1、十二月上旬證券投資分析證券從業資格考試第一次月底測試（附答案和解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、對稱三角形情況出現之后，表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后最大的可能會（）。A、出現與原趨勢反方向的走勢B、隨著原趨勢的方向繼續行動C、繼續盤整格局D、不能作出任何判斷【參考答案】：B【解析】對稱三角形情況出現之后，表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后最大的可能會隨著原趨勢的方向繼續行動。2、（）是指中央銀行規定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。A、法定存款準備率B、存款準備金率C、超額準備金率D、再貼現率【參考答案】：A3、光頭光

2、腳的長陽線表示當日（）。A、空方占優B、多方占優C、多空平衡D、無法判斷【參考答案】：B4、在上升趨勢中，如果下一次未創新高，即未突破壓力線，往后股價反而向下突破了這個上升趨勢的支撐線，通常這意味著（）。A、上升趨勢開始B、上升趨勢保持C、上升趨勢已經結束D、沒有含義【參考答案】：C【解析】在上升趨勢中，如果下一次未創新高，即未突破壓力線，往后的股價又向下突破了這個上升趨勢的支撐線，這就產生了一個很強烈的趨勢有變的警告信號。這通常意味著這一輪上升趨勢已經結束，下一步的走向是下跌。5、屬于經營活動的關聯交易有（）。A、承包經營B、信用擔保C、合作投資D、資產轉讓和置換【參考答案】：D6、國際上將

3、PMI分為（）和（）兩類。A、制造業PMIB、服務業PMIC、非制造業PMID、A和B都正確【參考答案】：D【考點】熟悉PMI概念及其應用。見教材第三章第一節，P76。7、下列關于投資收益分析的說法，不正確的是（）。A、每股收益不反映股票所含有的風險B、每股收益不適合于公司間每股收益的比較C、市盈率不能用于不同行業公司的比較D、市凈率越高，說明股票的投資價值越高，股價支撐越有保證【參考答案】：D市凈率是每股市價與每股凈資產的比值，表明股價以每股凈資產的若干倍在流通轉讓，評價股價相對于每股凈資產而言是否被高估。市凈率越小，說明股票的投資價值越高，股價支撐越有保證，市凈率越高，說明股票價格越高。8

4、、一般說來，可以根據下列（）因素判斷趨勢線的有效性。A、趨勢線的斜率越大，有效性越強B、趨勢線的斜率越小，有效性越強C、趨勢線被觸及的次數越少，有效性越被得到確認D、趨勢線被觸及的次數越多，有效性越被得到確認【參考答案】：D9、（）的增資行為提高公司的資產負債率。A、配股B、增發新股C、發行債券D、首次發行新股【參考答案】：C【解析】資產負債率=負債總額/資產總額=負債總額/(負債總額+股東權益總額)，要提高公司的資產負債率，就要使得負債在總資產的比重相對提高。發行債券，公司的負債增加，而所有者權益沒有增加，故負債的比重相對提高，從而提高了公司的資產負債率。10、201年6月30日，中國人民銀

5、行發行l年期中央銀行票據，每張面值為100元人民幣，年貼現率為35%。則理論價格為（）。A、962B、935C、929D、928【參考答案】：A【解析】考點：熟悉債券估值模型。見教材第二章第二節，P34。11、從內部控制的角度來看，（）是內控制度的重點A、執業回避B、信息披露C、隔離墻D、懲處【參考答案】：C12、A公司今年每股股息為0.9元，預期今后每股股息將以每年的速度穩定增長。當前的無風險利率為0.04，市場組合的風險溢價為0.12，A公司股票的值為1.5。那么，A公司股票當前的合理價格P0是（）。A、5元B、7.5元C、10元D、15元【參考答案】：B13、某投資者有資金10萬元，準備

