關(guān)于債務(wù)融資工具的監(jiān)管要點(diǎn)之一（注冊(cè)、發(fā)行及盡職調(diào)查）實(shí)務(wù)問(wèn)題金融(特定行業(yè)監(jiān)管->金融)發(fā)文日期2017-03-29作者余紅征作者來(lái)源君澤君律師事務(wù)所法學(xué)分類證券(證券期貨法->證券)行業(yè)分類金融與保險(xiǎn)最新審核日期2017-03-29正文內(nèi)容：央行《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》（下稱“管理辦法”）對(duì)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行管理做出了一般性規(guī)定,在此基礎(chǔ)上,交易商協(xié)會(huì)又陸續(xù)出臺(tái)了注冊(cè)工作規(guī)程、信息披露規(guī)則、中介服務(wù)規(guī)則、募集說(shuō)明書(shū)指引、盡職調(diào)查指引、持有人會(huì)議規(guī)則、信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律指引以及自律處分規(guī)則等細(xì)則,以進(jìn)一步指導(dǎo)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行工作。

一、《管理辦法》主要內(nèi)容

（一）債務(wù)融資工具法定要素

《管理辦法》規(guī)定,債務(wù)融資工具的基本要素包括發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格和所涉費(fèi)率等,且各要素均應(yīng)以市場(chǎng)化方式確定,任何商業(yè)機(jī)構(gòu)不得以欺詐、操縱市場(chǎng)等行為獲取不正當(dāng)利益。債務(wù)融資工具投資者應(yīng)自行判斷和承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）相關(guān)機(jī)構(gòu)及分工

《管理辦法》規(guī)定,同業(yè)拆借中心負(fù)責(zé)債務(wù)融資工具交易的日常監(jiān)測(cè),每月匯總債務(wù)融資工具交易情況向交易商協(xié)會(huì)報(bào)送。

中債登負(fù)責(zé)債務(wù)融資工具登記、托管、結(jié)算的日常監(jiān)測(cè),每月匯總債務(wù)融資工具發(fā)行、登記、托管、結(jié)算、兌付等情況向交易商協(xié)會(huì)報(bào)送。但自2010年起,債務(wù)融資工具的登記、托管、結(jié)算已陸續(xù)轉(zhuǎn)移至上清所。

交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊(cè),應(yīng)每月向人民銀行報(bào)告?zhèn)鶆?wù)融資工具注冊(cè)匯總情況、自律管理工作情況、市場(chǎng)運(yùn)行情況及自律管理規(guī)則執(zhí)行情況。交易商協(xié)會(huì)對(duì)違反自律管理規(guī)則的機(jī)構(gòu)和人員,可采取警告、誡勉談話、公開(kāi)譴責(zé)等措施進(jìn)行處理。

人民銀行依法對(duì)交易商協(xié)會(huì)、同業(yè)拆借中心和中債登(上海清算所)進(jìn)行監(jiān)督管理。交易商協(xié)會(huì)、同業(yè)拆借中心和中債登(上海清算所)應(yīng)按照人民銀行的要求,及時(shí)向人民銀行報(bào)送與債務(wù)融資工具發(fā)行和交易等有關(guān)的信息。

二、注冊(cè)工作規(guī)則

交易商協(xié)會(huì)2008年4月15日發(fā)布的《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)規(guī)則》以及2013年8月22日發(fā)布的《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)工作規(guī)程》,對(duì)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊(cè)工作進(jìn)行了規(guī)范。根據(jù)規(guī)定,交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)受理企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊(cè),交易商協(xié)會(huì)設(shè)注冊(cè)委員會(huì)通過(guò)注冊(cè)會(huì)議行使職責(zé),注冊(cè)委員會(huì)下設(shè)辦公室,負(fù)責(zé)接收、初審注冊(cè)文件和安排注冊(cè)會(huì)議。注冊(cè)工作流程及過(guò)程中的注冊(cè)文件通過(guò)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)信息系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱“孔雀開(kāi)屏系統(tǒng)”)對(duì)外披露,接受社會(huì)監(jiān)督。

非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行由以往的人民銀行備案制改為交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)制,極大地提高了非金融企業(yè)融資的效率,具有法人資格的非金融企業(yè),只要能夠充分披露信息,滿足市場(chǎng)投資者進(jìn)行投資的判斷和定價(jià)需求,主承銷商愿意承銷,在協(xié)會(huì)注冊(cè)后均可發(fā)行。

