1、中國智能手表目前缺點分析、智能手表發展現狀及智能手表發展競爭格局分析圖 傳統手表初始主要以計時為主，后續逐漸演變為裝飾大于計時；而智能手表除計時外，可以實現大量附加功能。用戶可以更方便地查看通知信息，接聽電話，收發送短信。與此同時，記錄跟蹤各項健康指標，方便隨時查看健康狀態。我們認為智能手表與傳統手表，更多的是相得益彰，競爭屬性較低；兩者的消費群體和使用場景不同，并存在互相切換和搭配的作用。 一、智能手表目前缺點 電池續航不足，充電頻繁智能手表一般平均1-2天充一次電。其受限于外形和重量等原因，無法配置更大容量的電池。同時，智能手表內部還集成了心率監測、收發短信/郵件、來電顯示等多種功能，對功

2、耗提出了更加嚴苛的要求。 當前，智能手表廠商也在想方設法降低功耗，延長續航力。以AppleWatch為例，為了盡可能降低耗電，該系列產品通過內置重力感應器，實現了抬腕激活功能，在非省電模式下，只要抬起手腕就能顯示數字時鐘。只不過有時該功能并不靈敏，導致看時間不方便。 隨著智能手表發展與演進，終端廠商逐步的通過軟件、硬件等方式優化電池續航等問題，以AppleWatch為例，在series3后，AppleWatch續航突飛猛進，輕度使用狀態下，兩天一充（30小時），重度使用18小時。同時，除了電池外，近年來快充技術和無線充電技術快速發展，不論從電池容量上，還是充電速度上，都有希望解決智能手表續航不

3、足的痛點。 1、設計不美觀 智能手表的設計風格普遍采用現代風格，但這些個性化設計的產品并未贏得消費者好感；手表產品經過多年演變消費者逐漸形成了外觀為主，實用為輔的觀念，智能手表在推出之初，主要以方形設計為主，外觀設計遭到詬病。 隨著智能表產品的推陳出新，終端品牌廠商在外觀設計上逐漸實現分化，部分廠商開始推出圓形設計的表盤，逐步貼近傳統手表；而部分廠商仍然堅持方形設計，通過屏幕顯示面積，顏色多元等元素，也大幅優化了智能手表的外觀形象。 2、蜂窩網絡 在智能手表發展早起，智能手表和手環一樣，往往都只是手機的附屬設備，它們通過藍牙、Wi-Fi與手機連接，才能實現計步、打電話、看短信等功能。 智能手表

4、受限于體積小、輕薄化、輕量化的要求，傳統的SIM卡無法植入手表當中，在尋求實現更耐用和防水的手機情況下，也要求去掉更多的入口點。 3、功能缺乏創新，定位不夠鮮明 智能手表與智能手機定位重合，功能缺乏創新，屏幕顯示面積大幅小于手機，觸控不精準，網絡連接依賴手機等問題，在發展初期都成為智能手表快速增長的瓶頸。 關于定位方面，品牌廠商在不斷的尋找與探索，尋找合適智能手表的定位；在當下，手表主要以運動和健康為主，兒童手表也成為了核心的需求之一。 相比于智能手機，智能手表與手機的最大一個區別在于，智能手表是緊貼人體皮膚。睡眠監測、燃燒卡路里、人體心率、動態血壓連續監測、心電、血氧，皮膚電性之類數據，都是

5、穿戴設備能做而手機又做不了的。除了區別手機外，智能手表在一定程度上也可以替代手機功能，解放雙手。 二、現狀 從市場數據來看，智能手表銷量真正放量是從2015年開始，我們認為這源于2014年各大廠商密集發布智能手表，其中Apple發布了AppleWatchseries1，智能手表市場規模由10億元，增長至2015年的52億元，同比增長420%。在2015年，智能手表出貨量以蘋果為首，占據全球總出貨量的2/3，第二名是三星、其次是Pebble。數據來源：公開資料整理數據來源：公開資料整理 隨著韓國品牌的市場份額在2018年躍升至9，三星手表的收入同比增長了90，其中以GalaxyWatch系列為主

