1、泓域/冷鏈自提柜項目企業(yè)資信評估冷鏈自提柜項目企業(yè)資信評估目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112784623 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112784623 h 3 HYPERLINK l _Toc112784624 二、 加強冷鏈物流全鏈條監(jiān)管 PAGEREF _Toc112784624 h 3 HYPERLINK l _Toc112784625 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112784625 h 7 HYPERLINK l _Toc112784626 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112784626 h 7

2、HYPERLINK l _Toc112784627 五、 公司簡介 PAGEREF _Toc112784627 h 10 HYPERLINK l _Toc112784628 六、 可行性研究的含義 PAGEREF _Toc112784628 h 11 HYPERLINK l _Toc112784629 七、 可行性研究的內(nèi)容 PAGEREF _Toc112784629 h 12 HYPERLINK l _Toc112784630 八、 項目評估 PAGEREF _Toc112784630 h 17 HYPERLINK l _Toc112784631 九、 項目 PAGEREF _Toc1127

3、84631 h 29 HYPERLINK l _Toc112784632 十、 企業(yè)經(jīng)營管理評估指標(biāo) PAGEREF _Toc112784632 h 36 HYPERLINK l _Toc112784633 十一、 企業(yè)規(guī)模實力及素質(zhì)評估指標(biāo) PAGEREF _Toc112784633 h 38 HYPERLINK l _Toc112784634 十二、 企業(yè)資信評估的含義 PAGEREF _Toc112784634 h 41 HYPERLINK l _Toc112784635 十三、 企業(yè)資信評估的方法 PAGEREF _Toc112784635 h 42 HYPERLINK l _Toc1

4、12784636 十四、 投資估算 PAGEREF _Toc112784636 h 44 HYPERLINK l _Toc112784637 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112784637 h 46 HYPERLINK l _Toc112784638 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112784638 h 47 HYPERLINK l _Toc112784639 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112784639 h 48 HYPERLINK l _Toc112784640 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112784640 h 50 HYPERLIN

5、K l _Toc112784641 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112784641 h 51 HYPERLINK l _Toc112784642 十五、 進度計劃方案 PAGEREF _Toc112784642 h 52 HYPERLINK l _Toc112784643 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112784643 h 52產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（一）增強經(jīng)濟動力和活力充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用、消費的基礎(chǔ)作用和出口的促進作用，優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置，增強經(jīng)濟增長的均衡性、協(xié)同性和可持續(xù)性。（二）培育壯大新興產(chǎn)業(yè)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，落實

6、中國制造2025，以集群化、信息化、智能化發(fā)展為路徑，加快發(fā)展以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為重點的先進制造業(yè)，以信息服務(wù)業(yè)為重點的新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，以文化休閑旅游業(yè)為重點的新興生活性服務(wù)業(yè)。（三）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級推動區(qū)內(nèi)具有優(yōu)勢的裝備制造、材料工業(yè)、食品工業(yè)以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、生活性服務(wù)業(yè)圍繞生產(chǎn)技術(shù)、商業(yè)模式、供求趨勢的變化，滿足新需求，采用新技術(shù)、新模式，實現(xiàn)優(yōu)化升級。（四）提升創(chuàng)新驅(qū)動能力加快推進創(chuàng)新發(fā)展，以企業(yè)為創(chuàng)新主體，逐步完善政策、人才和市場環(huán)境，形成創(chuàng)新支撐經(jīng)濟發(fā)展的格局。加強冷鏈物流全鏈條監(jiān)管建立健全冷鏈物流溯源體系。推動全市冷鏈物流公共信息平臺與“渝溯源”進口冷鏈監(jiān)管平臺互通共享，以重點

7、生產(chǎn)基地、大型農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場、重點冷庫、大型連鎖超市等為切入點，擴大冷鏈物流產(chǎn)品監(jiān)控和追溯覆蓋范圍，建立健全全市冷鏈?zhǔn)称纷匪菹到y(tǒng)，實現(xiàn)全程“可追溯”。開放全程冷鏈數(shù)據(jù)，全面推廣“掃碼知冷”工程。鼓勵冷鏈物流企業(yè)自建或委托第三方機構(gòu)建設(shè)冷鏈物流設(shè)施設(shè)備遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)，對冷藏保溫庫、冷藏保溫車輛、冷藏集裝箱內(nèi)的溫度進行實時監(jiān)測記錄，及時處置溫度異常等情況，確保冷鏈物流運輸環(huán)節(jié)溫度控制“不斷鏈”。建立以信用為基礎(chǔ)的新型監(jiān)管機制。以冷鏈?zhǔn)称纷匪轂橥黄瓶冢眯畔⒒侄瓮晟片F(xiàn)有監(jiān)管方式。發(fā)揮大數(shù)據(jù)在冷鏈物流監(jiān)管體系建設(shè)運行中的作用，通過數(shù)據(jù)收集、分析和管理完善事中事后監(jiān)管。加快構(gòu)建全市冷鏈誠信體系建設(shè)，建

8、立以信用風(fēng)險為導(dǎo)向的分級分類監(jiān)管機制，大力扶持“無斷鏈”白名單企業(yè)，完善冷鏈物流責(zé)任主體守信激勵和失信懲戒機制，將冷鏈物流企業(yè)失信行為納入信用監(jiān)管，依法依規(guī)對失信行為開展聯(lián)合懲戒。強化冷鏈物流社會監(jiān)督。發(fā)揮社會媒體輿論監(jiān)督作用，加大對冷鏈物流領(lǐng)域違規(guī)違法典型案件的曝光力度，強化警示作用。鼓勵冷鏈?zhǔn)袌觥⒋笮蜕虉龀小⒓Q(mào)市場等通過場內(nèi)設(shè)立的公示欄、電子顯示屏或者平臺網(wǎng)頁的顯著位置，主動向社會公示投訴數(shù)量等信息。健全“12315”投訴舉報處理工作規(guī)則、“消費投訴公示”工作規(guī)則，暢通消費者投訴舉報渠道，并建立舉報人獎勵機制，引導(dǎo)和鼓勵群眾參與冷鏈物流監(jiān)督，營造社會共治氛圍。完善重慶江北國際機場航空口

9、岸、重慶港口岸（寸灘港區(qū)、果園港區(qū)）、重慶鐵路口岸、重慶萬州機場航空口岸等新冠疫情防控措施，建立多點觸發(fā)的監(jiān)測預(yù)警機制，嚴(yán)格執(zhí)行高風(fēng)險崗位人員核酸檢測等規(guī)定，切實做到閉環(huán)管理。針對可能經(jīng)口岸引發(fā)的輸入性疫情，排查入境、倉儲、加工、運輸、銷售等環(huán)節(jié)，建立健全進口凍品集中監(jiān)管制度，壓實行業(yè)主管部門責(zé)任，健全進口冷鏈?zhǔn)称窓z驗檢疫制度，加強檢驗檢疫結(jié)果、貨物來源去向等關(guān)鍵數(shù)據(jù)共享，做到批批檢測、件件消殺，全程可追溯、全鏈條監(jiān)管，堵住疫情防控漏洞。依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，完善覆蓋果蔬、肉類、水產(chǎn)品、乳品、冷凍食品等農(nóng)產(chǎn)品冷鏈檢驗檢測檢疫體系。圍繞主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷區(qū)、集散地、口岸等，優(yōu)化檢驗檢測檢疫站點布局，

