1、泓域/樹脂結合劑砂輪項目流動資金管理方案樹脂結合劑砂輪項目流動資金管理方案xxx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114250840 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc114250840 h 3 HYPERLINK l _Toc114250841 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc114250841 h 4 HYPERLINK l _Toc114250842 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc114250842 h 4 HYPERLINK l _Toc114250843 二、 短期融資的概念和特征 PAGER

2、EF _Toc114250843 h 5 HYPERLINK l _Toc114250844 三、 商業信用 PAGEREF _Toc114250844 h 6 HYPERLINK l _Toc114250845 四、 應收款項的概述 PAGEREF _Toc114250845 h 11 HYPERLINK l _Toc114250846 五、 應收款項的管理政策 PAGEREF _Toc114250846 h 13 HYPERLINK l _Toc114250847 六、 集權與分權的選擇 PAGEREF _Toc114250847 h 17 HYPERLINK l _Toc11425084

3、8 七、 企業財務管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc114250848 h 20 HYPERLINK l _Toc114250849 八、 財務管理原則 PAGEREF _Toc114250849 h 22 HYPERLINK l _Toc114250850 九、 企業財務管理目標 PAGEREF _Toc114250850 h 27 HYPERLINK l _Toc114250851 十、 財務管理的內容 PAGEREF _Toc114250851 h 34 HYPERLINK l _Toc114250852 十一、 分析與考核 PAGEREF _Toc114250852 h 36

4、 HYPERLINK l _Toc114250853 十二、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114250853 h 37 HYPERLINK l _Toc114250854 十三、 項目投資分析 PAGEREF _Toc114250854 h 39 HYPERLINK l _Toc114250855 建設投資估算表 PAGEREF _Toc114250855 h 41 HYPERLINK l _Toc114250856 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc114250856 h 42 HYPERLINK l _Toc114250857 流動資金估算表 PAGEREF _Toc11

5、4250857 h 44 HYPERLINK l _Toc114250858 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc114250858 h 45 HYPERLINK l _Toc114250859 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114250859 h 46 HYPERLINK l _Toc114250860 十四、 進度規劃方案 PAGEREF _Toc114250860 h 47 HYPERLINK l _Toc114250861 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc114250861 h 47公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx集團有限公司2

6、、法定代表人：高xx3、注冊資本：510萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-3-137、營業期限：2012-3-13至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐

7、步建立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規經營”作為企業的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額9537.257629.807152.94負債總額4736.523789.223552.39股東權益合計4800.733840.583600.55公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入39477.3131581.8529607.98營業利潤9450.017560.01708

8、7.51利潤總額8868.627094.906651.47凈利潤6651.475188.154789.06歸屬于母公司所有者的凈利潤6651.475188.154789.06短期融資的概念和特征（一）短期融資的概念短期融資又稱流動負債，是指需要在1年或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。短期融資屬于企業風險最大的融資方式，但也是資金成本最低的融資方式。短期債務融資由于其具有可轉換性、靈活性和多樣性，以及成本低、償還期短等特點，因此必須對其進行認真管理。通常采用的短期融資方式有：銀行短期借款、短期融資券、商業信用；應交稅金、應付利潤、應付工資、應付賬款、應付票據、預收貨款、票據貼現等。（二）短

9、期融資的特征（1）短期融資的周轉期短。短期融資主要是為解決企業流動資金的需要，由于企業占用在流動資產上的資金，周轉一次所需時間較短，通常會在1年或1個營業周期內收回，因此，短期融資具有周轉周期短的特征。（2）短期融資中的大部分具有相對穩定性。在一個正常的生產經營企業中，短期負債中的大部分具有經常占用性和一定的穩定性，例如生產企業中的最低原材料的儲備、在產品儲備和商業企業的商品最低庫存等占用的資金，雖然采用短期融資方式籌集資金，但一般都是短期資金長期占用，一筆短期資金不斷循環使用。因此說，短期融資中的大部分具有相對穩定的特征。（3）短期融資的財務風險較高。短期融資的到期日近，容易出現不能按時償還

10、本金的風險；短期負債尤其是銀行短期借款在利息成本方面也有較大的不確定性。因為利用短期借款籌集資金，必須不斷更新債務，而此次借款到期后，下次借款利息的高低是不確定的金融市場上短期負債的利息率有時會在短期內有較大的波動。（4）短期融資的資金成本較低。企業的短期融資不必承擔長期負債的期限性風險，因為，企業的長期負債在債務期間內，即使沒有資金需求，也不易提前歸還，只好繼續支付利息。而如果使用短期負債，當生產經營緊縮，企業資金需求減少時，企業可以逐漸償還債務，這樣就可以減少利息支出，或在對方提供的折扣期內償還應付賬款，取得折扣優惠等，從而降低資金成本。商業信用商業信用，即企業信用，是指工商企業之間在進行

