第4章投投資資決策階階段的工工程造價價管理第4章投投資資決策階階段的工工程造價價管理(1)熟熟悉建設設項目決決策的概概念及其其與投資資的關系系。(2)掌掌握投資資估算的的概念、、編制程程序和投投資估算算的方法法。(3)熟熟悉工程程項目財財務評價價方法。。(4)熟熟悉工程程投資階階段投資資估算的的管理。。4.1投投資資決策階階段的造造價管理理概述4.2投投資資估算的的方法4.3工工程程項目財財務評價價4.4工工程程投資決決策階段段投資估估算的管管理本章小小結結復習思考考題4.1投投資資決策階階段的造造價管理理概述4.1.1建建設項項目決策策1.建設設項目決決策的概概念2.建設設項目決決策與項項目投資資的關系系(1)項項目決策策的正確確性是項項目投資資合理性性的前提提對對項目作作出正確確決策，，意味著著對項目目建設作作出了科科學的決決斷，它它包括投投資決定定和投資資方案的的選擇，，即在投投資決定定基礎上上優選出出最佳的的投資方方案，達達到資源源的合理理配置與與利用。。這樣才才能合理理地估計計和計算算項目投投資，并并且在實實施最優優投資方方案過程程中，有有效地控控制建設設項目投投資和工工程造價價。4.1投投資資決策階階段的造造價管理理概述(2)項項目決策策是決定定項目投投資和確確定建設設項目工工程造價價的基礎礎項項目投資資和建設設工程造造價控制制貫穿于于項目建建設的全全過程，，但是，，這些都都是圍繞繞著決策策階段確確定的項項目投資資決策和和技術方方案為中中心實現現的。項項目決策策對該項項目的投投資和建建設項目目工程造造價控制制有重大大影響，，特別是是決策階階段確定定的項目目規模、、建設標標準、建建設地點點、產品品方案、、工藝水水平及設設備選型型等，直直接關系系到投資資和工程程造價的的水平。。4.1投投資資決策階階段的造造價管理理概述(3)項項目投資資和建設設項目工工程造價價水平影影響項目目決策在在決決策階段段，投資資和工程程造價水水平直接接影響決決策結果果。一是是影響項項目的投投資效益益，這是是決定項項目是否否可行的的一個重重要條件件；二是是影響項項目融資資方案和和投資能能力，這這是有關關部門進進行項目目審批(包括融融資方案案)的參參考依據據；同時時，估算算投資和和工程造造價水平平是進行行投資方方案選擇擇的重要要依據之之一。(4)投資估估算的精確度度和工程造價價的控制水平平依賴于項目目決策階段對對項目的理解解深度投投資決策過程程是一個由淺淺入深、不斷斷深化的過程程，依次分為為若干工作階階段。不同決決策階段對項項目理解深度度的不同，造造成投資估算算精確度也不不同，工程造造價的控制水水平也不同。。4.1.2投投資估算算及其作用1.投資估算算的概念4.1投投資決策階段段的造價管理理概述2.投資估算算的作用(1)投資估估算是建設項項目前期決策策的重要依據據任何一一個擬建項目目，都要通過過全面的技術術經濟論證后后，才能決定定是否正式立立項。在擬建建項目的全面面論證過程中中，除考慮在在技術上可行行外，還要考考慮經濟上的的合理性。而而建設項目的的投資估算在在擬建項目前前期各階段工工作中，作為為論證擬建項項目的重要經經濟文件，有有著極其重要要的作用。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(2)投資估估算是建設工工程造價控制制的重要依據據項目投投資估算對工工程設計概算算起控制作用用，它為設計計提供了經濟濟依據和投資資限額。設計計概算不得突突破批準的投投資估算額，，并應控制在在投資估算額額以內。國家家規定概算突突破估算的10%，則項項目必須重新新論證。投資資估算一經確確定，即成為為限額設計的的依據，用以以對各設計專專業實行投資資的切塊分配配，作為控制制和指導設計計的尺度。(3)投資估估算是建設工工程設計招標標的重要依據據投資估估算是進行工工程設計招標標、優選設計計單位和設計計方案的重要要依據。在進進行工程設計計招標時，投投標單位報送送的投標書中中除了設計方方案之外，還還包括項目的的投資估算和和經濟性分析析。招標單位位根據投資估估算對各項設設計方案的經經濟合理性進進行分析、衡衡量、比較，，在此基礎上上選擇出最優優的設計單位位和設計方案案。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(4)投資估估算是項目資資金籌措及制制訂建設貸款款計劃的依據據建設單單位可根據批批準的項目投投資估算額，，進行資金籌籌措和向銀行行申請貸款。。