會計學1財務預測與預算4.1財務預測財務預測，就是財務工作者在財務戰略的指導下，根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，運用數理統計的方法，結合主觀判斷，對企業未來的財務活動做出預計和測算2第1頁/共38頁4.1.1財務預測的意義財務預測是制定融資計劃的前提財務預測有助于改善投資決策財務預測有助于提高企業的應變能力3第2頁/共38頁4.1.2財務預測的內容重點是估計出企業未來的外部融資需求包括資金需要量預測、成本預測、銷售預測和利潤預測財務預測以銷售預測為起點，企業根據預計銷售水平預測所需的資產總量，根據預計銷售量估計收入和費用，并確定凈收益預計凈收益和股利支付率共同決定了留存收益的數額預計資產總量減去留存收益、負債的自發增長以及已有的其他資金來源，其差額便是企業需要從外部融資的預測值

4第3頁/共38頁4.1.3財務預測的方法定性預測法利用有關資料，依靠預測人員的經驗和主觀分析、判斷能力，對企業未來的資金需要量作出預測一般是在企業缺乏完整準確的歷史數據情況下采用不能解釋資金需要量和有關因素之間的關系，缺乏客觀依據，容易受預測人員的主觀判斷影響，預測的準確性較差具體過程由熟悉財務情況和生產經營的專家，根據以往所積累的經驗進行分析判斷，提出初步的預測方案通過召開座談會或發出各種表格等形式，對預測的初步方案進行修正如有必要則多次進行上述過程，最后得出預測方案

5第4頁/共38頁4.1.3財務預測的方法銷售百分比法以資金和銷售額的比率為基礎，預測未來資金需求量前提假定企業大多數資產負債表的科目與銷售收入成正比例變化，當銷售額變化時，現金、應收賬款、庫存、應付賬款等與銷售額直接有關的科目，也按同比例變化企業的各項資產、負債和所有者權益結構已經達到最優具體步驟預計銷售額增長率及增長額確定變動資產和變動負債項目，并確定這些項目的金額占基期銷售額的百分比變動資產項目是指假設隨收入變化而正比例變化的資產項目；變動負債項目是指假設隨收入變化而正比例變化的負債項目確定總的融資需要量預計留存收益增加額，并確定外部融資需要量6第5頁/共38頁4.1.3財務預測的方法銷售百分比法銷售百分比法的計算公式7第6頁/共38頁銷售百分比法案例資產負債與所有者權益項目金額項目金額貨幣資金應收賬款存貨固定資產凈值2001,8003,2004,665應付賬款預售款項長期負債實收資本留存收益2,2009404202,3054,000資產總額9,865負債與所有者權益總額9,8658某公司2008年末簡化的資產負債表如下表所示：

公司2008年末資產負債表單位：萬元

該公司2008年銷售收入為20,000萬元，預計2009年銷售收入增長10%，并有剩余生產能力。公司2008年銷售凈利潤率為2.5%，股利支付率80%。經預測2009年銷售凈利潤率和利潤分配政策保持不變。要求：用銷售百分比法預測2009年外部融資需要量。第7頁/共38頁銷售百分比法案例解答第一步：預計銷售增長率。該公司已預計出2009年銷售收入將增長10%，增長額為：20,000×10%=2,000（萬元）第二步：確定變動資產和變動負債項目該公司預計2009年銷售收入增長10%后還有剩余生產能力，因此增加銷售無需追加固定資產投資該公司的資產負債表中，資產中除了固定資產外都將隨銷售收入的增加而增加，并假設它們隨銷售收入成正比例增長，為變動資產在負債與所有者權益一方，應付賬款和預收款項也會隨銷售收入的增加而增加，并假設它們隨銷售收入成正比例增長，為變動負債；長期負債和實收資本等不會自動增加留存收益在企業利潤不全部分配出去的前提下會有所增加，該項目對外部融資需求預測的影響留待后面步驟考慮確定變動資產和變動負債項目后，再進一步計算這些項目的金額占用基期銷售額百分比9第8頁/共38頁銷售百分比法案例資產負債與所有者權益項目金額（萬元）占銷售收入的比例項目金額（萬元）占銷售收入的比例貨幣資金應收賬款存貨固定資產凈值2001,8003,2004,6651%9%16%-應付賬款預收賬款長期負債實收資本留存收益2,2009404202,3054,00011%4.7%---------資產總額9,86526%負債與所有者權益總額9,86515.7%10資產負債表相關項目與銷售收入的比例關系

第三步：確定總的融資需要量2009年融資需要量=2,000×26%-2,000×15.7%=206（萬元）或：2009年融資需要量=2,000×10.3%=206（萬元）

