1.對于財務關系表述，不正確是（

）。A.企業與受資者財務關系表達全部權性質投資與受資關系B.企業與政府間財務關系表達為強制和無償分配關系C.企業與職員之間財務關系屬于購置商品或接收勞務形成關系D.企業與債權人之間財務關系屬于債務與債權關系

2.以下各項中屬于狹義投資活動是（

）。A.購置固定資產B.購置債券C.購置無形資產D.購置流動資產答案C解析：

企業與受資者財務關系表達全部權性質投資與受資關系，企業與政府間財務關系表達為強制和無償分配關系，企業與債權人之間財務關系屬于債務與債權關系，所以，A、B、D正確；而企業與職員之間財務關系屬于勞動結果分配關系，所以，C不對。

單項選擇答案B解析：企業投資能夠分為廣義投資和狹義投資兩種。廣義投資包含對外投資（如投資購置其它企業股票、債券，或與其它企業聯營，或投資于外部項目）和內部使用資金（如購置固定資產、無形資產、流動資產等）。狹義投資僅指對外投資。總論第1頁3.企業價值最大化目標強調是企業（

）。A.生產能力B.每股收益C.實際利潤率D.

預期贏利能力和成長能力4.以下關于財務管理目標中，即反應了資產保值增值要求，又克服了企業管理上片面性和短期行為有（

）。A.企業利潤最大化B.每股利潤最大化C.每股收益最大化D.企業價值最大化答案D解析：企業價值就是企業市場價值，是企業所能創造預計未來現金流量現值，反應了企業潛在或預期贏利能力和成長能力。所以D正確。CB分別是利潤最大化目標和每股利潤最大化目標內容。

答案D解析：企業價值最大化目標，其優點中包含反應了資產保值增值要求和克服了企業管理上片面性和短期行為。所以D正確。

總論第2頁5.以下屬于企業資金營運活動是（

）。A.采購材料支付資金B.購入固定資產支付資金C.向銀行借入一筆長久借款D.投資者投入一筆投資款6.以下不屬于每股利潤最大化作為財務管理目標缺點是（

）。A.能夠反應資本贏利水平B.沒有考慮資金時間價值原因C.沒有考慮資金風險原因D.能夠防止企業短期行為

答案A解析：營運資金是企業為滿足日常生產經營活動中占用流動資產上資金。A符合這一定義，所以是正確。B是投資活動，CD都是企業籌資活動。

答案A解析：每股收益最大化存在幾個缺點，也就是沒有考慮資金時間價值原因.沒有考慮資金風險原因.不能防止企業短期行為。注意A表述是其優點，所以不是其缺點，所以選A。同時注意D表述是錯誤。

總論第3頁7、企業價值是指（

）。

A、企業賬面資產總價值B、企業全部財產市場價值

C、企業有形資產總價值D、企業清算價值答案：B

解析：企業價值不是賬面資產總價值，而是企業全部財產市場價值，它反應了企業潛在或預期贏利能力。總論8、以企業價值最大化作為財務管理目標，它含有優點不包含（

）。

A、考慮了資金時間價值和投資風險價值

B、有利于社會資源合理配置

C、反應了對企業資產保值增值要求

D、即期上市企業股價能夠直接揭示企業贏利能力答案：D

解析：ABC都屬于企業價值最大化目標優點，不過它對于股票上市企業來說，雖可經過股票價格變動揭示企業價值，但股價是受各種原因影響結果，尤其在即期市場上股價不一定能夠直接揭示企業贏利能力，只有長久趨勢才能做到這一點，所以D不正確。第4頁1.每股利潤最大化目標與企業價值最大化目標相比含有缺點有()。A.沒有考慮資金時間價值B.沒有考慮風險原因C.沒有反應創造利潤同投入資本之間關系D.會造成企業短期行為多項選擇2.企業經過籌資形成不一樣性質資金起源是（

）。A.流動資金B.存貨資金C.債務資金D.權益資金

答案ABD解析：

以企業價值最大化作為財務管理目標，其優點主要表現在：（1）考慮了資金時間價值和投資風險；（2）反應了對企業資產保值增值要求；（3）有利于克服管理上片面性和短期行為；（4）有利于社會資源合理配置。以每股收益最大化作為財務管理目標，沒有考慮風險原因和時間價值，也不能防止企業短期行為，不過反應了創造利潤同投入資本之間關系。

