第PAGE第11頁《財務管理》復習資一、名詞解釋 （24個）財務管理： 組織企業財務活動， 處理財務關系的一項經管理工作。先付年金： 指在一定時期內， 各期期初等額的系列收付項。后付年金：指每期期末有等額收付款項的年金。延期年金： 指在最初若干期沒有收付款的情況下， 以后干期有等額的系列收付款的年金。業借款的最高限額。備，并在契約或合同規定的較長期限內，提供給給承租人使用的信用性業務。資本結構：指企業各種資本的價值構成及其比例關系。資本成本：企業籌集和使用資本而承付的代價。補償性余額：銀行要求借款企業保持按貸款限額或實際借款額的 10%-20%的存款額留存銀行的一信用貸款。SWOT分析法：通過對企業外部的財務機會與威脅、企務戰略的選擇提供參考。本的利用。變動率的倍數。資本的利用。潤變動率的倍數。凈現值：投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本減去初始投資以后的余額。映了投資項目的真實報酬率。沉沒成本：指已經付出不可收回的成本。金、銀行存款及其它貨幣資金。采購批量。要求。規定。商業信用：指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業之間的一種直接信用關系。票據貼現：指商業票據的持有人把未到期的商業票據轉為。它包括股利分配的形式、股利支付率、每股股利額和股利分配時間四項內容。二、計算題（12小題）甲公司需用一臺設備，買價為6200元，可用6年。如果租用，則每年年初需付租金1200元，年利率為。試判斷:該企業應租用還是購買該設備答案：P=5991元，應租用乙公司剛發行的債券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次還本的方式，投資者要求的收益率為 。債發行價格為 90元。 問：（是否應購買該債券？（答案： P=92.75 元＞90元，購買）（2）否應購買該債券？( 答案：P=85.05 元﹤90元，不應購買)丙公司發行優先股股票，在未來時間里，每年送股利為10 元/每股；假設國庫券利率為 股票的市場平均收益率為 該股票的β系數為 1.2；若該優先股市價為70元/股，是否應當購買？（答案： V=62.50 元＜70元故不應購買）某公司 2019年全年銷售收入凈額為 5800萬元，凈利潤為786萬元。試根據以下資料計算其有關財務指標。 （位：萬元）年初數年末數年初數年末數流動資產85106流動負債 4760合計00合計 00資產總計162186負債合計 831160060（1計算該年年末流動比率、資產負債率和權益乘數；（答案：1.77；62.37%；2.66）（計算總資產周轉率、資產凈利率和股東權益報酬率。（3.33次；45.17%105.93%） W公司某年度資產總額為400萬元，負債率為45%，債務利率為％，年銷售額為320萬元，固定成本為48元，變動成本率為60％。1）息稅前收益；（2）財務杠桿系數；（杠桿系數；（4）聯合杠桿系數（答案：80萬元；1.46；1.60；2.34） M軟件公司有項目、B可供選擇，其壽命均為3年，必要報酬率同為。項目各年凈現金流分別為：項目 -7500 4000元；35001500元。項目 元元元元。問：采用凈現值法選擇，應采納哪個項目？（答案： NPVA = -387元；NPVB =349元；選擇 B項目）某設備買價 4000元，使用壽命 3年，各年現金凈流量為：-4000 元；2500元；2500元；2500元。問：該設備在使用期內能給公司帶來多少收益率？（答案： 39.34%）w公司目前擁有長期資本 8500萬元，其中長期債務 1000萬元，年利率 9%；普通股 7500萬元（1000萬股。息稅前利潤為 1600萬元，股權資本成本為 15%，所得稅稅率 40%現準備追加籌資 1500萬元，有兩種籌資方案可供選擇：）增發普通股，按時價增發 300 萬股2）增加期借款，年利率 12%。要求1）計算追加籌資前 A 公司的綜合資本成本率； （答案：13.8%））計算追加籌資下，兩種籌資方式的每股收益無別點答案： EBIT=870萬元））根據目前的財務狀況，確定哪種追加籌資方式為優。（答案：當EBIT=1600萬元時，增發股票每股收益為 0.70元；追加長期借款，每股收益為 0.80元；故擇追加長期借款）A公司 2010年5月1日投資 w公司股票 100萬股買價 元/每股。預計 w 公司 2019、2019、2019年分配的股利分別為 0.30、0.50、0.60元/每股。若 A 公司欲得到每年20%的收益率，試計算 3年后該股票至少要漲到每股多少元才能拋售？（答案： 5.28元/每股）某公司因業務發展需要， 準備購入價格 20萬元的一套設備。該設備使用壽命為 5年，采用直線法折舊，期滿無殘值。若5年中每年銷售收入 8萬元，付現成本 3萬元所得稅稅率 40%，必要報酬率 10%。要求：計算該設備在試用期內各年的凈現金流量； （案：4.6萬元）用NPV方法對此方案作出取舍決策。（萬元；舍去。）無批量折扣和有批量折扣條件下的存貨經濟訂貨批量的成本計算。（教材 P309-311）后付年金和投資回收期的計算。 （教材 P67，練習題 2）財務比率各要素的相互換算。 （教材 練習題 三、單項選擇題 （40小題）財務管理的最佳目標是（ （D Ch1）總產值最大化 B ．利潤最大化 C ． 收入最大D．企業（公司）價值最大化企業同其所有者之間的財務關系反映的是（ （Ch1）A．經營權與所有權關系 B．債權債務關系 C ．投資與受資關系 D．債務債權關系沒有風險和通貨膨脹情況下的利率是指 （ （B Ch1）名義利率 B ．純利率 C ．票面利率 D ．資本成本率把2000元存入銀行，利息率 。求3年后的終值，應該使用（ ）來計算。（C Ch2）年金終值系數 B ．復利現值系數 C ．復利值系數 D ．年金現值系數每年年底存入銀行 300元，利息率 。求第 5年末的值，應該使用（ ）來計算。（D Ch2）PVIFi,n B ．FVIFi,n C ．以下項目中，（ ）稱為普通年金。（B Ch2）先付年金 B ．后付年金 C ．延期年D．永續年金甲方案在 3年中每年年初付款 100元，乙方案在 3年每年年末付款 100元。若年利率為 則甲、乙方案在第3年年末的終值之差為（ 。 （C Ch2）13.31 B ．31.3 C ．33.1133.1計算先付年金現值時，可以選用公式（ （B Ch2）A ． V

A

i，nV0

A

i，n

i)V

A i，

i)

