1第八章國際收支與外匯BalanceofPayments&ForeignExchange1第八章國際收支與外匯BalanceofPayment2第一節國際收支

(BalanceofPayments)一、國際收支定義1、狹義國際收支概念是指一個國家或地區一定時期內所有外匯收支的系統貨幣記錄。2、廣義國際收支概念是指一個國家或地區在一定時間內（如一年）對外政治、經濟、軍事、文化往來所產生的全部國際經濟交易的系統貨幣記錄。2第一節國際收支

(BalanceofPayments3第一節國際收支二、國際收支平衡表國際收支平衡表是系統地記錄一個國家一定時期內（通常為一年）全部國際收支項目及金額的統計報表。3第一節國際收支二、國際收支平衡表4第一節國際收支記帳制度—復式簿記原理

記賬規則：有借必有貸，借貸必相等。

入表原則：凡是引起外匯流出的項目記入該項目的借方，凡是引起外匯流入的項目記入該項目的貸方。4第一節國際收支記帳制度—復式簿記原理5

第一節國際收支交易的記載時間

IMF建議采用“權責發生制”，即所有權變更原則。我國出口和進口在貨物通過海關邊境時記錄，其他國際收支交易按權責發生制記錄。5

第一節國際收支交易的記載時間6

第一節國際收支記帳單位國際收支平衡表一般按外幣記載我國國際收支按千美元表示。在按美元編制國際收支平衡表時，以其他貨幣進行的大多數交易采用期內內部統一折算率轉換成美元。6

第一節國際收支記帳單位7又稱經常項目，往來帳戶對本國對外經濟交易經常發生的和實際資源在國際間的流動行為進行記錄的帳戶。包含以下4類交易：貨物服務收入經常性轉移1、經常賬戶(CurrentAccount)7又稱經常項目，往來帳戶1、經常賬戶(CurrentAcc8貨物以海關總署（海關）編制的貿易統計數據為基礎。按離岸價（FOB)價計算當期出口收入＞進口支出貿易收支順差當期進口支出＞出口收入貿易收支逆差8貨物9服務運輸旅游保險通訊計算機服務專有權征用和特許及其他商業服務9服務10收入職工報酬投資收益包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產的收入（利息、股息、利潤的收入和支出）10收入11經常性轉移單方面無對等的經濟交易，亦稱價值的單方面轉移或無償轉移收支。包括各級政府的轉移和其他私人的轉移。11經常性轉移122、資本金融賬戶(CapitalandFinancialAccount)資本賬戶資本轉移非生產、非金融資產的收買/放棄金融賬戶直接投資證券投資其他投資儲備資產122、資本金融賬戶(CapitalandFinanci133、錯誤與漏損(NetErrors&Omissions)用于軋平國際收支平衡表中最終的余額。（1）資料來源不一致（2）資料不全（3）資料本身錯誤133、錯誤與漏損(NetErrors&Omissio14第一節國際收支三、國際收支的調節（一）國際收支的平衡與失衡

自主性交易（事前交易）：交易者出于自身的交易動機和需要進行的交易，包括經常項目和資本項目中的長期資本收支。

調節性交易（事后交易）：在自主性交易產生不平衡時所進行的用以調節自主性交易的不平衡而發生的彌補性交易，包括資本項目中的短期資本和國際儲備項目的變動。14第一節國際收支三、國際收支的調節15自主性交易差額為零時，我們稱國際收支處于平衡狀態；當自主性交易差額不為零時，我們稱國際收支處于失衡狀態。如果自主性交易的差額:

Balance=0，則稱國際收支平衡

Surplus>0，則稱國際收支順差

Deficit<0，則稱國際收支逆差15自主性交易差額為零時，我們稱國際收支處于平衡狀態；當自主16（二）國際收支失衡的主要原因1、經濟周期變化對國際收支的影響2、經濟結構對國際收支的影響3、貨幣流通狀況對國際收支的影響4、匯率變動對國際收支的影響5、一國政局的動蕩、宏觀經濟政策、嚴重的自然災害、戰爭的影響16（二）國際收支失衡的主要原因1、經濟周期變化對國際收支的17（三）國際收支的調節1、財政政策2、貨幣政策3、匯率政策4、外匯緩沖政策5、直接管制17（三）國際收支的調節18第二節外匯與匯率

