1、泓域/新型功能發酵制品公司企業制度手冊新型功能發酵制品公司企業制度手冊xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111489399 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc111489399 h 2 HYPERLINK l _Toc111489400 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc111489400 h 5 HYPERLINK l _Toc111489401 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111489401 h 9 HYPERLINK l _Toc111489402 四、 合作制經濟的局限性 PAGEREF _Toc1

2、11489402 h 10 HYPERLINK l _Toc111489403 五、 合作制經濟的歷史進步性 PAGEREF _Toc111489403 h 11 HYPERLINK l _Toc111489404 六、 合作制經濟的產權基礎 PAGEREF _Toc111489404 h 12 HYPERLINK l _Toc111489405 七、 合作制經濟的產生與發展 PAGEREF _Toc111489405 h 15 HYPERLINK l _Toc111489406 八、 公司的基本財務分析 PAGEREF _Toc111489406 h 17 HYPERLINK l _Toc1

3、11489407 九、 上市公司投資價值分析 PAGEREF _Toc111489407 h 22 HYPERLINK l _Toc111489408 十、 股份制企業財務管理的目標和對象 PAGEREF _Toc111489408 h 24 HYPERLINK l _Toc111489409 十一、 股份公司的資金籌集管理 PAGEREF _Toc111489409 h 26 HYPERLINK l _Toc111489410 十二、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc111489410 h 29 HYPERLINK l _Toc111489411 十三、 組織機構、人力資源分析 P

4、AGEREF _Toc111489411 h 36 HYPERLINK l _Toc111489412 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111489412 h 37 HYPERLINK l _Toc111489413 十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc111489413 h 38 HYPERLINK l _Toc111489414 十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc111489414 h 41項目基本情況（一）項目投資人xxx有限責任公司（二）建設地點本期項目選址位于xx（待定）。（三）項目選址本期項目選址位于xx（待定），占地面積約95.00畝。（四）項目實施

5、進度本期項目建設期限規劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資42911.11萬元，其中：建設投資34126.92萬元，占項目總投資的79.53%；建設期利息455.95萬元，占項目總投資的1.06%；流動資金8328.24萬元，占項目總投資的19.41%。（六）資金籌措項目總投資42911.11萬元，根據資金籌措方案，xxx有限責任公司計劃自籌資金（資本金）24300.74萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額18610.37萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：90900.00萬元。2、年綜合總

6、成本費用（TC）：70048.52萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：15267.66萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：27.96%。5、全部投資回收期（Pt）：4.93年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：33150.58萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積63333.00約95.00畝1.1總建筑面積107628.92容積率1.701.2基底面積39266.46建筑系數62.00%1.3投資強度萬元/畝340.242總投資萬元42911.112.1建設投資萬元34126.922.1.1工程費用萬元29027.102.1.

7、2工程建設其他費用萬元4100.902.1.3預備費萬元998.922.2建設期利息萬元455.952.3流動資金萬元8328.243資金籌措萬元42911.113.1自籌資金萬元24300.743.2銀行貸款萬元18610.374營業收入萬元90900.00正常運營年份5總成本費用萬元70048.526利潤總額萬元20356.887凈利潤萬元15267.668所得稅萬元5089.229增值稅萬元4121.7310稅金及附加萬元494.6011納稅總額萬元9705.5512工業增加值萬元31690.2013盈虧平衡點萬元33150.58產值14回收期年4.93含建設期12個月15財務內部收益率

8、27.96%所得稅后16財務凈現值萬元29142.01所得稅后產業環境分析“十三五”時期，無錫經濟社會發展既處于可以大有可為的重要戰略機遇期，也面臨著諸多矛盾疊加、風險隱患增多的嚴峻挑戰。主要表現在：從國際形勢來看，和平與發展的時代主題沒有變，世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發展，世界經濟在深度調整中曲折復蘇，新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發，但總體上仍將處于低速增長期。同時，國際金融危機深層次影響在相當長的時期依然存在，全球經濟貿易增長乏力，保護主義抬頭。國際貿易新秩序加緊重構，美國主導加快推進跨太平洋伙伴關系協議（TPP）和跨大西洋貿易與投資伙伴關系協定（TTIP），國際

9、貿易方式將從貨物貿易、服務貿易向綜合自由貿易深度轉變。國際產業轉移提速，美國、歐盟等發達經濟體實施“再工業化”戰略，引導以高效能運算、數字制造、工業機器人、增材制造等為代表的先進制造業回歸，而紡織服裝、電子產品組裝等勞動密集型產業將加速向東南亞、南亞等勞動力低成本地區轉移。為應對國際貿易方式轉變，國家實施全方位開放戰略，針對發達經濟體，與韓國、澳大利亞正式簽署自由貿易協定，與美國雙方投資協定談判（BIT）、中日韓三方自由貿易協定談判正在加緊推進。針對發展中國家，以“一帶一路”建設為核心，積極推動與南美國家經濟合作，牽頭設立金磚國家銀行、亞洲基礎設施投資銀行，加快推進與東盟等國家地區自由貿易談判