D ．V

A i，n假設最初有 m期沒有收付款項，后面 n期有等額的收付款項，貼現率為 i，則此筆延期年金的現值為（ （Ch2）V

A

i，n

B ．V

A

i，mC ． V

A i，mnV0

A

i，n

i，m如果向β＝ 1.0 的某投資組合中加入一只β＞ 1.0 的票，則以下說法中正確的是（ 。（B Ch2）投資組合的β值上升，風險下降 B ．投資組的β值和風險都上升投資組合的β值下降，風險上升 D ．投資組的β值和風險都下降已知某證券的β系數等于 2則該證券（ （D Ch2）無風險 B. 有非常的風險C.與金融市場所有證券的平均風險一致 D. 是金融場所有證券平均風險的 2倍某住宅長期出租， 租金為每月 2000元，社會平均報酬為5%，該住宅價值至少應為（ （B Ch2）A . 24 萬元 B. 48 萬元 C. 60 萬元D40 萬元下列財務比率屬于反映企業短期償債能力的是（ （BCh3）資產負債率 B. 速動比率 C. 銷售凈利率D.凈資產收益率 企業的應收賬款周轉率高，說明（ （C Ch3）企業的信用政策比較寬松 B ．企業的利能力較強企業的應收賬款周轉速度較快 D ．企業的賬損失較多企業大量增加速動資產，可能導致的結果是（ （BCh3）減少資金的機會成本 B ．增加資的機會成本增加財務風險 D ．提高流資產的收益率通過杜邦分析可知，提高股東權益報酬率的途徑不包括（ （C Ch3）加強銷售管理，提高銷售凈利率 B ．加強資管理，提高總資產周轉率加強負債管理，降低資產負債率 D ．加強負管理，提高產權比率 A公司欲從銀行取得一筆長期借款 5000萬元，銀行要求的補償性余額為 年利率 公司所得稅稅率為 這筆借款的資本成本率為（ （B Ch5）A.4.5% B.5% C.6.25%D.7%籌集投入資本時， 要對（ 的出資形式規定最高比例。（D 無）現金 B ．流動資產 C ．固定產 D ．無形資產籌集流入資產時，各國法規大都對（ ）的出資形式定了最低比例。（C Ch5）流動資產 B ．固定資產 C ．現金D．無形資產企業外部籌資方式很多，但不包括（企業利潤再投入 B ．投入資本籌資票籌資 D ．長期借款籌資（ACCh5）．發行股21. B公司擬發行優先股 40萬股，發行總價 200萬元。預年股利率為 發行費用 10萬元。該優先股的資本成本率為（（BCh6）4.31%6.23%B．5.26%C．5.63%22．經營杠桿存在的原因是企業存在（（CCh6）A. 財務費用 B. 銷售費用營業成本 D. 管理費用C.固定在個別資本成本計算時，不必考慮籌資費用影響的是（ （A Ch6）保留盈余成本 B ．債券成本 C ．普股成本 D ．長期借款成本一般來說，在企業的各種資金來源中，資本成本最高是（ （B Ch6）優先股 B ．普通股 C ．債券D．長期銀行借款在下列評價指標中，屬于非折現評價指標的是（ （CCh7）凈現值 B. 內部收益率 C. 投回收期 D. 獲利指數 下列不屬于終結現金流量范疇的是（ （A Ch7）固定資產折舊 B ．停止使的土地的變價收入墊支流動資金的收回 D ．固定資殘值收入當貼現率與內含報酬率相等時，有（ （D Ch7）凈現值小于零 B ．凈現值不一定 C ．凈現值于零 D ．凈現值等于零 某投資方案，當貼現率為 時，凈現值為 -3.17 萬元當貼現率為 時，凈現值為 6.12 萬元。則該方案的內含報酬率為（ （C Ch7）16.48% B ．16.68% C ．17.32%18.32%在新舊設備使用壽命不同的固定資產更新決策中，不以使用的決策方法是（ 。（A Ch8）差量分析法 B ．年均凈現值法 C ．年均成法 D ．最小公倍數命法 已知某設備原值 60000元，稅法規定的殘值率為 最終報廢殘值 5000元，所得稅稅率 則該設備最終報廢由于殘值帶來的現金流入量為（ （C Ch8）4600 元 B ．5000 元 C ．5250 D．6000元在進行投資項目評價時，投資者要求的風險報酬取決該項目的（ （D Ch8）經營風險 B ．財務風險 C ．特別風險D．系統風險在采用 5C 評估法進行信用評估時，最重要的是（ 。（A Ch9）品德 B. 能力 C.資本D. 抵押品 某企業全年需用甲材料 240噸，每次進貨成本時 40元，年儲存成本為 12元每噸則本年最佳進貨次數為 （ （B Ch9）3 次 B. 6 次 C. 4 次D.9次下列各項中不屬于現金的是（ （A Ch9）商業匯票 B. 庫存現金 C.銀行匯票D. 銀行存款 采用 法管理存貨時，應重點控制（ （B Ch9）數量較大的存貨 B ．占用資金較多的存貨品種多的存貨 D ．價格貴的存貨如果 A 公司的信用條件是“ 0，0，則喪失該金折扣的資本成本率為（ 。（D Ch10）A.18% B.35.29% C.36%D.36.73%以商業信用籌集的資本，只能是來自如下籌集資本的道（ （D Ch10）銀行借貸資本 B. 企業自留資本 C. 政府政資本 D. 其他企業資本抵押借款中的抵押物，一般是指借款人或第三人的（ （A Ch10）財產 B ．不動產 C ．權利D．動產以下關于循環協議貸款的說法錯誤的是（ （CCh10）循環貸款可以超過一年 B ．企業和行之間，要協定貸款的最高限額C．采用循環貸款協議，一般不需要支付協議費D．循環貸款協議具有法律約束力 M公司發行了期限為 90天的優等短期融資券，票面利率為則該短期融資券的成本為（ 。 （B Ch10）9% B ．9.21% C ．12.21%四、多項選擇題 （30小題）企業的財務關系包括（ 。 (ABCD Ch1p3-4)企業同其所有者之間的財務關系 B ．企業同其權人之間的財務關系企業同其債務人之間的財務關系 D ．企業同被資單位的財務關系企業財務管理目標比較適當的提法是（ 。 (BC p8)利潤最大化 B. 股東財富最大化 C. 公司價值大化 D. 賬面價值最大化金融市場是指以金融資產為交易對象的市場，如（ 。(BCD Ch1p19)融資租賃市場 B. 黃金買賣市場 C. 證券交易所D. 外匯買賣市場在金融市場上，名義利率的組成因素包括（ 。 (BCDCh1p20)A.匯率B.純利率C.風險溢價D.預期通貨膨脹率5. 在財務管理中，衡量風險大小的指標有（(BCCh2p42、44A.期望值B.標準離差C.變異系數D.賬面價值最大化6.下列各項中，屬于償債能力指標的是（(ACCh3p80、83)流動比率 B. 存貨周轉率 C. 股東權比率 D. 總資產周轉率下列屬于營運能力指標的有 （ 。(ABD Ch3p87-90)應收賬款周轉率 B. 存貨周轉率 C. 股東權比率 D. 總資產周轉率必須同時利用資產負債表和利潤表才能計算的財務分指標有（ 。(ABCCh3p90-92)資產報酬率 B.凈資產收益率 C. 總資產轉率 D. 速動比率下列屬于企業長期籌資方式的是（ 。 (ACD p142)發行股票 B. 經營租賃 C. 三年期借款D. 融資租賃企業向外籌集長期資本的方式有（ 。(ACD Ch5p142)吸收直接投資 B. 商業信用 C. 融資租賃D. 發行可轉換債券按照權利和義務的不同，股票可分為（ 。(CD p148)始發股 B ．法人股 C ．普通股D．優先股A.優先股B.普通股C.銀行存款D.長期債務資本結構分析中所指的籌資資本包括 （ A.優先股B.普通股C.銀行存款D.長期債務下列觀點中，屬于早期資本結構理論的有（ 。Ch6p178-180)凈收益觀點 B ．代理成本理論 C ．凈營業益觀點 D ．傳統折中觀點根據修正的 MM 資本結構理論，公司的資本結構與公的價值（ 。(CD Ch6p181)無關 B. 可能無關 C. 呈正相關（尤其是債務比與公司價值） D. 大大相關債券籌資費用主要包括（ 。 (ABC Ch6p183)債券印刷費 B. 債券利息 C. 債券手費 D. 債券發行價下列因債務資本籌資產生的資本成本包括（ 。Ch6p185-187)A ．留存收益 B. 債券(借款)利息 C. 借款手費 D.債券發行費財務管理中杠桿分析包括（ 。(BCD Ch6p196)經濟杠桿分析 B. 經營杠桿分析 C.財務杠分析 D. 總杠桿分析降低經營風險的途徑有（ 。(AB Ch6p198-199)增加銷售量 B. 提高產品售價 C. 加大固定本 D. 增加借入資本影響財務杠桿系數大小的因素是（ 。