1、財務分析的復習要點一、財務分析的內涵：財務分析是以會計核算和報告資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析和方法， 對企業等經濟組織過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動的盈利能力、營運能力、 償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心 企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來、做出正確決策與估價提供 準確的信息或依據的經濟應用學科.二、財務分析的目的：A、從企業股權投資者角度一一-一看企業的盈利能力，確保資本保值增值，為企業未來發 展指明方向。B、從企業債權者角度-一一是看其對企業的借款或其他債權是否能及時、足 額收回，即研究企

2、業償債能力的大小；二是看債務者的收益狀況與風險程度是否相適應。C、 從企業經營者角度一一-及時發現生產經營中存在的問題與不足，并采取有效措施解決這些 問題，使企業不僅用現有資源盈利更多，而且使企業盈利能力保持持續增長.D、其他目的-一 在于搞清企業的信用狀況，包括商業上的信用和財務上的信用。三、財務分析的作用：可正確評價企業過去，可全面反映企業現狀，可用于估價企業未來四、財務分析與財務管理的聯系與區別：聯系：以財務作為研究對象區別:A、職能和方法不同。8、研究的側重點不同，財務分析側重公司資本運營中呈現出來 的有關財務表現極其結果進行剖析，探討形成的原因以及內在聯系；財管側重對公司資金運 動的

3、全過程進行定量分析研究。C、結果的確定性不同，財務分析具有一定的確定性，而財 管的結果可能不確定.D、服務的對象不同，財務分析服務對象是多方面的，財管的則是內部 經營管理者。五、財務會計報表的局限性：計量的局限性、內容的局限性、時間的局限性六、進行會計分析，一般可按以下步驟進行：第一，閱讀會計報告；第二，比較會計報表；第二解釋會計報表；第四,修正會計報表信息。 答:會計分析包括以下幾個步驟：（1）閱讀會計報告.閱讀會計報告是會計分析的第一步.在全面閱讀會計報告的基礎上應 注意：注冊會計師審計意見與結論；企業采用的會計原則、會計政策及其變更情況；會計信 息披露的完整性、真實性；財務情況說明書。（

4、2）比較會計報表。在閱讀會計報告的基礎上，重點對會計報表進行比較。比較的方 法包括水平分析法、垂直分析法和趨勢分析法。通過各種比較，揭示財務會計信息的差異及 變化，找出需要進一步分析與說明的問題。（3）解釋會計報表.解釋會計報表是指在比較會計報表的基礎上，考慮企業采取的會計 原則、會計政策、會計核算方法等說明會計報表差異產生的原因，包括會計原則變化影響、 會計政策變更影響、會計核算失誤影響等，特別重要的是要發現企業經營管理中存在的潛在 “危險”信號。（4）修正會計報表信息。會計分析是財務分析的基礎，通過會計分析，對發現的由于會 計原則、會計政策等原因引起的會計信息差異，應通過一定的方式加以說明

5、或調整，消除會 計信息的失真問題.答:會計分析與財務分析的關系:會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量，即從會計數據表面提示其實際含義。會 計分析不僅包含對各會計報表及相關會計科目內涵的分析，而且包括對會計原則與政策變動 的分析；會計方法選擇與變動的分析；會計質量及變動的分析；等等。財務分析實質上是分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎上，應用專門的分析技 術與方法，對企業的財務狀況與成果進行分析。通常包括對企業投資收益、盈利能力、短期 支付能力、長期償債能力、企業價值等進行分析與評價，從而得出對企業財務狀況及成果的 全面、準確評價.會計分析是財務分析的基礎，沒有準確的會計分析，就不可能保

6、證財務分析的準確性。 財務分析是會計分析的導向，財務分析的相關性要求會計分析的可靠性做保證。答：水平分析法與垂直分析法的區別：（1）分析目的不同.水平分析法指將反映企業報告期財務狀況的信息與反映企業前期或 歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情 況。垂直分析的基本點不是將企業報告期的分析數據直接與基期進行對比求出增減變動量和 增減變動率，而是通過計算報表中各項目占總體的比重或結構，反映報表中的項目與總體關 系情況及其變動情況.（2）分析形式不同.水平分析法有絕對值增減變動、增減變動率和變動比率值三種形式。 垂直分析法的形式只有一種，即確定報表中各項目占總

7、額的比重或百分比，其計算公式是：（3）可比性不同。垂直分析法的可比性較強，而水平分析對可比性要求較高。七、資產負債表分析（一）、從資產角度1、總資產變動程度（絕對數、相對數）2、主要有哪些資產變動較大（絕對數、相對數）3、流動資產變動多少，對總資產的影響，說明。（增加則資產流動性提高，變現能力提 高，流動高而收益低）（1）貨幣資金變動多少，原因何在（收入變動、信用政策變動、投資籌資引起。），有何 影響（收益和流動性），是否合理（和資產的規模、行業特點以及籌資能力來對照）（2）應收賬款：絕對數、相對數變動怎樣，產生的原因（銷售的規模、收賬政策、信用 政策），企業會計政策變更和會計估計變更的影響，

8、企業是否利用應收賬款調節利潤、 應收賬款的質量（賬齡分析、債務人構成、周轉速度）（3）其他應收款:絕對數、相對數變動怎樣，與應收賬款做比較（若超過應收，則有問題）， 考慮會計政策變更的影響（4）應收票據：絕對數、相對數變動怎樣，會計末期是否有將應收賬款轉為應收票據的 行為（因應收賬款要計提壞賬準備，而應收票據不需要）（5）存貨（包含原材料、在產品、產成品、包裝物、低值易耗品）:絕對數、相對數變動 怎樣，效果怎樣，周轉速度4、非流動資產：絕對數、相對數，其中哪幾項變動比較大；增加多，說明變現能力減弱， 但未來收益可能增加（1）對外投資（長期股權投資、可供出售金融資產）：絕對數、相對數變動怎樣;若