10、協定。與此相對應，在國內逐步推廣自由貿易區試點，并將于2018年起實行全國統一的市場準入負面清單制度。國際貿易方式轉變對以外向型經濟為主導的無錫，雖然會面臨著紡織服裝、電子等現有優勢產業轉移帶來的工業規模總量增速放緩、就業崗位減少、社會穩定風險加大的挑戰，但也給無錫帶來了加快淘汰落后行業及附加值低的產業鏈環節、推動產業轉型升級的機遇。從國內形勢來看，當前我國發展處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的階段，但經濟發展長期向好的基本面沒有變，經濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變，持續增長的良好支撐基礎和條件沒有變，經濟結構調整優化的前進態勢沒有變。國家在適度

11、擴大總需求和調整需求結構的同時，加強供給側結構性改革，著力化解過剩產能，推動大眾創業萬眾創新，全面實施“中國制造2025”，大力發展“互聯網+”經濟，積極構建以創新為主要引領和支撐的經濟發展體系，以期提高經濟發展新活力，形成經濟增長新動力。深入實施新型城鎮化戰略，推進以人為本的新型城鎮化，確定江蘇等地區開展新型城鎮化試點，逐步建立以城鄉統籌、城鄉一體、產城互動、節約集約、生態宜居、和諧發展為基本特征的新型城鎮化發展格局。深化行政審批、商事登記、財稅制度和國有企業混合所有制等改革，在部分區域推行全面創新改革試驗。無錫雖然需要積極應對前期自身資源環境消耗過度導致的發展后勁不足的局面，但也可以搶先抓

12、住拓展國內巨大發展空間的機遇。“十三五”期間，我們必須明大勢、看大局、察市情，充分認清戰略機遇期內涵的深刻變化，充分認清新常態下經濟發展的趨勢性變化，充分認清我市“十三五”時期所面臨的新機遇新挑戰，牢牢把握無錫發展的階段特征和內在要求。未來五年是無錫提高自主創新水平的機遇期。要牢牢把握蘇南國家自主創新示范區、無錫國家傳感網創新示范區建設等重大戰略機遇，健全激勵創新的體制機制，發揮科技創新在全面創新中的引領作用，強化企業創新主體地位和主導作用，強化市場導向和產業化方向，不斷加大創新投入、提升創新產出、激發創新活力，增強創新引領發展的能力。未來五年是無錫打造現代產業發展新高地的關鍵期。要加快產業轉

13、型升級，做強做優先進制造業，培育壯大戰略性新興產業，加快發展現代服務業，推動產業體系向創新能力強、質量效益好、結構布局合理、可持續發展能力和國際競爭力不斷增強的方向發展，在新的起點上重振無錫產業雄風。未來五年是無錫增創改革開放新優勢的攻堅期。要在全面深化改革大框架下和對外開放戰略布局中抓機遇快行動，把各重點領域改革向縱深推進，主動融入國家和全省全面開放大格局，加快完善各方面體制機制，進一步激發市場主體活力，增強發展動力，拓展發展空間，集聚發展優勢。未來五年是無錫新型城鎮化和城鄉發展一體化的提質期。要緊緊圍繞“人的城鎮化”這一核心，推動城鎮化進入以提高質量和內涵為主的轉型發展新階段，完善城市治理

14、體系，健全完善城鄉發展一體化體制機制，提升城鄉規劃、產業發展、基礎設施、公共服務、就業社保、社會治理“六個一體化”水平。未來五年是無錫生態文明建設的深化期。要牢固樹立綠色發展理念，堅定不移走綠色發展、循環發展、低碳發展路子，加大節能減排和污染整治力度，深入持續推進太湖治理，建立健全生態文明制度體系，努力實現經濟持續增長、污染持續下降、生態持續改善。未來五年是無錫社會文明程度的提升期。要大力弘揚社會主義核心價值觀，加強和創新社會治理，深化法治建設，不斷提升市民文明素質和社會文明程度，著力提升文化軟實力，提振“精氣神”，確保社會既充滿活力又和諧有序。未來五年是無錫人民生活質量和水平進一步提高的普惠

15、期。要堅持居民收入增長和經濟發展相同步，大力推進就業惠民、創業富民、幫扶助民，健全城鄉居民收入持續增長機制，建立更加公平更可持續的社會保障制度，不斷提高公共服務質量和均等化水平，把人民群眾對美好生活的向往一步一步變為現實。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。合作制經濟的局限性合作社運動失敗率高的原因，在于合作經濟的產權制度所固有的局限性，這種

16、局限性主要表現在資金限制和管理方式限制兩個方面。1、由于合作社社員多是普通勞動者，資金籌集能力有限，難以形成大資本。而且據調查分析，社員普遍存在急功近利心理，“吃種子糧”現象嚴重，使本來就緊張的資金更加捉襟見肘。這樣，合作經濟特別是生產合作社，不可能是資本家企業的競爭對手，日趨衰落是總的趨勢。生產合作社的出路一般只有兩條：一是破產，這是大多數合作社的最終結局；二是吸收外部股份，雇工剝削，轉化為資本家企業。所以，列寧在論合作社一文中指出：“自羅伯特歐文以來所有的舊日合作社工作者的計劃都是幻想”。2、合作經濟的管理制度，也限制了資本規模的擴大。合作社強調實現勞動者自愿的與民主的管理，實行“一人一票

