1、內容目錄 HYPERLINK l _TOC_250013 新基建，計算機 3 HYPERLINK l _TOC_250012 云上游產業(yè)引領云計算 3 HYPERLINK l _TOC_250011 服務器行業(yè)復蘇信號不斷，預示全球 IT 周期拐點 3 HYPERLINK l _TOC_250010 云計算、5G 和 AI 三個科技周期共振，近年拉動服務器需求快速增長 4 HYPERLINK l _TOC_250009 疫情推動線上流量暴增，拉動 IT 底層需求 6 HYPERLINK l _TOC_250008 云上游公司不斷驗證 6 HYPERLINK l _TOC_250007 5G 賽

2、道，未來可期 7 HYPERLINK l _TOC_250006 超高清是 5G 關鍵應用之母 7 HYPERLINK l _TOC_250005 智能網(wǎng)聯(lián)時代開啟 9 HYPERLINK l _TOC_250004 智能制造打開萬億市場 10 HYPERLINK l _TOC_250003 信創(chuàng)產業(yè)化成熟，導入成長共振 13 HYPERLINK l _TOC_250002 信創(chuàng)帶來多領域機遇，重塑軟件價值體系 13操作系統(tǒng)領軍齊發(fā)力，信創(chuàng)領域進入新階段 14 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議 15 HYPERLINK l _TOC_250000 風險提示 15圖表目錄

3、圖表 1：2010Q1-2019Q3 Amazon 資本支出及增速 3圖表 2：2014Q1-2019Q3 騰訊資本支出及增速 4圖表 3：全球云計算滲透率及預測 4圖表 4：中美云計算發(fā)展情況對比 5圖表 5：由 AlexNet 發(fā)展至 AlphaGo Zero，計算力需求增長超過 300000 倍 5圖表 6：2017-2019Q3 浪潮信息營業(yè)收入及增速 6圖表 7：2015-2019Q3 浪潮信息毛利率及凈利率 6圖表 8：部分領軍公司 2019 年業(yè)績預告 6圖表 9：5G 網(wǎng)絡的三大特性 7圖表 10：不同清晰度的視頻的分辨率數(shù)據(jù) 7圖表 11：云游戲的模塊分布示意圖 8圖表 12

4、：中國 VR/AR 頭顯設備出貨量預測（2018-2023E） 9圖表 13：全球乘用智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模預測（ 2017-2025E） 9圖表 14：中國車聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模（ 2016-2021E，單位：億元） 9圖表 15：國內外部分車企生產自動駕駛汽車目標進度表 10圖表 16：2019 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng)新應用案例名單 11圖表 17：中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模 12圖表 18：中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場結構 12圖表 19：2023 年全球計算產業(yè)投資額 13P.2圖表 20：國產 IT 產業(yè)鏈計算平臺的軟件生態(tài) 14P.3新基建，計算機2020 年 2 月 23 日，習近平主席在統(tǒng)籌推進新冠肺炎

5、疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作部署會議上的講話指出，“疫情對產業(yè)發(fā)展既是挑戰(zhàn)也是機遇。一些傳統(tǒng)行業(yè)受沖擊較大，而智能制造、無人配送、在線消費、醫(yī)療健康等新興產業(yè)展現(xiàn)出強大成長潛力。要以此為契機，改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，培育壯大新興產業(yè)”。從上述表述，我們可以看到最高層再一次強調了新興產業(yè)在未來發(fā)展上的空間和潛力，科學技術的不斷進步將持續(xù)促進、改造甚至顛覆傳統(tǒng)產業(yè)。我們認為未來國家在計算機等重要科技領域的投資有望持續(xù)加碼，通過科技提升生產力，計算機有望成為新時代的新基建。云上游、5G 應用以及信創(chuàng)將成為重中之重！云上游產業(yè)引領云計算服務器行業(yè)復蘇信號不斷，預示全球 IT 周期拐點亞馬遜、Intel 和騰訊