10、提高裝備配備水平，增強冷鏈檢驗檢測檢疫能力。圍繞農(nóng)產(chǎn)品進出口，鼓勵企業(yè)提前申報，依托中國（重慶）國際貿(mào)易“單一窗口”，推行檢疫處理、檢測結(jié)果無紙化傳遞。強化資金要素保障，積極爭取和用好國家相關(guān)冷鏈物流發(fā)展政策資金，研究出臺市級冷鏈物流發(fā)展政策措施，統(tǒng)籌利用口岸物流、農(nóng)業(yè)、商務(wù)、工業(yè)和信息化等市級重點專項，支持冷鏈裝備研發(fā)生產(chǎn)、冷鏈物流標(biāo)準(zhǔn)化信息化和冷鏈體系建設(shè)。鼓勵各區(qū)縣（開發(fā)區(qū)）根據(jù)實際情況出臺相應(yīng)配套政策。引導(dǎo)銀行等金融機構(gòu)對冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、信息平臺等項目加大信貸支持力度，鼓勵符合條件的企業(yè)上市和發(fā)債融資，鼓勵產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金以及股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、信用擔(dān)保等機構(gòu)面向冷鏈物流企業(yè)開展業(yè)務(wù)。在

11、嚴(yán)格落實永久基本農(nóng)田、生態(tài)保護紅線、城鎮(zhèn)開發(fā)邊界三條控制線基礎(chǔ)上，強化冷鏈物流節(jié)點用地保障，由行業(yè)主管部門編制冷鏈物流節(jié)點專項規(guī)劃后納入國土空間規(guī)劃予以保障。經(jīng)行業(yè)主管部門認(rèn)定的冷鏈物流項目且土地規(guī)劃用途為物流倉儲用地的，參照工業(yè)項目用地價格實行招拍掛出讓，農(nóng)村三級節(jié)點用地按照農(nóng)用地流轉(zhuǎn)要求審批并嚴(yán)格用于農(nóng)產(chǎn)品臨時倉儲。推進社區(qū)冷鏈快遞服務(wù)點建設(shè)納入社區(qū)公共服務(wù)建設(shè)規(guī)劃。降低用能成本，各節(jié)點生產(chǎn)性水電氣用能與工業(yè)用能同價。充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會在運行監(jiān)測、標(biāo)準(zhǔn)實施與宣傳推廣、職業(yè)培訓(xùn)、行業(yè)自律、誠信體系建設(shè)等方面的作用，引導(dǎo)支持企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，加強內(nèi)部管理，共同打造和維護誠信合規(guī)的市場環(huán)

12、境，提升冷鏈物流服務(wù)水平，推動行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。支持行業(yè)協(xié)會統(tǒng)籌冷鏈物流不同領(lǐng)域、不同環(huán)節(jié)市場主體需求，開展業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高行業(yè)發(fā)展服務(wù)質(zhì)量。加強行業(yè)協(xié)會自律建設(shè)，倡導(dǎo)誠信規(guī)范經(jīng)營，樹立良好行業(yè)風(fēng)氣。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目基本情況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xx。（三）項目選址本期項目選

13、址位于xx，占地面積約37.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資15748.62萬元，其中：建設(shè)投資12484.03萬元，占項目總投資的79.27%；建設(shè)期利息275.03萬元，占項目總投資的1.75%；流動資金2989.56萬元，占項目總投資的18.98%。（六）資金籌措項目總投資15748.62萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）10135.96萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額5612.66萬元。（七）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)

14、收入（SP）：31300.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：26200.05萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：3724.43萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：16.13%。5、全部投資回收期（Pt）：6.54年（含建設(shè)期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：13550.18萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積24667.00約37.00畝1.1總建筑面積42246.73容積率1.711.2基底面積14306.86建筑系數(shù)58.00%1.3投資強度萬元/畝330.802總投資萬元15748.622.1建設(shè)投資萬元12484.032

15、.1.1工程費用萬元10989.502.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1108.872.1.3預(yù)備費萬元385.662.2建設(shè)期利息萬元275.032.3流動資金萬元2989.563資金籌措萬元15748.623.1自籌資金萬元10135.963.2銀行貸款萬元5612.664營業(yè)收入萬元31300.00正常運營年份5總成本費用萬元26200.056利潤總額萬元4965.907凈利潤萬元3724.438所得稅萬元1241.479增值稅萬元1117.1510稅金及附加萬元134.0511納稅總額萬元2492.6712工業(yè)增加值萬元8412.0713盈虧平衡點萬元13550.18產(chǎn)值14回收期年6.5

16、4含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率16.13%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元622.07所得稅后公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：方xx3、注冊資本：1240萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2016-3-257、營業(yè)期限：2016-3-25至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介經(jīng)過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續(xù)提升供應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團成立至今，始終堅持以人為本

17、、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術(shù)領(lǐng)先求發(fā)展的方針。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。可行性研究的含義可行性研究是指對擬建項目在政策上和經(jīng)濟上的可行性進行研究，為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)，即在國家產(chǎn)業(yè)政策允許下，對擬建項目的技術(shù)先進性和經(jīng)濟合理性進行全面分析與論證，以期達到最佳經(jīng)濟效益的一種科學(xué)工作方法，這也是必經(jīng)的決

18、策程序。目前，世界各國可行性研究的具體做法不完全相同，但均把它作為投資決策的重要程序。這種方法已被普遍認(rèn)可，發(fā)達國家不僅如此，發(fā)展中國家也如此。可行性研究要回答以下幾個方面的問題：市場上項目建設(shè)的必要性；項目建設(shè)條件；工藝、技術(shù)、設(shè)備是否先進適用；經(jīng)濟上的盈利能力，以及投資見效時間；項目進度安排；項目獲利能力的可靠性及風(fēng)險性分析。我國于20世紀(jì)70年代引進可行性研究，并于20世紀(jì)80年代開始實施。1983年，國家計委頒布了關(guān)于建設(shè)項目進行可行性研究試行管理方法，并在全國試行。在此基礎(chǔ)上，計委和建設(shè)部又組織國內(nèi)專家結(jié)合我國國情和改革實際，對建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)進行了重大修正和補充，1993

19、年，以計1993530號文頒布了第二版，2006年又以發(fā)改投資20061325號文頒布了第三版，極大地提高了我國項目評估方法的科學(xué)性、實用性、完整性和可操作性，并使其逐步實現(xiàn)科學(xué)化、規(guī)范化、程序化、民主化和制度化。可行性研究的內(nèi)容可行性研究的內(nèi)容隨著建設(shè)項目行業(yè)的不同而有所差別，不同的行業(yè)雖然各有側(cè)重，但其內(nèi)容大同小異。根據(jù)國家計委頒發(fā)的關(guān)于建設(shè)項目可行性研究的試行管理辦法規(guī)定，一個工業(yè)性投資項目的可行性研究應(yīng)包括以下幾個方面的內(nèi)容。（一）總論（1）項目提出的背景和歷史情況（企業(yè)的改、擴建項目要說明企業(yè)的現(xiàn)在概況），以及投資的必要性和經(jīng)濟意義。（2）研究工作的依據(jù)和范圍，以及項目發(fā)展概況及有關(guān)