17、”原則，這可以說是合作經濟的最大優勢。然而，實際上，這種優勢并未得到很好的發揮。隨著合作社規模的擴大，非社員的專業管理人員的作用越來越大，而社員對管理的參與熱情必然不斷下降，“只有少數在晚上志愿參加公共管理工作”3。這就是說，合作經濟的管理體制最適合于小型企業，而不適合于大型企業。如果說資本所有權與經營權的分離是社會化大生產的必然產物，那么，它與合作經濟“一人一票”原則的矛盾就是難以解決的。合作制經濟的歷史進步性對于資本主義制度下的合作社運動，馬克思給予了很高的評價，他說：“工人自己的合作工廠，是在舊形式內對舊形式打開的第一個缺口資本和勞動之間的對立在這種工廠內已經被揚棄”，“資本主義的股份企

18、業，也和合作工廠一樣，應當被看做是由資本主義生產方式轉化為聯合的生產方式的過渡形式，只不過在前者那里，對立是消極地揚棄的，而在后者那里，對立是積極地揚棄的。”但同時也應看到，資本主義制度下的合作經濟是建立在空想社會主義理論基礎之上的，它只是試圖通過工人聯合勞動來改變勞動者的生活，并未觸動資本主義的根基，因而也逐步為資產階級所接受。正如馬克思所說：“不管合作勞動在原則上多么優越，在實際上多么有利，只要它沒有越出個別工人的偶然努力的狹隘范圍，它就始終既不能阻止壟斷勢力按著幾何級數增長，也不能解放群眾，甚至不能顯著地減輕他們的貧困的重擔。”正因為如此，資產階級一開始總是想把合作經濟鏟除在萌芽中，后來

19、卻“令人發嘔地捧起它的場來了”。因此，自18世紀末以來，合作社運動雖然從來沒有停止過，但它并沒有、也不可能根本改變工人的社會地位，甚至連它自身的生存也很艱難。合作社運動的實際情況表明，只有以零售商業和為社員提供服務為主的消費者合作社辦得比較成功，而在勞動密集行業組織的生產者合作社的失敗率卻一直很高，它在各國經濟中一直未能占據較為重要的地位。例如，20世紀初，在英國有130多個生產者合作社，而到60年代末，只剩下23個。合作制經濟的產權基礎從表面形式看，合作經濟與我國傳統的集體經濟的財產制度有些相似。在兩種經濟形式中，勞動者都是企業的主義，他們共同參加勞動，共同參與企業管理，都要按勞動貢獻進行分

20、配，等等。但二者更有本質的差別：合作經濟以社員的私人產權為基礎，個人股金要參與分配，并在退出合作社時可以撤回；而傳統的集體經濟是以公有產權為基礎，它是對私人產權和按股金分配的徹底否定。依照我國民法通則，合作經濟的財產制度屬于共有關系，而且是按份共有，社員按自己掌握的股金份額對合作社財產享有所有權；而集體經濟的財產制度屬于公有關系，它的財產歸“集體”公共所有，不能劃分到個人名下。財產的共有與公有的法律性質是不同的。主要表現在：（1）共有財產的主體是多個共有人，而公有財產的主體是單一的“集體”。（2）公有財產已經脫離個人而存在，它既不能實際分割為個人所有，也不能由個人按照一定份額享有財產權利，在法

21、律上任何個人都不能成為公有財產的權利主體；而共有財產沒有脫離共有人存在，特別是在公民個人的共有關系中，承認和保護公民對共有財產享有的私人所有權。（3）單個公民加入或退出公有組織，不影響公有財產的完整性（或者說，加入時不必投入1分錢，退出時也不可帶走1分錢）；而單個公民進入或退出共有經濟組織，將會對共有財產產生影響，如社員退出合作社時，應能撤回他的股金。有人會提出，列寧在論合作社中曾反復強調合作企業是集體企業。他說：“在私人資本主義下，合作企業與資本主義企業不同，前者是集體企業，后者是私人企業”；“合作企業首先是私人企業，其次是集體企業”；“在我國現存制度下，合作企業與私人資本主義企業不同，合作

22、企業是集體企業”。然而，不能以此就將合作經濟與傳統的集體經濟混為一談。因為列寧在這里只是從一般含義上使用“集體”，的概念，說明合作經濟的所有者是由多個勞動者構成的。列寧從未使用過“集體所有制”的范疇，這一范疇是后來斯大林在實行“農業集體化”運動時提出的，并把它明確定義為公有制的一種低級形式。因此，不能將列寧所講的“集體企業”與我國現行經濟體制中傳統的“集體所有制經濟”等同起來。應當指出，合作經濟與集體經濟的本質差別，并不影響前者對后者的包容。實際上，在我國的股份合作制改革中，不僅可以將社員的個人股金集中起來，同時也應當允許職工集體所有的財產的加入，并使之與其他社員的私人財產按照合作原則享有平等

