02012年6月中小企業私募債融資簡介02012年6月中小企業私募債融資簡介11序言中小企業已成為現代經濟及國民經濟增長中的重要組成部分。為響應國務院關于金融業服務于實體經濟的號召，為中小企業提供更多的融資渠道，證監會近期提出試點“中小企業私募債”這一新型融資產品。5月22日，上交所、深交所分別發布實施了《中小企業私募債券業務試點辦法》，這標志著中小企業私募債業務試點正式啟動。“中小企業私募債”在發行審核、發行規模、發行條件、募集資金用途等方面都有別于現有債務融資工具，對于中小微企業融資具有獨特優勢，有利于拓寬中小微企業融資渠道。中銀國際作為一家中資背景、國際化運作的領先投資銀行，始終堅持穩健務實的企業文化，深受客戶信賴，在大型企業（公司)債券承銷方面擁有豐富的承銷經驗和簿記管理經驗。近幾年來，中銀國際一直在企業（公司）債券承銷領域市場排名前茅，特別在2010年，中銀國際在公司債承銷領域市場排名第一。中銀國際是國內能夠同時在海內外提供全方位資本市場服務的投資銀行，具有強大的商業銀行背景、豐富的海外融資經驗、強有力的研究能力、健全的銷售網絡及與國內投資者和政府部門的密切良好聯系。中銀國際憑借資本市場的豐富經驗和專業能力，在此次“中小企業私募債”試點過程中，可為中小企業提供全方位的債券融資等投資銀行服務，助力廣大中小企業實現業績騰飛。11序言中小企業已成為現代經濟及國民經濟增長中的重要組成部分2目錄第一章中小企業私募債融資簡介31、中小企業私募債推出背景與基本概念42、中小企業私募債相關辦法及最新動向83、中小企業私募債的融資優勢174、中小企業私募債發行程序205、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責262目錄第一章中小企業私募債融資簡介第一章中小企業私募債融資簡介第一章中小企業私募債融資簡介1、中小企業私募債推出背景與基本概念1、中小企業私募債推出背景與基本概念5推出背景與基本概念推出背景在第四屆全國金融工作會議上，溫家寶總理強調，做好新時期的金融工作，要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟，融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。中小企業在實體經濟的發展過程中發揮著不可替代的重要作用。在本屆政府報告中多次提及：“加強對符合產業政策、有市場需求的企業特別是小型微型企業的信貸支持”，“規范發展小型金融機構，健全服務小型微型企業和‘三農’的體制機制”。“兩會”期間，為中小企業解決融資問題成為熱門議題。政府對于廣大中小企業融資困難的關注，為“中小企業私募債”的順利推出作了良好的政策及輿論鋪墊。相關辦法5月22日、23日，上交所發布實施了《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引》和《上海證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》，深交所發布了《深圳證券交易所中小企業私募債券試點辦法》和

《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》，標志著中小企業私募債業務正式啟動。5月22日，中國證券登記結算公司發布了《中小企業私募債試點登記結算業務實施細則》。5月23日，中國證券業協會發布了《證券公司開展中小企業私募債券承銷業務試點辦法》。基本概念中小企業私募債：中小微企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。5推出背景與基本概念推出背景6發行基本要素簡介中小企業私募債將在證券交易所進行備案，以非公開方式發行，主要發行要素如下：6發行基本要素簡介中小企業私募債將在證券交易所進行備案，以非7主管機構在試點期間對于發行主體條件指導意見由于中小企業私募債為全新融資產品，在其試點期間，本著謹慎推進的原則，主管機關對于具備以下條件的發行人，參與中小企業私募債試點工作更為支持。7主管機構在試點期間對于發行主體條件指導意見由于中小企業私募2、中小企業私募債相關辦法及最新動向2、中小企業私募債相關辦法及最新動向9中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（1）9中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（10中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（2）10中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要11中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（3）11中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要12中小企業私募債券相關辦法——深交所試點辦法及業務指南與上交所的區別12中小企業私募債券相關辦法——深交所試點辦法及業務指南與上13中小企業私募債券最新動向上交所動向截止6月8日，上交所共受理了15家公司的中小企業私募債券備案申請。10家公司收到了上交所出具的《接受備案通知書》，其中1家已發行完畢；2家公司的備案材料不符合條件，予以退回；3家公司的材料還在核對之中。從行業分布來看，10家中小企業涵蓋了文化傳媒、高新技術、普通制造等行業。