通用航空產業投資分析報告-以美國為重點研究對象通用航空產業投資分析報告——以美國為重點研究對象資本運作中心2016年5月24日

-21-通用航空是未來城市化建設投資少、土地利用率最高的交通解決方案。美國通用航空業2015年貢獻2190億美元的經濟產值，提供超過130萬個就業崗位。美國ACP中美航空合作者組織，簡稱ACP，于2003年在美國聯邦航空局中美航空合作者組織，簡稱ACP，于2003年在美國聯邦航空局FFA與中國民航局共同支持下正式成立，由美國貿易發展署資助。通用航空產業基本介紹根據美國FAA美國聯邦航空局（FAA,FederalAviationAdministration）是美國運輸部下屬負責民用航空管理的機構。美國聯邦航空局（FAA,FederalAviationAdministration）是美國運輸部下屬負責民用航空管理的機構。中國《通用航空飛行管制條例》規定：通用航空是指除軍事、警務、海關緝私飛行和公共航空運輸飛行以外的航空活動。通用航空作業項目分類美國通航產業按照需求可以劃分為公共事業類、經濟服務類和消費需求類。圖表SEQ圖表\*ARABIC1美國通用航空作業項目分類類別說明公共事業類社會建設類主要由政府資助，包括農林化飛行、防火、人工降雨以及災難救援、氣象天文、海關監控、極地考察等經濟服務類經濟建設類包括石油勘探、航空攝影、海洋監測、吊裝等消費需求類消費需求類包括商務飛行、私人飛機、教學飛行、旅游觀光等在我國通用航空產業經營項目按照《通用航空經營許可管理規定》（民航總局令第176號）的規定，共四大類34項。圖表SEQ圖表\*ARABIC2中國通用航空官方分類分類具體項目甲類陸上石油服務、海上石油服務、直升機機外載荷飛行、人工降水、醫療救護、航空探礦、空中游覽、公務飛行、私用或商用飛機駕駛執照培訓、直升機引航作業、航空器代管、出租飛行、通用航空包機飛行乙類航空攝影、空中廣告、海洋監測、漁業飛行、氣象探測、科學實驗、城市消防、空中巡查丙類飛機播種、空中施肥、空中噴灑植物生長調節劑、空中除草、防止農林業病蟲害、草原滅鼠、防止衛生害蟲、航空護林飛行俱樂部以小型或限制類適航證的航空器、飛行器、航空運動器材和起降場地，為社會公眾提供私用駕駛執照培訓、航空運動訓練飛行、航空運動表演飛行及個人娛樂飛行等服務通用航空機型分類通用飛機種類繁多。按機翼來分可分為固定翼飛機和旋翼機（主要是直升機）兩類；按照發動機種類可以分為噴氣式飛機、渦槳式飛機和活塞式飛機。圖表SEQ圖表\*ARABIC3通用飛機機型分類通用航空產業鏈通用航空產業是指通用航空器制造、運營以及支撐運營的綜合保障和服務業的總和，可以分為通用航空核心產業和關聯產業。圖表SEQ圖表\*ARABIC4通用航空產業鏈概覽通用航空核心產業鏈是以制造為核心，以保障為支撐，以運營為發展。圖表SEQ圖表\*ARABIC5通用航空核心產業鏈通航產業鏈各模塊附加值水平不一，產業鏈主要圍繞研發、制造、服務延伸展開，并以科技研發、發動機制造、高端配套服務享有的高附加值，以及組裝制造、運營保障等享有的低附加值，形成了通用航空產業價值的“微笑曲線”。圖表SEQ圖表\*ARABIC6通用航空產業價值曲線通用航空機場類型說明一類通用機場指具有10～29座航空器經營性載人飛行業務，或最高月起降量達到3000架次以上的通用機場二類通用機場指具有5～9座航空器經營性載人飛行業務，或最高月起降量在600～3000架次之間的通用機場三類通用機場除一、二類外的通用機場注：1、一二類通用機場應配備管制指揮波道甚高頻通信系統、航空氣象情報信息終端和航行情報信息終端。2、一類通用機場應配備自動氣象觀測系統、能見度儀和機場預報制作系統，設置塔臺。中國通用航空產業發展情況行業現狀近年來，我國通用航空業發展迅速，截至2015年底，我國擁有通用機場286個（其中頒證的43個，未頒證的243個），含43個臨時起降點，我國每十萬平方公里擁有通用航空機場或者臨時起降點2.98個，明顯低于國際平均水平。