1學習目標

通過本章學習，旨在使剛剛學完會計學的讀者在對財務報表熟練閱讀的基礎上，掌握報表分析的基本方法和常用財務指標，進而達到綜合分析、全面評價企業財務狀況和經營績效的目的，為下一步全面學習財務管理打下良好的基礎。2第一節財務報表分析概述第二節財務報表分析方法第三節財務報表分類能力分析第四節財務報表綜合評價3第一節財務報表分析概述主要財務報表及構成資產負債表資產合計負債和所有者權益合計流動資產長期資產流動負債長期負債所有者權益營運資本4閱讀資產負債表要關注的問題資產期限結構：長短期資產比例；流動性：資產轉換為現金的速度；負債期限結構：長短期負債比例；負債與權益結構：負債與權益比例；資產結構與負債結構之間對應關系；市場價值與賬面價值。5利潤表收入費用利潤—=收入、費用確認原則；費用的構成；利潤表與資產負債表之間的關系6現金流量表7

當期盈利（虧損）股東權益變動表所有者權益的

構成股本資本公積盈余公積未分配利潤所有者投入和減少資本資產評估增值等會計準則要求記入資本公積的項目利潤分配所有者權益內部結轉影響所有者權益變動的內容8財務報表分析的目的投資者投資決策銀行信貸決策公司管理人員管理決策財務分析師財務報表使用者股東債權人經理供應商政府中介機構9財務報表分析的依據歷史標準行業標準目標標準經驗指標10返回財務報表分析應注意的問題財務報表本身存在局限性財務分析應普遍聯系財務分析應符合管理邏輯財務分析應依據真實可靠的財務信息比率分析法趨勢分析法結構分析法第二節財務分析方法返回12第三節財務報表的分類能力分析分類能力分析的內容償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析營運能力分析

盈利能力分析

發展能力分析13短期償債能力指標分析營運資本=流動資產-流動負債流動比率=流動資產/流動負債速動比率=速動資產/流動負債現金比率=（現金+現金等價物）/流動負債經營現金凈流量比率=年經營凈現金流量/年末流動負債14長期償債能力指標分析

資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%權益比率=（所有者權益總額/資產總額）*100%權益乘數=（資產總額/股東權益）*100%利息周轉倍數=息稅前利潤/利息費用

=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用

15營運能力指標分析

總資產周轉率=營業收入凈額/平均總資產余額流動資產周轉率=營業收入凈額/平均流動資產余額應收賬款周轉率=營業收入凈額/平均應收賬款凈額存貨周轉率=營業成本/平均存貨凈額16盈利能力指標分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入×100%銷售凈利率=稅后凈利/銷售收入×100%成本費用利潤率=稅后凈利/成本費用總額×100%

總資產利潤率=稅后凈利+凈利息費用/平均總資產×100%凈資產利潤率（權益凈利率）=稅后凈利/平均凈資產發展能力分析營業收入增長率營業利潤增長率總資產增長率凈利潤增長率權益增長率

基期數-報告期增長率=

基期數18市場測試分析市盈率（PE)=每股市價/每股盈余市凈率(PB)=每股市價/每股凈資產每股盈余(EPS)=稅后凈利-優先股股利/普通股總數每股股利(DPS)=支付給普通股的現金股利/普通股總數股利支付比率(DPR)=每股股利/每股盈余×100%每股現金流量（CPS)=（經營活動現金凈流量-優先股股利）/普通股股利返回19第四節財務報表的綜合評價綜合指數法指標比重（1）標準值（2）實際值（3）相對比率（4）=（3）÷（2）實際得分（5）=（4）×1流動比率82.01.03351.65%4.13總資產周轉率151.50.5858.%8.7資產負債率1050%60%120%12應收賬款周轉率82次1.42571.25%5.7存貨周轉率93次1.9698.00%8.82資產報酬率2010%11.58%115.80%23.16銷售凈利率1515%20.00%133.33%20凈資產收益率1525%24.77%99.08%14.86合計（綜合指數）10097.3720杜邦分析法權益凈利率資產負債權益乘數流動負債非流動負債銷售凈利率凈利潤成本費用銷售收入資產利潤率資產周轉率銷售收入資產期間費用營業外收支所得稅費用其他損益銷售成本非流動資產流動資產存貨貨幣資金應收賬款其他資產21因素分析法例：A公司2008年和2009年的相關指標如下，請分析銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數對凈資產收益率變化的原因。年份凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數200818.47%15.58%0.442.704200924.77%20%0.492.499財務分析案例23本章總結

介紹了財務報表分析的意義、何人使用，其構成內容，以使讀者對報表分析有初步認識。

重點介紹了報表分析的幾種基本方法（包括比率分析、趨勢分析、結構風險），這是報表分析的基礎，也是本章的重點。

引導讀者進入對企業經營狀況和財務質量的分類能力進行分析。

而進一步全面評價一個企業的綜合實力，還要運用某些特定方法對企業做出綜合評價。這些方法包括指數分析（沃爾分析）法、杜邦分析法，以及因素分析法（亦稱連環替