財務管理學一、單選題1.公司對外收購其他企業股份的活動屬于A、籌資引起的財務活動B、經營引起的財務活動C、投資引起的財務活動D、利潤分配引起的財務活動答案：（C）2.假定目前市場上的短期國庫券利率為2.5%，經測算準備發行的A債券風險收益率為4.5%，則該債券的市場利率為A、2%B、2.5%C、4.5%D、7%答案：（D）3.甲購買一部價款為6000元的手機，賣方允許客戶在6個月內免息付款。下列付方式中，對甲最為有利的選擇是A、每月月初付1000元B、每月月末付1000元C、每3個月月末付3000元D、第6個月月末一次付6000元答案：（D）4.如果某一證券的β系數是0.8，則下列表述正確的是A、該證券系統風險大于市場組合的風險B、該證券系統風險小于市場組合的風險C、該證券非系統風險大于市場組合的風險D、該證券非系統風險小于市場組合的風險答案：（B）5.下列對資產負債表的表述，正確的是A、資產負債表是反映公司在一定會計期間經營成果的報表B、資產負債表是反映公司在一定會計期間現金流量的報表C、資產負債表是反映公司在某一特定日期財務狀況的報表D、資產負債表是反映公司在某一特定時期財務狀況的報表答案：（C）6.杜邦分析體系的核心指標是A、每股收益B、銷售凈利率C、凈資產收益率D、總資產周轉率答案：（C）7.在進行利潤敏感性分析時，如果銷售單價、單位變動成本、銷售量和固定成本的敏感系數分別為5、-3、2和-1，則對利潤影響最小的是A、銷售量B、固定成本C、銷售單價D、單位變動成本答案：（B）8.公司日常業務預算編制的起點是A、采購預算B、銷售預算C、直接材料預算D、產品成本預算答案：（B）9.下列屬于吸收直接投資籌資方式優點的是A、資本成本較低B、快速形成生產能力C、可以產生財務杠桿作用D、保障現有股東的控制權答案：（B）10.下列不屬于留存收益資本成本計算方法的是A、股利增長模型B、風險溢價模型C、成本分析模型D、資本資產定價模型答案：（C）11.某公司的經營杠桿系數為2，銷售量增長率為100%，則息稅前利潤的增長率為A、20%B、50%C、100%D、200%答案：（D）12.假設公司的稅前利潤大于零，當存在固定利息支出時，下列表述正確的是A、財務杠桿系數小于1B、財務杠桿系數等于1C、財務杠桿系數大于1D、財務杠桿系數與利息支出無關答案：（C）13.關于債券違約風險，下列表述正確的是A、不能支付債券到期本金和利息的風險B、利率變動使投資者遭受損失的風險C、不能以合理的價格賣出債券的風險D、通貨膨脹引起債券購買力變動的風險答案：（A）14.與股票投資相比，下列屬于長期債券投資優點的是A、本金安全性高B、投資收益高C、擁有公司控制權D、可參與公司經營管理答案：（A）15.下列屬于項目終結點現金流出的是A、職工培訓費用B、墊支的營運資本C、固定資產投資D、清理固定資產支出答案：（D）16.下列關于凈現值的表述，正確的是A、凈現值沒有考慮貨幣的時間價值B、凈現值能反映項目的投資回收期C、凈現值能反映項目的實際收益率D、凈現值大于零的項目能提高公司價值答案：（D）17.下列屬于緊縮型流動資產投資策略特點的是A、流動資產投資較少，風險大，收益高B、流動資產投資較少，風險大，收益低C、流動資產投資較多，風險小，收益低D、流動資產投資較多，風險小，收益高答案：（A）18.下列措施能夠減少應收賬款占用資金規模的是A、減少賒銷，增加現銷B、加快支付供應商的貨款C、加速歸還銀行短期借款D、減少購貨量，增加購貨次數答案：（A）19.公司每年按照凈利潤的30%發放現金股利，該公司實施的股利政策是A、固定股利政策B、固定股利支付率政策C、穩定增長股利政策D、低正常股利加額外股利政策答案：（B）20.下列選項中，會因公司發放股票股利而發生變化的是A、資產總額B、股東權益總額C、普通股股數D、普通股每股面值答案：（C）二、多項選擇題21.財務分析的主體包括A、股東B、經營者C、債權人D、中介機構E、政府管理部門答案：（ABCDE）22.現金預算的組成部分包括A、應付賬款B、應收賬款C、現金收入D、現金支出E、現金余缺答案：（CDE）23.證券投資基金按投資的標的可劃分為A、債券基金B、股票基金C、貨幣市場基金D、開放式基金E、封閉式基金答案：（ABC）24.下列屬于折現現金流量評價指標的有A、現值指數B、凈現值C、動態回收期D、內含報酬率E、會計平均收益率答案：（ABCD）25.影響股利政策制定的公司內部因素有A、稅收約束B、資本結構C、盈利能力D、通貨膨脹E、籌資能力答案：（BCE）三、簡答題26.簡述金融市場的概念及其以交易對象為標準的分類。答案：概念：金融市場是指資本的供給者和需求者通過信用工具進行交易而融通資本的市場。分類：（1）資本市場；（2）外匯市場：（3）黃金市場。27.簡述融資租賃籌資的優點。答案：（1）能迅速獲得所需資產；（2）租賃籌資限制較少；（3）具有稅收效應；（4）維持公司的信用能力；（5）減少固定資產陳舊過時的風險。28.簡述證券投資基金的費用包括哪些。答案：（1）基金管理費；（2）基金托管費；（3）基金交易費；（4）基金運作費；（5）基金銷售服務費。四、計算題29.A、B、C三種股票的β系數分別為1.5、1.0和0.5，投資組合甲由A、B、C三種股票組成，三種股票的投資比重分別為50%、30%和20%，市場上所有股票的平均收益率為12%，無風險收益率為8%。要求：（1）按照資本資產定價模型計算A股票的必要收益率；（2）計算投資組合甲的β系數和風險收益率；（3）假定有另一投資組合乙的風險收益率為5%，計算乙投資組合的β系數，并比較甲、乙投資組合的風險高低。=（1）A股票的必要收益率=8%+1.5×（12%-8%）=14%（2）投資組合甲的β系數=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15投資組合甲的風險收益率=1.15x（12%-8%）=4.6%（3）投資組合乙的β系數=