（一）提交文件

企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具,應(yīng)當(dāng)通過(guò)主承銷商向辦公室送達(dá)下列注冊(cè)申請(qǐng)文件:

1.債務(wù)融資工具注冊(cè)報(bào)告(附企業(yè)《公司章程》規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議),企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)報(bào)告中聲明自愿接受交易商協(xié)會(huì)的自律管理;

2.主承銷商推薦函及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾書(shū);

3.企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具擬披露文件;

4.證明企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息的其他文件。

（二）初評(píng)

注冊(cè)文件初評(píng)工作實(shí)行初評(píng)人和復(fù)核人雙人負(fù)責(zé)制,注冊(cè)辦公室在初評(píng)工作中可建議企業(yè)或中介機(jī)構(gòu)補(bǔ)充、修改注冊(cè)文件;可調(diào)閱中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查報(bào)告或其他有關(guān)資料;可要求因未能盡職而導(dǎo)致注冊(cè)文件擬披露信息不完備的中介機(jī)構(gòu)重新開(kāi)展工作。初評(píng)主要流程包括:

1.初評(píng)人根據(jù)相關(guān)自律規(guī)則指引對(duì)注冊(cè)文件擬披露信息情況進(jìn)行初評(píng)。如有必要,初評(píng)人于20個(gè)工作日內(nèi)向企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)出具關(guān)于建議××企業(yè)補(bǔ)充信息的函(簡(jiǎn)稱“建議函”)。初評(píng)人認(rèn)為擬披露文件符合相關(guān)規(guī)則和指引的,向注冊(cè)辦公室提交工作報(bào)告。

2.復(fù)核人對(duì)初評(píng)人工作進(jìn)行復(fù)核,復(fù)核人可根據(jù)需要向企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)出具建議函。

3.初評(píng)人、復(fù)核人均認(rèn)為擬披露文件符合相關(guān)規(guī)則、指引的,撰寫(xiě)初評(píng)報(bào)告,并將注冊(cè)文件和初評(píng)報(bào)告提交注冊(cè)會(huì)議。

企業(yè)或相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在收到建議函10個(gè)工作日內(nèi),未向注冊(cè)辦公室提交補(bǔ)充材料的,應(yīng)出具書(shū)面說(shuō)明材料,否則注冊(cè)辦公室停止受理并退回注冊(cè)文件。

（三）注冊(cè)會(huì)議審核

注冊(cè)會(huì)議原則上每周召開(kāi)一次,由注冊(cè)辦公室從注冊(cè)專家名單中隨機(jī)抽取5名注冊(cè)專家參加,并設(shè)1名召集人主持會(huì)議。注冊(cè)辦公室應(yīng)至少提前2個(gè)工作日,將經(jīng)過(guò)初評(píng)的擬披露注冊(cè)文件送達(dá)參加注冊(cè)會(huì)議的注冊(cè)專家。

注冊(cè)專家意見(jiàn)分為“接受注冊(cè)”“有條件接受注冊(cè)”“推遲接受注冊(cè)”三種:

1.認(rèn)為擬披露文件符合相關(guān)自律規(guī)則和指引要求的,發(fā)表“接受注冊(cè)”意見(jiàn);

2.認(rèn)為擬披露文件通過(guò)補(bǔ)充具體材料可以達(dá)到相關(guān)自律規(guī)則和指引要求的,發(fā)表“有條件接受注冊(cè)”意見(jiàn),并書(shū)面說(shuō)明需要補(bǔ)充的具體材料內(nèi)容;

3.認(rèn)為擬披露文件無(wú)法通過(guò)補(bǔ)充具體材料達(dá)到相關(guān)自律規(guī)則和指引要求的,發(fā)表“推遲接受注冊(cè)”意見(jiàn),并書(shū)面說(shuō)明理由。

（四）審核結(jié)果反饋

注冊(cè)辦公室負(fù)責(zé)匯總注冊(cè)專家意見(jiàn),撰寫(xiě)會(huì)議紀(jì)要,并辦理注冊(cè)會(huì)議下列后續(xù)反饋工作:

1.5名注冊(cè)專家均發(fā)表“接受注冊(cè)”意見(jiàn)的,協(xié)會(huì)接受發(fā)行注冊(cè),向企業(yè)發(fā)送《接受注冊(cè)通知書(shū)》。

2.2名(含)以上注冊(cè)專家發(fā)表“推遲接受注冊(cè)”意見(jiàn)的,協(xié)會(huì)推遲接受發(fā)行注冊(cè),注冊(cè)辦公室3個(gè)工作日內(nèi)將注冊(cè)專家意見(jiàn)匯總后反饋給企業(yè),退回注冊(cè)文件;但不得透露任一參會(huì)注冊(cè)專家的任何個(gè)人意見(jiàn)。