9、增加， 說明企業有擴張能力，未來前景可能更好；對風險與收益的分析；考慮長期償債能 力;資本結構（2） 固定資產：絕對數、相對數變動怎樣；與同類企業進行比較；應大多數為生產性固 定資產;提折舊，折舊方法是否合理，預計使用年限，預計殘值是否合理（3）無形資產：絕對數、相對數變動怎樣；和利潤增長率、銷售增長率結合分析攤銷是 否合理，按幾年攤銷（二）從權益角度分析（或從資金角度分析）1、流動負債：絕對數、相對數變動怎樣；對總權益的影響是多少；主要由哪一項或哪幾項 變動引起的，說明什么（增加則說明風險大）（1）短期借款（變動速度可結合存貨的變動速度做比較）（2）應付賬款:采購政策，付款的方式（3）應付職

10、工薪酬2、非流動負債：絕對數、相對數變動怎樣說明什么；結合非流動資產，如果變動匹配說明 將來收益高；很好地利用財務杠桿（1）長期借款：絕對數、相對數變動怎樣，用途以及償還的問題3、所有者權益：絕對數、相對數變動怎樣（1）實收資本：變動要結合利潤或銷售收入（2）資本公積:來源于股本溢價、捐贈等（3）盈余公積、未分配利潤：絕對數、相對數變動怎樣，增加多則說明企業日常生產卓 有成效八、利潤表分析（一）水平分析1、編制水平分析表（1）凈利或稅后利潤分析：絕對數、相對數變動怎樣，變動原因利潤總額、所得稅變動 引起）（2）利潤總額分析：絕對數、相對數變動怎樣，影響因素（營業利潤、營業外收支定額）（3）營業

11、利潤分析：絕對數、相對數變動怎樣，變動原因（營業收入、成本費用的變動）（二）結構分析1、編制結構分析表（1）計算營業利潤占營業收入的比重（2）利潤總額與營業收入的比重，變化原因（3）凈利與營業收入的比重，變化原因（三）利潤業務結構分析-一反映的是利潤質量1、營業利潤比上利潤總額，越高越好2、營業利潤比上凈利，越高越好，應占70%以上（四）利潤表中重點項目分析1、營業收入（1） 收入的質量分析A、算資產周轉率（資產管理指標）=營業收入除以平均資產B、營業收入增長率=（報告期收入減去基期收入）除以基期收入C、營業利潤率=營業利潤除以營業收入D、營業現金比率=經營現金流量凈額除以營業收入（2）影響因

12、素A、變動額B、數量因素（銷售數量的變動對營業收入的影響）：（報告期銷量減去基期銷量）乘以基期 價格C、銷售價格變動：（報告期售價減去基期售價）乘以報告期銷量（3）收入構成分析：主營業務收入、其他業務收入，現銷、賒銷收入2、成本費用分析（1）營業成本分析（2）期間費用分析（銷售費用、管理費用、財務費用）九、企業盈利能力分析1、凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產大100%=資產凈利率*權益乘數=銷售凈利率大資產周 轉率大權益乘數一般認為，凈資產收益率越高企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企 業投資人、債權人的保證程度越高。2、資產凈利率=凈利/平均資產此指標高，說明資產利用效率高，可

13、分解為“資產周轉率大銷售凈利率”3、總資產報酬率=息稅前利潤總額呼均資產總額X100%該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。4、主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入凈額X100%該指標越高，表明企業主營業務市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。5、成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額X100%成本費用總額=主營業務成本+營業費用+管理費用+財務費用該指標越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力 越強。十、企業營運能力分析1、總資產周轉率（周轉次數）=主營業務收入凈額/平均資產總額一般情況下，總資產周轉率越高，表明企業全部資產的

14、使用效率越高。2、存貨周轉率（周轉次數）=主營業務成本/平均存貨余額一般情況下，存貨周轉率高，表明存貨變現速度快，周轉額較大，資金占用水平較低.3、應收賬款周轉率（周轉次數）=主營業務收入凈額/平均應收賬款余額主營業務收入凈額=主營業務收入-銷售折扣與折讓平均應收賬款余額=（應收賬款余額年初數+應收賬款余額年末數）：2一般情況下，應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短； 資產流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失。4、固定資產周轉率（周轉次數）=主營業務收入凈額/平均固定資產凈值一般情況下，固定資產周轉率高，表明企業固定資產利用充分，固定資產投資得當，固

15、 定資產結構合理，能夠充分發揮效率.十一、企業償債能力分析（1到3為短期償債能力分析,3到7為長期償債能力分析）1、流動比率=流動資產/流動負債X100%一般情況下,流動比率越高，說明企業短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率 的下限為100%，而流動比率等于200%時較為適當。2、速動比率=速動資產/流動負債X100%一般情況下，速動比率越高，表明企業償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。3、現金比率=貨幣現金/流動負債大100%現金比率越高，表示企業可立即用于支付債務的現金類資產越多，但過高的話，表明企業通 過負債方式所籌集的流動資金沒有得到充分地利用。4、資產負債率（又稱負債比率）=負債總額/資產總額X100%一般情況下，資產負債率越小,表明企業長期償債能力越強。保守的觀點認為資產負債 率不應高于50%,而國際上通常認為資產負債率等于60%時較為適當。5、產權比率=負債總額/所有者權益總額X100%產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債 率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構