1、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司陳進(jìn)華 2010年01月于廣州，1What？Why？Who？Where？When?How?黃金風(fēng)險(xiǎn)管理2一、什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理二、為什么黃金風(fēng)險(xiǎn)管理三、如何進(jìn)行黃金風(fēng)險(xiǎn)管理四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧黃金風(fēng)險(xiǎn)管理3一、什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理1、什么是黃金？2、什么是風(fēng)險(xiǎn)？3、什么是風(fēng)險(xiǎn)管理？4、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程？5、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理41、什么是黃金？(1) 黃金是個(gè)謎(2) 黃金是個(gè)標(biāo)桿(3) 黃金是個(gè)工具(4) 黃金是個(gè)神話黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？5黃金的平衡黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？6世界礦金產(chǎn)量黃金風(fēng)

2、險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？7標(biāo)準(zhǔn)500指數(shù)與黃金22天平均波動(dòng)率黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？82、什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)源于事物的不確定性，是一種損失或獲益的機(jī)會(huì)。現(xiàn)實(shí)生活中 “風(fēng)險(xiǎn)”一詞的概念：風(fēng)險(xiǎn)是指可預(yù)測(cè)的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)是指出現(xiàn)損失的可能性；風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)發(fā)生某一經(jīng)濟(jì)損失的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)特定情況下未來(lái)結(jié)果的客觀疑慮；風(fēng)險(xiǎn)是一種無(wú)法預(yù)測(cè)的、實(shí)際后果可能與預(yù)測(cè)后果存在差異的傾向；風(fēng)險(xiǎn)是指損失出現(xiàn)的機(jī)會(huì)或概率。人們普遍采用的風(fēng)險(xiǎn)定義：某種損失發(fā)生的可能性。風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素有“損失”和“不確定性”。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？9 風(fēng)險(xiǎn)的特征（1）風(fēng)險(xiǎn)的不確定性有風(fēng)險(xiǎn)是否

3、發(fā)生不確定發(fā)生的時(shí)間不確定產(chǎn)生的結(jié)果不確定（2）風(fēng)險(xiǎn)的客觀性：不以人的意志為轉(zhuǎn)移（3）風(fēng)險(xiǎn)的普遍性：自有人類出現(xiàn)后，就面臨各種風(fēng)險(xiǎn)（5）風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)性：利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，反映風(fēng) 險(xiǎn)的發(fā)生規(guī)律和損失的程度。（5）風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展性：風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因時(shí)間、空間因素而不斷變化。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？102.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型和來(lái)源 風(fēng)險(xiǎn)因素通常分為兩類(1)客觀風(fēng)險(xiǎn)因素，它是指由自然力量或物質(zhì)條件所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括自然環(huán)境、地理位置、組織管理模式、政策變化、利率變化等。(2)主觀風(fēng)險(xiǎn)因素，它是指由于人們的心理、行為等主觀條件構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括道德因素和心理因素等。 風(fēng)險(xiǎn)按其結(jié)果的不同可分

4、為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)(1)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失或只有損失的可能而無(wú)獲利的可能的那些風(fēng)險(xiǎn)。(2)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既有獲利的可能，也有發(fā)生損失的可能的風(fēng)險(xiǎn)。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？112.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型和來(lái)源 風(fēng)險(xiǎn)按其是否可以通過(guò)投資組合加以分散可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(1)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或不變風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種全局性或系統(tǒng)性因素引起的所有資產(chǎn)收益的可能變動(dòng)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)引起的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹使投資者的

5、購(gòu)買力下降而引起的投資風(fēng)險(xiǎn)。 匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于未預(yù)見(jiàn)到的匯率變化所造成的資產(chǎn)收益發(fā)生變化。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？122.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型和來(lái)源 (2)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可變風(fēng)險(xiǎn)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)等。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的因素。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的失誤引起該公司盈利水平下降給投資者帶來(lái)的損失。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)也稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)不能按期償還其貸款或債務(wù)的本金和利息。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？13金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的分類