11、商品交易時，以契約（合同）作為預期貨幣資金支付保證的經濟行為，其物質內容是商品的賒購賒銷，而其核心卻是資本運作，是企業間的直接信用。企業信用是企業在資本運營、資金籌集及商品生產流通中所進行的信用活動。企業信用在商品經濟中發揮著潤滑生產和流通的作用。商業信用融資是無須支付利息的，如果運用得好，可以籌到一大筆資金，即所謂的“借人家的雞生蛋”。在市場經濟發達的商業社會，利用商業信用融資已逐漸成為企業籌集短期資金的一個重要方式。商業信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要影響企業信用，所以不能濫用。商業信用融資對資金實力濃厚的大公司容易，對資金實力薄弱的小公司比較難；對有長期供貨關系的企業

12、容易，對無長期穩固供貨關系的企業比較難。（一）商業信用的形式（1）賒購商品，延期付款。賒購商品是一種最典型、最常見的商業信用形式。這種形式下，買賣雙方發生商品交易，買方收到商品后不立即支付貨款，而是延期到一定時間以后再付款。如開一個工廠，找到原料供應商購進一批原料，但與對方講好20天后付款，將這批材料制成商品賣出后，以貨款去付原料款。（2）預收貨款。在這種形式下，賣方要預先向買方收取貨款，但要延期到一定時間以后交貨，這相當于賣方向買方先借入一筆資金，是另一種典型的商業信用形式。通常，對于購買緊俏商品的企業多采用這種先收款再發貨的形式，以便順利獲得所需商品。又如提供一項服務，向對方言明要予收50

13、%貨款，則可將這筆貨款去購買必要的設備、工具、材料，等全部交貨，結算余下的50%貨款。此外，對于生產周期長、售價高的商品，如飛機、輪船等，生產企業也經常向訂貨方分次預收貨款，以緩解資金占用過多的矛盾。（3）商業匯票。商業匯票是指交易雙方根據購銷合同進行延期付款的商品交易時，開出的反映債權債務關系的票據。根據承兌人的不同，商業匯票可分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請人開出，由銀行審查同意承兌的商業匯票。商業承兌匯票是指由收款人開出，經付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。商業匯票是一種期票，是反映應付賬款和應收賬款的書面證明。對于買方來說，它是一種短期融資方式。

14、（4）應收賬款質押貸款。應收賬款質押貸款是指借款人以應收賬款作為質押，向銀行申請的授信，是賣方提前回籠貨款的一種方式。應收賬款只是貸款的擔保條件，是業務操作的輔助要素，是對企業良好商業信用的補充與提升。用于質押的應收賬款須滿足一定的條件，比如應收賬款項下的產品已發出，并由購買方驗收合格；購買方（應收賬款付款方）資金實力較強，無不良信用記錄；付款方確認應收賬款的具體金額，并承諾只在買方貸款銀行開立的賬戶付款；應收賬款的到期日，早于借款合同規定的還款日等。應收賬款的質押率一般為六至八成，申請企業所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發貨單、收貨單、付款方的確認與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸

15、款相同。（二）商業信用的條件信用條件是指銷貨方對付款時間和現金折扣所做的具體規定。信用條件主要有以下幾種形式。（1）預付貨款。預付貸款即買方向賣方提前支付貨款。一般有兩種情況：一是賣方已知買方的信用欠佳；二是銷售生產周期長、售價高的產品。在這種信用條件下，賣方企業可以得到暫時的資金來源，而買方企業則要預先墊付一筆資金。（2）延期付款，但沒有現金折扣。在這種信用條件下，賣方允許買方在交易發生后一定時間內按發票金額支付貨款。這種條件下的信用期間一般為3060天，但有些季節性的生產企業可能為其顧客提供更長的信用期間。此種情況下，買賣雙方存在商業信用，買方可因延期付款而取得資金來源。（3）延期付款，但

16、提前付款可享受現金折扣。在這種信用條件下，買方若能提前付款則賣方可給予一定的現金折扣；若買方不享受現金折扣，則必須在賣方規定的付款期內付清賬款。采用這種信用交易方式，主要是為了加速應收賬款的收現。現金折扣一般為發票金額的1%5%。此種情況下，買賣雙方存在商業信用。買方若在折扣期內付款，除可獲得短期資金來源外，還能得到現金折扣；若放棄現金折扣，則可在稍長時間內占用賣方資金。（三）現金折扣成本的計算在采用商業信用形式銷售產品時，為鼓勵買方盡早支付貨款，賣方往往都規定一些信用條件，這主要包括現金折扣和付款期間兩部分內容。如果賣方提供現金折扣，買方應盡量爭取獲得此折扣，因為喪失現金折扣的機會成本是很高

