第二章資產負債表的閱讀與分析(海量營銷管理培訓資料下載)一、資產負債表概述資產負債表的含義與作用含義反映企業某一特定日期的財務狀況。作用反映企業擁有或控制的經濟資源反映企業的資金來源及其構成反映企業的償債能力反映企業所有者的權益有助于反映企業的經營業績(海量營銷管理培訓資料下載)一、資產負債表概述資產負債表結構表頭：報表名稱、編報單位、編制日期、計量貨幣、金額單位。表體：資產負債表具體內容。注腳：對報表補充說明。資產負債表的格式主要格式：賬戶式、報告式(海量營銷管理培訓資料下載)帳戶式（中國）

資產負債表單位：××年×月×日貨幣××

負債資產所有者權益(海量營銷管理培訓資料下載)賬戶式：資產金額負債及所有者權益金額流動資產流動負債長期投資長期負債固定資產負債合計無形資產及其他資產所有者權益所有者權益合計資產總計負債及所有者權益總計(海量營銷管理培訓資料下載)報告式資產負債表單位:×××年×月×日貨幣:××

資產負債所有者權益(海量營銷管理培訓資料下載)報告式：項目金額資產類：流動資產長期投資固定資產無形資產及其他資產資產合計負債及所有者權益：流動負債長期負債負債合計所有者權益所有者權益合計負債及所有者權益總計(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產負債表要素資產含義由過去的交易或事項形成，并由企業擁有或控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益的流入。特性現實性收益性資產體現企業法人財產權(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產負債表要素流動資產非流動資產長期投資固定資產無形資產其他資產分類按資產的流動性分類資產(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產負債表要素負債含義過去的交易或事項形成的現實義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。特性現時性有償性強制性(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產負債表要素分類所有者權益（產權）含義體現企業投資者對凈資產的要求權。流動負債長期負債(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產負債表要素分類實收資本資本公積盈余公積未分配利潤(海量營銷管理培訓資料下載)三、資產負債表具體項目閱讀短期投資：在一年時間內可以變現的投資特點：容易變現持有時間短波動性強，盈利和虧損難以把握等

注意！警防某些公司任意將長期投資改為短期投資，以此來提高公司資產的流動性。(海量營銷管理培訓資料下載)例：資產負債表單位：萬元資產200020012002負債及所有者權益200020012002短期投資300300300流動負債220240250其他流動資產100120150長期負債400400400流動資產合計400420450負債合計620640650非流動資產500600700所有者權益280380500資產合計90010201150負債與所有者權益90010201150(海量營銷管理培訓資料下載)如何判斷企業任意分割短期投資和長期投資的行為呢？從短期投資的數量看從其實際營運資金的運作情況看從投資收益的情況看(海量營銷管理培訓資料下載)應收賬款其他應收款——大籮筐，什么東西都可以往里面裝。案例：ST猴王(海量營銷管理培訓資料下載)存貨（原材料、包裝物、低值易耗品）注意！存貨越多，資金沉淀越多，可流動資金就越少，資產的使用效率就越低。待攤費用“虛資產”

(海量營銷管理培訓資料下載)長期投資目的：出于企業戰略性的考慮按照風險投資理論為了粉飾企業的財務狀況例：某企業正準備籌集一筆2000萬元的款子。(海量營銷管理培訓資料下載)X企業資產負債表（1）

X年X月X日單位：萬元資產金額負債及所有者權益金額流動資產1000負債5000固定資產5000所有者權益實收資本500資本公積盈余公積500所有者權益合計1000資產合計6000負債及所有者權益合計6000(海量營銷管理培訓資料下載)企業可與一受資方簽訂一份投資協議，協議規定：投資方用其固定資產1000萬元和一項專有技術3000萬元對外投資，總投資4000萬元。投資后，企業資產增值3000萬元。(海量營銷管理培訓資料下載)X企業資產負債表（2）