20、審批文件。目標(biāo)選擇是可行性研究的首要內(nèi)容，項目的確定必須以符合我國經(jīng)濟發(fā)展需要為前提。（二）需求預(yù)測和擬建項目的規(guī)模（1）國內(nèi)外市場供需情況的預(yù)測。這是確定項目建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品方案的先決條件和依據(jù)。（2）國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計。這部分要考慮現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)改造后可能挖掘的潛力。（3）銷售預(yù)測、價格分析、產(chǎn)品競爭能力及進入國際市場的前景。這部分要求對銷售前景的預(yù)測要可靠，調(diào)查的數(shù)字要準(zhǔn)確，對預(yù)測和調(diào)查結(jié)果要進行分析和判斷，明確項目產(chǎn)品的發(fā)展前景。（4）擬建項目的規(guī)模、產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟分析。（三）資源、原材料、燃料及公用設(shè)施的情況（1）經(jīng)過儲量委員會正式批準(zhǔn)的資源儲量、品位、成分及開采、

21、利用條約的評述。（2）原料、材料、燃料的種類、數(shù)量、來源和供應(yīng)的可能性。原料、材料、燃料供應(yīng)的可能性、可靠性、經(jīng)濟性是確定項目技術(shù)路線和發(fā)揮經(jīng)濟效益的重要因素。（3）所需公用設(shè)施的數(shù)量、供應(yīng)方式和供應(yīng)條件。公用設(shè)施包括供電、供水、供氣和交通運輸通信等設(shè)施，其協(xié)作、配套條件是項目建設(shè)的基本條件，是非常重要的部分。（四）建廠條件和廠址方案（1）建廠地區(qū)的地理位置、氣象、水文、地質(zhì)、地形條件，離原料產(chǎn)地、市場距離遠(yuǎn)近及社會經(jīng)濟狀況等。（2）交通、運輸及水電氣等的供應(yīng)狀況和發(fā)展趨勢。（3）廠址面積、征地范圍、移民的搬遷與安置規(guī)劃及其他建設(shè)條件選擇方案的論述。（4）廠址的比較與選擇意見。（五）設(shè)計方案（

22、1）項目的構(gòu)成范圍（主要單項工程）、技術(shù)來源和生產(chǎn)方法、主要技術(shù)工藝和設(shè)備選型方案的比較，以及引進技術(shù)、設(shè)備的來源、國別，設(shè)備的國內(nèi)外分交或與外商合作制造的設(shè)想。（2）全廠布置方案的初步選擇和土建工程量估算。（3）公用輔助設(shè)施和廠內(nèi)外交通運輸方式的比較和初步選擇。設(shè)計方案的制訂、技術(shù)選擇、設(shè)備選型、廠內(nèi)平面布置等都是可行性研究的重要內(nèi)容，直接影響項目的技術(shù)水平、基建投資、經(jīng)營成本，對項目的綜合技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)起決定性的作用。（六）環(huán)境保護環(huán)境保護研究指調(diào)查環(huán)境現(xiàn)狀，預(yù)測項目對環(huán)境的影響，提出環(huán)境保護和“三廢”治理的初步方案，包括下列內(nèi)容。（1）分析擬建項目“三廢”（廢氣、廢水、廢渣）的種類、成分、

23、數(shù)量及對環(huán)境影響的程度。（2）治理方案的選擇和綜合利用情況。（3）對環(huán)境影響的評價。（七）企業(yè)組織、勞動定員和人員培訓(xùn)（1）全廠生產(chǎn)管理體制、機構(gòu)設(shè)置的論述。（2）勞動定員的配備方案。（3）人員培訓(xùn)規(guī)劃和費用估算。（八）實施進度的建議項目的實施進度直接影響資金周轉(zhuǎn)和投資效益情況，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)代化管理技術(shù)網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)，合理組織施工。關(guān)于實施進度的內(nèi)容如下。（1）勘察設(shè)計、設(shè)備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需的時間和進度要求。（2）整個工程項目的實施方案和進度的選擇方案。（3）論述最佳實施計劃方案的選擇，并用一般圖表和網(wǎng)絡(luò)表示。（九）投資、生產(chǎn)成本的估算和資金籌措（1）主體工程和輔助配套工

24、程所需投資的估算（利用外資或引進技術(shù)項目包含項目用匯額的計算）。（2）生產(chǎn)流動資金的估算（需進口的原材料和零配件的項目包含生產(chǎn)用匯額的計算）。（3）生產(chǎn)成本、銷售收入、稅金和利潤的分析和估算。（4）資金的來源、籌措方式及貸款償還方式。（十）企業(yè)經(jīng)濟和國民經(jīng)濟評價（1）企業(yè)經(jīng)濟效益的分析。（2）國民經(jīng)濟效益的分析。（3）不確定性分析。（十一）結(jié)論（1）運用各種指標(biāo)數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟和財務(wù)各方面論述擬建項目的可行性。（2）存在的問題。（3）提出建議。可行性研究的內(nèi)容可以分為三個方面：第一是市場研究。這是建設(shè)項目能否存在的基礎(chǔ)。如果產(chǎn)品沒有市場，項目也就沒有存在的必要了，而且項目的生產(chǎn)能力、建設(shè)規(guī)模

25、都是根據(jù)市場的供需情況和銷售預(yù)測情況確定的。因此市場研究是項目可行性研究的前提和基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是解決投資項目的必要性問題。第二是技術(shù)研究和資金的籌措，包括投入物、廠址、技術(shù)、設(shè)備、生產(chǎn)組織、資金來源等。這些問題主要是解決投資項目的可行性問題。第三是投資項目的經(jīng)濟效益研究。這是可行性研究的重點和核心，能有效解決投資項目的合理性問題。綜上所述，可行性研究的主要任務(wù)是解決投資項目的必要性、可能性和合理性問題。它為項目如何進行建設(shè)提供了必要的手段和科學(xué)依據(jù)。項目評估（一）項目評估的含義項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)有關(guān)政策、法律法規(guī)、方法與參數(shù)，從項目（或企業(yè)）及國家的角度出發(fā)，由貸款銀行或有

