國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)第十講國(guó)際收支失衡與調(diào)節(jié)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)第十講1本章內(nèi)容國(guó)際收支的平衡和失衡國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)的若干理論彈性調(diào)節(jié)法吸收調(diào)節(jié)法貨幣調(diào)節(jié)法本章內(nèi)容國(guó)際收支的平衡和失衡2第一節(jié)國(guó)際收支的平衡和失衡

由于采用復(fù)式記帳原則，國(guó)際收支平衡表上借貸雙方總額是相等的。既然如此，為何還會(huì)出現(xiàn)所謂的國(guó)際收支惡化、國(guó)際收支失衡問(wèn)題呢？第一節(jié)國(guó)際收支的平衡和失衡由于采用復(fù)式3兩個(gè)概念自發(fā)交易項(xiàng)目又稱事前交易，是企業(yè)或個(gè)人出于經(jīng)濟(jì)利益或其他動(dòng)機(jī)進(jìn)行的國(guó)際貿(mào)易，與國(guó)際收支調(diào)整無(wú)關(guān)。調(diào)整交易項(xiàng)目或稱補(bǔ)償項(xiàng)目、事后項(xiàng)目，是指以調(diào)整國(guó)際收支為目的的交易項(xiàng)目。兩個(gè)概念自發(fā)交易項(xiàng)目又稱事前交易，是企業(yè)或個(gè)人出于經(jīng)濟(jì)利益或4平衡的含義

從實(shí)質(zhì)上看國(guó)際收支是否平衡，是看自發(fā)交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等。如果自發(fā)交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額大體相等，我們就認(rèn)為國(guó)際收支是平衡的。平衡的含義從實(shí)質(zhì)上看國(guó)際收支是否平衡，是看自發(fā)交易所產(chǎn)生的5國(guó)際收支失衡的含義

國(guó)際收支失衡是指經(jīng)常賬戶、金融與資本賬戶的余額出現(xiàn)問(wèn)題，經(jīng)常賬戶出現(xiàn)的余額，靠資本與金融賬戶的余額無(wú)法平衡掉，不得不動(dòng)用儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整的現(xiàn)象。國(guó)際收支失衡的含義國(guó)際收支失衡是指經(jīng)常賬戶、金融與資本賬戶6國(guó)際收支不平衡的類型

1、臨時(shí)性國(guó)際收支失衡。2、周期性國(guó)際收支失衡。3、收入性國(guó)際收支失衡。4、貨幣性國(guó)際收支失衡。5、結(jié)構(gòu)性國(guó)際收支失衡。6、投資環(huán)境性國(guó)際收支失衡。國(guó)際收支不平衡的類型1、臨時(shí)性國(guó)際收支失衡。7國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響

持續(xù)國(guó)際收支逆差的影響：

1、導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大量流失;2、使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻;3、不利于對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往，損害國(guó)際信譽(yù);

國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響持續(xù)國(guó)際收支逆差的影響：8國(guó)際收支順差的影響：1、本幣持續(xù)堅(jiān)挺，出口受到影響;2、通貨膨脹;3、不利于發(fā)展國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系；國(guó)際收支順差的影響：9第二節(jié)

國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)的理論彈性調(diào)節(jié)法吸收調(diào)節(jié)法貨幣調(diào)節(jié)法第二節(jié)

國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)的理論彈性調(diào)節(jié)法10一、彈性調(diào)節(jié)法國(guó)際收支調(diào)整的彈性方法(ElasticityApproachtotheBalanceofPayments)是指在收入不變動(dòng)的情況下，運(yùn)用匯率與價(jià)格的變動(dòng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)。彈性法是一種局部均衡分析，往往是在對(duì)外貿(mào)易發(fā)生較大赤字的時(shí)候使用。一、彈性調(diào)節(jié)法國(guó)際收支調(diào)整的彈性方法(Elasticity11彈性調(diào)節(jié)法的假設(shè)條件

1、其他條件不變，只考慮匯率變化對(duì)進(jìn)出口商品的影響。2、貿(mào)易商品的供給完全有彈性，貿(mào)易收支的變化完全取決于貿(mào)易商品的需求變化。3、忽略勞務(wù)進(jìn)出口和資本流動(dòng)，國(guó)際收支就等于貿(mào)易收支。4、收入水平不變，從而進(jìn)出口商品的需求就是這些商品及其替代品的價(jià)格水平的函數(shù)。彈性調(diào)節(jié)法的假設(shè)條件1、其他條件不變，只考慮匯率變化對(duì)進(jìn)出12彈性法的調(diào)節(jié)機(jī)制

彈性法是利用本幣對(duì)外匯率的貶值和升值，造成商品相對(duì)價(jià)格的變化，使出口商品的外幣價(jià)格下降（或上升），從而增加（或減少）出口;同時(shí)促使進(jìn)口貨物的本幣價(jià)格相對(duì)上升（或相對(duì)下降），從而減少（或增加）進(jìn)口，最終對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生影響。彈性法的調(diào)節(jié)機(jī)制彈性法是利用本幣對(duì)外匯率的貶值和升值，造13彈性法機(jī)制發(fā)揮作用的條件