(ForeignExchangeandExchangeRate)一、外匯的概念外匯的動態概念一種國際匯兌行為，即把一國貨幣兌換成另一國貨幣，以清償國際間債權債務關系的一種專門性經營活動。外匯的靜態概念以外幣表示的用于進行國際結算額支付手段和資產。18第二節外匯與匯率

(ForeignExchan19第二節外匯與匯率國際貨幣基金組織的外匯的定義：外匯是貨幣行政當局以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。19第二節外匯與匯率國際貨幣基金組織的外匯的定義：20第二節外匯與匯率我國外匯管理條例規定外匯包括：1、外國貨幣，包括鑄幣、紙幣2、外幣支付憑證，包括匯票、支票、本票、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等3、外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等4、其他外匯資產20第二節外匯與匯率我國外匯管理條例規定外匯包括：21第二節外匯與匯率外匯必須具備的基本屬性：1、以外幣表示2、具有充分的可自由兌換性，可被各國普遍接受21第二節外匯與匯率外匯必須具備的基本屬性：22主要貨幣的標準代碼貨幣名稱代碼貨幣名稱代碼美元USD人民幣CNY英鎊GBP港幣HKD歐元EUR澳門元MOP日元JPY韓元KRW瑞士法郎CHF泰銖THB澳大利亞元AUD墨西哥比索MXN新西蘭元NZD馬來西亞林吉特MYT加拿大元CAD22主要貨幣的標準代碼貨幣名稱代碼貨幣名稱代碼美元USD人民23第二節外匯與匯率二、匯率及其標價方法（一）匯率的概念匯率是兩種貨幣的折算比率，是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。即兩種不同貨幣之間的比價，反映一國貨幣的對外價值。23第二節外匯與匯率二、匯率及其標價方法24第二節外匯與匯率（二）匯率的標價方法

1、直接標價法

(DirectQuotation）以一定單位（1個或100、10000等）的外國貨幣作為標準，折成若干數量的本國貨幣來表示匯率的方法。除英國、美國、澳大利亞、新西蘭外，大多數國家都采用直接標價法。24第二節外匯與匯率（二）匯率的標價方法25=中國市場直接標價法圖示USD1=CNY6.000025=中國市場直接標價法圖示USD1=CNY6.000026它是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干數額的外國貨幣來表示匯率的方法。目前，世界上只有英國、美國、澳大利亞以及新西蘭等少數國家采用間接標價法。2、間接標價法

(IndirectQuotation)26它是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干數額的外國貨27=英國市場間接標價法圖示GBP1=USD2.100027=英國市場間接標價法圖示GBP1=USD2.100028第二節外匯與匯率（三）匯率的種類

1、按確定匯率的方法

(1)基本匯率（BasicRate）：選擇出一種與本國對外往來關系最為緊密的貨幣即關鍵貨幣（KeyCurrency），并制訂或報出匯率。本幣與關鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率。大多數國家都把美元當作關鍵貨幣，把本幣與美元之間的匯率作為基本匯率。我國稱為基準匯率。28第二節外匯與匯率（三）匯率的種類29(2)套算匯率（CrossRate），又稱為交叉匯率。是指兩種貨幣之間的匯率通過第三種貨幣計算出來的匯率。第二節外匯與匯率29(2)套算匯率（CrossRate），又稱為交叉匯率。30

