2022-10-1720XX年匯報人：王淑娟2022-2023年污水處理行業洞察報告目錄contens01行業發展概述02行業環境分析03行業現狀分析04行業格局及發展趨勢第一章行業發展概述01行業定義污水處理是指通過專業處理手段去除或降低不同類型污水中的固體污染物及有機污染物，令被凈化的水質能夠達到再次使用或排放要求的過程，目前污水處理在農業、石化、醫療、餐飲等領域已被廣泛普及。污水按來源可分為三類，分別為生產污水、生活污水及被污染的雨水。生產污水可分為工業污水、農業污水及醫療污水，其中以工業污水為主。目前生產污水中的工業污水和生活污水處理為污水處理行業重點處理對象。生活污水主要指人類生活所產生的污水，由于此類污水中含有硫、磷等有機污染物，容易造成水體富營養化，從而致使水質惡臭。此外，此類污水中還易含有蟲卵，各類病毒、細菌等微生物，及各類金屬物和鹽類物質，若處理不當而人類不慎使用，將對人體造成極大危害。根據污水水質特性，污水處理工藝也存差異。常用的生活污水處理工藝有四種，分別是活性污泥法、生物膜法、氧化塘處理法和氧化法。工業污水中通常含有各類酸性、堿性、有放射性的有機物，成分復雜。此外，不同行業例如化工、食品加工、造紙所排放的污水中污染物成分也存在差異。常見的工業污水處理工藝包括物理處理法、化學處理法、物理化學處理法及生物處理法，根據被污染水質特性，通常需綜合使用幾種工藝來處理污水。污水處理行業定義新中國成立后，中國工業基礎較為薄弱，農業生產也剛剛起步，污水污染程度低，社會對于污水處理重要性認知度低，污水處理行業處于起步階段。因此，20世紀50年代全國僅有約十座污水處理廠，呈點狀方式分布，主要以國有企業為主。企業污水處理工藝也僅停留在一級處理，且污水處理規模小，企業污水處理技術及管理水平還相對落后。行業發展歷程起步階段（20世紀50年代至70年代）隨著中國工業化、城市化進程加速，工業崛起速度加快，人民生活水平開始提高，污水排放量增多，污水對生態環境污染加劇。這一時期污水呈現污染程度升高、污水中污染物質成分差異化增大的特點。此外，國外由于污水污染處理不佳而導致國民沾染各類疾病的報道日漸增多，如在日本出現的骨疼病、水俁病等，由此污水處理開始引起中國政府重視。1984年中國成立國務院環境保護委員會，主要職責為研究審定關于環境保護的各類方針與政策。國家及各地政府開始建立大型污水處理廠，其中1984年國務院環保辦在天津建立污水處理試驗廠（天津市紀莊子污水處理試驗廠）投產運行，這是中國第一座大型城市污水處理廠，其每天的污水處理規模達到26萬立方米。在國家及地方政府不斷引導下，民營企業也開始進入污水處理行業。1992年，中國杭州市拱宸橋西紡織工業區的紡織、絲綢、皮革等6家工廠成立污水處理廠，但其污水處理費用仍由環保部門撥款資助。雖然污水量增加及中國政府逐漸重視污水治理，但污水治理行業利潤較低，愿意進行技術研發、規模化運營的企業仍較少，污水處理行業發展緩慢。緩慢發展階段（20世紀80年代至90年代）21世紀初中國加入WTO，中國經濟得以迅速發展，城市及行業發展速度進一步提速，污水排放量大幅增加，從2000年415.0億噸上漲至2017年699.7噸（2-10）。由于污水處理工藝技術不成熟，污水處理成本較高，因此污水亂排放現象仍較為嚴重。面對環境日益惡化的局面，中國政府陸續頒布《中華人民共和國水法》、《水污染防治法》等一系列政策法規，為污水處理行業提供明確的政策指引和法律保障。這一時期，政策法規推動中國污水處理廠數量和污水處理質量迅速提升（2-11）。快速發展階段（21世紀初至今）產業鏈上游污水處理行業產業鏈上游包括污水處理技術研發及規劃設計，技術研發指污水處理企業或相關污染處理研究院對污水處理行業設備、技術、專利的研究，為污水處理行業發展打下堅實基礎，規劃設計指政府對水資源管理體制、水資源戰略規劃、再生水利用規劃等管理性方針內容進行規劃。自“十二五”規劃開始，中國政府開始重視污水處理行業發展，并開始頒布一系列政策法規。如《“十二五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》、《城鎮排水與污水處理條例》等，受國家政策指引及行業需求日漸增長的帶動，科研企業及各研究院開始大力開展污水處理技術、設備等研究工作。