2022年智能床墊產業競爭格局與投資研究報告匯報人：林妙坤日期：2022-10-221contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義智能床墊是針對人體睡眠習慣和問題，采用多種優質的原材料，融合先進技術，經過科學的組合設計出來的床墊。智能床墊包括床芯和床墊兩部分，不包括床體，其采用內嵌式功能鋼架結構，可將鋼架隱藏于床墊內部，具有美觀、安全的優點。智能床墊的工作原理是通過內嵌傳感器獲取人體特征數據及臥室環境數據，并將其儲存到云端，在云端對用戶的睡眠狀態及質量進行分析，提供貼合身體曲線的支撐方案，控制系統根據支撐方案智能調節床墊的軟硬度、支撐度來改善用戶睡眠。智能床墊可根據適用人群和應用領域兩個角度進行分類。以適用人群為分類標準，智能床墊可分為養老看護型智能床墊、助眠型智能床墊和4D體感智能床墊等類型:（1）養老看護型智能床墊:養老看護型智能床墊的功能包括檢測老年人的心率、呼吸率、離床時間和范圍等數據，可記錄老年人睡眠質量情況，出現異常情況時會向總服務臺進行報警，從而提升老年人的睡眠安全系數，降低急救風險。養老看護型智能床墊的適用群體為老年人，主流應用場所為養老機構。（2）助眠型智能床墊:助眠型智能床墊具備監測健康數據指標、按摩、睡眠優化等功能，可有效緩解用戶的疲勞程度，提升睡眠質量。助眠型智能床墊的適用群體為廣大用戶，尤其是存在睡眠問題的人群。（3）4D體感智能床墊:4D體感智能床墊可結合家庭影院或臥室影院，實現場景聯動和4D影音體感。4D體感智能床墊的適用群體為游戲玩家、電影愛好者等。以應用領域為分類標準，智能床墊可分為家用智能床墊、酒店智能床墊、醫用智能床墊等類型，分別應用于家庭、酒店、醫院等場景。4行業發展歷程萌芽階段（2000年~2013年）在智能家居蓬勃發展的背景下，智能床墊逐漸開始興起，部分商家開始將稀土磁性材料和功能性紡織材料融入到床墊設計中，試圖通過加入功能材料和智能部件增加床墊產品的功能，從而達到改善用戶睡眠狀況的效果。該階段產品以具備磁療、理療、按摩、智能升降等特殊功能的傳統智能床墊為主，行業相關技術仍處于萌芽階段。初步探索階段（2014年~2017年）2014年開始，中國各大傳統床墊企業紛紛布局智能床墊市場，如Mlily夢百合、喜臨門、顧家家居、穗寶、共享明天科技等企業均推出了智能床墊產品。但該階段智能床墊產品的主流功能為監控和提升睡眠質量，還未能根據睡眠情況進行智能調節。技術成熟階段（2018年至今）2018年9月，在第42屆中國（上海）國際家具博覽會上，全球床具領導品牌金可兒推出了最新人工智能睡眠速配系統AiMatch。配有AiMatch系統的智能床墊可精確計算用戶的身高、體重、睡眠習慣，掃描出在不同舒適與支撐的情況下人體的生理曲線的變化和人體肌肉與脊椎的放松程度，環回對比ICA（國際脊骨神經科學會）的研究成果和大數據，全面評估用戶睡眠時的最佳承托方式，并根據評估結果進行智能調節。AiMatch系統的亮相重新定義健康睡眠，消費者可通過科學專業的方式來快速匹配和尋找到最適合的床墊，將徹底顛覆傳統床墊的購買場景，進一步推動智能床墊行業的發展。5行業產業鏈上游中國智能床墊行業產業鏈上游環節參與主體為原材料供應商，包括智能部件供應商和傳統原材料供應商。（1）智能部件供應商擁有數十年智能床墊行業背景的專家表示，智能部件的成本在智能床墊總生產成本中的占比約為20%，包括傳感器和芯片兩個核心部件。傳感器和芯片的準確性和穩定性直接決定智能床墊產品的質量，因此在產業鏈的議價能力高。傳感器:傳感器是智能床墊的核心部件之一，現階段主流傳感技術仍掌握在國外企業（如美國的泰科）手中，中國傳感器行業整體缺乏創新的基礎和動力，尤其在敏感元件核心技術及生產工藝方面差距較大，導致中國本土企業生產的傳感器在精度、準確度和抗干擾性方面與國外產品存在明顯差距。因此，中國智能床墊的傳感器原材料對進口依賴程度高，進口占比超過80%。