6、投資于為期3年的金融工具若投資年利率為8%，請分別用單利和復利的方法計算其投資的未來值（）。A、單利：12.4萬元復利：12.6萬元B、單利：11.4萬元復利：13.2萬元C、單利：16.5萬元復利：17.8萬元D、單利：14.1萬元復利：15.2萬元【參考答案】：A14、技術高度密集型行業一般屬于（）市場。A、完全競爭B、壟斷競爭C、完全壟斷D、寡頭壟斷【參考答案】：C15、區分報表性重組和實質性重組的關鍵是看有沒有進行大規模的資產置換或合并。實質性重組一般要將被并購企業（）以上的資產與并購企業的資產進行置換，或雙方資產合并；而報表性重組一般都不進行大規模的資產置換或合并。A、30%B、40

7、%C、50%D、60%【參考答案】：C【解析】實質性重組一般要將被并購企業50%以上的資產與并購企業的資產進行置換，或將雙方資產進行合并，并且要認真鑒別置換進來的資產是否確實屬于優質資產。而報表性重組一般都不進行大規模的資產置換或合并，上市公司的資產、業務并沒有發生實質性的變化，只是通過自我交易等手段來調節賬面利潤，粉飾財務報表。16、（）標志著證券監管部門對券商監管資本的要求與巴塞爾委員會對銀行的監管資本要求已趨于一致。A、30國集團推廣VaR模型B、1995年12月SEC發布的加強市場風險披露建議要求C、SEC對券商凈資本監管修正案D、1996年的資本協議市場風險補充規定【參考答案】：C1

8、7、下列應計人股東權益增減變動表的內容包括（）。A、直接計人所有者權益的利得和損失項目及總額B、會計政策變更和差錯更正的累計影響金額C、凈利潤D、以上說法均正確【參考答案】：D考點：熟悉資產負債表、利潤分配表、現金流量表和股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式以及資產、負債和股東權益的關系。見教材第五章第三節，P198。18、在均衡狀態下，市場競爭將消除所有無風險套利機會，無風險套利定價意味著（）。A、同損益同價格B、靜態組合復制定價C、動態組合復制定價D、以上說法均正確【參考答案】：D考點：熟悉金融工程的定義、內容知識體系及其應用。見教材第八章第一節，P372。19、按照收入的資本化定價

9、方法，一種資產的內在價值（）預期現金流的貼現值。A、不等于B、肯定小于C、肯定大于D、等于【參考答案】：D20、一般說來，可以根據下列（）因素判斷趨勢線的有效性。A、趨勢線的斜率越大，有效性越強B、趨勢線的斜率越小，有效性越強C、趨勢線被觸及的次數越少，有效性越被得到確認D、趨勢線被觸及的次數越多，有效性越被得到確認【參考答案】：D21、一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就（）。A、越大B、越小C、不變D、不確定【參考答案】：A22、MACD指標出現頂背離時應（）。A、買入B、觀望C、賣出D、無參考價值【參考答案】：C23、下列關于ETF和LOF套利機制的說法中，錯誤的是（）。A

10、、當ETF或LOF的二級市場價格高于其單位資產凈值過多時，市場套利者就會在一級市場申購ETF或LOF，然后在二級市場上拋，出獲利B、當ETF或LOF的二級市場價格低于其單位資產凈值過多時。市場套利者就會在二級市場上買入ETF或LOF，然后在一級市場要求贖回C、LOF一級市場申購和贖回的基本單位是100萬份，因此資金規模較小的普通投資者不適宜參與深市LOF的套利交易D、與普通開放式基金不同，ETF或LOF的交易機制為市場套利者提供了跨一、二級市場實施套利的可能【參考答案】：C24、已獲利息倍數又稱為（）。A、利息費用倍數B、稅前利息倍數C、利息保障倍數D、利息收益倍數【參考答案】：C25、公司的