中國統計局數據顯示，2009年至2017年中國污水處理行業專利申請數量呈現逐年遞增的趨勢（2-15），從2009年2,723項上漲至2017年17,329項，復合年增速達到26.0%，隨著中國污水處理行業逐漸發展，并且在龐大人口所產生的污水處理需求的帶動下，目前中國污水處理工藝水平與國際水平相當。產業鏈上游污水處理行業產業鏈中游主要包括污水處理設備、藥劑制造和污水處理工程建設，其中污水處理產品設備可分為通用設備和專用設備。通用設備涵括風機、水泵、管材配件等，專用設備包括刮泥機、攪拌機、消毒設備等（2-16）。目前中國企業可生產所有通用設備及零部件，但由于工藝及材質方面落后于外資企業，因此設備在使用壽命、實用性等方面與外資企業設備尚存差距。與此同時，由于污水處理設備具有非標特性，導致企業無法進行規模化生產。此外，技術含量高的專用設備制造受到外資企業壟斷，如計量泵、特種氣體分離膜設備等，國產化的設備主要是低端的低附加值通用設備。本土污水處理設備生產廠商以民營企業為主，存在生產規模較小、生產工藝不夠成熟的特點，能夠提供成套污水處理設備的企業較少，本土企業以提供單個設備為主。據在污水處理行業從業十余年的專家介紹，污水處理設備的成本主要可分為三類，分別為原材料費用、人工費用及其他費用（管理、日常維護等）。其中原材料費用占比30%-40%，人工費用占比20%-30%，其他費用占比30%-50%。污水處理工程建設包括污水處理主體工程建設和配套設施建設。由于污水處理工程建設對污水處理系統的集成水平要求高，相較于外資企業工程建設理念先進、實用性強、成熟度高，本土企業仍處于追趕位置。比較知名的外資企業包括德國柏林水務公司（Berlinwasser）、法國威立雅環境集團（VeoliaEnvironment）、英國泰晤士水務公司（ThamesWater）、法國蘇伊士環境集團（SuezEnvironment）國際四大巨頭。本土知名企業主要有巴安水務、碧水源、中電環保、興源過濾等。相比于本土企業，外資企業發展較早、技術工藝水平高、行業生產經驗豐富、產品設備耐用度好，因此在行業內具有較強的競爭力，導致有污水處理需求的企業在進行大型項目施工時傾向于購買外資企業的設備，外資企業具有較高的議價能力。隨著中國經濟不斷發展，未來中國污水排放量將持續增加，污水處理市場需求將進一步釋放，中國污水處理設備制造工藝升級將帶動本土企業占有更大市場份額，以改變以外資企業為主的污水處理設備市場格局。產業鏈上游污水處理產業鏈下游為污水處理工程投入后服務環節。主要有運營、監督、管理、運營、維護等服務管理，中國污水處理行業主要采取特許經營模式，如BOT、TOT、BT等多種形式的委托經營（2-17）。在日益增長的環保投資需求及有限的財政資金投放的背景下，中國政府逐步開放污水處理行業的運營模式，形成政府與民營企業合營的模式，以促進污水處理行業快速發展。污水處理行業市場化程度逐步提高，BOT、托管、BT、TOT模式項目數在所有經營模式項目中的占比為48%，其中以BOT模式居多，其占所有經營模式項目的比重為29.1%（2-18）。據在污水處理行業從業十余年的專家介紹，污水處理行業下游市場化程度仍有待提升。受到長期計劃經濟體制及環保公益性特征影響，地方政府會優先扶持當地企業。此外，由于業內非標設備較多，導致污水處理企業規模化擴張受限，而且業內企業也因設備運輸成本較高而服務半徑受到限制。因此，污水處理企業分布存在較強的地域性。此外，由于污水處理行業門檻較低，許多具有資本優勢的行業外企業切入污水處理行業，但這些企業存在技術實力較弱，運營服務體系不完善的特點，引發了“重投資、輕技術”的現象，擾亂行業發展。與此同時，行業內企業存在技術水平薄弱、競爭力不強的特點，行業內缺乏市占率高的龍頭企業，即使上市企業的市場占有率也較低，目前行業集中度低。隨著有資金實力、良好信譽及技術優勢的企業逐漸崛起，這類企業將加快擴張步伐，行業集中度將逐步提高。第二章行業環境分析02010203行業政策環境1《水污染防治行動計劃》提出要加大水污染防治工作。目標到2020年，長江、黃河、珠江等七大重點流域水質優良（達到或優于Ⅲ類）比例總體達到70%以上，地級及以上城市建成區黑臭水體均控制在10%以內。到2030年，全國七大重點流域水質優良比例總體達到75%以上，城市建成區黑臭水體總體得到消除，城市集中式飲用水水源水質達到或優于Ⅲ類比例總體為95%左右。《城市黑臭水體整治工作指南》提出對城市黑臭水體進行排查、識別及整治方案的制定與實施，并建立長效機制與政策保障，還對各地區提出處理目標:2020年底前，地級以上城市建成區黑臭水體均控制在10%以內；到2030年，全國城市建成區黑臭水體總體得到消除。