1、某化學纖維廠項目經濟評價1、概述某化學纖維廠是新建項目，該項目經濟評價是在可行性研究完成市場需求預測、生產規模、工藝技術方案、原材料燃料動力的供應、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設施、環境保護、工廠組織和勞動定員及項目實施諸方面進行研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎上進行的。項目生產國內外市場均較緊俏的某種化纖N產品，這種產品是紡織品不可缺少的原料，國內市場供不應求，每年需要一定數量的進口。項目投產后可以產頂替。主要技術和設備擬從國外引進。廠址位于城市近郊，占用一般農田16.667公頃，靠近鐵路、公路、碼頭，交通運輸方便。靠近主要原材料和燃料產地，供應有保障，水電供應可靠。該項目

2、主要設施包括生產主車間，與工藝生產相適應的輔助生產設施、公用工程以及有關生產管理、生活福利等設施。2、基礎數據（1）生產規模和產品方案生產規模為年產2.3萬噸N產品，產品方案為棉形及毛型二種，以棉為主。（2）實施進度項目擬三年建成，第四年投產，當年生產負荷達到設計能力的70%，第五年達到90%，第六年達到100%。生產期按15年計算，計算期為18年3、總投資估算及資金來源（1）建設投資估算（見表1-1建設投資估算表）建設投資估算及依據。建設投資估算是依據XXXX年XXXX部頒發的XXXXXXXXXXX進行編制的，引進設備價格的計算參照外商公司的報價，國內配套投資在建設期內根據國家規定考慮了漲價

3、因素，即將分年投資額按年遞增率6%計算到建設期末，建設投資估算額為44669萬元，其中外幣3454萬美元，外匯按牌價1美元=5.48元人民幣建設期利息估算為4319萬元，其中外匯為469萬美元。（2）流動資金估算（見表1-2流動資金估算表）流動資金按分項詳細估算法進行估算，估算總額為7084萬元。總投資為56072萬元（總投資=建設投資+建設期利息+流動資金）（3）資金來源本項目自有資金（資本金）16000萬元，其余為借款。外匯全部通過中國銀行向國外借款，年利率為9%，人民幣建設投資部分由中國建設銀行貸款，年利率為9.72%，流動資金由中國工商銀行，年利率為8.64%。投資分年使用，計劃按第一

4、年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。項目總投資使用計劃與資金籌措表見表1-3。（4）工資及福利費估算本項目全廠定員1140人，每人每年工資和福利費之和估算為2800元，全年工資及福利費總額為320萬元（其中福利費按工資總額的14%計取）。3、財務評價（1）年營業收入和年營業稅金及附加估算N產品年產2.3萬噸，產品銷售價格是根據財務評價的定價原理。預測到生產期初的市場價格每噸為15400元計算，年營業收入估算值在正常年份為35420萬元年營業稅金及附加按國家規定計算。產品交納增值稅，稅率為14%，城市建設維護稅按增值稅的7%計提，教育費附加按增值稅的2%計提。營業稅金及附加的估算值在

5、正常生產年份為2689萬元。年營業收入和年營業稅金及附加估算見表1-4（2）成本估算根據需要該項目分別作了單位生產和總成本費用估算，總成本費用估算正常年份為23815萬元，其中經營成本為20454萬元。單位生產估算見表1-5和總成本費用估算見表1-6 成本說明如下：為了與產品銷售價格相對應，所有原材料、輔助材料和燃料動力價格均以近幾年市場以實現價格為基礎，預測到生產其初的價格。特別對比重大的A原料進行了分析論證，采用的預測價格為當前市場上恰處于供求趨于均衡的現行市場價格，每噸按廠價5100元計算。固定資產折舊和無形及其他資產攤銷計算在建設投資中共工程建設其他費用除土地費用進入固定資產原值外，其

