1、企業(yè)資產(chǎn)及其微微觀基礎(chǔ)摘要 會計理論論、管理理論、經(jīng)濟理論對資資源、資產(chǎn)及及 HYPERLINK /company/ 企業(yè)資源、 HYPERLINK /company/ 企業(yè)資產(chǎn)均有有所論述但三三者之間卻又又存在著明顯顯的差異。本本文的 HYPERLINK / 研究表明：當當貫徹經(jīng)濟學學的微觀基礎(chǔ)礎(chǔ)分析方法時，經(jīng)經(jīng)濟理論中的的資產(chǎn)和資源源、 HYPERLINK /Accountant/ 會計理論中的的企業(yè)資產(chǎn)、管管理理論中的的企業(yè)資源將將取得邏輯上上和形式上的的統(tǒng)一，企業(yè)業(yè)資源與企業(yè)業(yè)資產(chǎn)在理論論上是同義反反復；但考慮慮微觀基礎(chǔ)的的企業(yè)資產(chǎn)的的外延和內(nèi)涵涵將不同于傳傳統(tǒng)會計理論論中的企業(yè)資資產(chǎn)

2、；本文結(jié)結(jié)尾還提出了了加進微觀基基礎(chǔ)的企業(yè)資資產(chǎn)概念在理理論和實踐上上的重要意義義以及本文有有待 HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展的地方。 關(guān)鍵詞 個人人資產(chǎn)稟賦；企業(yè)資產(chǎn)；微觀基礎(chǔ) 1.引言 在在會計理論中中，我們看到到大量的資產(chǎn)產(chǎn)尤其是企業(yè)業(yè)資產(chǎn)概念；在經(jīng)濟理論論尤其是 HYPERLINK /dangdai/ 現(xiàn)代代經(jīng)濟理論中中，我們也看看到無數(shù)的資資源、資產(chǎn)乃乃至資產(chǎn)市場場概念；但在在管理理論中中，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)大量的企業(yè)業(yè)資源概念而而不是資產(chǎn)和和企業(yè)資產(chǎn)概概念。直覺地地，我們可以以立刻感到會會計理論、管管理理論、經(jīng)經(jīng)濟理論中對對資源和資產(chǎn)產(chǎn)概念的論述述之間存在必必然的聯(lián)系同同時存

3、在著某某種差異。那那么這種必然然的聯(lián)系以及及這種差異到到底表現(xiàn)在什什么地方呢？我們的 HYPERLINK / 方法法直接來源于于新古典經(jīng)濟濟學的個人主主義方法論：對一切經(jīng)濟濟活動和人類類 HYPERLINK /Society/ 社會的現(xiàn)象的的 HYPERLINK / 分析和解釋，最最終都將歸結(jié)結(jié)為對個人的的心理、信念念、態(tài)度和選選擇等等微觀觀分析，并且且我們的分析析還直接建立立在 HYPERLINK /dangdai/ 現(xiàn)代管理理論論、經(jīng)濟理論論尤其是契約約經(jīng)濟學的基基礎(chǔ)之上。 我我們的結(jié)論是是，會計理論論、管理理論論對資產(chǎn)及企企業(yè)資產(chǎn)的解解釋之所以與與經(jīng)濟理論對對資產(chǎn)及企業(yè)業(yè)資產(chǎn)的解釋釋出現(xiàn)

4、不相容容的地方即差差異性，恰恰恰在于會計理理論、管理理理論忽視了經(jīng)經(jīng)濟理論尤其其是新古典經(jīng)經(jīng)濟理論所十十分強調(diào)的微微觀基礎(chǔ)或個個人主義方法法論，但會計計理論、管理理理論繼承了了新古典經(jīng)濟濟學的有關(guān) HYPERLINK / 內(nèi)內(nèi)容卻沒有貫貫徹經(jīng)濟學的的方法論。這這便是三者出出現(xiàn)分歧的根根本原因。要要消除這種分分歧并重新將將三者相統(tǒng)一一，我們需要要重新在企業(yè)業(yè)資產(chǎn)分析中中加進微觀基基礎(chǔ)或個人主主義方法論。 通通過加進微觀觀基礎(chǔ)，我們們得出企業(yè)資資源與企業(yè)資資產(chǎn)在理論上上是統(tǒng)一的，是是同義反復。然然而這時的企企業(yè)資產(chǎn)概念念的內(nèi)涵和外外延已經(jīng)不同同于傳統(tǒng)會計計理論中的企企業(yè)資產(chǎn)?？伎紤]微觀基礎(chǔ)礎(chǔ)的企業(yè)

5、資產(chǎn)產(chǎn)所涉及的 HYPERLINK / 內(nèi)內(nèi)容將包括人人力資產(chǎn)和非非人力資產(chǎn)，非非人力資產(chǎn)又又包括實物資資產(chǎn)和契約資資產(chǎn)，其中契契約資產(chǎn)又包包括 HYPERLINK /finance/ 金融資產(chǎn)、企企業(yè)文化、企企業(yè)商譽等。為為了論述這一一觀點，我們們將從企業(yè)資資產(chǎn)的微觀基基礎(chǔ)即個人資資產(chǎn)稟賦出發(fā)發(fā)，結(jié)合有關(guān)關(guān)管理理論、經(jīng)經(jīng)濟理論（主主要是新古典典經(jīng)濟理論新新制度經(jīng)濟理理論）對企業(yè)業(yè)資產(chǎn)進行邏邏輯論述。顯顯然，本文的的論述將直接接將會計理論論、管理理論論和經(jīng)濟理論論相關(guān)知識相相融合，這種種融合將使得得我們對企業(yè)業(yè)的認識進一一步加深。 2.資源、資資產(chǎn)與資產(chǎn)的的本質(zhì) 在經(jīng)濟濟理論中，資資源總是被假

