1、證券公司壓力測測試指引（試試行）第一章 總則則第一條 為指指導證券公司司建立健全壓壓力測試機制制，提高風險險管理水平，根根據中華人人民共和國證證券法、證證券公司監督督管理條例、證證券公司風險險控制指標管管理辦法等等法律法規和和規范性文件件，制定本指指引。第二條 證券券公司應當建建立壓力測試試機制，確保保在壓力情景景下風險可測測、可控、可可承受，保障障可持續經營營。本指引所稱壓力力測試，是指指證券公司采采用以定量分分析為主的風風險分析方法法，測算壓力力情景下凈資資本等各項風風險控制指標標和財務指標標的變化情況況，評估風險險承受能力，并并采取必要應應對措施的過過程。本指引所稱壓力力情景包括證證券公

2、司內外外部經營環境境發生極端變變化或出現突突發事件，以以及開展重大大業務等情形形。第三條 證券券公司開展壓壓力測試，應應當遵循以下下原則：（一）全面性原原則：證券公公司壓力測試試應當全面覆覆蓋公司各個個業務領域的的各類風險。（二）實踐性原原則：證券公公司開展壓力力測試的流程程與方法應當當具備針對性性和可操作性性，與經營管管理實踐緊密密結合，壓力力測試結果應應當在風險管管理和經營決決策中得到有有效應用。（三）審慎性原原則：證券公公司開展壓力力測試所選用用的風險因素素、數量模型型、情景假設設應當審慎合合理，符合行行業和公司實實際，以利于于科學分析各各類風險的特特征及其對各各項業務的影影響。（四）前

3、瞻性原原則：證券公公司開展壓力力測試應當綜綜合考慮宏觀觀經濟運行周周期、行業發發展變化趨勢勢以及公司發發展戰略規劃劃，合理預見見各種可能出出現的極端不不利情況和風風險。第二章 壓力力測試的基本本保障第四條 證券券公司董事會會或者經理層層應當高度重重視并積極指指導壓力測試試工作，確定定壓力測試的的組織架構，指指派公司高級級管理人員分分管壓力測試試工作，指定定專門部門和和專業人員負負責實施壓力力測試。公司司其他相關部部門和分支機機構應當積極極配合開展壓壓力測試工作作。第五條 證券券公司應當建建立和完善壓壓力測試的相相關制度，制制度應當包括括壓力測試的的決策機制、實實施流程及方方法、報告路路徑、結果

4、應應用、檢查評評估等內容。第六條 證券券公司在壓力力測試中所使使用的市場數數據、財務數數據、業務數數據等各種內內外部數據來來源應當合法法、真實、準準確、完整。第七條 證券券公司壓力測測試應當選用用適當的數量量模型。數量量模型應當采采用科學合理理的計量方法法和估值技術術，并具備理理論基礎和實實務依據。數數量模型的建建立和修改應應當根據公司司決策機制履履行相關審批批程序，并由由負責壓力測測試的部門統統一管理和定定期檢驗。第八條 證券券公司應當為為壓力測試工工作提供必要要的信息技術術保障，在數數據管理、模模型開發、情情景設置、測測試實施、結結果分析與報報告等環節給給予信息技術術支持，以提提高壓力測試

5、試的質量和效效率。第三章 壓力力測試流程和和方法第九條 證券券公司開展壓壓力測試一般般包括以下主主要步驟：（一）選擇測試試對象，制定定測試方案；（二）確定測試試方法，設置置測試情景；（三）確定風險險因素，收集集測試數據；（四）實施壓力力測試，分析析報告測試結結果；（五）制定和執執行應對措施施。第十條 證券券公司壓力測測試方案一般般包括測試目目的、測試對對象、測試方方法、測試區區間、測試頻頻率、參與部部門等要素。壓壓力測試方案案的制定應當當充分與公司司相關部門溝溝通，并根據據公司壓力測測試決策機制制履行審批程程序。第十一條 證證券公司壓力力測試包括綜綜合壓力測試試和專項壓力力測試。綜合合壓力測試

6、的的對象包括凈凈資本等各項項風險控制指指標和整體財財務指標；專專項壓力測試試的對象包括括單項業務、產產品及投資組組合的風險指指標和財務指指標。第十二條 證證券公司壓力力測試根據不不同的壓力情情景可采用敏敏感性分析和和情景分析等等方法。本指引所稱敏感感性分析是指指測試單個重重要風險因素素發生變化時時的壓力情景景對證券公司司的影響；情情景分析是指指測試多種風風險因素同時時變化時的壓壓力情景對證證券公司的影影響。第十三條 證證券公司在設設置壓力情景景時，可采取取歷史情景法法、假設情景景法或者二者者相結合的方方法。歷史情情景法是指模模擬歷史上重重大風險事件件或最壞情景景，假設情景景法是指基于于經驗判斷