3.不屬于以上兩種情況的,協(xié)會(huì)有條件接受發(fā)行注冊(cè),注冊(cè)辦公室3個(gè)工作日內(nèi)將注冊(cè)專家意見(jiàn)匯總后反饋給企業(yè)。企業(yè)或相關(guān)中介機(jī)構(gòu)10個(gè)工作日內(nèi)提交補(bǔ)充材料,經(jīng)提出意見(jiàn)的注冊(cè)專家書(shū)面同意的,向企業(yè)發(fā)送《接受注冊(cè)通知書(shū)》;10個(gè)工作日內(nèi)未提交補(bǔ)充材料的,除非有書(shū)面說(shuō)明材料,否則停止受理并退回注冊(cè)文件。

（五）發(fā)行期限

關(guān)于發(fā)行期限,企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行。企業(yè)如分期發(fā)行,后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前2個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)備案。企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)需更換主承銷商或變更注冊(cè)金額的,應(yīng)重新注冊(cè)。

三、發(fā)行規(guī)范指引

交易商協(xié)會(huì)2011年5月30日頒布的《銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)范指引》,對(duì)債務(wù)融資工具的發(fā)行活動(dòng)進(jìn)行了規(guī)范。根據(jù)規(guī)定,非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行方式包括招標(biāo)方式、簿記建檔方式及非公開(kāi)定向方式。在發(fā)行活動(dòng)中,各方應(yīng)遵循公平、公正、公開(kāi)原則,同時(shí)遵守市場(chǎng)主管部門(mén)相關(guān)規(guī)定、本指引及交易商協(xié)會(huì)相關(guān)規(guī)則,發(fā)行過(guò)程中不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行不正當(dāng)利益輸送、破壞市場(chǎng)秩序等行為。發(fā)行人、承銷商等相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)明確專門(mén)的機(jī)構(gòu)和人員負(fù)責(zé)發(fā)行工作,并制定相應(yīng)的內(nèi)部管理制度和發(fā)行操作規(guī)程。

（一）招標(biāo)發(fā)行

1.招標(biāo)發(fā)行的含義

招標(biāo)發(fā)行,是指發(fā)行人使用人民銀行發(fā)行系統(tǒng)在銀行間債券市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行債務(wù)融資工具的行為。招標(biāo)發(fā)行的相關(guān)當(dāng)事人包括發(fā)行人、投標(biāo)參與人、提供發(fā)行服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)人員。發(fā)行人應(yīng)與投標(biāo)參與人簽訂書(shū)面協(xié)議,明確雙方權(quán)利與義務(wù)。

2.招標(biāo)發(fā)行的程序及要求

招標(biāo)發(fā)行前,發(fā)行人應(yīng)至少提前1個(gè)工作日通過(guò)交易商協(xié)會(huì)認(rèn)可的網(wǎng)站公開(kāi)披露以下信息:(1)本期債務(wù)融資工具發(fā)行辦法和招標(biāo)書(shū);(2)投標(biāo)參與人名單。

只有發(fā)行人的工作人員、觀察員及提供發(fā)行服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)操作人員可以進(jìn)入招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)。招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)的任何人員不得將通信工具帶入招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)。招標(biāo)時(shí)間內(nèi),招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)的任何人員均不得擅自出入,不得對(duì)外泄露投標(biāo)信息。

（二）簿記建檔發(fā)行

1.簿記建檔發(fā)行的含義簿記建檔發(fā)行,是指發(fā)行人和主承銷商共同確定利率區(qū)間后,投資人根據(jù)對(duì)利率的判斷確定在不同利率檔次下的申購(gòu)單,再由簿記建檔管理人(以下簡(jiǎn)稱簿記管理人)記錄投資人認(rèn)購(gòu)債務(wù)融資工具利率(價(jià)格)及數(shù)量意愿,并進(jìn)行配售的行為。相關(guān)當(dāng)事人包括發(fā)行人、主承銷商、簿記管理人、提供發(fā)行服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)(若有)、公證員(若有)及其他相關(guān)人員。

2.簿記建檔發(fā)行的要求

簿記建檔應(yīng)有專門(mén)的符合安全保密要求的簿記場(chǎng)所,并與其他區(qū)域保持隔離,同時(shí)具備完善可靠的通信系統(tǒng)和記錄系統(tǒng)。簿記場(chǎng)所由簿記管理人選定后應(yīng)事前征求發(fā)行人意見(jiàn)。

