財(cái)務(wù)管理概論肖鮮艷

財(cái)務(wù)管理概論肖鮮艷第二章財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)境

本章主要內(nèi)容：第一節(jié)企業(yè)組織的類別

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境第二章財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)境

企業(yè)的組織形式是各種各樣的。其中最主要的三種類型分別是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司。第一節(jié)企業(yè)的組織類別

企業(yè)的組織形式是各種各樣的。其中最主要的三二、合伙企業(yè)

合伙企業(yè)是指依法設(shè)立，由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的盈利組織。合伙企業(yè)的法律特征是：①有兩個(gè)以上合伙人，并且都是具有完全民事行為能力，依法承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的人；②有書面合伙協(xié)議，

合伙人依照合伙協(xié)議享有權(quán)利，

承擔(dān)責(zé)任；二、合伙企業(yè)一、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)

個(gè)人獨(dú)資企業(yè)是指依法設(shè)立，由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)：①只有一個(gè)出資者。②

出資人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

③獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的

納稅主體。

一、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)③有各合伙人實(shí)際繳付的出資、合伙人可以用貨幣、實(shí)物、土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其他屬于合伙人的合法財(cái)產(chǎn)及財(cái)產(chǎn)權(quán)利出資，經(jīng)全體合伙人協(xié)商一致;④企業(yè)改變名稱、向企業(yè)登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理變更登記手續(xù)、處分不動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利、為他人提供擔(dān)保、聘任企業(yè)

經(jīng)營(yíng)管理人員等重要事務(wù)均須

經(jīng)全體合伙人一致同意；③有各合伙人實(shí)際繳付的出資、合伙人可以用貨幣、實(shí)物、土地使用⑤合伙企業(yè)的利潤(rùn)和虧損，由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔(dān)；合伙協(xié)議未約定利潤(rùn)分配和虧損分擔(dān)比例的，由各合伙人平均分配和分擔(dān)；⑥各合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。⑤合伙企業(yè)的利潤(rùn)和虧損，由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和三、公司

公司是指依公司法登記設(shè)立，以其全部法人財(cái)產(chǎn)，依法自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的企業(yè)法人。公司享有股東投資形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任。公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)收益、重大決策和選擇管理

者等權(quán)利，并以其出資額或所持股

份為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。三、公司1.有限責(zé)任公司

有限責(zé)任公司是指由2個(gè)以上50個(gè)以下股東共同出資、每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。1.有限責(zé)任公司

有限責(zé)任公司的特征是：①公司的資本總額不分為等額的股份；②公司向股東簽發(fā)出資證明書，不發(fā)股票；③公司股份的轉(zhuǎn)讓有較嚴(yán)格限制；④限制股東人數(shù)，不得超過(guò)一定限額；⑤股東以其出資比例享受權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)；⑥股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。有限責(zé)任公司的特征是：①公司的資本總額不分為等額的股2.股份有限公司

股份有限公司是指其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。2.股份有限公司

股份有限公司的特征是：①公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等；②公司的股份采取股票的形式，股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證；③同股同權(quán)，同股同利；股東出席股東大會(huì)，所持每一股份有一表決權(quán)；④股東可以依法轉(zhuǎn)讓持有的股份；

⑤股東不得少于規(guī)定的數(shù)目，但沒(méi)

有上限限制；⑥股東以其所持股

份為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。

股份有限公司的特征是：①公司的資本劃分為股份，每一股第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

一、企業(yè)目標(biāo)1.生存2.發(fā)展3.獲利

企業(yè)要力求保持以收抵支，保持償還債務(wù)的能力，以最低成本籌措到發(fā)展所需資金，并有效利用這些資金來(lái)為企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的要求。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)目標(biāo)二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定理財(cái)

環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處

理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定理財(cái)

環(huán)（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)這種觀點(diǎn)是假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo)。

利潤(rùn)＝收入－成本費(fèi)用（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件【例1·單選題】利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（A）。A.反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的能力B.反映企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C.反映企業(yè)所承受的風(fēng)險(xiǎn)程度D.反映企業(yè)取得收益的時(shí)間價(jià)值因素

【例1·單選題】利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（A）。（二）股東財(cái)富最大化目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。

衡量指標(biāo)：股東財(cái)富（股票數(shù)量×股票價(jià)格）

在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股

票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決

定。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格

達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。（二）股東財(cái)富最大化目標(biāo)第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件【例2·單選題】在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司股東財(cái)富最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)（C）。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率B.凈資產(chǎn)收益率C.每股市價(jià)D.每股收益

【例2·單選題】在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司股東財(cái)富最大化【例3·判斷題】就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是不容易被量化。（X）

【例3·判斷題】就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo)。衡量指標(biāo)：企業(yè)價(jià)值，可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件【例4·單選題】下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是（D

）。A.產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化【例4·單選題】下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金（四）相關(guān)者利益最大化目標(biāo)即追求與企業(yè)利益相關(guān)的各方利益最大化。包括企業(yè)所有者、債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商和政府等。（四）相關(guān)者利益最大化目標(biāo)具體內(nèi)容如下：具體內(nèi)容如下：第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件注析：相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最理想的目標(biāo)。但是鑒于該目標(biāo)過(guò)于理想化，且無(wú)法操作，本書后述章節(jié)仍采用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