第9頁/共38頁銷售百分比法案例第四步：預計留存收益增加額，并確定外部融資需要量留存收益提供的資金是內部融資的資金，總的融資需要量減去增加的留存收益，其差額為企業的外部融資需要量2009年的銷售收入將比2008年增長10%，即達到22,000萬元2009年預測的銷售凈利潤率和股利分配比率與2008年相同，分別為2.5%和80%。因此，2009年預計留存收益為：

2009年預計留存收益=22,000×2.5%×(1-80%)=110（萬元）進一步求得2009年該公司的外部融資需要量：

2009年的外部融資需要量=206-110=96（萬元）11第10頁/共38頁4.1.3財務預測的方法資金習性預測法資金習性是指資金的變動與銷售水平變動之間的依存關系，這里的銷售水平通常用銷售額來表示資金按習性分類不變資金在一定的銷售額范圍內，不受銷售額變化影響而保持不變的資金變動資金隨銷售額變動而同比例變動的那部分資金變動資金總額與銷售額成正比例變化，但單位變動資金則保持不變半變動資金受銷售額變動的影響也會發生變動，但是并不成正比例變動的那部分資金半變動資金可以按一定的方法分解成為不變資金和變動資金，因此最終所有的資金可以分成不變資金和變動資金12第11頁/共38頁4.1.3財務預測的方法資金習性預測法資金習性方程式13y：資金需要量；a：不變資金；b：單位變動資金；x：銷售額

第12頁/共38頁4.1.3財務預測的方法資金習性預測法高低點法根據資金習性原理，選擇歷史時期中銷售額最高點和最低點的兩組數據，求得資金習性方程式中的a和b，并利用資金習性方程式預測資金需要量簡便易行，但只考慮了歷史時期中兩個時期的數據，所得到的預測方程式可能存在代表性不強的問題一般適用于企業各項目資金變動趨勢比較穩定的情況

14第13頁/共38頁高低點法案例年度銷售額貨幣資金占用20044,00022020054,80026020065,20028020075,60030020086,00032015某公司歷史各年貨幣資金平均占用與銷售額的數據如下表所示：

貨幣資金占用與銷售額單位：萬元要求：如果該公司2009年的預計銷售額為7,000萬元，用高低法預測其2009年的貨幣資金占用量。第14頁/共38頁高低點法案例解答銷售額最高點和最低點分別是2008年和2004年的銷售額，根據這兩期的貨幣資金占用和銷售額的數據，按照資金習性方程式列出方程組解該方程組，得到：該公司的貨幣資金占用和銷售額之間的關系式可以表示為：2009年度預測資金占用為：

2009年貨幣資金占用=20+0.05×7,000=370（萬元）

16第15頁/共38頁4.1.3財務預測的方法資金習性預測法回歸分析法用“y=a+bx”這個線性方程表示資金與銷售額之間關系，運用最小二乘法的原理求得各資產負債表項目和銷售額的函數關系根據最小二乘法原理，建立回歸直線方程參數a、b的計算公式17也可以按b的計算式先求出b，再代入下式求得a

第16頁/共38頁回歸分析法案例年度銷售額存貨資金占用2004801020051001120061201420071501820081802018某公司銷售額和存貨資金占用變化的情況如下表所示：

存貨資金占用與銷售額單位：萬元要求：預計2009年公司銷售額為200萬元，試預測公司2009年存貨資金占用量。

第17頁/共38頁回歸分析法案例解答第一步：加工出回歸分析法計算a、b所需要的數據

19年度銷售額x（萬元）存貨資金占用y（萬元）xyx2200480108006,4002005100111,10010,0002006120141,68014,4002007150182,70022,5002008180203,60032,400合計n=6第18頁/共38頁回歸分析法案例第二步：代入公式

第三步：寫出存貨占用資金與銷售額之間的關系式

將2009年預計銷售額200萬元代入上式，得出2009年資金需要量20第19頁/共38頁4.2財務預算

財務預算是一系列專門反映企業未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現金收支等價值指標的各種預算的總稱包括現金預算、預計利潤表、預計資產負債表等內容21第20頁/共38頁4.2.1財務預算的意義財務預算的作用明確目標通過財務預算的編制，企業總目標被分解落實成為各部門的具體目標協調各部門的工作綜合平衡解決各部門的沖突，統籌兼顧全面安排，確定對企業整體最優的方案有利于控制與考核將實際數與預算數對比進行考核合理配置資源通過編制財務預算，可以將資源優先分配給獲利能力強的部門、項目及產品22第21頁/共38頁4.2.1財務預算的意義財務預算在全面預算體系中的地位和作用全面預算企業在一定期間內位生產經營活動所定目標的數量表現，又稱為總預算，是企業整體的綜合性規劃業務預算反映企業計劃期間日常發生的經常性業務活動的預算包括銷售預算、生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算、產品成本預算和期間費用預算專門決策預算企業為不經常發生的資本支出或籌資等專門業務活動而編制的預算財務預算反映企業計劃期間的現金收支、經營成果和財務狀況包括現金預算、預計利潤表和預計資產負債表23第22頁/共38頁4.2.1財務預算的意義24銷售預算目標利潤生產預算直接材料預算直接人工預算制造費用預算期間費用預算現金預算產品成本預算專門決策預算預計現金流量預計資產負債表預計利潤表全面預算體系圖

