1、.：.；公司收買的業(yè)務流程(一)收買對象的選擇 在充分謀劃的根底上對潛在的收買對象進展全面、詳細的調查，是收買司增大收買勝利時機的重要途徑。對收買方而言，收買另一個公司會涉及一系列法律和金融方面的詳細事務。這通常由各方面人士的協(xié)作來完成，即需求公司高層管理人員、投資銀行家、律師和會計師的共同參與。(二)收買時機的選擇公司的首要環(huán)節(jié)是選擇收買的恰當時機。實踐上，收買公司在對目的公司進展收買時，要對本身有一個明確、合理的估價，對目的公司有一個明晰的定位，做到“知己知彼。同時，還要分析宏觀經濟環(huán)境、法律環(huán)境和社會環(huán)境等。(三)收買風險分析公司收買是高風險運營，收買風險非常復雜和廣泛，公司應謹慎對待，

2、盡量防止風險，并把風險消除在收買的各個環(huán)節(jié)之中，以求收買勝利。概括而言，在收買過程中，收買公司主要面臨以下風險：市場風險、營運風險、反收買風險、融資風險、法律風險、整合風險等。(四)目的公司定價目的公司定價普通采用現(xiàn)金流量法和可比公司價值定價法。現(xiàn)金流量法也稱現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，它是一種實際性較強的方法。可比公司價值定價法是先找出假設干家在產品、市場、目前盈利才干、未來生長方面與目的公司類似的上市公司，以這些公司的運營效果目的為參考，來評價目的公司的價值。(五)制定融資方案對于融資方式確實定，要在權衡資金本錢和財務風險的根底上，根據(jù)實踐情況，采取一個或者數(shù)個融資方式。1公司內部自有資金。公司內部自

3、有資金是公司最穩(wěn)妥、最有保證的資金來源。這是由于自有資金完全由本人安排支付，而且籌資本錢較低，但籌資數(shù)額要遭到公司本身實力的制約。普通來說，公司內部自有資金的數(shù)量都較有限，即使實力相對雄厚的大公司，由于收買所需資金數(shù)量宏大，僅靠本身籌資往往也顯得力不從心。2銀行貸款籌資。銀行貸款籌資是公司收買較常采用的一種籌資方式。但是，向銀行懇求貸款普通有比較嚴厲的審批手續(xù)，對貸款的期限及用途也有一定的限制。因此，銀行貸款籌資有時會給公司的運營靈敏性呵斥一定的影響。另外，國家金融信貸政策也會給銀行的貸款活動帶來限制(目前我國法律制止公司利用銀行貸款進展股權投資)。這些都是公司懇求貸款時必需思索的要素。3股票

4、、債券與其他有價證券籌資。發(fā)行股票、債券及其他有價證券籌集收買所需的資金，是公司順應市場經濟要求、順應社會化大消費需求而發(fā)起來的一種籌集資金的有效途徑。經過發(fā)行股票籌資，可以獲得一筆無固定到期日、不用歸還且風險相對較小的資金。但是，由于發(fā)行股票費用較高，股息不能在稅前扣除，因此，籌資本錢較高，并且還有分散公司控制權自弊端。由于債券發(fā)行費用較低，且債券利息在稅前支付，故發(fā)行債券融資籌資本錢較低，并保證了公司的控制權，享用了財務杠桿利益。但是，由于存在債券還本付息的義務，加重了公司的財務負擔，風險較高。此外，還可以經過發(fā)行可轉換債券等籌集資金。在以上融資方式中，收買公司普通應首先選用內部自有資金，

5、由于內部自有資金籌資阻力小，嚴密性好，風險小，不用支付發(fā)行本錢；其次選擇向顯行貸款(假設法律、法規(guī)或政策允許)，由于速度快，籌資本錢低，且易保旨；第三，選擇發(fā)行債券、可轉換債券等；最后才發(fā)行普通股票。(六)選擇收買方式任何進展收買的公司都必需在決策時充分思索采用何種方式完成收買，斥同的收買方式不僅儀是支付方式的差別，而且與公司的本身財務、資本結句親密相關。1現(xiàn)金收買。現(xiàn)金收買是一種單純的購買行為，它由公司支付一定數(shù)額的現(xiàn)金，從而獲得目的公司的一切權。現(xiàn)金收買主要有兩種方式：以現(xiàn)金購娶資產和以現(xiàn)金購買股票。2用股票收買。股票收買是指公司不以現(xiàn)金為媒介完成對目的公司的收內，而是收買者以新發(fā)行的股票

6、交換目的公司的股票。3承當債務式收買。在被收買企業(yè)資不抵債或資產和債務相等的情況下，收買方以承當被收買方全部或部分債務為條件，獲得被收買方的資產和至營權。(七)談判簽約談判是收買中一個非常重要、而且需求高度技巧的環(huán)節(jié)。經過談判主要指定收買的方式、價錢、支付時間以及其他雙方以為重要的事項。雙方達成一致意見后，由雙方法人代表簽署收買合同。(八)報批根據(jù)國務院2003年5月27日發(fā)布的(國務院令2003378號)的相關規(guī)定，收買活動涉及國有股權轉讓的，該當報國有資產管理委員會審核同意。 九披露信息為維護投資者和目的公司合法權益，維護證券市場正常次序，收買公司該當按照、及其他法律和相關行政法規(guī)的規(guī)定，及時披露有關信息。(十)登記過戶收買合同生效后，收買雙方要辦理股權轉讓登記過戶等手續(xù)。(十一)收買后的整合