23、的權利，如按股金分紅、“一人一票”參與民主管理等。正因為如此，我們可以將股份合作制看做是“集體經濟的一種新的組織形式”。但反過來，在傳統集體所有制經濟中卻不允許有合作經濟的成分，因為作為公有制的集體所有制經濟否定了私人產權，否定了按股金分紅的原則。此外，合作經濟與股份經濟也有一些相似之處，比如它們都有多個出資者，都實行“民主”化經營管理，“都應當被看做是資本主義生產方式轉化為聯合的生產方式的過渡形式”，也都是對資本主義生產方式的“揚棄”。但是，二者畢竟有顯著的本質差別。主要是：（1）二者聯合的主體和內容不同，合作制是以勞動聯合為基礎，股金聯合處于從屬地位，外部人一般不得持股；而股份制是以資本聯

24、合為基礎，“認錢不認人”。（2）二者的“民主”管理的原則不同，合作經濟實行的是“一人一票”，而股份制實行的是“一股一票”，公司實際上為大股東所控制。（3）二者的分配原則不同，合作經濟實行的是按勞動貢獻分配，限制股金收益；而股份經濟實行的是按股金分紅。正因為二者有著“水火難容”的本質差別，所以，將股份合作制看做是股份制與合作制的“混合物”是不妥的，只能說，股份合作制是采取了股份制某些做法的新型合作經濟。合作制經濟的產生與發展近代的合作經濟是從18世紀開始的。1760年，英國德伍威徹和查特赫姆兩地的碼頭工人，為了反對面粉廠主壟斷面粉價格，以合作為基礎，開辦了兩個面粉廠，從而拉開了合作經濟的序幕。1

25、9世紀初，羅伯特歐文極力宣揚合作思想，并遠渡重洋，到美國印第安納州創辦了示范性的“新協和”公社。不過，資本主義的汪洋大海很快就淹沒了歐文的公社孤島。在此期間，盡管英法等國出現過四五百個合作社，但大多數經營不善，壽命很短，都不具有典型意義。真正具有代表性并在世界合作社運動上留下成功經驗的，是1844年誕生于英國羅奇代爾鎮的公平先鋒社。 羅奇代爾鎮距著名工業城市曼徹斯特約40公里，當時該鎮只有兩萬多居民，但紡織業非常發達。一些深受歐文思想影響的工人，把改善自己生活處境的希望寄托于合作社運動，并成功地組織起以零售商業為主的消費者合作社。該社由28名工人發起，每人交1英鎊股金，對經營管理實行“一人一票

26、”的原則，合作社盈余按社員在合作社的購買額比例分配，并在盈余中提取2.5%作為社員教育費用。這些都被稱為“羅奇代爾原則”。在公平先鋒社的帶動下，合作社運動很快在歐洲大陸展開。由于各國的社會經濟條件不同，合作社的組建形式也有所不同，如英國以消費者合作社為主，法國的生產者合作社最為典型，而德國則以，信用合作社為其發端。以后，人們就經常根據這三種模式，將合作社劃分為消費者合作社、生產者合作社和信用合作社三種類型。1937年，國際合作社聯盟大會以正式決議的形式，將羅奇代爾原則歸結為7條，包括門戶開放、民主管理、按交易額分配盈余、股本利息應當限制、對政治和宗教的中立、現金交易、促進社員教育等。此外還有4

27、條附加規定。在1966年國際合作社聯盟第23屆大會上，將原11條羅奇代爾原則歸納為6條，并改稱為“合作原則”，使之不僅適用于消費者合作社，也適用于其他類型的合作社。在1984年國際合作社聯盟第28屆大會上，對這6條原則又作了進一步修改，并稱之為國際合作社聯盟章程。該章程的主要內容如下：（1）人社自愿；（2）民主管理，基層社員享有同等表決權；（3）對股金分紅嚴格限制；（4）對經濟成果分配要公平，先提留公積金、公益金，再按交易額分配；（5）開展合作社教育；（6）為社員和集體利益服務，開展合作社之間的合作。0從以上分析可以看出，合作經濟是一種非常復雜的、并在不斷發展變化的經濟形式，是勞動群眾自發組建

28、的互助互利的經濟組織，很難對它做出統一而規范的規定。僅從國際合作社聯盟章程的6條原則來看，可以將其財產制度歸結為以下一些特征：（1）社員入社自愿，對合作社的債務承擔有限責任，合作經濟組織在法律上享有法人資格；（2）它是勞動合作與生產要素聯合的結合體，社員具有投資者與勞動者的雙重身份，一般外部人不能入股；（3）承認和保護私人產權，股金與勞動共同參與分配，但以勞動分紅為主，嚴格限制股金的分配比率；（4）社員共同參與管理，實行“一人一票”的原則；（5）互助互利、為社員服務是合作經濟的基本宗旨，但也不排除以營利為目的的生產經營活動。公司的基本財務分析財務報表中有大量數據，可以根據需要，計算出許多有意義