6、云財報大幅改善以及 Gartner 預測，全球服務器市場復蘇信號不斷。根據(jù)財報，2019Q3 Amazon 單季度 Capex 同比增長 34%、環(huán)比增長 28%，相較上一季度（分別為-10%和-3%）大幅改善。2019Q3、2019Q4 Intel 財報顯示 DCG 集團收入連續(xù)兩個季度超預期。亞馬遜旗下 AWS 作為全球云計算領軍，而 Intel 是主流 x86 服務器芯片架構主導廠商，兩家領軍公司財報大幅改善預示著全球云計算復蘇跡象。國內來看，騰訊 2019Q3 資本支出環(huán)比增長 52.04%，而上一季度環(huán)比增速為-3.20%，也實現(xiàn)大幅回暖。另外，近期 Gartner 預計，在云、AI

7、 等新型 IT 基礎設施建設的推動下，2020年全球服務器市場將有望復蘇。此外，受云服務廠商需求拉動，英特爾 2019Q4 財報超預期，四季度營收為 202 億美元，市場預期 192.2 億美元。圖表 1：2010Q1-2019Q3 Amazon 資本支出及增速資料來源：公司財報，國盛證券研究所P.4圖表 2：2014Q1-2019Q3 騰訊資本支出及增速資料來源：公司財報，國盛證券研究所服務器作為云計算產業(yè)鏈上游，也可預示全球 IT 景氣周期拐點。全球云計算產業(yè)生態(tài)鏈包括：1）上游企業(yè)提供底層硬件設備及基礎設施，包括 IDC 以及服務器、網(wǎng)絡設備、存儲設備等設備， 同時也涉及光纖、光模塊等關

8、鍵元器件，電源、機架、空調等周邊輔助設備；2）中游企業(yè)提供軟件基礎設施、平臺及應用相關服務，即 IaaS（基礎設施即服務）、PaaS （平臺即服務）、SaaS（軟件即服務）；3）下游客戶則包括企業(yè)及個人用戶，其中企業(yè)用戶仍以互聯(lián)網(wǎng)廠商為主。作為云計算上游產業(yè)鏈，服務器行業(yè)景氣度復蘇可反映云計算的需求提升。云計算代表對傳統(tǒng) IT 投入的替代且全球滲透率不斷提高，高盛預測到 2021 年云滲透率將躍升至 15%，也可預示全球 IT 景氣周期拐點。圖表 3：全球云計算滲透率及預測資料來源：高盛，國盛證券研究所云計算、5G 和 AI 三個科技周期共振，近年拉動服務器需求快速增長參考美國發(fā)展情況，云計算

9、是國內未來十年的戰(zhàn)略性機會。無論是 IaaS 還是 SaaS，中國云計算的發(fā)展普遍晚于美國約 4-7 年時間，因此，當前中國云計算的發(fā)展可對應至美國 2012-2013 年左右的發(fā)展，考慮中國經(jīng)濟增速較快以及政府重視信息化建設，中國未 來十年云計算的發(fā)展可參考過去十年美國云計算的發(fā)展節(jié)奏，典型案例如 IaaS 層的 AW S、 SaaS 層的 Salesforce（純 SaaS 公司）以及 Adobe（云轉型先行公司）。圖表 4：中美云計算發(fā)展情況對比資料來源：IDC，國盛證券研究所云計算成為服務器市場最大拉動因素。1）根據(jù) IDC 預測，到 2025 年全球八大基礎設施硬件買家（谷歌、亞馬遜

10、、蘋果、微軟、Facebook、百度、阿里巴巴和騰訊）將消耗 50%以上的服務器和存儲基礎設施，也從側面印證了互聯(lián)網(wǎng)（特別是云計算）是拉動服務器市場不斷增長的“主力軍”。2）Intel 財報將 DCG（數(shù)據(jù)中心集團）的下游客戶分為三類：云計算服務提供商、通信運營商以及企業(yè)和政府。從 2016 年至 2019 年期間的同比增速看，云計算服務商的需求一直是增長最快的細分領域，增速在 13%-40%之間，其次是電信運營商 6%-25%之間。而政企市場大致持平，在正負幾個點之間波動。隨著 5G 網(wǎng)絡的建設和普及，對邊緣服務器的需求將大幅增長。物聯(lián)網(wǎng)和 5G 網(wǎng)絡的出現(xiàn)，“智能”應用程序數(shù)量的增加以及云