貿(mào)易對(duì)手國(guó)對(duì)于該國(guó)貨幣貶值的行為表示接受不進(jìn)行報(bào)復(fù)，即不通過(guò)同樣的貶值來(lái)進(jìn)行對(duì)抗；本幣的對(duì)外貶值速度必須快于對(duì)內(nèi)貶值；彈性法發(fā)揮機(jī)制的過(guò)程必須符合馬歇爾-勒納條件；從本幣開始貶值到對(duì)外貿(mào)易逆差得到調(diào)整會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間滯后，在這段時(shí)間內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易逆差可能會(huì)更加嚴(yán)重,因此實(shí)行彈性法必須具備相應(yīng)的外匯儲(chǔ)備。彈性法機(jī)制發(fā)揮作用的條件貿(mào)易對(duì)手國(guó)對(duì)于該國(guó)貨幣貶值的行為表14馬歇爾-勒納條件

馬歇爾—勒納條件：當(dāng)EX十EM>l，也就是進(jìn)出口量的變化對(duì)價(jià)格變化的反應(yīng)程度較大。利用調(diào)整匯率來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支才會(huì)起作用。在一國(guó)采用彈性法來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支時(shí):EX十EM>l，國(guó)際收支改善;EX十EM<l，國(guó)際收支惡化;EX+EM=l，國(guó)際收支不變馬歇爾-勒納條件馬歇爾—勒納條件：15J曲線效應(yīng)

J曲線效應(yīng)16J曲線效應(yīng)的幾種時(shí)滯貨幣貶值后，本國(guó)出口商品的新價(jià)格的信息還不能立即為需求方所了解，即存在認(rèn)識(shí)時(shí)滯；存在著決策時(shí)滯，即供求雙方都需要一定時(shí)間判斷價(jià)格變化的重要性；供給方國(guó)內(nèi)對(duì)商品和勞務(wù)的供應(yīng)不能立即增加，即生產(chǎn)時(shí)滯；需求方需要一定時(shí)間處理以前的存貨，即存在取代時(shí)滯；把商品、勞務(wù)運(yùn)經(jīng)國(guó)際市場(chǎng)還需一段時(shí)間，即存在著交貨時(shí)滯。J曲線效應(yīng)的幾種時(shí)滯貨幣貶值后，本國(guó)出口商品的新價(jià)格的信息還17彈性法的評(píng)價(jià)：該理論的重要貢獻(xiàn)在于，它的分析糾正了貨幣貶值一定有改善貿(mào)易收支作用與效果的片面看法，而是正確的指出，只有在一定的進(jìn)出口需求彈性條件下，貶值才有改善貿(mào)易收支的作用與效果。彈性法分析是局部分析法，在分析中與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的聯(lián)系不好，看不出進(jìn)出口變化對(duì)于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有什么作用與影響。從國(guó)際收支平衡表來(lái)看，彈性法研究的僅僅是貿(mào)易收支問(wèn)題，而忽視了資本金融項(xiàng)目的收支問(wèn)題，因而是片面和脫離實(shí)際的。彈性法的評(píng)價(jià)：該理論的重要貢獻(xiàn)在于，它的分析糾正了貨幣貶值一18彈性系數(shù)在該理論中是一個(gè)最重要的參數(shù)，但如何確定，是一個(gè)極為復(fù)雜和困難的問(wèn)題。在彈性法的實(shí)踐中還存在著J曲線效應(yīng)，一國(guó)的國(guó)際收支在本幣對(duì)外貶值后，會(huì)出現(xiàn)先惡化再改善的過(guò)程。因此實(shí)行彈性法必須具備相應(yīng)的外匯儲(chǔ)備。彈性方法假定本幣貶值只改變貿(mào)易雙方的相對(duì)價(jià)格，而不改變其國(guó)內(nèi)的價(jià)格。但這種假定顯然并不合理。彈性系數(shù)在該理論中是一個(gè)最重要的參數(shù)，但如何確定，是一個(gè)極為19二、吸收調(diào)節(jié)法

吸收調(diào)節(jié)法（absorptionapproach）是在20世紀(jì)50年代米德(J·Meade)和亞歷山大(S·Alexander)提出的。它針對(duì)彈性分析法僅強(qiáng)調(diào)貶值對(duì)改善國(guó)際收支的價(jià)格效應(yīng)而忽略收入效應(yīng)這一缺陷，主張從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度出發(fā)，用收入水平和支出行為來(lái)分析貶值對(duì)國(guó)際收支的影響。二、吸收調(diào)節(jié)法吸收調(diào)節(jié)法（absorp20吸收調(diào)節(jié)法的理論模型

國(guó)民收入均衡恒等式封閉經(jīng)濟(jì)條件下：Y=C+I+G開放經(jīng)濟(jì)條件下：Y=C+I+G+(X-M)(X-M)=Y-(C+I+G)我們可以粗略地認(rèn)為X一M為國(guó)際收支狀況，令其為B；令(C十I十G)為一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總支出即總吸收，令其為A，則：B=Y-A吸收調(diào)節(jié)法的理論模型國(guó)民收入均衡恒等式21吸收調(diào)節(jié)法的經(jīng)濟(jì)含義