6、假設(shè)為稀缺的的，新古典經(jīng)經(jīng)濟學的 HYPERLINK / 研究究對象就是如如何有效的配配置稀缺資源源。然而對于于什么是資源源，經(jīng)濟學似似乎并不太關(guān)關(guān)注。但我們們可以這么說說：所有可以以滿足人們的的需要的要素素均可以稱為為經(jīng)濟資源。在在人的理性假假設(shè)和資源相相對于人類需需要相對稀缺缺的假設(shè)條件件下，根據(jù)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論的觀觀點，任何經(jīng)經(jīng)濟資源都應(yīng)應(yīng)該為經(jīng)濟行行為者所有才才能保證資源源配置的有效效性，或者說說，經(jīng)濟行為為者最終都應(yīng)應(yīng)該對所有相相應(yīng)的經(jīng)濟資資源擁有財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)利即產(chǎn)權(quán)權(quán)。按照阿爾爾欽(ArmmenA.Alchiian)的觀觀點，這些產(chǎn)產(chǎn)權(quán)可以分為為私有產(chǎn)權(quán)、企企業(yè)或公司產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、政府產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、非存

7、在在產(chǎn)權(quán)、共有有產(chǎn)權(quán)。當當任何資源都都對應(yīng)一定的的產(chǎn)權(quán)形式的的時候，資源源不再僅僅是是一種經(jīng)濟理理論中的概念念，更是一種種經(jīng)濟行為者者的資產(chǎn)。在在這個時候，經(jīng)經(jīng)濟行為者的的資源實際上上與其資產(chǎn)是是同義反復，企企業(yè)擁有或控控制的資源也也便成為企業(yè)業(yè)資產(chǎn)。 財政政部注冊會計計師 HYPERLINK 考試委員會辦辦公室編著的的會計對對企業(yè)資產(chǎn)的的表述如下：資產(chǎn)是過去去交易或事項項形成、為企企業(yè)擁有或者者控制的資源源，該資源能能夠給企業(yè)帶帶來經(jīng)濟利益益。資產(chǎn)具有有如下特點：1.資產(chǎn)能能夠給企業(yè)帶帶來經(jīng)濟利益益；2.資產(chǎn)產(chǎn)都是為企業(yè)業(yè)所擁有的，或或者即使不為為企業(yè)所擁有有，但也是企企業(yè)所控制的的；3.資

8、產(chǎn)產(chǎn)都是企業(yè)在在過去發(fā)生的的經(jīng)濟業(yè)務(wù)事事項中獲得的的。這種觀觀點實際上將將企業(yè)擁有或或控制的資源源定義為企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)，而而這實際上是是對我們上述述觀點的某種種支持。 如果果我們將上述述資產(chǎn)定義中中的企業(yè)主體體抽象掉，我我們將得到資資產(chǎn)的本質(zhì)性性的東西：經(jīng)經(jīng)濟主體擁有有或者控制的的、能夠給主主體帶來經(jīng)濟濟利益的資源源。這就是資資產(chǎn)的本質(zhì)！從這一本質(zhì)質(zhì)性規(guī)定出發(fā)發(fā)，顯然地，除除了傳統(tǒng)的實實物資產(chǎn)和 HYPERLINK /finance/ 金金融資產(chǎn)，當當人力資本、 HYPERLINK /Society/ 社會契約能夠為經(jīng)濟主體擁有或控制并帶來經(jīng)濟利益的時候，我們同樣在理論上應(yīng)該將其視為一種資產(chǎn)。

9、下面我們首先闡述個人的資產(chǎn)稟賦，然后闡述企業(yè)的契約性質(zhì)，綜合這兩個方面我們將推出企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成。 3.個人資產(chǎn)稟賦 新古典經(jīng)濟理論假設(shè)理性的經(jīng)濟行為者追求財富最大化，而在微觀經(jīng)濟學中，經(jīng)濟行為者的財富則通過資產(chǎn)來表現(xiàn)。經(jīng)濟行為者追求財富最大化等價于追求資產(chǎn)或資產(chǎn)增值最大化。然而，經(jīng)濟行為者參與經(jīng)濟活動總是基于一定的資產(chǎn)稟賦，任何一項經(jīng)濟契約的簽訂也以一定的資產(chǎn)稟賦為前提和基礎(chǔ)（但傳統(tǒng)的資產(chǎn)概念僅僅包括實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)），我們要問的是：經(jīng)濟行為者的資產(chǎn)稟賦到底包括哪一些？ 新古典經(jīng)濟理論雖然注重微觀基礎(chǔ)，但同時卻又作出經(jīng)濟行為者同質(zhì)性假設(shè)：所有的經(jīng)濟行為者都具有相同結(jié)構(gòu)的效用函數(shù)等。這種同質(zhì)性假