X年X月X日單位：萬元資產金額負債及所有者權益金額流動資產1000負債5000固定資產4000所有者權益長期投資4000實收資本500資本公積3000盈余公積500所有者權益合計4000資產合計9000負債及所有者權益合計9000(海量營銷管理培訓資料下載)固定資產1）兩個條件：用于生產經營的，使用期限一年以上非生產經營的主要物品，單位價值2000元以上。固定資產的取得方式外購自行建造投資轉入融資租入接受捐贈(海量營銷管理培訓資料下載)3）折舊平均年限法固定資產折舊=（固定資產原值-凈殘值）/折舊年限例如：企業有設備一臺，原值為20萬元，預計可使用10年，預計報廢時的凈殘值率為2%。求該設備的年折舊額。

年折舊=（20-20*2%）/10=1.96萬元

月折舊=1.96/12=0.98萬元(海量營銷管理培訓資料下載)工作量法每單位工作量折舊額=固定資產原值*（1-凈殘值率）/預計總工作量某項固定資產的月折舊額=該項固定資產當月工作量*每單位工作量折舊額例如：某企業的一輛自卸車原值68000元，預計使用8年，預計凈殘值率4%，預計總行駛里程544000公里，本月行駛6000公里，則：該車單位折舊額=68000*（1-4%）/544000=0.12元/公里本月折舊額=6000*0.12=720元(海量營銷管理培訓資料下載)無形資產企業長期使用且無實物形態的資產如：土地使用權、商譽、專利權等

注意！報表上所列示的無形資產，基本上都是企業外購的無形資產。(海量營銷管理培訓資料下載)長期待攤費用虛資產利潤的調節劑(海量營銷管理培訓資料下載)負債類項目應付賬款其他應交款其他應付款預計負債反映企業確認的與或有負債事項相關的現時義務.(海量營銷管理培訓資料下載)所有者權益項目實收資本企業收到投資者的實際投入資本.資本金制度資本金:企業法人在工商行政管理部門登記注冊的資金.資本金在股份公司稱為股本,在其他公司稱為實收資本

(海量營銷管理培訓資料下載)四、結構分析資產結構分析

資產結構：企業的流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產占資產總額的比重。

垂直分析法例:(海量營銷管理培訓資料下載)注意:現金資產的比重應收賬款和存貨的比重生產經營用資產的比重無形資產的比重對外投資的比重(海量營銷管理培訓資料下載)負債結構分析長期負債比重例如：某公司03年長期負債100萬，負債總額400萬，則：長期負債構成比重=100/400=25%該比重反映企業對外來長期資金的依賴程度。比重高，依賴程度高；比重低，依賴程度低。(海量營銷管理培訓資料下載)流動負債的構成比重例如：某公司03年流動負債300萬，負債總額為400萬則：流動負債比重=300/400=75%

