第三章投資估算第三章投資估算1投資估算概述投資估算的編制投資估算概述投資估算的編制2第一節投資估算概述

一、投資估算概念投資估算是指在建設項目的投資決策階段，在對項目的建設規模、技術方案、設備方案以及工程方案等進行研究并基本確定的基礎上，采用一定方法，對擬建項目投資額所做的估計、計算、核定及相應文件的編制。第一節投資估算概述一、投資估算概念投資3建設項目總投資固定資產投資靜態建筑安裝工程費用設備及工器具購置費工程建設其它費用動態預備費（基本預備費）預備費（漲價預備費）建設期貸款利息流動資產投資（鋪底）流動資金建設項目總投資構成建固靜態建筑安裝工程費用設備及工器具購置費工程建設其它費用動4二、投資估算的作用項目建議書階段的投資估算，是多方案比選，優化設計，合理確定項目投資的基礎。

是項目主管部門審批項目建議書的依據之一。它是資金籌措及建設資金貸款的依據。項目投資估算對工程設計概算起控制作用。二、投資估算的作用項目建議書階段的投資估算，是多方案比選，優5三、投資估算的階段劃分投資機會研究或項目建議書階段的投資估算

初步可行性研究階段的投資估算

詳細可行性研究階段的投資估算

三、投資估算的階段劃分投資機會研究初步可行性研究詳細可行性研6第二節投資估算的編制

一、投資估算的編制依據項目建議書（或建設規劃）、可行性研究報告（或設計任務書）、方案設計等。各類單項工程、單位工程及各單項費用的投資估算指標、概算指標等。主要工程項目、輔助工程項目及其他各單項工程的建設內容及工程量。當地、當時人工、材料、機械設備預算價格及其市場價格。第二節投資估算的編制一、投資估算的編制7專門機構發布的建設工程造價及費用構成、估算指標、計算方法，以及其他有關工程估算造價的文件。現場情況，如地理位置、地質條件、交通、供水、供電條件等。影響建設工程投資的動態因素，如利率、匯率、稅率等。類似工程竣工決算資料及其他經驗參考數據。專門機構發布的建設工程造價及費用構成、估算指標、計算方法，以8二、投資估算的編制方法（一）靜態投資部分估算方法

1、單位生產能力估算法單位生產能力估算法主要用于新建項目或新建裝置的投資估算，是一種用單位生產能力投資推測新建項目投資額的簡便方法，其特點是計算簡便迅速，但是誤差率較大，因此該方法適用于投資機會研究或項目建議書階段的投資估算編制。二、投資估算的編制方法（一）靜態投資部分估算方法1、單位生9其中:C1——已建類似項目或裝置的投資額；

C2——擬建項目或裝置的投資額；

Q1——已建類似項目或裝置的生產能力；

Q2——擬建項目或裝置的生產能力；

F——不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數；

Sa1——同類項目建設時期的主要產出物市場價格；

Sa2——擬建項目建設時期的主要產出物市場價格；C2=C1（Q2/Q1）×F=C1/Q1×Q2×FF=Sa2/Sa1C2=C1（Q2/Q1）×F=C1/Q1×Q2×FF=Sa10【例】2008年某地擬建年產量200萬噸的石油煉化項目，根據調查，該地區2000年年初建成的180萬噸的同類項目，其單位產品的投資為25億元，試估算該擬建項目在2008年年初的靜態投資。（已知從2000年至2008年初的工程造價上漲指數為2.5）

解：擬建項目的投資額＝200萬噸×(25億/180萬噸)×2.5＝68.44（億元）【例】2008年某地擬建年產量200萬噸的石油煉化項目，根據112、資金周轉率法用于投資機會研究及項目建議書階段的投資估算。

投資額=

資金周轉率=年銷售總額/總投資

=（產品的年產量×產品單價）/總投資已建相似項目相關數據2、資金周轉率法用于投資機會研究及項目建議書階段的投資估算。123、生產能力指數法根據已建成的，性質類似的建設項目或生產裝置的投資額和生產能力及擬建項目或生產裝置的生產能力估算擬建項目的投資額。

計算公式為：C2=C1（Q2/Q1）n×f

其中C1——已建類似項目或裝置的投資額；

C2——擬建項目或裝置的投資額；

Q1——已建類似項目或裝置的生產能力；

Q2——擬建項目或裝置的生產能力；

f——不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數；

n——生產能力指數，（按主管部門規定計算）；

3、生產能力指數法計算公式為：C2=C1（Q2/Q1）n×13【例】2006年某地擬建年產量400萬噸的石油煉化項目，根據調查，該地區1995年年初建成的200萬噸的同類項目，其總投資為24.16億元，試估算該擬建項目在2006年年初的靜態投資。（已知從1995年至2006年的工程造價平均每年遞增10%）（n=0.5）

解：C2=C1（Q2/Q1）n×f

＝24.16×（400/200）0.5×（1＋10%）11

＝97.49億元【例】2006年某地擬建年產量400萬噸的石油煉化項目，根14特點：計算簡單；誤差較大；與單位生產能力估算法比較，精確度略高。這種估價方法不需要詳細的工程設計資料，只要知道工藝流程和規模就可以。