例如：我國某日制定的人民幣與美元的基準匯率是：

USD1=CNY8.2713

而當時倫敦外匯市場英鎊對美元匯率為：

GBP1=USD1.5816

可以套算出人民幣與英鎊間的匯率為：GBP1=CNY（1.5816×8.2713）

=CNY13.0819第二節外匯與匯率30例如：我國某日制定的人民幣與美元的基準匯率是：第二31第二節外匯與匯率2、按對外匯管理的嚴格程度劃分：官方匯率；市場匯率3、按外匯資金的用途劃分：貿易匯率；金融匯率4、按允許使用的匯率種類多少劃分：單一匯率；復匯率5、按匯率變動的方法劃分：固定匯率、浮動匯率、聯合浮動匯率31第二節外匯與匯率2、按對外匯管理的嚴格程度劃分：32第二節外匯與匯率三、匯率的決定與變動（一）匯率的決定1、金本位制度下——鑄幣平價各國都規定每一單位金幣所含黃金的成色和重量——含金量2、紙幣流通條件下——購買力平價紙幣的匯率以單位紙幣在商品市場上所購得的商品數量的多寡來決定。32第二節外匯與匯率三、匯率的決定與變動兩國本位幣的含金量之比即為鑄幣平價。1英鎊鑄幣的含金量為113.0016格令1美元鑄幣含金量為23.22格令鑄幣平價為113.0016÷23.22=4.8665，即1英鎊約折合4.8665美元。鑄幣平價(MintPar)1英鎊1美元1美元1美元0.8665美元1美元兩國本位幣的含金量之比即為鑄幣平價。鑄幣平價(MintPa34第二節外匯與匯率（二）影響匯率變動的主要因素1、一國的經濟狀況——支撐匯率的最主要因素經濟增長強勁-投資機會增多-資本流入增加-本幣需求增加-本幣匯率上升經濟增長強勁-出口擴張-國際收支順差-本幣需求增加-本幣匯率上升34第二節外匯與匯率（二）影響匯率變動的主要因素35第二節外匯與匯率2、一國的國際收支逆差-債務增加-對外匯需求增加-外匯匯率上升，本幣貶值3、一國的貨幣流通狀況通貨膨脹-物價上漲-抑制出口，刺激進口-逆差-外匯匯率上升，本幣貶值4、一國利率水平的變動利率水平高于周邊國家-國際資本流入增加-本幣需求增加-本幣匯率上升35第二節外匯與匯率2、一國的國際收支36第二節外匯與匯率5、其他（1）政治因素（2）政府的各項政策因素（3）外匯管制（4）預期心理（5）金融投機36第二節外匯與匯率5、其他37第二節外匯與匯率（三）匯率變動對經濟的影響1、對貿易和國際收支的影響外匯匯率上升，本幣匯率下跌--出口商品用外幣表示的價格下降--刺激出口外匯匯率上升，本幣匯率下跌--進口商品用本幣表示的價格上升--抑制進口出口收入增加、進口支出減少——可能出現國際收支順差37第二節外匯與匯率（三）匯率變動對經濟的影響38第二節外匯與匯率2、對資本流動的影響外匯匯率上升，本幣匯率下跌--本國資產用外幣表示的價值下降--資本流向國外3、對外匯儲備的影響儲備貨幣匯率上升--外匯儲備的實際價值增加本幣匯率下跌--刺激出口--外匯收入增加--外匯儲備增加38第二節外匯與匯率2、對資本流動的影響39第二節外匯與匯率4、對通貨膨脹的影響本幣匯率下跌--刺激出口--國內商品供給下降--物價上漲本幣匯率下跌--刺激出口--外匯收入增加--國內貨幣供應擴張--可能出現通貨膨脹39第二節外匯與匯率4、對通貨膨脹的影響40第二節外匯與匯率5、對國際債務的影響償還債務的貨幣匯率上升--債務實際償還價值增加--加重債務負擔6、對國際經濟、金融關系的影響（1）個別貨幣匯率大幅度升跌--世界財富的再分配（2）個別貨幣匯率下跌--競爭性的貨幣貶值（3）各金融市場匯率間的差異--金融投機猖獗40第二節外匯與匯率5、對國際債務的影響41復習思考題一、名詞解釋國際收支、外匯、匯率、直接標價法、間接標價法、基本匯率、鑄幣平價41復習思考題一、名詞解釋42二、簡答題：1、國際收支平衡表的構成2、國際收支失衡的原因及調節3、我國外匯管理條例規定的外匯資產形式4、影響匯率變動的因素及匯率變動的影響42二、簡答題：態度決定一切細節影響成敗態度決定一切44第八章國際收支與外匯BalanceofPayments&ForeignExchange1第八章國際收支與外匯BalanceofPayment45第一節國際收支

(BalanceofPayments)一、國際收支定義1、狹義國際收支概念是指一個國家或地區一定時期內所有外匯收支的系統貨幣記錄。2、廣義國際收支概念是指一個國家或地區在一定時間內（如一年）對外政治、經濟、軍事、文化往來所產生的全部國際經濟交易的系統貨幣記錄。2第一節國際收支

(BalanceofPayments46第一節國際收支二、國際收支平衡表國際收支平衡表是系統地記錄一個國家一定時期內（通常為一年）全部國際收支項目及金額的統計報表。3第一節國際收支二、國際收支平衡表47第一節國際收支記帳制度—復式簿記原理