11、基礎架構負載的增加。4G/5G 普及之后短視頻和 AI 新聞推薦等應用帶動流量暴增，拉動頭條等互聯(lián)網(wǎng)巨頭服務器強勁需求。自 2012 年以來 AI 算力的需求增長超過三十萬倍，對服務器需求呈指數(shù)級增長。1）推動人工智能發(fā)展的動力有三個：算法創(chuàng)新、數(shù)據(jù)（其可以是有監(jiān)督數(shù)據(jù)或者交互式環(huán)境）以及可以用于訓練的算力，尤其算力的提升可以為提升 AI 發(fā)展進程創(chuàng)造前提，對服務器等硬件的要求呈指數(shù)級增長。圖表 5：由AlexNet 發(fā)展至AlphaGo Zero，計算力需求增長超過 300000 倍P.5資料來源：OpenAI，國盛證券研究所疫情推動線上流量暴增，拉動IT 底層需求疫情下云辦公軟件成為企業(yè)剛

12、需，線上辦公需求暴增，云辦公市場開啟爭奪戰(zhàn)。2003年非典疫情倒逼企業(yè)采用數(shù)字化、移動化的辦公方式，2020 年新冠病毒預計將把云辦公推上新的高峰。云辦公已經(jīng)成為各方勢力必爭的競爭之地。下游云辦公應用的爆發(fā)，帶動上游 IDC 與服務器行業(yè)的需求激增。由于疫情在春節(jié)期間爆發(fā)，各大云辦公軟件似乎還沒有針對流量的爆發(fā)做好準備。釘釘在 2020 年 2 月 3 日通過阿里云緊急擴容 1 萬臺服務器后，4 日再度擴容 1 萬臺云服務器，以應對群直播和語音視頻會議的流量洪峰。另據(jù)騰訊云官網(wǎng)報道，從 1 月 29 日開始到 2 月 6 日，騰訊會議每天都在進行資源擴容，日均擴容云主機接近 1.5 萬臺，8

13、天總共擴容超過 10 萬臺云主機，共涉及超百萬核的計算資源投入。我們認為，下游 SaaS 應用的需求爆發(fā)，也將會帶動上游 IDC 產業(yè)與服務器產業(yè)的需求上升。云上游公司不斷驗證隨著云計算、5G 和 AI 三個科技周期共振，疊加近期疫情推動，上游產業(yè)鏈景氣度有望爆發(fā)，核心包括服務器、IDC 等。部分核心領軍 2019 年業(yè)績預告高增，特別是浪潮信息自 2019Q3 業(yè)務景氣度提升、經(jīng)營質量不斷改善、業(yè)績有望進入加速期。圖表 6：2017-2019Q3 浪潮信息營業(yè)收入及增速圖表 7：2015-2019Q3 浪潮信息毛利率及凈利率資料來源：Wind，國盛證券研究所資料來源：Wind，國盛證券研究所

14、30%50%長：18.86%40.34%盈利：85,618 萬元98,790 萬元，比上年同期增長：盈利：72,880 萬元86,052 萬元，比上年同期增浪潮信息圖表 8：部分領軍公司 2019 年業(yè)績預告公司歸母凈利潤情況扣非歸母凈利潤情況光環(huán)新網(wǎng)億元，同比增長 91%到 107%盈利：80,000.00 萬元-85,000.00 萬元，比上年同期增長：19.86%-27.35%33%到 46%報告期內預計非經(jīng)常性損益為 300 萬元左右寶信軟件經(jīng)對前期比較報表進行調整后，預計增加 4.0 億元到 4.7較上年同期增加 2.0 億元到 2.8 億元，同比增加P.6資料來源：公司公告，國盛證