3.投資估算算階段的劃分分(1)項目規規劃階段的投投資估算建建設項目規規劃階段是指指有關部門根根據國民經濟濟發展規劃、、地區發展規規劃和行業發發展規劃的要要求，編制該該建設項目的的建設規劃。。對投資估算算精度要求為為允許誤差大大于(30%。(2)項目建建議書階段的的投資估算在在項目建建議書階段，，需按項目建建議書中的產產品方案、項項目建設規模模、產品主要要生產工藝、、企業車間組組成和初選建建廠地點等，，估算建設項項目所需要的的投資額。對對投資估算精精度要求為誤誤差幅度在(30%以內內。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(3)初步可可行性研究階階段的投資估估算初步步可行性研究究階段的投資資估算，是在在掌握了更詳詳細、更深入入的資料條件件下，估算建建設項目所需需的投資額。。對投資估算算精度要求為為誤差幅度在在(20%以以內。(4)詳細可可行性研究階階段的投資估估算詳細細可行性研究究階段的投資資估算至關重重要，由于這這個階段的投投資估算經審審查批準之后后，便是工程程設計任務書書中規定的項項目投資限額額，并可據此此列入項目年年度基本建設設計劃。因此此對投資估算算的精度要求求較高，誤差差幅度需控制制在(10%以內。4.投資估算算的內容4.1.3投投資估算算編制的原則則、依據和要要求1.投資估算算編制的原則則4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述(1)求實實原則進進行投資資估算時，，應加強責責任感，要要認真負責責地、實事事求是地、、科學地進進行投資估估算。從實實際出發，，深入開展展調查研究究，掌握第第一手資料料，決不能能弄虛作假假。(2)效益益原則投投資估算算是計算、、分析項目目投資經濟濟效益，做做出項目決決策的重要要依據。因因此，投資資估算的編編制一定要要體現效益益最大化的的原則，從從而合理地地配置有限限的建設資資源，促進進擬建項目目投資效益益的提高。。(3)準確確性原則投投資估估算計算出出的投資額額，既是投投資決策必必需的重要要依據，又又是該項目目實施階段段投資控制制的目標值值，同時還還關系著國國家建設資資源的合理理配置，必必須力求準準確。準確確性原則要要求各個不不同階段投投資估算的的誤差率一一定要嚴格格控制在規規定允許的的范圍以內內，不得有有任何突破破。4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述2.投資估估算編制的的依據(1)擬建建工程的項項目特征主主要包包括擬建工工程的項目目類型、建建設規模、、建設地點點、建設期期限、建設設標準、產產品方案、、主要單項項工程、主主要設備類類型和總體體建筑結構構等。(2)類似似工程的價價格資料經經濟、、合理的同同類工程竣竣工決算資資料及其他他相關的價價格資料，，為擬建項項目投資估估算提供了了較為真實實、客觀的的可比基礎礎，是正確確進行擬建建工程項目目投資估算算必需的重重要參考資資料。(3)項目目所在地區區狀況擬擬建項目目所在地區區的氣候、、氣象、地地質、地貌貌、民俗、、民風、基基礎設施、、技術及經經濟發展水水平、市場場化程度和和物價波動動幅度等，，都將對投投資估算產產生重大的的直接影響響。4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述(4)有關關法規、政政策規定國國家的的經濟發展展戰略、貨貨幣政策、、財政政策策及產業政政策等有關關政策規定定，都會影影響項目建建設的投資資額，是進進行投資估估算的必要要依據。3.投資估估算的編制制要求(1)嚴格格執行國家家的方針、、政策和有有關制度投投資估估算的編制制必須嚴格格執行國家家的方針、、政策和有有關制度，，符合相關關技術標準準和設計施施工技術規規范。估算算文件的質質量應達到到符合規定定、結合實實際、提交交及時、工工程內容和和費用構成成齊全、計計算合理、、不重復計計算，不提提高或者降降低估算標標準，不漏漏項、不少少算。4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述(2)必須須選用真實實可靠的估估算資料要要認真真收集各種種建設項目目的竣工決決算實際造造價資料，，資料的真真實可靠性性越高，投投資估算的的準確性就就越高。