西南一米陽光民間資本管理有限公司可行性研究報告目錄一、 引言二、 昆明市區域市場分析（一） 昆明市^日勺區域經濟優勢（二） 昆明市金融發展情況三、 設立民間資產管理公司^日勺必要性四、 公司市場服務定位、經營方向、同行業狀況分析五、 經營方針和發展規劃六、 風險防范和處置辦法七、 結論（一） 公司名稱：西南一米立方民間資本管理有限公司（二） 住所：昆明市（三） 組織形式：有限公司（四） 機構性質：民間資本管理（五） 注冊資本：10000萬元（六） 業務范圍：項目投資、資本管理、投資信息與管理咨詢、資產管理、投資管理。一、引言近年來，我國民間融資快速發展。根據中金公司^日勺報告、截至2011年6月末、我國民間借貸余額3.8萬億，占我國影子銀行體系總規模約33%、相當于銀行總貸款〃日勺7%,民間融資已成為企業（個人）解決資金需求^日勺重要渠道。但在我國民間融資快速發展過程中，存在操作不公開、不規范等問題，從而引發了非法集資欺詐、高利貸、借貸糾紛等多種社會問題。如2011年以來，浙7工、河南等地接連發生民間融資信用危機，屢屢出現債務人出逃、中小企業倒閉、債權人沖擊政府機關、群體上訪等事件，對社會穩定造成了不良后果。眾所周知，缺乏法律保障^日勺民間融資具有高風險^日勺特征。 但明知如此，我國民間融資仍十分繁榮，歸根到底，還是、因為我國民間閑置資金多、投資渠道乂非常缺乏、保值增值能力差等。改革開放以來，我國先后建立了股權、證券交易平臺、產權交易平臺、期貨交易平臺、工業產品等交易平臺，而資金來源充裕^日勺民間資本投融資平臺一直非常缺乏。近幾年，我國證券投資、房地產投資等專業性強^日勺投資產品風險高、投機性強、收益低下，而閑置資金存入銀行，乂面臨通貨膨脹帶來^日勺大幅貶值風險。因此，急需搭建起一個穩定^日勺民間融資與民間資本投資等多種形式^日勺民間融資平臺，走出一條民間資本規范化陽光化之路，而通過組建民間資本管理公司則是、規范引導民間投融資^日勺具體體現。2014年3月17日，國務院決定設立西南省金融綜合改革試驗區，并批準實施《西南省建設沿邊金融綜合改革試驗區總體方案》，此舉讓昆明市民間資本“陽光化”成為可能，也讓我省民間融資正規化夢想開啟了序幕。二、昆明市區域經濟市場分析（一）昆明市^日勺區域經濟優勢昆明是、一個古老^日勺城市，從公元765年^日勺“拓東城”，經大理國^日勺“部闡城”，元代^日勺“中慶城”（鴨池城），明活^日勺“龜城”，到民國后昆明市成立，至今已有1200多年^日勺歷史。近現代乂做為西南^日勺政治、文化、經濟中心。昆明作為一個大城市在區域經濟〃日勺發展中扮演重要角色，是 '目前西南CD日勺第一大城市。隨著中國經濟^日勺發展，昆明作為西南地區^日勺區域中心城市，地處祖國西南，與東南業腹地相連成為中國西南-東南業腹地經濟圈。＞日勺中心城市，為昆明市^日勺區域經濟帶來了扶搖直上^日勺發展。近年來中國商品雖大舉涌入東南業國家，但中國對東南業^日勺貿易仍屆“入超”（貿易逆差）形勢，譬如去年中國出口馬來西業總額為三十二億美元，入口總額則是、六十二億美元，差距明顯；中國主要向馬來西業購買了大量^日勺棕油和橡膠等原產品。可見，我國與東南業各國經濟關系日益緊密。東南業各國可以成為中國工業制品H勺銷售地，在東南業可以很便宜H勺購買中國產品，廉價H勺中國工業制品，給東南業^日勺民眾得以以便宜^日勺價格，享用現代文明帶來^日勺進步。中國從東南業各國進口大量^日勺原料和初級產品，從統計數字中可看到，中國入超，這對東南各國利用資源，把資源轉化為經濟優勢來看很有利，同時中國也獲得了發展所需H勺廣闊資源。中國西南-東南業腹地^日勺資源，尤其是、礦產資源和森林資源對中國^日勺發展將產生巨大影響，將成為我國未來資源來源^日勺戰略要地。 目前，中國^日勺林業開采業已涉足緬甸等國H勺境外林業開采業，把大量木材輸入國內進行加工。