記賬規則：有借必有貸，借貸必相等。

入表原則：凡是引起外匯流出的項目記入該項目的借方，凡是引起外匯流入的項目記入該項目的貸方。4第一節國際收支記帳制度—復式簿記原理48

第一節國際收支交易的記載時間

IMF建議采用“權責發生制”，即所有權變更原則。我國出口和進口在貨物通過海關邊境時記錄，其他國際收支交易按權責發生制記錄。5

第一節國際收支交易的記載時間49

第一節國際收支記帳單位國際收支平衡表一般按外幣記載我國國際收支按千美元表示。在按美元編制國際收支平衡表時，以其他貨幣進行的大多數交易采用期內內部統一折算率轉換成美元。6

第一節國際收支記帳單位50又稱經常項目，往來帳戶對本國對外經濟交易經常發生的和實際資源在國際間的流動行為進行記錄的帳戶。包含以下4類交易：貨物服務收入經常性轉移1、經常賬戶(CurrentAccount)7又稱經常項目，往來帳戶1、經常賬戶(CurrentAcc51貨物以海關總署（海關）編制的貿易統計數據為基礎。按離岸價（FOB)價計算當期出口收入＞進口支出貿易收支順差當期進口支出＞出口收入貿易收支逆差8貨物52服務運輸旅游保險通訊計算機服務專有權征用和特許及其他商業服務9服務53收入職工報酬投資收益包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產的收入（利息、股息、利潤的收入和支出）10收入54經常性轉移單方面無對等的經濟交易，亦稱價值的單方面轉移或無償轉移收支。包括各級政府的轉移和其他私人的轉移。11經常性轉移552、資本金融賬戶(CapitalandFinancialAccount)資本賬戶資本轉移非生產、非金融資產的收買/放棄金融賬戶直接投資證券投資其他投資儲備資產122、資本金融賬戶(CapitalandFinanci563、錯誤與漏損(NetErrors&Omissions)用于軋平國際收支平衡表中最終的余額。（1）資料來源不一致（2）資料不全（3）資料本身錯誤133、錯誤與漏損(NetErrors&Omissio57第一節國際收支三、國際收支的調節（一）國際收支的平衡與失衡

自主性交易（事前交易）：交易者出于自身的交易動機和需要進行的交易，包括經常項目和資本項目中的長期資本收支。

調節性交易（事后交易）：在自主性交易產生不平衡時所進行的用以調節自主性交易的不平衡而發生的彌補性交易，包括資本項目中的短期資本和國際儲備項目的變動。14第一節國際收支三、國際收支的調節58自主性交易差額為零時，我們稱國際收支處于平衡狀態；當自主性交易差額不為零時，我們稱國際收支處于失衡狀態。如果自主性交易的差額:

Balance=0，則稱國際收支平衡

Surplus>0，則稱國際收支順差

Deficit<0，則稱國際收支逆差15自主性交易差額為零時，我們稱國際收支處于平衡狀態；當自主59（二）國際收支失衡的主要原因1、經濟周期變化對國際收支的影響2、經濟結構對國際收支的影響3、貨幣流通狀況對國際收支的影響4、匯率變動對國際收支的影響5、一國政局的動蕩、宏觀經濟政策、嚴重的自然災害、戰爭的影響16（二）國際收支失衡的主要原因1、經濟周期變化對國際收支的60（三）國際收支的調節1、財政政策2、貨幣政策3、匯率政策4、外匯緩沖政策5、直接管制17（三）國際收支的調節61第二節外匯與匯率

(ForeignExchangeandExchangeRate)一、外匯的概念外匯的動態概念一種國際匯兌行為，即把一國貨幣兌換成另一國貨幣，以清償國際間債權債務關系的一種專門性經營活動。外匯的靜態概念以外幣表示的用于進行國際結算額支付手段和資產。18第二節外匯與匯率