首單由東吳證券承銷的蘇州華東鍍膜玻璃有限公司5000萬元中小企業私募債券6月8日已發行完畢。該債券期限2年，利率為9.5%,每年付息一次，由蘇州國發中小企業擔保投資有限公司提供保證擔保。深交所動向截至6月8日，深交所首批共有國信證券、中銀國際、國開證券、中信建投、平安證券、浙商證券、國泰君安和國海證券等9家證券公司申報了14家中小企業私募債發行備案材料，其中11家已通過備案，3家正履行備案程序。11家已通過備案企業中有10家提供了擔保增信措施。通過深交所私募債備案的中小企業涵蓋了電子信息服務、節能服務、高端制造、旅游和倉儲物流等行業，股本規模有2千萬左右的小微型企業，也有部分中型企業，平均員工人數約為300人左右。國信證券承銷的深圳嘉力達實業有限公司成為深交所首支完成發行并首支掛牌的中小企業私募債券。該債券共5000萬元，期限3年，利率9.99%；國信證券還承銷了深圳市德福萊首飾有限公司發行的2億元、期限3年、利率9.30%的債券。由中銀國際承銷的深圳市巨龍科教高技術股份有限公司2012年中小企業私募債券，證券代碼“118003”，證券簡稱“12巨龍債”，發行總額2,000萬元，票面利率13.50%，債券期限1年。13中小企業私募債券最新動向上交所動向14中小企業私募債券最新動向14中小企業私募債券最新動向15中小企業私募債券備案情況——上交所一覽表15中小企業私募債券備案情況——上交所一覽表16中小企業私募債券備案情況——深交所一覽表16中小企業私募債券備案情況——深交所一覽表3、中小企業私募債的融資優勢3、中小企業私募債的融資優勢18與傳統融資方式的比較18與傳統融資方式的比較19中小企業私募債的融資優勢19中小企業私募債的融資優勢4、中小企業私募債發行程序4、中小企業私募債發行程序21發行流程21發行流程22發行流程——前期準備階段重點工作22發行流程——前期準備階段重點工作23發行流程——材料制作階段重點工作23發行流程——材料制作階段重點工作24發行流程——申報階段、備案階段重點工作24發行流程——申報階段、備案階段重點工作25發行流程——發行階段重點工作25發行流程——發行階段重點工作5、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責5、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責27中小企業債券備案材料清單序號文件名稱負債人一備案登記表發行人二發行人公司章程及營業執照（副本）復印件發行人三發行人內設有權機構關于本期私募債券發行事項的決議發行人四私募債券承銷協議中銀國際與發行人共同簽署五私募債券募集說明書中銀國際負責撰寫，發行人蓋章六承銷商的盡職調查報告中銀國際七私募債券受托管理協議受托管理人（中銀國際或其他機構）與發行人簽署八私募債券持有人會議規則受托管理人（中銀國際或其他機構）與發行人共同制定九發行人經審計的最近兩個完整會計年度的財務報告會計師（須具有證券從業資格）十法律意見書律師十一發行人全體董事、監事和高級管理人員對發行申請文件真實性、準確性和完整性的承諾書發行人27中小企業債券備案材料清單序號文件名稱負債人一備案登記表發28中小企業債券發行主要中介機構及其職責28中小企業債券發行主要中介機構及其職責附錄附錄30附錄：《中小企業劃型標準規定》有關行業劃型標準30附錄：《中小企業劃型標準規定》有關行業劃型標準31附錄：《中小企業劃型標準規定》有關行業劃型標準（續）31附錄：《中小企業劃型標準規定》有關行業劃型標準（續）32附錄：《中小企業劃型標準規定》有關行業劃型標準（續）32附錄：《中小企業劃型標準規定》有關行業劃型標準（續）33中銀國際將動員最好的資源，為客戶提供全方位的優質金融服務！客戶第一、專業成就夢想33中銀國際將動員最好的資源，為客戶提供全方位的優質金融服務342012年6月中小企業私募債融資簡介02012年6月中小企業私募債融資簡介3535序言中小企業已成為現代經濟及國民經濟增長中的重要組成部分。為響應國務院關于金融業服務于實體經濟的號召，為中小企業提供更多的融資渠道，證監會近期提出試點“中小企業私募債”這一新型融資產品。5月22日，上交所、深交所分別發布實施了《中小企業私募債券業務試點辦法》，這標志著中小企業私募債業務試點正式啟動。“中小企業私募債”在發行審核、發行規模、發行條件、募集資金用途等方面都有別于現有債務融資工具，對于中小微企業融資具有獨特優勢，有利于拓寬中小微企業融資渠道。中銀國際作為一家中資背景、國際化運作的領先投資銀行，始終堅持穩健務實的企業文化，深受客戶信賴，在大型企業（公司)債券承銷方面擁有豐富的承銷經驗和簿記管理經驗。近幾年來，中銀國際一直在企業（公司）債券承銷領域市場排名前茅，特別在2010年，中銀國際在公司債承銷領域市場排名第一。中銀國際是國內能夠同時在海內外提供全方位資本市場服務的投資銀行，具有強大的商業銀行背景、豐富的海外融資經驗、強有力的研究能力、健全的銷售網絡及與國內投資者和政府部門的密切良好聯系。中銀國際憑借資本市場的豐富經驗和專業能力，在此次“中小企業私募債”試點過程中，可為中小企業提供全方位的債券融資等投資銀行服務，助力廣大中小企業實現業績騰飛。