6、，該產品系列于2018年第三季度初推出，具有更長的電池壽命。三星的最吸引人的功能是用于用戶界面導航的旋轉表圈和非常傳統的圓形表盤設計。 2018年最暢銷的五款智能手表占市場份額的48。前五款機型中的三款來自蘋果。進入前五名最暢銷型號名單的其他參與者是步步高小天才的Z3，這是一款基于4GLTE的兒童手表，小天才手表是國內銷量第一名的兒童手表。 華為方面，華為手表以129的速度快速增長，市場份額在2018年增長到2。華為手表依靠專有的操作系統，出色的設計和可負擔性，逐步獲得消費者認可。 2019年第一季度，全球智能手表出貨量增長了48%，其中蘋果的AppleWatch占了大頭。具體的市場份額上，蘋

7、果超過了三分之一，和去年同期基本持平；三星則進一步增加，拿下的份額超過了一成。第三名的imoo則為國內步步高小天才。 按操作系統分類來看，主要以WatchOS、Versa2、Tizen和AndroidWear為主。由于蘋果手表的銷量遙遙領先，WatchOS成為全球市占率最高的智能手表操作系統。以銷量來看，WatchOS、Versa2、Tizen和AndroidWear是主流的操作系統。數據來源：公開資料整理 智能手表引擎主要由Apple的watchOS、FitbitOS、安卓和三星TizenOS為主。安卓操作系統失去了以往在智能手機的統治力，部分原因是Google過去幾年對Androidwea

8、rOS的關注度降低，UI直觀性降低以及智能手表OEM選擇性合作。 近來，Google希望通過即將推出的基于WearOS2.0的手表來改變這種狀況，但將需要對UI進行徹底的改革，將重要的Android體驗進行強大的集成，并建立重要的合作伙伴關系。為了實現智能手表市場的深化，谷歌最近以21億美元收購Fitbit。國內運營商落地eSIM日期詳細2018.3.7中國聯通宣布在上海、天津、廣州、深圳、鄭州、長沙6座城市啟動eSIM一號雙終端業務的辦理；Apple WatchSeries3(GPS+蜂窩網絡)成為首款支持該業務的智能終端產品2018.4.18中國聯通官宣，華為Watch2Pro系列將接入該

9、業務。聯通不僅為華為提供eSIM業務，還提供eSIM獨立號碼 業務2018.6.1中國移動官微公布，一號雙終端（eSIM）業務在天津、上海、南京、杭州、廣州、深圳、成都7座城市正式 啟動。據悉，包括HUAWEIWATCH2Pro、HUAWEIWatch2保時捷設計版、HUAWEIWatch22018版三款eSIM 產品成為率先支持中國移動一號雙終端業務的智能手表。2018.11.9中國電信官宣發售內置蜂窩網絡功能的AppleWatchSeries3/4支持eSIM一號雙終端業務，開放城市包括上海、 廣州、成都和南京。2018.12.5中國電信官方再次將試點城市擴充至7個，包括上海、廣州、深圳、

10、南京、武漢、成都、杭州。支持設備也再 增加4款，包括HUAWEIWATCH2Pro、HUAWEIWatch2保時捷設計版、HUAWEIWatch22018版，以及 SamsungGalaxyWatch智能手表。2019.1.23中國移動公布，eSIM一號雙終端業務開始試運行，此次移動再次支持iPhone（iPhone6及以上）和AppleWatch （AppleWatchSeries3/4）機型，與此同時，中國移動表示，在2019.1.23到2019.12.的試運行期間，將不對 此業務進行收費。2019.3.29在聯通eSIM業務全國開通發布會上，中國聯通宣布其eSIM可穿戴設備獨立號碼業務全