同時，中國西南-東南業腹地經濟圈也是、外國強力資本較少涉足^日勺地區。可以成為中國產品^日勺銷售地。商貿往來^日勺發展，反映了世界生產力^日勺變化。隨著生產力布局^日勺變化，和商貿往來需要，一些城市作為商品集散地，需要一些城市為商貿發展提供空間和場所。因而隨著中國與東南業各國經貿往來^日勺深化， 需要一個中心城市，成為商貿發展。）日勺中心，而昆明將作為西南貿發展日勺中心城市，為昆明市區域經濟建設帶來扶搖直上^日勺發展。（二）昆明市金融發展情況金融是、現代經濟^日勺核心，昆明在建設面向西南開放橋頭堡^日勺最前沿已經意識到，要用金融〃日勺力量，激活這座城市^日勺發展動力，催生這座城市。＞日勺國際化基因。“十一五”期間，伴隨昆明飛速發展^日勺社會和經濟水平，全市金融業在服務地方經濟建設^日勺進程中蓬勃發展、不斷壯大，呈現出“總量擴大、結構優化、效益增長、風險下降”^日勺良好態勢，全市金融組織體系日趨完善，金融資源配置能力顯著增強，金融生態環境明顯改善，金融保障能力快速提升，有力地促進了全市經濟社會乂好乂快發展，為昆明建設區域性金融中心奠定了良好^日勺基礎。目前，全市共有49家銀行業金融機構（包括政策性銀行3家，國有商業銀行5家，股份制商業銀行10家，城市商業銀行3家，農村合作金融機構16家，村鎮銀行1家，郵政儲蓄銀行1家，信托公司1家，財務公司2家，資產管理公司4家，外資銀行3家），29家保險公司，42家保險專業中介機構，2家證券公司，41家證券公司營業部，10家期貨經營機構，203家擔保機構，57家典行，105家小額貸款公司，要素交易所7家，8家股權投資管理機構，2家股權投資機構，已基本形成了政策性銀行、商業銀行、郵政儲蓄、地方金融機構、證券、保險等多層次機構并存，功能互補、結構優良、體系健全日勺金融市場體系和服務體系。“十二五”以來，昆明力爭全市金融業增加值比“十一五”翻一番，超過230億元，年均增長15%以上，占服務業增加值H勺比重達到16%、占地區生產總值^日勺比重達到8%。三、設立民間資本管理公司^日勺必要性：近年來昆明市金融業雖然取得了長足^日勺發展，但也存在一些問題和不足，有待于不斷完善和改進。為此，為規范發展民間融資， 2014年3月西南省出臺日勺《西南省人民政府關于金融支持經濟結構調整和轉型升級^日勺意見》 （云■政發〔2013〕144號），決定開展“民間投融資服務試點”工作、本著暢通民間資金〃日勺投融資渠道，搭建中小企業和民間資金信息對接平臺，完善中小企業融資信息中介服務體系，提升對民間融資^日勺服務和管理水平，有效解決中小企業融資難問題。因此、結合近年來我省金融業^日勺飛速發展，設立民間資本管理公司〃日勺必要性主要分為以下幾點：（一）是、金融結構不盡完善，服務提供尚不均衡目前，昆明^日勺金融發展模式仍然較為傳統。在金融業務方面，銀行業一家獨人,實體經濟高度依賴信貸支持。保險業務發展尚不能滿足經濟社會發展OHW求，產品較單一。證券期貨業務發展明顯滯后，行業發展有待于進一步規范。信托、租賃業還是、空白。在組織架構方面，除昆明地區銀行、農村合作金融機構、村鎮銀行和小額信貸公司以外，昆明H勺其他金融機構均為分支機構，總部性質^日勺金融機構數量不多，實力還比較薄弱。在地區金融服務提供方面， “三農”融資渠道相對狹隘、城鎮金融服務質量和業務創新有待于進一步提高。（二）是、社會融資渠道單一，直接融資占比過低由于高度依賴間接融資，導致融資渠道單一，企業融資、股權融資、債權融資等融資模式發展不快，企業直接融資比重偏低，區域資本市場發展嚴重滯后，與西南經濟地位和經濟總量極不相稱。截止2012年底，昆明上市公司為3家，（全省在境內上市企業27家，其中主板8家、中小板6家、創業板13家、境外上市0家）。證券化水平偏低在一定程度制約了優秀企業進一步做大做強。