1、泓域/樹脂結合劑砂輪公司流動性風險管理方案樹脂結合劑砂輪公司流動性風險管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114197679 一、 流動性風險的應對 PAGEREF _Toc114197679 h 2 HYPERLINK l _Toc114197680 二、 流動性風險的識別和評估 PAGEREF _Toc114197680 h 4 HYPERLINK l _Toc114197681 三、 資本結構風險與財務杠桿 PAGEREF _Toc114197681 h 6 HYPERLINK l _Toc114197682 四、 籌資風險的應對 PAGEREF

2、 _Toc114197682 h 9 HYPERLINK l _Toc114197683 五、 財務風險應對的一般策略 PAGEREF _Toc114197683 h 11 HYPERLINK l _Toc114197684 六、 財務風險含義及分類 PAGEREF _Toc114197684 h 14 HYPERLINK l _Toc114197685 七、 項目簡介 PAGEREF _Toc114197685 h 14 HYPERLINK l _Toc114197686 八、 產業環境分析 PAGEREF _Toc114197686 h 19 HYPERLINK l _Toc1141976

3、87 九、 復合超硬材料及其制品的發展趨勢 PAGEREF _Toc114197687 h 21 HYPERLINK l _Toc114197688 十、 必要性分析 PAGEREF _Toc114197688 h 22 HYPERLINK l _Toc114197689 十一、 發展規劃分析 PAGEREF _Toc114197689 h 22 HYPERLINK l _Toc114197690 十二、 法人治理 PAGEREF _Toc114197690 h 25 HYPERLINK l _Toc114197691 十三、 組織機構及人力資源配置 PAGEREF _Toc114197691

4、 h 35 HYPERLINK l _Toc114197692 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc114197692 h 35流動性風險的應對應對流動性風險，通常需考慮以下措施。（一）管理現金流管理現金流是指對企業現金流實施內部控制。主要辦法包括企業現金流的集中控制、收付款的控制等。現金流的集中控制有利于企業資金管理者了解企業資金的整體情況，在更廣的范圍內迅速而有效地控制現金流，從而使這些現金的保存和運用達到最佳狀態。企業在設計現金流的內部控制時，應將現金流按收入、支出的路徑確定相應的業務流程，配備相應的管理及控制崗位，設計有效的會計體系，實行嚴格、完整的憑證制度、賬簿報表制度、復核制度

5、、會計控制制度、標準成本和預算制度、資產盤點制度等。在控制程序上，辦理任何一項現金支付業務都必須嚴格履行申請、審批、記錄、支付、檢查等必要手續，不能由某個職工包辦或某個部門單獨處理。辦理現金收入業務時，也應當及時入賬，完善相關的收入手續，以確保在現金運作過程中少出差錯、杜絕舞弊。（二）增加現金流入增加企業現金流入是確保資金流動性的根本措施。（1）提高銷售收現能力。盡可能以現銷方式實現商品或勞務的銷售，盡快取得現金是應對流動性的最有效辦法。這一方面需要銷售適合市場的需要，另一方面要求銷售價格適當。（2）確保金融資產的變現能力。確保能在短期內以安全地高于成本的價格將金融資產轉化為現金的能力。（3）

6、確保籌資能力。企業需要保持良好的經營狀況、財務狀況、信用等級，在可能及必需的情況下，與金融機構形成戰略合作關系。（三）管理現金周期一般來講，一家企業現金循環周期與其銷售商品或提供勞務的經營周期不一致。為了減少現金周期，在生產或提供勞務周期確定的情況下，企業可從以下方面加強管理。（1）采取措施，加速現金回收并提高應收賬款的可收回性。可采取縮短現金除銷期限，增加信用審察，集中銀行制度，盡快處理大額款項等方法。（2）延期支付應付賬款。應付賬款的金額大小及時間的長短，與獲得商品或接受勞務的價格直接相關。一般來講，延期支付款項的時間越長，相應的價格可能越高；購買商品或接受勞務的金額越大，相應的價格可能越