11、速動比率是（）。A、2.78B、2.53C、2.20D、1.56【參考答案】：C26、資產負債率是反映上市公司（）的指標。A、償債能力B、資本結構C、經營能力D、獲利能力【參考答案】：B27、產出增長率在成長期較高，在成熟期以后減低，經驗數據一一般以（）為界。A、8%B、10%C、15%D、20%【參考答案】：C28、技術高度密集型行業一般屬于（）市場。A、完全競爭型B、壟斷競爭型C、寡頭壟斷型D、完全壟斷型【參考答案】：D29、用以衡量公司產品生命周期、判斷公司發展所處階段的指標是（）。A、固定資產周轉率B、存貨周轉率C、總資產周轉率D、主營業務收入增長率【參考答案】：D30、某投資者投資1

12、0000元于一項期限為3年、年息8%的債券(按年計息)，按復利計算該項投資的終值為（）。A、12597.12元B、12400元C、10800元D、13310元【參考答案】：A【解析】計算如下：該項投資的終值=10000(1+8%)3=12597.12(元)考點：熟悉貨幣的時間價值、復利、現值和貼現的含義及其計算。見教材第二章第一節，P26。31、ICIA每年兩次在世界各地異型證券投資分析師國家大會，1998年，通過了（），對各國協會提供指導性意見。A、證券投資分析師職業道德規范B、證券投資分析師執業道德倡議書C、國際倫理綱領，職業行為標準D、北京宣言【參考答案】：C32、分析某行業是否屬于增長

13、型行業，可選用的方法有（）。A、用該行業的歷年統計資料來分析B、用該行業的歷年統計資料與一個增長型行業進行比較C、用該行業的歷年統計資料與一個成熟型行業進行比較D、用該行業的歷年統計資料與國民經濟綜合指標進行比較【參考答案】：D利用比較研究法進行行業分析時，利用行業增長橫向比較，分析某行業是否為增長型行業，可利用該行業的歷年統計資料與國民經濟綜合指標進行對比，具體做法是取得某行業的銷售額與營業收入的可靠數據并計算出年變動率，與國民生產總值增長率、國內生產總值增長率進行相比較，從而得出判斷的結論。33、針對證券市場本身變化規律進行分析的方法通常被稱為（）。A、技術分析B、定量分析C、基本分析D、

14、宏觀經濟分析【參考答案】：A34、反映有效組合的收益和風險水平之間均衡關系的方程式是（）A、證券市場線方程B、證券特征線方程C、資本市場線方程D、套利定價方程【參考答案】：C35、上市公司行業分類指引以上市公司營業收入為分類標準，規定當公司某類業務的營業收人比重大于或等于（），則將其劃入該業務相對應的類別。A、30%B、50%C、60%D、75%【參考答案】：B36、（）公布的信息是技術分析中的首要信息來源。A、上市公司B、中介機構C、政府部門D、證券交易所【參考答案】：D37、根據證券投資行業分析的有關內容，影響行業興衰的主要要素除技術進步、產業政策外，還包括（）。A、行業生命周期B、行業競

15、爭地位C、社會習慣的改變D、經濟周期【參考答案】：C38、總資產周轉率與（）無關。A、銷售收入B、平均資產總額C、年末固定資產D、銷售成本【參考答案】：D39、（）標志著股權分置改革正式啟動。A、2001年6月12日，國務院頒布減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法B、2004年1月31日，國務院發布（國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見C、2005年4月29日，中國證監會發布關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知D、2005年9月4日，中國證監會頒布上市公司股權分置改革管理辦法【參考答案】：C40、在下列幾項中，屬于選擇性貨幣政策工具的是（）。A、法定存款準備金率B、直接信

16、用控制C、公開市場業務D、再貼現政策【參考答案】：B41、電視機的興起，導致了收音機業的衰退，這屬于（）。A、絕對衰退B、相對衰退C、必然衰退D、偶然衰退【參考答案】：B【解析】行業衰退分為絕對衰退和相對衰退。絕對衰退是指行業本身內在的衰退規律起作用而發生的規模衰退、功能萎縮和產品老化。相對衰退是指行業因結構性原因或發生了無形原因引起行業地位和功能發生衰減的狀況，而并不一定是行業發生了實質性萎縮。收音機業因電視機而衰退，符合相對衰退的特征。42、對經濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業屬于（）。A、增長型B、周期型C、防御型D、幼稚型【參考答案】：A43、某公司年初凈資產為8