第23頁/共38頁4.2.1財務預算的意義財務預算在全面預算體系中的地位和作用財務預算是企業全面預算體系中的最后環節，可以從價值方面總括地反映經營期專門決策預算與業務預算的結果財務預算是以財務預測的結果為依據，受到財務預測質量的制約財務預算必須服從決策目標的要求，是決策目標的具體化、系統化和定量化，能夠明確規定企業有關生產經營人員各自職責及相應的奮斗目標財務預算是財務控制的先導，其量化指標可作為日常控制與業績考核的依據，成為獎勤罰懶、評估優劣的準繩25第24頁/共38頁4.2.2財務預算的編制方法固定預算和彈性預算固定預算根據預算期內正常的、可實現的某一業務量水平編制的預算一般適用于固定費用或者數額比較穩定的預算項目彈性預算按照預算期內可預見的多種業務量水平而編制的、能夠適應不同業務量情況的預算在按照成本習性分類的基礎上，按成本的不同性態編制的預算固定成本在一定時期和一定范圍內不受業務量增減變動影響的成本變動成本在相關范圍內隨著業務量的變化而成正比例變動的成本項目混合成本隨業務量變動而變動，但不是成正比例關系同時具有固定成本和變動成本兩個因素，可以用一定的方法將混合成本分解為固定成本和變動成本兩部分26可以簡單地把成本分為固定成本和變動成本第25頁/共38頁彈性預算舉例項目單位預算彈性預算銷售數量10,00011,00012,000銷售收入20200,000220,000240,000變動成本12120,000132,000144,000變動生產成本990,00099,000108,000變動銷售費用220,00022,00024,000變動管理費用110,00011,00012,000邊際貢獻880,00088,00096,000固定成本50,00050,00050,000固定制造費用30,00030,00030,000固定銷售及管理費用20,00020,00020,000營業利潤30,00038,00046,00027公司彈性利潤預算

邊際貢獻是指產品銷售收入減去變動成本后的差額，反映了產品盈利能力水平：如果企業取得的邊際貢獻不足以抵償固定成本支出，經營期就會發生虧損如果邊際貢獻恰好抵償固定成本，則企業處于保本狀態只有邊際貢獻超過固定成本才能為企業提供利潤

第26頁/共38頁4.2.2財務預算的編制方法增量預算和零基預算增量預算以基期的成本費用實際水平為基礎，結合預算期業務量水平以及有關降低成本的措施，調整部分原有的成本費用項目而編制的預算零基預算對預算收支以零為基點，對預算期內各項支出的必要性、合理性或者各項收入的可行性以及預算數額的大小，逐項審議決策確定收支水平一般適用于不經常發生的或者預算編制基礎變化較大的預算項目工作量大，編制時間長。為簡化預算編制的工作量，可以每隔幾年才按此方法編制一次預算

28第27頁/共38頁4.2.2財務預算的編制方法定期預算和滾動預算定期預算以某個特定的會計年度作為預算期的一種預算編制方法不能隨情況的變化及時調整滾動預算隨時間的推移和市場條件的變化而自行延伸并進行同步調整的預算一般適用于季度預算的編制編制預算時將預算期與會計年度脫離開來，隨預算的執行而不斷地滾動補充預算，使預算期始終保持為12個月工作量大29第28頁/共38頁滾動預算舉例30第29頁/共38頁4.2.2財務預算的編制方法概率預算對具有不確定性的預算項目，估計其可能出現的條件價值及其概率，計算期望值，從而編制的預算一般適用于難以推測變動趨勢的預算項目如銷售新產品、開拓新業務等

銷售數量銷售單價單位變動成本（元）固定成本（元）數量（千件）概率金額概率1600.2100.8540090.22000.6100.65.150090.42500.2100.35.260090.731銷售情況概率表

第30頁/共38頁4.2.2財務預算的編制方法概率預算銷售數量（千件）銷售單價（元）單位變動成本（元）固定成本（千元）利潤（千元）聯合概率利潤期望值（千元）數量概率金額概率1600.2100.854004000.166490.254002000.049.62000.6100.65.15004800.36172.890.45.15002800.2467.22500.2100.35.26006000.063690.75.26003500.1449合計1.00398.632企業利潤期望值計算表

第31頁/共38頁4.2.3全面預算體系業務預算銷售預算預算期內預算執行