投資組合乙的β系數高于甲，所以乙投資組合風險高。30.某公司年初存貨為4500萬元，應收賬款年平均余額4000萬元。年末流動比率為2、速動比率為1.5，年末流動資產合計為8100萬元。存貨年周轉次數為4次，本年營業收入50000萬元。假設流動資產中除存貨外均為速動資產。要求：（1）計算年末流動負債、速動資產和存貨：（2）計算本年營業成本；答案：（1）年末流動負債=8100÷2=4050（萬元）年末速動資產=4050×1.5=6075（萬元）年末存貨=8100-6075=2025（萬元）（2）營業成本=4×[（4500+2025）+2]=13050（萬元）（3）應收賬款周轉次數=50000+4000=12.5（次）31.某企業只生產一種產品，該產品銷售單價為15元，單位變動成本為10元，年固定成本總額為200000元，計劃年銷售量為1000000件。公司財務部門正在進行該產品的利潤敏感性分析，測算影響利潤各因素的臨界值。要求：（1）計算年息稅前利潤；（2）計算單位變動成本的最大允許值；（3）計算固定成本的最大允許值；（4）計算銷售量的最小允許值；（5）計算銷售單價的最小允許值。答案：（1）息稅前利潤=1000000×（15-10）-200000=4800000（元）（2）單位變動成本最大允許值=

（3）固定成本最大允許值=1000000×（15-10）=5000000（元）（4）銷售量最小允許值=

（5）銷售單價最小允許值=

32.甲公司目前息稅前利潤為150萬元，資本總額1250萬元，其中：債務資本500萬元，年利率為8%；普通股750萬元（每股面值1元），共計750萬股。根據市場需求，公司擬追加投資550萬元擴大生產規模。提出了兩個籌資方案：方案一：按面值發行普通股550萬股，籌資550萬元；方案二：向銀行取得長期借款550萬元，借款年利率為10%。預計投資后息稅前利潤可達280萬元，公司所得稅稅率為25%。要求：（1）計算公司籌資前普通股每股收益；（2）分別計算兩個方案籌資后普通股每股收益；（3）根據計算結果，不考慮籌資風險，公司應采用哪個籌資方案。（計算結果保留小數點后兩位）答案：33.某項目需固定資產投資150萬元，項目壽命期5年，無建設期。固定資產采用直線法計提折舊，5年后無殘值。項目投產后每年營業收入200萬元，付現成本130萬元，公司所得稅稅率為25%。要求：（1）計算固定資產年折舊額；（2）計算項目的年凈利潤；（3）計算項目的年營業現金凈流量；答案：（1）年折舊額=

5/150=30（萬元）（2）年凈利潤=（200-130-30）×（1-25%）=30（萬元）（3）年營業現金凈流量=30+30=60（萬元）（4）投資回收期=

150/60=2.5（萬元）34.某企業甲材料的年需求量為360000千克，該材料外購單位成本為20元，預計每次訂貨費用為1250元，單位存貨年儲存成本為9元。一年按照360天計算。要求：（1）計算經濟采購批量；（2）計算年最優訂貨次數；（3）計算經濟批量下的存貨相關總成本；（4）計算經濟批量下存貨占用資本。答案：(1)經濟采購批量=√9/2*360000x1250=10000(千克)(2)年最優訂貨次數=10000/360000=36(次)(3)經濟批量下的存貨相關總成本=√2*1250*360000*9=90000(元)(4)經濟批量下存貨占用資本=10000/2*20=100000(元)

五、案例分析題：本題15分。35.案例材料：A公司是一家上市的高科技股份有限公司，目前流通在外的普通股股數為2000萬股。公司董事討論股利分配方案時，有關人員的發言要點如下：董事甲：按照公司章程的規定，為了回饋股東，建議每10股發放現金5元；董事乙：公司正處于快速發展階段，資金需要量較大，建議每10股送10股普通股。根據案例材料，回答下列問題：（1）公司董事討論股利分配方案涉及的股利支付方式有哪幾種。（4分）（2）如果采納董事甲提出的股利分配方案，計算支付的股利總額，并說明股利