(ACp201)A.D.息稅前利潤固定資產B.優先股股利C.債務利息20.下列投資屬于對外投資的是（。(ACDCh7p219)資A.股票投資D.B.聯營投資購入固定資產投資C.債券投21.計算投資方案的現金流出項目有（。(BCDCh7p222-223 )A.固定資產折舊B.建設投資C.付現成本D.所得稅支出項目有（。(ACDCh7p223)銷售收入 B.付現成本 C.凈收益D.折舊費 某公司有、、、、E中、C項目互斥，、E項目互斥。以下不存在的項目組合有（。(ABCCh8252)ABC B ．ADE C ．BDEACD下列能使會計盈虧平衡點（保本銷售量）下降的措施有（ 。(BCD Ch8p266)增加固定成本 B.提高單價 C.降低單變動成本 D.減少固定成本信用條件是指公司要求客戶支付賒銷款的條件，包括（ 。(BCD Ch9p299)壞賬損失率 B.信用期限 C.現金折扣D.折扣期限26. 信用條件“3/10，n/30”的含義是（ 。 (AD Ch10p327-328)第PAGE第13頁如果在發票開出如果在發票開出10天內付款，可以享受30天內付款，可以享受的折扣的折扣C. 信用期限為10天，這筆貨款必須在10天付清D. 信用期限為30天，這筆貨款必須在30天付清27.下列屬于商業信用融資形式的是（。(BCCh10p327)A.D.委托代銷商品預付貨款B.賒購商品C.預收貨款28.下列各項中屬于商業信用的是（p327)。(CDCh10A.融資租賃 B.商業銀行貸款D.應收賬款29. 短期擔保借款的安全程度取決于（。C.預收賬款(CD Ch10p333)A.企業的經營風險 B.企業的籌資政策 C.擔保品價大小 D.擔保品的變現能力按發行方式，可將短期融資券分為（ 。Ch10p338)國內融資券 B ．直接銷售融資券 C．國際融券 D ．經紀人代銷融資券《財務管理》復習資一、名詞解釋 （24個）財務管理： 組織企業財務活動， 處理財務關系的一項經管理工作。先付年金： 指在一定時期內， 各期期初等額的系列收付項。后付年金：指每期期末有等額收付款項的年金。延期年金： 指在最初若干期沒有收付款的情況下， 以后干期有等額的系列收付款的年金。業借款的最高限額。備，并在契約或合同規定的較長期限內，提供給給承租人使用的信用性業務。資本結構：指企業各種資本的價值構成及其比例關系。資本成本：企業籌集和使用資本而承付的代價。補償性余額：銀行要求借款企業保持按貸款限額或實際借款額的 10%-20%的存款額留存銀行的一信用貸款。SWOT分析法：通過對企業外部的財務機會與威脅、企務戰略的選擇提供參考。本的利用。變動率的倍數。資本的利用。潤變動率的倍數。凈現值：投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本減去初始投資以后的余額。映了投資項目的真實報酬率。沉沒成本：指已經付出不可收回的成本。金、銀行存款及其它貨幣資金。采購批量。要求。規定。商業信用：指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業之間的一種直接信用關系。票據貼現：指商業票據的持有人把未到期的商業票據轉為。它包括股利分配的形式、股利支付率、每股股利額和股利分配時間四項內容。二、計算題（12小題）甲公司需用一臺設備，買價為6200元，可用6年。如果租用，則每年年初需付租金1200元，年利率為。試判斷:該企業應租用還是購買該設備答案：P=5991元，應租用乙公司剛發行的債券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次還本的方式，投資者要求的收益率為 。債發行價格為 90元。 問：（是否應購買該債券？（答案： P=92.75 元＞90元，購買）（2）否應購買該債券？( 答案：P=85.05 元﹤90元，不應購買)丙公司發行優先股股票，在未來時間里，每年送股利為10 元/每股；假設國庫券利率為 股票的市場平均收益率為 該股票的β系數為 1.2；若該優先股市價為70元/股，是否應當購買？（答案： V=62.50 元＜70元故不應購買）某公司 2019年全年銷售收入凈額為 5800萬元，凈利潤為786萬元。試根據以下資料計算其有關財務指標。 （位：萬元）年初數年末數年初數年末數流動資產85106流動負債 4760合計00合計 00資產總計162186負債合計 831160060（1計算該年年末流動比率、資產負債率和權益乘數；（答案：1.77；62.37%；2.66）（計算總資產周轉率、資產凈利率和股東權益報酬率。（3.33次；45.17%105.93%） W公司某年度資產總額為400萬元，負債率為45%，債務利率為％，年銷售額為320萬元，固定成本為48元，變動成本率為60％。1）息稅前收益；（2）財務杠桿系數；（杠桿系數；（4）聯合杠桿系數（答案：80萬元；1.46；1.60；2.34） M軟件公司有項目、B可供選擇，其壽命均為3年，必要報酬率同為。項目各年凈現金流分別為：項目 -7500 4000元；35001500元。項目 元元元元。問：采用凈現值法選擇，應采納哪個項目？（答案： NPVA = -387元；NPVB =349元；選擇 B項目）某設備買價 4000元，使用壽命 3年，各年現金凈流量為：-4000 元；2500元；2500元；2500元。問：該設備在使用期內能給公司帶來多少收益率？（答案： 39.34%）w公司目前擁有長期資本 8500萬元，其中長期債務 1000萬元，年利率 9%；普通股 7500萬元（1000萬股。息稅前利潤為 1600萬元，股權資本成本為 15%，所得稅稅率 40%現準備追加籌資 1500萬元，有兩種籌資方案可供選擇：）增發普通股，按時價增發 300 萬股2）增加期借款，年利率 12%。要求1）計算追加籌資前 A 公司的綜合資本成本率； （答案：13.8%））計算追加籌資下，兩種籌資方式的每股收益無別點答案： EBIT=870萬元））根據目前的財務狀況，確定哪種追加籌資方式為優。（答案：當EBIT=1600萬元時，增發股票每股收益為 0.70元；追加長期借款，每股收益為 0.80元；故擇追加長期借款）A公司 2010年5月1日投資 w公司股票 100萬股買價 元/每股。預計 w 公司 2019、2019、2019年分配的股利分別為 0.30、0.50、0.60元/每股。若 A 公司欲得到每年20%的收益率，試計算 3年后該股票至少要漲到每股多少元才能拋售？（答案： 5.28元/每股）某公司因業務發展需要， 準備購入價格 20萬元的一套設備。該設備使用壽命為 5年，采用直線法折舊，期滿無殘值。若5年中每年銷售收入 8萬元，付現成本 3萬元所得稅稅率 40%，必要報酬率 10%。要求：計算該設備在試用期內各年的凈現金流量； （案：4.6萬元）用NPV方法對此方案作出取舍決策。（萬元；舍去。）無批量折扣和有批量折扣條件下的存貨經濟訂貨批量的成本計算。（教材 P309-311）后付年金和投資回收期的計算。 （教材 P67，練習題 2）財務比率各要素的相互換算。 （教材 練習題 三、單項選擇題 （40小題）財務管理的最佳目標是（ （D Ch1）總產值最大化 B ．利潤最大化 C ． 收入最大D．企業（公司）價值最大化企業同其所有者之間的財務關系反映的是（ （Ch1）A．經營權與所有權關系 B．債權債務關系 C ．投資與受資關系 D．債務債權關系沒有風險和通貨膨脹情況下的利率是指 （ （B Ch1）名義利率 B ．純利率 C ．票面利率 D ．資本成本率把2000元存入銀行，利息率 。求3年后的終值，應該使用（ ）來計算。（C Ch2）年金終值系數 B ．復利現值系數 C ．復利值系數 D ．年金現值系數每年年底存入銀行 300元，利息率 。求第 5年末的值，應該使用（ ）來計算。（D Ch2）PVIFi,n B ．FVIFi,n C ．以下項目中，（ ）稱為普通年金。（B Ch2）先付年金 B ．后付年金 C ．延期年D．永續年金甲方案在 3年中每年年初付款 100元，乙方案在 3年每年年末付款 100元。若年利率為 則甲、乙方案在第3年年末的終值之差為（ 。 （C Ch2）13.31 B ．31.3 C ．33.1133.1計算先付年金現值時，可以選用公式（ （B Ch2）A ． V