10、設(shè)遭到阿羅(Arrow)的質(zhì)疑和批判：自斯密(AdamSmith)開始，經(jīng)濟學分析的真正基礎(chǔ)就是經(jīng)濟行為者之間存在個體差異。而關(guān)于非同質(zhì)性，我們可以追溯到盧梭(J.J.Rousseau)的思想，在論人類不平等的起源和基礎(chǔ)中，盧梭論述道：“我認為在人類中有兩種不平等：一種，我把它叫做 HYPERLINK /lixue/ 自然的或生理上的不平等，因為它是基于 HYPERLINK /lixue/ 自然，由年齡、健康、體力以及智慧或心靈的性質(zhì)的不同而產(chǎn)生的；另一種可以稱為精神上或 HYPERLINK /Politics/ 政治上的不平等，因為它是起因于一種協(xié)議（契約），由于人們的同意而設(shè)定的，或至少是

11、它的的存在是大家所認可的。第二種不平等包括某一些人由于損害他人爾得以享受的各種特權(quán)，譬如：比別人更富貴、更光榮、更有權(quán)勢，或者甚至叫別人服從他們。”即便是馬克思，還要“默認不同等的個人天賦，因而也就默認不同等的工作能力是天然特權(quán)。”我們想強調(diào)的是，會計理論和管理理論之所以沒有注重企業(yè)資產(chǎn)的微觀基礎(chǔ)，不僅源于沒有貫徹新古典經(jīng)濟個人方法論，還源于沿襲了新古典經(jīng)濟理論的經(jīng)濟行為者同質(zhì)性假設(shè)。當我們將非同質(zhì)性假設(shè)加入微觀資產(chǎn)分析時，我們將得到與傳統(tǒng)理論很不相同的資產(chǎn)稟賦結(jié)構(gòu)。而由個人及個人資產(chǎn)的非同質(zhì)性，我們在邏輯上可以推論企業(yè)及企業(yè)資產(chǎn)的非同質(zhì)性，這正是現(xiàn)代企業(yè)資源基礎(chǔ)理論(Resource-bas

12、ed HYPERLINK /English/ Theory)所強調(diào)的。 我們將個人資產(chǎn)稟賦首先劃分為人力資產(chǎn)與非人力資產(chǎn)，而非人力資產(chǎn)又劃分為實物資產(chǎn)與契約資產(chǎn)，如此層級遞分，得出如下表所示的個人資產(chǎn)稟賦結(jié)構(gòu)。 關(guān)于實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)，現(xiàn)有 HYPERLINK / 文獻已經(jīng)多有論述，本文不再論述。但契約資產(chǎn)尤其是非金融契約資產(chǎn)則是本文提出的新概念。下文將對資產(chǎn)稟賦進行解釋。 表-1：個人資產(chǎn)稟賦的構(gòu)成 個人資產(chǎn)稟賦人力資產(chǎn)人力資本資產(chǎn)腦力勞動力：技能、知識、信息、閱歷 體力勞動力：強壯、健康 個人的道德、信譽、品質(zhì)、性格 非人力資產(chǎn)實物資產(chǎn) 契約資產(chǎn)金融資產(chǎn)貨幣金融資產(chǎn) 非貨幣金融資產(chǎn)股票 債

13、券 衍生金融工具 非金融契約資產(chǎn)社會地位、關(guān)系網(wǎng)、權(quán)力、 資料來源：作者整理 3.1人力資產(chǎn) 顯然地，按照本文對資產(chǎn)的本質(zhì)性規(guī)定，人力是一種資產(chǎn)并且成為首要資產(chǎn)。現(xiàn)代會計理論首先提出“人力資產(chǎn)”、“人力成本”、“人力資產(chǎn)攤銷”等概念，但由于缺乏經(jīng)濟理論的支撐，會計理論并沒有比其他理論走得更遠。個人人力資產(chǎn)包括哪些？事實上該概念的外延和內(nèi)涵 HYPERLINK / 目前尚無統(tǒng)一的規(guī)定。我們暫時采用現(xiàn)有理論的觀點，認為個人人力資產(chǎn)的一個主要構(gòu)成是人力資本，包括腦力勞動力（如技能、知識、信息、閱歷、能動性等）和體力勞動力（如健康、強壯等）。不同的是，本文將道德、品質(zhì)、性格等因素也視為一種不同于人力資

14、本的人力資產(chǎn)：顯然，良好的道德、信譽、優(yōu)秀的品質(zhì)、寬厚的性格等也應(yīng)該屬于一個人獲得經(jīng)濟利益的資源，而鑒于我們采用的個人主義方法論，我們也將不可能不涉及個人的品質(zhì)、信念、目標等。而正是道德、信譽、品質(zhì)、性格等成為企業(yè)人力資源管理不可忽視的極其重要的因素。 需要強調(diào)的是，在這里我們所研究的對象是單個的自然人。當我們將個人放進企業(yè)框架中論述企業(yè)的人力資產(chǎn)時，我們將在人力資產(chǎn)中加進一個很重要的構(gòu)成部分：企業(yè)家才能。 新古典經(jīng)濟學中之所以沒有人力資產(chǎn)，而簡單地將資產(chǎn)劃分為實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，一方面與新古典試圖將經(jīng)濟學精確 HYPERLINK /gongxue/ 科學化的追求有關(guān)，因為加入難以定量化的人力