芯片:芯片也是智能床墊的核心部件之一，包括算法芯片和無線通信芯片等，現階段中國智能床墊行業的芯片產品仍主要以進口為主，進口占比超過90%，代表企業有德國的TI和英國的ARM。導致中國智能床墊行業對進口芯片依賴程度高的原因主要有以下三點:①中國在芯片領域的突破集中在專用芯片領域，如華為海思在手機芯片的突破，但在IoT智能家居領域，通用型的芯片技術仍主要掌握在美國、歐洲、日本、韓國等國家手中；②中國芯片的穩定性與國外相比存在差距，導致產品質量不穩定，給用戶帶來負面影響；③中國芯片行業支撐不夠，缺乏市場和認可度。芯片制造完成后，需要芯片開發工程師進行二次開發和應用，由于中國芯片長期依賴進口，導致芯片開發工程師對于國產芯片架構不熟悉，需要時間積累學習，對于有時間限定的項目來說，難以選用國產處理器重新研發。此外，部分企業出于成本、性能等角度考慮也會優先選擇國外芯片。電機:智能床墊多采用微電機作為源動力，中國作為全球微電機的第一大生產國，能充分滿足智能床墊行業對微電機的需求。但由于微電機生產企業眾多，中游智能床墊生產商可選擇性多，因此電機供應商議價能力弱。產業鏈上游概述6行業產業鏈中游中國智能床墊行業產業鏈中游環節參與主體為智能床墊生產商。智能床墊生產商的經營模式包括OBM（自主品牌生產）、OEM（原始設備制造）和ODM（原始設計制造）三種類型。OBM模式可控制產業鏈議價能力最高的產品研發和銷售兩個環節，對品牌所產生的經濟效益進行自主支配和決策，因此OBM模式的品牌附加值遠高于OEM模式和ODM模式。OEM模式對生產商的研發和設計能力要求不高，生產商僅從事簡單來樣加工工作，技術含量低，議價能力弱。現階段中國智能床墊生產商的經營模式以OEM模式為主，僅少數具備自主研發、設計能力和銷售渠道優勢的智能床墊生產商采用OBM經營模式。隨著市場的擴大和消費升級，部分具備產品研發、設計能力的生產企業逐步從OEM模式向ODM模式轉型，現有的ODM廠商也積極響應國家“由中國制造向中國創造轉變”的號召，大力度打造自主品牌，建立獨立渠道，逐步向OBM模式轉變。產業鏈中游概述7行業產業鏈下游中國智能床墊產業鏈下游環節涉及銷售渠道和用戶。（1）銷售渠道中國智能床墊行業銷售渠道包括線上渠道和線下渠道:①線下渠道包括專賣店、百貨商場、家具賣場等，線下渠道為智能床墊行業主流的銷售渠道，其銷售額約占行業總銷售額的90%；②線上渠道為天貓、京東等電商平臺，其銷售額約占行業總銷售額的10%。針對家用場景而言，隨著互聯網的不斷普及，居民的消費方式逐漸由線下消費轉為線上消費，但由于消費者在購買智能床墊產品前體驗需求大，及智能床墊本身存在不易運輸、物流成本高等特點，未來智能床墊行業將逐漸呈現線上線下融合發展的態勢，消費者可通過線下渠道體驗商品和獲取安裝、維護服務，線上渠道快速瀏覽、了解和購買智能床墊產品。通過兩種渠道的融合，實現線上下單、線下送貨的消費模式，確保消費者能夠在最短的時間內以最便捷的方式完成購買流程。（2）用戶中國智能床墊行業的用戶分為C端客戶和B端客戶，C端客戶為家庭用戶，B端客戶包括醫院、酒店和養老機構等。由于價格限制，智能床墊產品難以在短時間內快速進入家用消費市場，因此部分智能床墊企業選擇從B端市場（酒店、養老機構）切入，推廣智能床墊，逐步培養消費者意識。未來，隨著社會經濟的發展，人均可支配收入的不斷提高，城鎮化進程加快，智能床墊行業需求量將進一步提升，市場發展潛力巨大。產業鏈下游概述8Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素9行業政治環境1家具協會國務院工信部《輕工業發展規劃（2016-2020年）》提出:（1）家具行業環境保護工作應堅持保護優先、預防為主、協會參與、企業施治的原則；（2）家具生產所用原料應盡可能采用低碳環保材料，節約木材等生物材料的使用；（3）企業在新址建廠，必須進行環評，并發布保護生態環境的評估報告，不得破壞當地的生態環境。該政策的發布站在全行業的高度上凝聚了行業的力量和技術資源，帶領行業走向一條從傳統型行業向現代環境友好型行業發展的轉型之路。