第十章項目籌資融資方式、主體融資方案：可靠度、結構、成本、風險2023年2月4日海口經濟學院1第一節融資主體及融資方式融資主體既有法人新設法人融資方式既有法人融資新設法人融資2023年2月4日海口經濟學院2一、融資方式適用既有法人融資（公司融資）新設法人融資（項目融資）規模小大與現有公司業務關系密切聯系聯系低信用高低現業務盈利能力高低項目盈利能力較差，但作用大高2023年2月4日海口經濟學院3二、融資方式特點既有法人融資（公司融資）新設法人融資（項目融資）風險、責任承擔融資憑據償債、分配收益來源2023年2月4日海口經濟學院4二、融資方式特點既有法人融資（公司融資）新設法人融資（項目融資）風險、責任承擔現公司法人新設公司法人融資憑據現公司信用、資產新項目收益償債、分配收益來源現有公司整體收益新項目收益2023年2月4日海口經濟學院5三、融資產權結構債權融資股權融資銀行貸款資本金債權所有者權益股權式結構契約式結構合伙制結構2023年2月4日海口經濟學院6第二節資金來源資金構成資本金債務資金既有法人內部融資準股本金權益資金自有資金：資本金、資本溢價捐入資金債務資金長期短期其他2023年2月4日海口經濟學院7一、資本金來源渠道股東直接投資：政府、企業、社團、個人、基金公司股票融資：資本市場——公募、私募政府投資資本公積轉增出資方式貨幣、其他資產比例占總投資的比例20-50%2023年2月4日海口經濟學院8二、債務資金來源渠道商行貸款政策銀行貸款外國政府貸款國際金融組織貸款出口信貸銀團貸款企業債券國際債券融資租賃特點償還成本低不稀釋權益2023年2月4日海口經濟學院9三、既有法人內部融資來源過去投入的資本金債務資金凈現金流量來源渠道貨幣資金：凈現金流、庫存資金、未來的盈余現金資產變現資金：資產經營權變現非現金資產直接使用：2023年2月4日海口經濟學院10四、準股本資金特點兼具資本金和債務資金性質的資金種類優先股股票：出資、固定股息、優先清償、無分紅、雙納稅可轉換債券：2023年2月4日海口經濟學院11第二節融資方案分析資金來源可靠性分析資金結構分析資金成本分析融資風險分析2023年2月4日海口經濟學院12一、資金來源可靠性分析——量、可靠度既有法人內部融資的可靠性分析資產負債結構、現金流量、盈利能力——融資量、可靠度非現金資產投入量、可靠度項目資本金可靠性分析既有法人：原股東和新股東投入新設法人：股東投入債務資金分析獲批與否銀貸的承諾（授信）國際貸款——入選2023年2月4日海口經濟學院13二、資金結構分析資金結構：各種資金的比例關系內容資本金-債務資金資本金內部比例債務資金內部比例2023年2月4日海口經濟學院14（一）資本金與債務資金比例考慮因素國家規定利益平衡風險平衡序號投資行業資本金占比1交通運輸≧35%2鋼鐵、郵電、化肥≧25%3電子、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿及其他≧20%2023年2月4日海口經濟學院15（二）資本金內部結構新設法人：協商既有法人：看條件2023年2月4日海口經濟學院16（三）債務資金比例——成本、風險根據債務條件定比例適當安排短期負債合理安排償債順序內債、外債——用匯外匯幣種合理利率結構——固定、浮動利率2023年2月4日海口經濟學院17資金結構項目比例數額備注資本金債務資金2023年2月4日海口經濟學院18三、資金成本分析資金成本籌集和使用需要支付的費用籌集費+占用費籌集費承諾費、手續費、擔保費、代理費占用費利息股息2023年2月4日海口經濟學院19計算資金成本率資金占用費用/（籌集資金總額-籌集資金費用）占用費/籌集凈額計算步驟各種融資方式融資成本各種融資方式融資規模占總融資的比例加權平均計算平均融資成本2023年2月4日海口經濟學院20計算參數銀貸：年固定利率10%年擔保費為總額的4%,四年期公式：P214債券4年期，年利率15%發行費為總額的3%普