6、余費用均作為無形及其他資產固定資產原值為46558萬元，按平均年限法折舊，折舊年限為15年。固定資產折舊計算見表1-7。無形資產為1700萬元，按10年攤銷，其他資產730萬元，按5年攤銷。無形及其他資產攤銷計算見表1-8。修理費用計算修理費用按年折舊額的50%計取，每年1467萬元。借款利息計算長期借款利息計算見表1-9，生產經營期間應計利息和匯兌損失計入財務費用。流動借款利息計入財務費用。正常年應計利息為428萬元。其他費用計算其他費用是在制造費用、營業費用、管理費用中扣除工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費后的費用。為簡化計算，其他費用按工資福利費的25%計取，每年約為797萬元。土地使

7、用稅每年為70萬元。其他費用共計每年867萬元。主要投入物和產出物使用價格依據見表1-10（3）利潤與利潤分配利潤與利潤分配表見表2-3，利潤總額正常年份為8916萬元，所得稅按利潤總額的33%計取，法定盈余公積金和任意盈余公積金按稅后利潤的25%和10%計取。表1-1 建設投資估算表 單位：萬元；外幣：萬美元序號項目建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計其中外幣合計比例(%)1工程費用3466223318651344482899811.1主要生產項目其中:外幣103117443202973208702579428991.2輔助生產項目38610525114861.3公用工程4492488

8、101739541.4環境保護工程185110022515101.5總圖運輸522483001.6服務性工程2622621.7生活福利設施110411041.8廠外工程38382工程建設其他費用其中:土地費用3042612304261224173預備費用50525052314123.1基本預備費347934793143.2漲價額備費130313034合計346622331865110221446793454100表1-2 流動資金估算表 單位：萬元序號項目最低周轉天數周轉次數投產期達到設計生產能力生產期4567-161.流動資產59978567856785671.1應收賬款3012119417

9、05170517051.2存貨47696132681368131.3現金1524344449492.流動負債10381335148314832.1應付賬款301210381335148314833流動資金49596376708470844流動資金增加額49591417708 表1-3 項目總投資使用計劃與資金籌措表 單位：萬元；外幣：萬美元序號項目合計123456外幣折人民幣人民幣小計外幣折人民幣人民幣小計外幣折人民幣人民幣小計小計人民幣小計人民幣小計人民幣小計11.11.21.3總投資建設投資建設期利息流動資金56072446694319708472269131395737871705263

10、5148115922089352852050190015011234104128221471714158559259512457013811151863288630747291578751064351075138171116426534959495949594959141714171417141770870870870822.12.22.2.12.2.22.2.32.3資金籌措項目資本金其中:流動資金債務資金用于建設投資（含利息）用于流動資金用于短期借款其他資金5607216000400723511349597227227223958395839585263277524882488922027

11、7564456445205020502050112341123411234147177631708670862595176311832018320115111511151630763076307751034694041404113817346910348103484959212521252834283449592125212528342834141714171417141714171417708708708708708708表1-4 營業收入營業稅金及附加估算表序號項目單 價生產負荷(70%)生產負荷(90%)生產負荷(100%)銷售量金額銷售量金額銷售量金額外銷內銷外銷內銷小計外銷內銷小計外

12、銷內銷小計外銷內銷小計外銷內銷小計外銷內銷小計122.12.22.3產品營業收入N產品營業稅金及附加增值稅城市維護建設稅教育費附加1540015400161001610016100161002479424794188117261213424794247941881172612134207002070020700207003187831878241822191554431878318782418221915544230002300023000230003542035420268924671734935420354202689246717349注: 銷售量單位是噸;內外銷小計的金額單位是萬美元萬元

13、萬元表1-5 單位產品生產成本估算表 單位:元序號項目單位消耗定額單價(元)金額(元)1原材料、化工料及輔料A噸1.02751005238B噸0.591600944C噸0.79230181D噸0.142400336E噸0.011140015F噸0.87154133小計68472燃料及動力水噸1740.6104電度27550.17468煤噸1.83175320小計8923工資及福利974制造費用10435副產品回收噸6單位生產成本8879 表1-6 總 成 本 費 用 估 算 表 單位：萬元項 目合計投產期達到設計生產能力生產期4567891011-1314-18生產負荷(%)709010010