A

i，nV0

A

i，n

i)V

A i，

i)

D ．V

A i，n假設最初有 m期沒有收付款項，后面 n期有等額的收付款項，貼現率為 i，則此筆延期年金的現值為（ （Ch2）V

A

i，n

B ．V

A

i，mC ． V

A i，mnV0

A

i，n

i，m如果向β＝ 1.0 的某投資組合中加入一只β＞ 1.0 的票，則以下說法中正確的是（ 。（B Ch2）投資組合的β值上升，風險下降 B ．投資組的β值和風險都上升投資組合的β值下降，風險上升 D ．投資組的β值和風險都下降已知某證券的β系數等于 2則該證券（ （D Ch2）無風險 B. 有非常的風險C.與金融市場所有證券的平均風險一致 D. 是金融場所有證券平均風險的 2倍某住宅長期出租， 租金為每月 2000元，社會平均報酬為5%，該住宅價值至少應為（ （B Ch2）A . 24 萬元 B. 48 萬元 C. 60 萬元D40 萬元下列財務比率屬于反映企業短期償債能力的是（ （BCh3）資產負債率 B. 速動比率 C. 銷售凈利率D.凈資產收益率 企業的應收賬款周轉率高，說明（ （C Ch3）企業的信用政策比較寬松 B ．企業的利能力較強企業的應收賬款周轉速度較快 D ．企業的賬損失較多企業大量增加速動資產，可能導致的結果是（ （BCh3）減少資金的機會成本 B ．增加資的機會成本增加財務風險 D ．提高流資產的收益率通過杜邦分析可知，提高股東權益報酬率的途徑不包括（ （C Ch3）加強銷售管理，提高銷售凈利率 B ．加強資管理，提高總資產周轉率加強負債管理，降低資產負債率 D ．加強負管理，提高產權比率 A公司欲從銀行取得一筆長期借款 5000萬元，銀行要求的補償性余額為 年利率 公司所得稅稅率為 這筆借款的資本成本率為（ （B Ch5）A.4.5% B.5% C.6.25%D.7%籌集投入資本時， 要對（ 的出資形式規定最高比例。（D 無）現金 B ．流動資產 C ．固定產 D ．無形資產籌集流入資產時，各國法規大都對（ ）的出資形式定了最低比例。（C Ch5）流動資產 B ．固定資產 C ．現金D．無形資產企業外部籌資方式很多，但不包括（企業利潤再投入 B ．投入資本籌資票籌資 D ．長期借款籌資（ACCh5）．發行股21. B公司擬發行優先股 40萬股，發行總價 200萬元。預年股利率為 發行費用 10萬元。該優先股的資本成本率為（（BCh6）4.31%6.23%B．5.26%C．5.63%22．經營杠桿存在的原因是企業存在（（CCh6）A. 財務費用 B. 銷售費用營業成本 D. 管理費用C.固定在個別資本成本計算時，不必考慮籌資費用影響的是（ （A Ch6）保留盈余成本 B ．債券成本 C ．普股成本 D ．長期借款成本一般來說，在企業的各種資金來源中，資本成本最高是（ （B Ch6）優先股 B ．普通股 C ．債券D．長期銀行借款在下列評價指標中，屬于非折現評價指標的是（ （CCh7）凈現值 B. 內部收益率 C. 投回收期 D. 獲利指數 下列不屬于終結現金流量范疇的是（ （A Ch7）固定資產折舊 B ．停止使的土地的變價收入墊支流動資金的收回 D ．固定資殘值收入當貼現率與內含報酬率相等時，有（ （D Ch7）凈現值小于零 B ．凈現值不一定 C ．凈現值于零 D ．凈現值等于零 某投資方案，當貼現率為 時，凈現值為 -3.17 萬元當貼現率為 時，凈現值為 6.12 萬元。則該方案的內含報酬率為（ （C Ch7）16.48% B ．16.68% C ．17.32%18.32%在新舊設備使用壽命不同的固定資產更新決策中，不以使用的決策方法是（ 。（A Ch8）差量分析法 B ．年均凈現值法 C ．年均成法 D ．最小公倍數命法 已知某設備原值 60000元，稅法規定的殘值率為 最終報廢殘值 5000元，所得稅稅率 則該設備最終報廢由于殘值帶來的現金流入量為（ （C Ch8）4600 元 B ．5000 元 C ．5250 D．6000元在進行投資項目評價時，投資者要求的風險報酬取決該項目的（ （D Ch8）經營風險 B ．財務風險 C ．特別風險D．系統風險在采用 5C 評估法進行信用評估時，最重要的是（ 。（A Ch9）品德 B. 能力 C.資本D. 抵押品 某企業全年需用甲材料 240噸，每次進貨成本時 40元，年儲存成本為 12元每噸則本年最佳進貨次數為 （ （B Ch9）3 次 B. 6 次 C. 4 次D.9次下列各項中不屬于現金的是（ （A Ch9）商業匯票 B. 庫存現金 C.銀行匯票D. 銀行存款 采用 法管理存貨時，應重點控制（ （B Ch9）數量較大的存貨 B ．占用資金較多的存貨品種多的存貨 D ．價格貴的存貨如果 A 公司的信用條件是“ 0，0，則喪失該金折扣的資本成本率為（ 。（D Ch10）A.18% B.35.29% C.36%D.36.73%以商業信用籌集的資本，只能是來自如下籌集資本的道（ （D Ch10）銀行借貸資本 B. 企業自留資本 C. 政府政資本 D. 其他企業資本抵押借款中的抵押物，一般是指借款人或第三人的（ （A Ch10）財產 B ．不動產 C ．權利D．動產以下關于循環協議貸款的說法錯誤的是（ （CCh10）循環貸款可以超過一年 B ．企業和行之間，要協定貸款的最高限額C．采用循環貸款協議，一般不需要支付協議費D．循環貸款協議具有法律約束力 M公司發行了期限為 90天的優等短期融資券，票面利率為則該短期融資券的成本為（ 。 （B Ch10）9% B ．9.21% C ．12.21%四、多項選擇題 （30小題）企業的財務關系包括（ 。 (ABCD Ch1p3-4)企業同其所有者之間的財務關系 B ．企業同其權人之間的財務關系企業同其債務人之間的財務關系 D ．企業同被資單位的財務關系企業財務管理目標比較適當的提法是（ 。 (BC p8)利潤最大化 B. 股東財富最大化 C. 公司價值大化 D. 賬面價值最大化金融市場是指以金融資產為交易對象的市場，如（ 。(BCD Ch1p19)融資租賃市場 B. 黃金買賣市場 C. 證券交易所D. 外匯買賣市場在金融市場上，名義利率的組成因素包括（ 。 (BCDCh1p20)A.匯率B.純利率C.風險溢價D.預期通貨膨脹率5. 在財務管理中，衡量風險大小的指標有（(BCCh2p42、44A.期望值B.標準離差C.變異系數D.賬面價值最大化6.下列各項中，屬于償債能力指標的是（(ACCh3p80、83)流動比率 B. 存貨周轉率 C. 股東權比率 D. 總資產周轉率下列屬于營運能力指標的有 （ 。(ABD Ch3p87-90)應收賬款周轉率 B. 存貨周轉率 C. 股東權比率 D. 總資產周轉率必須同時利用資產負債表和利潤表才能計算的財務分指標有（ 。(ABCCh3p90-92)資產報酬率 B.凈資產收益率 C. 總資產轉率 D. 速動比率下列屬于企業長期籌資方式的是（ 。 (ACD p142)發行股票 B. 經營租賃 C. 三年期借款D. 融資租賃企業向外籌集長期資本的方式有（ 。(ACD Ch5p142)吸收直接投資 B. 商業信用 C. 融資租賃D. 發行可轉換債券按照權利和義務的不同，股票可分為（ 。(CD p148)始發股 B ．法人股 C ．普通股D．優先股A.優先股B.普通股C.銀行存款D.長期債務資本結構分析中所指的籌資資本包括 （ A.優先股B.普通股C.銀行存款D.長期債務下列觀點中，屬于早期資本結構理論的有（ 。Ch6p178-180)凈收益觀點 B ．代理成本理論 C ．凈營業益觀點 D ．傳統折中觀點根據修正的 MM 資本結構理論，公司的資本結構與公的價值（ 。(CD Ch6p181)無關 B. 可能無關 C. 呈正相關（尤其是債務比與公司價值） D. 大大相關債券籌資費用主要包括（ 。 (ABC Ch6p183)債券印刷費 B. 債券利息 C. 債券手費 D. 債券發行價下列因債務資本籌資產生的資本成本包括（ 。Ch6p185-187)A ．留存收益 B. 債券(借款)利息 C. 借款手費 D.債券發行費財務管理中杠桿分析包括（ 。(BCD Ch6p196)經濟杠桿分析 B. 經營杠桿分析 C.財務杠分析 D. 總杠桿分析降低經營風險的途徑有（ 。(AB Ch6p198-199)增加銷售量 B. 提高產品售價 C. 加大固定本 D. 