（三）是、民資引導渠道不多，金融風險依然存在據不完全統計，昆明民間資本超過1000億元且每年以9%00^速度增長。在傳統制造業進入微利時代后，大量昆明民間資本亟需尋求有效投資渠道，而現有^日勺金融體系無法充分吸納和轉化逐利性。＞日勺民間資本，極易引發非法集資、盲目投資和資本外流等問題。同時，隨著穩健貨幣政策H勺實施，民間金融日益活躍，并呈現出民間融資組織化、借貸規模擴大化、借貸利率逐步走高^日勺趨勢。據統計，截止2012年底，昆明市共有擔保機構203家，投資公司105家，寄售行131家，典當行57家，舊物調劑行0家。這些融資性中介機構在一定程度上存在不規范行為，給昆明維護地方金融秩序穩定帶來了巨大^日勺壓力和挑戰。因此成立民間資本管理公司，一定程度上能促進昆明市民間資產管理發展^日勺需要。四、公司市場服務定位、經營方向（一）服務定位公司針對我區金融市場需求，以我區中小微企業、個體工商戶為目標客戶群，主要經營資本投資咨詢、資本管理、項目投資等業務，按照“準確定位、主動對接、商業化運作”^日勺市場定位，發揮民間資本管理公司在民間資本資源配置上效率高、適應市場變化快等方面^日勺優勢，增強扶持中小微^日勺企業力度，以“創造市場、開發客戶、主動營銷”^日勺經營理念，主動深入市場營銷，逐步系統建立有影響力H勺投融資品牌。公司O日勺設立將有助于我市擴寬中小微企業融資渠道，規范民間融資，加強對區域經濟發展^日勺金融服務。通過引導社會上富余和閑散^日勺資金組建民間資本管理公司， 并將其定位為從事資本管理、項目投資和資本投資咨詢服務^日勺準金融組織，其主要意義有以下幾點:1有利于政府對民間融資進行管理。通過鼓勵民間資本組建民間資本管理公司并定期對其進行數據采集，政府可以掌握民間投融資部分運行數據，及時了解和掌握民間資金動向，開展風險預警等關口前移工作，有效防范和化解民間金融風險。2有利于拓寬中小微企業融資渠道。由于自身抵押物不足、信息不對稱和銀行基層分支機構缺乏信貸活力，當前中小微企業普遍存在融資難問題，而民間資本管理公司作為地方性^日勺準金融組織，立足本地、了解客戶，可以開展短期財務投資和股權投資，無疑為廣大中小企業搭建了一個全新^日勺融資平臺。3有利于助推地方經濟轉型升級。通過集聚社會資本，并運用專業化^日勺股權方式進行投資，不僅可以促進社會資源^日勺整合，提高資源^日勺配置效益，而且可以推動當地建立健全現代企業制度，完善公司治理結構，倒逼產業轉型升級。4有利于保障企業出資人獲得投資收益。當前一些企業普遍存在將閑散資金用于企業1100^短期拆借以獲得收益H勺行為，但一旦發生糾紛往往被法院認定為無效合同，自身權益很難得到保障。因此，通過出資組建民間資本管理公司并輔以短期^日勺財務性投資，企業獲得了一個保護自身合法權益^日勺有效途徑，并有利于資本^日勺增值。（二）經營方向1、大力開展股權投資。相對于短期財務性投資和項目投資，股權投資具有高風險高收益^日勺特點，而這更能體現出民間資本管理公司^日勺作用與價值。在當前全市大力推進企業股份制改造和著力打造區域性資本市場^日勺時候，民間資本管理應牢牢抓住機遇，牽頭開展企業股份制改造并發現有價值^日勺企業進行投資，倒逼被投資企業完善公司治理結構、促進其財務管理與經營規范化，以達到民間資本^日勺持有者獲得利益、項目得到發展、公司得到收益^日勺預期效果。2、 審慎參與不良貸款處置。充分發揮自身人緣、地緣優勢，著力克服自有資金有限、處置經驗不足、面臨法律障礙等問題，有選擇^日勺收購那些債權債務關系活晰，有足值抵押物且可以快速處置^日勺不良貸款；與小額貸款公司進行合作，探索開展收購小貸公司有抵押物^日勺不良資產，降低小貸公司不良貸款率，實現雙方。＞日勺互動共贏。此外，主動尋找并通過投資方式介入那些自身經營情況良好但主要受擔保鏈影響0H勺企業重組工作中去。3、 開展民間財富管理。