17、的。（四）商業信用融資的優缺點1.商業信用融資的優點（1）商業信用融資非常方便。因為商業信用融資與商品買賣同時進行，屬于一種自然形成的融資，不需進行人為籌劃。（2）如果企業不放棄現金折扣，不使用帶息票據，則利用商業信用融資沒有實際成本。（3）商業信用融資限制少。如果企業利用銀行借款融資，銀行往往對貸款的使用規定些限制條件，而商業信用融資限制較少。2.商業信用融資的缺點商業信用融資的信用時間一般較短，如果企業取得現金折扣，則時間更短；如果放棄現金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商業承兌匯票的付款期限，則最長不超過6個月。應收款項的概述應收款項是指企業因對外銷售產品、材料、供應勞務及其他原因，

18、應向購貨單位或接受勞務的單位及其他單位收取的款項，包括應收銷貨款、其他應付款、應收票據等。（一）應收款項產生的原因1.市場競爭在社會主義市場經濟條件下，存在著激烈的市場競爭。市場競爭迫使企業以各種手段擴大銷售。企業除了依靠產品質量、價格、服務等促銷外，賒銷也是擴大銷售的重要手段。對于同等質量的產品，相同的價格，一樣的售后服務，實行賒銷的產品的銷售額將大于現金銷售的產品銷售額。實行賒銷，無疑給客戶購買產品帶來了更多的機會；實行賒銷，相當于給客戶一筆無息或低息貸款，所以對客戶的吸引力極大。正因為如此，許多企業都廣泛采取賒銷方式進行產品銷售，而同時應收款項應運而生。市場競爭是應收款項產生的根本原因，

19、應收款項又反過來加劇了市場競爭。2.銷售與收款的時間差銷售時間與應收時間常常不一致，因為貨款結算需要時間結算手段越是落后，結算需要的時間越長，應收款項收回所需的時間就越長，銷售企業墊支的資金占用期限就越長，這是本質意義上的應收款項。本章所要研究的作為競爭手段的，屬于商業信用的應收款項。（二）應收賬款的成本企業為了促銷而形成應收款項，運用這種商業信用是要付出代價的，即形成應收款項 的成本。這種代價表現在以下方面。（1）壞賬損失成本。應收款項收不回來而造成的損失就是應收款項的壞賬損失成本。這項成本一般與應收款項發生的數量成正比。（2）機會成本。機會成本指企業的資金由于投放應收款項而喪失的其他投資收

20、益。這種成本一般按有價證券的利率確定。（3）管理成本。管理成本指管理應收款項而付出的費用。包括客戶信用情況調查所需的費用、收集客戶各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用等。（三）應收款項管理的目的通過對企業應收賬款產生的原因和有關成本的分析，我們可以得出，企業提供商業信用，一方面可以擴大銷售、增加利潤，另一方面也會發生成本費用，如墊支成本、壞賬損失等。因此，應收款項管理的目的就是要在應收款項信用政策放寬所增加的銷售利潤與所增加的成本之間進行權衡，確定適當的信用政策，提高企業的經濟效益。應收款項的管理政策應收款項的管理政策又稱為信用政策，是企業對應收款項進行規劃和控制的一些原則 性規定，它主要

21、包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分。（一）信用標準所謂信用標準是指企業提供信用時要求客戶達到的最低信用水平。如果客戶達不到企業的信用標準，便不能享受企業提供的商業信用。為了有效地控制應收款項，通常采用的評估方法有：1，信用的“5C”分析所謂信用的“5C”，是指品行、能力、資本、擔保品和條件。（1）品行。品行即客戶履行償還其債務的可能性。這是衡量客戶是杏信守契約的重要標準，也是企業決定是否賒銷給客戶產品的首要條件。（2）能力。能力即考察客戶按期付款的能力，主要通過了解企業的經營手段、償債記錄和獲利情況等做出判斷，或進行實地考察。（3）資本。資本即通過分析客戶的資產負債比率、流動比率等了解其財

22、務狀況，分析客戶的資產、負債、所有者權益情況。（4）擔保品。擔保品即客戶為獲得信用所能提供擔保的資產，這是企業提供給客戶信譽的可靠保證。（5）條件。條件即可以影響到客戶償債的一般經濟趨勢和某些地區或經濟領域的特殊因素。以上五個方面的資料，可由以下途徑取得：公司以往與客戶交易的經驗；客戶與其他債權人交往的情報企業間的證明，即由其他有聲望的客戶證明某客戶的信用品質；銀行的證明；誠信調查機構所提供的客戶信用品質及其信用等級的資料；客戶的財務報表。2.信用評分法所謂信用評分法是根據有關指標和情況計算出客戶的信用分數，然后與既定的標準比較，確定其信用等級的方法。對客戶信用進行評分的指標體系主要包括流動比