15、資產(chǎn)，將使得經(jīng)濟學理論的精確表達遇到困難甚至遭受破壞，有如加入企業(yè)家因素一樣。另一方面則在于新古典經(jīng)濟學對經(jīng)濟行為者的同質(zhì)性假設(shè)。將非同質(zhì)性假設(shè)加進企業(yè)理論分析的一個例子是張維迎在其博士論文企業(yè)的企業(yè)家契約理論中所進行的假設(shè)：在只有經(jīng)營活動和生產(chǎn)活動的經(jīng)濟中，個人存在如下三方面的差異1.經(jīng)營能力（企業(yè)家能力）；2.個人財富；3.風險態(tài)度。附加的假設(shè)是：對所有個人來說，每人的資產(chǎn)財富是共同知識，而經(jīng)營能力則是私人信息。但按照本文的邏輯，張維迎進行假設(shè)所依據(jù)的標準不過是個人資產(chǎn)的不同：經(jīng)營能力、風險態(tài)度屬于人力資產(chǎn)；而財富則屬于實物資產(chǎn)或契約資產(chǎn)中的金融資產(chǎn)。 3.2契約資產(chǎn) 我們首先解釋契約概念

16、及社會的契約本性，然后回答為什么契約為什么成為個人的一項資產(chǎn)。 基于博弈概念，我們將契約概念定義如下：契約是人們基于滿足和維護某種需要，在連續(xù)的博弈過程中形成的人和人之間的某種約定。其三個要素為：需要、博弈、約定。顯然，這里的契約概念是廣義的，我們可以將契約簡明的定義為博弈規(guī)則，如倫理道德、風俗習慣、 HYPERLINK /Law/ 法律、社會期望等；另一方面，我們還可將契約定義為對社會關(guān)系的界定，而社會關(guān)系包括血緣親族關(guān)系、朋友關(guān)系、民族關(guān)系、階級關(guān)系、 HYPERLINK /Politics/ 政治關(guān)系，尤其是在馬克思 HYPERLINK /zhexue/ 哲學中占重要地位的、與生產(chǎn)力一起

17、構(gòu)成生產(chǎn)方式的生產(chǎn)關(guān)系。在這個意義上，契約作為一種約定，其內(nèi)容則是社會關(guān)系，或說契約是社會關(guān)系的載體。 在我們看來，整個社會的背后無非是無窮無盡交錯相連的契約，而作為主體的人、組織、集體、民族乃至國家則是契約的節(jié)點。這就是社會的契約本性。 契約資產(chǎn)的提出乃在于人的社會本性，正如馬克思所說：人在本質(zhì)上是一切社會關(guān)系的總和。而按照我們的經(jīng)濟 HYPERLINK /zhexue/ 哲學，人總是生活在契約之中，人的任何經(jīng)濟活動都是在一定的契約框架中進行，而馬克思的社會關(guān)系事實上成為我們的契約概念的內(nèi)涵。人們一方面總是受一定的契約所約束，但也正如馬克思所說的，人具有主觀能動性，這種主觀能動性加上我們的理

18、性假設(shè)，不難得出：理性的經(jīng)濟行為者將會利用這種遍布極其廣泛的契約（社會關(guān)系）來謀取自己的財富或效用最大化。馬克思指出：“社會聯(lián)系的各種形式，對個人來說，才表現(xiàn)為只是達到他私人目的的手段”當這種契約被當作經(jīng)濟行為者牟取自身財富最大化的資源時，我們說，這種契約事實上已經(jīng)成為經(jīng)濟行為者的一種資源或資產(chǎn)，我們稱之為契約資產(chǎn)。這是與我們的經(jīng)驗相符合的：關(guān)系 HYPERLINK /network/ 網(wǎng)絡(luò)（契約 HYPERLINK /network/ 網(wǎng)絡(luò)）同樣可以為經(jīng)濟行為者帶來經(jīng)濟利益。然而一般的經(jīng)濟 HYPERLINK / 文獻卻似乎忽視了這一點，但是正如下文我們在企業(yè)資產(chǎn)中所看到的一樣，正是個人的這

19、種非金融契約資產(chǎn)，在組織或企業(yè)中演變成了極其復雜而重要的企業(yè)的另一種資產(chǎn)或資源：企業(yè)非金融契約資產(chǎn)。 顯然，正如金融理論所闡述的，金融資產(chǎn)是一種契約結(jié)構(gòu)尤其是 HYPERLINK /Law/ 法律結(jié)構(gòu)，這就是我們?yōu)槭裁磳⒔鹑谫Y產(chǎn)也歸入契約資產(chǎn)的原因，這是一般的文獻所沒有注意到的。我們可以斷言，隨著生產(chǎn)力的 HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展，將會有更多的資產(chǎn)可以歸入契約資產(chǎn)的范疇。將個人契約資產(chǎn)劃分為金融資產(chǎn)和非金融契約資產(chǎn)，一方面在于任何金融工具不過是一種契約結(jié)構(gòu)尤其是法律結(jié)構(gòu)，另一方面則在于諸如社會地位、權(quán)力、關(guān)系網(wǎng)等固然來源于社會契約，還在于我們無法將這些契約結(jié)構(gòu)以一個類似于金融

