第三章戰略分析與會計分析

通過本章教學，使學生理解戰略分析、會計分析在財務分析框架中的重要性，掌握行業分析、競爭戰略分析的內容與運用，掌握會計政策、盈余管理對財務分析的重要影響。1第三章戰略分析與會計分析第一節戰略分析

企業戰略分析是財務分析的起點。企業戰略分析，其實質在于通過對企業所在行業或企業擬進入行業的分析，明確企業自身地位及應采取的競爭戰略，以權衡收益與風險，了解企業的發展潛力，特別是在企業價值創造或盈利方面的潛力。2第三章戰略分析與會計分析邁克爾·波特：《競爭戰略：產業與競爭者分析技巧》《競爭優勢：創造與維持高績效》《國家競爭優勢》一、行業分析（一）行業特征分析

3第三章戰略分析與會計分析（二）行業生命周期4第三章戰略分析與會計分析（三）行業競爭程度與盈利能力分析

Poter，《競爭戰略》，五大力量理論1、現有企業間競爭程度分析現有企業的競爭程度影響著行業的盈利水平，通常競爭程度越高，價格越接近于邊際成本，盈利水平也越低。影響行業間競爭的因素包括：5第三章戰略分析與會計分析（1）行業成長性；（2）行業集中程度；（3）產品差異性與轉換成本；（4）規模經濟與成本結構；（5）剩余生產能力與退出成本。2、新加入企業競爭威脅當行業平均利潤率超過社會平均利潤率，即行業取得超額利潤時，行業必然面臨新企業加入的威脅。6第三章戰略分析與會計分析（1）規模經濟性因素；（2）先入優勢的因素；（3）分銷渠道與關系網因素；（4）法律障礙因素。3、替代產品或服務威協4、企業與供應商的市場議價能力5、企業與客戶的議價能力行業競爭能力是決定行業盈利能力的決定因素，但行業實際盈利水平的高低，還取決于本行業企業與供應商和消費者(客戶)的議價能力。7第三章戰略分析與會計分析二、企業競爭戰略分析行業分析指明了在行業中保持競爭優勢和進入行業要考慮和注意的問題。而企業戰略分析的關鍵在于企業如何根據行業分析的結果，正確選擇企業的競爭戰略，使企業保持持久競爭優勢和高盈利能力。8第三章戰略分析與會計分析（一）Poter分析法1、低成本競爭戰略2、產品差異策略分析低成本競爭策略和產品差異策略并不是相互排斥的。9第三章戰略分析與會計分析10第三章戰略分析與會計分析（二）SWOT分析法S：StrengthsW：WeaknessesO：OpportunitiesT：Threats

在分析公司SWOT因素后，建立TOWS矩陣選擇競爭戰略。11第三章戰略分析與會計分析12第三章戰略分析與會計分析（三）價值鏈分析法產業價值鏈分析：本企業位置，本企業份額，其他企業的威脅

（四）PEST分析法針對外部環境的分析方法13第三章戰略分析與會計分析P：PoliticalE：EconomicS：SocialT：Technological（五）識別企業戰略1、產品或服務的性質2、價值鏈的一體化程度3、地區多元化程度4、行業多元化程度14第三章戰略分析與會計分析

第二節會計分析會計分析的目的在于評價企業會計所反映的財務狀況與經營成果的真實程度。會計分析的作用：通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質量狀況；通過對會計靈活性、會計估計的調整，修正會計數據，為財務分析奠定基礎，并保證財務分析結論的可靠性。15第三章戰略分析與會計分析一、財務報表制度框架1、財務報表的編制基礎2、管理層對會計政策的選擇權3、會計準則：原則導向？規則基礎？4、財務報表的獨立審計5、財務報表的法律責任二、會計分析的步驟1、辨認關鍵會計政策選擇的會計政策與行業特征、公司戰略等是否相符。16第三章戰略分析與會計分析2、評估會計政策的彈性3、評價會計策略會計政策與會計估計有較大彈性時，管理層就有其選擇權，就要判斷其合理性。（1）關鍵會計政策與行業慣例是否一致？（2）公司管理層是否有盈余管理的動機？（3）是否變更會計政策？會計估計？理由充分？（4）公司以前采用的會計政策、會計估計是否合乎實際？17第三章戰略分析與會計分析（5）是否為了特定的會計目的而進行交易設計或從事缺乏商業理由的交易？4、評價信息披露質量強制披露、自愿披露（1）是否披露公司經營戰略、經濟結果？（2）附注中是否充分解釋公司會計政策、會計估計？（3）對經營業績變化是否充分說明？（4）如果會計準則限制了某些重要成功因素在報表內披露，公司是否披露充分信息以幫助外部人士了解這些因素？18第三章戰略分析與會計分析（5）多元化經營，是否充分披露業務分部、地區分部信息？（6）對公司有利和不利消息是否均充分披露？

對公司不利消息的處理方式最能反映信息披露質量！5、識別潛在危險信號（1）未加解釋的會計政策、會計估計變動；（2）未加解釋的旨在提升利潤的異常交易？19第三章戰略分析與會計分析（3）應收賬款異常增加；（4）存貨異常增加；（5）凈利潤與經營活動現金流量持續背離；（6）凈利潤與納稅所得的差異擴大；（7）過分熱衷于與關聯方合作從事研究開發、帶有追索權的應收賬款轉讓等融資；（8）巨額資產沖銷；（9）第四季度和第一季度對收入、成本費用的大額調整；20第三章戰略分析與會計分析(10)被出具“不干凈審計意見”，或頻繁更換注冊會計師；（11）頻繁的關聯交易、資產重組、股權轉讓、資產評估等；（12）將會計估計變更混淆為會計政策變更；（13）將會計舞弊解釋為會計差錯；（14）不合乎商業邏輯的資產置換；（16）前期銷售本期大量退貨；（17）已發貨未開票的銷售和已開票未發貨的銷售；21第三章戰略分析與會計分析