23、率、速動比率、銷售利潤率、負債比率、應收賬款周轉率等指標。此外還要考慮其賒購支付歷史及企業未來預計等情況。在進行信用評定時，要先將上述各因素打分，然后再乘上一個權數（按重要性而定）確定其信用分數。在采用信用評分法時，企業應先確定一個最低信用分數，若某客戶信用分數低于該分數，則不給予信用。分數越高，則表明信用品質越好，信用等級越高。通常分數在80分以上者，表明其信用狀況良好；分數在6080分者，表明其信用狀況一般；分數在60分以下者則信用情況較差。（二）信用條件信用條件指企業要求客戶支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現金折扣。1.信用期限信用期限是指企業給予客戶的最長付款時間。一般來說

24、，企業給予客戶信用期限越長，所能增加的銷售額也越多，但同時企業在應收款項上的投資也越大，出現壞賬損失的可能性也越大。所以企業應當在延長信用期產生的收益與成本之間做出比較，從而確定最佳信用期限。2.折扣期限：折扣期限是指為客戶規定的可享受現金折扣的付款時間。3.現金折扣現金折扣是指企業對客戶在商業價格上所做的扣減。向客戶提供這種價格上的優惠，主要目的是在于吸引客戶為享受優惠而提前付款，縮短企業的平均收款期。另外，現金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的客戶前來購買，企業借此擴大銷售。企業在對是否提供現金折扣做出決策時應該充分考慮現金折扣所帶來的收益和成本的增加額，若前者大于后者，則企業就應該提供折

25、扣，否則企業應維持原來的價格，不予提供現金折扣。關于多個方法的比較選優，也可用該方法，但需要對最終的收益進行比較，以選擇收益最大的方案作為決策的標準。（三）收賬政策收賬政策是指當信用條件被違反時，企業應采取的收賬策略。若企業采取積極的收賬政策，就會增加企業應收款項的投資，反之，企業就會增加應收款項的收賬費用。一般企業為了擴大產品的銷售量，增強競爭能力，往往在客戶的逾期未付款項規定一個允許拖欠的期限，超過規定的期限，企業就將進行各種形式的催還。如果企業制定的收款政策過寬，會導致逾期未付款的客戶拖延時間更長，對企業不利；收款政策過嚴，催款過急，又可能傷害無意拖欠的客戶，影響企業未來的銷售和利潤。因

26、此企業在制定收款政策時必須十分謹慎，掌握好寬嚴程度。企業對不同的過期賬款應采取不同的收款方式。企業對賬款過期較短的客戶，應不給予過多地打擾，以免將來失去這一市場；對過期稍長的客戶，可措辭婉轉地寫信催款；對過期很長的客戶，頻繁地信件催款并電話催詢；對過期很長的客戶，可在催款過程中措辭嚴厲，必要時提請有關部門仲裁或提請訴訟，等等。催款要發生費用，某些催款方式的費用，如訴訟費，還會很高。一般來說，收賬的費用越大，壞賬措施越有力，可收回的賬款就越大，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，應在收賬費用和所減少的壞賬損失之間做出權衡。如果增加的收賬費用高于減少的壞賬損失，說明此收賬措施是不合適的；如果增加的

27、收賬費用低于減少的壞賬損失，可繼續催款，這時若有不同的收賬方案可供選擇的話，可根據應收賬款總成本進行比較選擇，制定有效、得當的收賬政策。集權與分權的選擇企業的財務特征決定了分權的必然性，而企業的規模效益、風險防范又要求集權。集權和分權各有特點，各有利弊。對集權與分權的選擇、分權程度的把握歷來是企業管理的一個難點。從聚合資源優勢，貫徹實施企業發展戰略和經營目標的角度來看，集權型財務管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息的質量。如果這些

28、要求能夠達到的話，集權型財務管理體制的優勢便有了充分發揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關的成本問題也會隨之產生。此外，隨著集權程度的提高，集權型財務管理體制的復合優勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組織機構的積極性、創造性與應變能力卻可能在不斷削弱。分權型財務管理體制實質上是把決策管理權在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構，這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權力的分散，就會產生企業管理目標換位問題，這是采用分權型財務管理體制通常無法完全避免

29、的一種成本或代價。集權型或分權型財務管理體制的選擇，本質上體現著企業的管理決策，是企業基于環境約束與發展戰略考慮順勢而定的權變性策略。依托環境預期與戰略發展規劃，要求企業總部必須根據企業的不同類型、發展的不同階段以及不同階段的戰略目標取向等因素，對不同財務管理體制及其權力的層次結構做出相應的選擇與安排。財務決策權的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務管理體制的集權與分權，需要考慮企業與各所屬單位之間的資本關系和業務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單