機場區域分布還很不均勻，東部地區機場密度是全國平均水平的5.3倍，中部是全國平均水平的1.5倍，東北地區機場密度與全國水平大致相當，而西部地區的密度不到全國平均水平的2/3。通用航空企業281家，在冊通用航空器1874架，2015年飛行量達73.2萬小時。但總體上看，我國通用航空業規模仍然較小，基礎設施建設相對滯后，低空空域管理改革進展緩慢，航空器自主研發制造能力不足，通用航空運營服務薄弱，與經濟社會發展和新興航空消費需求仍有較大差距。存在的問題我國通用航空機場發展存在的問題主要表現在以下幾個方面：一是我國通用機場非航空性業務較少；二是民航局目前的補貼針對的是通航作業，我國尚無全國性的機場建設補貼政策；三是通航機場附近的地段土地價值不高；四是建設審批手續復雜，中間環節時間長；五是只有華東局設立了針對通用機場的分類標準，其他地區的建設標準都是參考運輸機場的；六是通航企業的增速很明顯超過了機場的增速，但是之前的機場大多都是為了工農業作業需求而建，所以機場地理位置都較為偏僻，但是目前發展起來的通航企業卻大多在經濟發達地區，但是發達地區有空域緊張、安全要求高的問題，所以當地的通航機場就會明顯不足。發展前景當前我國的通航產業平均每年以超過20%的速度增長，并且已經呈現出加速增長的態勢。飛行器數量、飛行時間和通航運營企業數量也呈現大幅增長的勢頭。如此迅猛的發展，無不預示著我國通航產業的巨大。隨著低空的逐步開放，全國都在大力發展通用航空產業，各地籌建通航機場的積極性明顯提高。中國民用航空局長在“兩會”期間表示，中國要建設縣縣通機場，讓通用機場的建設成為帶動經濟的新增長點。在“十三五”規劃中，首次將通用航空從民航中單獨提出來，與民航、鐵路、公路并列。預計“十三五”期間，我國通用機場將達到500個以上，通用航空器將達到5000架以上，年飛行量200萬小時，產業整體規模將超過1萬億元。民航局提出到2030年通用機場總量將超過2000個，未來14年我國將有望建設1600個通用機場。到2020年，民航預計全國80%的地級縣擁有不同類型的通航機場。目前，通航機場的審批權限已經下放到省市和民航地方管理局。我國現有的通用機場主要集中在東北和新疆等地，對于以山地為主、機場建設比鐵路建設投資回報更高的地區通用機場反而較少，未來這些地區將大概率成為通用機場建設的重點。隨著通用航空器數量的增多，越來越多的富豪計劃購買私人飛機，國內在不遠的將來會有大量的通航機場的需求。我國已具備通用航空快速發展的市場條件。而通用航空是非常依賴通航機場，可推測，國內通航機場將會突飛猛進的發展。我國通用航空機場的數量及分布情況1）我國目前共有通用航空機場數量286個，含43個臨時起降點，具體分布如下表：圖表SEQ圖表\*ARABIC7我國各省市通用航空機場分布情況省份通航機場數量省份通航機場數量黑龍江69湖北19吉林3廣東15遼寧20湖南11內蒙古18海南4北京4河南2天津3四川6河北3云南2山西2陜西12浙江8甘肅1上海5青海1山東3新疆71江蘇3江西1總計286數據來源：通用航空資源網2）我國現有的航空產業園數量48個，具體分布如下：圖表SEQ圖表\*ARABIC8我國現有航空產業園分布數量省份航空產業園數量省份航空產業園數量遼寧3湖南3北京2安徽2天津1江西2河北2江蘇5內蒙古2上海1寧夏1福建2山西2廣西1陜西3廣東4河南1海南1山東2重慶2四川3湖北3總計48數據來源：通用航空資源網3）我國通用航空機場基礎建設規劃數量及分布：圖表SEQ圖表\*ARABIC9我國通用航空機場基礎建設規劃數量及分布省份數量截止期限省份數量截止期限北京172020福建162030河北132020廣東312030山東302030廣西2002020山西102020云南452020內蒙古382017湖南1002030河南152020重慶302017江蘇132020江西152020浙江402020總計613數據來源：通用航空資源網全球通用航空產業發展情況通用航空器制造業不斷發展根據GAMA通用航空制造商協會2015年統計，全世界已經擁有超過36.2萬架通用飛機，年產量也達到了2331架，年營業額達到241.2億美元。