提出要加快推動新一代信息技術與制造技術融合發展，把智能制造作為信息化與工業化深度融合的主攻方向，推動制造過程的智能化。《中國制造2025》強調智能制造工程是未來發展重心，引導并促進智能制造工程技術不斷創新，推動智能床墊行業發展。從開發的關鍵技術、重點發展的產品和改造升級的內容等方面明確了家具工業的發展方向，提出推動家具工業向綠色、環保、健康、時尚方向發展，促進互聯網、物聯網、智能家居、電子商務等與家具生產銷售相結合，支持智能車間（工廠）建設，培育個性化定制新模式。該政策的發布促進了家居行業的智能化發展，為智能床墊的發展提供了良好的環境。《中國制造2025》《關于促進家具行業環境保護的指導意見》10行業政治環境2提出支持智能傳感、物聯網、機器學習等技術在智能家居產品中的應用，發展智能安防、智能家具、智能照明、智能潔具等產品，建設一批智能家居測試評價、示范應用項目并推廣。《該政策的發布加快了智能床墊行業的發展，推動物聯網、機器學習等技術在包括智能床墊在內的智能家居產品中的應用。《促進新一代人工智能產業發展三年行動計劃（2018-2020）》提出:（1）圍繞消費需求旺盛、與群眾日常生活息息相關的新型消費品領域，充分發揮市場機制與企業主體作用，構建新型消費品標準體系，以標準實施促進質量提升；（2）引領智能家居、智慧家庭等領域消費品標準制定，加大新技術新產品等創新成果的標準轉化力度。該政策的發布強化了消費領域企業和個人信用體系建設，提高消費者主體意識和維權能力，為智能床墊產品創建安全放心的消費環境。《關于完善促進消費體制機制進一步激發居民消費潛力的若干意見》標準適用于額定電壓不超過250V的，且額定容積不大于10L的家用和類似用途電動炒菜機。在鍋具要求、干燒保護、電磁兼容、底部防水性能等多方面進行了規范說明。《家用和類似用途電動炒菜機》到2025年，形成一批創新活躍、效益顯著、質量卓越、帶動效應突出的深度融合發展企業、平臺和示范區，企業生產性服務投入逐步提高，產業生態不斷完善，兩業融合成為推動制造業高質量發展的重要支撐《關于推動先進制造業和現代服務業深度融合發展的實施意見》1101020304行業經濟環境宏觀環境的改善，為智能床墊行業的發展提供了持續動力，從經濟持續發展和城鎮化進程加快兩個方面對智能床墊行業起到了積極的促進作用。中國經濟持續發展，居民消費水平不斷提高，為智能床墊行業保持快速發展提供了有利的市場環境。2014年至2020年，中國居民人均可支配收入由20,167.1元增長至32189元，年復合增長率為8.8%。居民消費水平不斷提高，消費升級特征明顯，居民對家具產品的需求已從基礎功能向美觀舒適、時尚安全、環保健康、智能化、個性化等特點轉變。在此背景下，智能床墊作為智能家具中的典型產品，市場前景廣闊。12社會環境1社會環境2行業社會環境中國老齡化進程加速將刺激老年人對智能床墊需求的增加。2014年至2018年，中國65歲及以上人口數量由13,755萬人增長至16,658萬人，中國65歲及以上人口數量占比由10.1%增加至19%，人口老齡化呈加速態勢，老年人的健康養老問題備受關注。智能床墊具有智能驅動、簡易交互、實時監測身體機能數據、緊急求援、生活求助等功能，不僅為老人提供智能化家居服務，還可快捷監測并記錄老人的健康數據，為改善老年人睡眠和醫生臨床提供參考依據。中國城鎮化進程的加快，為智能床墊行業的發展提供廣闊的市場空間。2014年至2018年，中國城鎮化率由58%增長至59.6%，中國城鎮化率持續攀升。城鎮居民不斷增多，由此帶來的家居需求也在不斷擴大，給智能床墊行業帶來巨大的發展空間。此外，城鎮居民人均可支配收入相對較高，購買力較強，易接受新事物，更加注重對家具的品牌、質量及科技性選擇，促使智能床墊行業更新速度加快。13行業社會環境睡眠經濟的興起給智能床墊更好的發展空間。睡眠、飲食、運動是人類健康的三大要素，隨著居民對睡眠質量重視程度的提高，居民更愿意購買相關的助眠產品以解決睡眠障礙問題。在智能化技術不斷發展的背景下，由智能睡眠衍生的智能床墊、智能枕、智能睡眠檢測儀、智能燈等產品已相繼落地。