30、位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之，則相反。如果說客所屬單位之間業務聯系的必要程度是企業有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素，那么，企業與各所屬單位之間的資本關系特征則是企業能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。只有當企業掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之后，企業才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業總部。事實上，考慮財務管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“

31、成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“成術”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業財務目標協調和提高財務資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性。此外，集權和分權應該考慮的因素還包括環境、規模和管理者的管理水平。由管理者的素質、管理方法和管理手段等因素所決定的企業及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。企業財務管理體制的一般模式企業財務管理體

32、制概括地說，可分為三種類型。（一）集權型財務管理體制集權型財務管理體制是指企業對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統一，各所屬單位沒有財務決策權，企業總部財務部門不但參與決策和執行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執行過程。集權型財務管理體制下企業內部的主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部的各項指令。它的優點在于：企業內部的各項決策均由企業總部制定和部署，企業內部可充分展現其一體化管理的優勢，利用企業的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統一化、制度化得到有力的保障。采用集權型財務管理體制，有利于在整個企業內部優化配置資源，有利于實行內部調撥價格，

33、有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權型財務管理體制分權型財務管理體制是指企業將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業總部備案即可。分權型財務管理體制下企業內部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權。它的優點是：由于各所屬單位負責人有權對影響經營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地搞好各項業務，也有利于分散經營風險，促進所

34、屬單位管理人員和財務人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（三）集權與分權相結合型財務管理體制集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業發展戰略和經營目標為核心，將企業內重大決策權集中于企業總部，而賦予各所屬單位自主經營權。其主要特點是：（1）在制度上，企業內應制定統一的內部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應

35、遵照執行，并根據自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理。（3）在經營上，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。各所屬單位圍繞企業發展戰略和經營目標，在遵守企業統一制度的前提下，可自主制定生產經營的各項決策。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業總部決定的事項，在規定時間內，企業總部應明確答復；否則，各所屬單位有權自行處置。正因為具有以上特點，因此集權與分權相結合型的財務管理體制，吸收了集權型和分權型財務管理體制各自的優點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優越性。財務管理原則財務管理的原則是企業財務管理工作必須遵循的準則。它是從企業理財實踐中抽象出來的并在實

36、踐中證明是正確的行為規范，它反映著理財活動的內在要求。企業財務管理的原則一般包括如下內容。（一）貨幣時間價值原則貨幣時間價值是客觀存在的經濟范疇，它是指貨幣經歷一段時間的投資和再投資所增加的價值。從經濟學的角度看，即使在沒有風險和通貨膨脹的情況下，一定數量的貨幣資金在不同時點上也具有不同的價值。因此在數量上貨幣的時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資本利潤率。今天的一元錢要大于將來的一元錢。貨幣時間價值原則在財務管理實踐中得到廣泛的運用。長期投資決策中的凈現值法、現值指數法和內含報酬率法，都要運用到貨幣時間價值原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分配方案的制定

37、和股利政策的選擇，營業周期管理中應付賬款付款期的管理、存貨周轉期的管理、應收賬款周轉期的管理等，都充分體現了貨幣時間價值原則在財務管理中的具體運用。（二）資金合理配置原則擁有一定數量的資金，是企業進行生產經營活動的必要條件，但任何企業的資金總是有限的。資金合理配置是指企業在組織和使用資金的過程中，應當使各種資金保持合理的結構和比例關系，保證企業生產經營活動的正常進行，使資金得到充分有效的運用，并從整體上（不一定是每一個局部）取得最大的經濟效益。在企業的財務管理活動中，資金的配置從籌資的角度看表現為資本結構，具體表現為負債資金和所有者權益資金的構成比例，長期負債和流動負債的構成比例，以及內部各具

38、體項目的構成比例。企業不但要從數量上籌集保證其正常生產經營所需的資金，而且必須使這些資金保持合理的結構比例關系。從投資或資金的使用角度看，企業的資金表現為各種形態的資產，各形態資產之間應當保持合理的結構比例關系，包括對內投資和對外投資的構成比例。對內投資中：流動資產投資和固定資產投資的構成比例、有形資產和無形資產的構成比例、貨幣資產和非貨幣資產的構成比例等；對外投資中：債權投資和股權投資的構成比例、長期投資和短期投資的構成比例等；各種資產內部的結構比例。上述這些資金構成比例的確定，都應遵循資金合理配置原則。（三）成本效益原則成本效益原則就是要對企業生產經營活動中的所費與所得進行分析比較，將花費