(1)發(fā)行人義務(wù)

簿記建檔發(fā)行前,發(fā)行人應(yīng)履行下列義務(wù):①按照相關(guān)規(guī)定、募集說(shuō)明書(shū)或合同約定向投資人披露簿記建檔規(guī)則,明確價(jià)格確定原則、簿記流程和配售基本原則;②在簿記管理人或承銷商向投資人詢價(jià)后,由發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定利率(價(jià)格)區(qū)間;③發(fā)行過(guò)程中,發(fā)行人不得干擾投資人申購(gòu)及簿記管理人配售,相關(guān)當(dāng)事人及其工作人員不得有實(shí)施或配合實(shí)施不正當(dāng)利益輸送行為。

(2)簿記管理人職責(zé)

簿記管理人是受發(fā)行人委托,負(fù)責(zé)簿記建檔具體運(yùn)作的專業(yè)機(jī)構(gòu)。簿記管理人的職責(zé)包括但不限于:①選定簿記場(chǎng)所;②維護(hù)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)秩序,并采取必要的措施,保證簿記建檔發(fā)行工作的順利實(shí)施;③記錄投資人認(rèn)購(gòu)債務(wù)融資工具的利率(價(jià)格)及數(shù)量意愿;④按照約定的配售基本原則進(jìn)行發(fā)行額度配售。

（三）非公開(kāi)定向發(fā)行

1.非公開(kāi)定向發(fā)行的含義

所謂非公開(kāi)定向發(fā)行(以下簡(jiǎn)稱“定向發(fā)行”),是指具有法人資格的非金融企業(yè)向銀行間市場(chǎng)特定機(jī)構(gòu)投資人(以下簡(jiǎn)稱“定向投資人”)發(fā)行債務(wù)融資工具,并在定向投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓的行為。以此種方式發(fā)行的債務(wù)融資工具稱為非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具(本書(shū)簡(jiǎn)稱“定向工具”)。相關(guān)當(dāng)事人包括發(fā)行人、主承銷商、簿記管理人(若有)、定向投資人代表(若有)、提供發(fā)行服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)人員。

2.發(fā)行要求定向發(fā)行不得采用公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。定向發(fā)行相關(guān)當(dāng)事人及其工作人員在定向發(fā)行工作中不得有實(shí)施或配合實(shí)施不正當(dāng)利益輸送行為。定向發(fā)行也可采用招標(biāo)發(fā)行與簿記建檔發(fā)行方式,并遵守上述招標(biāo)發(fā)行與簿記建檔發(fā)行的相關(guān)規(guī)定。

定向發(fā)行的發(fā)行人可根據(jù)需要,設(shè)立定向投資人代表參與定向發(fā)行工作,定向投資人代表由定向投資人共同推選。但主承銷商和簿記管理人不得兼任定向投資人代表。定向投資人代表只能監(jiān)督定向發(fā)行的過(guò)程,不得干擾招投標(biāo)、申購(gòu)及配售。

四、盡職調(diào)查指引

盡職調(diào)查工作對(duì)主承銷商來(lái)說(shuō)十分重要,是其決定是否承接債務(wù)融資工具發(fā)行業(yè)務(wù)的關(guān)鍵,也是交易商協(xié)會(huì)決定是否接受企業(yè)發(fā)行注冊(cè)的重要判斷依據(jù)。交易商協(xié)會(huì)2008年4月15日制定了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引》,以規(guī)范主承銷商及其工作人員的盡職調(diào)查工作。

（一）盡職調(diào)查概述

指引規(guī)定盡職調(diào)查,是指主承銷商及其工作人員遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用原則,通過(guò)各種有效方法和步驟對(duì)企業(yè)進(jìn)行充分調(diào)查,掌握企業(yè)的發(fā)行資格、資產(chǎn)權(quán)屬、債權(quán)債務(wù)等重大事項(xiàng)的法律狀態(tài)和企業(yè)的業(yè)務(wù)、管理及財(cái)務(wù)狀況等,對(duì)企業(yè)的還款意愿和還款能力作出判斷,以合理確信企業(yè)注冊(cè)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的行為。盡職調(diào)查工作完成后,應(yīng)當(dāng)撰寫(xiě)企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查報(bào)告并上報(bào)交易商協(xié)會(huì)備查。