選選擇可靠的的估價資料料，是提高高投資估算算準確性的的前提和基基礎。(3)必須須進行充分分的調研、、分析工作作選擇擇使用投資資估算的各各種數據時時，不論是是自己積累累的數據，，還是來源源于其他方方面的數據據，都要求求估算人員員在使用前前要結合時時間、物價價、現場條條件和裝備備水平等因因素，進行行充分的分分析和調查查研究工作作；對工程程所在地的的交通、能能源、材料料供應等條條件進行周周密的調查查研究；進進行細致的的市場調查查和預測，，絕不能生生搬硬套。。確保選用用造價指標標的工程特特征與擬建建工程的盡盡量相符。。4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述(4)必須須留有足夠夠的預備費費投資資的估算必必須考慮建建設期物價價、工資等等方面的動動態因素變變化，在調調查研究的的基礎上依依據估算人人員所掌握握的情況加加以分析、、判斷和預預測，選定定適合的系系數。一般般來說，對對于建設工工期長、工工程復雜的的項目或新新工藝流程程，預備費費所占比例例可高一些些；對于建建設工期短短、工程結結構簡單或或在很大程程度上帶有有非開發并并在國內已已有建成的的工藝生產產項目和已已定型的項項目，預備備費所占的的比例可相相對降低。。4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述(5)注意意項目投資資總額的綜綜合平衡投投資估估算中應處處理好局部部與總體的的關系。進進行項目投投資估算時時，常有從從各單位工工程投資估估算的局部部上看似合合理的，但但從建設項項目所需投投資額估算算的總體來來看并不合合理的情況況。因此，，必須從總總體上衡量量工程的性性質、項目目所包括的的內容和建建筑標準等等，是否與與當前同類類工程的投投資額相稱稱。還需檢檢查各單位位工程的經經濟指標是是否合適，，進行必要要的調整，，使整個建建設項目所所需的投資資估算額更更為合理。。4.1.4投資資估算的程程序不同類型的的工程項目目可選用不不同的投資資估算方法法，不同的的投資估算算方法也有有不同的投投資估算編編制程序。。1.建筑工工程投資估估算2.設備及及其安裝工工程投資估估算4.1投投資決策策階段的造造價管理概概述3.其他費費用投資估估算4.預備費費估算5.建設用用貸款利息息估算6.鋪底流流動資金估估算7.項目總總投資估算算4.2投投資估算算的方法4.2.1工程程靜態投資資估算的方方法1.工業生生產項目靜靜態投資估估算方法(1)資金金周轉率法法資金金周轉率法法，是用已已建項目的的資金周轉轉率來估算算擬建項目目所需投資資額的方法法。(2)生產產規模指數數法生生產規模指指數法是基基于已建工工程和擬建建工程生產產能力與投投資額或生生產裝置投投資額的相相關性進行行投資估算算的一種方方法，其特特點是生產產能力與投投資額成比比較穩定的的指數函數數關系。其其計算公式式為：4.2投投資估算算的方法(3)比例例估算法比比例估估算法是指指用工程造造價構成中中某類已知知費用及其其他費用穩穩定的比例例關系來求求投資估算算額的方法法。比例估估算法又可可分為三種種。1)分項比比例估算法法。①設備投投資估算。。設備投資資按其出廠廠價格加上上運輸費、、安裝費等等，其估算算公式為4.2投投資估算算的方法②建筑物物與構筑物物投資估算算。其計算算公式為③其他投投資估算。。其計算公公式為2)費用比比例估算法法。①根據擬擬建項目設設備清單按按當時當地地價格計算算設備費用用的總和。。4.2投投資估算算的方法②收集已已建類似項項目造價資資料，并分分析設備費費用與建筑筑工程、安安裝工程和和工程建設設其他費用用之間的比比例關系。。③分析和和確定由于于時間因素素引起的定定額、物價價、費用標標準以及國國家政策法法規等變化化導致的建建筑工程、、安裝工程程、工程建建設其他費費用的綜合合調整系數數。④計計算算擬擬建建項項目目的的建建筑筑工工程程、、安安裝裝工工程程、、工工程程建建設設其其他他費費用用以以及及其其他他費費用用。。其其總總和和即即為為擬擬建建項項目目投投資資額額，，計計算算公公式式為為3)專專業業工工程程比比例例估估算算法法。。①計計算算擬擬建建項項目目主主要要工工藝藝設設備備的的投投資資(包包括括運運雜雜費費及及安安裝裝費費)。。