17、00萬元，年末凈資產為1000萬元，稅息前費利潤為200萬元，利息費用為40萬元，公司所得稅為25%，請問公司的凈資產收益率為（）。A、13%B、10%C、14%D、12%【參考答案】：D44、下列關于MACD的應用法則說法不正確的是（）。A、如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號B、DIF和DEA均為負值時，DIF向下突破DEA是賣出信號C、DIF和DEA均為正值時，DIF向上突破DEA是買入信號D、當DIF向上突破0軸線時，此時為賣出信號【參考答案】：D【解析】D選項應該是當DIF向上突破0軸線時，此時為買入信號。45、流動性偏好理論將遠期利率與未來的預期即期利率之間的差

18、額稱為（）。A、期貨升水B、轉換溢價C、流動性溢價D、評估增值【參考答案】：C46、對于收益型的投資者，可以建議優先選擇處于（）期的行業。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：C【解析】處于成熟期的行業，基礎穩定，盈利豐厚，市場風險相對較小。47、下列不屬于基差特性的是（）。A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現D、基差指的是某一特定地點的同一商品現貨價格在同一時刻與期貨合約價格之問的差額【參考答案】：B【解析】考點：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見教材第八章第二節，P377。48、以下關于

19、經濟周期的說法中，不正確的是（）。A、防守型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態B、防守型行業的產品需求相對穩定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業的影響也比較小C、當經濟處于上升時期時，周期性行業會緊隨其擴張；當經濟衰退時，周期性行業也相應衰落，且該類型行業收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經濟的周期性D、在經濟高漲時，高增長行業的發展速度通常高于平均水平；在經濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長【參考答案】：A【解析】增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態。49、根據以下材料，完成13題：某公

20、司2009年度，經營現金凈流量3400萬元，流動負債為6000萬元，長期負債為3000萬元，其中本期到期長期債務為580萬元。該公司的現金債務總額比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【參考答案】：D考點：掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節，P222。50、美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業存在（）種基本競爭力量。A、三B、四C、五D、六【參考答案】：C【解析】這就是著名的五因素模型，這五個因素是潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。51、（）主要是利用行業的歷史數

21、據，分析過去的增長情況，并據此預測行業的未來發展趨勢。A、橫向比較B、縱向比較C、歷史資料研究法D、調查研究法【參考答案】：B52、下列哪種分析方法是從經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理推導出的：（）。A、技術分析B、基本分析C、市場分析D、學術分析【參考答案】：B53、市盈率的公式是（）。A、每股價格每股收益B、每股收益每股價格C、股票價格每股銷售收入D、每股銷售收入股票價格【參考答案】：A【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標和適用性。見教材第二章第三節，P53。54、波浪理論認為一個完整的上升價格循環周期由（）個與升波浪和（）個下降波浪組成。A、8、5B、

22、3、5C、5、3D、5、8【參考答案】：C55、下面不屬于波浪理論的主要考慮因素的是（）。A、形態B、比例C、時間D、成交量【參考答案】：D56、從股價波動與經濟周期的聯系中，可以得知（）。A、經濟總是處在周期性運動中B、等大眾形成了一致的看法，確定了市場趨勢，再進入市場C、把握經濟周期，隨時注意小幅波動，積小利為大利D、景氣來臨時一馬當先上漲的股票往往在市場已經下跌時才開始下跌【參考答案】：A【解析】股價伴隨經濟周期相應地波動，但是股價的波動超前于經濟運動，股價波動是永恒的，經濟總是處在周期性運動中。所以A選項正確。57、金融工程運作的步驟中，（）是指根據當前的體制、技術和金融理論找出解決問