《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》提出對污水處理行業的七項任務，包括完善污水收集系統、提升污水處理設施能力、重視污泥無害化處理處置、推動再生水利用、啟動初期雨水污染處理、加強城市黑臭水體綜合整治及強化監管能力建設，促進污水處理行業進一步發展。發改委發改委、住建部住建部污水處理行業政策支持十四五規劃政府報告國家政策領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對污水處理行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為污水處理行業做了好的發展指引。行業政策支持污水處理行業社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。行業社會環境行業社會環境傳統污水處理行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為污水處理行業的消費主力。行業社會環境第三章行業發展現狀03行業現狀根據2018年《中國生態環境狀況公報》數據，中國七大流域（長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河）和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河監測的1,613個水質斷面中，Ⅰ-Ⅲ類占73%，Ⅳ類占14%，Ⅴ類占5%，劣Ⅴ類占6.9%（2-5和圖2-6）。此外，中國監測的111個重要湖泊（水庫）中，Ⅰ-Ⅲ類占66.6%，Ⅳ類占17.1%，Ⅴ類與劣Ⅴ類分別各占8.1%，其檢測污染指標為磷、高錳酸鹽、化學需氧量等。中國2,833處淺層地下水污染更為嚴峻，其中，Ⅰ-Ⅲ類水質占29%，Ⅳ類占29.2%，Ⅴ類占46.9%。中國整體水質不容樂觀，污水治理需求較大。行業現狀在《水污染防治計劃》、《關于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》等利好政策的驅動下，中國污水處理行業由單一的政策驅動型行業逐步轉變為“政策+市場”雙驅動。中國政府通過加大污水治理監督及懲罰措施，疊加投資回報機制吸引民間資本，大幅促進污水處理行業的發展速度。此外，本土企業污水處理技術的發展與創新也為污水處理行業提供重要驅動力。得益于國家宏觀政策的大力支持、資本投入力度加大、技術工藝的不斷創新的全方位支持，中國污水處理行業得以快速發展。中國污水處理行業下游市場容量近5年來呈現穩定上升的態勢，以17%的年復合率持續增長，從2014年1,572億元增長至2018年2,725.9億元。未來隨污水治理需求被進一步釋放，行業容量有望持續穩定增長，2023年中國污水處理行業下游市場容量可達到5,819.5億元（2-19）。熱點三行業產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續增長熱點一污水處理應用領域廣泛污水處理行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。污水處理行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。污水處理行業產品質量有待提升制約污水處理行業發展。行業內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。污水處理行業難形成統一的監督管理規范,產品質量主要靠企業自主檢測保障，監管難度大。中國污水處理行業產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業壟斷，產品品質有待進一步提升。行業熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞污水處理行業市場化帶動行業進一步發展，隨著地方政府債務問題凸顯，地方環境治理項目實施難度加劇，發改委、建設部針對污水處理市場準入陸續頒布政策性文件，如《關于印發促進和引導民間投資的若干意見的通知》、《市政公用事業特許經營管理辦法》、《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》等，促進民間資本大量涌入。