特點：15練習：某企業原有自動生產線是3年前建設的，年生產能力為3000噸，投資300,000元，今年為了擴大生產能力，擬建設年生產能力5000噸的自動生產線。目前主要設備、材料價格比3年前增長5%，取指數n=1，則擬建自動生產線項目的投資為：

建設投資=3000,000×(5000/3000)1×(1+5%)=525,000(元)

練習：某企業原有自動生產線是3年前建設的，年生產能力為30016

是以擬建項目的設備費或主要工藝設備投資為基數，以其他相關費用占基數的比例系數來估算項目總投資的方法。4、比例估算法是以擬建項目的設備費或主要工藝設備投資為基數，以其他相關17

此種估算方法根據已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費用等占設備價值的百分比，求出相應的建筑安裝費及其他工程費等，再加上擬建項目的其他有關費用，其總和即為項目或裝置的投資。（1）以擬建項目的全部設備費為基數進行估算此種估算方法根據已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工18c—擬建項目的投資額；e—根據擬建項目當時當地價格計算的設備費(含運雜費)的總和；p1，p2，p3……—已建項目中建筑、安裝及其他工程費用等占設備費百分比；f1

，f2，f3…—由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調整系數；

i—擬建項目的其他費用。計算公式為：c=e*(1+f1*p1+f2*p2+f3*p3+……)+i

c—擬建項目的投資額；計算公式為：c=e*(1+f1*p19[例]某新建項目設備投資為10000萬元，根據已建同類項目統計情況，一般建筑工程占設備投資的28.5％，安裝工程占設備投資的9.5％，其他工程費用占設備投資的7.8％。該項目其他費用估計為800萬元，試估算該項目的投資額(調整系數f=1)。

該項目的投資額為：

c=e*(1+f1*p1+f2*p2+f3*p3+……)+i=10000×(1+28.5％+9.5％+7.8％)+800=15380(萬元)[例]某新建項目設備投資為10000萬元，根據已建同類項目統20(2)以擬建項目的最主要工藝設備費為基數進行估算

根據同類型的已建項目的有關統計資料，計算出擬建項目的各專業工程(總圖、土建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費用等)占工藝設備投資(包括運雜費和安裝費)的百分比，據以求出各專業的投資，然后把各部分投資(包括工藝設備費)相加求和，再加上工程其他有關費用，即為項目的總投資。(2)以擬建項目的最主要工藝設備費為基數進行估算根據同類21計算公式為：c=e*(1+f1*p1’+f2*p2’+f3*p3’+……)+i

e——根據擬建項目當時當地價格計算的主要工藝設備費p1’p2’p3’……——各專業工程費用占工藝設備費用的百分比。f1

，f2，f3…—由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調整系數；i—擬建項目的其他費用。計算公式為：225、系數估算法（1）朗格系數法以設備費為基礎，乘以朗格系數來推算項目的建設費用。基本公式為：

C＝E（1＋∑Ki）.Kc

式中

C——總建設費用；

E——主要設備費；

Ki——管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數；

KC——管理費、合同費、應急費等項費用的總估算系數。

總建設費用與設備費用之比為朗格系數KL。即：

KL＝（1＋∑Ki）Kc

5、系數估算法（1）朗格系數法基本公式為：

C＝23投資估算演示文稿課件24例題：某地建設一座年產20萬套橡膠輪胎的工廠，已知該廠的

設備到達工地的費用為2204萬元。試估算該工廠的投資。

解：橡膠輪胎工廠的生產流程基本上屬于固體流程，主要設備費E=2204萬元，根據朗格系數表，現計算如下：則設備基礎、絕熱、刷油及安裝費用為：3151.72-2204=947.72(萬元)

(1)計算費用①①=E×1.43=2204×1.43=3151.72(萬元)例題：某地建設一座年產20萬套橡膠輪胎的工廠，已知該廠的25（2）計算費用?②=①×1.1=3151.72×1.1=3466.89(萬元)則配管工程費為3466.89-3151.72=315.17(萬元)。(3)計算費用③③=②×1.5=3466.89×1.5=5200.34(萬元)則裝置直接費為5200.34萬元。

(4)計算④，即投資CC=③×1.31=5200.34×1.31=6812.45(萬元)由此估算出該工廠的總投資為6812.45萬元，其中間接費為6812.45-5200.34=1612.11(萬元)。

（2）計算費用?(3)計算費用③(4)計算④，即投資C由26（2）設備、廠房系數法

項目的其他費用，與設備關系較大的按設備投資系數計算，與廠房土建關系較大的則以廠房土建投資系數計算，兩類投資加起來就得出整個項目的投資。（2）設備、廠房系數法項目的其他費用，與設備關系較大的按設27【例】若某中型軋鋼車間的工藝設備投資和廠房土建投資已經估算出來，試采用設備與廠房系數法估算該生產車間的建設投資。（1）與設備有關的專業投資系數為：工藝設備1超重運輸設備0.09加熱爐及煙囪煙道0.12汽化冷卻0.01余熱鍋爐0.04供電及傳動0.18自動化儀表0.02