其中，床墊作為消費者每天三分之一時間都會使用的家居產品，其智能化功能的實現將能更好滿足消費者的需求，市場發展前景廣闊。改革開放以來，我國經濟突飛猛進，綜合國力不斷增強，人民生活水平不斷提高，但精神壓力相應增加，國民健康狀況不容樂觀。有關數據顯示，中國的白領人群大部分都處于亞健康狀態，成人失眠率高達45％，失眠人口逐年增加。14行業驅動因素1234政策支持智能床墊作為智能化的床上用品之一，受到國家政策的大力支持。國務院、工信部先后發布了《中國制造2025》、《輕工業發展規劃（2016-2020年）》、《促進新一代人工智能產業發展三年行動計劃（2018-2020）》等一系列政策支持智能床墊行業的發展。養老市場發展為行業帶來新的增長點中國老齡化進程加速將刺激老年人對智能床墊需求的增加。智能床墊具有智能驅動、簡易交互、實時監測身體機能數據、緊急求援、生活求助等功能，不僅為老人提供智能化家居服務，還可快捷監測并記錄老人的健康數據，為改善老年人睡眠和醫生臨床提供參考依據。此外，對于養老機構和醫院而言，智能床墊可實現對多個床位實時監護，取代原來人工管理的方式，提供高效、精準、智能的信息化管理，大幅度提升養老機構和醫院的管理水平，降低營業成本，實現科學完善的現代化管理。可見，智能床墊在養老服務市場上具有先天優勢。未來，隨著中國人口老齡化進程加快及智慧養老方式逐漸流行，智能床墊行業在養老市場的發展前景廣闊。宏觀環境不斷改善宏觀環境的改善，為智能床墊行業的發展提供了持續動力，從經濟持續發展和城鎮化進程加快兩個方面對智能床墊行業起到了積極的促進作用。中國城鎮化進程的加快，為智能床墊行業的發展提供廣闊的市場空間。2014年至2018年，中國城鎮化率由58%增長至59.6%，中國城鎮化率持續攀升。城鎮居民不斷增多，由此帶來的家居需求也在不斷擴大，給智能床墊行業帶來巨大的發展空間。此外，城鎮居民人均可支配收入相對較高，購買力較強，易接受新事物，更加注重對家具的品牌、質量及科技性選擇，促使智能床墊行業更新速度加快。智能床墊可滿足消費者改善睡眠需求睡眠經濟的興起給智能床墊更好的發展空間。睡眠、飲食、運動是人類健康的三大要素，隨著居民對睡眠質量重視程度的提高，居民更愿意購買相關的助眠產品以解決睡眠障礙問題。在智能化技術不斷發展的背景下，由智能睡眠衍生的智能床墊、智能枕、智能睡眠檢測儀、智能燈等產品已相繼落地。其中，床墊作為消費者每天三分之一時間都會使用的家居產品，其智能化功能的實現將能更好滿足消費者的需求，市場發展前景廣闊。政策支持、宏觀環境不斷改善、養老市場發展為行業帶來新的增長點、智能床墊可滿足消費者改善睡眠需求等是行業主要驅動因素15Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點16行業現狀量價齊升驅動床墊市場擴容。我國床墊整體市場規模大，但人均消費額低，2019年中國人均床墊消費額不到美國的1/3，有極大提升空間。城鎮化&人均GDP上升，推動新增需求增加。我國城鎮化率（2020年為689%，仍有提升空間）及人均GDP持續上升，帶來新增需求增加。僅16.5%的國人更換周期在4-6年；此外，越年輕的消費群體如95后，認為床墊的保質期越短。參考美國市場，18-39歲（占調查人數40%）消費者更換床墊平均周期為5.3年，55歲+（占調查人數32%）消費者該周期為10.7年，美國的床墊更新頻次顯著高于中國。伴隨我國年青一代的崛起（其中“80、90后”注重家庭消費及品質升級、家裝家電等支出較高，“95、00后”為個性化、多元化的主力消費人群），消費者對睡眠質量的重視程度提升，床墊的更新周期有望縮短，帶來更新需求的增加。消費升級大趨勢下，床墊單價有望持續提升。估算國內家裝需求（新房+二手房）2200萬套左右，假設平均每套房需要約5張床墊，這部分剛需占比90%，則國內床墊總需求在6000萬套左右，由此測算我國床墊終端單價約2000元/張。2020年美國床墊消費者實際支付的床墊均價為915美元/張，同時2020年美國低檔床墊最低價約250美元/張，我國主流床墊消費價格顯著低于美國。