1、2022年中醫行業市場現狀分析1.中醫服務產業長坡厚雪，線上線下融合成為新趨勢中醫醫療服務市場規模約 3000 億，長期保持高速增長。中醫藥行業擁有數千年悠久 歷史，是全球歷史最悠久的醫療體系之一。根據 Frost&Sullivan（轉引自公司招股說明書）， 2019 年中國中醫大健康產業的市場規模為幣 9170 億元，預期于 2030 年達到人民幣 29730 億元（對應 2019-2030 年 CAGR11.3%）。其中 2019 年我國中醫診斷和治療服務市場規模 為 2920 億元，預期于 2030 年達到 18390 億元（對應 2019-2020 年 CAGR18.2%）。圖：中國中

2、醫大健康產業的市場規模以中醫門診人次/醫療健康服務行業門診人次計算，預計中醫醫療門診人次滲透率將由 2019 的 13.3%增長至 2030 年的 19.6%。線上線下結合模式市場規模約 700 億元，預計未來將成行業新趨勢。2018 年以前， 中醫大健康行業的一些公立中醫醫院和中醫門診部已經步入提供線上醫療服務的初始階 段。服務類型也從簡單的網上掛號擴展到咨詢問診、處方服務、煎藥服務以及銷售醫療健 康產品。2018 年起，由于線上平臺能夠擴大服務范圍（解決全國醫療資源供給分散問題）、 加強診療互動并通過線上品臺普及中醫理念及知識，具備線上線下結合能力的中醫醫療服 務蓬勃發展。據 Frost&

3、Sullivan 統計（轉引自公司招股書），2018 年起線上線下相結合的 中醫行業參與者的市場規模由 2015 年的 50 億元大幅增長至 2019 年的 690 億元（CAGR 為 91.8%），2030 年預計達到 18030 億元（對應 CAGR 為 29.4%）。2.頂層設計中頻現，傳統中醫藥行業煥發新機疫情催化行業機遇，中醫產業迎新機。近年來中醫藥產業在抗擊“非典”疫情和 COVID-19 疫情中發揮了重要的作用，行業形象得到天然推廣。隨著人口老齡化、居民收 入增長和對身體健康的需求日益增加，中醫大健康產業將成為醫療健康行業的重要組成部 分。近期黨中央、國務院的決策部署，近年來中醫

4、藥行業鼓勵政策頻頻出臺，旨在大力推 動中醫藥人才培養、科技創新和藥品研發，充分發揮中醫藥在疾病預防、治療、康復中的獨特優勢，堅持中西醫并重，推動中醫藥在傳承創新中高質量發展。中醫藥產業已經發展 成為中國醫療健康行業的重要組成部分。圖：近期中國中醫大健康產業的里程碑健康管理優勢突出，中醫產業成為醫療健康行業的重要部分。與西醫相比，中醫在全 生命周期的健康管理方面，尤其是在慢性病管理方面具有獨特優勢。中醫大健康管理能夠 以可控的醫療費用為患者提供持續而全面的中醫調理。通過密切監測慢性病患者或亞健康 人群的血壓及血糖等相關生理指標，中醫大健康管理能夠根據患者的具體情況提供個性化 保健方案、預防治療、

5、促進長期康復及生活方式改善。鼓勵中醫與互聯網融合，“治未病”理念進一步催化行業發展。2016 年，國務院印發 中醫藥發展戰略規劃綱要（2016 至 2030 年），提出推動“互聯網+”中醫醫療；2017 年，國家中藥管理局發布關于推進中醫藥健康服務與互聯網融合發展的指導意見，指 出到 2030 年，形成以中醫藥理論為指導、互聯網為依托、融入現代健康管理理念的中醫 藥健康服務模式，并加快發展中醫藥在治未病中的主導作用、在重大疾病治療中的協同作 用。中藥飲片采購調整影響溫和，醫療服務價格改革利好行業長期發展。“十四五”全民 醫療保障規劃明確至 2025 年，公立醫療機構院藥品采購金額中通過省級集采

6、平臺采購 額度需占比 90%（不含中藥飲片）。同時目前全國多地（如上海市、浙江省）醫保局政仍 支持中藥飲片加成 25%，預計未來中藥飲片價格調整影響相對溫和。此外 2021 年 8 月 25 日，國家醫保局發布的深化醫療服務價格改革試點方案提出體現技術勞務價值的醫療 服務價格形成機制。考慮到中醫行業有醫藥一體的性質，處方制定環節以及飲片的銷售體 現了醫師的醫技服務，此外理療業務中的針灸、按摩、拔罐等項目需經過專業培訓的醫師 操作，預計服務項目價格有望穩中有升，長期利好行業發展。3.市場分散且人才稀缺，產業升級任重道遠私立中醫診療服務參與者眾多，市場高度分散。據固生堂招股書統計，2020 年我國

7、 中醫診所數量接近 6 萬個，中藥飲片廠超過 4 萬，行業呈“散亂小”的格局。私營的中醫 醫療服務提供商以專注于基礎護理的門診部和診所為主，公立的中醫醫療服務提供商以綜 合國有醫院為主，并且在行業占據主導地位。私立中醫診療服務參與者眾多，但難以集聚 資源。同時，由于各地地方政策不同且中醫醫療服務機構缺乏對整體與局部中醫醫療的經 驗認識，跨區域擴張相對較難。資深中醫師匱乏，短期內較難改善。根據 Frost&Sullivan（轉引自公司招股書）統計， 中國中醫師人數由 2015 年的 452,190 人增加至 2019 年的 624,248 人（對應 CAGR 為 8.4%），2030 年預計將達到 1,143,994 人（2019 年至 2030 年 CAGR 為 5.7%）。然而 2015 年資深中醫師占比僅為 16.2%，2019 年已下降至 15.4%，Frost&Sullivan（轉引自公司招 股書）預計 2030 年將保持在 15-16%水平，優質的中醫師資源稀缺，且短時期內難以得到 根本解決。醫藥一體化特征顯著，政策引導+技術支持下產業有望升級。考慮到中醫問診往往依 賴中醫師經驗依據，處方具備個性化特征（往往蘊含醫療服務屬性），且中藥飲片品種眾 多，具備產業鏈一體化優勢的機構往往具備競爭優勢。此外，越來越多的中醫醫療健康服 務提供商著重發展線上診療平臺，利用