系數合計1.46【例】若某中型軋鋼車間的工藝設備投資和廠房土建投資已經估算出28(2)與廠房土建有關的專業投資系數為：廠房土建（包括設備基礎）1給排水工程0.04采暖工程0.03工業通風0.01電氣管道0.01

系數合計1.09整個車間投資＝設備及安裝費×1.46+廠房土建（包括設備基礎）×1.09(2)與廠房土建有關的專業投資系數為：整個車間投資＝設備及安296、指標估算法。

根據編制的各種具體的投資估算指標，進行單位工程投資的估算。根據這些投資估算指標，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應的土建工程、給排水工程、照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎上，可匯總成某一單項工程的投資。另外再估算工程建設其他費用及預備費，即可得所需的投資。6、指標估算法。根據編制的各種具體的投資估算指標，進行單30（二）動態投資部分估算方法

主要指漲價預備費與建設期貸款利息。（二）動態投資部分估算方法31

預備費＝基本預備費＋漲價預備費基本預備費=（設備及工器具購置費+建筑安裝工程費+工程建設其他費）×基本預備費率預備費＝基本預備費＋漲價預備費基本預備費=（設備及工器具購32＝∑（年初累計借款＋本年新增借款÷２）×貸款利率建設期貸款利息建設期貸款利息33（三）流動資金的估算方法等于項目投產運營后所需全部流動資產扣除流動負債后的余額。鋪底流動資金=流動資金×30%（三）流動資金的估算方法等于項目投產運營后所需全部流動資產扣341、擴大指標估算法

按照流動資金占某種基數來估算流動資金。一般常用的基數有銷售收入、經營成本、總成本費用和固定資產投資等，究竟采用何種基數依行業習慣而定。所采用的比率根據經驗確定，或根據現有同類企業的實際資料確定，或依行業、部門給定的參考值確定。1、擴大指標估算法按照流動資金占某種基數來估算流動資35產值（或銷售收入、產量）資金率估算法流動資金額=年產值（年銷售收入額、年產量）

×產值（銷售收入、產量）資金率

某項目投產后的年產值為1.5億元，其同類企業的百元產值流動資金占用額為17.5元，則該項目的流動資金估算額為：15000×17.5/100=2625（萬元）產值（或銷售收入、產量）資金率估算法流動資金額=年產值（36經營成本（或總成本）資金率估算法流動資金額=年經營成本（總成本）×經營成本資金率（總成本資金率）固定資產投資資金率估算法流動資金額=固定資產投資×固定資產投資資金率經營成本（或總成本）資金率估算法流動資金額=年經營成本372、分項詳細估算法流動資金

=

流動資產—流動負債=現金+應收賬款+存貨=應付賬款2、分項詳細估算法流動資金=流動資產—流動負債=現金+38應收帳款:=年經營成本/周轉次數周轉次數=360/最低周轉天數存貨

=

外購原材料、燃料+在產品+產成品在產品=（年外購原材料、燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費）/在產品周轉次數產成品=年經營成本/產成品周轉次數=年外購原材料、燃料/周轉次數應收帳款:=年經營成本/周轉次數周轉次數=360/最低39現金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉次數應付賬款=（年外購原材料、燃料及動力費）/周轉次數現金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉次數應付賬款=（年40【案例一】

某擬建年產

30萬噸鑄鋼廠，根據可行性研究報告提供的已建年產25萬噸類似工程的主廠房工藝設備投資約2400萬元。已建類似項目資料：與設備投資有關的各專業工程投資系數，如表１-１所示。與主廠房投資有關的輔助工程及附屬設施投資系數，見表１-２。表１－１與設備投資有關的各專業工程投資系數加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動化儀表起重設備供電與傳動建安工程0.120.010.040.020.090.180.40【案例一】某擬建年產30萬噸鑄鋼廠，根據可行性研究41表１－２與主廠房投資有關的輔助及附屬設施投資系數動力系統機修系統總圖運輸系統行政及生活福利設施工程工程建設其他費0.300.120.200.300.20本項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率８％（按年計息）。建設期３年，第１年投入30％，第２年投入50％，第３年投入20％。預計建設期物價年平均上漲率３％，基本預備費率５％，生產能力指數為1。表１－２與主廠房投資有關的輔助及附屬設施投資系數42

問題：

⒈已知擬建項目建設期與類似項目建設期的綜合價格差異系數為1.25，試用生產能力指數估算法估算擬建工程的工藝設備投資額；用系數估算法估算該項目主廠房投資和項目建設的工程費與其他費投資。⒉估算該項目的建設投資。

⒊若單位產量占用流動資金額為：33.67元/噸，試用擴大指標估算法估算該項目的流動資金。

4.確定該項目的建設總投資。問題：43（1)