39、的成本與所取得的效益進行對比，使效益大于成本；產生“凈增效益”。成本效益原則貫穿于企業的全部財務活動中。企業在籌資決策中；應將所發生的資本成本與所取得的投資利潤率進行比較；在投資決策中，應將與投資項目相關的現金流出與現金流入進行比較；在生產經營活動中，應將所發生的生產經營成本與其所取得的經營收入進行比較；在不同備選方案之間進行選擇時，應將所放棄的備選方案預期產生的潛在收益視為所采納方案的機會成本與所取得的收益進行比較。在具體運用成本效益原則時，應避免“沉沒成本”對我們決策的干擾，“沉沒成本”是指已經發生、不會被以后的決策改變的成本。因此，我們在做各種財務決策時，應將其排除在外。（四）風險一報酬

40、均衡原則在市場經濟的激烈競爭中不可避免地要遇到風險。企業要想獲得收益，就不能回避風險。風險一報酬均衡原則是指決策者在進行財務決策時，必須對風險和報酬做出科學的權衡，使所冒的風險與所取得的報酬相匹配，達到趨利避害的目的。在籌資決策中，負債資本成本低，財務風險大，權益資本成本高，財務風險小。企業在確定資本結構時，應在資本成本與財務風險之間進行權衡。在何投資項目都有一定的風險，在進行投資決策時必須認真分析影響投資決策的各種可能因素，科學地進行投資項目的可行性分析，在考慮投資報酬的同時考慮投資的風險。在具體進行風險與報酬的權衡時，由于不同的財務決策者對風險的態度不同，有的人偏好高風險、高報酬，有的人偏

41、好低風險、低報酬，但每一個人都會要求風險和報酬相對等，不會去冒沒有價值的無謂風險。（五）收支積極平衡原則財務管理實際上是對企業資金的管理，量入為出、收支平衡是對企業財務管理的基本要求。資金不足，會影響企業的正常生產經營，坐失良機，嚴重時，會影響企業的生存；資金多余，會造成閑置和浪費，給企業帶來不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業一方面要積極組織收入，確保生產經營和對內、對外投資對資金的正常合理需要；另一方面，要節約成本費用，壓縮不合理開支，避免盲目決策。保持企業一定時期資金總供給和總需求動態平衡和每一時點資金供需的靜態平衡。要做到企業資金收支平衡，在企業內部，要增收節支，縮短生產經營周期，生

42、產適銷對路的優質產品，擴大銷售收入，合理調度資金，提高資金利用率；在企業外部，要保持同資本市場的密切聯系，加強企業的籌資能力。（六）利益關系協調原則企業是由各種利益集團組成的經濟聯合體。這些經濟利益集團主要包括企業的所有者、經營者、債權人、債務人、國家稅務機關、消費者、企業內部各部門和職工等。利益關系協調原則要求企業協調、處理好與各利益集團的關系，切實維護各方的合法權益；將按勞分配、按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機結合起來。只有這樣，企業才能營造一個內外和諧、協調的發展環境，充分調動各有關利益集團的積極性，最終實現企業價值最大化的財務管理目標。企業財務管理目標企業財務管理

43、目標有如下幾種類型。（一）利潤最大化利潤最大化就是假定企業財務管理以實現利潤最大化為目標。以利潤最大化作為財務管理目標，其主要原因有三：一是人類從事生產經營活動的目的是為了創造更多的剩余產品，在市場經濟條件下，剩余產品的多少可以用利潤這個指標來衡量；二是在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終屬于獲利最多的企業；三是只有每個企業都最大限度地創造利潤，整個社會的財富才可能實現最大化，從而帶來社會的進步和發展。利潤最大化目標的主要優點是：企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。這些措施都有利于企業資源的合理配置有利于企業整體經濟效益的提高。但是，以

44、利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。比如，今年10萬元的利潤和10年以后同等數量的利潤其實際價值是不一樣的，10年間還會有時間價值的增加；而且這一數值會隨著貼現率的不同而有所不同。（2）沒有考慮風險問題。不同行業具有不同的風險，同等利潤值在不同行業中的意義也不相同，比如；風險比較高的高科技企業和風險相對較小的制造業企業無法簡單比較。（3）沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系。（4）可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。由于利潤指標通常按年計算，因此，企業決策也往往會服務于年度指標的完成或實現。（二）股東財富最大化股東財富最大化是指企業財

45、務管理以實現股東財富最大化為目標。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優點是：（1）考慮了風險因素，因為通常股價會對風險做出較敏感的反應。（2）在一定程度上能避免企業短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，未來的利潤同樣會對股價產生重要影響。（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。以股東財富最大化作為財務管理目標也存在以下缺點：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價。（2