答案CD解析：按籌集資金性質分為權益資金和債務資金，又稱為自有資金和借入資金。總論第5頁例：甲、乙兩個企業均投入100萬元資本，本年贏利均為20萬元，但甲企業贏利已全部轉化為現金，而乙企業則全部是應收賬款。假如在分析時認為這兩個企業都贏利20萬元，經營效果相同。得出這種結論原因是（）

A、沒有考慮利潤取得時間

B、沒有考慮利潤取得和所負擔風險大小

C、沒有考慮所贏利潤和投入資本關系

D、沒有考慮所贏利潤與規模大小關系

答案:B

解析:得出這種結論原因是沒有考慮應收賬款可能產生壞賬損失，即沒有考慮利潤取得和所負擔風險大小。總論第6頁3.下列各項中，屬于狹義投資項目有（）。A.股票投資B.債券投資C.購置設備D.購置原材料4.

財務分析方法主要有（

）。A.數學微分法B.比較分析法C.比率分析法

D.綜合分析法答案AB解析：企業投資能夠分為廣義投資和狹義投資兩種。廣義投資是指企業將籌集資金投入使用過程，包含企業內部使用資金過程（如購置流動資產.固定資產.無形資產等）和對外投放資金過程（如投資購置其它企業股票.債券或與其它企業聯營等）。狹義投資僅指對外投資。答案BCD解析：A是財務決議步驟中慣用方法。總論第7頁5.關于企業價值最大化目標，以下說法正確有（）。

A.考慮了資金時間價值

B.考慮了投資風險價值

C.有利于企業克服短期行為

D.能夠從企業報表上反應出來

E.反應了全部者、債權人、管理者及國家等各方面要求答案：ABCE解析：怎樣衡量企業價值是一個十分困難問題，企業價值無法從報表上直接反應出來。總論6.企業財務是指企業在生產經營過程中客觀存在（

）

A、資金活動B、價值運動

C、利益關系D、經濟利益關系答案：AD

解析：本題考評點是企業財務含義。企業財務是企業生產經營過程中客觀存在資金運動以及這種資金運動表達出來各種經濟利益關系。第8頁判斷1.民營企業與政府之間財務關系表達為一個投資與受資關系。（）答案×解析：民營企業與政府之間財務關系表達為一個強制與無償分配關系。2.在確定企業財務管理目標時，只需要考慮全部者或股東利益，企業價值最大化實際上意味著全部者或股東利益最大化。（）答案×解析：在確定企業財務管理目標時不能忽略相關利益群體利益，企業價值最大化目標，是在確保企業長久穩定發展基礎上，權衡企業相關者利益約束下實現企業價值最大化。總論3.財務管理是利用價值形式對企業生產經營過程進行管理（）。答案：√解析：財務管理是基于企業生產經營過程中客觀存在財務活動和財務關系而產生，它是利用價值形式對企業生產經營過程進行管理，使組織財務活動、處理與各方面財務關系一項綜合性管理工作。第9頁時間價值單項選擇1.某企業當前向銀行存入200萬元，銀行存款年利率為5％，在復利計息方式下，該企業希望5年后能夠取得本利和（）萬元。（FVIF5%,5＝1.2763）A.230B.220.82C.255.26D.1061.82答案：C答案解析：五年后能夠取出數額即存款終值（本利和）為：200×（F/P,5%,5）＝255.26（萬元）。第10頁時間價值2.某人希望在5年末取得本利和0元，則在年利率為2％，單利計息方式下，此人現在應該存入銀行（）元。A.18114B.18181.82C.18004D.18000答案：B解析：現在應該存入銀行數額＝0/（1＋5×2％）＝18181.82（元）。第11頁時間價值3.關于貨幣時間價值正確說法是（）。A.貨幣時間價值是指貨幣伴隨時間推移而發生貶值B.復利現值是復利終值逆運算C.年金現值是年金終值逆運算D.貨幣時間價值通常按單利方式進行計算答案：B解析：貨幣時間價值是指貨幣伴隨時間推移而發生增值，資金時間價值是時間函數，可按單利計算，也可按復利計算，普通情況下按復利計算。所以A、D錯誤。年金現值與年金終值不是互為逆運算關系，所以C錯誤。不過復利現值和復利終值是互為逆運算關系。即B正確。第12頁時間價值4、某企業決定連續5年每年年初存入銀行10萬元以備5年后使用，假設銀行存款利率為2％，則5年后該企業能夠使用資金額為（）。(FVIFA2%,6＝6.3081)A.53.08B.51.22C.52.04D.63.08答案：A解析：本題是計算即付年金終值問題，5年后本利和＝10×[FVIFA2%,6

