電商行業投資策略介紹一、投資邏輯：美國電商業發展軌跡二、我國電商行業分析三、主要公司分析四、投資建議投資邏輯，美國電商業發展及現狀選擇美國作為研究對象的原因：一、美國是電子商務發源地。二、中國的電子商務模式，概念大都是復制美國模式。三、中美同為經濟大國，國土面積大，人口多，國內生產總之高；人均GDP方面雖然有很大差距，但我國也有很大提高；居民消費能力大，具有可比性。四、我國電商行業的成長必然要經歷美國電商行業的發展過程各階段。即使在發生金融危機的2008年，美國的網上零售市場也是增長的。2008年美國網上零售市場規模為1336億美元，而在2000年，美國網上零售市場規模僅為277億美元。投資邏輯，美國電商業發展及現狀2008年至2011年美國的電子商務業交易額依然是快速增長的，增長率在11%左右。預期2012年以后增長率會有所下降，但增長勢頭不變。投資邏輯，美國電商業發展及現狀美國網上零售占社會總體零售的比例逐年增加，截止2008年，該比例達到4%，目前這一比例升至7%。而我國目前這一比例是2%。投資邏輯，美國電商業發展及現狀中國的網絡普及率及網購使用率都是38%，跟主要發達國家比存在很大差距，也存在很大提升空間。今后幾年將是我國零售為主的電商行業快速發展的時期。投資邏輯，美國電商業發展及現狀行業分析消費環境資本環境政策環境中國正在進入全民網購時代用戶網購依賴程度加深VC看好電子商務發展，行業投融資活躍各地陸續出臺有利政策，扶持電子商務產業發展行業現狀及趨勢行業現狀及趨勢行業現狀狀及趨勢勢B2C成網購市市場增長長引擎獨立B2C占比曲線整體B2C占比曲線（加入淘寶B2C、拍拍B2C等平臺）6.8%至少30%13行業機遇遇：產品品層面互聯網零零售市場場中圖書書音像制制品，it數碼產品品，服裝裝，化妝妝品是購購買率高高的產品品。行業機遇遇：團購購市場持持續升溫溫2010年有效瀏瀏覽時間間增速排排名排名榜單類別瀏覽時間增長微博社區交友912.9%團購電子商務476.4%視頻搜索在線視頻199.7%B2C商城電子商務121.7%網站導航搜索服務97.1%地圖搜索搜索服務87.3%網絡電視在線視頻64.8%房產資訊房產服務31.9%財經資訊金融服務22.5%教育資訊教育服務21.7%網站域名交易額（億元）淘寶聚劃算5.2拉手網2.6美團網1.4滿座網1.2糯米網1.0點評團0.9QQ團購0.824券網240.6團寶網0.558團購0.32010年團購網網站交易易額排名名主要公司司分析電子商務務市場加加強強支撐深深入融融合交易額規規模與傳統行業及互聯網其他應用加速融合趨勢明顯，產業鏈核心地位逐步確立整體市場延續高速增長，B2B穩步發展，B2C動能提升，C2C探索盈利支撐體系地位提升，網上支付面臨洗牌，物流信息平臺將成市場熱點市場結構構010%20%……100%150001000050002000025000B2B21480,40.2%B2C1776,51.4%C2C744,45.9%20082009201108-11CAGR:41.7%億元240003427268247132規模B2B細分市場場：地位位穩固競競爭加加劇市場特點點趨勢展望望B2B電子商務服務商加強創新企業與政府合力完善電子商務支撐體系

1B2B市場穩固，垂直平臺發展迅速32認證與擔保服務成為未來重點政府支持下，市場發展潛力巨大1物流信息平臺將大量涌現32交易額規規模20082009201108-11CAGR:41.6%億元214903076460982品牌結構構（第三三方平臺臺）環球資源源18.1%中國制造造網7.5%慧聰3.3%網盛3.3%阿里巴巴巴53.9%B2B市場主要要公司分分析——阿里巴巴巴中國最大大B2B電子商務務公司，，占B2B市場53.9%的份額，，集電子子市場、、電子商商業、電電子信息息、電子子辦事于于一體的的販子社社區。擁擁有中中國最早早最大的的獨立第第三方支支付平臺臺——支付寶。。2012年中國電電子商務務網站第第2位，僅次次于淘寶寶網。B2B市場主要要公司分分析——環球資源源網擁有18.1%的B2B市場份額額，中國國地區雙雙邊貿易易的主要要促進者者，以以外貿見見長，在在國際上上享有高高知名度度，但是是在國內內貿易方方面是它它的弱勢勢，主要要為專業業買家提提供采購購信息，，并為供供貨商提提供綜合合的市場場推廣服服務。首首個在納斯達克克上市的純純B2B公司，股股票代碼碼GSOL。主要國國內競爭爭對手是是阿里巴巴巴，環球市場場，ecvv和中國制造造網，國際主主要競爭爭對手是是Directindustry,Thomas,康帕斯(kompass),globalspec。B2C細分市場場：穩步步增長，，壟斷競競爭格局局市場特點點趨勢展望望各類B2C廠商日益注重服務的完善B2C成為風投新寵