26、關(guān)機構(gòu)對擬建投資項目的規(guī)劃方案進行全面的技術(shù)經(jīng)濟論證和再評價，以判斷項目方案的優(yōu)劣和可行性。項目評估的結(jié)論是投資決策的重要依據(jù)。項目評估作為一門技術(shù)經(jīng)濟學(xué)科，起源于西方發(fā)達國家，并在世界范圍內(nèi)得到了廣泛的應(yīng)用，收到了顯著的效果。我國項目評估工作是在世界銀行的幫助下開展起來的。1980年，我國恢復(fù)在世界銀行的合法席位以后，開始利用世界銀行貸款獲取資金。同時，為了適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放的需要，熟悉和吸收國際上經(jīng)濟管理方面的先進經(jīng)驗，我國政府與世界銀行經(jīng)濟發(fā)展學(xué)院開始合作，在我國培訓(xùn)經(jīng)濟管理人員。1981年，我國投資銀行率先開始開展項目評估工作。1984年，中國人民建設(shè)銀行工業(yè)項目評估試行辦法規(guī)

27、定，凡是利用建設(shè)銀行信貸資金的貸款項目，未經(jīng)建設(shè)銀行評估，或者未經(jīng)建設(shè)銀行指定的咨詢部門進行評估，建設(shè)銀行有權(quán)拒絕貸款。由此，進行項目評估成為該類項目申請貸款的必要條件。1985年，國務(wù)院決定，重大建設(shè)項目的可行性研究報告和大型工程的設(shè)計，都要由國家計委委托中國國際工程咨詢公司進行評估，再由國家計委研究決定是否列入建設(shè)計劃。1986年以后，項目評估的理論與方法在我國進一步得到推廣和運用，成為我國科學(xué)投資決策的重要手段。在我國的項目評估理論和方法的發(fā)展過程中，我國政府給予了高度重視，國家計委于1987年首次正式公布了建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)，并于1990年進行了修訂。此后，我國項目評估的方法越

28、來越成熟，并受到人們的重視，成為實現(xiàn)投資決策科學(xué)化、民主化和規(guī)范化的重要手段。（二）項目評估的原則投資項目評估是一個由多人參與的系統(tǒng)工程，為搞好投資項目評估工作，項目評估人員必須遵循以下原則。1、系統(tǒng)性原則任何一個投資項目，不論是大型和小型，還是外部環(huán)境和內(nèi)部結(jié)構(gòu)，都具有系統(tǒng)性。這就要求我們在項目評估中必須樹立系統(tǒng)觀念，遵循系統(tǒng)分析的原則，在錯綜復(fù)雜的環(huán)境因素中，把項目建設(shè)的目的、功能、環(huán)境、費用、效益等聯(lián)系起來進行綜合分析和判斷，從而保證投資項目方案選擇的科學(xué)性。2、效益最大化原則經(jīng)濟效益是人類從事經(jīng)濟活動的根本目的，投資項目評估也不例外。我們知道，一個投資項目在建廠規(guī)模、工作流程、原材料供

29、應(yīng)等方面客觀上存在許多方案，為了達到以較小投入獲得較大產(chǎn)出的目的，我們必須堅持效益最大化原則，要采用科學(xué)的比選方法，找出最優(yōu)方案。3、指標(biāo)統(tǒng)一性原則指標(biāo)統(tǒng)一性原則是指在投資項目評估中使用的國家參數(shù)、效益指標(biāo)應(yīng)該統(tǒng)一。如果采用的評估指標(biāo)不統(tǒng)一，其結(jié)果必然不同。因此，在項目評估中，我們必須以國家權(quán)威性機關(guān)制定的統(tǒng)一參數(shù)和指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，并針對不同性質(zhì)的項目，參考不同行業(yè)的參數(shù)和指標(biāo)。4、價格合理性原則投資項目評估必然涉及大量的價格問題。要使評估科學(xué)，我們必須采用合理的價格，即采用既符合價值又反映供求關(guān)系的價格。目前，我國的價格體系仍然不盡合理，針對這一狀況，對涉外項目的主要投入與產(chǎn)出，我們可采用國際市

30、場價格；對產(chǎn)品主要是在國內(nèi)市場銷售的項目，我們可參照國際市場價格進行調(diào)價，以保證評估工作符合實際。5、方法科學(xué)性原則進行項目評估，我們可采用多種方法。這些方法既有傳統(tǒng)的經(jīng)驗判斷方法，也有現(xiàn)代科學(xué)方法。為了保證評估的正確性，我們采用科學(xué)的方法，也就是說，評估時采用的方法必須符合客觀實際，并能夠揭示事物內(nèi)在的規(guī)律。目前，投資項目評估中使用的方法，經(jīng)實踐證明是科學(xué)的，但我們還要進一步完善。6、立場公正性原則公正性是指在項目評估中，要尊重客觀實際，不帶主觀隨意性，不受外界干擾，不屈服于任何壓力。投資項目評估本身是一項公正性極強的技術(shù)經(jīng)濟論證過程，不但為各部門、各單位的經(jīng)濟利益負(fù)責(zé)，更重要的是為國家、社

31、會的經(jīng)濟利益負(fù)責(zé)，沒有公正性，也就失去了科學(xué)性和可靠性。目前，不講社會經(jīng)濟利益的一些爭投資、爭項目的現(xiàn)象依然存在，行政干預(yù)仍在投資項目決策中發(fā)揮作用，在這種狀況下，堅持公正性原則就顯得更為重要。（三）項目評估的程序投資項目的評估工作，要根據(jù)基本建設(shè)前期工作程序進行。我國基本建設(shè)前期工作的一般程序是：項目建議書；可行性研究和設(shè)計任務(wù)；擴大初步設(shè)計；施工圖設(shè)計。為了使項目評估起到參與投資決策的作用，項目評估工作要抓住時機，分別在項目建議書、可行性研究和設(shè)計任務(wù)書階段進行，要在任務(wù)書被批準(zhǔn)之前完成。一般來說，項目建議書相當(dāng)于國外的機會研究，即對投資效益前景做粗略的預(yù)測和分析。自企業(yè)提送項目建議書起，

32、銀行就開始著手項目評估工作，如選擇備選貸款項目，建立備選貸款項目檔案等。在項目建議書得到批準(zhǔn)，并進行可行性研究之時，銀行就應(yīng)搞好調(diào)查研究工作，廣泛收集與項目有關(guān)的文件、數(shù)據(jù)資料和有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)參數(shù)，為及時、準(zhǔn)確編寫項目評估報告做準(zhǔn)備。拿到項目的可行性研究報告后，銀行應(yīng)對可行性研究報告進行分析和評估。項目評估一般分為以下幾個程序。（1）組織評估小組。項目評估是在項目可行性研究基礎(chǔ)上，主要依據(jù)項目的可行性研究報告進行的。因此，簡單的項目，指定專人負(fù)責(zé)即可。重點項目或比較復(fù)雜的項目，則應(yīng)組織評估小組，要有各方面專業(yè)人員參加，明確分工，并制訂好評估工作計劃。（2）制訂評估工作計劃。項目評估工作計劃一