29、的比率，進行各種分析。下面主要介紹四個方面的比率分析。（一）短期償債能力分析短期償債能力主要取決于企業的短期變現能力，即取決于企業近期可轉變為現金的流動資產的多少。反映短期變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率。1.流動比率。流動比率是流動資產除以流動負債的比值，流動比率可以用來評價流動資產總體的變現能力；同時，由于它是相對數，排除了企業規模不同的影響，尤其適合企業之間以及本企業不同歷史時期的比較。經驗認為，企業合理的最低流動比率是2，因為流動資產中變現能力最差的存貨金額要占相當比重，所以，流動資產至少應是流動負債的2倍以上，短期償債能力才有保證。影響流動比率的主要因素是營業周期、流動資產

30、中的應收賬款數額和存貨的周轉速度等。2.速動比率。速動比率是從流動資產中扣除存貨和預付貨款部分，再除以流動負債的比值，由于流動資產中存貨的變現速度最慢，而且可能出現損失、報廢或與市價不符等問題，而預付貨款更難以變現為現金，因此，速動比率更能準確地反映企業短期償債能力。一般認為，正常的速動比率是1；不過，行業不同，速動比率會有很大不同。影響速動比率可信性的一個重要因素，是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變成現金。另外，還可以從流動資產中扣除與當期現金流量無關的項目如待攤費用等，以進一步計算變現能力。除了以上指標之外，其他一些因素如銀行貸款指標、可很快變現的長期資產以及償債能力的聲譽

31、等，也都可以影響企業的短期償債能力。（二）長期償債能力分析通過財務報表分析權益與資產、權益與收益以及權益之間的關系，能了解企業資本結構是否健全合理，從而可以評價企業的長期償債能力。一般來說，反映企業長期償債能力的財務比率有資產負債率、產權比率、有形凈資產債務率和已獲利息倍數等。1.資產負債率。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比。它可以反映在總資產中有多大比例是通過借債籌集的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率反映債權人所提供的資本占全部資本的比例。從不同的立場出發，對這個指標的要求是不一樣的。從債權人角度看，資產負債率越低越好，越低，則企業償債能力越強；但從股東角度看

32、，當全部資本利潤率高于借款利率時，負債比率越大越好；從經營者角度看，則必須充分估計預期利潤和未來風險，在二者間權衡后作出決策。2.產權比率。產權比率是負債總額與股東權益總額的比率，又叫債務股權比率。產權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系，根據該指標，可以判斷企業基本財務結構是否穩定。一般說來，產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。同時，該指標也表明債權人投入資本受股東權益保障的程度。3.有形凈值債務率。有形凈值債務率是企業負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產凈值后的凈值，即股東擁有所有權的有形資產的凈值，有形凈值

33、債務率實際上是產權比率的延伸，但拋開了企業無形資產，如商譽、商標、專利權等，更謹慎、更保守地反映了在企業清算時債權人投人資本受股東權益保障的程度。就長期償債能力來說，有形凈值債務率越低越好。（三）企業營運能力分析衡量企業營運能力的指標主要包括：營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。1.營業周期。營業周期指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的這段時間。營業周期取決于存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。一般而言，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。2.存貨周轉率。存貨在流動資產中所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業的流動比率。存貨周轉

34、率是衡量和評價企業購入存貨、投入生產及銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。存貨周轉率有兩種表示方法，一種是存貨周轉次數，是營業成本與平均存貨的比率；另一種是存貨周轉天數，是用時間表示的存貨周轉率。一般而言，存貨的周轉速度越快，流動性越強；提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力。存貨周轉率還能反映存貨管理水平，也是企業管理的重要內容。3.應收賬款周轉率。應收賬款在企業流動資產中也占有重要地位。應收賬款周轉率就是年度內應收賬款轉為現金的平均次數，反映應收賬款的流動速度。用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數，表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。一般來說，應收賬款周轉率越

35、高，平均收賬期越短，說明收賬越快。但是，季節性經營的企業和大量使用分期付款結算的企業不適宜用這個指標反映資產運營效果。4.流動資產周轉率。流動資產周轉率是銷售收入與全部流動資產的平均余額的比值。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周轉速度越快，相對越能節約流動資產，也就等于相對擴大了資產投入，增加了企業的盈利能力；周轉速度慢，就需要補充流動資產參加周轉，形成資金浪費，從而降低了企業的盈利能力。5.總資產周轉率。總資產周轉率是銷售收入與平均資產總額的比值。總資產周轉率反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強。企業可以采取薄利多銷的辦法，加速資金周轉，從而帶來利潤絕對額的增加。（四）盈

36、利能力分析盈利能力就是企業賺取利潤的能力。反映盈利能力的指標通常有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率和凈值報酬率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率指凈利與銷售收入的百分比。該指標反映每1元銷售收入帶來凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項期間費用并形成盈利。銷售毛利率是企業銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率，便不能盈利。3.資產凈利率。資產凈利率是企業凈利潤與平均資產總額的百分比。資產凈利率表明企業資產利用的綜合效果，指標越高，利用效率越高。影響資產凈利率高低的因素主要有：資產規模