15、券研究所5G 賽道，未來可期我們知道，5G 具有三大特性，大帶寬（eMBB，Enhanced Mobile Broadband）、高可靠低時延（uRLLC，Ultra-Reliab le Low latency Communications）和海量連接（mMTC， Massive Machine Type Communication）。高速率，不僅僅是一秒鐘下載 30 部電影這么簡單，VR、AR 技術將與生活無縫對接；高可靠低時延，讓無人駕駛、遠程手術不再遙遠；超大數(shù)量終端網(wǎng)絡，將形成更廣闊和開放的物聯(lián)網(wǎng)，讓智慧家居、智慧城市成為可能。圖表 9：5G 網(wǎng)絡的三大特性資料來源：OFweek 物聯(lián)

16、網(wǎng)，國盛證券研究所超高清是 5G 關鍵應用之母視頻數(shù)據(jù)將消耗 5G 時代下的流量成為共識，視頻分辨率的提升催生數(shù)據(jù)量的指數(shù)級增長。2G 時代的殺手級應用是短信、3G 時代的殺手級應用是手機 QQ、4G 時代的殺手級應用則是微信、抖音、移動支付等各類 APP。2018 年 10 月，英特爾和全球權威咨詢公司 Ovum 發(fā)布的報告預測，在 5G 網(wǎng)絡數(shù)據(jù)流量中，視頻將占到 90%，5G 技術在未來十年內將為媒體和娛樂公司帶來 1.3 萬億美元的收入，2028 年視頻數(shù)據(jù)占據(jù)用戶月均數(shù)據(jù)量將達 84.4GB。視頻將成為 5G 時代最大的數(shù)據(jù)形式。圖表 10：不同清晰度的視頻的分辨率數(shù)據(jù)指標標清高清全

17、高清（ Full HD）超高清 4K超高清 8K1024x720p分辨率480 x320, 640 x4801920 x1080i1920 x1080p3840 x216076804320倍數(shù)（以 480 x320 為基數(shù)）1X、2X4.8X、13.5X13.5X54X（4倍于全高清）216X（4倍于超高清 4K）對帶寬要求（Mbps）0.546836-50120-150資料來源：公開資料整理，CDSN，知乎，國盛證券研究所注： i 代表隔行掃描，p 代表逐行掃描P.7超高清的畫質才能盡可能接近真實世界，產生沉浸感。越接近真實世界的刻畫，越需要更高清的畫質和更高的畫面幀率（例如從標清的 30

18、幀到超高清 8K 的 120 幀甚至更高）。畫質越高，用戶看到的 VR 畫面越細膩，越接近人眼的真實世界感受。P.8“VR+超高清 4K+5G”將加速 VR 的推廣落地。VR 的近眼顯示需要更高的分辨率（盡可能逼近人眼的真實視覺感受，根據(jù)百度百科的參考數(shù)據(jù)，人眼其實是一臺像素高達5.76億的“超級相機”），以降低眩暈感，并同時提高分辨率的幀率，這同時也提高了對視頻數(shù)據(jù)處理能力的要求，而我們認為，“VR+超高清 8K+5G”將成為未來的相對完美的組合。畫面的高畫質、大制作趨勢成為云游戲發(fā)展的推動力，超高清依然是產業(yè)基石。一個好的游戲離不開優(yōu)秀的畫質，可以說游戲畫質的進化，就代表著游戲的進化。之所

19、以出現(xiàn)云游戲，最根本的原因還是目前游戲產業(yè)越來越向高畫質、大制作方向演進，給玩家提供越來越逼真的畫質，消費者的硬件配臵要求越來越高。就如盛趣游戲副總裁譚雁峰提出的那樣，云游戲的三大機會其中之一就是重度精品游戲的贏面更大。如果云游戲模式只是簡單地把一款游戲移植到云端，將無法體現(xiàn)其競爭力，而 5G 的大帶寬和高傳輸速度也將減少云服務器與用戶終端之間的數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡傳輸產生的延時，未來成為云游戲發(fā)展的沃土。圖表 11：云游戲的模塊分布示意圖資料來源：VR 陀螺，國盛證券研究所一體機 VR 將成為運營商推廣 5G 的重要載體，2020 年國內 VR 出貨量有望井噴，產業(yè)加速發(fā)展在即。我們預計，未來隨著 5