33、般應(yīng)包括：評估目的，即根據(jù)項目的性質(zhì)、特點，提出需要解決的問題和要達到的目的；評估方法，即為了達到評估目的，確定通過什么方法，采用什么資料，進行哪些調(diào)查及所要達到的基本要求；評估進度，即按照調(diào)查、評估和審查分析的內(nèi)容、范圍，安排項目評估的時間進度。（3）開展調(diào)查研究，收集資料數(shù)據(jù)。在項目評估工作中，開展調(diào)查研究和收集資料數(shù)據(jù)是一項難度、業(yè)務(wù)量都比較大的基礎(chǔ)工作。盡管項目評估所需的大部分資料數(shù)據(jù)在企業(yè)報送的可行性研究報告中已經(jīng)具備，但是，銀行必須站在公正的立場上，一方面要根據(jù)項目的可行性研究報告中的資料和數(shù)據(jù)進行查證，以估計它們的真實性和準(zhǔn)確性；另一方面，又必須從自身的角度出發(fā)，通過深入的調(diào)查研

34、究，廣泛收集、補充必要的文件、資料和有關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)參數(shù)，力求各項數(shù)據(jù)資料的質(zhì)和量不影響評估分析的準(zhǔn)確性。對于收集所得的資料數(shù)據(jù)銀行應(yīng)進行加工整理和匯總歸類，編制出各種調(diào)查表、測算表、分析表及簡要的文字說明，以供正式開展審查分析和評估時選用。（4）進行技術(shù)、經(jīng)濟審查分析和評估。在開展調(diào)查研究和收集資料數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，銀行根據(jù)項目可行性研究報告，按照項目評估的內(nèi)容和要求，對項目進行技術(shù)、經(jīng)濟審查分析和評估。在審查分析時銀行要注意以下幾點：要根據(jù)所得資料的時間順序、異常數(shù)字、突變情況、同業(yè)對比等找出疑點和問題。對發(fā)現(xiàn)的疑點和問題進行調(diào)查，找出原因，加以證實。針對原因，研究問題的實質(zhì)，分清主次，分清

35、內(nèi)因與外因，判斷問題是否可以克服等。綜合判斷。首先是尊重已核實的各種資料和客觀事實；其次要從長遠(yuǎn)觀點預(yù)測各種因素的未來變化和發(fā)展趨勢，以及這些變動和趨勢對項目會產(chǎn)生何種影響；最后是考慮各種因素間的相互關(guān)系及其變化對項目的影響程度。（5）編寫評估報告。在完成各項審查分析和評估之后，銀行便可根據(jù)審查分析和評估的結(jié)果編寫項目評估報告。評估報告要對擬建項目進行多方案比較，確定最優(yōu)方案，提出貸款項目的評估結(jié)論。（四）項目評估的基本內(nèi)容因為項目評估的對象是可行性研究報告，所以評估的內(nèi)容與可行性研究的內(nèi)容基本一致。為了使投資決策的依據(jù)較為充分，項目評估主要從建設(shè)必要性、生產(chǎn)建設(shè)條件、財務(wù)效益、國民經(jīng)濟效益和

36、社會效益五個方面對項目進行全面的技術(shù)經(jīng)濟論證。1、項目建設(shè)必要性評估項目建設(shè)必要性評估是分析項目是否能夠設(shè)立的前提條件，只有當(dāng)前提條件基本具備時，項目的設(shè)立才有真實的意義。建設(shè)必要性評估涉及以下具體內(nèi)容：（1）企業(yè)（或項目）概況及其發(fā)展目標(biāo)。對于純粹的新設(shè)項目，只需說明推出項目的背景；對于現(xiàn)有企業(yè)開發(fā)的項目，則需要同時說明企業(yè)的概況和提出項目的緣由。這類背景資料包括項目發(fā)起者的身份財務(wù)狀況，企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀、組織機構(gòu)及其運作模式，目前的技術(shù)水平、資信程度，項目的服務(wù)目標(biāo)及其對企業(yè)的影響，項目大致的坐落位置、未來所在地的地理條件、基礎(chǔ)設(shè)施條件、一般的人文社會條件等。（2）與項目有關(guān)的政府政策、法律

37、法規(guī)和規(guī)章制度。無論提出什么樣的項目設(shè)想，我們都應(yīng)注意與政府政策的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。有關(guān)的政策包括政府的產(chǎn)業(yè)政策、國民經(jīng)濟發(fā)展的中長期規(guī)劃和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃等，努力使項目的開發(fā)目標(biāo)與政府的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)相吻合，這是項目成立的首要前提。此外，了解與項目有關(guān)的法律法規(guī)和規(guī)章制度，是明確項目存在的外界條件，任何違反現(xiàn)有法律體系和制度的項目，即使勉強成立也無法長久地存在下去。（3）項目的市場需求分析和生產(chǎn)規(guī)模分析。項目提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）是否為社會需要，這是項目建設(shè)的核心問題。項目的市場分析應(yīng)在市場調(diào)查的基礎(chǔ)上，就項目產(chǎn)品（或服務(wù)）供需雙方的現(xiàn)狀進行全面的描述，并在預(yù)測市場整體未來發(fā)展變化趨勢的基礎(chǔ)上，結(jié)合項目

38、自身的競爭能力，確定項目合理的生產(chǎn)規(guī)模。2、項目生產(chǎn)建設(shè)條件評估項目生產(chǎn)建設(shè)條件評估是分析項目的建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件能否滿足項目實施的需要，一般包括以下內(nèi)容。（1）項目可利用資源的供應(yīng)條件。這里僅指各類投入物，包括能源，原材料、公用設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施等，應(yīng)說明資源的供應(yīng)地、可能的供應(yīng)商、可選擇的供應(yīng)方式、可持續(xù)的供應(yīng)數(shù)量及供應(yīng)價格、國內(nèi)外可能的替代品等。（2）項目的總體設(shè)計及生產(chǎn)技術(shù)的選擇。在項目廠址選擇的基礎(chǔ)上，企業(yè)要說明項目的總體布局與施工范圍、土建工程內(nèi)容和工程量；結(jié)合國內(nèi)外技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平，企業(yè)要選擇適合項目要求的生產(chǎn)工藝和制造設(shè)備。（3）實施項目的組織機構(gòu)。組織機構(gòu)的

39、評估是項目實施的制度保障，不同性質(zhì)的項目，其組織機構(gòu)形式也不盡相同，企業(yè)應(yīng)結(jié)合項目特點選擇適合項目高效運行的組織機構(gòu)形式。同時企業(yè)應(yīng)說明與所選組織機構(gòu)相適應(yīng)的管理模式和管理制度。3、項目財務(wù)效益評估項目財務(wù)效益評估是從項目（或企業(yè)）的角度出發(fā)，以現(xiàn)行價格為基礎(chǔ)，根據(jù)收集、整理與估算的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，分析比較項目在整個壽命期內(nèi)的成本和收益，以此判斷項目在財務(wù)方面的可行性。項目財務(wù)效益評估包括以下內(nèi)容。（1）基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)資料的收集、分析整理和測算。根據(jù)相關(guān)項目或企業(yè)自身的經(jīng)營歷史，評估要測算項目建設(shè)和經(jīng)營所需的投入及可能獲得的產(chǎn)出，構(gòu)建各類基本財務(wù)分析報表。（2）基本經(jīng)濟指標(biāo)的測算與評估。評估要根據(jù)