－1]＝53.08第13頁時間價值5、某企業年初借得100000元貸款，期，年利率5%，每年末等額償還。已知年金現值系數(PVIFA5%,10＝7.7217)，則每年應付金額為()元。A.12950.52B.5000C.6000D.28251正確答案：A答案解析：依據“每年年末等額償還”可知本題屬于普通年金問題，深入分析可知，本題屬于已知普通年金現值和折現率，計算普通年金(A)，即屬于計算年資本回收額問題。所以，答案為：A＝100000/PVIFA5%,10

＝12950.52(元)第14頁6、甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000元，若利率相同，則二者在第五年年末時終值（

）

A、相等

B、前者大于后者

C、前者小于后者

D、可能會出現上述三種情況中任何一個答案:B

解析:因為預付年金終值＝普通年金終值×（1+i）,所以，在年金、期限和利率相同前提下，預付年金終值大于普通年金終值。

時間價值7、依據每次收付款發生時點不一樣，年金有各種形式。其中普通年金是（）A.每期期初收付款年金 B.每期期末收付款年金C.若干期以后發生年金 D.無限期連續收付款年金答案：答案:B

第15頁對于資金時間價值概念和了解，以下表述正確有（

）

A、普通情況下，資金時間價值應按復利方式來計算

B、能夠直接用政府債券利率來表現時間價值

C、商品經濟高度發展是時間價值存在基礎

D、資金時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下社會平均資金利潤率

答案:ACD

解析:只有在購置國庫券等政府債券時幾乎沒有風險。假如通貨膨脹率很低話，能夠用政府債券利率來表現時間價值。

多項選擇時間價值第16頁1.某企業投資一個項目，該項目風險報酬系數為0.5，標準差為1.2%，期望報酬率為15%，無風險報酬率為8%。

（1）該項目風險報酬率為（）。

A.8%B.4%C.10%D.5%

（2）若投資額為200萬元，則風險報酬額是（）萬元。

A.16B.20C.8D.10

（3）若投資報酬總額為150萬元，則風險報酬額是（）萬元。

A.65B.70C.75D.50

時間價值計算分析題第17頁（1）該項目風險報酬率為（）。A.8%B.4%C.10%D.5%答案:B【解析】風險報酬率＝β×V＝0.5×（1.2%/15%）＝4%（2）若投資額為200萬元，則風險酬勞額是（）萬元。