37、、產品價格、單位成本、產品產量和銷售數量等。4.凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的百分比，反映企業所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。上市公司投資價值分析對于評判上市股份公司的投資價值來說，最重要的財務指標是每股收益、每股凈資產和凈資產收益率。凈資產收益率前面已經介紹過，下面主要介紹前兩項指標。（一）每股收益1.每股收益的基本計算。每股收益指本年凈收益與年末普通股份總數的比值，反映普通股的獲利水平，是衡量上市公司盈利能力最重要的指標。2.每股收益的延伸分析。每股收益分析不含股票所含風險分析。為彌補此項不足，可進行每股收益的延伸分析，主要指標是市盈率、每股股利、股利支付率和留

38、存盈利比率等。（1）市盈率。市盈率指普通股每股市價為每股收益的倍數。市盈率反映投資人對每1元凈利潤所愿支付的價格，可用來估計股票的投資報酬和風險。市盈率越高，表明市場對企業未來越看好，但在每股收益確定的情況下，市盈率越高，風險越大。不過，需要指出的是，該指標不適合在不同行業的企業間進行比較，新興行業市盈率普遍較高。另外，影響股價的因素很多，包括投機炒作等，所以，應結合其他信息綜合判斷。（2）每股股利。每股股利指股利總額與期末普通股股份總數之比。（3）股票獲利率。股票獲利率指公司實際派發的每股股利與股票市價的比率，它是股東現實的投資收益率，但使用該指標容易受到企業股利政策的限制。（4）股利支付率

39、。股利支付率指凈收益中股利所占比重，它反映企業的股利分配政策和支付股利的能力。（5）留存盈利比率。留存盈利是指凈利潤減去全部股利的余額。留存盈利與凈利潤的比率稱為留存盈利比率。留存盈利比率反映企業的理財方針，提高留存盈利比率必然降低股利支付率。（二）每股凈資產每股凈資產是期末凈資產（即股東權益）與年度末普通股份總數的比值，又稱每股賬面價值或每股權益。該指標反映每股普通股所代表的凈資產成本，它在理論上提供了股票的最低價值。但其使用也有局限性，因為它是用歷史成本計量的，既不反映凈資產的變現價值，也不反映凈資產的產出能力，所以，最好把每股凈資產和每股市價聯系起來分析，這樣可以看出市場對企業資產質量的

40、評價。股份制企業財務管理的目標和對象（一）股份制企業財務管理的目標股份制企業財務管理的目標，取決于股份制企業的總目標。股東創辦企業的目的是擴大財富，股份制企業的目標就是股東財富最大化，因此，股東財富最大化也是財務管理的目標。股東財富由其所持有的股票數量和股票市場價格決定，因此，股價高低反映了財務管理目標的實現程度。股價主要受外部環境和企業決策兩方面因素的影響。拋開外部因素不談，股價高低主要取決于企業報酬率和風險，而企業報酬率和風險則由企業的投資項目、資本結構和股利政策決定。財務管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率，降低風險，實現股東財富最大化的目標。（二）股份制企業財務管理的對

41、象財務管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉。資金流轉的起點和終點是現金，其他資產都是現金在流轉中的轉化形式，因此，財務管理的對象也可以說是現金及其流轉。在生產經營中，現金變為非現金資產，非現金資產又變為現金，這種周而復始的流轉過程稱為現金流轉。這種流轉無始無終、不斷循環，稱為現金的循環。時間不超過1年的流轉，稱為現金的短期循環。短期循環中的資產是流動資產，包括現金本身和企業正常經營周期內可以完全轉變為現金的存貨、應收賬款、短期投資及某些待攤和預付費用等。時間在1年以上的流轉，稱為長期循環。長期循環中的資產是長期資產，包括固定資產、長期投資、遞延資產等。（三）股份制企業財務管理的職能財務管理

42、有三個重要的職能：財務決策、財務計劃和財務控制。（1）財務決策是核心職能；財務計劃是財務決策的具體化，是控制財務活動的依據；財務控制是財務決策的具體落實，是執行財務計劃的手段。財務決策指在財務目標的總體要求下，從若干個可以選擇的財務活動方案中選擇最優方案的過程。（2）財務計劃指在一定計劃期內以貨幣形式反映的生產經營活動所需要的資金及其來源、財務收入和支出、財務成果及其分配的計劃。（3）財務控制指在財務管理過程中，利用有關信息和特定手段，對企業的財務活動施加影響或進行調節，以實現計劃所規定的財務目標。財務決策、財務計劃和財務控制組成了一個財務管理循環。（四）股份制企業財務管理的內容股份制企業的財