23、題的最佳方案。A、診斷B、分析C、生產D、修正【參考答案】：B58、技術高度密集型行業一般屬于（）市場。A、完全競爭型B、壟斷競爭型C、寡頭壟斷型D、完全壟斷型【參考答案】：C59、某一行業有如下特征：行業的利潤由于一定程度的壟斷達到了較高的水平，風險因市場結構比較穩定、新企業難以進入而較低。那么這一行業最有可能處于生命周期的（）。A、衰退期B、成熟期C、成長期D、幼稚期【參考答案】：B【解析】本題考查行業生命周期分析中成熟期的特征。60、ADR(AdvanCeDeClineRati0，漲跌比指標)取值不小于（）。A、0B、1C、2D、10【參考答案】：A【解析】ADB，中文名稱為“漲跌比指標

24、”，即上升下降比。ADR是根據股票的上漲家數和下跌家數的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷出證券市場的實際情況。ADR的取值不小于0。二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、行業生命周期可以分為：（）。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、繁榮期E、衰退期【參考答案】：A,B,C,E2、以下屬于關聯方的是（）。A、一方有能力直接或間接控制另一方B、多方共同控制另一方C、一方對另一方施加重大影響D、一方受兩方或多方控制【參考答案】：A,B,C3、在光腳陰線的形態中，空方優勢的大小與（）的長度有關。A、上影線B、下影線C、實體D、成交量【參考答案】：B,C4、評價宏觀經濟形勢的基本變量包

25、括（）。A、國民經濟總體指標B、投資指標C、消費指標D、金融指標【參考答案】：A,B,C,D5、宏觀分析資料的來源有（）。A、從電視、廣播、報紙、雜志B、政府部門C、各主管公司、行業管理部門D、情報與咨詢公司E、國家領導與權威人士講話【參考答案】：A,B,C,D,E6、制造業PMI指數對于行業的選取，考慮的因素包括（）。A、各行業對GDP貢獻的大小B、地理分布C、企業規模D、以上都不正確【參考答案】：A,B,C【解析】選擇ABC，因為那里有句話說，同時考慮企業規模，不同規模的企業均有代表。7、宏觀經濟運行對證券市場的影響通常通過以下哪些途徑：（）。A、公司經營效益B、居民收入水平C、投資者對估

26、價的預期D、資金成本E、稅率水平【參考答案】：A,B,C,D8、移動平均線指標的特點有（）。A、滯后性B、追蹤趨勢C、助漲助跌性D、靈敏性E、領先性【參考答案】：A,B,C9、2005年新的證券法規定，投資咨詢機構及其從業人員從事證券服務業務不得有（）行為。A、代理委托人從事證券投資B、買賣本咨詢機構提供服務的上市公司股票C、利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息D、與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失【參考答案】：A,B,C,D10、（）是國家進行宏觀管理的最高機構，能對證券市場產生全局性的影響。A、國家發展和改革委員會B、國務院C、中國證券監督管理委員會

27、D、財政部【參考答案】：B11、證券組合分析法的理論基礎包括（）。A、證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示B、證券收益率服從正態分布C、證券或證券組合的風險由期望收益率的方差來衡量D、理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券的特征【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查證券組合分析法的理論基礎。ABCD選項都正確。12、在計算營運指數時，其計算過程中的非付現費用涉及（）。A、計提的資產減值準備B、待攤費用的減少C、固定資產折舊D、無形資產攤銷【參考答案】：A,B,C,D【解析】營運指數中的“非付現費用”涉及計提的資產減值準備、固定資產折舊、無形資產攤銷、長期待攤費用攤銷