估算主廠房工藝設備投資：用生產能力指數估算法

主廠房工藝設備投資＝2400×(30/25)2×1.25=3600萬元問題１：（2）估算主廠房投資：用設備系數估算法主廠房投資＝3600×(1＋12%＋1%＋4%＋2%＋9%＋18%＋40%)＝3600×(1＋0.86)＝6696萬元其中，建安工程投資＝3600×0.4＝1440萬元設備購置投資＝3600×1.46＝5256萬元工程費與工程建設其他費＝6696×(1＋30%＋12%＋20%＋30%＋20%)

＝6696×(1＋1.12)＝14195.52萬元（1)估算主廠房工藝設備投資：用生產能力指數估算法問題１：44問題２：項目建設投資（工程費用、工程建設其他費用、預備費、利息）（1）基本預備費計算：基本預備費=（設備及工器具購置費+建筑安裝工程費+工程建設其他費）×基本預備費率基本預備費＝14195.52×5%＝709.78萬元問題２：項目建設投資（工程費用、工程建設其他費用、預備費、利45第一年投資：6696×30%=2008.8萬元第二年投資：6696×50%=3348萬元第三年投資：6696×20%=1339.2萬元漲價預備費＝2008.8×〔(1＋3%)1－1〕＋3348×〔(1＋3%)2－1〕＋1339.2×〔(1＋3%)3－1〕

＝60.264+203.893+124.18=388.337萬元（2）漲價預備費計算：第一年投資：6696×30%=2008.8萬元（2）漲價預46建設期貸款利息計算：第１年貸款利息＝(0+8000×30%÷2)×8％＝96萬元第2年貸款利息＝〔（8000×30%+96）＋(8000×50%÷2)〕×8％

＝(2400＋96＋4000÷2)×8％＝359.68萬元第３年貸款利息＝〔(2400＋96＋4000＋359.68)＋(8000×20%÷2)×8%

＝(6855.68＋1600÷2)×8%＝612.45萬元

建設期貸款利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13萬元擬建項目建設投資=14195.52+709.78+388.337+1068.13=16361.77萬元建設期貸款利息計算：擬建項目建設投資=14195.52+7047問題３：流動資金＝30×33.67＝1010.10萬元

問題4：擬建項目總投資＝建設投資＋流動資金

＝16361.77＋1010.10＝17371.87萬元問題３：問題4：48【案例二】

背景：

某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為52180萬元，預備費為5000萬元，建設期3年。3年的投資比例是：第１年20％，第2年55％，第3年25％，第4年投產。

該項目固定資產投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分從中國建設銀行獲得，年利率為6%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8％（按年計息）。

建設項目達到設計生產能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年7.20萬元估算；每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元）；年外購原材料、燃料、動力費估算為19200萬元；年經營成本為21000萬元，年銷售收入33000萬元，年修理費占年經營成本10％。各項流動資金最低周轉天數分別為：應收帳款30天，現金40天，應付帳款為30天，存貨為40天。（每年360天計）【案例二】背景：49問題：

⒈估算建設期貸款利息。⒉用分項詳細估算法估算擬建項目的流動資金。

⒊估算擬建項目的總投資。實際利率＝（１＋名義利率／年計息次數）年計息次數－1問題：實際利率＝（１＋名義利率／年計息次數）年計息次數－150實際利率＝（１＋名義利率／年計息次數）年計息次數－1問題1：解：建設期貸款利息計算：

（1）人民幣貸款實際利率計算：人民幣實際利率＝(1＋6%÷4)4－1＝6.14%

（2）每年投資的貸款部分本金數額計算：人民幣部分：貸款總額為：40000－2300×6.6＝24820萬元第1年為：24820×20%＝4964萬元第2年為：24820×55%＝13651萬元第3年為：24820×25%＝6205萬元美元部分：貸款總額為：2300萬元第1年為：2300×20%＝460萬美元第2年為：2300×55%＝1265萬美元第3年為：2300×25%＝575萬美元實際利率＝（１＋名義利率／年計息次數）年計息次數－1問題1：51（3）每年應計利息計算：

人民幣建設期貸款利息計算：第1年貸款利息＝(0＋4964÷2)×6.14%＝152.39萬元第2年貸款利息＝〔(4964＋152.39)＋13651÷2〕×6.14%＝733.23萬元第3年貸款利息＝〔(4964＋152.39＋13651＋733.23)＋6205÷2×6.14%

＝1387.83萬元人民幣貸款利息合計＝152.39＋733.23＋1387.83＝2273.45萬元

外幣貸款利息計算：第1年外幣貸款利息＝(0+460÷2)×8%＝18.40萬美元第2年外幣貸款利息＝〔(460＋18.40)＋1265÷2〕×8%＝88.87萬美元第3年外幣貸款利息＝〔(460＋18.48＋1265＋88.87)＋575÷2〕×8%＝169.58萬美元外幣貸款利息合計＝18.40＋88.87＋169.58＝276.85萬美元（3）每年應計利息計算：52問題2：用分項詳細估算法估算流動資金：