7、低。延期支付款項的方法主要有：延遲付款；以匯票代替支票；合理利用款項在途期間等。（四）現金預算現金預算是控制流動性風險的一項有效辦法。企業可結合企業以往的經驗，確定一個合理的現金預算額度和最佳現金持有量。為此，需要在預測現金收入和現金支出的基礎上，預測合理的現金存量，以有針對地采取籌資或投資策略。現金流預測可以根據時間的長短分為短期、中期和長期預測。通常期限越長，預測的準確性就越差。現金流的預測要結合企業的整體發展戰略和實際要求來考慮。流動性風險的識別和評估流動性風險的識別和評估可從定性和定量兩個方面來進行。（一）定性分析可以通過對現金流入流出的原因來考察現金流的風險狀況。現金流可分為經營現金

8、流、投資現金流和籌資現金流。主要包括以下幾點。（1）分析經營現金流。經營現金流等于息前、稅前、折舊和攤銷前的營業收益（利潤），這個值通常也被稱為EBITDA。它是企業保持流動性的根本保障。經營產生的現金流與企業主要從事的營業領域相關。對于主要從事制造業、商業企業、房地產開發業、建造業等企業而言，其經營活動是指除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，包括銷售商品或提供勞務、經營性租賃、購買貨物或接受勞務、制造產品、廣告宣傳、推銷產品、稅款的繳納或返還等。對于專門從事于投資業務的企業而言，投資活動產生的現金流即為其經營現金流。當經營產生的現金流入大于經營產生的現金流出，即經營現金凈流量為正值時，

9、說明企業流動性良好。在經營現金凈流量正值較高的情況下，企業需積極為之尋找投資機會。當經營產生的現金流入小于經營產生的現金流出，即經營現金凈流量為負值時，說明企業經營活動不能產生足夠的現金流入。一般地，企業在創業初期短期內現金凈流量為負是可以接受的，但時間如果過長，企業流動性風險將逐漸加大。如果仍然不能改變狀況，則企業將面臨破產危機，直至破產清算。（2）分析投資現金流。投資是指非流動資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的流動資產投資及其處置。分析投資現金流，不能簡單地以現金凈流量為正值還是負值來評判。當企業擴大規模或開發新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，這時，投資活動產生的現金流入可能補償不

10、了現金流出，產生負的現金流；如果投資能在未來產生足夠現金凈流入，則不會帶來流動性風險。（3）分析籌資現金流。籌資使企業資本及債務規模和構成發生變化。其活動包括借款、吸收資本投資、分配利潤、支付利息等。分析籌資現金流，一方面要考慮籌資凈現金是正值還是負值，另一方面還要考慮籌資的結構組成，即資本結構。籌資凈現金流是正是負均可能被接受，要考慮具體情況。當籌資凈現金流為正值時，說明企業擴大生產規模同時也面臨償債的壓力。當籌資凈現金流為負值時，可能有大量到期債務需要現金償還，短期內會對企業的財務造成一定的壓力。在此情況下，如果經營能提供穩定的正現金凈流量，則不會對流動性產生較大影響。一旦經營現金流出現問

11、題，同時投資現金流也不理想，則企業會陷入嚴重的流動性風險之中。在考慮資本結構時，若其中吸收權益性資本收到的現金占籌資活動產生的現金總流入比重較大，意味著企業資金實力的增強。（二）定量分析流動性風險識別除定性分析外，更多通過定量指標計算。分析流動性風險主要涉及償債能力指標的計算。根據可比標準及企業實際情況，識別和評估相關領域的風險。資本結構風險與財務杠桿資本結構是指企業長期債務資本與權益資本的比例，有時也以借人資本除以權益資本來計算資本結構比率。它通常用財務杠桿系數來衡量。財務杠桿是指企業在籌資活動中對資本成本固定的債權資本的利用。企業的全部長期資本由股權資本和債權資本所構成。企業的息稅前利潤首

