2022年中國鋰電池隔膜行業市場現狀及濕法隔膜龍頭企業分析一、概述鋰電池的結構中，隔膜是關鍵的內層組件之一，主要作用是使電池的正、負極分隔開來，防止兩極接觸而短路，此外還具有能使電解質離子通過的功能。隔膜的性能決定了電池的界面結構、內阻等，直接影響電池的容量、循環以及安全性能等特性。鋰電池隔膜按材料可分為微孔聚烯烴隔膜、改性聚烯烴隔膜、聚酰亞胺鋰電池隔膜、有機/無機復合隔膜、納米纖維隔膜等；按制造工藝可分為干法、濕法、靜電紡絲、熔噴法等。隔膜是鋰電池材料中技術壁壘最高的環節，其性能的優劣對鋰電池的輕量化和安全性至關重要。鋰電池隔膜的主流技術路線是干法和濕法。干法又稱為熔融拉伸法（MSCS），可分為單向拉伸和雙向拉伸兩種工藝，發展時間較長，技術已經成熟，主要用于生產PP膜。濕法又稱為熱致相分離法（TIPS），發展時間較短，主要生產PE膜。濕法隔膜比干法隔膜在力學性能、透氣性能和理化性能方面均具有一定優勢，涂覆后可以大幅提升濕法隔膜的熱穩定性，總體來說濕法涂覆隔膜具有明顯的性能優勢。高端消費電池大多使用濕法隔膜，隨著動力電池對能量密度要求的提升，尤其是三元電池的廣泛應用，濕法隔膜在動力電池的滲透率也將逐步提升。二、市場現狀受全球新能源汽車終端影響，動力電池市場需求得到大幅度提升帶動，2021年中國動力電池市場出貨量達220GWh，較2020年增長175%。2021年中國鋰電隔膜出貨量78億平米，同比增長超100%，增長勢頭強勁。由于下游產業對鋰電池性能要求的逐步提升以及濕法隔膜投放產能的逐漸釋放，我國鋰電池隔膜出貨量增長主要表現為濕法隔膜出貨量的大幅度提高。2021年我國濕法隔膜出貨量約為57.7億平方米，較2020年增加31.5億平方米，市場占比74%，近三年濕法隔膜市場占比均超過70%。2021年干法隔膜占比雖有所減少，但受儲能、小動力電池增長的帶動，其出貨量仍保持增長。三、龍頭企業分析：恩捷股份隔膜為鋰電產業鏈競爭格局最優環節，體現出高度壟斷和集中化的特點，具有大量資金、人力、技術等競爭壁壘。2020年恩捷股份在濕法隔膜市場的占有率達50%，大幅領先于其他企業，是國內隔膜行業尤其是濕法隔膜行業最為重要的龍頭企業。云南恩捷新材料股份有限公司成立于2006年4月，注冊資本88816.06萬元，于2016年9月在深交所中小板A股上市，是云南省內第二大上市公司。恩捷股份主要產品可分為三類：一、膜類產品，主要包括鋰離子隔離膜（基膜和涂布膜）、BOPP薄膜（煙膜和平膜）；二、包裝印刷產品，主要包括煙標和無菌包裝；三、紙制品包裝，主要包括特種紙產品（鐳射轉移防偽紙、直鍍紙和涂布紙）、全息防偽電化鋁、轉移膜及其他產品。公司不同的產品采取不同的經營模式，其中濕法鋰離子隔膜、煙標、無菌包裝、特種紙制品和煙膜均按照客戶要求進行定制化生產，平膜一般采取以銷定產，并配備適當的庫存量。2020年公司實現合并營業收入428,300.76萬元，同比增長35.56%，歸屬于母公司凈利潤111,560.04萬元，同比增長31.27%。2021年前三季度營業收入為533,908.64萬元，已大幅超過2020年全年營業收入。從公司營業收入分布來看，2020年恩捷股份營業收入主要集中在華東地區，占比超40%，主要原因為華東地區經濟和制造業較為發達，且恩捷股份分別在江蘇、廣東、江西、上海建立了濕法隔膜生產基地，便于產品在華東地區銷售和推廣。東北地區占比較小，低于1%；境外地區占比約為16%。鋰電池隔膜行業具有極高的技術壁壘，因此想要保持領先優勢必須長期致力于鋰電池隔膜產品的研發，緊跟下游產業需求，及時對產品進行優化更新。從研發投入來看，2020年恩捷股份研發投入17824.33萬元，占比為4.16%，研發投入金額逐年增加，占比基本維持在4%左右。從專利申請情況來看，截至2020年底，公司現行有效的專利共有208項，其中包含3項國外授權專利，另有199項專利正在申請中，其中含國際專利申請42項。2020年恩捷股份濕法隔膜收入為289,140.08萬元，同比大幅增長48.83%，占公司總營業收入67.5%，是公司收入的主要來源，近幾年保持著較高速度的增長。截至2020年底，恩捷股份在上海、珠海、江西、無錫、蘇州五大基地共有46條濕法隔膜生產線已投入生產，產能規模位居全球第一，此外還有無錫恩捷二期擴建項目、重慶高性能鋰離子電池微孔隔膜生產線等多條濕法隔膜生產線尚在規劃建設中。2020年底