1、泓域/生物診斷試劑公司商品價格風險管理分析生物診斷試劑公司商品價格風險管理分析xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111179163 一、 項目概況 PAGEREF _Toc111179163 h 3 HYPERLINK l _Toc111179164 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc111179164 h 5 HYPERLINK l _Toc111179165 三、 體外診斷行業基本情況 PAGEREF _Toc111179165 h 6 HYPERLINK l _Toc111179166 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc

2、111179166 h 8 HYPERLINK l _Toc111179167 五、 商品價格風險的管理 PAGEREF _Toc111179167 h 9 HYPERLINK l _Toc111179168 六、 商品價格風險的含義 PAGEREF _Toc111179168 h 12 HYPERLINK l _Toc111179169 七、 利率風險概述 PAGEREF _Toc111179169 h 12 HYPERLINK l _Toc111179170 八、 利率風險的計量與資料收集 PAGEREF _Toc111179170 h 15 HYPERLINK l _Toc1111791

3、71 九、 風險管理的組織 PAGEREF _Toc111179171 h 18 HYPERLINK l _Toc111179172 十、 風險管理的定義 PAGEREF _Toc111179172 h 19 HYPERLINK l _Toc111179173 十一、 企業全面風險管理戰略的構成要素 PAGEREF _Toc111179173 h 20 HYPERLINK l _Toc111179174 十二、 企業全面風險管理戰略的目標 PAGEREF _Toc111179174 h 25 HYPERLINK l _Toc111179175 十三、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc

4、111179175 h 26 HYPERLINK l _Toc111179176 十四、 法人治理 PAGEREF _Toc111179176 h 35 HYPERLINK l _Toc111179177 十五、 組織機構管理 PAGEREF _Toc111179177 h 47 HYPERLINK l _Toc111179178 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111179178 h 47項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx有限公司2、項目性質：擴建3、項目建設地點：xx（待定）4、項目聯系人：賀xx（二）主辦單位基本情況面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企

5、業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司按照“布局合理、產業協同、資源節約、生態環保”的原則，加強規劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業集聚度高、創新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業集群。加強產業集群對外合作交流，發揮產業集群在對外產能合作中的載體作用。通過建立企業跨區域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發展環境。經過多年的發展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管理經驗和

6、可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創新、持續改進，以技術領先求發展的方針。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規經營”作為企業的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。（三）項目建設選址及用地規模本期項目選址位于xx（待定），占地面積約34.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，

7、項目總投資16020.72萬元，其中：建設投資12695.74萬元，占項目總投資的79.25%；建設期利息363.20萬元，占項目總投資的2.27%；流動資金2961.78萬元，占項目總投資的18.49%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資16020.72萬元，根據資金籌措方案，xxx有限公司計劃自籌資金（資本金）8608.56萬元。（六）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7412.16萬元。（七）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：28200.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：22837.95萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：391

8、1.89萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：17.27%。5、全部投資回收期（Pt）：6.39年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：12434.23萬元（產值）。（八）項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。產業環境分析當前和今后一個時期，我們仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期。經濟全球化的趨勢不會改變，新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發，為我市對接國際高端產業、推動創新驅動發展提供了難得機遇；“一帶一路”、長江經濟帶等一系列國家戰略實施，長三角區域發展一體化進程加速，為我們融入全方位開放格局、更大范圍參與地區協調發展打開了新

9、的窗口；經歷“十二五”發展，常州站在了新的歷史起點，發展基礎更為扎實、發展優勢更為彰顯，新的增長動力正在加速形成，蘇南國家自主創新示范區建設、產城融合綜合改革試點機遇疊加，這些都為“十三五”發展提供了有利環境和條件。在看到機遇的同時必須清醒認識到，我們還處于全面深化改革的攻堅期、經濟轉型升級的決戰期，常州總體發展環境、發展條件和發展動力已經并將繼續發生深刻變化，諸多矛盾的疊加要求我們統籌化解，風險隱患的增多需要我們未雨綢繆。當前世界經濟仍在深度調整，市場需求復蘇乏力，新興經濟體增長普遍放緩，發展的國際環境更具復雜性和不確定性。“三期疊加”的經濟新常態下，常州自身存在的發展不平衡、不協調、不可持

10、續的問題較為突出。傳統產業大而不強，新興產業尚在培育，穩增長、調結構、增效益的壓力并存。我們必須準確把握戰略機遇期內涵的深刻變化，準確把握國際國內發展的基本趨勢，準確把握常州發展的階段性特征，增強機遇意識、憂患意識，堅持問題導向、民意導向，以改革的辦法解決前進中的新問題，以創新的思路探索發展的新路徑。體外診斷行業基本情況體外診斷是指在人體之外，通過對人體樣本（血液、體液、組織液等）進行檢測而獲取臨床診斷信息，進而判斷疾病或機體功能的產品和服務。體外診斷能夠便捷、低成本的為醫護人員提供精確、早期的臨床診斷信息，為人類疾病預防、診斷、治療提供有效依據，并能大幅節省醫療費用，已成為醫療決策的重要依據