該模型以國(guó)民收入和支出的差額來(lái)討論國(guó)際收支的變化：當(dāng)國(guó)民收入大于總支出時(shí)，國(guó)際收支將處于順差狀況;當(dāng)國(guó)民收入小于總支出時(shí)，國(guó)際收支處于逆差狀況;而國(guó)民收入等于總支出時(shí)，國(guó)際收支處于平衡狀況。

吸收法的發(fā)揮機(jī)制：當(dāng)國(guó)際收支失衡處于逆差時(shí)，采用財(cái)政措施調(diào)節(jié)的做法有兩個(gè)方面，或者是增加總收入Y(即采用支出轉(zhuǎn)換政策)，或者減少總支出/總吸收A(即采用吸收政策)。吸收調(diào)節(jié)法的經(jīng)濟(jì)含義該模型以國(guó)民收入和支出的差額來(lái)討論22貶值的效應(yīng)分析

下面我們來(lái)討論在國(guó)際收支逆差的情況下，本國(guó)貨幣的貶值如何影響國(guó)際收支的，分為：貨幣貶值的收入效應(yīng)貨幣貶值的吸收效應(yīng)貶值的效應(yīng)分析下面我們來(lái)討論在國(guó)際收支逆差的情231、貨幣貶值的收入效應(yīng)：

第一，閑置資源效應(yīng)。在非充分就業(yè)情形下，同時(shí)也滿足馬歇爾-勒納條件，貶值可以刺激國(guó)外對(duì)出口商品的需求，使閑置資源轉(zhuǎn)向出口部門，從而擴(kuò)大出口，增加國(guó)民收入。但對(duì)國(guó)際收支的影響如何，要看邊際吸收傾向如何。第二，貿(mào)易條件效應(yīng)。亞歷山大等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果一國(guó)的出口專業(yè)化程度高于進(jìn)口，而貨幣貶值導(dǎo)致以外幣計(jì)算的出口價(jià)格下降大于以外幣計(jì)算的進(jìn)口價(jià)格下降，則將導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化。1、貨幣貶值的收入效應(yīng)：第一，閑置資源效應(yīng)。24第三，資源配置效應(yīng)。假定貶值導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化,在這種情況下，如果資源從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率相對(duì)較低的部門向生產(chǎn)率相對(duì)較高的部門移動(dòng)，生產(chǎn)率的提高可以抵消貿(mào)易條件的惡化，凈結(jié)果會(huì)便實(shí)際收入提高。第三，資源配置效應(yīng)。252、貨幣貶值的吸收效應(yīng)：

1、貨幣余額效應(yīng)貨幣余額指人們?cè)敢庖砸欢ㄘ泿艛?shù)量余額持有固定比例的實(shí)際收入。貨幣貶值后會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商品價(jià)格上漲，從而引起國(guó)內(nèi)整個(gè)物價(jià)上漲。此時(shí)，人們?yōu)榱司S持原有貨幣余額不變，人們將減少支出。2、貨幣貶值的吸收效應(yīng)：1、貨幣余額效應(yīng)262、收入再分配效應(yīng)收入再分配效應(yīng)指貨幣貶值會(huì)導(dǎo)致收入在不同階層中重新分配，而由于各階層的邊際吸收傾向不同，會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易收支發(fā)生變化。由于物價(jià)上漲先于工資的提高，因此，雖然工人的名義工資不變，但實(shí)際工資下降了，而廠商的利潤(rùn)則由于對(duì)收入的再分配增加了。此外，物價(jià)上漲使實(shí)際收入的更大一部分轉(zhuǎn)為政府的稅收。2、收入再分配效應(yīng)273、貨幣錯(cuò)覺效應(yīng)在貨幣貶值的情況下，人們總是更多地注意物價(jià)而不是注意貨幣收入。在物價(jià)上漲的情況下，人們總是減少購(gòu)買和消費(fèi)，也有利于對(duì)外貿(mào)易差額的改善。3、貨幣錯(cuò)覺效應(yīng)28總結(jié)：貨幣貶值主要的是作用于收入還是作用于吸收，則取決于多種因素：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)狀態(tài)、存在閑置資源、邊際吸收傾向小于1時(shí)，貨幣貶值主要產(chǎn)生收入效應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)、無(wú)閑置資源存在、邊際吸收傾向大于1時(shí)，貨幣貶值的收入效應(yīng)受到限制，而主要產(chǎn)生吸收效應(yīng)。總結(jié)：29對(duì)吸收調(diào)節(jié)法的評(píng)價(jià)