A.16

B.20

C.8

D.10

答案:C解析:風險酬勞額＝200×4%＝8（萬元）（3）若投資酬勞總額為150萬元，則風險酬勞額是（）萬元。

A.65

B.70

C.75

D.50

答案:D解析:依據條件可知，投資酬勞率＝無風險酬勞率＋風險酬勞率＝8%＋4%＝12%，所以，投資總額＝投資酬勞總額/投資酬勞率＝150/12%＝1250（萬元），風險酬勞額＝1250×4%＝50（萬元）第18頁2.小宋夫婦倆末止已經有積蓄20萬元。以后每個月工資收入能確保6000元，除去日常生活開支2500元左右，每個月還可積蓄約3500元。現在他們準備購置一房產，總房價約為45萬元，準備首付一部分房款，余款實施銀行按揭。已知銀行按揭月利率為0.5%，按揭從年1月開始。請你幫助他們計算分析和處理以下問題：（1）假如小宋夫婦考慮現有積蓄20萬元中留存5萬元準備裝修之用，購房時首付15萬元，按揭年限想短一些，初步定在，采取按月等額還款方式。請問：按小宋夫婦當前每個月3500元支付能力能否支付每個月按揭款？（2）假如小宋夫婦決定還是將按揭年限定為，請你為他們計算每個月應付按揭款；計算分析題時間價值第19頁I，n復利終值系數復利現值系數年金終值系數年金現值系數0.5%，1201.8193970.549633163.879390.073450.5%，1802.4540940.407482290.8187118.50350.5%，1562.1772370.459298235.4473108.14040.45%，1562.0146090.496374225.4687111.91680.5%，241.1271600.88718625.4319622.56287時間價值第20頁解答：（1）按照按揭，每個月付款額為A=300000÷PVIFA0.5,120=300000÷90.07345=3330.62（元）（2）按照按揭，每個月付款額為A=300000÷PVIFA0.5,180=300000÷118.5035=2531.57（元）時間價值第21頁1.假如流動負債小于流動資產，則期末以現金償付一筆短期借款所造成結果是（）。A.營運資金降低B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提升[答案]D[解析]流動負債小于流動資產，假設流動資產是300萬元，流動負債是200萬元，即流動比率是1.5，期末以現金100萬元償付一筆短期借款，則流動資產變為200萬元，流動負債變為100萬元，所以流動比率變為2（增大）。原營運資金＝300－200＝100萬元，改變后營運資金＝200－100＝100萬元（不變）。財務分析單項選擇第22頁2.在以下各項指標中，能夠從動態角度反應企業償債能力是（）。A.現金流動負債比率B.資產負債率C.流動比率D.速動比率[答案]A[解析]現金流動負債比率是企業一定時期經營現金凈流量同流動負債比率，它能夠從現金流量（動態）角度來反應企業當期償付短期負債能力。財務分析單項選擇第23頁3.某企業銷售收入凈額為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其它資產，則該企業總資產周轉率為（）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2[答案]A[解析]總資產周轉率＝銷售收入凈額/平均資產總額，本題中“假定沒有其它資產”，所以平均資產總額＝流動資產平均余額＋固定資產平均余額，所以總資產周轉率＝銷售收入凈額/（流動資產平均余額＋固定資產平均余額）＝36000/（4000＋8000）＝3.0。財務分析單項選擇第24頁在財務分析中，將經過對比兩期或連續數期財務匯報中相同指標，以說明企業財務情況或經營結果變動趨勢方法稱為水平分析法。（）財務分析[答案]√[解析]趨勢分析法又稱水平分析法，是經過對比兩期或連續數期財務匯報中相同指標，確定其增減變動方向、數額和幅度，來說明企業財務情況或經營結果變動趨勢一個方法。第25頁階段性練習1.以價值形式反應企業生產要素取得和使用財務活動是（

）A.資金籌集和投放

B.資金籌集和花費C.資金收入和花費

D.資金收入和分配2.依據每次收付款發生時點不一樣，年金有各種形式。其中普通年金是（

）A.每期期初收付款年金

B.每期期末收付款年金C.若干期以后發生年金

D.無限期連續收付款年金3.下面相關資金時間價值表述，正確是（

）A.資金時間價值實質是資金周轉使用后增值額B.資金時間價值是推遲消費所取得酬勞C.資金時間價值只能用絕對數來表示

D.資金時間價值量無法進行計量

答案1.A2.B3.A第26頁4.與股票籌資相比，企業發行債券籌資主要優點是（

）A.能提升企業信譽

B.籌資風險小C.含有財務杠桿作用

D.沒有固定利息負擔

5.我國《證券法》要求，企業累計債券余額不得超出企業凈資產百分比是（）A.20% B.30%C.40% D.50%6.以下資本成本形式中，能夠作為企業資本結構決議基本依據是（）A.個別資本成本 B.權益資本成本C.債務資本成本 D.綜合資本成本答案4.C5.C6.D階段性練習第27頁7.以下表述中，屬于流動資金周轉特點是（

）A.流動資金占用形態含有不變性B.流動資金占用數量含有穩定性C.流動資金循環與生產經營周期含有一致性D.使用中流動資產價值雙重存在性

條件可知，投資酬勞率＝無風險酬勞率＋風險酬勞率＝8%＋4%＝12%，所以，投資總額＝投資酬勞總額/投資酬勞率＝150/12%＝1250（萬元），風險酬勞額＝1250×4%＝50（萬元）答案7.C階段性練習第28頁

8.（單項選擇）某企業庫存現金2萬元,銀行存款68萬元,短期投資80萬元,待攤費用15萬元,應收賬款50萬元,存貨100萬元,流動負債750萬元。則該企業保守速動比率為()。