40、預(yù)測的財務(wù)報表計算相關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)，就項目的盈利能力、償債能力做出說明。（3）不確定性分析。為了彌補主、客觀因素造成的預(yù)測數(shù)據(jù)與實際情況的偏差，增強項目的抗風(fēng)險能力，評估要找到合理的應(yīng)變措施，對項目面臨的不確定因素進行分析。4、項目國民經(jīng)濟效益評估項目國民經(jīng)濟效益評估是從國民經(jīng)濟全局的角度出發(fā)，以影子價格為基礎(chǔ)，分析比較國民經(jīng)濟為項目建設(shè)和經(jīng)營付出的全部代價和項目為國民經(jīng)濟做出的全部貢獻，以此判斷項目建設(shè)對國民經(jīng)濟的合理性。5、項目社會效益評估項目社會效益評估多從促進社會進步的角度出發(fā)，分析項目為實現(xiàn)國家和地方的各項社會發(fā)展目標(biāo)所做的貢獻和產(chǎn)生的影響，以及項目與社會的相互適應(yīng)程度。（五）項目評估的

41、作用項目評估在投資管理中的重要地位，是由其本身的科學(xué)性決定的。在項目管理全過程中，投資的前期尤為重要，而投資決策是前期管理的關(guān)鍵所在，決策中評估又是核心。這是多年來從投資項目管理中總結(jié)出來的一條基本規(guī)律。項目評估的作用可歸納為以下幾個方面。（1）評估是減少或避免投資決策失誤的關(guān)鍵。評估是最后的決策環(huán)節(jié)，工作人員之前做了大量的調(diào)查研究，通過調(diào)查掌握了大量的數(shù)據(jù)和資料，并進行周密的科學(xué)分析。企業(yè)只有在此基礎(chǔ)上進行決策，才能減少或避免投資失誤。（2）評估是項目取得貸款的依據(jù)。按我國現(xiàn)行規(guī)定，未經(jīng)評估的項目，銀行不能發(fā)放貸款。凡是需要貸款的項目，銀行都要進行項目評估。通過評估，銀行可以把握貸款總額、支

42、用時間，并確認(rèn)風(fēng)險和貸款回收期。（3）評估是投資管理向兩頭延伸的需要。開展項目評估是投資管理的重要環(huán)節(jié)。隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深入，投資銀行對固定資產(chǎn)投資進行管理，將由過去側(cè)重于項目實施階段的監(jiān)督，逐步向兩頭延伸。一頭是向建設(shè)前期延伸，參與項目可行性研究和評估，參與投資決策；另一頭是向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸，參與貸款企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理，協(xié)助企業(yè)盡快掌握新增生產(chǎn)能力，提高盈利水平，增強企業(yè)的償還能力。這樣，風(fēng)險將大大降低。（4）評估是抓好重點建設(shè)項目的保證。重點項目，是國民經(jīng)濟建設(shè)的中樞。抓好重點規(guī)劃項目決策前的評估工作，是重點建設(shè)項目成功的關(guān)鍵，同時也是投資銀行做好重點建設(shè)項目投資管理工作的必要前提

43、。貸款銀行主動參與重點建設(shè)項目的建設(shè)前期工作，對每個項目都要做好全面深入細(xì)致的評估分析，為重點建設(shè)項目的投資決策和經(jīng)營管理提供科學(xué)可靠的資料數(shù)據(jù)，從而保證重點建設(shè)項目能實現(xiàn)較高的經(jīng)濟效益。（5）評估是統(tǒng)一宏觀效益和微觀效益的手段。在投資領(lǐng)域里，投資結(jié)構(gòu)不合理是目前較為突出的問題。結(jié)構(gòu)不合理是微觀效益與宏觀效益發(fā)生矛盾的根源。評估工作既要評估企業(yè)財務(wù)效益，又要評估國民經(jīng)濟效益，而且兩者均要達到良好的程度，這才合乎項目的要求。例如，企業(yè)效益好，國民經(jīng)濟效益不好，則項目就不能通過，這樣就把微觀和宏觀效益統(tǒng)一起來了。在實際工作中，微觀和宏觀的效益問題是相當(dāng)復(fù)雜的。我們只有采用科學(xué)的方法才能克服主觀判斷

44、上的失誤，而評估恰好提供了較為科學(xué)的判斷方法。（6）評估是項目實施科學(xué)管理的基礎(chǔ)。進行項目評估，要收集擬建項目所在地的自然的、社會的、經(jīng)濟的大量資料，要從類似企業(yè)及科研設(shè)計部門索取建設(shè)和生產(chǎn)方面的技術(shù)經(jīng)濟資料，還要從主管部門和各級國家機關(guān)那里獲得大量的技術(shù)經(jīng)濟方面的方針政策及規(guī)劃發(fā)展方面的數(shù)據(jù)資料等。評估人員要對這些原始資料和數(shù)據(jù)進行加工整理并進行分析研究，形成系統(tǒng)的檔案、資料。這不僅是項目評估的必備工作，也是項目實施管理的依據(jù)和基礎(chǔ)。在項目實施過程中，管理人員把實際發(fā)生的情況和數(shù)據(jù)與評估所掌握的資料進行對比分析，及時發(fā)現(xiàn)設(shè)計施工、項目進度、資本金使用、物資供應(yīng)等方面的問題，采取措施，糾正偏差

45、，促進項目順利完成。在項目投產(chǎn)后，管，理人員還可以將評估時預(yù)測的情況和實際發(fā)生的情況進行對比分析，找出生產(chǎn)方面存在的問題和差距，以總結(jié)經(jīng)驗，改進工作，提高項目管理水平。項目（一）項目的含義及其特征1、項目的含義項目的一般概念是指在規(guī)定的時間和預(yù)算范圍內(nèi)，按照一定的質(zhì)量要求實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)的一項一次性任務(wù)。例如，建造一家工廠、一棟樓房、一座橋梁、一條道路，改建或擴建一個企業(yè)，設(shè)計制造一套新設(shè)備，開展一項科學(xué)研究等，都屬于項目的范疇。通俗來講，項目就好像是一顆經(jīng)過精心選育的種子，我們把它栽植在適宜生長的土壤里，在陽光雨露滋潤下，種子開始發(fā)芽，長出充滿活力的根、莖、葉，經(jīng)過澆水、施肥和修剪，最后開花結(jié)果

46、。種子的生長史告訴我們，要達到開花、結(jié)果的目的，種子的選擇是十分重要的，一顆干癌的種子無論如何也不會生根發(fā)芽。但僅有良種還不行，我們還必須選擇適宜生長的土地，必須有陽光和水肥、氣候等保證；否則，仍然不會開花結(jié)果。種子的生長史是內(nèi)在因素與外在因素相互作用的過程，項目的發(fā)展也不例外。從經(jīng)濟角度看，項目是經(jīng)濟發(fā)展的基本組件，沒選定很好的項目并實施，經(jīng)濟發(fā)展計劃不過是一種愿望，國家經(jīng)濟發(fā)展將停滯不前甚至倒退。因此，世界銀行把項目稱作“經(jīng)濟發(fā)展的刀刃”。聯(lián)合國稱：“規(guī)劃和項目在發(fā)展中國家的經(jīng)濟和發(fā)展中的作用不斷增加，它們在發(fā)展計劃的形成和實施方面是一個決定性要素。”項目構(gòu)成國民經(jīng)濟發(fā)展的基石，項目的成敗