通用航空制造商協會圖表SEQ圖表\*ARABIC10全球通用航空飛機產量及營業額數據來源：GAMA歐美地區銷量穩定，亞非地區需求不足根據GAMA2015年數據顯示，通航飛行器以美國、歐盟地區為主要制造、消費地區，其中北美占了超過50%的份額，而亞太、非洲地區消費量較低。圖表SEQ圖表\*ARABIC11全球通用航空飛機銷售分布情況數據來源：GAMA主要航空發達國家產業規模巨大通航產業發達的地區主要集中在美國、歐洲、加拿大、巴西、澳大利亞等。根據GAMA2015年度報告，2014年全球擁有通用飛機約36.2萬架，美國擁有20.44萬架，歐洲擁有11萬架，而中國僅有1975架，美國2014年通用航空產業總規模達到2190億美元（約合1.42萬億人民幣），而中國估計僅有200億元。圖表SEQ圖表\*ARABIC12各國通用航空茶葉發展主要指標對比數據來源：GAMA美國通用航空產業分析美國是全球最大通用航空市場，2015年產業鏈規模近1.5萬億人民幣。作為全球最大的通用航空市場，2014年美國通用航空產業鏈貢獻了2190億美元，占當年國民生產總值的1.26%；2013年美國通用航空制造業以1∶3.3的比例拉動相關和周邊產業的就業人數，僅個稅一項就增加87億美元，從業人員110多萬，占當年全美總就業人口的0.6%。運營業務已成為美國通航業最大的產出模塊根據FAA2014年《民航對美國經濟的影響報告》，2014年通航的總產值達790億美元，其中通航運營為393億美元，通航飛機制造270億美元，游客支出121億美元。圖表SEQ圖表\*ARABIC132014年美國通用航空產業各模塊產出數據來源：民航對美國經濟的影響報告美國擁有全球最多的通用航空器截至2014年，全球共有36.2萬架通用飛行器，美國共有通用航空飛行器20.44萬架，約占世界總量的56.47%，約占全美注冊民用航空器的96%。圖表SEQ圖表\*ARABIC142014年美國通用航空器機型構成數據來源：GAMA美國通用航空飛行器作業小時數全球最多2014年美國通用航空飛行作業時間為2327萬小時，這些飛機的累計飛行小時占民用飛行器總小時的80%。美國通航的私人飛行、商務飛行、公務飛行、空中的士、空中旅游等消費類作業時間達1437萬小時，占61.7%，公共作業僅為403萬小時，僅占17.3%，可以看出美國通航產業以消費帶動為主，形成良性產業循環，促進通航產業進一步發展。圖表SEQ圖表\*ARABIC152014年美國通用航空器作業時間分布數據來源：GAMA美國每年生產通用航空飛機數量最多2015年，美國共生產通用航空飛機1592架，占世界總量的68.3%。其中最多的為單發活塞機，其次為渦輪螺旋機和商務噴氣機。近年來，由于實際需要，渦輪螺旋機生產量快速增加，其他機型生產量保持穩定。美國最多擁有全球最多的通用機場截至2014年，美國共有通用機場19750個，其中公共機場5178個，民用機場8405個，直升機場5425個，水上飛機基地290個，滑翔機場31個，氣球起降場13個，超輕飛機機場134個。圖表SEQ圖表\*ARABIC162014年美國通用機場分布類型數量（個）類型數量（個）公共機場5178滑翔機機場31民用機場8405氣球起降機場13直升機機場5425超輕型飛機機場134水上飛機基地290其他274合計19476數據來源：GAMA美國飛行員數量全球最多，規模龐大截止2015年，美國飛行員人數為59萬人，擁有私人駕照的人數最多，18.7萬人，其次為航空運輸駕照，為15.86萬人。