20、資產(chǎn)的合適的概念來表達，只好將它們?nèi)繗w入非金融契約資產(chǎn)中。4. HYPERLINK /company/ 企業(yè)的契約約性質(zhì) 按照我我們的定義， HYPERLINK /company/ 企業(yè)資源與企業(yè)資產(chǎn)是同義反復，然而 HYPERLINK / 目前管理 HYPERLINK / 理論中用得較多的概念則是企業(yè)資源。但出于概念上的統(tǒng)一，我們采用企業(yè)資產(chǎn)概念。并且基于我們采用的新古典 HYPERLINK /Economic/ 經(jīng)濟學個人主義 HYPERLINK / 方法論，我們試圖由個人資產(chǎn)稟賦的構(gòu)成以及企業(yè)的契約性質(zhì)引伸出企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成。但在此之前，我們得首先論述企業(yè)的契約性質(zhì)。 科斯(Coase,

21、1937)將市場和企業(yè)看作配置資源的兩種相互替代的手段，二者的轉(zhuǎn)換取決于交易成本；張五常(StevenN.S.Cheung)明確指出，科斯關(guān)于“企業(yè)替代市場的觀點并不是完全正確的，不如說要素市場替代產(chǎn)品市場”，“正確的觀點是一種契約代替另一種契約”；阿爾欽和德姆塞茨(Alchian&Demsetz,1972)提出企業(yè)的“團隊生產(chǎn)”觀點；詹森和麥克林(Jensen&Mecking,1976)在論述代理成本時同時提出“契約關(guān)系是企業(yè)的本質(zhì)，不僅對雇員來說是如此，而且對供應(yīng)商、顧客和信貸者等來說也是如此?！泵鞔_將企業(yè)定義為不完全契約的是格羅斯曼和哈特(Grossman&Hart)，在他們之前， HY

22、PERLINK /Economic/ 經(jīng)濟學家們強調(diào)的是企業(yè)作為一種契約的長期性(Long-runContracts)，相對而言，市場被理解為一種短期契約(SpotContracts)。楊小凱和黃有光(Yang,Ng,1994) HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展了一個關(guān)于企業(yè)的一般均衡的契約模型。事實上，交易成本 HYPERLINK / 理論、產(chǎn)權(quán)理論和代理理論之所以被歸入契約理論中，在于這些理論均將企業(yè)看作是一系列契約的聯(lián)結(jié)。企業(yè)的契約性成為契約理論的中心和 HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展的假設(shè)前提。作為對企業(yè)契約性質(zhì)的進一步發(fā)展，我們有必要再次引用前文張維迎的個人非同

23、質(zhì)性假設(shè)，見前文。由于作此非同質(zhì)性假設(shè)，作為一種帕累托改進(ParetoImprovement)，通過契約建立一個企業(yè)而相互合作對經(jīng)濟行為者而言是有利可圖的。 然而建立契約的前提是經(jīng)濟行為者擁有個人資產(chǎn)。周其仁進一步將企業(yè)的契約視為人力資本和非人力資本之間的一種特別契約。盡管周其仁使用的是人力資本概念，但按照本文的邏輯，我們可以提出相似的命題：企業(yè)是經(jīng)濟行為者人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)之間的特別契約。這樣，個人為建立企業(yè)契約而按照契約規(guī)定投入的個人資產(chǎn)的組合便構(gòu)成了企業(yè)資產(chǎn)，而企業(yè)資產(chǎn)也便相應(yīng)地邏輯地以人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)的形式存在，企業(yè)資產(chǎn)和個人資產(chǎn)在邏輯上取得了形式上的統(tǒng)一。 5.企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成

24、如上文 HYPERLINK / 分析，由于企業(yè)的契約性質(zhì)，與個人資產(chǎn)稟賦的構(gòu)成相對應(yīng)，我們認為企業(yè)資產(chǎn)也具有同樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)，非人力資產(chǎn)又劃分為實物資產(chǎn)和契約資產(chǎn)，契約資產(chǎn)再劃分為 HYPERLINK /finance/ 金融資產(chǎn)和非 HYPERLINK /finance/ 金融契約資產(chǎn)。我們首先給出企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成，然后再進行解釋。 表-2：企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成 企業(yè)資產(chǎn)人力資產(chǎn)人力資本資產(chǎn)腦力勞動力：企業(yè)家才能、技能、知識、信息、閱歷 體力勞動力：強壯、健康 委托人與代理人的道德、信譽、品質(zhì)、性格 非人力資產(chǎn)實物資產(chǎn)原材料、機器設(shè)備、廠房、礦山 契約資產(chǎn)金融資產(chǎn)貨幣金融資產(chǎn)：現(xiàn)金

25、、銀行存款、資本金 非貨幣金融資產(chǎn)股票 債券 衍生金融工具 非金融契約資產(chǎn)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)：內(nèi)部契約安排、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)文化等 組織經(jīng)驗 組織資本 品牌資產(chǎn)：商譽、企業(yè)形象 知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)：企業(yè)專利、版權(quán)、商標、商業(yè)機密 外部關(guān)系 HYPERLINK /network/ 網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)：供應(yīng)渠道、營銷 HYPERLINK /network/ 網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)關(guān)系、企業(yè)同外界力量所形成的各種協(xié)議安排和制度安排等 資料來源：自己整理 前文曾談到 HYPERLINK /Accountant/ 會計理論對企業(yè)資產(chǎn)的定義。企業(yè)資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)按照資產(chǎn)流動性而劃分為流動性資產(chǎn)和長期資產(chǎn)（或非流動性資產(chǎn)），流動性資產(chǎn)包括現(xiàn)