主承銷商開(kāi)展盡職調(diào)查應(yīng)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃。工作計(jì)劃主要包括工作目標(biāo)、工作范圍、工作方式、工作時(shí)間、工作流程、參與人員等。主承銷商開(kāi)展盡職調(diào)查,其調(diào)查團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)主要由主承銷商總部人員構(gòu)成,分支機(jī)構(gòu)人員可參與協(xié)助。

（二）盡職調(diào)查的內(nèi)容

主承銷商及其工作人員開(kāi)展盡職調(diào)查的內(nèi)容包括但不限于下列內(nèi)容:(1)發(fā)行資格;(2)歷史沿革;(3)股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東和實(shí)際控制人情況;(4)公司治理結(jié)構(gòu);(5)信息披露能力;(6)經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況;(7)財(cái)務(wù)狀況;(8)信用記錄調(diào)查;(9)或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。

（三）盡職調(diào)查的方式

主承銷商應(yīng)保持職業(yè)的懷疑態(tài)度,根據(jù)企業(yè)及其所在行業(yè)的特點(diǎn),對(duì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和償債能力的重要事項(xiàng)展開(kāi)調(diào)查。主承銷商開(kāi)展盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。

1.查閱主承銷商進(jìn)行查閱的主要渠道包括:(1)由企業(yè)提供相關(guān)資料;(2)通過(guò)銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)獲得相關(guān)資料;(3)通過(guò)工商稅務(wù)查詢系統(tǒng)獲得相關(guān)資料;(4)通過(guò)公開(kāi)信息披露媒體、互聯(lián)網(wǎng)及其他可靠渠道搜集相關(guān)資料。

2.訪談

訪談是指通過(guò)與企業(yè)的高級(jí)管理人員,以及財(cái)務(wù)、銷售、內(nèi)部控制等部門(mén)的負(fù)責(zé)人員進(jìn)行對(duì)話和訪談,從而掌握企業(yè)的最新情況,并核實(shí)已有的資料。

3.列席會(huì)議

列席會(huì)議是指列席企業(yè)有關(guān)債務(wù)融資工具事宜的會(huì)議,如股東會(huì)、董事會(huì)、高級(jí)管理層辦公會(huì)和部門(mén)協(xié)調(diào)會(huì),以及其他涉及債務(wù)融資工具發(fā)行目的、用途、資金安排等事宜的會(huì)議。

4.實(shí)地調(diào)查實(shí)地調(diào)查是指到企業(yè)的主要生產(chǎn)場(chǎng)地或建設(shè)工地等業(yè)務(wù)基地進(jìn)行實(shí)地調(diào)查。實(shí)地調(diào)查可包括生產(chǎn)狀況、設(shè)備運(yùn)行情況、庫(kù)存情況、生產(chǎn)管理水平、項(xiàng)目進(jìn)展情況和現(xiàn)場(chǎng)人員工作情況等內(nèi)容。

5.信息分析信息分析是指通過(guò)各種方法對(duì)采集的信息、資料進(jìn)行分析,從而得出結(jié)論性意見(jiàn)。印證主要是指通過(guò)與有關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通和驗(yàn)證,從而確認(rèn)查閱和實(shí)地調(diào)查結(jié)論的真實(shí)性。討論主要是指討論盡職調(diào)查中涉及的問(wèn)題和分歧,從而使主承銷商與企業(yè)的意見(jiàn)達(dá)成一致。

（四）盡職調(diào)查報(bào)告

主承銷商撰寫(xiě)的盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)層次分明、條理清晰、具體明確,突出體現(xiàn)盡職調(diào)查的重點(diǎn)及結(jié)論,充分反映盡職調(diào)查的過(guò)程和結(jié)果,包括盡職調(diào)查的計(jì)劃、步驟、時(shí)間、內(nèi)容及結(jié)論性意見(jiàn)。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)由調(diào)查人、審核人和審定人簽字。

主承銷商應(yīng)指派專人對(duì)已經(jīng)注冊(cè)的企業(yè)的情況進(jìn)行跟蹤,關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的重大變化,并進(jìn)行定期和不定期的調(diào)查。主承銷商應(yīng)于每期債務(wù)融資工具發(fā)行前撰寫(xiě)補(bǔ)充盡職調(diào)查報(bào)告,反映企業(yè)注冊(cè)生效以來(lái)發(fā)生的重大變化的盡職調(diào)查情況。LexisNexis-實(shí)用資料/Practicalmaterials

關(guān)于債務(wù)融資工具的監(jiān)管要點(diǎn)之一（注冊(cè)、發(fā)行及盡職調(diào)查）

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