伴隨我國居民整體消費能力提升，單純以低價為導向的消費觀念發生轉變，消費者對床墊產品的品質要求提升，將帶動床墊產品單價的提高。17行業市場規模智能床墊行業作為智能睡眠領域的一個細分賽道，其市場潛力巨大。近五年，受益于智能家居的普及、居民人均收入提升，中國智能床墊行業呈現快速發展的態勢。2014年至2018年，中國智能床墊行業市場規模由6.3億元增長至33億元，年復合增長率高達50.5%。未來，智能床墊技術將持續完善、智能家居進一步普及、居民對健康睡眠關注度的提升，中國智能床墊行業市場規模將持續增長，市場規模將在2023年增長至138.5億元，2018年至2023年年復合增長率為38%。18行業市場規模不同于沙發、軟床等具備鮮明設計感，床墊標準化程度高，外形、尺寸較難有區別，易形成同質化競爭，因此打造差異化、突出功能性是產品脫穎而出的關鍵，產品迭代創新也是美國頭部床墊品牌的崛起之源。國內頭部品牌順應消費趨勢，強化床墊功能、品質等，提高產品辨識度和競爭力，同時引領行業在床墊的材質、功能等方面革新，量身定制的個性化產品也成為新趨勢；同時，睡眠領域的創新正在進入新的賽道，以智能床墊為代表的智能睡眠產品掀起新一輪風潮。創新背后是頭部品牌的強研發能力。以研發支出較高的顧家、喜臨門為例，其研究成果高度轉化。喜臨門在2020年疫情期間僅使用3個月技術論證和1個月產品開發便成功推出廣受好評的抗菌系列產品，上市三個月銷量突破12萬張，引領各品牌紛紛推出類似產品；此外，其顛覆歐美壟斷200多年鋼絲彈簧技術的Smart1智能床墊，實現從傳統鋼絲彈簧床墊到智慧床墊的里程碑式跨越，攬獲107項專利。2021年3月杭州亞運會指定顧家為官方床墊獨家供應商，亦是其對顧家的匠心品質和研發應用的認可。19行業現狀國內床墊市場起步晚，正處于成長階段我國床墊行業起步于上世紀80年代（此階段美國床墊市場已趨于成熟），自上世紀90年代起逐步規模化和規范化，起步雖晚但成長迅速，我國床墊市場規模由1997年的9億美元增長至2019年的153億美元（2016年起超過美國），復合增速18.2%，對比海外各國處較高水平。國內自主品牌崛起，從代工轉型零售品牌在中國床墊市場快速發展背景下，國內床墊企業改變前期以OEM、ODM出口為主的模式，逐步重視內銷，同時加快建設自主品牌；以金融危機為分界線，1997-2008年/2009-2019年床墊出口金額CAGR為22%/11%，我國床墊出口占總產值比重呈持續下降趨勢。20行業痛點關鍵零部件依賴進口智能床墊企業研發力量薄弱，在核心技術和關鍵零部件上對外依賴程度高，制約中國智能床墊行業的發展。智能床墊的傳感器依賴進口，本土替代企業產品在技術上與國外產品存在差距。傳感器作為智能床墊核心的零部件之一，主流傳感器技術仍掌握在美國、德國、日本等發達國家手中。雖然中國本土企業加快了研發進程及在智能傳感器產業鏈的布局，本土替代企業逐漸興起，但本土企業生產的傳感器產品在精度、準確度、抗干擾性方面與國外產品存在差距。產品弱智能化，用戶體驗不佳智能床墊產品若智能化、用戶體驗不佳制約了智能床墊的普及。智能床墊的智能化體現在睡眠監測和智能調節兩個方面，但現階段大部分智能床墊只是在傳統床墊上增加聯網、監測等功能，并通過APP查看睡眠數據，用戶在了解睡眠狀況后需自行采取其他措施有針對性地改善自身睡眠，智能應用層次較低，僅極少數智能床墊可根據監測數據進行智能調節。此外，智能床墊應用的基礎首先是精確獲知床墊上人體生命特征數據，這需要依靠傳感器技術的實現，但由于隔著床單、枕頭和被子等物品，智能床墊監測的數據與直接接觸身體的智能手環相比存在差距。現階段大部分智能床墊的只停留在睡眠監測層面，缺乏睡眠護理、智能調節等方面功能開發，從而制約了智能床墊產品的普及。產品價格高昂除產品外，價格是決定消費的重要因素之一。智能床墊仍處在技術研發和宣傳推廣階段，巨額的研發投入和宣傳推廣費用導致智能床墊價格居高不下。