增加借入資本影響財務杠桿系數大小的因素是（ 。(ACp201)A.D.息稅前利潤固定資產B.優先股股利C.債務利息20.下列投資屬于對外投資的是（。(ACDCh7p219)資A.股票投資D.B.聯營投資購入固定資產投資C.債券投21.計算投資方案的現金流出項目有（。(BCDCh7p222-223 )A.固定資產折舊B.建設投資C.付現成本D.所得稅支出項目有（。(ACDCh7p223)銷售收入 B.付現成本 C.凈收益D.折舊費 某公司有、、、、E中、C項目互斥，、E項目互斥。以下不存在的項目組合有（。(ABCCh8252)ABC B ．ADE C ．BDEACD下列能使會計盈虧平衡點（保本銷售量）下降的措施有（ 。(BCD Ch8p266)增加固定成本 B.提高單價 C.降低單變動成本 D.減少固定成本信用條件是指公司要求客戶支付賒銷款的條件，包括（ 。(BCD Ch9p299)壞賬損失率 B.信用期限 C.現金折扣D.折扣期限26. 信用條件“3/10，n/30”的含義是（ 。 (AD Ch10p327-328)第PAGE第13頁如果在發票開出如果在發票開出10天內付款，可以享受30天內付款，可以享受的折扣的折扣C. 信用期限為10天，這筆貨款必須在10天付清D. 信用期限為30天，這筆貨款必須在30天付清27.下列屬于商業信用融資形式的是（。(BCCh10p327)A.D.委托代銷商品預付貨款B.賒購商品C.預收貨款28.下列各項中屬于商業信用的是（p327)。(CDCh10A.融資租賃 B.商業銀行貸款D.應收賬款29. 短期擔保借款的安全程度取決于（。C.預收賬款(CD Ch10p333)A.企業的經營風險 B.企業的籌資政策 C.擔保品價大小 D.擔保品的變現能力按發行方式，可將短期融資券分為（ 。Ch10p338)國內融資券 B ．直接銷售融資券 C．國際融券 D ．經紀人代銷融資券《財務管理》復習資一、名詞解釋 （24個）財務管理： 組織企業財務活動， 處理財務關系的一項經管理工作。先付年金： 指在一定時期內， 各期期初等額的系列收付項。后付年金：指每期期末有等額收付款項的年金。延期年金： 指在最初若干期沒有收付款的情況下， 以后干期有等額的系列收付款的年金。業借款的最高限額。備，并在契約或合同規定的較長期限內，提供給給承租人使用的信用性業務。資本結構：指企業各種資本的價值構成及其比例關系。資本成本：企業籌集和使用資本而承付的代價。補償性余額：銀行要求借款企業保持按貸款限額或實際借款額的 10%-20%的存款額留存銀行的一信用貸款。SWOT分析法：通過對企業外部的財務機會與威脅、企務戰略的選擇提供參考。本的利用。變動率的倍數。資本的利用。潤變動率的倍數。凈現值：投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本減去初始投資以后的余額。映了投資項目的真實報酬率。沉沒成本：指已經付出不可收回的成本。金、銀行存款及其它貨幣資金。采購批量。要求。規定。商業信用：指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業之間的一種直接信用關系。票據貼現：指商業票據的持有人把未到期的商業票據轉為。它包括股利分配的形式、股利支付率、每股股利額和股利分配時間四項內容。二、計算題（12小題）甲公司需用一臺設備，買價為6200元，可用6年。如果租用，則每年年初需付租金1200元，年利率為。試判斷:該企業應租用還是購買該設備答案：P=5991元，應租用乙公司剛發行的債券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次還本的方式，投資者要求的收益率為 。債發行價格為 90元。 問：（是否應購買該債券？（答案： P=92.75 元＞90元，購買）（2）否應購買該債券？( 答案：P=85.05 元﹤90元，不應購買)丙公司發行優先股股票，在未來時間里，每年送股利為10 元/每股；假設國庫券利率為 股票的市場平均收益率為 該股票的β系數為 1.2；若該優先股市價為70元/股，是否應當購買？（答案： V=62.50 元＜70元故不應購買）某公司 2019年全年銷售收入凈額為 5800萬元，凈利潤為786萬元。試根據以下資料計算其有關財務指標。 （位：萬元）年初數年末數年初數年末數流動資產85106流動負債 4760合計00合計 00資產總計162186負債合計 831160060（1計算該年年末流動比率、資產負債率和權益乘數；（答案：1.77；62.37%；2.66）（計算總資產周轉率、資產凈利率和股東權益報酬率。（3.33次；45.17%105.93%） W公司某年度資產總額為400萬元，負債率為45%，債務利率為％，年銷售額為320萬元，固定成本為48元，變動成本率為60％。1）息稅前收益；（2）財務杠桿系數；（杠桿系數；（4）聯合杠桿系數（答案：80萬元；1.46；1.60；2.34） M軟件公司有項目、B可供選擇，其壽命均為3年，必要報酬率同為。項目各年凈現金流分別為：項目 -7500 4000元；35001500元。項目 元元元元。問：采用凈現值法選擇，應采納哪個項目？（答案： NPVA = -387元；NPVB =349元；選擇 B項目）某設備買價 4000元，使用壽命 3年，各年現金凈流量為：-4000 元；2500元；2500元；2500元。問：該設備在使用期內能給公司帶來多少收益率？（答案： 39.34%）w公司目前擁有長期資本 8500萬元，其中長期債務 1000萬元，年利率 9%；普通股 7500萬元（1000萬股。息稅前利潤為 1600萬元，股權資本成本為 15%，所得稅稅率 40%現準備追加籌資 1500萬元，有兩種籌資方案可供選擇：）增發普通股，按時價增發 300 萬股2）增加期借款，年利率 12%。要求1）計算追加籌資前 A 公司的綜合資本成本率； （答案：13.8%））計算追加籌資下，兩種籌資方式的每股收益無別點答案： EBIT=870萬元））根據目前的財務狀況，確定哪種追加籌資方式為優。（答案：當EBIT=1600萬元時，增發股票每股收益為 0.70元；追加長期借款，每股收益為 0.80元；故擇追加長期借款）A公司 2010年5月1日投資 w公司股票 100萬股買價 元/每股。預計 w 公司 2019、2019、2019年分配的股利分別為 0.30、0.50、0.60元/每股。若 A 公司欲得到每年20%的收益率，試計算 3年后該股票至少要漲到每股多少元才能拋售？（答案： 5.28元/每股）某公司因業務發展需要， 準備購入價格 20萬元的一套設備。該設備使用壽命為 5年，采用直線法折舊，期滿無殘值。若5年中每年銷售收入 8萬元，付現成本 3萬元所得稅稅率 40%，必要報酬率 10%。要求：計算該設備在試用期內各年的凈現金流量； （案：4.6萬元）用NPV方法對此方案作出取舍決策。（萬元；舍去。）無批量折扣和有批量折扣條件下的存貨經濟訂貨批量的成本計算。（教材 P309-311）后付年金和投資回收期的計算。 （教材 P67，練習題 2）財務比率各要素的相互換算。 （教材 練習題 三、單項選擇題 （40小題）財務管理的最佳目標是（ （D Ch1）總產值最大化 B ．利潤最大化 C ． 收入最大D．企業（公司）價值最大化企業同其所有者之間的財務關系反映的是（ （Ch1）A．經營權與所有權關系 B．債權債務關系 C ．投資與受資關系 D．債務債權關系沒有風險和通貨膨脹情況下的利率是指 （ （B Ch1）名義利率 B ．純利率 C ．票面利率 D ．資本成本率把2000元存入銀行，利息率 。求3年后的終值，應該使用（ ）來計算。（C Ch2）年金終值系數 B ．復利現值系數 C ．復利值系數 D ．年金現值系數每年年底存入銀行 300元，利息率 。求第 5年末的值，應該使用（ ）來計算。（D Ch2）PVIFi,n B ．FVIFi,n C ．以下項目中，（ ）稱為普通年金。（B Ch2）先付年金 B ．后付年金 C ．延期年D．永續年金甲方案在 3年中每年年初付款 100元，乙方案在 3年每年年末付款 100元。若年利率為 則甲、乙方案在第3年年末的終值之差為（ 。 （C Ch2）13.31 B ．31.3 C ．33.1133.1計算先付年金現值時，可以選用公式（ （B Ch2）A ． V