14、0100100100100100外購原材料費229921110241417315748157481574815748157481574815748外購燃料及動力費29959143618472052205220522052205220522052工資及福利費4800320320320320320320320320320修理費22005146714671467146714671467146714671467折舊費43995293329332933293329332933293329332933攤銷費2430316316316316316170170170財務費用202123794334027812

15、54919391299995428428其中：利息支出18084350332942857225816841008704428428其他費用13005867867867867867867867867867其中：土地使用費1050707070707070707070總成本費用合計366236221572526326484262522564224856245522398523815其中：固定成本86235590359035903590359035757575757575587 可變成本280001162541936020581203491973919099187951822818228經營成本301

16、727154051896520745207452074520745207452045420454表1-7 固定資產折舊估算表 單位：萬元序號項 目合 計投產期達到設計生產能力生產期4567891011121314151617181固定資產合計11 原值4655812 本年折舊費293329332933293329332933293329332933293329332933293329332933 凈值436254069237759348263189328960260272309420161172281429511362842954962563表1-8無形及其他資產攤銷估算表 單位：萬元序號項

17、目原值攤銷年限生產期456789101112131無形資產1700101.1本年攤銷費1701701701701701701701701701701.2凈值153013601190102085068051034017002其他資產73052.1本年攤銷費1461461461461462.2凈值5844382921463合計24303.1本年攤銷費3163163163163161701701701701703.2凈值2114179814821166850680510340170表1-9 借 款 償 還 本 付 息 計 劃 表 單位：萬元序號項 目利率（%）建設期投產期達到設計生產能力生產期123

18、456789101外匯借款91.11.1.11.1.2年初借款本息累計39751519121498184271535612285921461433072本金37871419918928184271535612285921461433072建設期利2本年借款37871041247291.3本年應計利息170822157819351658138211068295532761.4本年還本30713071307130713071307130711.5本年付息19351658138211068295532762人民幣借款9.722.1年初借款本息余額本金利息2488237311

19、595748900674136151186617491305713057107701077074537453401940192792792.2本年借款2373652729662.3本年應計利息1155591075132312691047724391272.4本年還本55822873317343437402792.5本年付息132312691047724391273還本資金來源3.1利潤3802109313932563562342935623.2折舊費29332933293329332933293329333.3攤銷費3163163163163163163163.43.4.13.4.23.4.3

20、還本資金來源合計償還外匯本金償還人民幣本金償還本金后余額36293071558535830712287638830713317650530713434681130713740667830712793328681130723739人民幣借款償還期(從借款開始年算起) 8.08年表1-10 主要產出物和投入物使用價格依據表項目單位單價（元）價格依據主要投入物原料ABCDEF主要產出物N產品噸噸噸噸噸噸噸510016002302400140015415400以近幾年國內市場已實現的價格為基礎，預測到生產期初的價格以近幾年國內市場已實現的價格為基礎，預測到生產期初的價格以近幾年國內市場已實現的價格為基

21、礎，預測到生產期初的價格以近幾年國內市場已實現的價格為基礎，預測到生產期初的價格以近幾年國內市場已實現的價格為基礎，預測到生產期初的價格以近幾年國內市場已實現的價格為基礎，預測到生產期初的價格以近幾年國內市場已實現的價格為基礎，預測到生產期初的價格表2-3 利潤與利潤分配表 單位：萬元序號項 目合 計投產期達到設計生產能力生產期4567891011-1314-18生產負荷（%）70901001001001001001001001營業收入5171322479431878354203542035420354203542035420354202營業稅金及附加392561881241826892689

22、268926892689268926893總成本費用3662362215725263264842625225642248562455223985238154補貼收入5利潤總額111640756419762476479708978758179874689166彌補以前年度虧損7應納稅所得額（56）8所得稅36839249138520622138233925992699288629429凈利潤（58）748015072812418543414750527654805860597410期初未分配利潤11可供分配利潤（9+10）12提取法定盈余公積金18703127703104610851188131