28、、待攤費用的減少、預提費用的增加等項目。本題的最佳答案是ABCD選項。13、公司財務狀況的綜合評價法評價的主要內容有（）。A、盈利能力B、償債能力C、生存能力D、成長能力【參考答案】：A,B,D14、作為主管國內外貿易和國際經濟合作的部門，商務部的主要職責是（）。A、研究擬定規范市場運行和流通秩序的政策法規B、深化流通體制改革，監測分析市場運行和商品供求狀況C、組織開展國際經濟合作，負責組織協調反傾銷、反補貼的有關事宜D、依照法律和行政法規履行出資人職責，指導推進國有企業改革和重組【參考答案】：A,B,C15、對于兩根K線組合來說，下列說法正確的是（）。A、第二天多空雙方爭斗的區域越高，越有利

29、于上漲B、連續兩陰線的情況，表明空方獲勝C、連續兩陽線的情況，第二根K線實體越長。超出前一根K線越多，則多方優勢越大D、無論K線的組合多復雜，都是由最后一根K線相對前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小【參考答案】：A,B,C,D16、以技術指標的功能為劃分依據，將常用的技術指標分為（）四類。A、趨勢型指標B、超買超賣型指標C、人氣型指標D、大勢型指標【參考答案】：A,B,C,D【解析】略17、切點證券組合T的經濟意義有（）。A、所有投資者擁有完全相同的有效邊界B、當市場處于均衡狀態時，最優風險證券組合T就等于市場組合C、投資者在均值標準差平面上面對的證券組合可行域及有效邊界不再是純粹由風險證

30、券構成的，而是包含了無風險證券在內D、每個投資者手中持有的全部風險證券所形成的風險證券組合在結構上恰好與切點證券組合T相同【參考答案】：A,B,D【解析】C項為無風險證券對有效邊界的影響。故答案不選C。18、經濟周期通常分為：（）。A、增長期B、繁榮期C、衰退期D、蕭條期E、復蘇期【參考答案】：B,C,D,E19、以下哪些變量與債券的理論價格有關?（）A、債券的票面利率B、債券的償還期限C、債券的必要收益率D、債券的市場價格【參考答案】：A,B,C20、有關兩種證券的相關系數，錯誤的結論是（）。A、取值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向B、取值總是介于-1和1之間C、值為負表明兩種證券的收益

31、有反向變動的傾向D、等于1表明兩種證券間存在完全的同向的聯動關系E、值為零表明兩種證券之間有聯動傾向【參考答案】：E三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、行業形成的方式有（）。A、分裂B、分化C、衍生D、新生長【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握行業生命周期的含義、發展順序、表現特征與判斷標準。見教材第四章第二節，P148。2、實際應用中應當注意評估指數（）。A、在理論假設方面存在的局限性B、在組合風險估值的多樣性C、代表所承擔風險的大小D、市場指數選擇方面的多樣性【參考答案】：A,B,D【解析】考點：熟悉證券組合業績評估原則，熟悉業績評估應注意的事項。見教材第七章第五節，P359

32、。3、在貿易與投資一體化理論中，企業行為可分為（）。A、總部行為B、分部行為C、實際生產行為D、投資行為【參考答案】：A,C【解析】考點：熟悉貿易與投資一體化理論。見教材第四章第三節，P165。4、國際上現有行業劃分方法有（）。A、道瓊斯行業分類法B、聯合國國際標準行業分類C、全球行業分類標準(GICS)D、北美行業分類體系【參考答案】：A,B,C,D5、下列技術分析指標中只能用于研判證券市場整體走勢，不可以用于個股的是（）。A、0BVB、ADRC、ADLD、PSYE、0B0S【參考答案】：B,C,E【解析】大勢型指標主要是對整個證券市場的多空狀況進行描述，只能用于研判證券市場整體形勢，不能應

33、用于個股。BCE都是趨勢性指標，不可用于個股。6、對衰退產業的調整和援助政策主要包括（）。A、限制進口B、財政補貼C、減免稅D、鼓勵出口【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉產業政策的概念、內容。見教材第四章第三節，P157。7、獲取現金能力是指企業的經營現金凈流人和投入資源的比值，投入資源可以是（）。A、總資產B、普通股股數C、營運資金D、營業成本【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節，P222。8、在應用KDJ指標時，主要從以下（）方面進行考慮。A、KD的取值的絕