A

i，nV0

A

i，n

i)V

A i，

i)

D ．V

A i，n假設最初有 m期沒有收付款項，后面 n期有等額的收付款項，貼現率為 i，則此筆延期年金的現值為（ （Ch2）V

A

i，n

B ．V

A

i，mC ． V

A i，mnV0

A

i，n

i，m如果向β＝ 1.0 的某投資組合中加入一只β＞ 1.0 的票，則以下說法中正確的是（ 。（B Ch2）投資組合的β值上升，風險下降 B ．投資組的β值和風險都上升投資組合的β值下降，風險上升 D ．投資組的β值和風險都下降已知某證券的β系數等于 2則該證券（ （D Ch2）無風險 B. 有非常的風險C.與金融市場所有證券的平均風險一致 D. 是金融場所有證券平均風險的 2倍某住宅長期出租， 租金為每月 2000元，社會平均報酬為5%，該住宅價值至少應為（ （B Ch2）A . 24 萬元 B. 48 萬元 C. 60 萬元D40 萬元下列財務比率屬于反映企業短期償債能力的是（ （BCh3）資產負債率 B. 速動比率 C. 銷售凈利率D.凈資產收益率 企業的應收賬款周轉率高，說明（ （C Ch3）企業的信用政策比較寬松 B ．企業的利能力較強企業的應收賬款周轉速度較快 D ．企業的賬損失較多企業大量增加速動資產，可能導致的結果是（ （BCh3）減少資金的機會成本 B ．增加資的機會成本增加財務風險 D ．提高流資產的收益率通過杜邦分析可知，提高股東權益報酬率的途徑不包括（ （C Ch3）加強銷售管理，提高銷售凈利率 B ．加強資管理，提高總資產周轉率加強負債管理，降低資產負債率 D ．加強負管理，提高產權比率 A公司欲從銀行取得一筆長期借款 5000萬元，銀行要求的補償性余額為 年利率 公司所得稅稅率為 這筆借款的資本成本率為（ （B Ch5）A.4.5% B.5% C.6.25%D.7%籌集投入資本時， 要對（ 的出資形式規定最高比例。（D 無）現金 B ．流動資產 C ．固定產 D ．無形資產籌集流入資產時，各國法規大都對（ ）的出資形式定了最低比例。（C Ch5）流動資產 B ．固定資產 C ．現金D．無形資產企業外部籌資方式很多，但不包括（企業利潤再投入 B ．投入資本籌資票籌資 D ．長期借款籌資（ACCh5）．發行股21. B公司擬發行優先股 40萬股，發行總價 200萬元。預年股利率為 發行費用 10萬元。該優先股的資本成本率為（（BCh6）4.31%6.23%B．5.26%C．5.63%22．經營杠桿存在的原因是企業存在（（CCh6）A. 財務費用 B. 銷售費用營業成本 D. 管理費用C.固定在個別資本成本計算時，不必考慮籌資費用影響的是（ （A Ch6）保留盈余成本 B ．債券成本 C ．普股成本 D ．長期借款成本一般來說，在企業的各種資金來源中，資本成本最高是（ （B Ch6）優先股 B ．普通股 C ．債券D．長期銀行借款在下列評價指標中，屬于非折現評價指標的是（ （CCh7）凈現值 B. 內部收益率 C. 投回收期 D. 獲利指數 下列不屬于終結現金流量范疇的是（ （A Ch7）固定資產折舊 B ．停止使的土地的變價收入墊支流動資金的收回 D ．固定資殘值收入當貼現率與內含報酬率相等時，有（ （D Ch7）凈現值小于零 B ．凈現值不一定 C ．凈現值于零 D ．凈現值等于零 某投資方案，當貼現率為 時，凈現值為 -3.17 萬元當貼現率為 時，凈現值為 6.12 萬元。則該方案的內含報酬率為（ （C Ch7）16.48% B ．16.68% C ．17.32%18.32%在新舊設備使用壽命不同的固定資產更新決策中，不以使用的決策方法是（ 。（A Ch8）差量分析法 B ．年均凈現值法 C ．年均成法 D ．最小公倍數命法 已知某設備原值 60000元，稅法規定的殘值率為 最終報廢殘值 5000元，所得稅稅率 則該設備最終報廢由于殘值帶來的現金流入量為（ （C Ch8）4600 元 B ．5000 元 C ．5250 D．6000元在進行投資項目評價時，投資者要求的風險報酬取決該項目的（ （D Ch8）經營風險 B ．財務風險 C ．特別風險D．系統風險在采用 5C 評估法進行信用評估時，最重要的是（ 。（A Ch9）品德 B. 能力 C.資本D. 抵押品 某企業全年需用甲材料 240噸，每次進貨成本時 40元，年儲存成本為 12元每噸則本年最佳進貨次數為 （ （B Ch9）3 次 B. 6 次 C. 4 次D.9次下列各項中不屬于現金的是（ （A Ch9）商業匯票 B. 庫存現金 C.銀行匯票D. 銀行存款 采用 法管理存貨時，應重點控制（ （B Ch9）數量較大的存貨 B ．占用資金較多的存貨品種多的存貨 D ．價格貴的存貨如果 A 公司的信用條件是“ 0，0，則喪失該金折扣的資本成本率為（ 。（D Ch10）A.18% B.35.29% C.36%D.36.73%以商業信用籌集的資本，只能是來自如下籌集資本的道（ （D Ch10）銀行借貸資本 B. 企業自留資本 C. 政府政資本 D. 其他企業資本抵押借款中的抵押物，一般是指借款人或第三人的（ （A Ch10）財產 B ．不動產 C ．權利D．動產以下關于循環協議貸款的說法錯誤的是（ （CCh10）循環貸款可以超過一年 B ．企業和行之間，要協定貸款的最高限額C．采用循環貸款協議，一般不需要支付協議費D．循環貸款協議具有法律約束力 M公司發行了期限為 90天的優等短期融資券，票面利率為則該短期融資券的成本為（ 。 （B Ch10）9% B ．9.21% C ．12.21%四、多項選擇題 （30小題）企業的財務關系包括（ 。 (ABCD Ch1p3-4)企業同其所有者之間的財務關系 B ．企業同其權人之間的財務關系企業同其債務人之間的財務關系 D ．企業同被資單位的財務關系企業財務管理目標比較適當的提法是（ 。 (BC p8)利潤最大化 B. 股東財富最大化 C. 公司價值大化 D. 賬面價值最大化金融市場是指以金融資產為交易對象的市場，如（ 。(BCD Ch1p19)融資租賃市場 B. 黃金買賣市場 C. 證券交易所D. 外匯買賣市場在金融市場上，名義利率的組成因素包括（ 。 (BCDCh1p20)A.匯率B.純利率C.風險溢價D.預期通貨膨脹率5. 在財務管理中，衡量風險大小的指標有（(BCCh2p42、44A.期望值B.標準離差C.變異系數D.賬面價值最大化6.下列各項中，屬于償債能力指標的是（(ACCh3p80、83)流動比率 B. 存貨周轉率 C. 股東權比率 D. 總資產周轉率下列屬于營運能力指標的有 （ 。(ABD Ch3p87-90)應收賬款周轉率 B. 存貨周轉率 C. 股東權比率 D. 總資產周轉率必須同時利用資產負債表和利潤表才能計算的財務分指標有（ 。(ABCCh3p90-92)資產報酬率 B.凈資產收益率 C. 總資產轉率 D. 速動比率下列屬于企業長期籌資方式的是（ 。 (ACD p142)發行股票 B. 經營租賃 C. 三年期借款D. 融資租賃企業向外籌集長期資本的方式有（ 。(ACD Ch5p142)吸收直接投資 B. 商業信用 C. 融資租賃D. 發行可轉換債券按照權利和義務的不同，股票可分為（ 。(CD p148)始發股 B ．法人股 C ．普通股D．優先股A.優先股B.普通股C.銀行存款D.長期債務資本結構分析中所指的籌資資本包括 （ A.優先股B.普通股C.銀行存款D.長期債務下列觀點中，屬于早期資本結構理論的有（ 。Ch6p178-180)凈收益觀點 B ．代理成本理論 C ．凈營業益觀點 D ．傳統折中觀點根據修正的 MM 資本結構理論，公司的資本結構與公的價值（ 。(CD Ch6p181)無關 B. 可能無關 C. 呈正相關（尤其是債務比與公司價值） D. 大大相關債券籌資費用主要包括（ 。 (ABC Ch6p183)債券印刷費 B. 債券利息 C. 債券手費 D. 債券發行價下列因債務資本籌資產生的資本成本包括（ 。Ch6p185-187)A ．留存收益 B. 債券(借款)利息 C. 借款手費 D.債券發行費財務管理中杠桿分析包括（ 。(BCD Ch6p196)經濟杠桿分析 B. 經營杠桿分析 C.財務杠分析 D. 總杠桿分析降低經營風險的途徑有（ 。(AB Ch6p198-199)增加銷售量 B. 提高產品售價 C. 