20、G 商用的逐步推進，同時伴隨著手機盒子的逐步淘汰，而 PC 以及主機 VR 與運營商推廣的 5G 業(yè)務缺乏足夠的關聯(lián)，將會看到一體機VR 的出貨量占比的持續(xù)提升，一體機 VR 設備將成為運營商推廣 5G 的重要載體。同時，根據(jù) IDC 中國對 2019 年 VR 頭像設備出貨量的預測，估計為 200 萬臺，而中國電信一家運營商在 2020 年的 VR 出貨量目標就達到了 300 萬臺（通過中國移動和中國電信的用戶基數(shù)體量的比較，我們預計 2020 年中國移動的 VR 出貨量目標將大概率不低于 300萬臺這一數(shù)字），因此 2020 年中國 VR 的出貨量出現(xiàn)井噴將成為大概率事件，VR 產業(yè)發(fā)展加

21、速在即。圖表 12：中國 VR/AR 頭顯設備出貨量預測（2018-2023E）資料來源：IDC，國盛證券研究所智能網(wǎng)聯(lián)時代開啟5G 助力車輛感知環(huán)境，降低通信時延。5G 的更低延遲性與更高可靠性使得海量傳感器的連接成為可能，道路傳感器之間可以進行大規(guī)模的數(shù)據(jù)傳輸，而車輛也可以從傳感信息中感知周圍的車輛、道路動態(tài)信息，從而不斷調整對環(huán)境的認知，指導自動駕駛決策。而多接入邊緣計算與 5G 的結合將會進一步降低端到端的通信時延。中國車聯(lián)網(wǎng)市場增速有望超過全球水平，2020 年 5G 可能成為賽道催化劑。根據(jù)中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產業(yè)發(fā)展白皮書 2017的數(shù)據(jù)，預計 2020 年和 2025 年全球乘用智

22、能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模分別為 2,207 億美元、4,305 億美元，復合增長率約為 14%，其中中國分別為 558 億美元、1,347 億美元，復合增長率約 19%高于全球水平。根據(jù)賽迪顧問的報告數(shù)據(jù)，中國短期車聯(lián)網(wǎng)市場增長主要依靠新增硬件數(shù)量和用戶增值消費，2018 年中國車聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模將達到 486 億元，2021 年將過 1,000 億元。同時由于 2020 年 5G技術的推廣應用、V2X 技術發(fā)展以及用戶增值付費提升等因素，預計 2020 年市場迎來爆發(fā)式增長，增速有望超過 60%。圖表 13：全球乘用智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模預測（2017-2025E）圖表 14：中國車聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模（2

23、016-2021E，單位：億元）5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000全球（億美元）中國（億美元）2,2071,8581,5601,1473744214915584,305341,71,4001,2001,0008006004002000中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模增速 69.9%1,150975574366427 16.6 18.1%15.3%13.8%48617.92%0%80%70%60%50%40%30%10%0%20172018201920202025資料來源：中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產業(yè)發(fā)展白皮書 2017，國盛證券研究所201620172

24、0182019E2020E2021E資料來源：賽迪顧問，國盛證券研究所根據(jù)公安部交管局的數(shù)據(jù)，截至 2019 年 6 月，全國汽車保有量達到 2.5 億輛，假設 2020P.9年網(wǎng)聯(lián)車的滲透率提升 10%，單車的車聯(lián)網(wǎng)軟硬件設備的投入假設為 2,000-3,000 元，我們預計對應車聯(lián)網(wǎng)的市場空間可能達到 500-750 億元。車路協(xié)同發(fā)展有望加速，助力自動駕駛發(fā)展。車路協(xié)同強調“人-車-路”系統(tǒng)協(xié)同、區(qū)域大規(guī)模聯(lián)網(wǎng)聯(lián)控以及利用多模式交通網(wǎng)絡與信息交互。雖然目前仍然存在例如車載智能終端設備普及率低、道路設備的信息碎片化、邊邊（邊云）協(xié)同尚未打通等問題，但是我們認為在單車智能短期內難以實現(xiàn)完美方