23、913701465149413可供投資者分配利潤（11-12）560983802109313932563562395741104395448014提取任意盈余公積金581952854858659715應付普通股股利（13-14）16各投資方利潤分配16未分配利潤（15-16）502793802109313932563562342935623809388317累計未分配利潤380248956288884124461587519437308645027918息稅前利潤（利潤總額+利息支出）11972442597491910487378773888388819174934419息稅折舊攤銷前利潤（息

24、稅前利潤+折舊+攤銷）75081064012353119861202211986119841227712277表2-1 項目投資現金流量表 單位：萬元序號項目建設期投產期達到設計能力生產12345678910111213141516171811.11.21.31.4生產負荷（%）現金流入營業收入補貼收入回收固定資產余值回收流動資金70247942479490318783187810035420354201003542035420100354203542010035420354201003542035420100354203542010035420354201003542035420100354

25、203542010035420354201003542035420100354203542010045067354202563708422.12.22.32.42.52.6現金流出建設投資流動資金經營成本營業稅金及附加所得稅其他現金流出893589352457024570111641116422621495915405188124912724888 1417186952418138570327250 7082074526892062104626657 2074526892138108526961 2074526892339118827352 2074526892599131927503 207

26、4526892699137027494 2045426892886146527294 2045426892886146527294 2045426892886146527579 2045426892942149427579 2045426892942149427579 2045426892942149427579 2045426892942149427579 4959204542689294214943所得稅前凈現金流量-8935-24570-1116425499078112781198611986119861198612277122771227712277122771227712277219

27、244累計所得稅前凈現金流量-8935-33505-44669-42120-33042-21764-9778220814194261803845750734630117528887565998421121191340435調整所得稅1405247230042883289525992931302730273027308430843084308430846所得稅后凈現金流量-8935-24570-111642173 699081708763845980687917792679267926784178417841784178417累計所得稅后凈現金流量-8935-33505-44669-42496-

28、35506-27336-18573-10114-204658711379721723296493749045331531726101378501計算指標： 稅后 稅前項目財務內部收益率 (%) 12.27 17.72 項目財務凈現值（ic= 12%）(萬元) 676 16309 投資回收期(年) 9.26 7.8表2-2 項目資本金現金流量表 單位：萬元序號項目建設期投產期達到設計能力生產12345678910111213141516171811.11.21.322.12.22.32.42.52.62.73生產負荷（%）現金流入營業收入回收固定資產余值回收流動資金現金流出項目資本金借款本金償還

29、借款利息償還經營成本營業稅金及附加所得稅法定盈余公積金凈現金流量27752775-277576317631-763134693469-346970247942479426919212536293503154051881249127-212590318783187831878 535830491896524181385703 100354203542035420 6388249020745268920621046100354203542035420 6505225820745268921381085100354203542035456 6811168420745268923391188-3610

30、0354203542031710 33501008207452689259913193710100354203542031279 3072704207452689269913704141100354203542027922 428204542689288614657498100354203542027922 428204542689288614657498100354203542027922 428204542689288614657498100354203542028007 428204542689294214947413100354203542028007 4282045426892942

31、14947413100354203542028007 428204542689294214947413100354203542028007 42820454268929421494741310045067354202563708432966 49594282045426892942149412101計算指標：財務內部收益率 14.10%項目財務凈現值（ic= 12%） 2808萬元資本金收益率 %表2-4 資產負債表 單位：萬元序號項目建設期投產期達到設計能力生產12345678910111213141516171811.11.1.11.1.21.1.31.1.41.21.31.422.12.

32、1.12.1.22.22.32.32.3.12.3.22.3.32.3.4資產流動資產總額應收賬款存貨現金累計盈余資金在建工程固定資產凈值無形及其他資產凈額負債及所有者權益流動負債總額應付賬款短期借款流動資金借款建設投資借款負債小計所有者權益資本金資本公積累計盈余公積金累計未分配利潤9220922092206445644527752775351713517135171246752467510406104064898848988489883511335113138751387551736599711944769344362521145173638721038283428343148435356163801600038050201771115356132444069217985020155861335425142512612631712184891600024894780985671705681349377591483478086442148349594959193782618021628160005628445598567170568134934826116644559644214834959495913233196752488416000888441310856717