47、，直接影響經(jīng)濟發(fā)展計劃的實現(xiàn)和國民生活水平的提高。2、投資項目投資項目是項目的主要存在載體與表現(xiàn)形式，在項目中占非常大的比重。我們可以這樣理解，所謂投資項目，是指同時具有投資屬性與項目屬性的活動與任務(wù)，即投入一定量的貨幣資金以獲取預(yù)期效益的全部投資活動與任務(wù)。投資項目作為承擔(dān)具體投資活動的主體，既符合項目的一般要求，也體現(xiàn)了投資固有的特點。本書中的“項目”若沒有特別說明是指“投資項目”，主要是指偏重于以形成固定資產(chǎn)為主要目標(biāo)的建設(shè)項目，即以建設(shè)投資形式投資興建的工程建設(shè)項目，也就是必須按照規(guī)劃、決策、設(shè)計施工、竣工驗收及投產(chǎn)運營等一系列程序，在規(guī)定的建設(shè)期、投資預(yù)算限額及設(shè)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等目標(biāo)前

48、提下完成的投資活動與任務(wù)。通常一個項目大致可以包括以下內(nèi)容。（1）具有對土建工程、設(shè)備或者二者均有的資金投入；（2）具有為工程設(shè)計技術(shù)方案、監(jiān)督施工、改善經(jīng)營和維修等方面提供服務(wù)的能力；（3）擁有一個負(fù)責(zé)實施各項活動的、高效精干的組織機構(gòu)，并能協(xié)調(diào)有關(guān)各方的關(guān)系；（4）能夠改善有關(guān)的政府政策如價格、稅收、補貼和成本回收等，使項目與所屬部門和整個改建的發(fā)展目標(biāo)保持一致，并提高項目自身的經(jīng)濟效益；（5）具備明確的項目目標(biāo)和具體的實施計劃。3、項目的特征（1）項目的唯一性。項目的唯一性是指從時間角度與空間范圍來看，項目只出現(xiàn)一次或只有一項，不可能重復(fù)出現(xiàn)或被復(fù)制。（2）項目的相對性。項目既然作為組織

49、形式和單次性任務(wù)，那么就不是一個固定的目的物。例如，我們可以將正在建設(shè)中的某項道路的任務(wù)作為一個項目，而不能說已經(jīng)建設(shè)好的某條道路是一個項目。項目總是相對于確定的主體而存在的，因此說項目具有相對性。（3）項目的臨時性。項目是一定的管理主體在一定時期里的組織形式，只在一段有限的、短暫的時間內(nèi)存在，因此具有臨時性，即在經(jīng)過一定的生命周期之后，原來構(gòu)成一個項目的各種要素就不再作為這個項目而存在。例如，建設(shè)某建筑物的任務(wù)可能構(gòu)成一個項目，隨著建設(shè)任務(wù)的開始而確立，隨著建設(shè)任務(wù)的完成而終結(jié)。（4）項目的目標(biāo)性。項目既然作為一個任務(wù)，那么就有明確的目標(biāo)。項目的目標(biāo)就是項目的管理主體在完成項目的任務(wù)時所要實

50、現(xiàn)的目的。一般，項目的最終統(tǒng)一目標(biāo)是效益目標(biāo)，而我們通常提到的項目的時間（或進度）、成本、質(zhì)量目標(biāo)應(yīng)是服從于效益目標(biāo)的項目的二級目標(biāo)。（5）項目的生命周期性。項目任務(wù)的單件性屬性決定了項目有一個起始、實施和終結(jié)的過程，且在此過程中各階段的任務(wù)、工作之間是按一定的順序進行的，這就構(gòu)成了項目的生命周期。對于一般項目來說，項目的生命周期可分為三個階段：第一階段是項目起始階段，一般包括項目規(guī)劃、策劃，即要明確項目的任務(wù)、基本要求、所需投入要素、目標(biāo)及成本效益分析論證；第二階段是項目實施階段，即具體組織項目的實施，以實現(xiàn)項目的目標(biāo)；第三階段是項目終結(jié)階段，包括項目完成、總結(jié)、清理等。（6）項目的約束性。

51、項目是一件任務(wù)或活動，而任何任務(wù)都有其限定條件。項目有限定條件，構(gòu)成了項目的約束性。項目的限定條件一般包括項目的投入要素（人、財、物）、時間和質(zhì)量等。項目的約束性為項目任務(wù)的實施和完成提供了一個最低的參考標(biāo)準(zhǔn)。（7）項目的系統(tǒng)性和整體性。一般地，項目的各種要素之間都存在某種聯(lián)系，我們只有將它們有機地結(jié)合起來，才能確保項目目標(biāo)有效實現(xiàn)，這在客觀上形成了一個系統(tǒng)。同時，項目只有一個最終的統(tǒng)一的目標(biāo)效益目標(biāo)，項目的其他要素及其他目標(biāo)都應(yīng)為它服務(wù)并滿足它的要求。（二）項目分類根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，投資項目可以分為不同的類型。我們可以根據(jù)項目的設(shè)計能力，將投資項目分為大型項目、中型項目和小型項目：根據(jù)項目的產(chǎn)

52、業(yè)內(nèi)容，將投資項目分為工業(yè)項目、農(nóng)業(yè)項目、水利項目、交通項目、郵電項目、公用事業(yè)項目等；根據(jù)項目的投資管理形式，將投資項目分為政府投資項目和企業(yè)投資項目等。但作為投資項目評估，我們關(guān)注的分類是影響評估內(nèi)容和側(cè)重點的那些分類。這些分類主要有：1、根據(jù)項目的目標(biāo)，投資項目分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目經(jīng)營性項目的目標(biāo)是通過投資實現(xiàn)所有者權(quán)益的市場價值最大化，以投資車?yán)麨樾袨閮A向。絕大多數(shù)生產(chǎn)或流通領(lǐng)域的投資項目都屬于這類項目。非經(jīng)營性項目不以追求利潤為目標(biāo)，其中既包括本身沒有經(jīng)營活動、沒有收益的項目，如城市道路、公共綠化建設(shè)等，也包括本身有生產(chǎn)經(jīng)營活動，但產(chǎn)品價格不由市場機制形成的為公眾提供基本生活

53、服務(wù)的項目。對于經(jīng)營性項目，我們要分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力；對非經(jīng)營性項目，我們主要分析項目的財務(wù)生存能力。2、根據(jù)項目的產(chǎn)出屬性（產(chǎn)品或服務(wù)），投資項目分為公共項目和非公共項目公共項目是指為滿足社會公眾需要，生產(chǎn)或者提供公共物品（包括服務(wù)）的項目，公共項目的特征是非排他性或者排他無效率。非公共項目是指除了公共項目以外的其他項目。公共項目的效益常常不能簡單地使用經(jīng)濟效益衡量，而非公共項目的重要特征是供應(yīng)商能夠向那些想消費這種商品的人收費，從而得到利潤，因而經(jīng)濟效益是重，要評估依據(jù)。3、根據(jù)項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，投資項目分為新建項目和改擴建項目新建項目就是建設(shè)一個與原有資產(chǎn)