一款可提供睡眠自適應支撐功能的智能床墊售價基本在5萬元之上，如慕思、喜臨門上市可智能調節的智能床墊產品價格基本在5~8萬元之間，萬元以上的售價遠超出普通消費者對于床墊的心理價位，導致智能床墊短時間內難以普及。雖然部分企業也相繼推出了不同價位不同類型的產品，但低價位的智能床墊產品僅具備監測心率、翻身次數、呼吸、睡眠深度等基礎功能，智能應用層次較低，未能充分滿足用戶需求。此外，作為新興產品，智能床墊在滿足用戶需求方面還處于探索和嘗試階段，合理的價格才是產品強有力的推動力，然而現階段市面上智能床墊價格普遍較高，讓眾多用戶望而卻步。可見，產品價格高昂成為制約智能床墊快速普及的主要原因之一。21流通環節有待完善智能床墊產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致智能床墊行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，智能床墊行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。智能床墊產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事智能床墊行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，智能床墊行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對智能床墊行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土智能床墊行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管行業發展建議提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范智能床墊行業生產流程，并成立相關部門，對科研用智能床墊行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證智能床墊行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：智能床墊行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土智能床墊行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，智能床墊行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為智能床墊行業企業提供“凈利差”的盈利模式，智能床墊行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的智能床墊行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土智能床墊行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。智能床墊行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。23Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業24&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入智能床墊行業，對智能床墊行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，智能床墊行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。