34、對數字B、J指標的取值大小C、KD指標的交叉D、KD指標的背離【參考答案】：A,B,C,D9、下述關于影響期權價格的論述正確的有（）。A、標的物價格的波動性越小，期權價格越高B、協定價格與市場價格間的差距越大，時間價值越小C、期權期間越長，期權價格越高D、利率提高，股票看漲期權的內在價值下降，而看跌期權的內在價值會提高【參考答案】：B,C,D10、下列屬于凸性特點的是（）。A、凸性描述了價格和利率的二階導數關系B、與久期一起可以更加準確把握利率變動對債券價格的影響C、當收益率變化很小時，凸性可以忽略不計D、久期與凸性一起描述的價格波動是一個精確的結果【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉債

35、券資產組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。見教材第七章第六節，P364365。11、馬柯威茨模型廣泛應用于不同類型證券之間的投資分配上，如（）等。A、債券B、股票C、風險資產D、不動產【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。見教材第七章第一節，P325。12、債券的嵌入式期權條款包括（）。A、發行人提前贖回權B、債券持有人提前返售權C、轉股權、轉股修正權D、償債基金條款【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握債券現金流的確定因素。見教材第二章第二節31。13、套利面臨的風險有（）。A、政策風險B、市場風

36、險C、操作風險D、資金風險【參考答案】：A,B,C,D14、廣義上的法人治理結構是指有關企業控制權和剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（）。A、收益分配和激勵機制B、財務制度C、內部制度和管理D、人力資源管理【參考答案】：A,B,C,D15、影響債券投資價值的外部因素有（）。A、收益率B、流動性C、基礎利率D、市場利率【參考答案】：C,D16、經濟全球化對各國產業發展的重大影響有（）。A、制造業結構正在向技術密集型和高新技術行業加速轉移B、使生產要素與商品、服務跨國界流動的障礙與成本大大降低C、將越來越多的國家納入跨國公司的全球生產與服務網絡之中D、導致貿易理論與國際直接投資理論

37、一體化【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉產業全球性轉移、國際分工基礎與模式變化的主要內容。見教材第四章第三節，Pl64165。17、外商投資產業指導目錄2007年修訂內容主要涉及（）。A、堅持擴大對外開放，促進產業結構升級B、節約資源、保護環境，鼓勵外商投資發展循環經濟、清潔生產、可再生能源和生態環境保護C、調整單純鼓勵出口的導向政策D、維護國家經濟安全【參考答案】：A,B,C,D18、一國的匯率會因該國的（）等的變化而波動。A、國際收支狀況B、通貨膨脹率C、利率D、經濟增長率【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉匯率的概念、匯率制度及匯率變動的影響。見教材第三章第一節，P

38、88。19、一般將剔除了（）消費價格之后的居民消費價格指數作為“核心消費價格指數”(CoreCPI)。A、食品B、服裝C、服務D、能源【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握失業率與通貨膨脹的概念，熟悉CPl的計算方法以及PPl與CPl的傳導特征，熟悉失業率與通貨膨脹率的衡量。見教材第三章第一節。P74。20、對于早期投資理論中效用、風險回避、分散化和心理感受問題有貢獻的學者（）。A、丹尼爾?貝努力B、韋伯C、費希納D、門格爾【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解證券投資分析理論發展的三個階段和主要的代表性理論。見教材第一章第二節，P45。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、在寡頭壟斷

39、的市場上，由于這些少數生產者的產量非常大，因此他們對市場的價格和交易具有一定的壟斷能力。（）【參考答案】：正確2、公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，這種擔保不會成為公司的負債，增加償債負擔。（）【參考答案】：錯誤【解析】公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等。這種擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔。3、在公司現金流量分析的流動性分析中，現金到期債務比中的到期債務是指本期到期的長期債務和本期應付的應付票據。（）【參考答案】：正確【解析】現金到期債務比是經營現金凈流量與本期到期債務的比值，其計算公式如下：現金到期債務比=經營現金凈流量/本