43、務目標是股東財富最大化，股東財富最大化的途徑是提高報酬率和減少風險。企業的報酬率高低和風險大小則取決于投資項目、資本結構和，股利分配政策。因此，財務管理的主要內容是資產管理、融資管理、成本費用管理和利潤分配管理等內容。股份公司的資金籌集管理籌資指籌集資金，如發行股票和債券，取得貸款或租賃，以及公司的其他預收款和應付款等負債項目。籌資決策要解決的問題，是如何取得企業所需要的資金，包括何時、以何種方式、向誰、籌集多少資金等。籌資決策的關鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結構，使籌資風險與籌資成本相對應。資金的籌集分為負債（借入資金）和股東權益（自有資金）兩大類。資本結構主要指權益

44、資金和借入資金的比例關系。完全通過權益資金籌資，不能得到負債經營的好處；但負債比例大，則風險也大，企業可能會陷入財務危機。籌資決策的一個重要內容，就是確定最佳資本結構。（一）流動負債和長期負債負債是對外借入的資金，也是企業所承擔的能以貨幣計量、需要以資產或勞務償付的債務。負債分為流動負債和長期負債。流動負債也稱短期負債，是指將在1年或者營業超過1年的一個營業周期內償還的債務，包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收貨款、應付工資、應交稅金、應付利潤、其他應付款、預提費用等。各項流動負債應當按實際發生數額確定后，進行調整。流動負債應當在會計報表中分項列示。此外，將于1年內到期償還的長期負債，應當在

45、流動負債下單獨列項目反映。長期負債是指償還期在1年或者超過1年的一個營業周期以上的債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款項等。其中，（1）長期借款包括向金融機構借款和向其他單位借款。長期借款應當區分借款性質，按實際發生的數額記賬。（2）發行債券時應當按債券的面值記賬。債券溢價或折價發行時，實際收款與面值的差額應當單獨核算，在債券到期前分期沖減或者增加各期的利息支出。（3）長期應付款項包括應付引進設備款、融資租人固定資產應付款等。長期應付款項應當按實際發生數額記賬。（二）股東權益股東權益是公司股東對公司凈資產的所有權，表明公司自有資產的總額。股東權益包括股東認購股份形成的股本，以及由此形成的資

46、本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。如前所述，公司的股本即股份有限公司的股份資本，是政府有關部門批準和公司章程所確定的，由股東出資認購股份所構成的公司資本總額，亦即股份公司的注冊資本。股本總額為公司股票面值與股份總數的乘積。公積金是指公司的利潤和其他收益中用于生產積累的資金，可用來彌補虧損和轉增股本。它分為資本公積金和盈余公積金。資本公積金包括股票超面額發行所得的凈溢價額、法定財產重估增值、公司接受的捐贈的資產價值，以及公司被債務豁免所得到的資產等。盈余公積金是指從公司當年利潤中提取的公積金，包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。法定盈余公積金指公司根據有關法規規定，必須從稅后利潤中提取的公積金

47、，其目的是保證資本的充實，保證債權人的權益。我國有關法規規定，公司必須按當年稅后利潤（減彌補虧損）的10%提取法定盈余公積金，當它累積到注冊資本的50%時可不再提取。任意盈余公積金是按公司章程或股東大會決議提取的盈余公積金，它不受法規的限制，由公司根據生產發展的需要任意提留。未分配利潤是企業留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。SWOT分析說明（一）優勢分析（S）1、公司具有技術研發優勢，創新能力突出公司在研發方面投入較高，持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心的自主知識產權。公司產品在行業中的始終保持良好的技術與質量優勢。此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發而成。2、公司擁有技術研

48、發、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業多年研發、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協作的企業文化和穩定的干部隊伍，為公司保持持續技術創新和不斷擴張提供了必要的人力資源保障。3、公司具有優質的行業頭部客戶群體公司憑借出色的技術創新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優質客戶保持穩定的合作關系，對于行業的核心需求、產品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研發生產更符合市場需求產品，提高公司的核心競爭力。4、公司在行業中占據較為有利的競爭地位公司經過多年深耕，已在

49、技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優勢；同時隨著行業的深度整合，行業集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩定，在現有競爭格局下對于公司產品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續發展的有力支撐。（二）劣勢分析（W）1、資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發項目的投資需求也持續增加。公司規模和業務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、

50、自主創新、持續發展。2、規模效益不明顯歷經多年發展，行業整合不斷加速。公司已在同行業企業中占據了較為優勢的市場地位。但與行業的龍頭廠商相比，公司的規模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優勢項目投資，擴大產能規模，促進公司向規模經濟化方向進一步發展。（三）機會分析（O）1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內產業的發展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規范產業發展。在國家政策的助推下，本產業已成為我國具有國際競爭優勢的戰略性新興產業，伴隨著提質增效等長效機制政策

51、的引導，本產業將進入持續健康發展的快車道，項目產品亦隨之快速升級發展。（四）威脅分析（T）1、技術風險（1）技術更新的風險行業屬于高新技術產業，對行業新進入者存在著較高的技術壁壘。公司需要自行研制工藝以保證產成品的穩定性。作為新興行業，其生產技術和產品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新換代，如果公司在技術革新和研發成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他具有新產品、新技術的公司趕超，從而影響公司發展前景。（2）人才流失的風險行業屬于技術密集型行業，其技術含量較高，產品技術水平和質量控制對企業的發展十分重要。優秀的人才是公司生存和發展的基礎，隨著行業競爭格局的變化，國內外同行業企業的人才競爭