12、先要扣除利息等債權資本成本，然后才歸屬于股權資本。因此，企業利用財務杠桿會對股權資本的收益產生一定的影響，可能帶來額外的收益，也可能造成一定的損失。1、財務杠桿利益（損失）財務杠桿利益（損失）是指負債籌資經營對所有者收益的影響。當企業投資收益率大于負債利率，財務杠桿作用使得資本收益由于負債經營而絕對值增加，從而使得權益資本收益率大于企業投資收益率，且產權比率越高，財務杠桿利益越大，所以財務杠桿利益的實質便是由于企業投資收益率大于負債利率，將負債所取得的一部分利潤轉化為權益資本收益，從而使得權益資本收益率上升。而若是企業投資收益率等于或小于負債利率，那么負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需

13、的利息，甚至利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息，而不得不以減少權益資本來償債，這便是財務杠桿損失的本質所在。2、財務杠桿系數財務杠桿系數是指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數，是指普通股每股收益變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。企業利用債務資金不僅能提高權益資金的收益率，也能使主權資金收益率低于息稅前利潤率，這就是財務杠桿作用產生的財務杠桿利益（損失）。3、資本結構風險與財務杠桿的關系企業資本結構風險的大小與財務杠桿系數的高低密切相關。一般情況下，財務杠桿系數越大，權益資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大。如果息稅前利潤率升，則權益資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利

14、潤率下降，那么權益資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，資本結構風險就越小。資本結構風險存在的實質是由于負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。由于資本結構風險隨著財務杠桿系數的增大而增大，而且財務杠桿系數則是財務杠桿作用大小的體現，那么影響財務杠桿作用大小的因素，也必然影響財務杠桿利益（損失）和籌資風險。對影響兩者的主要因素分析如下。（1）息稅前利潤。由計算財務杠桿系數的公式可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤越高，財務杠桿系數越小；反之，財務杠桿系數越大。因而稅前利潤率對財務杠桿系數的影響是呈相反方向變化。由計算權益資本收益率的公式可知，在其他因素不

15、變的情況下息稅前，利潤率對權益資本收益率的影響呈相同方向。（2）負債的利息率。在息稅前利潤率和負債比率一定的情況下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大；反之，財務杠桿系數越小。負債的利息率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的，而對權益資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負債的利息率越低，權益資本收益率會相應提高，而當負債的利息率提高時，權益資本收益率會相應降低。籌資風險的應對應對籌資風險應當關注以下要點。（1）合理確定企業一定時期所需資金的總額。在滿足經營業務需要的同時，不造成資金閑置。合理的籌資量應與企業的經營周期、財務狀況，以及企業未來現金流量相匹配。（2）籌資期限組合優化按資金運用

16、期限的長短合理安排和籌集相應期限的債務，是應對籌資風險的有效方法。企業的資金需求可分為短期資金需求和長期資金需求，企業的資金來源也可分為短期資金來源和長期資金來源。不同償債期限的資金來源的不同組合，構成企業不同的籌資期限結構。一般來說，短期籌資成本較低，風險較大，長期籌資則相反。企業可以安排相應的籌資期限結構，使資金的償付日期與資產的變現日期相匹配。例如，企業流動資金中的短期性變動部分與季節性變動部分用短期負債籌措資金，非流動性資金則通過非流動負債、股東權益等長期性資金予以解決。（3）確定合理的資本結構，從總體上減少收支風險。理論上講，能使企業在一定時期內的加權平均資金成本最低、企業價值最大的