11序言中小企業已成為現代經濟及國民經濟增長中的重要組成部分36目錄第一章中小企業私募債融資簡介31、中小企業私募債推出背景與基本概念42、中小企業私募債相關辦法及最新動向83、中小企業私募債的融資優勢174、中小企業私募債發行程序205、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責262目錄第一章中小企業私募債融資簡介第一章中小企業私募債融資簡介第一章中小企業私募債融資簡介1、中小企業私募債推出背景與基本概念1、中小企業私募債推出背景與基本概念39推出背景與基本概念推出背景在第四屆全國金融工作會議上，溫家寶總理強調，做好新時期的金融工作，要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟，融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。中小企業在實體經濟的發展過程中發揮著不可替代的重要作用。在本屆政府報告中多次提及：“加強對符合產業政策、有市場需求的企業特別是小型微型企業的信貸支持”，“規范發展小型金融機構，健全服務小型微型企業和‘三農’的體制機制”。“兩會”期間，為中小企業解決融資問題成為熱門議題。政府對于廣大中小企業融資困難的關注，為“中小企業私募債”的順利推出作了良好的政策及輿論鋪墊。相關辦法5月22日、23日，上交所發布實施了《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引》和《上海證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》，深交所發布了《深圳證券交易所中小企業私募債券試點辦法》和

《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》，標志著中小企業私募債業務正式啟動。5月22日，中國證券登記結算公司發布了《中小企業私募債試點登記結算業務實施細則》。5月23日，中國證券業協會發布了《證券公司開展中小企業私募債券承銷業務試點辦法》。基本概念中小企業私募債：中小微企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。5推出背景與基本概念推出背景40發行基本要素簡介中小企業私募債將在證券交易所進行備案，以非公開方式發行，主要發行要素如下：6發行基本要素簡介中小企業私募債將在證券交易所進行備案，以非41主管機構在試點期間對于發行主體條件指導意見由于中小企業私募債為全新融資產品，在其試點期間，本著謹慎推進的原則，主管機關對于具備以下條件的發行人，參與中小企業私募債試點工作更為支持。7主管機構在試點期間對于發行主體條件指導意見由于中小企業私募2、中小企業私募債相關辦法及最新動向2、中小企業私募債相關辦法及最新動向43中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（1）9中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（44中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（2）10中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要45中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要（3）11中小企業私募債券相關辦法——上交所試點辦法及業務指引摘要46中小企業私募債券相關辦法——深交所試點辦法及業務指南與上交所的區別12中小企業私募債券相關辦法——深交所試點辦法及業務指南與上47中小企業私募債券最新動向上交所動向截止6月8日，上交所共受理了15家公司的中小企業私募債券備案申請。10家公司收到了上交所出具的《接受備案通知書》，其中1家已發行完畢；2家公司的備案材料不符合條件，予以退回；3家公司的材料還在核對之中。從行業分布來看，10家中小企業涵蓋了文化傳媒、高新技術、普通制造等行業。首單由東吳證券承銷的蘇州華東鍍膜玻璃有限公司5000萬元中小企業私募債券6月8日已發行完畢。該債券期限2年，利率為9.5%,每年付息一次，由蘇州國發中小企業擔保投資有限公司提供保證擔保。深交所動向截至6月8日，深交所首批共有國信證券、中銀國際、國開證券、中信建投、平安證券、浙商證券、國泰君安和國海證券等9家證券公司申報了14家中小企業私募債發行備案材料，其中11家已通過備案，3家正履行備案程序。11家已通過備案企業中有10家提供了擔保增信措施。通過深交所私募債備案的中小企業涵蓋了電子信息服務、節能服務、高端制造、旅游和倉儲物流等行業，股本規模有2千萬左右的小微型企業，也有部分中型企業，平均員工人數約為300人左右。國信證券承銷的深圳嘉力達實業有限公司成為深交所首支完成發行并首支掛牌的中小企業私募債券。該債券共5000萬元，期限3年，利率9.99%；國信證券還承銷了深圳市德福萊首飾有限公司發行的2億元、期限3年、利率9.30%的債券。由中銀國際承銷的深圳市巨龍科教高技術股份有限公司2012年中小企業私募債券，證券代碼“118003”，證券簡稱“12巨龍債”，發行總額2,000萬元，票面利率13.50%，債券期限1年。13中小企業私募債券最新動向上交所動向48中小企業私募債券最新動向14中小企業私募債券最新動向49中小企業私募債券備案情況——上交所一覽表15中小企業私募債券備案情況——上交所一覽表50中小企業私募債券備案情況——深交所一覽表16中小企業私募債券備案情況——深交所一覽表3、中小企業私募債的融資優勢3、中小企業私募債的融資優勢52與傳統融資方式的比較18與傳統融資方式的比較53中小企業私募債的融資優勢19中小企業私募債的融資優勢4、中小企業私募債發行程序4、中小企業私募債發行程序55發行流程21發行流程56發行流程——