11、國開通服務，中國聯通 整個eSIM生態當時已經涵蓋蘋果、華為、三星、小天才、努比亞、出門問問、微軟、聯想、京東（京選）、阿 巴町在內的10家廠商。數據來源：公開資料整理 相比傳統手表，智能手表更加實用，具有健康、GSP定位求救、運動等使用場景。總體來看，智能手表的功能實用，各家的功能也較為相似，主流的智能手表可以分為健康、運動和兒童等，在每個應用場景也有其佼佼者。各手表定位主流廠商手表定位代表廠商健康蘋果、Fitbit、Garmin、三星兒童小天才、讀書郎運動蘋果、Fitbit、三星、頌拓、Garmin、Moto360數據來源：公開資料整理 三、運動定位 運動成為主流的使用場景，運動主流人群為

12、電子設備主流人群。智能手表植入蜂窩網絡后，原本對手機依賴的痛點逐步消失，在游泳、健身、跑步等輕裝場景下，手表成為替代手機最好的電子設備。在日常生活中，智能手表實現獨立性后，將大幅降低使用者對手機依賴性。根據調查數據，當下健身、運動的主流需求人群來自26-35歲之間，在該年齡段的人群正是電子設備消費的主流人群。 運動基本是主流的智能手表品牌都著重發力的領域，我們可以看到，蘋果、三星、Fitbit、Garmin還是頌拓都擁有運動版的型號，但在細分領域存在不同特色，例如，GarminForerunner935，擁有2周的續航時間，基本碾壓其他品牌的手表，相比之下，蘋果主打日常健康提醒與運動的成就感。

13、各品牌運動手表情況型號續航特色FitbitIonic智能運動手表10小時Ionic支持跑步、游泳和騎行等運動項目。三星GearSport3天記錄運動數據、進行心率監測等，自動暫停計步動能，提供關于心率、速度 等方面的詳細信息AppleWatchSeries318小時高度記錄的氣壓傳感器和更好的脈搏監測器，以記錄使用者在休息、運動方 面的數據；從最簡單的行走到HIIT訓練等各種模式都有。Garmin佳明Fenix5S24小時計步、測心率、游泳、騎行、高爾夫球、沖浪、滑雪等，此外還可以，測量VO2 （最大攝氧能力）的最大值SuuntoSpartanSportWristHR12小時可定制的運動模式（

14、可預裝80個運動模式）、支持地圖測繪、圖表展示；擁 有一個光學心率監測器和24/7全天候運動數據追蹤功能數據來源：公開資料整理 四、健康定位 健康將成為智能手表未來發展的重要場景之一。從體檢行業來看，我們可以得出當下健康成為主要的需求，該需求正在逐年增長。中國體檢行業市場規模逐年穩步上升，至2017年，中國體檢行業市場規模1329.8億元，2018年中國體檢行業市場規模將超1500億元。數據來源：公開資料整理 五、兒童定位 目前，小天才手表已經在青少年群體中擁有極強的存在感。在中國線下兒童手表銷售中，小天才銷量第一名，2018前三季度占同類銷量比例為13.51%。2018前三季度中國線下兒童智

15、能手表銷量排行榜名稱該品類銷量占比全品類占比小天才13.51%9.38%讀書郎8.60%5.97%賓尼兔1.17%0.81%華為0.61%0.42%追風馬0.53%0.37%數據來源：公開資料整理 小天才銷量火爆的真相，需要從兩者的需求端出發，兒童的需求和家長的需求，步步高延續過往的成功，精準對應了兩者的需求，造就了小天才手表的成功。數據來源：公開資料整理 從技術角度來看，目前室內定位技術有RFID、Wifi、UWB、紅外和超聲波、ZigBee，、基站定位、慣導定位等各種不同的技術方向，有的已經比較完善，有的室內定位技術離商用還有一段距離。目前Apple新款iPhone11已經上線UWB室內定