A.0.2B.0.093C.0.003D.0.2679.（單項選擇）某企業去年銷售凈利率為4.88%,資產周轉率為2.88；今年銷售凈利率為5.73%,資產周轉率為2.17。若兩年資產負債率相同,今年凈資產收益率比去年改變趨勢為()A.上升B.下降C.持平D.不可比階段性練習第29頁階段性練習10.（單項選擇）普通而言，對于企業籌資方式：①發行債券、②長久借款、③發行普通股和④發行優先股，資金成本由低到高排列次序是：()A.③④②①B.②①③④C.①②③④D.③④①②11.產權比率為3/5,則權益乘數為()。A.4/3 B.8/5 C.8/3 D.3/4答案：B解析:權益乘數=1+產權比率=1+3/5=8/5答案：B解析:權益乘數=1+產權比率=1+3/5=8/5第30頁階段性練習12.以下屬于間接籌資形式是（）。發行股票B.簽發商業匯票C.向銀行借款D.發行債券答案：C1.年金概念必須滿足以下哪些條件（）A、等額金額B、相同時間間隔C、是每年發生收付款項D、款項是收或者支均可多項選擇答案:ABD第31頁2.財務管理主要內容有（

）

A.投資管理

B.籌資管理

C.營銷管理

D.資產管理

E.成本管理

3.假設最初有m期沒有發生收付款項，隨即n期期末都有等額系列收付款項A發生，假如利率為i，則遞延年金現值計算公式有（

）A.A·PVIFAi,n·PVIFi,m B.A·PVIFAi,m+nC.A·PVIFAi,m+PVIFi,m D.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,nE.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m

答案1.ABCD2AE階段性練習第32頁階段性練習3.某企業當年經營利潤很多，卻不能償還到期債務。為清查原因，應檢驗財務比率有（）A.資產負債率B.流動比率C.存貨周轉率D.應收帳款周轉率4.以下經濟行為中，屬于企業理財活動有（

）

A.資金營運活動

B.利潤分配活動

C.籌集資金活動D.投資活動

第33頁5.假設以8%年利率借到30000元，投資于某個壽命為項目，為使該項目成為有利項目，每年最少應回收現金數額為（）(已知PVIFA8%,10=6.710,FVIFA8%,10=14.487,PVIF8%,10=0.463,FVIF8%,10=2.159)A.13895.3B.2070.8C.4882D.4470.96.其它條件不變，使總資產周轉率上升經濟業務是（）A.現金還負債B.借入短期借款；C.銀行存款購入設備D.銀行存款支付一年電話費階段性練習第34頁計算分析題

階段性練習1.某企業投資一個項目，該項目風險報酬系數為0.5，標準差為1.2%，期望報酬率為15%，無風險報酬率為8%。

（1）試計算項目風險報酬率。（2）若投資額為200萬元，請計算風險報酬額是多少萬元。

（3）若投資報酬總額為150萬元，請計算風險報酬額。【解析】(1)風險報酬率＝β×V＝0.5×（1.2%/15%）＝4%(2)解析:風險報酬額＝200×4%＝8（萬元）

（3）解析:根據條件可知，投資報酬率＝無風險報酬率＋風險報酬率＝8%＋4%＝12%，所以，投資總額＝投資報酬總額/投資報酬率＝150/12%＝1250（萬元），風險報酬額＝1250×4%＝50（萬元）第35頁2.某企業年賒銷收入凈額為萬，銷售成本為1600萬。年初、年末應收賬款余額為200萬和400萬，存貨余額為200萬和600萬。年末速動比率為1.2，現金比率為0.7。設流動資產＝速動資產＋存貨，速動資產＝應收賬款＋現金類資產。計算：（1）年應收賬款周轉天數；（2）存貨周轉天數；（3）流動負債余額和速動資產余額；（4）年末流動比率3.某項投資資產利潤率及其概率預計情況以下：可能出現情況 概率 資產利潤率經濟情況好 0.3 20%經濟情況普通 0.5 10%經濟情況差 0.2-5%請計算（1）資產利潤率期望值；（2）資產利潤率標準離差；（3）資產利潤率標準離差率。第36頁計算分析題

階段性練習4.某企業年末財務報表數據為：流動負債60萬元，流動資產周轉能力強，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，請計算本年度存貨周轉次數和天數？

5.某企業12月31日流通在外普通股股數是1億股，年4月30日該企業經同意增發新股1000萬股，于年9月1日回購本企業股票200萬股，那么，年末發行在外普通股加權平均數第37頁6.甲企業財務報表相關資料以下：金額單位：萬元資產負債表項目年初數年末數資產累計40005000負債累計3000全部者權益累計利潤表項目上年數本年數銷售收入略25000凈利潤略300要求：依據上述資料，計算杜邦財務分析體系中以下指標（凡計算指標包括資產負債表項目標數