注析：相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最理想的目標(biāo)【例5·單選題】下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是（A）。A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位

B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位

C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位

D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的首要地位【例5·單選題】下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理【例6·單選題】下列有關(guān)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容中不正確的是（

A）。A.強(qiáng)調(diào)盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)B.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位C.加強(qiáng)對(duì)企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制D.保持與政府部門的良好關(guān)系【例6·單選題】下列有關(guān)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容中不正三、利益沖突的協(xié)調(diào)

將相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其首要任務(wù)是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。

在所有的利益沖突中，所有者和經(jīng)營(yíng)者、所有者和債權(quán)人的利益沖突又至關(guān)重要。三、利益沖突的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)（二）債權(quán)人與所有者利益沖突的協(xié)調(diào)（二）債權(quán)人與所有者利益沖突的協(xié)調(diào)第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件【例7·單選題】某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上述目的的是（A）。

A.強(qiáng)化內(nèi)部人員控制

B.解聘總經(jīng)理

C.加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督

D.將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤【例7·單選題】某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情【例8·單選題】下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（D

）。

A.解聘B.監(jiān)督

C.激勵(lì)D.停止借款【例9·判斷題】在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)

者的方法。（X

）【例8·單選題】下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義：

財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響比較大的有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。金融環(huán)境尤為重要。

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義：第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

環(huán)境金融環(huán)境法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境最為重要金融工具的含義與分類金融市場(chǎng)的含義與分類環(huán)境金融環(huán)境法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境最為重要金融工具的含義與二、金融環(huán)境影響財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境的因素：金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)和利息率。（一）金融機(jī)構(gòu)：是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)主要金融金構(gòu)有中國(guó)人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行。二、金融環(huán)境（二）金融工具1.含義：金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，它對(duì)于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性的特點(diǎn)。流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性成反

向變動(dòng)，流動(dòng)性大的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小；而風(fēng)險(xiǎn)性與收益性成同向變動(dòng)，收益高的往往風(fēng)險(xiǎn)大。（二）金融工具2.分類：金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。

常見(jiàn)的基本金融工具如貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過(guò)特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、

期貨、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券

等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)

險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)的特點(diǎn)。2.分類：金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大【例10·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于基本金融工具的有（ABC

）。A.股票B.貨幣C.債券D.掉期【例11·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（ABD

）。A.期貨B.互換C.股票D.遠(yuǎn)期合約【例10·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于基本金融工具的有（ABC（三）金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價(jià)格、組織方式等。1.金融市場(chǎng)分類如下：（三）金融市場(chǎng)第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件第2章-財(cái)務(wù)管理環(huán)境與目標(biāo)分解課件【例12·單選題】按照金融工具的屬性將金融市場(chǎng)分為（B

）。A.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)B.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)

C.短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)D.一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)【例12·單選題】按照金融工具的屬性將金融市場(chǎng)分為（B2.貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)2.貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)(四）金融市場(chǎng)上利息率含義、分類及構(gòu)成1.含義：一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。2.分類（1）按利率間變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)利率、套算利率。(四）金融市場(chǎng)上利息率含義、分類及構(gòu)成

基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的情況下起決定作用的利率。在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。套算利率：在基準(zhǔn)利率確定之后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的情況下起決定作用的利率。在西

比如在我國(guó)中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的利率為基準(zhǔn)利率，而商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)或個(gè)人的利率為套算利率。關(guān)系如下圖：中國(guó)人民銀行――→商業(yè)銀行—→企業(yè)或個(gè)人基準(zhǔn)利率←――套算利率比如在我國(guó)中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的利率為基準(zhǔn)利率，而商

（2）按與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系：固定利率、浮動(dòng)利率。固定利率：在借貸期內(nèi)固定不變的利率。浮動(dòng)利率：在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。（2）按與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系：固定利率、浮動(dòng)利率。

（3）按利率形成機(jī)制：市場(chǎng)利率、法定利率。

市場(chǎng)利率：根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率。法定利率：由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。（3）按利率形成機(jī)制：市場(chǎng)利率、法定利率。

3.構(gòu)成利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率其中：純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（1）純利率：沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。在實(shí)務(wù)中我們通常

利用短期國(guó)債利率剔除通貨膨脹補(bǔ)償

率來(lái)表示純利率。3.構(gòu)成

（2）通貨膨脹補(bǔ)償率：由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)際購(gòu)買力，為補(bǔ)償其購(gòu)買力損失而要求提高的利率。

違約風(fēng)險(xiǎn)收益率（3）風(fēng)險(xiǎn)收益率

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率

期限風(fēng)險(xiǎn)收益率（2）通貨膨脹補(bǔ)償率：由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)

違約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無(wú)法按時(shí)歸還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率；

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人資產(chǎn)流動(dòng)性不好而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率；

期限風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因償債期長(zhǎng)而

帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利

率。