17、資本結構為合理資本結構或稱最佳資本結構。（4）利用衍生金融工具。例如，利用利率期貨、期權或外匯期貨、期權、進行套期保值，把利率或匯率確定在企業可以接受的水平，避免利率、匯率變動給企業造成的不利影響。其一，在“準金融控股公司”模式下公開信息可能與真實情況發生較大出人。透明度問題既與個別集團成員及整個集團財務狀況有關，也與集團法人治理結構有關。集團內部的關聯交易可能會夸大一個集團的報告利潤和資本水平，集團的凈資產可能大大低于所有集團成員的資本之和。集團結構和內部交易的復雜性使得監管當局和投資人、債權人難以了解集團內部各成員的授權關系和管理責任，從而無法準確判斷和區分一個集團成員所面臨的真實風險。其

18、二，集團成員缺乏自主決策權。如果一個金融子公司被一個非金融性企業控股，其金融子公司的自主權就成問題。而母公司和子公司利用相互擔保方式，從金融子公司套取貸款就是一種非常容易的融資方式。但是只要一家子公司經營稍有不慎，其財務風險在集團內部像“多米諾骨牌”效應一樣馬上傳播到母公司或其他子公司。財務風險應對的一般策略常用的風險降低法、風險回避法、風險分擔法、風險接受法等均可運用于財務風險的應對。（一）風險降低法在生產經營活動中，企業可以通過提高產品的質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。建立風險控制系統

19、，以便及時發現及化解風險，或者建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低正常資金不足對企業正常生產經營活動的影響；預先在企業內部制定信用政策，設立除銷審批制度和銷售責任制度等，對除銷活動進行特定限制，以預防應收賬款回收風險；在投資決策過程中，對投資項目進行充分的可行性研究，從而選擇出最佳的投資方案；等等。企業籌措資金時，應根據企業所處的行業特點與發展的不同階段，既充分考慮經營規模、盈利能力及金融市場狀況，又考慮企業現有資金以及未來的財務收支狀況，選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規模與結構，選擇最佳資本結構，動態地平衡短期、中期與長期負債比率，以實現企業價值的最大化，將財

20、務風險降到最低水平。（二）風險回避法財務風險回避是考慮到風險事故存在和發生的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風險損失的方法。如放棄一項雖然可能有高收益但風險極大的投資。就風險管理的一般意義而言，風險回避是一種最徹底的處置風險的方法，通過風險回避可以在風險事故發生之前，完全徹底地消除某種風險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，由于風險的客觀存在性，回避風險的做法終究是一種消極控制風險的方法，不是長久之計。例如，一般來講，由于長期投資的風險大于短期投資風險，股權投資風險大于債權投資風險，所以，公司選擇投資方式時，應從投資目的出發進行綜合評價，盡可能采用風險低的債權投資和短期

21、投資。如果債權性投資能夠使企業實現預期的投資收益，那么企業應盡可能采用債權性投資，因為債權性投資風險大大低于股權性投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度來考慮，企業還是應當謹慎從事股權性投資；如果企業需要影響甚至控制被投資企業，則仍然應當采用股權投資的方式。在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。（三）風險分擔法實務中常見的財務風險分擔方法有聯合經營、多樣化經營、多元化投資及改變金融工具組合等。對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同融資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。從概率統計原理來看，企業中不同產品

22、的利潤率是獨立或不完全相關的，經營多種產品在時間、空間、利潤上可以相互補充抵消，從而減少企業的收益風險。在多種經營方式下，某些產品因滯銷產生的損失，可能會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可以避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。但多元化并不是萬能的，如果不切實際地涉及過多產品或項目，主業不突出，不僅不能分散風險，反而會加大風險。對外投資多元化是指公司對外投資時，將資金投資于不同的投資品種，以達到分散風險的目的。對外投資多元化可以在分散投資風險的情況下，實現預期的投資收益。總之，公司在突出主業和核心競爭力的前提下，可以結合自身的人力、財力、技術研制和開發能力，適度涉足多元化，分散財務風險。此