(ForeignExchan62第二節外匯與匯率國際貨幣基金組織的外匯的定義：外匯是貨幣行政當局以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。19第二節外匯與匯率國際貨幣基金組織的外匯的定義：63第二節外匯與匯率我國外匯管理條例規定外匯包括：1、外國貨幣，包括鑄幣、紙幣2、外幣支付憑證，包括匯票、支票、本票、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等3、外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等4、其他外匯資產20第二節外匯與匯率我國外匯管理條例規定外匯包括：64第二節外匯與匯率外匯必須具備的基本屬性：1、以外幣表示2、具有充分的可自由兌換性，可被各國普遍接受21第二節外匯與匯率外匯必須具備的基本屬性：65主要貨幣的標準代碼貨幣名稱代碼貨幣名稱代碼美元USD人民幣CNY英鎊GBP港幣HKD歐元EUR澳門元MOP日元JPY韓元KRW瑞士法郎CHF泰銖THB澳大利亞元AUD墨西哥比索MXN新西蘭元NZD馬來西亞林吉特MYT加拿大元CAD22主要貨幣的標準代碼貨幣名稱代碼貨幣名稱代碼美元USD人民66第二節外匯與匯率二、匯率及其標價方法（一）匯率的概念匯率是兩種貨幣的折算比率，是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。即兩種不同貨幣之間的比價，反映一國貨幣的對外價值。23第二節外匯與匯率二、匯率及其標價方法67第二節外匯與匯率（二）匯率的標價方法

1、直接標價法

(DirectQuotation）以一定單位（1個或100、10000等）的外國貨幣作為標準，折成若干數量的本國貨幣來表示匯率的方法。除英國、美國、澳大利亞、新西蘭外，大多數國家都采用直接標價法。24第二節外匯與匯率（二）匯率的標價方法68=中國市場直接標價法圖示USD1=CNY6.000025=中國市場直接標價法圖示USD1=CNY6.000069它是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干數額的外國貨幣來表示匯率的方法。目前，世界上只有英國、美國、澳大利亞以及新西蘭等少數國家采用間接標價法。2、間接標價法

(IndirectQuotation)26它是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干數額的外國貨70=英國市場間接標價法圖示GBP1=USD2.100027=英國市場間接標價法圖示GBP1=USD2.100071第二節外匯與匯率（三）匯率的種類

1、按確定匯率的方法

(1)基本匯率（BasicRate）：選擇出一種與本國對外往來關系最為緊密的貨幣即關鍵貨幣（KeyCurrency），并制訂或報出匯率。本幣與關鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率。大多數國家都把美元當作關鍵貨幣，把本幣與美元之間的匯率作為基本匯率。我國稱為基準匯率。28第二節外匯與匯率（三）匯率的種類72(2)套算匯率（CrossRate），又稱為交叉匯率。是指兩種貨幣之間的匯率通過第三種貨幣計算出來的匯率。第二節外匯與匯率29(2)套算匯率（CrossRate），又稱為交叉匯率。73

例如：我國某日制定的人民幣與美元的基準匯率是：

USD1=CNY8.2713

而當時倫敦外匯市場英鎊對美元匯率為：

GBP1=USD1.5816

可以套算出人民幣與英鎊間的匯率為：GBP1=CNY（1.5816×8.2713）

=CNY13.0819第二節外匯與匯率30例如：我國某日制定的人民幣與美元的基準匯率是：第二74第二節外匯與匯率2、按對外匯管理的嚴格程度劃分：官方匯率；市場匯率3、按外匯資金的用途劃分：貿易匯率；金融匯率4、按允許使用的匯率種類多少劃分：單一匯率；復匯率5、按匯率變動的方法劃分：固定匯率、浮動匯率、聯合浮動匯率31第二節外匯與匯率2、按對外匯管理的嚴格程度劃分：75第二節外匯與匯率三、匯率的決定與變動（一）匯率的決定1、金本位制度下——鑄幣平價各國都規定每一單位金幣所含黃金的成色和重量——含金量2、紙幣流通條件下——購買力平價紙幣的匯率以單位紙幣在商品市場上所購得的商品數量的多寡來決定。32第二節外匯與匯率三、匯率的決定與變動兩國本位幣的含金量之比即為鑄幣平價。1英鎊鑄幣的含金量為113.0016格令1美元鑄幣含金量為23.22格令鑄幣平價為113.0016÷23.22=4.8665，即1英鎊約折合4.8665美元。鑄幣平價(MintPar)1英鎊1美元1美元1美元0.8665美元1美元兩國本位幣的含金量之比即為鑄幣平價。鑄幣平價(MintPa77第二節外匯與匯率（二）影響匯率變動的主要因素1、一國的經濟狀況——支撐匯率的最主要因素經濟增長強勁-投資機會增多-資本流入增加-本幣需求增加-本幣匯率上升經濟增長強勁-出口擴張-國際收支順差-本幣需求增加-本幣匯率上升34第二節外匯與匯率（二）影響