26、金（貨幣資金）、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等；長期資產(chǎn)又分為固定資產(chǎn)、長期投資、無形及遞延資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)?？梢钥闯?，除了無形資產(chǎn)，資產(chǎn)負債表上反映出的其他資產(chǎn)均可歸入我們前文所提出的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。即便能夠?qū)o形資產(chǎn)歸入我們的非金融契約資產(chǎn)，但人力資產(chǎn)（盡管 HYPERLINK /dangdai/ 現(xiàn)代 HYPERLINK /Accountant/ 會計理論首先提出“人力資產(chǎn)”、“人力成本”、“人力資產(chǎn)攤銷”等概念，但這種努力仍在探索之中）和其他更為重要的非金融契約資產(chǎn)如何表現(xiàn)呢？我們的結(jié)論是，財政部 HYPERLINK /gongxue/ 工業(yè)會計中的資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn) HY

27、PERLINK / 內(nèi)容實際上并沒有真實的反映資產(chǎn)的定義，以致人們一直以為資產(chǎn)僅僅指實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)等可以計量的資源，但這并不符合資產(chǎn)的本質(zhì)規(guī)定，資產(chǎn)概念的外延決不應(yīng)該僅僅指實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。尤其是，企業(yè)的資產(chǎn)負債表忽視了作為企業(yè)的根本的、對企業(yè)其他資產(chǎn)起著整合作用的、至關(guān)重要的企業(yè)人力資產(chǎn)和非金融契約資產(chǎn)，其中人力資產(chǎn)是人力資產(chǎn)管理理論所強調(diào)的，而企業(yè)非金融契約資產(chǎn)則是組織理論、企業(yè)戰(zhàn)略理論、核心競爭力理論等重點 HYPERLINK / 研究的。但要將非金融契約資產(chǎn)定量化，將遇到一定的難度或尚需一個統(tǒng)一的標準。 管理理論中的企業(yè)資源概念似乎更接近于本文提出的企業(yè)資產(chǎn)概念。芮明杰的管 HY

28、PERLINK /lixue/ 理學： HYPERLINK /dangdai/ 現(xiàn)代的觀點中將企業(yè)資源歸納為：1.人力資源；2.金融資源；3.物質(zhì)資源；4.信息資源；5.關(guān)系資源。楊瑞龍認為“企業(yè)資源包括企業(yè)所有的資產(chǎn)、能力、組織過程、企業(yè)的性質(zhì)、信息、知識等”。然而與會計理論一樣，管理理論由于忽視了經(jīng)濟理論所強調(diào)的微觀基礎(chǔ)，因此也和會計理論一樣不能基于微觀基礎(chǔ)對企業(yè)資源（資產(chǎn)）進行全面的闡述。 需要強調(diào)的是，企業(yè)作為人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)之間的一種特別契約，其對人力資產(chǎn)和非人力資產(chǎn)的組合或整合并不是線性的或機械的，正是這種非線性作用機制導致企業(yè)資產(chǎn)雖然基于個人資產(chǎn)卻比個人資產(chǎn)更為復雜和難以理解

29、。我們的 HYPERLINK 問題是：個人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)在形式上相同，那么在 HYPERLINK / 內(nèi)容上有何區(qū)別呢？我們的回答是，關(guān)于人力資產(chǎn)、實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，二者的形式和內(nèi)容并無多大差異；關(guān)鍵的是非金融契約資產(chǎn)在個人與企業(yè)之間的重大差異。在前文我們曾有所提示：由于企業(yè)契約的非線性作用機制，個人資產(chǎn)按照企業(yè)契約組合之后將導致非常不同的非金融契約資產(chǎn)。 下面我們對上表所闡述的企業(yè)資產(chǎn)進行解釋。我們將首先并且將重點對企業(yè)非金融契約資產(chǎn)進行解釋，然后再對企業(yè)人力資產(chǎn)進行一下解釋。同樣，我們略去對實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的解釋。 5.1企業(yè)非金融契約資產(chǎn) 我們將企業(yè)非金融契約資產(chǎn)分為基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)、組

30、織經(jīng)驗、組織資本、品牌資本、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。其中組織經(jīng)驗、組織資本的思想直接來自J弗雷德威斯通(J.FredWeston)等的思想。基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)則直接來自安妮布魯金的思想。不同的是，威斯通認為企業(yè)人力資本是組織經(jīng)驗和組織資本的產(chǎn)物，但我們并不同意這一觀點（參見下文對企業(yè)人力資產(chǎn)的解釋）；布魯金將將無形資產(chǎn)劃分為：市場資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、人才資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)，但我們認為將企業(yè)資產(chǎn)劃分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)則是籠統(tǒng)的，并且布魯金的劃分將產(chǎn)生邏輯悖論。 (1)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn) 企業(yè)本身是人力資產(chǎn)與非人力資產(chǎn)的特定契約，事實上企業(yè)設(shè)立過程中的設(shè)立契約（單人業(yè)主制企業(yè)無所謂設(shè)立