25、案的條件下，車路協(xié)同發(fā)展有望加速發(fā)展，助力自動駕駛的逐步推進。圖表 15：國內外部分車企生產自動駕駛汽車目標進度表國內車廠20182019202020212022（ 后）國外車廠20182019202020212022（ 后）長安L2L3L4奧迪L3L4L5吉利L2L3L5寶馬L2L3L4L5一汽L4戴勒姆L2L3L4L5上汽L2L3福特L2L4比亞迪L3通用L2L4奇瑞L3豐田L2L3L4東風L3尼桑L2L3L5長城L2L3L4斯巴魯L2L3L4廣汽L3L5特斯拉L2L3L4小鵬L2L3沃爾沃L2L4P.10蔚來L2L3現(xiàn)代L3L4資料來源：前瞻產業(yè)研究院，國盛證券研究所智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略

26、正式出臺，智能網(wǎng)聯(lián)時代開啟。近日，發(fā)改委等 11 個國家部委聯(lián)合出臺智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，提出“到 2025 年，中國標準智能汽車的技術創(chuàng)新、產業(yè)動態(tài)、基礎設施、法規(guī)標準、產品監(jiān)管和網(wǎng)絡安全體系基本形成。智能交通系統(tǒng)和智慧城市相關基礎設施取得積極進展，LTE-V2X 無線通信網(wǎng)絡實現(xiàn)區(qū)域覆蓋， 5G-V2X 新一代車用無線通信網(wǎng)絡在部分城市、高速公路逐步開展應用”。智能制造打開萬億市場2019 年 12 月 25 日，工信部公布了2019 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng)新應用案例名單，共35 個案例上榜。除此之外，工業(yè)和信息化部、財政部等部門此前相繼印發(fā)智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

27、發(fā)展行動計劃（2018-2020 年）等，明確了制造業(yè)數(shù)字化轉型的具體目標和重點任務。圖表 16：2019 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng)新應用案例名單案例名稱解決方案服務商應用企業(yè)航空制造領域人機協(xié)同工藝設計應用案例沈陽格微軟件有限責任公司中國商飛上海飛機制造有限公司新能源智能車電池服務模式創(chuàng)新應用案例樹根互聯(lián)技術有限公司長沙優(yōu)力電驅動系統(tǒng)有限公司基于智慧零售大腦的家居行業(yè)柔性供應鏈應用案例蘇寧易購集團股份有限公司南京海聆夢家居有限公司基于人工智能的旋轉類設備預測性維護應用案例沈陽科網(wǎng)通信息技術有限公司鞍鋼集團自動化公司制鞋行業(yè)大規(guī)模個性化定制應用案例中電（福建）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院雙馳實業(yè)股份有限公司軌道

28、交通列控系統(tǒng)全線網(wǎng)智能運維應用案例卡斯柯信號有限公司上海申通地鐵集團維保通號公司化工行業(yè)磷酸萃取工藝數(shù)字化應用案例阿里云計算有限公司安徽長江工業(yè)大數(shù)據(jù)科技股份公司安徽六國化工股份有限公司復雜環(huán)境下礦山設備全生命周期管理應用案例福建中海創(chuàng)科技有限責任公司烏拉特后旗紫金礦業(yè)有限公司高端電子元器件精益柔性協(xié)同制造應用案例航天云網(wǎng)科技發(fā)展有限責任公司貴州航天電器股份有限公司“云+網(wǎng)+廠”綠色智能鑄造應用案例共享智能鑄造產業(yè)創(chuàng)新中心有限公司共享裝備股份有限公司基于數(shù)字孿生的石化行業(yè)網(wǎng)絡化協(xié)同管控應用案例石化盈科信息技術有限責任公司中國石油化工股份有限公司九江分公司基于全景態(tài)勢感知的變電智能運檢應用案例南