23、外，還可采用改變金融工具組合的方法來分擔風險。（四）風險接受法企業為防范應收賬款產生的信用風險而提取壞賬準備金。財務風險含義及分類財務風險是指企業因未來財務狀況不確定而產生的實際財務結果與預期財務結果發生偏離，從而蒙受損失的可能性。按照不同的分類標準，可把財務風險分為不同的類型。按財務活動的主要環節，可分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險等；按可控程度，可分為可控風險與不可控風險；按能否通過多角化的方式分散風險，可分為不可分散風險和可分散風險；按風險可能產生的結果，可分為靜態風險和動態風險；按風險涉及的層次和范圍，可分為微觀風險和宏觀風險；根據財務風險是否與現金有關，可分為現金性風險和

24、非現金性風險；按照財務風險產生的原因不同，可分為制度性財務風險、固有財務風險和操作性財務風險等。項目簡介（一）項目單位項目單位：xx有限責任公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約76.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規模該項目總占地面積50667.00（折合約76.00畝），預計場區規劃總建筑面積96104.82。其中：主體工程62943.83，倉儲工程18264.95，行政辦公及生活服務設施8008.58，公共工程6887.46。（四）項目建設進度結合該項目建設的實

25、際工作情況，xx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（五）項目提出的理由1、不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。2、公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司

26、自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。復合超硬材料制品主要應用于加工領域。隨著加工對象的差異，加工機床的差異，加工參數的差異，導致對于復合超硬材料制品的差異化要求就非常高，這

27、就要求復合超硬材料制品廠家具有豐富的現場經驗積累和產品配方技術積累。隨著下游產業生產效率的不斷提高，產業集中度的不斷提升，客戶對于復合超硬材料制品供應商的產品穩定性，產品性能，生產能力，快速反應能力和綜合服務能力的要求越來越高。而這些能力的取得需要復合超硬材料制品供應商具有較強的產品配方技術、結合劑配方技術和生產工藝技術等方面的能力，同時還需要復合超硬材料制品供應商培養并擁有一支涵蓋產品設計與開發、產品工藝技術設計與開發、生產工藝過程控制、售后技術服務、市場開發技術服務等方面的綜合人才隊伍。綜上所述，新進入者很難在短時間內完成人才及技術方面的積累，從而對其形成一定的壁壘。（六）建設投資估算1、

28、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資31318.37萬元，其中：建設投資23253.96萬元，占項目總投資的74.25%；建設期利息680.08萬元，占項目總投資的2.17%；流動資金7384.33萬元，占項目總投資的23.58%。2、建設投資構成本期項目建設投資23253.96萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用19482.02萬元，工程建設其他費用3105.40萬元，預備費666.54萬元。（七）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入61900.00萬元，綜合總成本費用

29、50101.71萬元，納稅總額5701.86萬元，凈利潤8621.47萬元，財務內部收益率20.05%，財務凈現值13224.51萬元，全部投資回收期6.15年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積50667.00約76.00畝1.1總建筑面積96104.82容積率1.901.2基底面積29893.53建筑系數59.00%1.3投資強度萬元/畝293.812總投資萬元31318.372.1建設投資萬元23253.962.1.1工程費用萬元19482.022.1.2工程建設其他費用萬元3105.402.1.3預備費萬元666.542.2建設期利息萬元680.0

30、82.3流動資金萬元7384.333資金籌措萬元31318.373.1自籌資金萬元17439.063.2銀行貸款萬元13879.314營業收入萬元61900.00正常運營年份5總成本費用萬元50101.716利潤總額萬元11495.297凈利潤萬元8621.478所得稅萬元2873.829增值稅萬元2525.0410稅金及附加萬元303.0011納稅總額萬元5701.8612工業增加值萬元19175.5813盈虧平衡點萬元26080.04產值14回收期年6.15含建設期24個月15財務內部收益率20.05%所得稅后16財務凈現值萬元13224.51所得稅后產業環境分析當前時期，國際國內環境繼續