16、位技術，定位誤差比藍牙、Wi-Fi更小，可實現厘米級定位的效果。小天才手表則采用的三角定位技術、增強WiFi指紋模型技術、地磁技術、藍牙技術等，結合百度地圖所提供的室內地圖服務，室內定位精度次于iPhoneUWB室內定位的厘米級精度，小天才手表室內定位精度在5-15米之間。 小天才智能手表在兒童端的催化，源于強大的社交屬性，“碰一碰加好友”，為小天才手表建成了一道高高的壁壘。小天才電話手表擁有統治中小學生社交圈的生態系統，小天才手表具備很強的社交屬性。通過手表碰一碰功能添加好友，由于小天才社交系統采取閉環的策略，其他品牌無法進入其社交體系，因此建立了很高的壁壘。因此，當下中小學生擁有了小天才手

17、表，才能獲得“主流的社交門票”，如果家長選擇了其他品牌，那就等于被排斥在主流用戶之外。 六、智能手表格局 當下智能手表主要的競爭者可以分為，手機品牌廠商、傳統戶外運動設備廠商和可穿戴設備廠商。其中，手機品牌以蘋果、三星、華為為主；戶外運動設備廠商則以頌拓、Garmin為代表，可穿戴設備廠商則以，華米、Fitbit為代表。 從銷量上看，蘋果成為智能手表市場引領者，根據調查顯示，2019年第三季度全球智能手表出貨量達到1420萬臺，同比增長42%。其中，AppleWatch以47.9%的市場份額保持第一，三星排名第二，Fitbit堅守第三。綜合來看，全球智能手表銷量保持高速增長，同比去年增長42%

18、。數據來源：公開資料整理 1、Apple 2014年9月9日，蘋果2014年秋季新品發布會上對外公布了AppleWatch，于2015年4月24日正式上市。根據AppleWatch歷代更新來看，從硬件上，S1芯片升級為S5芯片，藍牙由4.0升級至5.0，顯示屏升級至LTPO常亮模式，并且增加了各種傳感器，增加了跌落感應與心電圖繪制功能。 2、Samsung 三星僅在一年的時間里就實現了顯著增長，這在很大程度上表明韓國公司在智能手表領域的市場趨勢正在好轉。并且，三星逐漸尋找到了自身手表產品的定位，不同于AppleWatch，三星手表以圓形表盤為主，更加貼近傳統手表，并且表盤顯示屏幕足夠大；在功能

19、上，三星也是首家將蜂窩網絡植入智能手表的品牌廠商。 3、Fitbit Fitbit于2007年3月26日成立，總部位于美國加利福尼亞舊金山。2015年5月7日，宣布于紐約證券交易所首次公開發行。2016年，首席執行官JamesPark于10月宣布公司由消費電子公司變革為數字醫療保健公司。2016年12月，Fitbit宣布收購Pebble除其硬件產品外的資產。 Fitbit雖然較早進入可穿戴市場，Fitbit在取得短暫成功后，市場上立刻出現了諸如Jawbone這樣的同類產品，隨之功能更完善的蘋果和價格更低廉的小米都進入市場。從2017年開始，Fitbit就開始銷量下滑、股價下跌，甚至相比2016

20、年，在一年內下跌了100萬的銷量。 目前在售的Fitbit智能手表，主要有Versa2、VersaLite版本和Ionic三款，分別于2019年8月、2019年3月和2017年8月發布。Versa顯示屏1.34英寸，厚度僅11.2毫米，Ionic的顯示屏1.42英寸，Versa更小巧。Ionic內置GPS，而Versa只能利用手機的GPS。Versa2依舊沒有內置GPS,但新增了睡眠分數和智能喚醒功能。Versa沒有Wi-Fi、音樂播放、游泳等其功能，但提供睡眠和運動追蹤功能。 4、Garmin Garmin是一家專門從事用于汽車、航空、船舶、戶外、運動的GPS技術的公司，原名ProNav，1

21、989年由GaryBurrell和MinKao（高民環）于美國堪薩斯州萊尼克薩創立的科技公司。2000年12月8日，公司于NASDAQ首次公開交易。2003年，全球第一款腕表式健身導航產品Forerunner問世。2015年推出首款智能手表vivoactive，一款自帶GPS的智能手表，而當時的AppleWatch則需與手機相連接才能夠進行定位服務。2016年推出指針式智能手表vivomove，跨足混合智能穿戴市場。數據來源：公開資料整理 至今Garmin已推出戶外、跑步、休閑等多系列產品，主要在售的智能手表有GarminMove、Garminactive、Vivomove、Vivoactiv