29、京南瑞繼保電氣有限公司國網(wǎng)湖北省電力有限公司宜昌供電公司基于刀具數(shù)據(jù)模型的預測性維護應用案例富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司基準精密工業(yè)（惠州）有限公司基于解耦架構的照明電器質量檢測分析應用案例寧波和利時智能科技有限公司浙江陽光照明電器集團股份有限公司基于云架構的數(shù)字化供應鏈協(xié)同制造平臺上汽通用五菱汽車股份有限公司上汽通用五菱汽車股份有限公司食品全產業(yè)鏈協(xié)同制造應用案例三只松鼠股份有限公司合肥強磊食品有限公司風電設備健康狀態(tài)多維度監(jiān)測管理應用案例廣州機械科學研究有限公司廣東粵電湛江風力發(fā)電有限公司基于智能匹配算法的鋼板切割分享制造應用案例嘉興云切供應鏈管理有限公司蘇州昊冉正祺機械有限公司滕州“機床

30、云”生態(tài)應用案例浪潮云信息技術有限公司滕州機床行業(yè)中小企業(yè)服裝行業(yè)大規(guī)模定制應用案例海爾數(shù)字科技（青島）有限公司山東海思堡服裝服飾集團股份有限公司基于“鍋爐運行數(shù)據(jù)空間”的遠程運維應用案例深圳市智物聯(lián)網(wǎng)絡有限公司方快鍋爐有限公司基于生產設備數(shù)字孿生的全流程優(yōu)化應用案例深圳華龍訊達信息技術股份有限公司紅云紅河煙草（集團）有限責任公司新能源電站的儲能決策優(yōu)化應用案例江蘇中天互聯(lián)科技有限公司中天光伏技術有限公司基于工業(yè)云圖的電子行業(yè)智能協(xié)同應用案例紫光云引擎科技（蘇州）有限公司新華三集團基于化纖知識圖譜的智能化生產應用案例華為技術有限公司北京三聯(lián)虹普紡織化工技術有限公司機械加工行業(yè)基于云制造平臺的產

31、能共享應用案例深圳市速加科技有限公司深圳市嘉豪信達科技有限公司小微企業(yè)全云化生產管控應用案例金蝶軟件（中國）有限公司深圳市常潤五金有限公司電子行業(yè)“數(shù)字矩陣”制造模式應用案例廣東盤古信息科技股份有限公司深圳市泰衡諾科技有限公司汽車零部件行業(yè)網(wǎng)絡化協(xié)同應用案例用友網(wǎng)絡科技股份有限公司上海新朋聯(lián)眾汽車零部件公司三維一體化光伏大數(shù)據(jù)應用案例北京東方國信科技股份有限公司國家電力投資集團公司天津分公司高端包裝裝備個性化定制應用案例天津榮彩科技有限公司天津長榮科技集團股份有限公司基于 5G 的通用設備智能運維應用案例中國移動通信有限公司政企客戶分公司廣西玉柴機器集團有限公司基于機器視覺的液晶面板智能檢測應

32、用案例研祥智能科技股份有限公司深圳創(chuàng)維-RGB 電子有限公司紡織工藝模塊化云管理應用案例浙江康立自控科技有限公司達利絲綢（浙江）有限公司有色金屬行業(yè)智能供應鏈管理應用案例江蘇徐工信息技術股份有限公司江西銅業(yè)集團有限公司資料來源：工信部，國盛證券研究所國內工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)規(guī)模有望三年突破萬億元，其中軟件與應用占比超 30%。1）2017年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達到了 4676.99 億元，增長率為 13.5%。初步測算 2018 年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達到 5317.74 億元左右。預測 2019 年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)P.11模將突破 6000 億元，達到了 6110 億元，未來五年(2019

33、-2023)年均復合增長率約為P.1213.32%。在 2023 年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將突破萬億元。2）中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)細分領域結構情況中，基礎設施規(guī)模達到 1912.89 億元，占總規(guī)模的 40.9%；軟件與應用規(guī)模達到 1435.84 億元，占比為 30.7%；通信與平臺的規(guī)模為1290.85 億元，占比為 27.6%；工業(yè)安全為 37.42 億元，占總規(guī)模的 0.8%。圖表 17：中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模資料來源：工信部，國盛證券研究所圖表 18：中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場結構資料來源：工信部，國盛證券研究所信創(chuàng)產業(yè)化成熟，導入成長共振信創(chuàng)帶來多領域機遇，重塑軟件價值體系基于創(chuàng)新計算平臺，中國的