6、（機(jī)構(gòu)內(nèi)部與外部）信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 1）利率風(fēng)險(xiǎn) 2）匯率風(fēng)險(xiǎn) 3）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 4）其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？143、什么是風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理：即識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，確定減少風(fēng)險(xiǎn)的成本收益權(quán)衡方案和決定采取的行動(dòng)計(jì)劃的過(guò)程（包括決定不采取任何行動(dòng)）。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：是在保證收益條件下使風(fēng)險(xiǎn)最小化，或者在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下使收益最大化。 風(fēng)險(xiǎn)管理的決策：是在事前不確定性情況下做出的，對(duì)于事后的確定性情況而言，它有可能是一個(gè)很差的決策，但不能就此而否定風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，只要是在當(dāng)時(shí)所能獲得的信息情況下所做出的最優(yōu)反應(yīng)。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是

7、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？154、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是指出分析對(duì)象所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)是什么。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？164、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程（續(xù)）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)損失頻率、損失程度和其他因素進(jìn)行全面考慮，評(píng)估發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性及其危害程度，并與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，以衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？174、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程（續(xù)）風(fēng)險(xiǎn)管理方法指根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果，選擇最佳風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的過(guò)程。包括：(1)風(fēng)險(xiǎn)回避，是一種有意識(shí)地避免某種特定風(fēng)險(xiǎn)的決策。 (2)預(yù)防并控制損失，這是為降低損失的可能性或嚴(yán)重性而采取的行動(dòng)。這

8、種行動(dòng)可以在損失發(fā)生之前、之中或之后采取。(3)風(fēng)險(xiǎn)留存，指風(fēng)險(xiǎn)暴露者自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并以自身財(cái)產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)損失。 (4)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是指將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人，如將帶有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)賣給他人或購(gòu)買保險(xiǎn)。黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？18黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟第一步 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)第二步 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2）防范和控制風(fēng)險(xiǎn)第三步 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的選擇 3）承受風(fēng)險(xiǎn) 4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)、 風(fēng)險(xiǎn)分散化和對(duì)沖第四步 實(shí)施第五步 檢查 194、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？(1) 風(fēng)險(xiǎn)源(2) 風(fēng)險(xiǎn)途徑(3) 風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？20（1）風(fēng)險(xiǎn)源政治風(fēng)

9、險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)體系風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？21（2）風(fēng)險(xiǎn)途徑政治體系、經(jīng)濟(jì)體系、金融體系重大變化傳導(dǎo)全球一體化、信息透明化，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效率提升市場(chǎng)體系的不穩(wěn)定性、信用鏈、制度等途徑價(jià)格波動(dòng)率、流動(dòng)性、杠桿、賣空等行為途徑其他黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)）22（3）風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)外部整體風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)體系風(fēng)險(xiǎn)管理者風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)商風(fēng)險(xiǎn)投資者風(fēng)險(xiǎn)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)）23二、為什么黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？1、黃金資產(chǎn)配置2、黃金礦業(yè)開(kāi)發(fā)3、黃金資本

10、運(yùn)作4、黃金趨勢(shì)投資5、黃金套利組合6、黃金貨幣價(jià)值7、黃金市場(chǎng)服務(wù)8、黃金保值增值9、黃金產(chǎn)品加工10、黃金終端消費(fèi)11、黃金流動(dòng)性12、黃金戰(zhàn)略與安全黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-為什么黃金風(fēng)險(xiǎn)管理24三、如何黃金風(fēng)險(xiǎn)管理1、理念：堅(jiān)決明確目標(biāo)、客觀面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、理性專業(yè)應(yīng)對(duì)、系統(tǒng)協(xié)同精細(xì)。2、時(shí)時(shí)、事事、人人、處處，全面風(fēng)險(xiǎn)管理。3、不傷害自己、不傷害他人、不被他人傷害。4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理，為黃金產(chǎn)業(yè)、黃金投資服務(wù)。5、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理，使得黃金風(fēng)險(xiǎn)管理成為產(chǎn)品。6、黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理25四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧幾個(gè)關(guān)注重點(diǎn)：1、中國(guó)黃金投資市場(chǎng)特征2、法務(wù)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)3