吸收分析法是建立在宏觀的、一般均衡的基礎(chǔ)上的，比微觀的、局部的彈性分析法有所進(jìn)步，并強(qiáng)調(diào)了政策配合的意義。減少吸收A或提高收入Y，在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中都有時(shí)滯效應(yīng)的問(wèn)題。因?yàn)橘Y源的重新配置，并非一蹴而就，很難馬上見效。吸收法側(cè)重了商品市場(chǎng)的均衡，完全忽視了貨幣在調(diào)節(jié)國(guó)際收支中的作用。在吸收法中，仍只限于對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目差額的調(diào)整，而對(duì)資本項(xiàng)目的內(nèi)容并未予以考慮。對(duì)吸收調(diào)節(jié)法的評(píng)價(jià)吸收分析法是建立在宏觀的、一般均衡的基礎(chǔ)30三、貨幣調(diào)節(jié)法隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本流動(dòng)或金融資產(chǎn)貿(mào)易的重要性越來(lái)越明顯，在國(guó)際收支的構(gòu)成中，其重要性在某種意義上甚至已超過(guò)了經(jīng)常項(xiàng)目。正是在這種背景下，自20世紀(jì)70年代起，國(guó)際收支調(diào)整的貨幣論成為國(guó)際收支理論中的主流。貨幣論的主要代表人物有蒙代爾、約翰遜等。三、貨幣調(diào)節(jié)法隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本流動(dòng)或金融資31貨幣調(diào)節(jié)法的核心思想一國(guó)貨幣供給是國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)信貸額之和，于是便有國(guó)際儲(chǔ)備的變動(dòng)(國(guó)際收支的變動(dòng))是國(guó)內(nèi)貨幣供給減去國(guó)內(nèi)信貸額的結(jié)果。如果信貸額的發(fā)行大于貨幣需要，國(guó)際收支便會(huì)惡化，反之則改善。所以控制信貸發(fā)行，出售儲(chǔ)備資產(chǎn)是調(diào)整國(guó)際收支的重要途徑。貨幣調(diào)節(jié)法的核心思想一國(guó)貨幣供給是國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)信32貨幣法模型（1）MS＝Md其中，Ms表示一國(guó)貨幣的總供應(yīng)量，Md表示名義貨幣的需求量。長(zhǎng)期看，可以假定貨幣供應(yīng)與貨幣需求相等。（2）Md=kPY（3）Ms＝m（D+F），假設(shè)m=1，則：（4）Ms＝D＋F（5）Md=D＋F（6）F=Md-D貨幣法模型（1）MS＝Md33貨幣調(diào)節(jié)法認(rèn)為國(guó)際收支失衡的原因：來(lái)自貨幣市場(chǎng)的不均衡都反映在國(guó)際收支中：一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差是因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)貨幣供給超過(guò)了貨幣需求；一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差則是因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)貨幣供給低于貨幣需求。貨幣調(diào)節(jié)法認(rèn)為國(guó)際收支失衡的原因：來(lái)自貨幣市場(chǎng)的不均衡34國(guó)際收支失衡條件下的自動(dòng)貨幣調(diào)整在固定匯率制下：一國(guó)貨幣超額供給→國(guó)際收支出現(xiàn)逆差→國(guó)際儲(chǔ)備減少/資本外流→貨幣供給減少→國(guó)內(nèi)利率上升→資本外流停止，資本流入→國(guó)際收支改善。國(guó)際收支失衡條件下的自動(dòng)貨幣調(diào)整在固定匯率制下：35在浮動(dòng)匯率制下：一國(guó)貨幣供給超過(guò)貨幣需求→國(guó)際收支出現(xiàn)逆差→外匯市場(chǎng)上外匯供給小于外匯需求→本國(guó)貨幣貶值→國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，從而引起貨幣需求增加→逆差逐漸縮小，直至消失。在浮動(dòng)匯率制下：36對(duì)貨幣調(diào)節(jié)法的評(píng)價(jià)從理論的角度看，貨幣法將國(guó)際收支調(diào)整從過(guò)去的注重經(jīng)常項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到整個(gè)國(guó)際收支，這具有很好的意義。但是影響國(guó)際收支的因素是多方面的，它把貨幣因素看成是絕對(duì)性的，而把收入水平、支出政策、貿(mào)易政策和其他實(shí)物因素看成是次要的，這在認(rèn)識(shí)上是片面的。貨幣法的假設(shè)前提中一些提法較為苛刻，與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)有一定的差距。對(duì)貨幣調(diào)節(jié)法的評(píng)價(jià)從理論的角度看，貨幣法將國(guó)際收支調(diào)整從過(guò)去37美媒：美國(guó)政府默認(rèn)美元貶值新華網(wǎng)專稿：美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》網(wǎng)站10月10日文章認(rèn)為，美國(guó)故意在美元疲軟問(wèn)題上保持強(qiáng)有力的沉默。

美元對(duì)歐元比價(jià)已經(jīng)接近歷史最低水平，對(duì)其他幾種主要貨幣的匯率也大幅下跌，而華盛頓官員的反應(yīng)是心滿意足，對(duì)此幾乎保持沉默……歐洲央行行長(zhǎng)讓-克洛德·特里謝8日重申，他“非常關(guān)注”美國(guó)關(guān)于支持“強(qiáng)勢(shì)美元”的聲明。一周前，他曾表示對(duì)此“極為關(guān)注”。