34、服務器、存儲、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等 IT 企業(yè)將迎來巨大的發(fā)展機遇。IDC 預測，到 2023 年，全球計算產業(yè)投資空間 1. 14 萬億美元。中國計算產業(yè)投資空間 1043 億美元，接近全球的 10%，是全球計算產業(yè)發(fā)展的主要推動力和增長引擎。中國作為全球第二大經(jīng)濟體，近年來云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算和 5G方面的技術創(chuàng)新都已經(jīng)接近甚至領先全球。 IDC 預測，在數(shù)字化浪潮的推動下，基于新一代計算平臺，中國的服務器、存儲、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等 IT 企業(yè)將迎來巨大的發(fā)展機遇。圖表 19：2023 年全球計算產業(yè)投資額資料來源：鯤鵬計算產業(yè)發(fā)展白皮書，國盛證券研究所硬件：重塑硬件價值分配體

35、系，提升整機廠商盈利水平（數(shù)據(jù)來源：鯤鵬計算產業(yè)發(fā)展白皮書）服務器及部件：服務器是計算產業(yè)的基礎產品，為全球計算產業(yè)提供強大的算力支持，是推動企業(yè)數(shù)字化轉型以及云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算等新興技術發(fā)展的重要載體。到 2023 年，全球服務器市場空間 1121.3 億美元，5 年復合增長率 3.7%。中國服務器市場空間 339.7 億美元，5 年復合增長率 12.4%，占比超過全球市場的 30%。快速增長的市場需求，驅動新計算架構服務器快速興起， 為不同行業(yè)和應用場景提供最優(yōu)解決方案。企業(yè)存儲設備：2023 年，全球企業(yè)存儲設備市場 311.0 億美元，5 年復合增長率 1.0%。中國外

36、臵存儲市場空間 60 億美元，5 年復合增長率 6.9%。新的計算平臺將給存儲供應商提供更多的選擇，新的生態(tài)系統(tǒng)也有助于存儲軟件供應商以及開發(fā)人員構建更豐富的產品和解決方案。新計算平臺的出現(xiàn)，將改變新興市場長期以來重硬件輕軟件的局面，幫助市場更好的認識到軟件的價值，重塑軟件價值體系。隨著國內創(chuàng)新產業(yè)進程的發(fā)展，結合上層應用的負載特征等業(yè)務訴求，調配處理效率最優(yōu)的底層計算資源，讓最合適的計算資源來處理對應的業(yè)務，從而實現(xiàn)算力資源的最優(yōu)匹配，利用率最大化。操作系統(tǒng)和虛擬化軟件、數(shù)據(jù)庫、中間件、大數(shù)據(jù)平臺、企業(yè)應用軟件等軟件生態(tài)的價值體系將迎來重塑。基礎軟件市場：到 2023 年，全球系統(tǒng)基礎架構軟件市場空間 1524.7 億美元，5 年復合增長率 5.3%，中國基礎軟件市場擁有更大的活力和增長潛力。在操作系統(tǒng)軟件、虛擬化軟件等市場，新計算平臺的出現(xiàn)，為廠商帶來了更大的發(fā)展空間。P.13數(shù)據(jù)庫軟件市場：到2023 年，全球數(shù)據(jù)庫市場空間568.6 億美元，5 年復合增長率7.5%。中國數(shù)據(jù)庫市場空間 39.8 億美元，5 年復合增長率 26.9%。云化、非關系型、多模、時序、圖等新型數(shù)據(jù)庫技術的快速發(fā)展，給數(shù)據(jù)庫市場帶來新的挑戰(zhàn)和機會。中間件市場：到 2023 年，全球中間件市場空間 434 億美元，5 年復合增長率 10.3%。中國中間件市場空間 1