該比重反映企業依賴短期債權人的程度。比重越高，則依賴越強；反之則以來越弱(海量營銷管理培訓資料下載)短期債權人該比重小企業所有者短期債務壓力大時，該比重小好

短期債務壓力不大時，保持較高的比重可降低融資成本、提高投資回報率成本比較：短期負債<長期負債<債券(海量營銷管理培訓資料下載)五、償債能力分析短期償債能力分析營運資金營運資金=流動資產-流動負債例如：某公司03年流動資產為1200萬元，流動負債為140萬元，則：其營運資金=1200-140=1060（萬元）(海量營銷管理培訓資料下載)意義：營運資金越大，償債的風險越小；反之，風險越大。單位：萬元項目A公司B公司流動資產3001200流動負債1001000營運資金200200(海量營銷管理培訓資料下載)流動比率流動資產與流動負債的比率意義：指標越大，短期償債能力越強，財務風險越??；反之，則短期償債能力弱，財務風險大?！傲鲃颖嚷试礁咴胶?？”流動比率=流動負債流動資產(海量營銷管理培訓資料下載)不是??！造成流動比率過高，可能的原因：企業對資金未能有效利用企業賒銷增多致使應收帳款增多產銷失衡、銷售不力致使在產品、產成品積壓(海量營銷管理培訓資料下載)流動比率的局限性：流動資產的長期化問題流動資產的虛資產問題將于一年時間內到期的長期負債問題(海量營銷管理培訓資料下載)速動比率（酸性試驗比率）從流動資產中扣除部分變現不及時的資產，再除以流動負債的比值。意義：該比率越大，對債務的償還能力越強；反之，就越弱。但比例過高，則表明企業擁有過多貨幣資產。速動比率=速動資產流動負債*100%(海量營銷管理培訓資料下載)速動資產：減法速動資產=流動資產-存貨-待攤費用例如：某公司03年流動資產1250萬元，存貨450萬元，待攤費用100萬元流動負債600萬元，則速動比率是多少？答：速動資產=1250–450–100=700（萬元）速動比率=速動流動資產–存貨–待攤費用=1250資產/流動負債=700/600=1.17(海量營銷管理培訓資料下載)加法（保守法）保守速動資產=現金+短期可上市證券+應收帳款凈額根據穩健性原則，保守速動法更合適；根據我國的實際情況，一般采用減法計算速動資產。(海量營銷管理培訓資料下載)現金比率現金類資產對流動負債的比率，能反映企業直接償付流動負債的能力?，F金：庫存現金+銀行活期存款現金等價物：期限短、流動性強、易于轉換為已知金額的現金和價值變動風險很小的投資。現金比率=現金+現金等價物流動負債*100%(海量營銷管理培訓資料下載)意義：最嚴格、最穩健的短期償債指標。現金比率越高，企業可用于支付債務的現金類資產越多，短期債權人的債務風險越小。但指標過高,則機會成本增加.(海量營銷管理培訓資料下載)五、償債能力分析長期償債能力分析資產負債率(債務比率)企業負債總額與資產總額的比率例如:某公司03年資產總額1600萬元,負債總額400萬元,則該公司的資產負債率是多少?資產負債率=400/1600=25%資產負債率=負債總額資產總額*100%(海量營銷管理培訓資料下載)“資產負債率是否越低越好?”債權人越低越好投資者資本利潤率高,則越高些好;反之,則低些好經營者資產負債率高表明企業更有活力;反之則保守.(海量營銷管理培訓資料下載)當總資產利潤率>債務成本率

舉債帶來了收益，可適當提高資產負債率資本及構成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產100萬15%15萬其中：負債60萬10%6萬產權40萬22.5%9萬(海量營銷管理培訓資料下載)當總資產利潤率<債務成本率舉債帶來了債務負擔，降低資產負債率資本及構成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產100萬8%8萬其中：負債60萬10%6萬產權40萬5%2萬(海量營銷管理培訓資料下載)“資產負債率多少為佳？”50%?企業的環境、經營的狀況、贏利的能力等指標評價(海量營銷管理培訓資料下載)產權比率企業負債總額與所有者權益的比率,反映投資者對債權人的保障程度.例如:某公司03年負債總額500萬元,所有者權益250萬元,則:公司產權比率=500/250=2產權比率=所有者權益負債總額*100%(海量營銷管理培訓資料下載)意義:產權比率越低,表明企業長期償債能力越強,債權人承擔的風險越小;反之,償債能力越弱,承擔的風險越大.(海量營銷管理培訓資料下載)權益乘數權益乘數=資產總額/股東權益例如：某公司2001年末的資產總計為1730萬元，股東權益合計為1200元元，則：權益乘數=1730/1200=1.44(倍)

運用合理的話,較高的權益乘數將會增加權益報酬率(海量營銷管理培訓資料下載)已獲利息倍數（利息保障倍數）例如:某公司03年利潤總額1400萬元,利息費用50萬元,則已獲利息倍數=1400/50=28已獲利息倍數=利息費用息稅前利潤*100%(海量營銷管理培訓資料下載)課堂討論大宇集團(海量營銷管理培訓資料下載)六、營運能力分析總資產周轉率銷售收入平均資產總額平均資產總額=（年初資產總額+年末資產總額）/2

總資產周轉率=*100%(海量營銷管理培訓資料下載)例如：ABC公司資料如下：單位：萬元項目20022003銷售收入92825.7108253.8年末資產總額70708.7159276.6年初資產總額15927