4.2投投資資估估算算的的方方法法②根根據據同同類類型型的的已已建建項項目目的的有有關關造造價價統統計計資資料料，，計計算算各各專專業業工工程程(如如土土建建、、暖暖通通、、給給排排水水、、管管道道、、電電氣氣及及電電信信、、自自控控及及其其他他工工程程費費用用等等)與與工工藝藝設設備備投投資資的的比比例例關關系系。。③根根據據上上述述資資料料分分析析確確定定各各專專業業工工程程的的總總和和調調整整系系數數。。④計計算算各各專專業業工工程程(包包括括主主要要工工藝藝設設備備)的的費費用用之之和和。。⑤計計算算其其他他費費用用。。⑥累累計計匯匯總總得得投投資資估估算算額額。。其其計計算算公公式式為為4.2投投資資估估算算的的方方法法(4)系系數數估估算算法法系系數數估估算算法法也也稱稱為為因因子子估估算算法法，，這這種種方方法法簡簡單單易易行行，，但但是是精精度度較較低低，，一一般般用用于于項項目目建建議議書書階階段段。。系系數數估估算算法法的的種種類類很很多多，，下下面面介介紹紹幾幾種種主主要要類類型型。。4.2投投資資估估算算的的方方法法2)設設備備與與廠廠房房系系數數法法。。3)主主要要車車間間系系數數法法。。2.民民用用項項目目靜靜態態投投資資估估算算方方法法4.2投投資資估估算算的的方方法法(1)單單位位面面積積綜綜合合指指標標估估算算法法該該方方法法適適用用于于單單項項工工程程的的投投資資估估算算，，投投資資包包括括土土建建、、給給排排水水、、采采暖暖、、通通風風、、空空調調、、電電氣氣、、動動力力管管道道等等所所需需費費用用。。其其計計算算公公式式為為：：(2)單單元元指指標標估估算算法法單單元元指指標標是是指指每每個個估估算算單單位位的的投投資資額額。。例例如如，，飯飯店店單單位位客客房房間間投投資資指指標標、、醫醫院院每每個個床床位位投投資資估估算算指指標標等等。。該該法法在在實實際際工工作作中中使使用用較較多多，，計計算算公公式式為為4.2.2工工程程動動態態投投資資估估算算的的方方法法工程程動動態態投投資資部部分分主主要要包包括括價價格格變變動動可可能能增增加加的的投投資資額額、、建建設設期期利利息息兩兩部部分分內內容容，，如如果果是是涉涉外外項項目目，，還還應應該該計計算算匯匯率率的的影影響響。。1.漲漲價價預預備備費費的的估估算算4.2投投資資估估算算的的方方法法2.建建設設期期利利息息的的估估算算3.流流動動資資金金的的估估算算4.2投投資資估算算的方方法(1)分項項詳細細估算算法分分項詳詳細估估算法法是目目前國國際上上常用用的流流動資資金的的估算算方法法。其其計算算公式式為1)周周轉次次數的的計算算。2)各各分項項資金金占用用額的的估算算。表4-1流流動資資金估估算表表表4-1流流動資資金估估算表表4.2投投資資估算算的方方法(2)擴大大指標標估算算法擴擴大指指標估估算法法是一一種簡簡化的的流動動資金金估算算方法法，一一般可可參照照同類類企業業流動動資金金占銷銷售收收入、、經營營成本本的比比例，，或者者單位位產量量占用用流動動資金金的數數額估估算。。擴大大指標標估算算法簡簡便易易行，，但準準確度度不高高，適適用于于項目目建議議書階階段的的估算算。擴擴大指指標估估算法法計算算流動動資金金的公公式為為(3)估算算流動動資金金應注注意的的問題題1)在在采用用分項項詳細細估算算法時時，應應根據據項目目實際際情況況分別別確定定現金金、應應收賬賬款、、存貨貨和應應付賬賬款的的最低低周轉轉天數數，并并考慮慮一定定的風風險系系數。。2)在在不同同生產產負荷荷下的的流動動資金金，應應按不不同生生產負負荷所所需的的各項項費用用金額額，分分別按按照上上述的的計算算公式式進行行估算算，而而不能能直接接按照照100%生產產負荷荷下的的流動動資金金乘以以生產產負荷荷百分分比求求得。。4.2投投資資估算算的方方法3)流流動資資金屬屬于長長期性性(永永久性性)流流動資資產，，流動動資金金籌措措可通通過長長期負負債和和資本本金(一般般要求求占30%)的的方式式解決決。4.匯匯率變變化對對涉外外建設設項目目動態態投資資的影影響及及計算算方法法(1)外幣幣對人人民幣幣升值值項項目目從國國外市市場購購買設設備材材料所所支付付的外外幣金金額不不變，，但換換算成成人民民幣的的金額額增加加；從從國外外借款款，本本息所所支付付的外外幣金金額不不變，，但換換算成成人民民幣的的金額額增加加。