54、無關(guān)的完全獨立的項目，改擴建項目則是在原有資產(chǎn)基礎(chǔ)上對項目的改造。改擴建項目與新建項目的區(qū)別在于，前者是在原有資產(chǎn)基礎(chǔ)上進行建設(shè)的，在不同程度上利用了原有企業(yè)的資源，以增量帶動了存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益，因而其分析的方法多采用增量分析法、有無比較法。4、根據(jù)項目的融資主體，投資項目分為新設(shè)法人項目和既有法人項目新設(shè)法人項目以新組建的項目法人為項目主體進行融資，其特點是：項目投資由新設(shè)立法人籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成，以新設(shè)項目法人承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險，從項目投產(chǎn)后的財務(wù)效益情況考察償債能力。既有法人項目要以現(xiàn)有法人為項目主體進行融資，其特點是：擬建項目不組建新的項目法人，既有法人

55、統(tǒng)一組織融資活動并承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險；擬建項目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進行的，并形成增量資產(chǎn)；從既有法人的財務(wù)整體狀況考察融資后的償債能力。5、根據(jù)項目的投資主體，投資項目分為政府投資項目、私人投資項目、國內(nèi)投資項目、“三資”項目政府投資項目資金來源于財政，私人投資項目資金來源于民間，因而評估的角度和內(nèi)容都有差異。國內(nèi)投資項目是指全部由國內(nèi)投資者興建的項目，其資金來源可以是投資者的自有資金，也可以是投資者在國內(nèi)外籌集的資金。“三資”項目是外商獨資項目、中外合資經(jīng)營項目和中外合作經(jīng)營項目的簡稱，它們的資金來源也是不同的。根據(jù)資金來源的不同，項目的具體資產(chǎn)有所差異。例如，中方在中外合作投資項

56、目中以土地、廠房、勞動力等作為資本，外方則以設(shè)備、資金和技術(shù)等作為資本，但作為一個完整的投資項目，投資項目評估需要考察的是共同興建起的投資項目的整體效益，以及按契約規(guī)定的比例各方所能得到的收益和需要承擔(dān)的風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)營管理評估指標(biāo)（一）產(chǎn)品銷售增長率產(chǎn)品銷售增長率是指本年產(chǎn)品較去年產(chǎn)品的銷售增長額與去年銷售收入總額的比例關(guān)系，主要用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和市場占有能力，是預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴張增量資本和存量資本的重要前提，可以有效反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平。產(chǎn)品銷售增長率高，表明企業(yè)市場占有能力增強，經(jīng)營管理水平高，能進一步改善企業(yè)業(yè)績。其合理值應(yīng)在10%以上。（二）一級

57、品率一級品率是指一級品產(chǎn)品的產(chǎn)值在全部產(chǎn)品的產(chǎn)值中所占的比重，可以反映企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量和企業(yè)的綜合素質(zhì)。一級品率高于國家或者相關(guān)部門規(guī)定的目標(biāo)值，表明該企業(yè)的管理能力較強，產(chǎn)品質(zhì)量過關(guān)；一級產(chǎn)品率過低甚至低于國家或有關(guān)部門規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，則表明企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量有待提高。良好的一級產(chǎn)品率有利于增強產(chǎn)品在市場上的競爭力，提高市場占有率，進而提高社會對該產(chǎn)品的認(rèn)知度，從而建立信任感。（三）新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率是指本期新產(chǎn)品實際值與本期新產(chǎn)品計劃值中的比例。該指標(biāo)反映企業(yè)對新于產(chǎn)品的開發(fā)能力。新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率高，表明企業(yè)對于新產(chǎn)品的開發(fā)能力強，創(chuàng)新能力強，有利于提高企業(yè)產(chǎn)品的競

58、爭力及綜合能力。（四）產(chǎn)品銷售率產(chǎn)品銷售率是指產(chǎn)品銷售生產(chǎn)成本在全部產(chǎn)品生產(chǎn)成本中的比重，主要用來反映已實現(xiàn)的產(chǎn)品的銷售程度。產(chǎn)品的銷售率高，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上有競爭力。因此產(chǎn)品的銷售率越高越好，通常情況下產(chǎn)品銷售率應(yīng)保持在95%以上。（五）成品庫存適銷率成品庫存是指企業(yè)已經(jīng)生產(chǎn)出的經(jīng)質(zhì)量檢驗合格的產(chǎn)品，并且辦理入庫手續(xù)但尚未銷售出去的本期末實際產(chǎn)成品庫存量。而成品庫存適銷率是產(chǎn)品庫存積壓和產(chǎn)品適銷程度，該指標(biāo)值大表明企業(yè)產(chǎn)成品合格率高，產(chǎn)品積壓少，合理值應(yīng)保持在95%以上。（六）全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率主要用來衡量企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)值高，表明企業(yè)流動

59、資金周轉(zhuǎn)速度快，資金運用效率比較高，其合理值應(yīng)大于4%。企業(yè)規(guī)模實力及素質(zhì)評估指標(biāo)（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營比率，是指負(fù)債在總資產(chǎn)中的比率，也就是負(fù)債和資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示的是總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集得來的，主要用來衡量企業(yè)通過債權(quán)人所提供的資金進行日常經(jīng)營管理活動的能力和債權(quán)人所提供資金的安全程度。該指標(biāo)能夠綜合反映公司的負(fù)債水平，如果該指標(biāo)達到100%或者超過100%，表明公司已經(jīng)資不抵債。通用的資產(chǎn)負(fù)債率的參照值為70%，如果實際計算出來的資產(chǎn)負(fù)債率高于70%，表明公司承擔(dān)較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有一定的經(jīng)營風(fēng)險；如果資產(chǎn)負(fù)債率低于70%，表明公司債務(wù)水平在合理的范圍之內(nèi)。（二）

60、固定資產(chǎn)凈值率固定資產(chǎn)凈值率是固定資產(chǎn)凈值與固定資產(chǎn)原值的比率關(guān)系，主要反映固定資產(chǎn)的新舊程度。一般來說，該指標(biāo)要在65%以上。該指標(biāo)值小于65%，表明該企業(yè)的固定資產(chǎn)比較舊，公司需要花費更多的資金改善固定資產(chǎn)的經(jīng)營條件；該指標(biāo)值大于65%，表明公司的經(jīng)營條件較好，經(jīng)營效益好。（三）流動比率流動比率是指流動資產(chǎn)在流動負(fù)債中所占的比率，是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系。流動比率主要用來衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期之前可以用來償還其短期債務(wù)的能力。公式中所指的流動資產(chǎn)是企業(yè)在一年內(nèi)，或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)或者直接使用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。流