1垂直化B2C發展迅速32移動電子商務探索的重點

客戶導向性更強1異業合作營銷也將成為主要發展趨勢

32交易額規規模2008200908-11CAGR:41.0%億元1776243049822011品牌結構構凡客2.8%蘇寧易購購6.1%卓越8.9%京東商城城9.1%當當9.6%B2C市場主要要公司分分析——京東商城城在線銷售售家電、、數碼通通訊、電電腦、家家居百貨貨、服裝裝服飾2012年電子商商務網站站排名第第11位，中國國最大的的綜合網網絡零售商，占9.1%的市場份份額。京京東背后后9家風投：：1.今日資本本;2.雄牛資本本3.梁伯韜個個人公司司4.老虎基金金;5.DST;6.KPCB;7.紅杉資本本;8.高瓴資本本;9.一些個人人投資者者B2C市場主要要公司分分析——卓越亞馬馬遜為客戶提提供各類類圖書、、音像、、軟件、、玩具禮禮品、百百貨等商商品。2011最具商業業價值的的百貨購購物平臺臺，2012年電商類類網站排排第4名。在圖書、影視、音樂、軟件、、教育音音像、游戲/娛樂、消消費電子子等方方面擁有有絕對優優勢，其其母公司司亞馬遜遜是世界界最大的的電子商商務公司司之一。。目前在在本土化化的關鍵鍵階段，，名稱““卓越亞亞馬遜””正式簡簡化為““亞馬遜遜中國””；B2C市場主要要公司分分析——當當網以銷售圖圖書、音音像制品品為主，，兼具發發展小家家電、玩玩具、網網絡游戲戲點卡等等。目前前是全球球最大的的中文網網上圖書書音像商商城，面面向全世世界中文文讀者提提供近30多萬種中中文圖書書和音像像商品。。是亞亞馬遜的的主要競競爭對手手，2010年12月8日在紐約約證券交交易所正正式掛牌牌上市。。自有有家居品牌“當當優優品””，自有有品牌童童裝“DangDangBaby””。C2C中，淘寶寶一家獨獨大占據據84.1%的市場份份額，拍拍拍網占占據8.3%，易趣只只有6.2%的市場份份額。淘寶市場地位穩固

C2C模式迎來新的挑戰者1盈利模式模糊，用戶成為競爭焦點32市場特點點趨勢展望望電子支付手段豐富

與搜索緊密結合，開創雙贏局面1C2C信用體系逐步完善

32交易額規規模2008200908-11CAGR:45.9%億元744107823102011品牌結構構拍拍8.3%易趣6.2%淘寶84.1%C2C市場主要要企業分分析——淘寶亞洲第一一大網絡絡零售商商，2012中國電子子商務網網站排名名第一位位。擁有有84.1%的C2C市場分額額，幾乎乎壟斷了了C2C市場。最最早最成成熟的C2C網站，注注冊會員員超過4億人，2011年成交額額6100.8億元。。僅2012年11月11日，淘寶寶單日交交易額191億元。涉涉足B2C業務發布布了天貓貓——淘寶商城城。支付付寶的日日常運營營商。團購市場場分析我國團購購市場整整體處在在起步階階段，發發展勢頭頭猛。前前景看好好，但市市場不規規范，風風險也較較大。團購市場場企業分分析——美團網我國團購購市場處處在初始始階段。。美團網網2012年7月份的銷銷售額已已經超過過了5億元，本本地服務務銷售額額占總銷銷售額的的95.14%。我國團團購類網網站瀏覽覽量排名名第一。。2011年獲得多多家風投投機構投投資，5000萬美元。。投資建議議B2B市場阿里巴巴巴（建議議）B2B市場交易易額龐大大，2011年交易額額達到60982億元。市市場成熟熟穩定，，風險小小。阿里里巴巴占占有53.9%的市場份份額，擁擁有絕對對優勢。。環球資源源（關注））占據B2B市場份額額的18.1%，國際市市場上的的領軍者者，亞太太地區國國際雙邊邊貿易業業務的老老大。國國內貿易易是它的的弱點。。慧聰：市市場追隨隨者。中國制造造網：市市場份額額小，競競爭力低低。B2C市場京東商城城（關注））作為最早早的家電電、數碼碼通訊、、電腦的的零售商商，實力力強大，，但地位位受到蘇蘇寧易購購、國美美電器、、T-MALL的挑戰，，正在經經歷價格格戰和不不正當競競爭。卓越亞馬馬遜（推推薦）B2C市場容量量比較大大，增長長迅速。。在圖書書、影音音制品方方面處于于世界第第一的位位置。圖圖書影音音制品是是互聯網網零售成成功率高高的產品品。凡客誠品品（推薦薦）主營服裝裝類商品品，有一一定市場場基礎和和忠實顧顧客，自自有品牌牌。在整整個互聯聯網零售售業平均均利潤率率10%的情況下下，凡客客誠品達達到了36%。蘇寧易購購：面臨臨價格戰戰，以及及京東、、國美的的激烈競競爭，戰戰略不明明晰。當當網：：業務與與卓越亞亞馬遜高高度重疊疊，競爭爭優勢少少（僅中中文圖書書），核核心競爭爭力不強強。C2C市場淘寶網（關注））壟斷地位位，亞太太地區最最大的網網絡零售售商，交交易額大大，2011年達6100.8億元。但但C2C市場增長長空