圖表SEQ圖表\*ARABIC172015年美國通用航空駕照類型數據來源：GAMA美國通用航空產業發展的驅動因素低空開放等政策因素是通航發展的主要驅動力二戰之后，美國政府開放了空域，將大約85%的空域劃分為了民用，并從70年代起將3000米以下的大多數低空歸為非管制區域，雖然在“9.11”事件后，增加了部分禁飛區，但在非管制空域飛行的飛機，仍只需向塔臺通報即可飛行。并且，所有民用機場免費開放，除了加油外沒有任何費用，運行成本非常低。同時，通用“航空復興法”，以及通過實施聯邦投資計劃大綱、通用航空實驗飛行計劃（AGATE）、通用航空推進計劃（GAP）、空中高速路計劃（HIIS）、小飛機運輸系統（SATS）等，極大地提高了促進了通用航空的發展。各類技術和系統的研發與應用，為通航的進一步發展提供保障（1）二戰時生產軍機所采用的大規模量產技術被通航制造商沿用，保證了飛機需求的充足供給；（2）引入先進的空中管理系統，早在1944年美國民用航空局就計劃成立可容納50萬架飛機的空管系統；（3）出臺一系列優厚的財稅政策，減輕通用航空企業，并實施“綠色R&D”補貼企業，促進創新；（4）1994年先后啟動了AGATE和GAP兩個項目，分別研發更好飛機和發動機以及先進的新技術和飛行系統。以上的技術創新與應用保證了通用航空的持續發展。完善的基礎設施建設，保證了通航的有序發展通過財稅政策，為稍有規模的機場及附屬設施都進行規劃修建，建設費用和虧損由政府買單，并向通用航空用戶免費開放，由此大力修建了上千個通航小機場，同時將許多前軍用機場轉為民用，造就了如今美國通用機場數量多，分布密度大的現狀，數量達近2萬個。除此之外，美國逐步建成了3000多家符合標準的固定運營基地，180個人工和58個自動分型服務站，上萬個飛機保養維修站。正式所有這些地面設施聯成的網絡，保障美國的通用航空安全、高效運營。圖表SEQ圖表\*ARABIC18美國通航基礎設施分布飛行培訓機制完善，飛行員充足（1）兩次世界大戰后美國擁有大量的航空器和機師，通過對人才的引流，保證了通航發展所需的飛行員需求；（2）美國航空院校和開設航空專業的學校眾多，并且有大量針對不同需求和不同層次的專業培訓教育機構，能為通航企業培養實用人才；（3）航空普及教育到位，幾乎所有城市都有免費的航空博物館，充分激發民眾對通航產業的熱情。完善的通航管理體系，行業協會多種多樣，進一步促進通航發展美國聯邦航空管理局其主要任務是保障民用航空的飛行安全，促進民航事業的發展。美國空中交通管制系統由空中交通管制系統指揮中心（ATCSCC）、航線管理中心（ARTCC）、終端雷達進場管制（TRACON）、空中交通管制塔臺（ATCT）、飛行服務站（FSS）組成。美國現有70余家全國性和地方性通用航空協會，如美國試驗飛機協會（EAA）、飛機擁有者和飛行員協會、機場管理協會、航空經銷商和制造商協會等。這些協會在制定通用航空產業法律法規和政策標準，維護市場秩序，規范行業行為，培訓專業人才方面發揮著不可替代的推動作用。美國通用機場建設運營模式二戰期間美國在本土修建了大量機場，戰后這些機場劃歸地方政府，而后被委托給企業、非盈利組織或個人經營，形成了現代美國通用機場體系的雛形。按照經營過程中產權是否移交給經營主體，美國的委托經營模式又可分為兩類：一是不轉移所有權的委托經營，政府與機場經營方簽訂一個委托經營協議，但保留機場產權，這類模式多見于規模較大的公務機機場和城市通用機場；另一類是轉移所有權的委托經營，政府與機場簽訂委托協議的同時，在委托經營期內轉移機場產權，這類模式多見于提供社區服務的小型通航機場。不轉移產權的委托經營模式這類通航機場的產權歸屬于當地州、市、縣政府，由政府組織公用事業性質的機場管理委員會（一般也是當地運輸機場的管理當局）作為通航機場管理機構，并通過簽訂租賃協議等方式授權一個非營利組織或機場主管經營機場。