智能床墊行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的智能床墊行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土智能床墊行業企業數目較少，約占智能床墊行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入智能床墊行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土智能床墊行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類智能床墊行業企業各有優劣勢：（1）智能床墊行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系智能床墊行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系智能床墊行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局智能床墊行業尚處于起步階段，加之技術門檻的限制，智能床墊行業參與者不多。從企業類型來看，智能床墊行業競爭主力可分為床墊生廠商、睡眠系統提供商和互聯網公司三類:（1）床墊生產商:以慕思、喜臨門、Mlily夢百合、穗寶、顧家家居為代表的企業借助自身的品牌和銷售渠道優勢，在原有產品的基礎上實現智能化，提高產品附加值，增加用戶粘性，以此來提高市場占有率，擴大市場份額。在該類企業中，具備成熟體系、穩定客源及掌握核心技術的床墊生產企業在智能床墊行業具備先發優勢；（2）睡眠系統提供商:以科技公司為主，尤其以創業型科技公司居多，代表企業有Sleepace（深圳市邁迪加科技發展有限公司）、FitSleep（深圳市格蘭莫爾寢室用品有限公司）、MySleepart（北京博智卓康科技有限公司）。睡眠系統提供商憑借自身的技術優勢與傳統床墊生產商合作，借助后者的生產資源和渠道優勢，將智能床墊銷售給終端用戶，從而獲取服務費或分成；（3）互聯網公司:以小米為代表企業，通過布局智能床墊行業打造智能家居生態鏈，為廣大用戶提供全方位的智能家居解決方案。現階段小米智能床墊仍處于數據收集階段，為擴大應用群體，小米早期智能床墊產品的價格相對較低。競爭格局1從企業規模來看，整個智能床墊行業集中度較低，以金可兒為代表的國外智能床墊企業憑借品牌影響力占據高端市場，但市場份額并不大。中國本土智能床墊企業兩極分化明顯，小型智能床墊企業集中在低端市場，產品同質化現象嚴重且存在產能過剩的情況，而以慕思為代表的大型企業，憑借自身品牌、渠道和規模優勢占據了中高端市場。競爭格局226行業發展趨勢睡眠占居家時間長，未來發展空間大睡眠市場空間巨大，因為睡眠占據我們居家生活的時間最長，睡眠成為一個幾乎全民參與的新興產業，也是我國在健康消費領域中一個新的經濟增長點。只要智能床墊未來能研發出真正切入消費者痛點的產品，未來市場發展前景巨大。研發更多功能，不只滿足于睡眠人們對睡眠健康的重視正在推進睡眠產品科技應用的改革，提出更高的要求，消費者花高價錢購買的助眠產品不應該只具備讓人“睡覺”的功能。在助眠的基礎上加強消費者對產品的體驗享受，睡眠產品最為主要的功能是“助眠”，但在研制睡眠產品時需重視產品給消費者帶來的體驗。企業在開發睡眠產品時，還應該考慮在促進睡眠的基礎上加入一些輔助性的功能，如舒緩緊張感、緩解疲勞以及可緩解因睡眠不足帶來的疼痛感、還有語音聊天功能等。還可根據地域、生活習性的不同等來研制出適應不同人群的睡眠產品，像是南方比較熱，在助眠產品的研制上可以加入散熱的功能，而在北方則可以加入聚熱的功能，產品的冷熱可以通過地表溫度來自行調節。產品更加智能化隨著物聯網的興起，大數據、云計算、人工智能等技術的進步，智能床墊產品高度智能化將是行業主要的發展趨勢之一。現階段大部分智能床墊的問題在于睡眠護理、智能調節功能開發匱乏，導致智能床墊產品陷入“只監測，少方案甚至無方案”的智能尷尬局面。未來，在智能床墊行業持續發展的推動下，智能床墊產品將逐漸具備自主學習和自主服務的功能。自主學習層面體現在智能床墊將能自動