民間資本的涌入將為污水處理行業發展提供動力，也能有效緩解地方政府財政緊張及項目實施效率不高的難題。如2014年PPP模式興起，財政部四年內公布了四批PPP項目，其中污水處理項目占項目總數比重逐年增加，從2014年6.7%上漲至2018年9.1%。隨著政府與企業聯動性增加，政府與企業以BOT、BT等各類經營模式聯合運營項目在PPP項目中的比例將上升。市場良性競爭讓服務好、產品技術優異的企業逐漸崛起，且有助于淘汰劣質企業，市場化改革和運營模式的改變將推動污水處理行業進一步發展。市場化改革帶動行業持續發展行業驅動因素1政策助力行業發展為提升中國水資源循環利用，促進湖、河水體處理，加快污水處理的政府與企業合作模式機制與相關條例的完善，國務院、發改委等政府機構密集頒布了多項污水處理行業的相關政策，以促進污水處理領域的快速發展（關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業競爭促進行業正向發展行業驅動因素2污水處理收費標準提高帶動企業盈利增長2015年1月，發改委、住建部和財政部聯合頒布《關于制定和調整污水處理收費標準等有關問題的通知》（以下簡稱“《通知》”），《通知》強調要通過補償污水處理的運營成本促進污水治理企業合理盈利，解決部分企業出現的成本倒掛問題。《通知》規定2016年底前，城市污水處理收費標準原則上每噸應調整至居民不低于0.95元，非居民不低于40元；縣城、重點建制鎮原則上每噸應調整至居民不低于0.85元，非居民不低于2元。已經達到最低收費標準但尚未補償成本并合理盈利的，應當結合污染防治形勢等進一步提高污水處理收費標準。此外，地方政府還可根據污水中主要污染物的差別制定差別化收費政策。未來隨著污水處理費的繼續提高，污水處理行業企業盈利能力將出現改善，提升企業持續研發污水治理技術的積極性。第四章行業前景趨勢04ABC由于污水處理行業涉及政府部門眾多，造成污水處理行業多頭管理的局面，由于不同政府部門的規定或有所差異，標準不統一，導致辦事效率低下，從而影響污水處理企業發展。污水處理行業的監管職能分屬多個部門，例如環保部是中國環保行業主管部門，發改委負責宏觀產業政策制定，水利部門負責制定限制企業排污總量意見及污水處理工程附近水域納污能力。多部門管理會出現溝通協調能力下降，標準不清晰，辦事效率不佳的狀況。如目前中國中小城市在污水處理設施管理及更新方面普遍欠缺，以及中小城市存在污水灌溉、對環境造成生態破壞的情況，但由于污水治理行業多頭管理，主管主體不明確，民眾上報政府機關也未能對這些亂排放企業做出相應懲罰及監管，行業管理體制有待完善。行業多頭管理，政府辦事效率亟待提升行業發展問題國外工業化進程較早，環保體系較完善，污水處理行業發展較成熟，而本土企業由于起步較晚，本土市場格局呈現企業數量眾多，規模小的特點。且由于污水處理行業呈現資金投入大、回收期較長的特點，業內存在企業資本負債率較高、生存壓力大的局面。因此，企業無法在人員培訓、技術創新等方面進行大量資本投入，且運營能力較差。一方面，業內企業普遍存在激勵機制不完善、運營成本控制較差的問題，阻礙企業進一步發展。另一方面，業內企業并購投資力度加大，擴張步伐過快易導致支出過大，企業現金流波動加劇導致企業減少業務服務及研發工藝技術能力提升。企業運營能力較差，行業發展受阻在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，污水處理行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于污水處理行業的發展高端產品發展落后污水處理行業發展建議發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范污水處理行業生產流程，并成立相關部門，對科研用污水處理行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證污水處理行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：污水處理行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土污水處理行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，污水處理行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為污水處理行業企業提供“凈利差”的盈利模式，污水處理行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的污水處理行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土污水處理行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。