31、發生復雜深刻變化，經濟社會發展既面臨難得的歷史機遇，也面臨諸多矛盾疊加、風險隱患增多的嚴峻挑戰，必須準確把握、妥善應對，更加奮發有為地開拓發展新境界。從外部環境看。當今世界和平與發展的時代主題沒有改變，世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發展，新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發，世界經濟在深度調整中曲折復蘇，國際環境的不穩定、不確定因素增多。國內經濟發展進入新常態，經濟長期向好基本面沒有改變，新的增長動力正在孕育形成，仍處于可以大有作為的戰略機遇期，但戰略機遇期的內涵發生深刻變化，正在由原來加快發展速度的機遇轉變為加快經濟發展方式轉變的機遇，正在由原來規模快速擴張的機遇轉變為提高發

32、展質量和效益的機遇。我國經濟周期性因素與結構性矛盾并存，特別是供給總量和結構不適應需求總量和結構，加快結構性改革成為緊迫的戰略任務。從自身發展看。區域正處于蓄勢崛起、跨越發展的關鍵時期和爬坡過坎、轉型攻堅的緊要關口，呈現出鮮明的階段性特征。一是發展機遇前所未有。國家“十三五”規劃明確要把城市群作為帶動發展的新空間，制定實施新時期促進地區崛起規劃，為地區提升在全國發展大局中的地位提供了重大機遇；“一帶一路”建設全面展開，國內外產業持續梯度轉移，為地區新一輪高水平對外開放提供了重大機遇；國家實施創新驅動發展戰略、中國制造2025、“互聯網+”行動計劃，為我省加快產業轉型升級提供了重大機遇；國家深入

33、推進新型城鎮化、生態文明建設、脫貧攻堅工程，為地區補齊短板提供了重大機遇。二是發展優勢前所未有。三大國家戰略規劃實施建設成效顯著，戰略先導優勢持續提升；產業集聚區、服務業集群支撐和配套功能不斷完善，發展載體優勢持續提升；航空網絡、高速鐵路網、公路網和現代綜合交通樞紐格局加速形成，區位交通優勢持續提升；工業化、城鎮化加速推進，市場規模優勢持續提升；人口紅利正在向高素質、高技能的人才紅利轉變，人力資源優勢持續提升。三是困難挑戰前所未有。主要表現在：經濟下行壓力大，傳統產業拉動力量逐漸減弱消退，新興產業尚未形成有效支撐，推動新舊產業轉換任務艱巨；城鎮化水平低仍是制約經濟社會發展的主要癥結，城市綜合承

34、載力和帶動力不強，農村基本公共服務保障能力弱，推動城鄉發展一體化任務艱巨；自主創新能力弱，高層次人才不足，促進創新的體制架構尚未形成，推動創新驅動發展任務艱巨；資源環境約束加劇，霧霾天氣、水污染、土壤污染、農村環境污染等問題嚴重，推動綠色低碳發展任務艱巨；市場機制不完善，市場活力和內生動力仍需進一步激發，推動經濟體制改革任務艱巨；貧困人口基數大，且集中在基礎設施薄弱、生產要素匱乏的偏遠地區，推動脫貧攻堅任務艱巨。復合超硬材料及其制品的發展趨勢近年來，精磨超硬磨具發展十分快速，正朝著精磨、高速與數控方向發展，大大縮短了與國外高效精磨加工領域的差距。其中，高速、超高速磨具方面，CBN砂輪實際使用速

35、度可達到150250/s；高精度方面，超薄切割砂輪的厚度精度達到0.01，平行度，磨具的尺寸、形位精度越來越高；超薄方面，用于集成電路的劃片砂輪厚度已經達到0.01，還在朝著更薄的方向發展；超細磨料磨具方面，硅片背面減薄砂輪已經投入使用，還會有更細粒度的超硬磨具出現，滿足高精度的加工需求。金剛石/立方氮化硼復合超硬材料制品相對于普通磨料磨具具有結合強度高、成型好、使用壽命長等顯著特性。隨著中高速磨削、高速磨削、超精密切割技術的快速發展，普通磨料工具已不能滿足生產需要。隨著國內機械加工產業的升級，國家智能制造，工業4.0等政策的實現，使得“B（CBN）代替A（剛玉系列），D（DIAMOND）代替