46、）股價受眾多因素影響，特別是企業外部的因素，有些還可能是非正常因素。股價不能完全準確反映企業財務管理狀況；如有的上市公司處于破產的邊緣，但由于可能存在某些機會，其股票市價可能還在走高。（3）它強調的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。（三）企業價值最大化企業價值最大化是指企業財務管理行為以實現企業的價值最大化為目標。企業價值可以理解為企業所有者權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。未來現金流量這一概念，包含了資金的時間價值和風險價值兩個方面的因素。因為未來現金流量的預測包含了不確定性和風險因素，而現金流量的現值是以資金的時間價值為基礎對現金流量進行折現計算得出

47、的。企業價值最大化要求企業通過采用最優的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業長期穩定發展的基礎上使企業總價值達到最大。以企業價值最大化作為財務管理目標，具有以下優點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（2）考慮了風險與報酬的關系。（3）將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業的價值，預期未來的利潤對企業價值增加也會產生重大影響。（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為。但是，以企業價值最大化作為財務管理目標也存在以下問題：（1）企業的價值

48、過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司，股票價格的變動在一定程度上揭示了企業價值的變化，但是，股價是多種因素共同作用的結果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業的價值。（2）對于非上市公司，只有對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。近年來，隨著上市公司數量的增加，上市公司在國民經濟中地位、作用的增強，企業價值最大化目標逐漸得到了廣泛認可。（四）相關者利益最大化在現代企業是多邊契約關系的總和的前提下，要確立科學的財務管理目標，首先就要考慮哪些利益關系會對企業發展產生影響。在市場經濟中，企業的理財主體更加細化

49、和多元化。股東作為企業所有者，在企業中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬，但是債權人、員工、企業經營者、客戶、供應商和政府也為企業承擔著風險。比如：（1）隨著舉債經營的企業越來越多，舉債比例和規模也不斷擴大，使得債權人的風險大大增加。（2）在社會分工細化的今天，由于簡單勞動越來越少，復雜勞動越來越多，使得職工的再就業風險不斷增加。（3）在現代企業制度下，企業經理人受所有者委托，作為代理人管理和經營企業，在激烈的市場競爭和復雜多變的形勢下，代理人所承擔的責任越來越大，風險也隨之加大。（4）隨著市場競爭和經濟全球化的影響，企業與客戶以及企業與供應商之間不再是簡單的買賣關系，更多的情況下是長期的伙伴

50、關系，處于一條供應鏈上，并共同參與同其他供應鏈的競爭，因而也與企業共同承擔一部分風險。（5）政府不管是作為出資人，還是作為監管機構，都與企業各方的利益密切相關。綜上所述，企業的利益相關者不僅包括股東，還包括債權人、企業經營者、客戶、供應商、員工、政府等因此，在確定企業財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。相關者利益最大化目標的具體內容包括如下幾個方面：（1）強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內。（2）強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系。（3）強調對代理人即企業經營者的監督和控制，建立有效的激勵機制以便企業戰略目標的順利實施。（4）關心本企業普通職工的

51、利益，創造優美和諧的工作環境和提供合理恰當的福利待遇，培養職工長期努力為企業工作。（5）不斷加強與債權人的關系，培養可靠的資金供應者。（6）關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩定增長。（7）加強與供應商的協作，共同面對市場競爭，并注重企業形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽。（8）保持與政府部門的良好關系。以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：（1）有利于企業長期穩定發展。這一目標注重企業在發展過程中考慮并滿足各利益相關者的利益關系。在追求長期穩定發展的過程中，站在企業的角度上進行投資研究，避免了站在股東的角度進行投資可能導致的一系列問題。（2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實

52、現企業經濟效益和社會效益的統一。由于兼顧了企業、股東、政府、客戶等的利益，企業就不僅僅是一個單純牟利的組織，還承擔了一定的社會責任，企業在尋求其自身的發展和利益最大化過程中，由于客戶及其他利益相關者的利益，就會依法經營，依法管理，正確處理各種財務關系，自覺維護和確實保障國家、集體和社會公眾的合法權益。（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。這一目標可使企業各利益主體相互作用、相互協調，并在使企業利益、股東利益達到最大化的同時，也使其他利益相關者利益達到最大化。也就是將企業財富這塊“蛋糕”做到最大化的同時，保證每個利益主體所得的“蛋糕”更多。（4）體現了前

53、瞻性和現實性的統一。比如，企業作為利益相關者之一，有其一套評價指標，如未來企業報酬貼現值；股東的評價指標可以使用股票市價；債權人可以尋求風險最小、利息最大；工人可以確保工資福利；政府可考慮社會效益等。不同的利益相關者有各自的指標，只要合理合法、互利互惠、相互協調，就可以實現所有相關者利益最大化。財務管理的內容企業的生產經營活動復雜多變，使得企業財務管理包括多方面的內容，財務管理的內容主要有三個方面：籌資管理、投資管理、營運資金管理和分配管理。（一）籌資管理任何公司想要從事生產經營活動，都必須首先籌集到其經營規模所需要的一定數量的資金。公司所籌集到的資金既要能夠滿足正常經營和特定投資計劃的需求，