流動資金＝流動資產－流動負債式中：流動資產＝應收賬款＋現金＋存貨流動負債＝應付賬款問題2：用分項詳細估算法估算流動資金：流53

⑴應收帳款＝年經營成本÷年周轉次數

＝21000÷(360÷30)＝1750萬元⑵現金＝(年工資福利費＋年其他費)÷年周轉次數

＝(1100×7.2＋860)÷(360÷40)＝975.56萬元

⑶存貨：外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料動力費÷年周轉次數

＝19200÷(360÷40)＝2133.33萬元在產品＝(年工資福利費＋年其他制造費＋年外購原料燃料費＋年修理費)÷年周轉次數

＝(1100×7.20＋660＋19200＋21000×10%)÷(360÷40)

＝3320.00萬元產成品＝年經營成本÷年周轉次數＝21000÷(360÷40)＝2333.33萬元

存貨＝2133.33＋3320＋2333.33＝7786.66萬元（4）應付賬款＝外購原材料、燃料、動力費÷年周轉次數

＝1200÷(360÷30)

＝1600.00萬元⑴應收帳款＝年經營成本÷年周轉次數54由此求得：

流動資產＝應收帳款＋現金＋存貨

＝1750＋975.56＋7786.66＝10512.22萬元流動負債＝應付帳款＝1600萬元流動資金＝流動資產－流動負債

＝10512.22－1600＝8912.22萬元由此求得：55問題3：根據建設項目總投資的構成內容，計算擬建項目的總投資：

總投資＝工程費用＋工程建設其他費用+預備費+貸款利息

＋流動資金

＝52180＋5000＋276.85×6.6＋2273.45＋8912.22

＝70192.88萬元問題3：56投資估算演示文稿課件57投資估算演示文稿課件58投資估算演示文稿課件59投資估算演示文稿課件60投資估算演示文稿課件61第三章投資估算第三章投資估算62投資估算概述投資估算的編制投資估算概述投資估算的編制63第一節投資估算概述

一、投資估算概念投資估算是指在建設項目的投資決策階段，在對項目的建設規模、技術方案、設備方案以及工程方案等進行研究并基本確定的基礎上，采用一定方法，對擬建項目投資額所做的估計、計算、核定及相應文件的編制。第一節投資估算概述一、投資估算概念投資64建設項目總投資固定資產投資靜態建筑安裝工程費用設備及工器具購置費工程建設其它費用動態預備費（基本預備費）預備費（漲價預備費）建設期貸款利息流動資產投資（鋪底）流動資金建設項目總投資構成建固靜態建筑安裝工程費用設備及工器具購置費工程建設其它費用動65二、投資估算的作用項目建議書階段的投資估算，是多方案比選，優化設計，合理確定項目投資的基礎。

是項目主管部門審批項目建議書的依據之一。它是資金籌措及建設資金貸款的依據。項目投資估算對工程設計概算起控制作用。二、投資估算的作用項目建議書階段的投資估算，是多方案比選，優66三、投資估算的階段劃分投資機會研究或項目建議書階段的投資估算

初步可行性研究階段的投資估算

詳細可行性研究階段的投資估算

三、投資估算的階段劃分投資機會研究初步可行性研究詳細可行性研67第二節投資估算的編制

一、投資估算的編制依據項目建議書（或建設規劃）、可行性研究報告（或設計任務書）、方案設計等。各類單項工程、單位工程及各單項費用的投資估算指標、概算指標等。主要工程項目、輔助工程項目及其他各單項工程的建設內容及工程量。當地、當時人工、材料、機械設備預算價格及其市場價格。第二節投資估算的編制一、投資估算的編制68專門機構發布的建設工程造價及費用構成、估算指標、計算方法，以及其他有關工程估算造價的文件。現場情況，如地理位置、地質條件、交通、供水、供電條件等。影響建設工程投資的動態因素，如利率、匯率、稅率等。類似工程竣工決算資料及其他經驗參考數據。專門機構發布的建設工程造價及費用構成、估算指標、計算方法，以69二、投資估算的編制方法（一）靜態投資部分估算方法

1、單位生產能力估算法單位生產能力估算法主要用于新建項目或新建裝置的投資估算，是一種用單位生產能力投資推測新建項目投資額的簡便方法，其特點是計算簡便迅速，但是誤差率較大，因此該方法適用于投資機會研究或項目建議書階段的投資估算編制。二、投資估算的編制方法（一）靜態投資部分估算方法1、單位生70其中:C1——已建類似項目或裝置的投資額；

C2——擬建項目或裝置的投資額；

Q1——已建類似項目或裝置的生產能力；

Q2——擬建項目或裝置的生產能力；

F——不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數；

Sa1——同類項目建設時期的主要產出物市場價格；

Sa2——擬建項目建設時期的主要產出物市場價格；C2=C1（Q2/Q1）×F=C1/Q1×Q2×FF=Sa2/Sa1C2=C1（Q2/Q1）×F=C1/Q1×Q2×FF=Sa71【例】2008年某地擬建年產量200萬噸的石油煉化項目，根據調查，該地區2000年年初建成的180萬噸的同類項目，其單位產品的投資為25億元，試估算該擬建項目在2008年年初的靜態投資。（已知從2000年至2008年初的工程造價上漲指數為2.5）