22、e、Venu、Forerunner、Fenix、Instinct、MARQ。 5、AMAZFIT 華米科技創立于2013年，是一家全球領先的智能可穿戴創新公司，主營智能手環和手表，以及和運動、健康相關的體重秤、體脂秤等運動周邊產品并涉足可穿戴領域AI芯片。華米科技系小米生態鏈投資企業之一，是小米可穿戴產品設計和制造的唯一伙伴，而且華米科技和小米簽訂了商業合作協議和戰略合作協議，協議到2020年到期。 2018年2月，華米科技在美國紐約證券交易所（NYSE）正式上市。根據IDC發布的數據顯示，2019年第一季度，AMAZFIT手表在中國成人手表（不包含兒童手表）市場占有率，已經躋身前兩名。從股權

23、結構來看，順為資本（雷軍投資機構）持股為15.7%，擁有20%投票權，為第三大股東;小米通過PeopleBetterLimited持股14.8%，擁有18.9%投票權，為第四大股東。數據來源：公開資料整理 Amazfit的產品系列主要分為GTR、智能運動手表、智能手表、米動手表4個系列，另外還有一些定制款。AmazfitGTR系列手表追求精美外、超長待機性能，Amazfit智能運動手表系列偏向于運動監測功能，Amazfit智能手表系列則偏向于NFC、控制智能家電等實用智能化功能，米動手表青春版主打長續航及輕便佩戴。 6、Suunto Suunto是一家芬蘭公司，是一家集登山、徒步、定向、訓練、

24、潛水、滑雪、航海和高爾夫運動等領域世界領先之運動測量裝備的設計和制造商。Suunto智能手表大多是為運動而設計的，同時公司也是AmerSports的子公司之一，AmerSports旗下還有Wilson、Arcteryx等知名戶外運動品牌。 目前，公司官網主要在售的多款運動腕表，分別針對了消費者不同的需求；例如，Suunto5是一款擁有長久續航力的GPS腕表，采用智能電池模式，擁有80種自定義運動模式。Suunto9高性能模式下電池續航時間長達25小時，超長模式下長達120小時，防水深度達100米，Suunto獨有的FusedTrack算法綜合采用GPS和動作傳感器數據，可改善行蹤和距離的準確性

25、。 7、HUAWEI 2015年3月，華為發布首款智能手表HUAWEIWATCH，截至2019年9月華為相繼推出了多款智能手表，2018年推出的HUAWEIWATCHGT采用了HuaweiliteOS，之前的華為產品搭載谷歌WearOS。 8、小天才 目前，小天才手表已經在青少年群體中擁有極強的存在感。在中國線下兒童手表銷售中，小天才銷量第一名，2018前三季度占同類銷量比例為13.51%。數據來源：公開資料整理 9、小米 小米首款智能手表，加速智能手表滲透率。小米手表也是一款真正意義上的“智能”手表，因為其并非采用RTOS嵌入式封閉系統，而是擁有一個開放的操作系統，不僅首次搭載了基于安卓的M

26、IUIforWatch，可獨立連接WiFi進行上網，并且支持下載安裝APP應用程序。小米智能手表發售時間主要功能發售價小米智能手表2019年11月1.78英寸368X448AMOLED四曲面玻璃屏幕，PPi達326；支持 eSIM、NFC；具備10種專業運動模式；支持最大攝氧量、壓力、 睡眠、身體能量監測分析；內置超過40款深度定制常用App數據來源：公開資料整理 在硬件規格方面，小米手表是全球首款搭載高通驍龍Wear31004G版的智能穿戴設備，這也是目前可穿戴設備的旗艦處理器。在驍龍Wear31004G版中，首次搭載協處理器QualcommQCC1110，主要面向超低功耗運行而優化，續航能力提升了20%。此外，小米手表還配備了1GB+8GB大內存，57