跨國公司如何選擇投資地點?——帕特里克;尤特得里博士談跨國公司投資選址的5階段模型招商引資的重要前提是要了解投資者的需求。供應和需求是決定市場的兩個重要方面。對于產品市場而言是這樣，對于資本市場而言也不例外。資本市場和產品市場不太一樣的是，產品市場尤其是消費品市場往往是“一錘子〞買賣，而資本市場尤其是產業資本市場卻往往是一個持續的動態交易過程：涉及的因素往往較多，決策的時間往往較長。因此對于迫切希望招商引資的我國各級地方政府而言，了解產業巨頭們所關心的要素和投資決策的程序就是他們做好引資工作的前提。只有真正了解了國際投資者們的需求，才可能使自己防止陷入一相情愿的境地。在近期舉辦的中關村開展論壇上，來自IBM公司全球投資選址部主管帕特里克·尤特得里博士為我們講解了跨國公司尤其是IBM公司在選擇投資地址時所關心的要素和投資決策程序。基于根本面分析的5階段模型帕特里克·尤特得里博士認為任何一個國家想要吸引海外直接投資，首先就要了解投資者有哪些需求和要求，投資者正在尋找什么。因此需要從需求面來看投資者如何選擇投資地。什么是產業資本市場？和任何市場一樣，產業資本市場也有供應和需求兩個方面。想要吸引投資的國家和地區在招商引資的過程當中扮演著投資地供應者的角色。從投資地供應的角度來說，他們之間的競爭是非常劇烈的，既要和國內其他地區競爭，還要和其他國家的類似地區展開劇烈的競爭。想要在爭奪資本的競爭中取得勝利，除了努力改善自身條件以外，了解潛在投資者的需求是非常必要的：投資者的需求提供了努力的方向。那么，投資者是如何選擇投資地點的呢？帕特里克·尤特得里博士和他的同事們根據多年為IBM等公司提供投資選址咨詢效勞的經驗，總結出了跨國公司投資選址的5階段模型。帕特里克·尤特得里博士將從確定跨國公司投資需求開始到真正進行投資的整個投資選擇過程劃分成為5個階段。確定大名單萬事開頭難。跨國公司在選擇投資地點時，也是這樣。在這個階段，國際投資者首先需要了解清楚自己的需求。每一個公司的投資者都有自己特殊的需求，但是總是有一些共性。根據這些共性，我們可以確定投資工程的重點要素，這是整個投資選址程序的非常重要的階段。為了體驗國際投資者摸家底的過程，我們不妨把自己想象成投資工程團隊中的一員，是我們自己在挑選一個投資地點，當然在這個過程當中，我們得注意保密。首先需要弄清楚公司的戰略和目標，畢竟投資是為實現企業的戰略目標效勞的。公司戰略對于投資工程的要求可能會非常多。企業進行投資的目的可能是為了降低本錢，也可能是為了進入新的市場，這兩種不同的目的對投資地點的人力資源、物流等方面的要求就不太一樣。如果企業想進入一個新市場的話，考慮更多的將會是目標市場的潛力，而如果是為降低本錢計，那么會著重考察人力本錢和目標地點的物流效率。當前，中國在成為“世界工廠〞的同時，消費市場也正在開始啟動，這就使得中國在吸引外商直接投資方面可能面臨比較大的機遇。企業所在行業的性質也會對投資地點提出不同的要求。比方一個化工廠和一個計算機制造企業對于投資地點的要求差異就會很大。為了確定投資地點的主要驅動力量，跨國公司往往會制定一些問卷調查表，問卷調查表涉及的問題往往包括市場潛力、人力資源、根底設施、物流、生活條件、金融效勞等能夠影響投資工程成敗的各個方面。接下來，跨國公司就會通過向自己的員工以及其他一些相關的人士發放問卷調查表和收集反響信息，并經過分析反響結果來確定投資目的地的主要驅動要素。確定這些要素對于跨國公司直接投資而言是非常關鍵的一步，因為這些驅動要素將成為決定投資目的地大名單的標準。跨國公司投資團隊一旦確定投資工程的地的驅動要素以后，就會在地圖上對照要求找到一些可能的投資地點。這個潛在的投資地點可以在世界任何地方，可以在一個區域，也可以在一個國家。這些潛在投資地點的集合就是一個大名單，他們都有可能成為投資地點的供應方。如果一個地方比方說中關村科技園區，想要吸收跨國公司投資的話，只有首先進了這個大名單才會有時機。篩選跨國公司在確定了大名單以后，往往沒有時間和精力，也沒有必要對所有可能的投資地點都進行全面的評估。因此，跨國公司的投資工程團隊會對所有可能的投資目的地進行重新過濾。所用的工具就是關鍵成功因素。什么是關鍵的成功因素呢？在大多數跨國公司看來，關鍵成功因素指的就是那些投資者必須堅持而絕對不能妥協的因素，這些因素可以確定和決定這個投資工程是否能夠取得成功。如果某個潛在的投資地點不能提供或者滿足這些關鍵因素，投資工程就無法取得成功，因此它就不應該成為該跨國公司的投資地點。關鍵成功因素是個非常復雜的話題，有的因素和企業所在的行業有關，有的因素那么和企業戰略目標相聯系。決定企業的成敗與否的很多因素都是非常重要的，但是其中有一些尤其關鍵的因素，必須要百分之百的滿足或到達。這些因素就是所謂的關鍵成功因素。比方對于一個純潔水生產企業而言，投資地點的水源是否干凈、充足，就是一個關鍵成功因素。