52、日趨激烈。若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環境等方面持續提供有效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現有管理團隊成員及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產經營造成重大不利影響。（3）技術失密的風險公司在核心技術上均擁有自主知識產權。公司制定了嚴格的保密制度并嚴格執行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執行，或因行業中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核心技術失密的風險，將對公司發展造成不利影響。2、經營風險（1）宏觀經濟波動的風險公司的發展受行業整體景氣指數影響較大。行業與我國乃至全球的宏觀經濟走勢

53、聯系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經濟波動的風險。近年來，國際宏觀經濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經濟也正處于由高增長轉向平穩增長的過渡時期。未來，若國內外宏觀經濟形勢無法好轉，將可能影響到行業的外部需求，從而使得公司面臨產品需求、盈利能力下降的風險。（2）產業政策變化、下游行業波動及客戶較為集中的風險行業作為戰略新興產業，受宏觀經濟狀況、產業政策、產業鏈各環節發展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優勢等因素影響，呈現一定波動性。未來若主要客戶因產業政策變化、下游行業波動或自身經營情況變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，將對公司的生產經營及盈利能力產生不利影響。（3）原

54、材料價格波動與供應商集中的風險若未來公司主要原材料市場價格出現異常波動，公司產品售價未能作出相應調整以轉移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市場行情變化并及時合理安排采購計劃，則有可能面臨原料采購成本大幅波動從而影響經營業績的風險。公司與主要供應商形成較為穩定的合作關系，雖然該等合作關系能保障公司原料的穩定供應、提升采購效率，但若主要原料供應商未來在產品價格、質量、供應及時性等方面無法滿足公司業務發展需求，將對公司的生產經營產生一定的不利影響。3、市場競爭風險近年來相關行業發展迅速，行業集中度較高，競爭優勢進一步向頭部企業集中。業內企業將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由原來的重規模轉向

55、企業的綜合實力競爭，包括產品品質、技術研發、市場營銷、資金實力、商業模式創新等。如果公司不能采取有效措施積極應對日益增強的市場競爭壓力，不能充分發揮公司在技術、質量、營銷、服務、品牌、運營、管理等方面的優勢，無法持續保持產品的領先地位，無法進一步擴大重點產品以及新研發產品的市場份額，公司將面臨較大的同業企業市場競爭風險。4、內控風險近年來，公司業務不斷成長，資產規模持續擴大，管理水平不斷提升。但隨著經營規模的迅速增長，特別是未來募集資金到位和投資項目實施后，公司的資產規模及營業收入將進一步上升，從而在公司管理、科研開發、資本運作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要求，增加公司管理與運作的難度。

56、倘若公司不能及時提高管理能力以及充實相關高素質人才以適應公司未來成長和市場環境的變化，將可能對公司的生產經營帶來不利的影響。5、財務風險（1）毛利率波動及低于同行業的風險公司毛利率的變動主要受產品銷售價格變動、原材料采購價格變動、產品結構變化、市場競爭程度、技術升級迭代等因素的影響。若未來行業競爭加劇導致產品銷售價格下降；原材料價格上升，公司未能有效控制產品成本；公司未能及時推出新的技術領先產品有效參與市場競爭等情況發生，公司毛利率將存在波動加劇的風險，公司毛利率低于行業平均水平的狀況可能一直持續，將對公司盈利能力造成負面影響。（2）應收款項回收或承兌風險隨著公司業務的快速發展，公司應收款項金

57、額可能上升。如果客戶信用管理制度未能有效執行，或者下游客戶因經營過程受宏觀經濟、市場需求、產品質量不理想等因素導致其經營出現困難，將會導致公司應收款項存在無法收回或者無法承兌的風險，從而對公司的收入質量及現金流量造成不利影響。（3）壞賬準備計提比例低于同行業的風險如果未來公司賬齡半年以內的應收賬款壞賬實際發生比例超過壞賬準備計提比例，將對公司的業績水平產生不利影響。6、法律風險（1）知識產權保護風險若公司被競爭對手訴諸知識產權爭端，或者公司自身的知識產權被競爭對手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對公司的知識產權進行有效保護，將對公司的品牌形象、競爭地位和生產經營造成不利影響。（2）產品質量、勞

58、動糾紛責任等風險公司在正常生產經營過程中，可能會存在因產品質量瑕疵、勞動糾紛等其他潛在事由引發訴訟和索賠風險。如果公司遭遇訴訟和索賠事項，可能會對公司的企業形象與生產經營產生不利影響。組織機構、人力資源分析（一）人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx有限責任公司規劃，達產年勞動定員613人

59、。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位398正常運營年份2技術指導崗位613管理工作崗位614質量檢測崗位92合計613（二）員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區域其自然環境、經濟環境、社會環境和投資環境較好，改革開放以來，國內