11、、黃金稅收政策4、各交易市場(chǎng)規(guī)則與服務(wù)優(yōu)缺點(diǎn)5、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)遇與發(fā)展趨勢(shì)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理26四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧（續(xù)）具體環(huán)節(jié)：法務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)：限倉(cāng)、強(qiáng)平、交割、發(fā)票、清算、延期費(fèi)率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格劇烈波動(dòng)、保證金追加、現(xiàn)金流、逼倉(cāng)、流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：增值稅、財(cái)務(wù)平衡表外風(fēng)險(xiǎn)流程風(fēng)險(xiǎn)：指令下達(dá)、風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)系統(tǒng)、錯(cuò)單、休息日與長(zhǎng)假、清算過(guò)程協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)：部門協(xié)同、伙伴協(xié)同、其他協(xié)同其他內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、其他動(dòng)態(tài)估值風(fēng)險(xiǎn)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理27四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧（續(xù)）具體實(shí)施流程法務(wù)許可財(cái)務(wù)稅務(wù)準(zhǔn)備業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)信用伙伴內(nèi)部控制制

12、度規(guī)則掌控流程壓力測(cè)試目標(biāo)制定市場(chǎng)價(jià)格及市場(chǎng)環(huán)境研判操作技巧內(nèi)部管理具體實(shí)施日常跟蹤與調(diào)整黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理28加拿大皇家銀行金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì) 審計(jì)委員會(huì)(董事會(huì))管理審查和風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì)(董事會(huì))集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)Chair CEO資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)Chair CFO道德和職守理委員會(huì)Chair CRO風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)Chair CRO利率風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)Chair CFO外匯和流動(dòng)資金管理委員會(huì)Chair SVP & VP風(fēng)險(xiǎn)政策審查委員會(huì)Chair CRO交易風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)Chair SVP國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) Chair SVP黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-組織結(jié)構(gòu)案例29黃

13、金定價(jià)與期限結(jié)構(gòu)黃金定價(jià)與套利交易行為賣空與杠桿時(shí)間價(jià)值信用溢價(jià)、流動(dòng)性溢價(jià)黃金延期交收規(guī)則探討黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理30專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理黃金定價(jià)結(jié)構(gòu)示意圖 黃金 人民幣空間平衡貨幣發(fā)行貿(mào)易平衡期限平衡產(chǎn)業(yè)供求利率美元匯率時(shí)間31專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理美元黃金價(jià)格32專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理歐元黃金價(jià)格33專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理澳元黃金價(jià)格34專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理G5貨幣指數(shù)黃金價(jià)格35專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理美元黃金與人民幣黃金36專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)貨黃金不同貨幣標(biāo)價(jià)37專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理金

14、銀鉑鈀租賃利率Lease Rates -Derived from Market data (Expressed as an annual percentage rate) Change Change Change Change 1-month 0.0185%+0.0150-0.3105%+0.0077-0.0565%-0.0003-0.0565%+0.00062-month0.0178%+0.0106-0.2962%+0.0083-0.0428%+0.00320.0072%+0.00323-month-0.0134%-0.0207-0.2734%+0.0093-0.0194%-0.00130.

15、0806%0.00006-month0.2104%+0.01770.0064%+0.00870.3644%-0.01620.4644%-0.00561-year0.6034%+0.01530.6034%-0.00301.0981%-0.03691.1981%-0.0607 Gold Oct 30, 2009 Silver Oct 30, 2009 Platinum Oct 29, 2009 Palladium Oct 29, 2009 38專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理一年來(lái)國(guó)際黃金租賃利率39專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理黃金掉期與租賃率October 21, 2009GoldForward R

16、ateLease Rate1 month0.28667-0.042922 month0.32000-0.065753 month0.33833-0.054896 month0.441670.143331 year0.643330.5841740專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理XAU9995SHAUZ9SHAUM041專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理依價(jià)格趨勢(shì)判斷42專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理上海黃金交易所黃金與國(guó)際金價(jià)比值43專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)內(nèi)黃金期現(xiàn)合約差價(jià)44專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理黃金定價(jià)分相對(duì)定價(jià)與絕對(duì)定價(jià)黃金工程學(xué)與金融工程學(xué)中國(guó)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理將逐步專業(yè)與技術(shù)化黃金風(fēng)險(xiǎn)管理需要黃金風(fēng)險(xiǎn)管理工具黃金定價(jià)機(jī)制將更加復(fù)雜與完善黃金定價(jià)的信用風(fēng)險(xiǎn)保障黃金定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理也是投資藝術(shù)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理小結(jié)45專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何黃金風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)內(nèi)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理的案例1、金商做市商業(yè)務(wù)的法務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2、黃金