(2)外幣幣對人人民幣幣貶值值項項目目從國國外市市場購購買設設備材材料所所支付付的外外幣金金額不不變，，但換換算成成人民民幣的的金額額減少少；從從國外外借款款，本本息所所支付付的外外幣金金額不不變，，但換換算成成人民民幣的的金額額減少少。4.3工工程程項目目財務務評價價4.3.1工工程程項目目財務務評價價的概概念財務評評價是是根據據國家家現行行財稅稅制度度和價價格體體系，，分析析、計計算項項目直直接發發生的的財務務效益益和費費用，，編制制財務務報表表，計計算評評價指指標，，考察察項目目的盈盈利能能力、、清償償能力力以及及外匯匯平衡衡等財財務狀狀況，，據以以判別別項目目的財財務可可行性性。4.3.2財財務務評價價指標標體系系工程項項目財財務評評價指指標體體系根根據不不同的的標準準，可可作不不同的的分類類。圖4-1財財務評評價標標體系系分類類4.3工工程程項目目財務務評價價4.3.3財財務務評價價指標標計算算分析析4.3.3.1項項目目財務務盈利利能力力分析析的指指標計計算與與評價價1.財財務凈凈現值值(FNPV)2.財財務內內部收收益率率(FIRR)3.靜靜態投投資回回收期期(Pt)4.3工工程程項目目財務務評價價4.投投資利利潤率率5.投投資利利稅率率4.3工工程程項目目財務務評價價6.資資本金金利潤潤率4.3.3.2項項目目清償償能力力分析析的指指標計計算與與評價價1.貸貸款償償還期期4.3工工程程項目目財務務評價價2.財財務比比率(1)資產產負債債率資資產負負債率率是負負債總總額與與資產產總額額之比比，是是反映映項目目各年年所面面臨的的財務務風險險程度度及償償債能能力的的指標標。其其計算算公式式為：：(2)流動動比率率流流動動比率率是流流動資資產總總額與與流動動負債債總額額之比比，是是反映映項目目各年年償付付流動動負債債能力力的指指標。。其計計算公公式為為：4.3工工程程項目目財務務評價價(3)速動動比率率速速動動比率率是流流動資資產減減存貨貨后的的差額額(即即為速速動資資產)與流流動負負債總總額之之比，，是反反映項項目各各年快快速償償付流流動負負債能能力的的指標標。其其計算算公式式為：：4.4工工程程投資資決策策階段段投資資估算算的管管理4.4.1影影響響投資資估算算的相相關因因素工程投投資及及工程程造價價的多多少取取決于于多種種因素素，其其中主主要因因素有有建設設規模模、建建設地地點及及所占占地面面積、、工藝藝流程程及設設備選選型、、建筑筑標準準、配配套工工程規規模及及標準準、勞勞動定定員等等。1.項目目投資估估算所需需資料的的可靠性性2.項目目本身的的具體情情況3.項目目所在地地的相關關條件4.項目目投資估估算人員員的水平平4.4.2投投資估估算的審審查1.投資資估算審審查的意意義4.4工工程程投資決決策階段段投資估估算的管管理(1)投投資估算算審查是是保障項項目決策策正確的的前提之之一投投資估估算、資資金籌措措、建設設地點、、資源利利用等都都影響項項目是否否可行，，由于投投資估算算的正確確與否關關系到項項目財務務評價和和經濟分分析是否否正確，，從而影影響到項項目在經經濟上是是否可行行。因此此必須對對投資估估算編制制的正確確性(誤誤差范圍圍)進行行審查。。(2)投投資估算算審查為為工程造造價的控控制奠定定了基礎礎在在項目建建設各階階段中，，通過工工程造價價的確定定與控制制，相應應形成了了投資估估算、設設計概算算、施工工圖預算算、承包包合同價價、結算算價及竣竣工決算算。這些些造價形形成之間間存在著著前者控控制后者者，后者者補充前前者的相相互作用用關系，，只有合合理地計計算投資資估算，，采用科科學的估估算方法法和可靠靠的數據據資料，，保證投投資估算算的正確確性，才才能保證證其他階階段的造造價控制制在合理理的范圍圍內，使使投資控控制目標標能夠實實現。4.4工工程程投資決決策階段段投資估估算的管管理2.投資資估算審審查的內內容(1)審審查投資資估算的的編制依依據投投資估估算所采采用的依依據必須須具有合合法性和和有效性性。1)合法法性。2)有效效性。(2)審審查投資資估算的的構成內內容根根據工工程造價價的構成成，建設設項目投投資估算算包括固固定資產產投資估估算和鋪鋪底流動動資金在在內的流流動資金金估算，，具體的的構成內內容已在在本書前前面進行行了介紹紹。審查查投資估估算的構構成內容容，主要要是審查查項目投投資估算算內容的的完整性性和構成成的合理理性。4.4工工程程投資決決策階段段投資估估算的管管理(3)審審查投資資估算的的估算方方法和計計算的正正確性根根