36、C（碳化硅）”成為行業發展趨勢，未來超硬磨料磨具的市場需求和市場空間將越來越大。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。發展規劃分析（一）公司發展規劃1、戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。2、措施及實施效果公司立足于本行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品

37、日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務增長和持續的收益。公司通過產品和商業模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合作共贏的模式，再造行業新格局。3、未來規劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優的產品和技術服務的理念，充分發揮公司在技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創新能力，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業的研發、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業的多領域客戶提供中高端技術服務

38、與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發展機遇，利用獨立創新、聯合開發、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創新型企業。（二）保障措施1、推動區域產業協同發展積極推進區域全面創新改革試驗，全面打造協同創新共同體，建立健全產業有序轉移的需求發現和對接服務機制，探索一批可復制、可推廣的改革措施和創新性政策。積極推進區域創新主體市場化合作，協同實施一批技術創新工程，聯合建立一批產業技術創新戰略聯盟。加快推動區域協同創新和產業升級轉移，合作搭建區域服務業融合創新和展示交易平臺，支持企業跨行業、跨區域開展合作。2、完善配套政策加

39、強產業政策與財稅、金融、價格等相關政策銜接。支持各類資本通過提供并購貸款、并購票據、直接融資等多種形式參與建材企業兼并重組。營造崇尚專業的社會氛圍，為行業發展提供人才保障。開展國際技術、標準、品牌等交流，培養復合型人才。加強國別產業政策研究，搭建海外資源開發、項目建設、品牌營銷和技術標準體系的專業化服務平臺。3、研究制定配套政策拓寬資金渠道，引導社會資本，加大對共性關鍵技術研發投入。設立行業發展專項資金，對行業企業給予貸款貼息。將行業評價標識信息納入招投標、融資授信等環節的采信系統。研究制定行業專項財政補貼和企業增值稅優惠政策。4、強化激勵引導加大產業財政支持力度，設立產業發展專項基金，鼓勵開

40、展產業化項目試點示范。鼓勵引導企業發展多元化發展。5、營造公平環境構建行業誠信體系,建立企業產品和服務標準自我聲明公開和監督制度,產品全生命周期可追溯體系,發布失信企業黑名單。保障各種所有制經濟依法平等使用生產要素、公平參與競爭。加強知識產權保護,形成有利于“大眾創業、萬眾創新”的良好環境。6、深化科技引領深化科技引領，在重大領域加大科技創新。建立、完善一批高水平研究中心。打造一批具有自主創新能力、基礎研究和成果轉化有機結合的科研團隊。推廣普及一批技術，為適應最新法規標準等需求、解決產業發展重大問題提供強有力的科技支撐。法人治理（一）股東權利及義務1、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的

41、股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規、部門規章或本章程規定的其他權利。2、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程

42、；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規及本章程規定應當承擔的其他義務。3、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。4、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關系損害公司利益。

43、違反規定給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法利益，不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司董事會建立對控股股東所持公司股份“占用即凍結”機制，即發現控股股東侵占公司資產立即申請司法凍結，凡不能以現金清償的，通過變現股權償還侵占資產。（二）董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為

44、能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執行期滿未逾5年；（3）擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日起未逾3年；（4）擔任因違法被吊銷營業執照、責令關閉的公司、企業的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起未逾3年；（5）個人所負數額較大的債務到期未清償；（6）法律、行政法規或部門規章規定的其他內容。違反本條規定選舉、委派董事的，該選舉、委派或者聘任無效。董事在任職期間出現本條情形的，公司解除其職務。2、董