解：擬建項目的投資額＝200萬噸×(25億/180萬噸)×2.5＝68.44（億元）【例】2008年某地擬建年產量200萬噸的石油煉化項目，根據722、資金周轉率法用于投資機會研究及項目建議書階段的投資估算。

投資額=

資金周轉率=年銷售總額/總投資

=（產品的年產量×產品單價）/總投資已建相似項目相關數據2、資金周轉率法用于投資機會研究及項目建議書階段的投資估算。733、生產能力指數法根據已建成的，性質類似的建設項目或生產裝置的投資額和生產能力及擬建項目或生產裝置的生產能力估算擬建項目的投資額。

計算公式為：C2=C1（Q2/Q1）n×f

其中C1——已建類似項目或裝置的投資額；

C2——擬建項目或裝置的投資額；

Q1——已建類似項目或裝置的生產能力；

Q2——擬建項目或裝置的生產能力；

f——不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數；

n——生產能力指數，（按主管部門規定計算）；

3、生產能力指數法計算公式為：C2=C1（Q2/Q1）n×74【例】2006年某地擬建年產量400萬噸的石油煉化項目，根據調查，該地區1995年年初建成的200萬噸的同類項目，其總投資為24.16億元，試估算該擬建項目在2006年年初的靜態投資。（已知從1995年至2006年的工程造價平均每年遞增10%）（n=0.5）

解：C2=C1（Q2/Q1）n×f

＝24.16×（400/200）0.5×（1＋10%）11

＝97.49億元【例】2006年某地擬建年產量400萬噸的石油煉化項目，根75特點：計算簡單；誤差較大；與單位生產能力估算法比較，精確度略高。這種估價方法不需要詳細的工程設計資料，只要知道工藝流程和規模就可以。

特點：76練習：某企業原有自動生產線是3年前建設的，年生產能力為3000噸，投資300,000元，今年為了擴大生產能力，擬建設年生產能力5000噸的自動生產線。目前主要設備、材料價格比3年前增長5%，取指數n=1，則擬建自動生產線項目的投資為：

建設投資=3000,000×(5000/3000)1×(1+5%)=525,000(元)

練習：某企業原有自動生產線是3年前建設的，年生產能力為30077

是以擬建項目的設備費或主要工藝設備投資為基數，以其他相關費用占基數的比例系數來估算項目總投資的方法。4、比例估算法是以擬建項目的設備費或主要工藝設備投資為基數，以其他相關78

此種估算方法根據已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費用等占設備價值的百分比，求出相應的建筑安裝費及其他工程費等，再加上擬建項目的其他有關費用，其總和即為項目或裝置的投資。（1）以擬建項目的全部設備費為基數進行估算此種估算方法根據已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工79c—擬建項目的投資額；e—根據擬建項目當時當地價格計算的設備費(含運雜費)的總和；p1，p2，p3……—已建項目中建筑、安裝及其他工程費用等占設備費百分比；f1

，f2，f3…—由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調整系數；

i—擬建項目的其他費用。計算公式為：c=e*(1+f1*p1+f2*p2+f3*p3+……)+i

c—擬建項目的投資額；計算公式為：c=e*(1+f1*p80[例]某新建項目設備投資為10000萬元，根據已建同類項目統計情況，一般建筑工程占設備投資的28.5％，安裝工程占設備投資的9.5％，其他工程費用占設備投資的7.8％。該項目其他費用估計為800萬元，試估算該項目的投資額(調整系數f=1)。

該項目的投資額為：

c=e*(1+f1*p1+f2*p2+f3*p3+……)+i=10000×(1+28.5％+9.5％+7.8％)+800=15380(萬元)[例]某新建項目設備投資為10000萬元，根據已建同類項目統81(2)以擬建項目的最主要工藝設備費為基數進行估算

根據同類型的已建項目的有關統計資料，計算出擬建項目的各專業工程(總圖、土建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費用等)占工藝設備投資(包括運雜費和安裝費)的百分比，據以求出各專業的投資，然后把各部分投資(包括工藝設備費)相加求和，再加上工程其他有關費用，即為項目的總投資。(2)以擬建項目的最主要工藝設備費為基數進行估算根據同類82計算公式為：c=e*(1+f1*p1’+f2*p2’+f3*p3’+……)+i

e——根據擬建項目當時當地價格計算的主要工藝設備費p1’p2’p3’……——各專業工程費用占工藝設備費用的百分比。f1

，f2，f3…—由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調整系數；i—擬建項目的其他費用。計算公式為：835、系數估算法（1）朗格系數法以設備費為基礎，乘以朗格系數來推算項目的建設費用。基本公式為：