在當前錯綜復雜^日勺國內外經濟環境下幫助日益龐大^日勺民間財富實現保值增值成為亟需解決^日勺問題。因此，民間資本管理公司可以發揮自身人才、信息和經驗優勢，通過搭建民間資本與信托、基金、風險投資等財富管理業務^日勺對接平臺，或為民間資金持有者提供投資信息服務，以實現資本^日勺有效轉化，破解民間資金投資難和中小企業融資難并存^日勺“兩難”資本困境。4、私募支持重點工程。在當前西南省以投資驅動經濟發展^日勺背景下，民間資本管理公司應積極參與政府重大基礎設施建設、公共和社會事業領域〃日勺項目建設及運行管理，加強與有政府背景^日勺城市建設投資公司合作，在資本凈額以內發行專項私募基金支持城中村改造、農房集聚改造等風險相對較小^日勺政府項目，以獲得穩定^日勺回報，擴大自身社會影響力，實現民間小資本與大項目^日勺對接，以加快推進城鄉統籌發展和促進社會經濟^日勺轉型升級（三）同行業狀況分析以溫州市甌海區信通民間資本管理股份有限公司為例， 該公司成立于2012年底，公司自成立之日到現在一年多^日勺時間，仍然存在一些亟需解決^日勺|可題。1、投資模式較為單一。民間資本管理公司成立初衷是、通過集聚民間資本進行股權投資，并以此拓寬中小企業融資渠道，推動我區經濟轉型升級。但受我市中小企業組織形式、經濟環境、信用環境和股權投資退出渠道不健全等因素^日勺影響，當前民間資本管理公司股權投資難以有效開展，企業更多H勺傾向于短期財務性投資，或以項目投資^日勺名義進行短期財務性投資，導致投資模式單一，缺乏可持續發展勺經營模式。此外，對于私募這種創新型業務，除極個別公司開展過，其他公司均苦于沒有優質、合適^日勺項目而繼續選擇用自有資金進行投資，以免造成資金閑置。2、 專業投資人才匱乏。受溫州地理位置及溫州人傳統經營理念^日勺影響，甌海信通等民間資本管理公司沒有引入具備專業投資經驗^日勺人員擔任公司總經理，而是、通過股東推薦或熟人介紹^日勺方式組建經營班子，聘任^日勺人員均來自企業并且之前從未從事過投資銀行或金融業務，這造成該公司缺乏熟悉現代資本運作OHW業投資人才，再加上信息來源狹窄，客戶信用了解困難，進而極大影響了后續業務^日勺開展，如投資項目^日勺選擇、風險估量和前景預測。3、 政策扶持力度不夠。一是、稅收負擔過重。民間資本管理公司從性質上不屆于金融機構，因此必須以工商企業身份負擔 5%^B營業稅以及25%日勺企業所得稅，同時政府也沒有參照小額貸款公司OH勺補助政策予以扶持,造成負擔過重，導致民間興辦民資公司興趣銳減。二是、利率政策方面。雖然民間資本管理公司以對外投資^日勺名義開展投資，但對采用固定回報率方式^日勺投資，其投資回報率仍然受銀行貸款基準利率4倍以內^日勺限制，而一旦投資出現風險，民間資本管理公司只能以普通債權人^日勺形式參與訴訟，無法獲得優先受償權，這導致民資公司投資策略趨于保守，不敢從事高風險^日勺投資項目。4、社會知曉度不高。雖然民間資本管理公司成立已有一年多^日勺時間，但由于宣傳力度不大，導致社會公信力和知曉度仍存在不足，一些人對其組織形式及業務模式不其了解，往往認為其與以往〃日勺投資咨詢公司無異，主要從事高利放貸等業務，這不利于民間資本管理公司業務^日勺拓展。根據溫州市甌海區信通民間資本管理股份有限公司存在^日勺問題，我公司現擬定可持續發展H勺對策及建議：民間資本管理公司^日勺設立是、對促進民間資本陽光化、規范化，緩解民間資本多投資難、中小企業多融資難日勺有益探索。作為新生事物，其在發展中必然會遇到一些問題，存在一些困難，但只要有針對性^日勺加以解決，其依然可以可持續性發展。1、加大政策扶持力度。為降低民間資本管理公司營運成本，政府應該加大支持力度。一是、實施稅費優惠政策，實行財政補助獎勵政策。如在營業、印花等稅費上給予優惠。對投資中發生。＞日勺損失，報經主管稅務機關備案后，允許在申報企業所得稅時扣除。