還有離國際機場有多遠，對某些企業來說也有可能就是一個關鍵成功因素。甚至離一個非常先進的集裝箱碼頭有多遠，都有可能成為關鍵成功因素。其他的關鍵成功因素可能還包括稅負、公共設施情況以及人力本錢等方面的情況。一個想要吸引投資的地方作為供應方，如果不能百分之百地滿足跨國公司的關鍵成功因素，麻煩就大了。它在跨國公司的投資程序中就無法進入到下一步。而那些經過篩選程序的地方就可以順利地進入到下一輪。帕特里克·尤特得里博士把從大名單篩選出來的少數侯選地點稱為流動性、靈活的選擇方案。因為在這個方案里，跨國公司的投資團隊不只有一個選擇，從而具有相當的靈活性。但是有的公司在進行投資選址的時候，只有一個選擇，因此就不具有靈活性，所以會比較被動。因此跨國公司在進行投資選址的時候要確保靈活性。評估確定了選擇性方案以后，跨國公司的投資團隊就會開始對各個被選投資地點進行認真的評估。值得注意的是，不同地區的投資者對于關鍵成功因素或者價值驅動因素的重視程度是不一樣的，也就是說這些要素不同地區的投資者心目中的權重是不一樣的。比方日本公司跟歐洲公司以及美國公司就很不一樣。盡量多地了解投資者，給他們提供平安的保證，從而使他們下決心進行長期投資，這是非常重要的。諸多因素的綜合，人們會從投資環境的質量和運營環境的本錢的比照來確定最后的優選方案。投資質量首先會提到“人〞，例如正在轉型的IBM公司對于人的關注和重視從未改變。如果“人〞這個第一關過了，接下來就是人力本錢。你得到答案的順序是非常重要的，第一是什么質量的人，第二是人力本錢。這是一個簡單明了的邏輯推理過程。但是各個國家的跨國公司對于對人力資源的重視程度仍然是不一樣的。比方歐洲公司對人員的雇傭和解聘會尤為關注。作為一個有近30年工齡的員工，我會非常直截了當的告訴我的雇主，如果你想解雇我，必須提前三年通知我。因此人員的雇傭和解雇，對歐洲公司來說，會占有非常重要的位置。美國公司對土地等不動產的購置會更加重視，他們關心的是誰將擁有這片土地。物流、通訊效勞水平等對于不同的公司來講，含義也不相同。現金流的計算是所有公司都比較關心的問題。從精選名單到備選名單，就需要通過現金流的計算。當然現金流的計算是一個諸多影響因素的綜合結果。這里面還涉及到另外一個關鍵的價值驅動因素就是稅收條件。即企業在那個地方投資需要交多少稅，這是影響現金流的一個非常重要的問題。稅收水平越高，我們在對投資地點進行分析的時候，資本本錢也就會增加，資本本錢越高，投資地點的風險越大，那就意味著它將會損害企業股票持有人的利益。除了資本本錢以外，企業的運營本錢同樣的十分重要。影響企業運行本錢的因素包括：設立本錢、轉換投資地點的本錢、企業的規模轉換本錢等各個方面。投資地點的風險是影響企業投入一產出方程式穩定性的關鍵因素。因此，跨國公司都會深入了解潛在投資地點的風險性。投資地點的風險越小，這個投資工程的相關方獲得利益的可能性就越大。我們必須綜合考慮選址過程中的各個關鍵因素。這是惟一的方法。跨國投資者往往會把各個經過篩選的投資地點的綜合情況放在圖上，更加直觀地考察他們的整體價值。如果把所有這些因素都綜合起來的話，那就是投資贏利指數，它是投資者的原動力。盡管如此，但是投資贏利指數并不是投資者進行決策時的惟一標準。跨國公司在關鍵成功因素上不可能有任何的妥協，必須百分之百的滿足。對于其他的關于投資地點的要求，投資者是可能會做出一些適當的妥協的。因為沒有一個投資地點能夠百分之百完全滿足投資者所有的要求，所以有時他們會做一些妥協。投資者也有可能愿意利用這些妥協來換回一些其他的優惠條件。跨國公司最終的選擇往往會是在一些平衡點上，即他們在投資地點本錢和投資環境質量之間找到的最正確平衡點。作為正在大力吸引外商直接投資的開展中國家，中國可以考察一下競爭者的情況，看看這些競爭者的質量，對他們進行分析，分析他們的競爭力，力爭使自己成為跨國公司投資幅員上投資本錢和投資環境質量之間的最正確平衡點。審慎調查跨國公司在確定了潛在的最正確投資地點以后，就會對這些地方進行實地考察，看看寫在調查報告上的那些東西，比方土地資源狀況、人力價格狀況、福利、稅收、投資鼓勵措施是不是和實際的情況一樣。這種實地感受對于跨國公司的投資決策來講非常重要。其重要程度甚至不會亞于他們和投資地有關各方通過談判達成的條件，如果不是更重要的話。投資帕特里克·尤特得里博士坦誠地表示，自己在這個行業做了有20多年的時間了，也開展和實施了很多投資工程，但是現在投資工程的實施率越來越低，有很多工程的實施日期總是被推遲、延遲。它本來應該是在今年實施的，可能會拖到明年或者后年實施。跨國公司一旦確定了投資地點，也就相當于對投資地做出了一種長期承諾。跨國公司應當及時轉變其與投資地之間關系的看法。跨國公司和選定的投資地點之間需要形成一種新型的共生共榮的關系。跨國公司應當努力成為當地合格的企業公民。不是