31、契約，合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)的設(shè)立契約則首先表現(xiàn)為發(fā)起人契約再表現(xiàn)為企業(yè)章程或公司章程）首先初步奠定了企業(yè)的權(quán)力安排或組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)所有的行為都將被限制在設(shè)立契約的范圍之內(nèi)。這是在這個意義上，芮明杰認為企業(yè)管理活動總是在限于一定的組織框架之內(nèi)，從而將管理定義為：管理是對組織的資源進行有效整合以達到組織既定目標和責任的動態(tài)創(chuàng)造性活動。然而，本文的企業(yè)資產(chǎn)在內(nèi)涵和外延上應(yīng)該說大于芮明杰意義上的組織資源（見上文）。 企業(yè)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)的內(nèi)部契約安排（包括組織結(jié)構(gòu)、規(guī)章制度）、企業(yè)戰(zhàn)略、管理 HYPERLINK /zhexue/ 哲學、企業(yè)文化。之所以把企業(yè)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)當成企業(yè)的一種資產(chǎn)，是因為它

32、是企業(yè)經(jīng)營運作的一個框架，對企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生直接的 HYPERLINK / 影響。這種資產(chǎn)的創(chuàng)新（如制度創(chuàng)新）、積累和升級將成為企業(yè)重要的競爭優(yōu)勢源泉。企業(yè)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)對于企業(yè)其他非金融契約資產(chǎn)如下文的組織經(jīng)驗、組織資本、品牌資產(chǎn)、外部關(guān)系等的形成，具有重要的作用，制度安排、企業(yè)文化、企業(yè)戰(zhàn)略可以轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競爭優(yōu)勢。 (2)組織經(jīng)驗 我們將組織經(jīng)驗(Organizationexperience)定義為雇員由于參與企業(yè)契約，而在企業(yè)內(nèi)部通過對經(jīng)驗的 HYPERLINK / 學習而獲得的技巧和能力等。應(yīng)該說，這是與 HYPERLINK /lixue/ 自然人的經(jīng)驗相對而言的。羅森(1972)在

33、解釋由什么構(gòu)成了“生產(chǎn)知識”時指出，一種情況的經(jīng)驗存在于經(jīng)濟地組織和維持復雜生產(chǎn)過程的企業(yè)家才能或管理能力的領(lǐng)域之中即管理經(jīng)驗。我們將組織經(jīng)驗劃分為一般管理經(jīng)驗和行業(yè)專屬經(jīng)驗。前一種形式的組織經(jīng)驗可以稱為原始管理經(jīng)驗，指的是在策劃、組織、指揮和控制等一般管理職能中以及財務(wù)策劃和控制中發(fā)展起來的能力，如企業(yè)的成本控制 HYPERLINK / 方法和流程、企業(yè)內(nèi)部有機的信息交流機制、企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)管理流程、企業(yè)的創(chuàng)新管理機制等。后一種形式包括行業(yè)專屬管理經(jīng)驗，指的是與某特定行業(yè)的生產(chǎn)、營銷特點相關(guān)的特殊管理職能能力。第三種形式的組織經(jīng)驗則屬于非管理領(lǐng)域：如生產(chǎn)工人的技術(shù)水平通過對經(jīng)驗的 HYPE

34、RLINK / 學習會隨著時間的推移而逐漸提高。 這三種領(lǐng)域中的組織經(jīng)驗存量一般管理經(jīng)驗、行業(yè)管理經(jīng)驗和非管理性質(zhì)經(jīng)驗本身（指單純的管理經(jīng)驗）在企業(yè)理論種并不重要，因此每一個人都可以自由的離開企業(yè)，跳槽到另外一家企業(yè)中。然而當組織經(jīng)驗與企業(yè)專屬信息或組織資本結(jié)合起來時，從而無法通過勞動力市場自由地轉(zhuǎn)移到其他企業(yè)中時，組織經(jīng)驗就變得相當重要了。一個現(xiàn)實的 HYPERLINK 問題是：經(jīng)濟行為者參與某個企業(yè)可能僅僅是獲得或鍛煉組織經(jīng)驗而不是為了物質(zhì)報酬。 (3)組織資本 羅森(1972)、普雷斯科特和菲瑟爾(1980)對組織資本(Organizationcapital)進行了詳細論述。第一種類型的

35、組織資本是雇員（有別于代理人）擁有的關(guān)于所屬特定企業(yè)的私人信息，是體現(xiàn)在個別雇員中的企業(yè)專屬信息。當雇員逐漸熟悉企業(yè)所特有的生產(chǎn)安排、管理和控制機制，熟悉企業(yè)內(nèi)部其他雇員的技能、知識程度和工作責任時，就會獲得這種信息。第二種類型的組織資本可以稱為雇員最優(yōu)職位安排的信息，包括關(guān)于雇員特點的信息，它使得企業(yè)可以在工人和工作間進行有效的組合，由具有特殊天賦和技巧的人來更好的完成一些工作。第三種類型的組織資本則是關(guān)于工人之間的組合信息：最優(yōu)工作團隊安排信息。 第二種和第三種組織資本被稱為協(xié)作效應(yīng)資本。企業(yè)的所有者（管理者）可能比工人更能了解產(chǎn)生協(xié)作效應(yīng)的有關(guān)工人的信息，而這種信息轉(zhuǎn)移到另一個企業(yè)時，可