自美元三周前開始再次下跌以來(lái)，財(cái)長(zhǎng)亨利·保爾森只發(fā)表過(guò)一次有關(guān)強(qiáng)勢(shì)美元的言論，那是在9月21日訪問(wèn)加拿大期間。當(dāng)時(shí)，美元與加元的比價(jià)即將降至1比1，這是30年來(lái)未曾有過(guò)的。

另一方面，保爾森對(duì)于一年來(lái)美國(guó)的出口增長(zhǎng)約15%一再表示滿意。

分析人士認(rèn)為，美國(guó)采取上述態(tài)度并非匪夷所思。目前，弱勢(shì)美元比強(qiáng)勢(shì)美元帶來(lái)的好處要多……

美國(guó)民主黨議員動(dòng)輒抨擊布什政府的其他大部分經(jīng)濟(jì)政策，但在美元不斷下跌的問(wèn)題上卻幾乎一言不發(fā)。

一些歐洲官員開始擔(dān)心,在他們看來(lái)，美國(guó)方面的沉默猶如雷鳴。

(作者埃德蒙·安德魯斯)來(lái)源：新華網(wǎng)2007年10月15日美媒：美國(guó)政府默認(rèn)美元貶值38討論：1、為何美政府一方面表明“強(qiáng)勢(shì)美元”言論，而另一方面默認(rèn)美元貶值？2、歐洲官員擔(dān)心什么？3、奧巴馬政府最近重申“強(qiáng)勢(shì)美元符合美國(guó)利益”。如何看待當(dāng)前美國(guó)政府在匯率政策上的抉擇。討論：1、為何美政府一方面表明“強(qiáng)勢(shì)美元”言論，而另一方面默39復(fù)習(xí)思考題：試述國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表的基本概念簡(jiǎn)要說(shuō)明國(guó)際收支表的基本構(gòu)成國(guó)際收支平衡表各組成部分之間的關(guān)系一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支是如何反映和決定著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況國(guó)際收支失衡的概念及其類型畫圖說(shuō)明馬歇爾－勒納條件及J曲線原理試述彈性法的基本內(nèi)容吸收調(diào)節(jié)法的公式及其政策含義試述貨幣調(diào)節(jié)法的基本內(nèi)容復(fù)習(xí)思考題：試述國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表的基本概念40國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)第十講國(guó)際收支失衡與調(diào)節(jié)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)第十講41本章內(nèi)容國(guó)際收支的平衡和失衡國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)的若干理論彈性調(diào)節(jié)法吸收調(diào)節(jié)法貨幣調(diào)節(jié)法本章內(nèi)容國(guó)際收支的平衡和失衡42第一節(jié)國(guó)際收支的平衡和失衡

由于采用復(fù)式記帳原則，國(guó)際收支平衡表上借貸雙方總額是相等的。既然如此，為何還會(huì)出現(xiàn)所謂的國(guó)際收支惡化、國(guó)際收支失衡問(wèn)題呢？第一節(jié)國(guó)際收支的平衡和失衡由于采用復(fù)式43兩個(gè)概念自發(fā)交易項(xiàng)目又稱事前交易，是企業(yè)或個(gè)人出于經(jīng)濟(jì)利益或其他動(dòng)機(jī)進(jìn)行的國(guó)際貿(mào)易，與國(guó)際收支調(diào)整無(wú)關(guān)。調(diào)整交易項(xiàng)目或稱補(bǔ)償項(xiàng)目、事后項(xiàng)目，是指以調(diào)整國(guó)際收支為目的的交易項(xiàng)目。兩個(gè)概念自發(fā)交易項(xiàng)目又稱事前交易，是企業(yè)或個(gè)人出于經(jīng)濟(jì)利益或44平衡的含義

從實(shí)質(zhì)上看國(guó)際收支是否平衡，是看自發(fā)交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等。如果自發(fā)交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額大體相等，我們就認(rèn)為國(guó)際收支是平衡的。平衡的含義從實(shí)質(zhì)上看國(guó)際收支是否平衡，是看自發(fā)交易所產(chǎn)生的45國(guó)際收支失衡的含義

國(guó)際收支失衡是指經(jīng)常賬戶、金融與資本賬戶的余額出現(xiàn)問(wèn)題，經(jīng)常賬戶出現(xiàn)的余額，靠資本與金融賬戶的余額無(wú)法平衡掉，不得不動(dòng)用儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整的現(xiàn)象。國(guó)際收支失衡的含義國(guó)際收支失衡是指經(jīng)常賬戶、金融與資本賬戶46國(guó)際收支不平衡的類型

1、臨時(shí)性國(guó)際收支失衡。2、周期性國(guó)際收支失衡。3、收入性國(guó)際收支失衡。4、貨幣性國(guó)際收支失衡。5、結(jié)構(gòu)性國(guó)際收支失衡。6、投資環(huán)境性國(guó)際收支失衡。國(guó)際收支不平衡的類型1、臨時(shí)性國(guó)際收支失衡。47國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響

