年焦炭行業市場分析焦炭主要用于高爐煉鐵和用于銅、鉛、鋅、鈦、銻、汞等有色金屬的鼓風爐冶煉，起還原劑、發熱劑和料柱骨架作用。煉鐵高爐采納焦炭代替木炭，為現代高爐的大型化奠定了基礎，是冶金史上的一個重大里程碑。那么，近日焦炭行業市場如何呢？下文是對2022年最新焦炭行業市場分析。

上周，在市場恐慌心情的作用下，焦炭期貨主力1509合約破位下行，創出歷史新低。此后，受相關政策影響，商品市場又消失普遍反彈，但焦炭反彈動力不足，幅度有限。綜合供需面、市場心情等影響因素，焦炭期貨中期走勢仍難樂觀。

需求減量壓制價格

鋼鐵行業是焦炭的主要下游行業，鋼鐵的生產狀況直接打算著焦炭的需求量。由于鋼鐵行業產能嚴峻過剩，行業進入壓縮產能的階段，這意味著焦炭的需求增長停滯甚至萎縮。1-5月，我國生鐵產量為29712萬噸，同比下降2.4%。這也就是說，焦炭在2022年前5個月的需求量較去年同期削減約1000萬噸。

另外，由于7月本屬鋼材的消費淡季，鋼鐵冶煉利潤大幅下降，鋼廠的減產力度加大，這意味著焦炭的需求消失季節性萎縮。需求減量對工業品而言有著極為重要的影響，這也是導致焦炭價格持續低迷的核心因素。

供應收縮力度尚小

需求不足導致焦炭價格持續下跌，價格的持續下跌引發焦化企業的減產行為。焦炭冶煉行業市場競爭力調查及投資前景猜測報告數據顯示，2022年1-5月，我國焦炭產量為18781萬噸，同比下降2.8%。從企業開工狀況來看，2022年以來焦化企業開工率持續下行，目前小型焦化企業的開工率在64%，中型焦化企業的開工率為68%，大型焦化企業的開工率為79%。

就產量及開工率數據而言，焦化企業的確消失了減產行為，減產力度略高于生鐵，但這種力度尚不足以逆轉焦炭價格的弱勢。由于在產業鏈博弈中，由于焦化行業的產業集中度較低，獨立焦化企業在與鋼廠的博弈中經常處于弱勢地位。除非是焦化企業的減產力度大到焦炭消失供不應求的局面，否則焦炭價格仍難以轉強。

出口增長緩解壓力

自2022年起，我國焦炭出口關稅和配額取消，焦炭出口量消失顯著回升。海關總署統計數據顯示，2022年1—5月，我國焦炭出口量累計425萬噸，同比增長24.9%。

從肯定數量來看，焦炭每月的出口量不足100噸，在每月近4000萬噸的供應量中占比較小。但這種高速的增長勢頭還是給了市場多頭一些期許，而且出口量的增加也的確在肯定程度上緩解了國內資源供應的壓力。

不過，焦炭出口增長的作用也僅限于此。出口量的增長無法對焦炭的供需格局構成實質性影響，無法轉變焦炭整體供過于求的形勢，這也就導致了焦炭出口量年年增加、出口價格卻年年降低現象的消失。

市場預期明顯偏空

我們從焦炭和焦煤的比價關系，大致可以推斷產業鏈上下游的關系。據統計，自焦煤期貨上市以來，焦炭和焦煤的比價有77%的概率處于1.35—1.45區間，有97%以上的概率處于1.3-1.5區間。

然而自6月下旬以來，焦炭1509合約收盤價和焦煤1509合約收盤價的比值屢屢降至1.3以下，最低為1.28，這也是焦煤期貨上市以來焦炭和焦煤比價的最低值，這表明市場對焦炭的看空心情深厚。

另外，我們還可以從持倉變化上來查找依據。截至7月13日收盤，焦炭期貨主力1509合約前20名的持倉為凈空頭持倉，凈空持倉比例在14%左右。并且凈空持倉比例在上周四明顯增加，也就是在價格消失反彈時，有大量多頭離場。由此表明，在持倉排名靠前的資金中，對焦炭的預期和操作明顯偏空。

綜上所述，焦炭的需求量較