加大固定本 D. 增加借入資本影響財務杠桿系數大小的因素是（ 。(ACp201)A.D.息稅前利潤固定資產B.優先股股利C.債務利息20.下列投資屬于對外投資的是（。(ACDCh7p219)資A.股票投資D.B.聯營投資購入固定資產投資C.債券投21.計算投資方案的現金流出項目有（。(BCDCh7p222-223 )A.固定資產折舊B.建設投資C.付現成本D.所得稅支出項目有（。(ACDCh7p223)銷售收入 B.付現成本 C.凈收益D.折舊費 某公司有、、、、E中、C項目互斥，、E項目互斥。以下不存在的項目組合有（。(ABCCh8252)ABC B ．ADE C ．BDEACD下列能使會計盈虧平衡點（保本銷售量）下降的措施有（ 。(BCD Ch8p266)增加固定成本 B.提高單價 C.降低單變動成本 D.減少固定成本信用條件是指公司要求客戶支付賒銷款的條件，包括（ 。(BCD Ch9p299)壞賬損失率 B.信用期限 C.現金折扣D.折扣期限26. 信用條件“3/10，n/30”的含義是（ 。 (AD Ch10p327-328)第PAGE第15頁如果在發票開出如果在發票開出10天內付款，可以享受30天內付款，可以享受的折扣的折扣C. 信用期限為10天，這筆貨款必須在10天付清D. 信用期限為30天，這筆貨款必須在30天付清27.下列屬于商業信用融資形式的是（。(BCCh10p327)A.D.委托代銷商品預付貨款B.賒購商品C.預收貨款28.下列各項中屬于商業信用的是（p327)。(CDCh10A.融資租賃 B.商業銀行貸款D.應收賬款29. 短期擔保借款的安全程度取決于（。C.預收賬款(CD Ch10p333)A.企業的經營風險 B.企業的籌資政策 C.擔保品價大小 D.擔保品的變現能力按發行方式，可將短期融資券分為（ 。Ch10p338)國內融資券 B ．直接銷售融資券 C．國際融券 D ．經紀人代銷融資券《財務管理》復習資一、名詞解釋 （24個）財務管理： 組織企業財務活動， 處理財務關系的一項經管理工作。先付年金： 指在一定時期內， 各期期初等額的系列收付項。后付年金：指每期期末有等額收付款項的年金。延期年金： 指在最初若干期沒有收付款的情況下， 以后干期有等額的系列收付款的年金。業借款的最高限額。備，并在契約或合同規定的較長期限內，提供給給承租人使用的信用性業務。資本結構：指企業各種資本的價值構成及其比例關系。資本成本：企業籌集和使用資本而承付的代價。補償性余額：銀行要求借款企業保持按貸款限額或實際借款額的 10%-20%的存款額留存銀行的一信用貸款。SWOT分析法：通過對企業外部的財務機會與威脅、企務戰略的選擇提供參考。本的利用。變動率的倍數。資本的利用。潤變動率的倍數。凈現值：投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本減去初始投資以后的余額。映了投資項目的真實報酬率。沉沒成本：指已經付出不可收回的成本。金、銀行存款及其它貨幣資金。采購批量。要求。規定。商業信用：指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業之間的一種直接信用關系。票據貼現：指商業票據的持有人把未到期的商業票據轉為。它包括股利分配的形式、股利支付率、每股股利額和股利分配時間四項內容。二、計算題（12小題）甲公司需用一臺設備，買價為6200元，可用6年。如果租用，則每年年初需付租金1200元，年利率為。試判斷:該企業應租用還是購買該設備答案：P=5991元，應租用乙公司剛發行的債券面值100元，期限5年，票面利率10%。采用每年年末付息一次，到期一次還本的方式，投資者要求的收益率為 。債發行價格為 90元。 問：（是否應購買該債券？（答案： P=92.75 元＞90元，購買）（2）否應購買該債券？( 答案：P=85.05 元﹤90元，不應購買)丙公司發行優先股股票，在未來時間里，每年送股利為10 元/每股；假設國庫券利率為 股票的市場平均收益率為 該股票的β系數為 1.2；若該優先股市價為70元/股，是否應當購買？（答案： V=62.50 元＜70元故不應購買）某公司 2019年全年銷售收入凈額為 5800萬元，凈利潤為786萬元。試根據以下資料計算其有關財務指標。 （位：萬元）年初數年末數年初數年末數流動資產85106流動負債 4760合計00合計 00資產總計162186負債合計 831160060（1計算該年年末流動比率、資產負債率和權益乘數；（答案：1.77；62.37%；2.66）（計算總資產周轉率、資產凈利率和股東權益報酬率。（3.33次；45.17%105.93%） W公司某年度資產總額為400萬元，負債率為45%，債務利率為％，年銷售額為320萬元，固定成本為48元，變動成本率為60％。1）息稅前收益；（2）財務杠桿系數；（杠桿系數；（4）聯合杠桿系數（答案：80萬元；1.46；1.60；2.34） M軟件公司有項目、B可供選擇，其壽命均為3年，必要報酬率同為。項目各年凈現金流分別為：項目 -7500 4000元；35001500元。項目 元元元元。問：采用凈現值法選擇，應采納哪個項目？（答案： NPVA = -387元；NPVB =349元；選擇 B項目）某設備買價 4000元，使用壽命 3年，各年現金凈流量為：-4000 元；2500元；2500元；2500元。問：該設備在使用期內能給公司帶來多少收益率？（答案： 39.34%）w公司目前擁有長期資本 8500萬元，其中長期債務 1000萬元，年利率 9%；普通股 7500萬元（1000萬股。息稅前利潤為 1600萬元，股權資本成本為 15%，所得稅稅率 40%現準備追加籌資 1500萬元，有兩種籌資方案可供選擇：）增發普通股，按時價增發 300 萬股2）增加期借款，年利率 12%。要求1）計算追加籌資前 A 公司的綜合資本成本率； （答案：13.8%））計算追加籌資下，兩種籌資方式的每股收益無別點答案： EBIT=870萬元））根據目前的財務狀況，確定哪種追加籌資方式為優。（答案：當EBIT=1600萬元時，增發股票每股收益為 0.70元；追加長期借款，每股收益為 0.80元；故擇追加長期借款）A公司 2010年5月1日投資 w公司股票 100萬股買價 元/每股。預計 w 公司 2019、2019、2019年分配的股利分別為 0.30、0.50、0.60元/每股。若 A 公司欲得到每年20%的收益率，試計算 3年后該股票至少要漲到每股多少元才能拋售？（答案： 5.28元/每股）某公司因業務發展需要， 準備購入價格 20萬元的一套設備。該設備使用壽命為 5年，采用直線法折舊，期滿無殘值。若5年中每年銷售收入 8萬元，付現成本 3萬元所得稅稅率 40%，必要報酬率 10%。要求：計算該設備在試用期內各年的凈現金流量； （案：4.6萬元）用NPV方法對此方案作出取舍決策。（萬元；舍去。）無批量折扣和有批量折扣條件下的存貨經濟訂貨批量的成本計算。（教材 P309-311）后付年金和投資回收期的計算。 （教材 P67，練習題 2）財務比率各要素的相互換算。 （教材 練習題 三、單項選擇題 （40小題）財務管理的最佳目標是（ （D Ch1）總產值最大化 B ．利潤最大化 C ． 收入最大D．企業（公司）價值最大化企業同其所有者之間的財務關系反映的是（ （Ch1）A．經營權與所有權關系 B．債權債務關系 C ．投資與受資關系 D．債務債權關系沒有風險和通貨膨脹情況下的利率是指 （ （B Ch1）名義利率 B ．純利率 C ．票面利率 D ．資本成本率把2000元存入銀行，利息率 。求3年后的終值，應該使用（ ）來計算。（C Ch2）年金終值系數 B ．復利現值系數 C ．復利值系數 D ．年金現值系數每年年底存入銀行 300元，利息率 。求第 5年末的值，應該使用（ ）來計算。（D Ch2）PVIFi,n B ．FVIFi,n C ．以下項目中，（ ）稱為普通年金。（B Ch2）先付年金 B ．后付年金 C ．延期年D．永續年金甲方案在 3年中每年年初付款 100元，乙方案在 3年每年年末付款 100元。若年利率為 則甲、乙方案在第3年年末的終值之差為（ 。 （C Ch2）13.31 B ．31.3 C ．33.1133.1計算先付年金現值時，可以選用公式（ （B Ch2）A ． V