持續(xù)國(guó)際收支逆差的影響：

1、導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大量流失;2、使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻;3、不利于對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往，損害國(guó)際信譽(yù);

國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響持續(xù)國(guó)際收支逆差的影響：48國(guó)際收支順差的影響：1、本幣持續(xù)堅(jiān)挺，出口受到影響;2、通貨膨脹;3、不利于發(fā)展國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系；國(guó)際收支順差的影響：49第二節(jié)

國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)的理論彈性調(diào)節(jié)法吸收調(diào)節(jié)法貨幣調(diào)節(jié)法第二節(jié)

國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié)的理論彈性調(diào)節(jié)法50一、彈性調(diào)節(jié)法國(guó)際收支調(diào)整的彈性方法(ElasticityApproachtotheBalanceofPayments)是指在收入不變動(dòng)的情況下，運(yùn)用匯率與價(jià)格的變動(dòng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)。彈性法是一種局部均衡分析，往往是在對(duì)外貿(mào)易發(fā)生較大赤字的時(shí)候使用。一、彈性調(diào)節(jié)法國(guó)際收支調(diào)整的彈性方法(Elasticity51彈性調(diào)節(jié)法的假設(shè)條件

1、其他條件不變，只考慮匯率變化對(duì)進(jìn)出口商品的影響。2、貿(mào)易商品的供給完全有彈性，貿(mào)易收支的變化完全取決于貿(mào)易商品的需求變化。3、忽略勞務(wù)進(jìn)出口和資本流動(dòng)，國(guó)際收支就等于貿(mào)易收支。4、收入水平不變，從而進(jìn)出口商品的需求就是這些商品及其替代品的價(jià)格水平的函數(shù)。彈性調(diào)節(jié)法的假設(shè)條件1、其他條件不變，只考慮匯率變化對(duì)進(jìn)出52彈性法的調(diào)節(jié)機(jī)制

彈性法是利用本幣對(duì)外匯率的貶值和升值，造成商品相對(duì)價(jià)格的變化，使出口商品的外幣價(jià)格下降（或上升），從而增加（或減少）出口;同時(shí)促使進(jìn)口貨物的本幣價(jià)格相對(duì)上升（或相對(duì)下降），從而減少（或增加）進(jìn)口，最終對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生影響。彈性法的調(diào)節(jié)機(jī)制彈性法是利用本幣對(duì)外匯率的貶值和升值，造53彈性法機(jī)制發(fā)揮作用的條件

貿(mào)易對(duì)手國(guó)對(duì)于該國(guó)貨幣貶值的行為表示接受不進(jìn)行報(bào)復(fù)，即不通過(guò)同樣的貶值來(lái)進(jìn)行對(duì)抗；本幣的對(duì)外貶值速度必須快于對(duì)內(nèi)貶值；彈性法發(fā)揮機(jī)制的過(guò)程必須符合馬歇爾-勒納條件；從本幣開始貶值到對(duì)外貿(mào)易逆差得到調(diào)整會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間滯后，在這段時(shí)間內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易逆差可能會(huì)更加嚴(yán)重,因此實(shí)行彈性法必須具備相應(yīng)的外匯儲(chǔ)備。彈性法機(jī)制發(fā)揮作用的條件貿(mào)易對(duì)手國(guó)對(duì)于該國(guó)貨幣貶值的行為表54馬歇爾-勒納條件

馬歇爾—勒納條件：當(dāng)EX十EM>l，也就是進(jìn)出口量的變化對(duì)價(jià)格變化的反應(yīng)程度較大。利用調(diào)整匯率來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支才會(huì)起作用。在一國(guó)采用彈性法來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支時(shí):EX十EM>l，國(guó)際收支改善;EX十EM<l，國(guó)際收支惡化;EX+EM=l，國(guó)際收支不變馬歇爾-勒納條件馬歇爾—勒納條件：55J曲線效應(yīng)

