1、資產管理公司結構化融資產品方案一、資產管理公司結構化融資產品背景中國長城資產管理公司、中國信達資產管理股份有限公司、中國華融資產管理股份有限公司和中國東方資產管理公司，是經國務院批準，為有效化解金融風險、維護金融體系穩定、推動國有銀行和企業改革發展而設立的金融資產管理公司。資產管理公司以最大限度保全資產、減少損失為主要經營目標，在收購銀行不良貸款、管理和處置不良資產方面具有豐富的經驗和渠道。近年來，資產管理公司各類業務及創新日趨活躍，在金融領域占有愈發重要的地位。我行目前已開展資產管理公司增信業務，并取得可觀收益。但由于資產管理公司上市急需壓縮或有負債規模等原因，其增信業務規模大為縮減，因此我

2、行與資產管理公司的業務合作機會隨之減少。xx年以來，資產管理公司突破原有業務模式，積極創新，開始為優質客戶直接提供資金支持。同時，為吸引其他投資者，資產管理公司采用結構化分級模式，由其認購劣后份額，保證優先份額投資者的本金和收益安全。在此背景下，經與資產管理公司溝通，并借鑒其他銀行與其合作的模式，推出“資產管理公司結構化融資產品”模式，在風險可控的前提下，推動我行產品創新和業務發展。二、資產管理公司結構化融資產品介紹（一）產品定義資產管理公司結構化融資產品是指投資人通過特殊目的載體（包括但不限于信托、資管計劃或有限合伙企業）投資于借款企業的股權、債權或其他財所有權利。該特殊目的載體采用結構化分

3、級設計，由優先級和劣后級組建（或優先、中間和劣后級），一般由銀行作為優先級投資人，資產管理公司作為劣后級投資人。特殊目的載體分配收益時，銀行可優先取得固定回報，扣除相關稅費和銀行投資的本金及固定回報后剩余部分向資產管理公司分配。（二）交易結構資產管理公司結構化融資業務主要分兩種結構：模式一:資產管理公司結構化融資產品有限合伙企業平臺認購信托/資管計劃 xx銀行 資 產 管 理 公 司 信托/券商/基金 有限合伙企業優先級有限合伙人1（LP1）劣后級有限合伙人2（LP2） 融資企業股權、債權及其他財產權利資產管理公司或其關聯公司一般合伙人（GP） （圖一）（1）資產管理公司或其關聯公司擔任有限合

4、伙企業的一般合伙人（GP)，負責有限合伙企業的日常管理及將來資金監管。（2）我行通過發行理財產品,募集理財資金認購信托或資管計劃將資金投向有限合伙企業，作為有限合伙人1（LP1)；資產管理公司作為有限合伙人2（LP2）。（3）一般合伙人（GP）與有限合伙人1（LP1）、有限合伙人2（LP2）共同出資設立有限合伙企業，向融資企業提供資金支持。 （4）該有限合伙企業對有限合伙人分配收益時，我行可優先取得本金及固定回報，在扣除相關稅費和我行投資的本金及固定回報后剩余部分向資產管理公司分配。 模式二:資產管理公司結構化融資產品信托/資管平臺 資產管理公司 股權、債權及其他財所有權利 xx銀行認購信托/

5、資管計劃 信托計劃/資管計劃劣后級認購信托/資管計劃 融資企業優先級 （ 圖 二 ）（1）信托、證券及基金公司受托設立投資于融資企業股權、債權及其他財所有權利的信托或資產管理計劃。（2）該信托或資產管理計劃采取分級結構，一般分為優先及劣后級（優先、中間及劣后級）。我行作為優先級投資人，資產管理公司作為劣后級的投資人。（3）信托或資產管理計劃存續期內優先分配我行收益并于到期日，優先償還我行投資的本金。三、風險與收益分析（一）收益分析：本產品建議由理財資金匹配,房地產類項目總收益不得低于9%，凈收益不低于2%；平臺類項目總收益不得低于8%，凈收益不低于1.5%。（二）風險分析：1.出資比例要求資產

6、管理公司需保證與我行出資比例原則上不低于1:2。2.房地產融資項目區域和抵(質)押比例要求（1）融資項目區域若在直轄市、副省級城市，融資企業必須提供我行認可的抵（質）押擔保，且綜合抵（質）押率不得高于40%。綜合抵（質）押率=我行優先級資金額/抵（質）押物評估價值。（2）融資項目區域若在地級市，融資企業必須提供我行認可的抵（質）押擔保，且綜合抵（質）押率不得高于35%。（3）“xx年全國房地產企業前100強名單”前40名企業在縣級城市開發的項目，融資企業必須提供我行認可的抵（質）押擔保，且綜合抵（質）押率不得高于30%。3.房地產融資項目準入標準的未盡事項執行銀行房地產行業類信貸業務指導建議或

7、意見中相關要求。4.本產品所涉及的平臺類項目，執行銀行平臺類信貸業務指導建議或意見中相關要求。5.本產品所涉及的其他類項目，均參照我行相關行業指導建議或意見執行。6.本產品所涉及的資產管理公司應為中國長城資產管理公司、中國信達資產管理股份有限公司、中國華融資產管理股份有限公司、中國東方資產管理公司以及其全資一級子公司。7.資產管理公司需先于我行出資至監管賬戶，我行核實后方可按協議要求安排出賬，此措施可有效地防范風險，保證我行資金安全。四、市場定位和市場前景中國長城資產管理公司、中國信達資產管理股份有限公司、中國華融資產管理股份有限公司和中國東方資產管理公司，皆為國有背景。資產管理公司以最大限度

8、保全資產、減少損失為主要經營目標，在收購銀行不良貸款、管理和處置不良資產方面具有豐富的經驗和渠道。資產管理公司在金融領域占有重要的地位和權威，受到各銀行等金融機構的青睞。資產管理公司結構化融資產品有助于我行進一步拓寬與資產管理公司的合作渠道，在當前金融市場上具有較強的創新性和行業推廣價值。五、創造性與新穎性說明“資產管理公司結構化融資產品”的創造性與新穎性主要體現在：在風險可控的前提下該產品突破了我行與資產管理公司單一增信類業務的合作模式，脫離了會計披露中或有負債的束縛。同時資產管理公司以自有資金參加調節，主動參加管理項目公司，可充分發揮資產管理公司處置、管理資產方面的優勢，拓寬銀行等金融機構

9、業務渠道。六、涉及的法律關系、會計科目設置及會計核算辦法等（一）涉及的法律關系1.信托委托人與受托人之間的信托法律關系，信托協議或XX定向資產管理計劃資產管理協議；2.有限合伙人（LP）與普通合伙人（GP）之間的有限合伙法律關系，合伙協議；3.委托貸款法律關系，委托貸款協議、委托貸款協議；4.民法典律關系，保證協議或XX回購協議。5.我行與理財投資人之間的理財協議、理財產品說明書、風險揭示書。（二）會計科目設置及會計核算辦法該產品依照我行信貸或類信貸業務現行會計準則進行核算。七、審批流程的建議1.分行項目經辦部門應根據相關資料文件對融資人或項目標的進行盡職調查、評估風險，履行項目可行性調查報告。 2.分行相關部門對調查報告內容和項目交易結構進行初步審核，通過后提交 調查報告和銀行項目立項審批表（以下簡稱“立項審批表”）至總行相關部門進行項目交易結構最終審核。 3.總行相關部門對項目交易