C＝E（1＋∑Ki）.Kc

式中

C——總建設費用；

E——主要設備費；

Ki——管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數；

KC——管理費、合同費、應急費等項費用的總估算系數。

總建設費用與設備費用之比為朗格系數KL。即：

KL＝（1＋∑Ki）Kc

5、系數估算法（1）朗格系數法基本公式為：

C＝84投資估算演示文稿課件85例題：某地建設一座年產20萬套橡膠輪胎的工廠，已知該廠的

設備到達工地的費用為2204萬元。試估算該工廠的投資。

解：橡膠輪胎工廠的生產流程基本上屬于固體流程，主要設備費E=2204萬元，根據朗格系數表，現計算如下：則設備基礎、絕熱、刷油及安裝費用為：3151.72-2204=947.72(萬元)

(1)計算費用①①=E×1.43=2204×1.43=3151.72(萬元)例題：某地建設一座年產20萬套橡膠輪胎的工廠，已知該廠的86（2）計算費用?②=①×1.1=3151.72×1.1=3466.89(萬元)則配管工程費為3466.89-3151.72=315.17(萬元)。(3)計算費用③③=②×1.5=3466.89×1.5=5200.34(萬元)則裝置直接費為5200.34萬元。

(4)計算④，即投資CC=③×1.31=5200.34×1.31=6812.45(萬元)由此估算出該工廠的總投資為6812.45萬元，其中間接費為6812.45-5200.34=1612.11(萬元)。

（2）計算費用?(3)計算費用③(4)計算④，即投資C由87（2）設備、廠房系數法

項目的其他費用，與設備關系較大的按設備投資系數計算，與廠房土建關系較大的則以廠房土建投資系數計算，兩類投資加起來就得出整個項目的投資。（2）設備、廠房系數法項目的其他費用，與設備關系較大的按設88【例】若某中型軋鋼車間的工藝設備投資和廠房土建投資已經估算出來，試采用設備與廠房系數法估算該生產車間的建設投資。（1）與設備有關的專業投資系數為：工藝設備1超重運輸設備0.09加熱爐及煙囪煙道0.12汽化冷卻0.01余熱鍋爐0.04供電及傳動0.18自動化儀表0.02

系數合計1.46【例】若某中型軋鋼車間的工藝設備投資和廠房土建投資已經估算出89(2)與廠房土建有關的專業投資系數為：廠房土建（包括設備基礎）1給排水工程0.04采暖工程0.03工業通風0.01電氣管道0.01

系數合計1.09整個車間投資＝設備及安裝費×1.46+廠房土建（包括設備基礎）×1.09(2)與廠房土建有關的專業投資系數為：整個車間投資＝設備及安906、指標估算法。

根據編制的各種具體的投資估算指標，進行單位工程投資的估算。根據這些投資估算指標，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應的土建工程、給排水工程、照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎上，可匯總成某一單項工程的投資。另外再估算工程建設其他費用及預備費，即可得所需的投資。6、指標估算法。根據編制的各種具體的投資估算指標，進行單91（二）動態投資部分估算方法

主要指漲價預備費與建設期貸款利息。（二）動態投資部分估算方法92

預備費＝基本預備費＋漲價預備費基本預備費=（設備及工器具購置費+建筑安裝工程費+工程建設其他費）×基本預備費率預備費＝基本預備費＋漲價預備費基本預備費=（設備及工器具購93＝∑（年初累計借款＋本年新增借款÷２）×貸款利率建設期貸款利息建設期貸款利息94（三）流動資金的估算方法等于項目投產運營后所需全部流動資產扣除流動負債后的余額。鋪底流動資金=流動資金×30%（三）流動資金的估算方法等于項目投產運營后所需全部流動資產扣951、擴大指標估算法

按照流動資金占某種基數來估算流動資金。一般常用的基數有銷售收入、經營成本、總成本費用和固定資產投資等，究竟采用何種基數依行業習慣而定。所采用的比率根據經驗確定，或根據現有同類企業的實際資料確定，或依行業、部門給定的參考值確定。1、擴大指標估算法按照流動資金占某種基數來估算流動資96產值（或銷售收入、產量）資金率估算法流動資金額=年產值（年銷售收入額、年產量）

×產值（銷售收入、產量）資金率

某項目投產后的年產值為1.5億元，其同類企業的百元產值流動資金占用額為17.5元，則該項目的流動資金估算額為：15000×17.5/100=2625（萬元）產值（或銷售收入、產量）資金率估算法流動資金額=年產值（97經營成本（或總成本）資金率估算法流動資金額=年經營成本（總成本）×經營成本資金率（總成本資金率）固定資產投資資金率估算法流動資金額=固定資產投資×固定資產投資資金率經營成本（或總成本）資金率估算法流動資金額=年經營成本982、分項詳細估算法流動資金

=

流動資產—流動負債=現金+應收賬款+存貨=應付賬款2、分項詳細估算法流動資金=流動資產—流動負債=現金+99應收帳款:=年經營成本/周轉次數周轉次數=360/最低周轉天數存貨