J曲線效應(yīng)56J曲線效應(yīng)的幾種時(shí)滯貨幣貶值后，本國(guó)出口商品的新價(jià)格的信息還不能立即為需求方所了解，即存在認(rèn)識(shí)時(shí)滯；存在著決策時(shí)滯，即供求雙方都需要一定時(shí)間判斷價(jià)格變化的重要性；供給方國(guó)內(nèi)對(duì)商品和勞務(wù)的供應(yīng)不能立即增加，即生產(chǎn)時(shí)滯；需求方需要一定時(shí)間處理以前的存貨，即存在取代時(shí)滯；把商品、勞務(wù)運(yùn)經(jīng)國(guó)際市場(chǎng)還需一段時(shí)間，即存在著交貨時(shí)滯。J曲線效應(yīng)的幾種時(shí)滯貨幣貶值后，本國(guó)出口商品的新價(jià)格的信息還57彈性法的評(píng)價(jià)：該理論的重要貢獻(xiàn)在于，它的分析糾正了貨幣貶值一定有改善貿(mào)易收支作用與效果的片面看法，而是正確的指出，只有在一定的進(jìn)出口需求彈性條件下，貶值才有改善貿(mào)易收支的作用與效果。彈性法分析是局部分析法，在分析中與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的聯(lián)系不好，看不出進(jìn)出口變化對(duì)于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有什么作用與影響。從國(guó)際收支平衡表來(lái)看，彈性法研究的僅僅是貿(mào)易收支問(wèn)題，而忽視了資本金融項(xiàng)目的收支問(wèn)題，因而是片面和脫離實(shí)際的。彈性法的評(píng)價(jià)：該理論的重要貢獻(xiàn)在于，它的分析糾正了貨幣貶值一58彈性系數(shù)在該理論中是一個(gè)最重要的參數(shù)，但如何確定，是一個(gè)極為復(fù)雜和困難的問(wèn)題。在彈性法的實(shí)踐中還存在著J曲線效應(yīng)，一國(guó)的國(guó)際收支在本幣對(duì)外貶值后，會(huì)出現(xiàn)先惡化再改善的過(guò)程。因此實(shí)行彈性法必須具備相應(yīng)的外匯儲(chǔ)備。彈性方法假定本幣貶值只改變貿(mào)易雙方的相對(duì)價(jià)格，而不改變其國(guó)內(nèi)的價(jià)格。但這種假定顯然并不合理。彈性系數(shù)在該理論中是一個(gè)最重要的參數(shù)，但如何確定，是一個(gè)極為59二、吸收調(diào)節(jié)法

吸收調(diào)節(jié)法（absorptionapproach）是在20世紀(jì)50年代米德(J·Meade)和亞歷山大(S·Alexander)提出的。它針對(duì)彈性分析法僅強(qiáng)調(diào)貶值對(duì)改善國(guó)際收支的價(jià)格效應(yīng)而忽略收入效應(yīng)這一缺陷，主張從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度出發(fā)，用收入水平和支出行為來(lái)分析貶值對(duì)國(guó)際收支的影響。二、吸收調(diào)節(jié)法吸收調(diào)節(jié)法（absorp60吸收調(diào)節(jié)法的理論模型

國(guó)民收入均衡恒等式封閉經(jīng)濟(jì)條件下：Y=C+I+G開放經(jīng)濟(jì)條件下：Y=C+I+G+(X-M)(X-M)=Y-(C+I+G)我們可以粗略地認(rèn)為X一M為國(guó)際收支狀況，令其為B；令(C十I十G)為一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總支出即總吸收，令其為A，則：B=Y-A吸收調(diào)節(jié)法的理論模型國(guó)民收入均衡恒等式61吸收調(diào)節(jié)法的經(jīng)濟(jì)含義

該模型以國(guó)民收入和支出的差額來(lái)討論國(guó)際收支的變化：當(dāng)國(guó)民收入大于總支出時(shí)，國(guó)際收支將處于順差狀況;當(dāng)國(guó)民收入小于總支出時(shí)，國(guó)際收支處于逆差狀況;而國(guó)民收入等于總支出時(shí)，國(guó)際收支處于平衡狀況。

吸收法的發(fā)揮機(jī)制：當(dāng)國(guó)際收支失衡處于逆差時(shí)，采用財(cái)政措施調(diào)節(jié)的做法有兩個(gè)方面，或者是增加總收入Y(即采用支出轉(zhuǎn)換政策)，或者減少總支出/總吸收A(即采用吸收政策)。吸收調(diào)節(jié)法的經(jīng)濟(jì)含義該模型以國(guó)民收入和支出的差額來(lái)討論62貶值的效應(yīng)分析

下面我們來(lái)討論在國(guó)際收支逆差的情況下，本國(guó)貨幣的貶值如何影響國(guó)際收支的，分為：貨幣貶值的收入效應(yīng)貨幣貶值的吸收效應(yīng)貶值的效應(yīng)分析下面我們來(lái)討論在國(guó)際收支逆差的情631、貨幣貶值的收入效應(yīng)：

第一，閑置資源效應(yīng)。在非充分就業(yè)情形下，同時(shí)也滿足馬歇爾-勒納條件，貶值可以刺激國(guó)外對(duì)出口商品的需求，使閑置資源轉(zhuǎn)向出口部門，從而擴(kuò)大出口，增加國(guó)民收入。但對(duì)國(guó)際收支的影響如何，要看邊際吸收傾向如何。第二，貿(mào)易條件效應(yīng)。亞歷山大等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果一國(guó)的出口專業(yè)化程度高于進(jìn)口，而貨幣貶值導(dǎo)致以外幣計(jì)算的出口價(jià)格下降大于以外幣計(jì)算的進(jìn)口價(jià)格下降，則將導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化。1、貨幣貶值的收入效應(yīng)：第一，閑置資源效應(yīng)。64第三，資源配置效應(yīng)。假定貶值導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化,在這種情況下，如果資源從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率相對(duì)較低的部門向生產(chǎn)率相對(duì)較高的部門移動(dòng)，生產(chǎn)率的提高可以抵消貿(mào)易條件的惡化，凈結(jié)果會(huì)便實(shí)際收入提高。第三，資源配置效應(yīng)。652、貨幣貶值的吸收效應(yīng)：