45、事由股東大會選舉或更換，任期3年。董事任期屆滿，可連選連任。董事在任期屆滿以前，股東大會不能無故解除其職務。董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。董事任期屆滿未及時改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程的規定，履行董事職務。董事可以由總裁或者其他高級管理人員兼任，但兼任總裁或者其他高級管理人員職務的董事，總計不得超過公司董事總數的1/2。3、董事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有下列忠實義務：（1）不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產；（2）不得挪用公司資金；（3）不得將公司資產或者資金以其個人名義或者其他個人名

46、義開立賬戶存儲；（4）不得違反本章程的規定，未經股東大會或董事會同意，將公司資金借貸給他人或者以公司財產為他人提供擔保；（5）不得違反本章程的規定或未經股東大會同意，與本公司訂立合同或者進行交易；（6）未經股東大會同意，不得利用職務便利，為自己或他人謀取本應屬于公司的商業機會，自營或者為他人經營與本公司同類的業務；（7）不得接受與公司交易的傭金歸為己有；（8）不得擅自披露公司秘密；（9）不得利用其關聯關系損害公司利益；（10）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其他忠實義務。董事違反本條規定所得的收入，應當歸公司所有；給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。4、董事應當遵守法律、行政法規和本章程

47、，對公司負有下列勤勉義務：（1）應謹慎、認真、勤勉地行使公司賦予的權利，以保證公司的商業行為符合國家法律、行政法規以及國家各項經濟政策的要求，商業活動不超過營業執照規定的業務范圍；（2）應公平對待所有股東；（3）及時了解公司業務經營管理狀況；（4）應當對公司定期報告簽署書面確認意見。保證公司所披露的信息真實、準確、完整；（5）應當如實向監事會提供有關情況和資料，不得妨礙監事會或者監事行使職權；（6）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其他勤勉義務。5、董事連續兩次未能親自出席，也不委托其他董事出席董事會會議，視為不能履行職責，董事會應當建議股東大會予以撤換。6、董事可以在任期屆滿以前提出辭職

48、。董事辭職應向董事會提交書面辭職報告。董事會將在2日內披露有關情況。如因董事的辭職導致公司董事會低于法定最低人數時，或因獨立董事辭職導致獨立董事人數低于法定比例的，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程規定，履行董事職務。除前款所列情形外，董事辭職自辭職報告送達董事會時生效。7、董事辭職生效或者任期屆滿，應向董事會辦妥所有移交手續，其對公司和股東承擔的忠實義務，在任期結束后并不當然解除，在24個月內仍然有效。但屬于保密內容的義務，在該內容成為公開信息前一直有效。其他義務的持續期間應當根據公平的原則決定，視事件發生與離任之間時間的長短，以及與公司的關系在何種情況和

49、條件下結束而定。8、未經本章程規定或者董事會的合法授權，任何董事不得以個人名義代表公司或者董事會行事。董事以其個人名義行事時，在第三方會合理地認為該董事在代表公司或者董事會行事的情況下，該董事應當事先聲明其立場和身份。9、董事執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。10、獨立董事應按照法律、行政法規及部門規章的有關規定執行。（三）高級管理人員1、公司設總經理1名，由董事會聘任或解聘。公司可設副總經理，由董事會聘任或解聘。公司總經理、副總經理、財務總監和董事會秘書為公司高級管理人員。董事可受聘兼任總經理、副總經理或者其他高級管理人員。財務總監

50、是公司的財務負責人。董事會秘書負責信息披露事務，是公司的信息披露負責人。2、本章程關于不得擔任董事的情形、同時適用于高級管理人員。財務負責人作為高級管理人員，除符合前款規定外，還應當具備會計師以上專業技術職務資格，或者具有會計專業知識背景并從事會計工作三年以上。本章程關于勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理人員。4、總經理和其他高級管理人員每屆任期3年，連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的經營管理工作，組織實施董事會決議，并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務總監；（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）擬定公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘用和解聘；（9）本章程或董事會授予的其他職權。6、總經理應當列席董事會會議。非董事總經理在董事會上沒有表決權。7、總經理應當制定總經理工作細則，報董事會批準后實施。8、總經理工作細則包括下列內容：（1）總