=

外購原材料、燃料+在產品+產成品在產品=（年外購原材料、燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費）/在產品周轉次數產成品=年經營成本/產成品周轉次數=年外購原材料、燃料/周轉次數應收帳款:=年經營成本/周轉次數周轉次數=360/最低100現金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉次數應付賬款=（年外購原材料、燃料及動力費）/周轉次數現金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉次數應付賬款=（年101【案例一】

某擬建年產

30萬噸鑄鋼廠，根據可行性研究報告提供的已建年產25萬噸類似工程的主廠房工藝設備投資約2400萬元。已建類似項目資料：與設備投資有關的各專業工程投資系數，如表１-１所示。與主廠房投資有關的輔助工程及附屬設施投資系數，見表１-２。表１－１與設備投資有關的各專業工程投資系數加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動化儀表起重設備供電與傳動建安工程0.120.010.040.020.090.180.40【案例一】某擬建年產30萬噸鑄鋼廠，根據可行性研究102表１－２與主廠房投資有關的輔助及附屬設施投資系數動力系統機修系統總圖運輸系統行政及生活福利設施工程工程建設其他費0.300.120.200.300.20本項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率８％（按年計息）。建設期３年，第１年投入30％，第２年投入50％，第３年投入20％。預計建設期物價年平均上漲率３％，基本預備費率５％，生產能力指數為1。表１－２與主廠房投資有關的輔助及附屬設施投資系數103

問題：

⒈已知擬建項目建設期與類似項目建設期的綜合價格差異系數為1.25，試用生產能力指數估算法估算擬建工程的工藝設備投資額；用系數估算法估算該項目主廠房投資和項目建設的工程費與其他費投資。⒉估算該項目的建設投資。

⒊若單位產量占用流動資金額為：33.67元/噸，試用擴大指標估算法估算該項目的流動資金。

4.確定該項目的建設總投資。問題：104（1)

估算主廠房工藝設備投資：用生產能力指數估算法

主廠房工藝設備投資＝2400×(30/25)2×1.25=3600萬元問題１：（2）估算主廠房投資：用設備系數估算法主廠房投資＝3600×(1＋12%＋1%＋4%＋2%＋9%＋18%＋40%)＝3600×(1＋0.86)＝6696萬元其中，建安工程投資＝3600×0.4＝1440萬元設備購置投資＝3600×1.46＝5256萬元工程費與工程建設其他費＝6696×(1＋30%＋12%＋20%＋30%＋20%)

＝6696×(1＋1.12)＝14195.52萬元（1)估算主廠房工藝設備投資：用生產能力指數估算法問題１：105問題２：項目建設投資（工程費用、工程建設其他費用、預備費、利息）（1）基本預備費計算：基本預備費=（設備及工器具購置費+建筑安裝工程費+工程建設其他費）×基本預備費率基本預備費＝14195.52×5%＝709.78萬元問題２：項目建設投資（工程費用、工程建設其他費用、預備費、利106第一年投資：6696×30%=2008.8萬元第二年投資：6696×50%=3348萬元第三年投資：6696×20%=1339.2萬元漲價預備費＝2008.8×〔(1＋3%)1－1〕＋3348×〔(1＋3%)2－1〕＋1339.2×〔(1＋3%)3－1〕

＝60.264+203.893+124.18=388.337萬元（2）漲價預備費計算：第一年投資：6696×30%=2008.8萬元（2）漲價預107建設期貸款利息計算：第１年貸款利息＝(0+8000×30%÷2)×8％＝96萬元第2年貸款利息＝〔（8000×30%+96）＋(8000×50%÷2)〕×8％

＝(2400＋96＋4000÷2)×8％＝359.68萬元第３年貸款利息＝〔(2400＋96＋4000＋359.68)＋(8000×20%÷2)×8%

＝(6855.68＋1600÷2)×8%＝612.45萬元

建設期貸款利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13萬元擬建項目建設投資=14195.52+709.78+388.337+1068.13=16361.77萬元建設期貸款利息計算：擬建項目建設投資=14195.52+70108問題３：流動資金＝30×33.67＝1010.10萬元

問題4：擬建項目總投資＝建設投資＋流動資金

＝16361.77＋1010.10＝17371.87萬元問題３：問題4：109【案例二】

背景：

某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為52180萬元，預備費為5000萬元，建設期3年。3年的投資比例是：第１年20％，第2年55％，第3年25％，第4年投產。

該項目固定資產投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分從中國建設銀行獲得，年利率為6%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8％（按年計息）。

建設項目達到設計生產能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年7.20萬元估算；每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元）；年外購原材料、燃料、動力費估算為19200萬元；年經營成本為21000萬元，年銷售收入33000萬元，年修理費占年經營成本10％。各項流動資金最低周轉天數分別為：應收帳款30天，現金40天，應付帳款為30天，存貨為40天。（每年360天計）【案例二】背景：110問題：

⒈估算建設期貸款利息。⒉用分項詳細估算法估算擬建項目的流動資金。

⒊估算擬建項目