7、或或數量模型模模擬未來可預預見的極端不不利情況。證券公司可根據據風險因素的的嚴重程度設設置多個壓力力情景，一般包包括輕度、中中度和重度等等。第十四條 壓壓力測試應當當涵蓋證券公公司面臨的主主要風險，包包括經營風險險、市場風險險、信用風險險、操作風險險、流動性風風險等風險類類型。證券公公司應當根據據上述風險類類型確定相應應的風險因素素，風險因素素的變化情況況一般包括：（一）經營風險險因素：股票票基金交易量量大幅下降、經經紀業務傭金金費率快速下下滑、投資銀銀行業務量大大幅減少、資資產管理業務務規模大幅縮縮減等；（二）市場風險險因素：基準準利率大幅變變動、主要貨貨幣匯率大幅幅波動、證券券期貨市場大大

8、幅波動等；（三）信用風險險因素：違約約事件發生、信信用評級下調調、融資融券券壞賬率上升升等；（四）操作風險險因素：信息息系統重大故故障、人員重重大操作失誤誤、出現違法法違規事件等等； （五）流動性風風險因素：重重大對外投資資與收購、現現金分紅、融融資渠道受阻阻等。第十五條 證證券公司應當當根據市場變變化、業務規規模和風險水水平情況，定定期或不定期期開展綜合壓壓力測試和專專項壓力測試試，實施壓力力測試的頻率率應當與風險險因素的敏感感性和波動性性相適應。第十六條 證證券公司綜合合壓力測試應應當至少每年年開展一次。年年度綜合壓力力測試應當以以上年度經營營情況為基礎礎，結合本年年度預算和經經營計劃，在

9、在一季度完成成。第十七條 證證券公司開展展綜合壓力測測試時，應當當考慮影響母母公司與子公公司、表內資資產與表外資資產、交易性性金融資產與與非交易性金金融資產等因因素，以全面面反映壓力情情景對證券公公司的不利影影響。第十八條 證證券公司在遇遇到以下情形形之一時，應應當開展專項項或綜合壓力力測試：（一）可能導致致凈資本或其其他風險控制制指標發生明明顯變化或接接近預警線的的情形：重大大對外投資、對外擔保、重大固定資產投資、資本性支出、收購、分類監管評級負向調整等；（二）確定重大大業務規模和和開展重大創創新業務：確確定經營計劃劃和業務規模模、確定自營營投資規模限限額、開展重重大創新業務務、新設分支支機

10、構或營業業網點、承擔擔重大包銷責責任等；（三）預期或已已經出現重大大內部風險狀狀況：自營投投資大幅虧損損、政府部門門行政處罰、訴訴訟、聲譽受受損、流動性性急劇降低等等；（四）預期或已已經出現重大大外部風險和和政策變化事事件：證券市市場大幅波動動、監管政策策發生重大變變化等；（五）其他可能能或已經出現現的壓力情景景。第十九條 證證券公司實施施壓力測試后后應當形成壓壓力情景下的的風險控制指指標、財務指指標等測試結結果，并對測測試結果進行行分析，評估估風險承受能能力。第四章 壓力力測試的報告告和應用第二十條 證證券公司壓力力測試結果應應當及時向董董事會或經理理層報告，董董事會或經理理層應當對壓壓力測

11、試結果果給予高度關關注。在作出出重大經營決決策時，應當當將壓力測試試結果作為必必備決策依據據。第二十一條 證券公司壓壓力測試結果果顯示可能存存在重大風險險時，應當及及時向公司住住所地證監局局和中國證券券業協會報告告。證券公司應當將將年度綜合壓壓力測試報告告在每年4月30日前向公公司住所地證證監局和中國國證券業協會會報告。報告內容應當包包括測試方案案、測試結論論以及相關應應對措施等。第二十二條 證券公司應應當根據壓力力測試結果反反映的風險情情況，結合自自身風險承受受能力，適當當采取以下應應對措施，必必要時實施應應急預案：（一）調整業務務規模及業務務結構；（二）評估和調調整業務經營營計劃；（三）增加融資資渠道，調整整資本結構；（四）啟動凈資資本補足機制制；（五）其他應對對措施。第二十三條