A

i，nV0

A

i，n

i)V

A i，

i)

D ．V

A i，n假設最初有 m期沒有收付款項，后面 n期有等額的收付款項，貼現率為 i，則此筆延期年金的現值為（ （Ch2）V

A

i，n

B ．V

A

i，mC ． V

A i，mnV0

A

i，n

i，m如果向β＝ 1.0 的某投資組合中加入一只β＞ 1.0 的票，則以下說法中正確的是（ 。（B Ch2）投資組合的β值上升，風險下降 B ．投資組的β值和風險都上升投資組合的β值下降，風險上升 D ．投資組的β值和風險都下降已知某證券的β系數等于 2則該證券（ （D Ch2）無風險 B. 有非常的風險C.與金融市場所有證券的平均風險一致 D. 是金融場所有證券平均風險的 2倍某住宅長期出租， 租金為每月 2000元，社會平均報酬為5%，該住宅價值至少應為（ （B Ch2）A . 24 萬元 B. 48 萬元 C. 60 萬元D40 萬元下列財務比率屬于反映企業短期償債能力的是（ （BCh3）資產負債率 B. 速動比率 C. 銷售凈利率D.凈資產收益率 企業的應收賬款周轉率高，說明（ （C Ch3）企業的信用政策比較寬松 B ．企業的利能力較強企業的應收賬款周轉速度較快 D ．企業的賬損失較多企業大量增加速動資產，可能導致的結果是（ （BCh3）減少資金的機會成本 B ．增加資的機會成本增加財務風險 D ．提高流資產的收益率通過杜邦分析可知，提高股東權益報酬率的途徑不包括（ （C Ch3）加強銷售管理，提高銷售凈利率 B ．加強資管理，提高總資產周轉率加強負債管理，降低資產負債率 D ．加強負管理，提高產權比率 A公司欲從銀行取得一筆長期借款 5000萬元，銀行要求的補償性余額為 年利率 公司所得稅稅率為 這筆借款的資本成本率為（ （B Ch5）A.4.5% B.5% C.6.25%D.7%籌集投入資本時， 要對（ 的出資形式規定最高比例。（D 無）現金 B ．流動資產 C ．固定產 D ．無形資產籌集流入資產時，各國法規大都對（ ）的出資形式定了最低比例。（C Ch5）流動資產 B ．固定資產 C ．現金D．無形資產企業外部籌資方式很多，但不包括（企業利潤再投入 B ．投入資本籌資票籌資 D ．長期借款籌資（ACCh5）．發行股21. B公司擬發行優先股 40萬股，發行總價 200萬元。預年股利率為 發行費用 10萬元。該優先股的資本成本率為（（BCh6）4.31%6.23%B．5.26%C．5.63%22．經營杠桿存在的原因是企業存在（（CCh6）A. 財務費用 B. 銷售費用營業成本 D. 管理費用C.固定在個別資本成本計算時，不必考慮籌資費用影響的是（ （A Ch6）保留盈余成本 B ．債券成本 C ．普股成本 D ．長期借款成本一般來說，在企業的各種資金來源中，資本成本最高是（ （B Ch6）優先股 B ．普通股 C ．債券D．長期銀行借款在下列評價指標中，屬于非折現評價指標的是（ （CCh7）凈現值 B. 內部收益率 C. 投回收期 D. 獲利指數 下列不屬于終結現金流量范疇的是（ （A Ch7）固定資產折舊 B ．停止使的土地的變價收入墊支流動資金的收回 D ．固定資殘值收入當貼現率與內含報酬率相等時，有（ （D Ch7）凈現值小于零 B ．凈現值不一定 C ．凈現值于零 D ．凈現值等于零 某投資方案，當貼現率為 時，凈現值為 -3.17 萬元當貼現率為 時，凈現值為 6.12 萬元。則該方案的內含報酬率為（ （C Ch7）16.48% B ．16.68% C ．17.32%18