54、也要能滿足歸還各項到期債務和支付利息及股利方面的要求。籌集所需要的資金是公司能夠進行生產經營的前提。籌資管理就是要解決如何籌集所需資金的過程，包括向誰籌資、什么時間以及籌集多少資金等問題。不同的籌資渠道和籌資方式由于不同的籌資成本，資金使用的時間、條件也不盡相同，給公司帶來的風險大小也就不同。籌資管理的目標就是正確權衡成本與風險之間的關系，采用最適當的籌資方式來籌集資金，使風險適度的情況下，資金成本最低。（二）投資管理籌資的目的是為了投資，財務管理所追求的目標是將各種資金有效組合起來，獲取最大的投資收益。財務管理的根本任務就是依據公司的具體經營目標和管理要求，合理配置各類資產，并對有關投資事項

55、做深入分析，加強資金管理和成本控制，不斷加快資金的周轉速度，提高投資管理水平和盈利能力。按時間長短劃分，投資決策可分為短期投資和長期投資。短期投資主要是對現金、短期有價證券、應收賬款和存貨等流動資產的投資，具有較強的流動性，可以提高變現能力和償債能力，減少財務風險，但同時伴隨著的是較差的盈利能力。公司需要對風險和收益進行權衡比較，決定投資對象。長期投資主要是對固定資產和長期有價證券的投資，其投資收益較高，但是流動性差，風險大。因此，在進行長期投資決策時，要仔細進行風險因素分析，將風險控制在合理的范圍內。（三）分配管理公司通過生產經營和對外投資等都能獲得利潤，對利潤應按照規定的程序進行分配。財務

56、管理應該努力挖掘各項潛力，合理有效地使用人力、物力和財力，增加公司盈利，提高公司價值。同時，財務管理也要根據公司的具體經營狀況和未來發展的要求，制定合理的分配政策，正確處理好各項財務關系，確定有效的稅收方針，定期考核總體及各部門的經營業績，進行全面財務分析，為未來更加穩定和長期的發展提供保障和指明方向。在進行財務分配時，既要考慮股東的近期利益，也要考慮股東的遠期利益和公司的長遠發展。過高的股利支付率會影響再投資能力，不利于長遠發展，會損害股東的長期利益從而導致股價下降；過低的股利支付率則可能引起現有股東出現不滿情緒，紛紛拋售股票導致股價下跌。財務分配決策的確定要受到多種因素的影響，如稅法對股利

57、收入和出售股票的資本利得收入的不同處理、資金來源與成本、未來的投資機會、銷售收入的穩定性、公司對流動性的偏好、股東對當期收入和未來收入的相對偏好等。公司應該根據實際情況全面考慮各種因素的影響，合理做出財務分配的決策，實現公司價值最大化的財務目標。分析與考核（一）財務分析財務分析是指根據企業財務報表等信息資料，采用專門方法，系統分析和評價企業財務狀況、經營成果以及未來趨勢的過程。財務分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。（二）財務考核財務考核是指將報告期實際完成數與規定的考核指標進行對比，確定有關責在單位和個人完成任務的過程。財務考核與獎懲緊密聯系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵

58、與約束機制的關鍵環節。財務考核的形式多種多樣，可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可采用多種財務指標進行綜合評價考核。項目基本情況（一）項目投資人xxx集團有限公司（二）建設地點本期項目選址位于xx園區。（三）項目選址本期項目選址位于xx園區，占地面積約53.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資30136.53萬元，其中：建設投資23416.12萬元，占項目總投資的77.70%；建設期利息586.72萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金6133.69萬元，占項目總投資的2

59、0.35%。（六）資金籌措項目總投資30136.53萬元，根據資金籌措方案，xxx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）18162.71萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額11973.82萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：66500.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：53500.42萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：9508.04萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：23.44%。5、全部投資回收期（Pt）：5.75年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：25578.87萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位

60、指標備注1占地面積35333.00約53.00畝1.1總建筑面積68141.86容積率1.931.2基底面積22613.12建筑系數64.00%1.3投資強度萬元/畝427.352總投資萬元30136.532.1建設投資萬元23416.122.1.1工程費用萬元20232.972.1.2工程建設其他費用萬元2602.212.1.3預備費萬元580.942.2建設期利息萬元586.722.3流動資金萬元6133.693資金籌措萬元30136.533.1自籌資金萬元18162.713.2銀行貸款萬元11973.824營業收入萬元66500.00正常運營年份5總成本費用萬元53500.426利潤總額