1、貨幣余額效應(yīng)貨幣余額指人們?cè)敢庖砸欢ㄘ泿艛?shù)量余額持有固定比例的實(shí)際收入。貨幣貶值后會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商品價(jià)格上漲，從而引起國(guó)內(nèi)整個(gè)物價(jià)上漲。此時(shí)，人們?yōu)榱司S持原有貨幣余額不變，人們將減少支出。2、貨幣貶值的吸收效應(yīng)：1、貨幣余額效應(yīng)662、收入再分配效應(yīng)收入再分配效應(yīng)指貨幣貶值會(huì)導(dǎo)致收入在不同階層中重新分配，而由于各階層的邊際吸收傾向不同，會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易收支發(fā)生變化。由于物價(jià)上漲先于工資的提高，因此，雖然工人的名義工資不變，但實(shí)際工資下降了，而廠商的利潤(rùn)則由于對(duì)收入的再分配增加了。此外，物價(jià)上漲使實(shí)際收入的更大一部分轉(zhuǎn)為政府的稅收。2、收入再分配效應(yīng)673、貨幣錯(cuò)覺效應(yīng)在貨幣貶值的情況下，人們總是更多地注意物價(jià)而不是注意貨幣收入。在物價(jià)上漲的情況下，人們總是減少購(gòu)買和消費(fèi)，也有利于對(duì)外貿(mào)易差額的改善。3、貨幣錯(cuò)覺效應(yīng)68總結(jié)：貨幣貶值主要的是作用于收入還是作用于吸收，則取決于多種因素：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)狀態(tài)、存在閑置資源、邊際吸收傾向小于1時(shí)，貨幣貶值主要產(chǎn)生收入效應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)、無(wú)閑置資源存在、邊際吸收傾向大于1時(shí)，貨幣貶值的收入效應(yīng)受到限制，而主要產(chǎn)生吸收效應(yīng)。總結(jié)：69對(duì)吸收調(diào)節(jié)法的評(píng)價(jià)

吸收分析法是建立在宏觀的、一般均衡的基礎(chǔ)上的，比微觀的、局部的彈性分析法有所進(jìn)步，并強(qiáng)調(diào)了政策配合的意義。減少吸收A或提高收入Y，在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中都有時(shí)滯效應(yīng)的問(wèn)題。因?yàn)橘Y源的重新配置，并非一蹴而就，很難馬上見效。吸收法側(cè)重了商品市場(chǎng)的均衡，完全忽視了貨幣在調(diào)節(jié)國(guó)際收支中的作用。在吸收法中，仍只限于對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目差額的調(diào)整，而對(duì)資本項(xiàng)目的內(nèi)容并未予以考慮。對(duì)吸收調(diào)節(jié)法的評(píng)價(jià)吸收分析法是建立在宏觀的、一般均衡的基礎(chǔ)70三、貨幣調(diào)節(jié)法隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本流動(dòng)或金融資產(chǎn)貿(mào)易的重要性越來(lái)越明顯，在國(guó)際收支的構(gòu)成中，其重要性在某種意義上甚至已超過(guò)了經(jīng)常項(xiàng)目。正是在這種背景下，自20世紀(jì)70年代起，國(guó)際收支調(diào)整的貨幣論成為國(guó)際收支理論中的主流。貨幣論的主要代表人物有蒙代爾、約翰遜等。三、貨幣調(diào)節(jié)法隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本流動(dòng)或金融資71貨幣調(diào)節(jié)法的核心思想一國(guó)貨幣供給是國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)信貸額之和，于是便有國(guó)際儲(chǔ)備的變動(dòng)(國(guó)際收支的變動(dòng))是國(guó)內(nèi)貨幣供給減去國(guó)內(nèi)信貸額的結(jié)果。如果信貸額的發(fā)行大于貨幣需要，國(guó)際收支便會(huì)惡化，反之則改善。所以控制信貸發(fā)行，出售儲(chǔ)備資產(chǎn)是調(diào)整國(guó)際收支的重要途徑。貨幣調(diào)節(jié)法的核心思想一國(guó)貨幣供給是國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)信72貨幣法模型（1）MS＝Md其中，Ms表示一國(guó)貨幣的總供應(yīng)量，Md表示名義貨幣的需求量。長(zhǎng)期看，可以假定貨幣供應(yīng)與貨幣需求相等。（2）Md=kPY（3）Ms＝m（D+F），假設(shè)m=1，則：（4）Ms＝D＋F（5）Md=D＋F（6）F=Md-D貨幣法模型（1）MS＝Md73貨幣調(diào)節(jié)法認(rèn)為國(guó)際收支失衡的原因：來(lái)自貨幣市場(chǎng)的不均衡都反映在國(guó)際收支中：一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差是因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)貨幣供給超過(guò)了貨幣需求；一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差則是因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)貨幣供給低于貨幣需求。貨幣調(diào)節(jié)法認(rèn)為國(guó)際收支失衡的原因：來(lái)自貨幣市場(chǎng)的不均衡74國(guó)際收支失衡條件下的自動(dòng)貨