污水處理行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業建議行業發展趨勢1行業并購重組加劇，行業集中度進一步提升目前中國污水處理行業還處于企業相互競爭的階段，但在中國污水處理宏觀政策方針引導下，行業內企業并購重組加劇，污水處理行業集中度將逐步上升。一方面，民間資本大量涌入，疊加具有資本、技術優勢的領先企業逐步壯大；另一方面，資本實力較弱、污水處理技術水平工藝低、市場拓展能力差的企業將難以生存，將被大型企業兼并或倒閉，污水處理行業集中度有望進一步提升。鄉鎮污水處理率亟待提高，企業將積極布局中國鄉鎮地區環保意識落后、經濟水平較弱、基礎設施配套不完全，導致中國鄉鎮污水處理率尚存較大提升空間。據數據顯示，2017年中國建制鎮污水處理率約為49.4%，遠低于“十三五規劃”的70.0%。中國鄉村污水處理領域同樣存在很大提升空間，數據顯示2017年鄉村污水處理率為17.2%，遠低于2020年目標36%。2017年2月由生態環境部、財政部頒布的《全國農村環境綜合整治“十三五”規劃》。《規劃》明確提出2020年新增完成環境綜合整治的建制村13萬個的目標任務。政策引導及廣闊的鄉鎮污水處理市場，將吸引企業拓展業務板塊。未來隨著中國政策對于鄉鎮污染重視度的提升，污水處理企業將加大布局鄉鎮污水治理業務，以擴大企業業務范圍，取得更快的營收增長。行業發展趨勢2提升技術服務能力污水處理行業企業面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術服務平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術服務，形成企業特有競爭力聚焦投資業務污水處理行業企業憑借多年的客戶服務經驗，設備融資租賃和服務體系日趨完備，信息化服務于一身的綜合服務體系，能夠進行有效遷移，為投資業務的長期健康發展提供有力支持。污水處理行業商依托本身提供的資金服務，具備融資渠道暢通的資金優勢，可為行業建設提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率污水處理行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。污水處理行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼污水處理行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為污水處理行業新的發展方向。行業面臨洗牌標準化趨勢融合行業平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此污水處理行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業主流企業，對中小企業面臨巨大挑戰。污水處理行業發展前景趨勢行業發展前景趨勢污水處理行業投資風險服務更新速度不夠，不能及時適應用戶的需求。服務更新慢實體經濟遭遇疫情“黑天鵝”疫情持續，對經濟持續沖擊。另一個是“灰犀牛”，債務衰退，在這次應對疫情的過程中，各國都用了非常多的財政政策，發了很多國債，全球范圍內國債水平相對于GDP上升了18%，而且以后的利率水平還會提升。黑天鵝/灰犀牛為用戶提供專業的信息獲取與共享服務不能滿足信息化需求。信息不對稱產品質量不夠完善，有待提高，產量不達標產品質量25%85%8%75%行業投資風險近5年來中國污水處理行業迅速發展，目前中國規模以上的污水處理企業約340家，數量眾多，市場競爭劇烈。按銷售收入劃分，國有企業在污水處理市場中占比最高，占有接近一半市場份額，外商及港澳臺企業占比約16.2%，私營企業、集體企業占比較