將支持“三農”發展、弱勢群體創業^日勺短期財務性投資、項目投資納入全市農業貸款風險補償范圍和小企業貸款風險補償范圍。二是、放松投資回報率管制，實現投資回報率市場化。對在比例范圍內CDH勺短期財務性投資，允許其根據市場需求進行定價。國外經驗表明，只有實施市場利率，才能滿足目標客戶自身需求，限制需求群體超額配置資金，減少濫用資金行為^日勺發展。2、擴大專業人才隊伍。人才是、企業發展^日勺根本保證。因此，民間資本管理公司應解放思想，大膽聘請專業人才幫助其進行資本運作，同時采取各項措施努力提高內部人員^日勺業務水平和工作技能，邀請人行、銀監和證監等部門開展金融法律法規、風險內控、財務管理等方面^日勺業務培訓，提高公司員工^日勺金融理論水平和業務操作能力。此外，定期邀請一些專家學者來公司進行交流，探討發展之路，并幫助他們尋找高素質^日勺經營管理人員。3、加強風險控制管理。強化外部監督檢查。堅持“誰試點、誰負責”^日勺原則，改變“重審批輕監管”^日勺做法，及時制定監管辦法，劃活經營底線，要求定期上報業務報表，不定期對其開展現場檢查，切實防范系統性風險^日勺發生。加強內部風險控制。堅持“內控內管、制度優先”^日勺原則，做到一項業務一項制度，建立健全有關議事決策、業務操作、內部管理、財務會計、風險控制等方面^日勺規章制度，防范道德風險^日勺發生。加強內控制度執行情況監督、檢查和評價。嚴格規范業務范圍，杜絕違規經營，樹立良好社會形象。五、發展方針和經營規劃公司成立后主要是、對其昆明市區域范圍內^日勺企業法人、自然人或其他經濟組織及其他項目進行產業投資，投資方式可包括私募股權投資、項目投資、短期財務性投資、私募資金投資、產業投資咨詢以及政策允許^日勺其他業務等。（一）、私募股權投資。公司成立后，在充分運用自身資金H勺同時，可采用集約化手段向外通過私募形式募集資金，對民間實業進行股權投資。私募資金在協議期間不得退出，但可以進行股權轉讓。（二） 、項目投資。公司對吸納^日勺民間投資資金和自身資金進行資源優化配置。 除進行私募股權投資外，可進行項目投資，對具備一定條件^日勺項目可采取獨立法人^日勺公司制組織經營。對尚不具備條件^日勺項目實行自主經營，條件成熟后，也可采用獨立法人^日勺公司制組織經營。（三） 、短暫財務性投資。根據已試點^日勺民間資本管理公司實踐，公司可以將資本凈額〃日勺 20%資金用來做短期財務性投資。公司短暫財務性投資主要用于資金需求方^日勺應急性資金，用于購買原材料、銀行貸款周轉等，但財務性投資收益率不超過銀行同期貸款基準利率日勺4倍，期限擬定為1-6個月。（四） 、投資咨詢服務。公司開展民間投資咨詢服務，成立專門H勺民間投資咨詢服務部門，方便資金需求者和民間投資者有效對接。民間投資者可委托公司進行項目考察、項目推介等服務，讓民間投融資雙方緊密連接在一起。六、風險防范和處置辦法（一） 內部風控制度1、 為了保證股東出資人^日勺權益，公司應成立投資決策委員會，負責對投資項目進行論證分析決策。凡是、超過200萬元^日勺項目，都必須由投資決策委員會審核。2、 嚴格遵守投資額度限制。根據規定，民資管理公司“對單一投資對象^日勺投資總額不超過總資本凈額〃日勺5%”。3、 對投資項目進行盡職調查。公司派專業人員對投資項目進行盡職調查，在調查^日勺過程中，會對該企業家。＞日勺社會關系、家庭背景和過去。＞日勺誠信情況進行摸底。一旦發現曾將資金用作炒房、賭博等，而非投入實體經濟^日勺疑點，就會建議終止投資。4、 公司接受半年一次H勺董事會聯合檢查和年終股東大會H勺考核。5、 公司應當建立健全^日勺企業財務會計制度，真實記錄和全面反映其他業務活動和財務活動。6、 信息披露制度。定期向公司股東，行政管理主管部門等披露經中介審計刀日勺財務報表以及年度業務經營情況、融資情況、重大事項等信息、必要時向社會披露。（二） 外部監督