40、期到期的債務。公式中，“經營現金凈流量”是現金流量表中的“經營活動產生的現金流量凈額”，“本期到期的債務”是指本期到期的長期債務和本期應付的應付票據。本題的說法是正確的。4、證券、期貨投資咨詢機構向投資人或者客戶提供的證券、期貨投資咨詢傳真必須注明機構名稱，但不必注明機構的地址。（）【參考答案】：錯誤5、由于證券具有流動性，投資者可以通過在證券流通市場上買賣證券來滿足自己的流動性需求。（）【參考答案】：正確6、關聯交易屬于內幕交易的范疇。【參考答案】：錯誤7、在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是向下傾斜的。【參考答案】：錯誤【解析】由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如

41、果預期利率上升，其利率期限結構是向上傾斜的。8、VaR模型應用的真正興起始于1996年的資本協議市場風險補充規定。巴塞爾監管委員會指出，銀行可以運用經過監管部門審查的內部模型來確定市場風險的資本充足性要求，并推薦了VaR方法。（）【參考答案】：錯誤9、證券分析師必須直接參與證券投資決策過程。（）【參考答案】：錯誤10、證券組合的可行域與投資者的個人偏好相結合可以得出投資組合的有效邊界。（）【參考答案】：錯誤【解析】人們在所有可行的投資組合中進行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標準差坐標系的可行域中尋找最好的點，但不可能在可行域中找到一點被

42、所有投資者都認為是最好的。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的投資組合，我們把排除后剩下的這些組合稱為有效證券組合。根據有效證券組合的定義，有效組合不止1個，描繪在可行域的圖形中，是可行域的上邊界部分，我們稱它為“有效邊界”。11、一般而言，協定價格與市場價格問的差距越大，時間價值越大；反之，則時間價值越小。（）【參考答案】：錯誤12、根據波浪理論，完整的波動周期上升是8浪，下跌是3浪。（）【參考答案】：錯誤13、若市場物價上漲，需求過度，經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大于總供給，央行將采取緊縮的貨幣政策以減少需求。（）【參考答案】：正確【解析】若市場物價上漲，需求過

43、度，經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大于總供給，央行將采取緊縮的貨幣政策以減少需求。14、波浪理論考慮的因素可以簡單地概括為：形態、比例和時間，其中以比例最為重要。（）【參考答案】：錯誤【解析】波浪理論考慮的因素可以簡單地概括為：形態、比例和時間，其中以形態最為重要。15、VaR法在風險測量、監管等領域獲得廣泛應用，成為金融市場風險測度的主流。（）【參考答案】：正確16、一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值時，出口企業證券價格上升。（）【參考答案】：正確【解析】一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值時，本國出口企業產品國際競爭力上升，出口收人增加，因而出口企業證券價格會上升。17、馬

44、柯威茨的均值方差選擇模型研究了單期投資的最優決策問題。【參考答案】：正確18、變現能力是企業產生現金的能力，它取決于企業能夠轉變為現金的資產數量。【參考答案】：錯誤【解析】變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。19、由日本證券分析師協會定義的投資分析師是給投資提供建設性意見的人，基金管理人不是投資分析師。（）【參考答案】：錯誤20、證券投資分析中的宏觀結構分析法是指對經濟系統中各組成部分分析。（）【參考答案】：錯誤21、上市公司行業分類指引以上市公司營業收入為分類標準，當公司沒有一類業務的營業收入比重大于或等于50時，如果某類業務營業收入比重比其他業務收入比重均高出20，則將該公司劃入此類業務相對應的行業類別。（）【參考答案】：錯誤【解析】上市公司行業分類指引以上市公司營業收入為分類標準，當公司沒有一類業務的營業收入比重大于或等于50時，如果某類業務營業收入比重比