36、能只是一個錯誤的信息，并且這種轉(zhuǎn)移過程會產(chǎn)生交易成本。 (4)品牌資產(chǎn) 在博弈論中，一個重要的概念是威脅或承諾的可信性。經(jīng)濟行為者可以發(fā)送或傳遞某種信號以表明自己的行動的可信性。但是，這種信號必須承擔足夠大的成本，否則其他的經(jīng)濟行為者也將可以輕易的選擇同樣的信號發(fā)送，所產(chǎn)生的均衡結(jié)果將是混合均衡(PoolingEquilibrium而非分離均衡(Separatingequilibrium)。企業(yè)為增強自己行動的可信性而付出的成本將成為一種“沉沒成本”，構(gòu)成企業(yè)的品牌資產(chǎn)，如企業(yè)的良好聲譽。 前文所闡述的企業(yè)資產(chǎn)負債表上所反映的商譽無形資產(chǎn)實質(zhì)是一種品牌資產(chǎn)。 (5)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn) 從 HYPER

37、LINK /Law/ 法律意義上講，知識產(chǎn)權(quán)是一種受到 HYPERLINK /Law/ 法律保護的資產(chǎn)。具體從企業(yè)的角度來看，企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)主要包括企業(yè)的專利（專利技術(shù)和專利技能）、版權(quán)、商標、商業(yè)機密以及各種設(shè)計專有權(quán)。前文闡述的企業(yè)資產(chǎn)負債表上所反映的無形資產(chǎn)如專利、商標等實質(zhì)上是企業(yè)的一種知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)。 知識產(chǎn)權(quán)是保護企業(yè)資產(chǎn)的一種有效的法律機制。企業(yè)的各種技術(shù)可以受到一項或者多項專利的保護。由于企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)（如企業(yè)的專利、商標等）受到法律的保護，因此，企業(yè)在一定的期限內(nèi)對受到保護的法律對象擁有壟斷權(quán)；企業(yè)憑借這種壟斷權(quán)可以轉(zhuǎn)化成企業(yè)競爭優(yōu)勢的源泉。但是，對于企業(yè)來說，并不是已

38、擁有的所有知識產(chǎn)權(quán)資源都轉(zhuǎn)化成了現(xiàn)實的競爭優(yōu)勢源泉，其中的原因可能是因為企業(yè)并不具有相關(guān)的一些技能，從而使得相應(yīng)的知識資源不能商品化。 (6)外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn) 這是與企業(yè)的契約性質(zhì)直接相關(guān)的，我們將企業(yè)與外部利益相關(guān)者如顧客、員工、供應(yīng)商、分銷商、廣告代理商、政府等市場經(jīng)濟主體之間所建立的關(guān)系視為一種契約，顯然，這種契約關(guān)系也應(yīng)該屬于企業(yè)的一種資產(chǎn)，并且是典型的企業(yè)非金融契約資產(chǎn)。 科特勒(PhilipKotler)指出，關(guān)系營銷的最終結(jié)果是建立起企業(yè)的最好資產(chǎn)，即營銷網(wǎng)絡(luò)。營銷網(wǎng)絡(luò)由公司與其所有利益相關(guān)者：顧客、員工、供應(yīng)商、分銷商、廣告代理商、大學 HYPERLINK /gongxue/

39、科學家和其他人，建立互利的業(yè)務(wù)關(guān)系。這樣，競爭不是在公司之間進行，而是在整個網(wǎng)絡(luò)之間進行，一個建立了更好的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的公司將獲勝。 5.2企業(yè)人力資產(chǎn) 前文曾指出，人力資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分為人力資本。馬歇爾(A.Marshall)在1890年經(jīng)濟學原理中提出生產(chǎn)的四要素：土地、勞動、資本和企業(yè)家才能。在馬歇爾那里，企業(yè)家才能似乎是獨立于資本的。然而馬歇爾的資本概念屬于古典的物質(zhì)資本概念，從而企業(yè)家才能獨立于物質(zhì)資本是成立的。但在上表中，我們在企業(yè)人力資本中加進了企業(yè)家才能，企業(yè)家才能并不獨立于人力資本，而是屬于人力資本的一部分。李忠民將人力資本劃分為四類：一般型、技能型、管理型、企業(yè)家型，并將企業(yè)

40、家型人力資本定義為“人們面對不確定性市場具有決策、配置資源能力的人力資本，即在不確定性市場中，構(gòu)建新生產(chǎn)函數(shù)的人力資本?！比欢@里的企業(yè)家的內(nèi)涵事實上是頗為奈特(Knight)主義的。而我們所采用的也正是這種觀點。芮明杰將企業(yè)家才能與企業(yè)的管理資源相提并論，應(yīng)該說是一種不同于本文的觀點。 舒瓦茨( HYPERLINK /English/ TheodoreSchultz)將人力資本劃入生產(chǎn)函數(shù)的資本要素中，使新古典主義的資本概念既包含物質(zhì)資本又包括人力資本，其中人力資本投資可以用 HYPERLINK /jiaoyu/ 教育支出、保健支出等來衡量。在貝克爾(GaryS.Becker)看來，人力資本是通過人力投資形成的資本。如李忠民所指出的，這是一種典型的實物資本 HYPERLINK / 分析范式。 按照本文的邏輯，我們將人力資產(chǎn)分為：1.簽約前人力資產(chǎn)：微觀主體即個人在加入企業(yè)契約前便已經(jīng)具有的人力資本；2.簽約后人力資產(chǎn)：個人在參與企業(yè)契約后所擁有的人力資本。顯然，后者建立在前者的基礎(chǔ)之上并受到企業(yè)非金融契約資產(chǎn)的 HYPERLINK / 影響，并且有可能來源于企業(yè)的投資。前文提到威斯通將企業(yè)人力資