在美國，對于納入了NPIASNationalPlanofIntegratedAirportSystems，美國國家機場系統綜合計劃的機場，其建設資金可申請AIPAirportImprovementProgram，機場促進計劃NationalPlanofIntegratedAirportSystems，美國國家機場系統綜合計劃AirportImprovementProgram，機場促進計劃轉移產權的委托經營模式這類通航機場通常規模較小，距離市區較遠或交通便利程度略差，機場的定位并不以服務城市為目的，更多為居住在機場附近的居民提供基本航空服務。這類機場一般由私人購買已有老舊通航機場產權，然后申請AIP計劃資助進行改擴建后自行經營，機場的FBOFixedBaseOperatorFixedBaseOperator，固定運營基地，位于機場或者鄰近機場的為通用航空飛機提供、停場、檢修、加油、休息等服務的基地或服務商。這類機場的主要特點是，經營人在獲得機場產權后進行擴建及改造，其后將機場周邊的土地出售或出租給個人，由業主自行建設住宅，機場業主可以方便地使用機場并擁有自家的機庫。機場的主要服務對象是機場周邊的業主，由于機場已經形成社區，設了相關航空特色的配套設施，增加機場運營的日常收入。美國委托經營模式的特殊制度設計通過長期租賃或轉移產權解決專用性資產投資激勵當政府保留機場產權時，由于機場的跑道、機庫等屬于專用性極強的基礎設施，民營部門對機場改擴建投資的激勵不足。對此，美國政府主要通過足夠長時間的租賃協議（例如：99年）或轉移機場產權進行解決。以補貼解決委托代理矛盾委托經營模式實質上是政府作為委托人將通用機場通過契約方式交由民營企業或其他組織經營，在這一過程中雙方形成了委托代理關系，也由此產生了委托代理矛盾，例如私營企業獲得了通航機場的運營權之后，為獲取契約期內的最大收入，一方面可能降低安全標準擴大運營量，另一方面可能疏于對機場設備實施的維護，甚至最終掏空了機場的人財物。對此，美國政府主要通過補貼解決，補貼的基本原則是“盈利不補”，即補貼只對機場中不盈利和涉及安全的部分，如跑道、照明、排水、圍界等。機場經營采取多項業務并舉通用機場的運營主要依托3～5家FBO提供專業的商務包機、空中出租車、私人飛行、地勤保障服務，并借助多家FBO在全球范圍內的基地網絡以及服務代理商通達世界多個城市和國家，機場服務以快捷、高效、舒適著稱。此外，部分機場通過直升機服務連接臨近都市圈的市中心和大型國際樞紐機場。絕大多數通用機場不提供定期航班服務，少部分機場以CRJ-200等支線飛機以及MD88、A320等C類飛機與大型運輸機場開展點對點的通勤運輸，航線數量1～3條。除了以上運營服務和地勤保障外，這些FBO還依托通用機場發展飛機銷售、飛行維修、改裝、飛行培訓和航展等通航相關產業。具體來說，FBO一般在其重點基地機場會提供飛機的日常保養、維修和大修（MROMaintenance,Repair&Operations，通用機場只用于維護、維修、Maintenance,Repair&Operations，通用機場只用于維護、維修、運行設備的物料和服務美國通用機場運營案例分析—美國長堤通用機場長堤機場，位于加州長灘。機場有四個較小的飛機跑道和一個較長的飛機跑道（10000英尺），占地1166英畝（472公頃）。圖表SEQ圖表\*ARABIC19長堤通用機場平面圖美國長堤通用機場目前委托給專業的FBO公司運營，FBO提供最基本的油料和飛機維修服務，同時其經營活動還延伸到飛行訓練、飛行游覽、飛機租賃、飛行用品銷售、汽車租賃等多種服務。另一方FBO企業亦會參與長堤機場基礎建設投資，以期取得租金優惠或獲得相應基礎設施出租收益。FBO企業在機場內租賃或自建一固定建筑物，即VIP航站樓。它一般由加油站、飛機托管、私人公關、飛行物買賣、空中廚房、休息室、休閑區等多元化服務功能組成，專業運營管理團隊實施組織運營并服務多元化高端客戶。圖表SEQ圖表\*ARABIC20FBO機場組織結構目前長堤FBO主要的收入來自于航空燃油的銷售，其他主要獲利點包括機場設施的租賃收入、私人包機收入、飛行培訓收入、定制化旅游收入等。近