11、。目前，體外診斷行業已成為全球醫療領域發展較快、市場規模最大的細分行業之一。按照檢測原理和檢測方法分類，體外診斷試劑可分為生化診斷試劑、免疫診斷試劑、分子診斷試劑、POCT診斷試劑、微生物診斷試劑、病理診斷試劑等。生化診斷是通過生物化學反應測定體內生化指標的技術，是發展最早、相對最成熟的體外診斷細分領域，近年來增速有所放緩。免疫診斷是通過抗原與抗體結合的特異性反應檢測體內抗原、抗體含量，進而判斷疾病信息的技術，免疫診斷具有靈敏度高、成本低的特點，是近年來發展較為迅速、市場規模最大的細分領域。分子診斷是應用分子生物學方法檢測體內遺傳物質或基因產物表達水平的變化進行診斷的技術，是體外診斷行業中技術

12、較為前沿、診斷精密度較高的領域，目前正處于發展前期，規模較小。POCT診斷能夠快速有效判斷病情，適合于在醫院ICU、手術、急診、診所及患者家中使用，POCT診斷的即時性和便捷性可以作為常規實驗室診斷的有效補充，是近年來發展較為迅速、市場規模較大的細分領域。微生物診斷是指從病人的痰、尿、血液、穿刺液、腦脊液、化膿及創傷口等處獲取臨床樣本，通過培養、免疫、分子和質譜等實驗室技術，以明確感染病原、指導治療和用藥等，為臨床傳染性疾病的預防、診斷、治療和療效觀察和抗生素的合理利用提供依據。病理診斷指通過手術切除、內鏡活檢、細針穿刺等方式獲取人體組織或細胞，借助顯微鏡等工具對樣本進行一系列處理和觀察，研究

13、疾病病因、發病機制、形態結構、功能和代謝等方面的改變，揭示疾病發生發展規律的醫學科學，在腫瘤診斷等多種疾病的確診和診療路徑指導等方面具有重要意義。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結

14、構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。商品價格風險的管理對于商品價格風險的管理，從企業的角度來說，主要有兩個方面：一是自己生產的產品如何定價，如何避免過低的價格；二是對于外購的商品如何避免過高的采購價格。商品價格風險管理的主要措施有制訂科學的產品定價決策方案，建立商品價格預警機制和利用金融衍生品市場進行套期保值。（一）制訂科學

15、的產品定價決策方案企業的產品定價決策方案應是一個系統化、科學化的定價決策方案。一方面能夠從長期的角度看待產品的定價，同時定價決策方案也能夠為企業提供價格保險，以妥善處理突發的價格危機，并對企業的定價提供預警。企業產品定價決策方案應遵循以下思路。（1）確定企業產品的生命周期。根據企業現行產品，依據產品生命周期的原則，確定需要進行定價決策產品所處的生命周期，為產品定價設定基本的框架。（2）分析行業市場結構。根據企業所處的行業類型，分析企業、產品所處的行業結構的特點，確定市場的結構。（3）確定企業的定價目標。依據企業的經營戰略和利潤目標，設定企業產品的價格目標，作為產品定價的基本的原則。（4）宏觀和

16、微觀經濟因素的分析。根據前面的分析和企業的定價目標找到產品定價最主要考慮的因素，企業自身的生產狀況、成本狀態、產品結構和產品線等，另外是競爭對手所采取的價格競爭的策略，以及消費者對于產品的反映，進行全面綜合的分析。（5）制定定價方法和采取的定價策略。企業在進行全面的因素分析和價格目標的設定后，要采取相應的價格策略，并采取適當的定價方法開始實施。（6）價格策略和定價方法的實踐檢驗。根據所采取的價格策略和定價方法，進行經常性的檢驗，并隨時隨經濟環境和社會環境的變化，重新從第一步開始循環調整，以校正不適當的方法和策略。（二）建立價格預警機制，提早進行價格風險預測市場是瞬息萬變的，價格更是隨時都在變化

17、。因此對未來市場不確定的價格，必須建立一套預警評價指標體系，隨時對市場的不利變化進行監控。當輸入各種影響價格的風險參數之后，就會出現一個數值，若數值偏離正常水平并超過預警機制確定的臨界值時，機制就應發出預警信號，說明價格風險發生的可能性很大，企業應迅速采取措施。（三）利用金融衍生品市場進行套期保值金融衍生工具的出現就是為規避現貨價格風險而產生的。金融衍生工具以其特有的財務杠桿（保證金交易）和對沖交易的操作，大大降低了交易成本，獨特的雙向建倉（買空賣空策略）使交易者的交易具備很大的靈活性，無論現貨價格怎樣變動，都可以采取相應的策略來有效的規避和轉移現貨市場價格波動帶來的系統性風險，將風險由承受能

18、力較弱的個體（風險厭惡者，如套期保值者）轉移至承受能力較強的個體（風險偏好者，如投機者）。從而使商品生產商、批發商、經營商達到鎖定成本，鎖定利潤的目的，減緩價格劇烈波動帶來的供求沖擊，最終實現生產的連續性、穩定性、效益性。經過近20年的努力，我國金融衍生品市場取得了較大的發展。目前上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所的商品期貨交易品種達到24個，2008年的交易金額達到71.91萬億元，大約為實體經濟的2.4倍。商品期貨市場的發展為企業回避商品價格風險提供了廣闊的空間。商品價格風險的含義商品價格運動背離買賣雙方的利益要求，從而形成風險，叫作商品價格風險。商品價格風險屬于動態風險，又是

19、投機風險，總會使買賣雙方的一方可能受損，而另一方可能受益。商品價格風險會影響到消費者和最終用戶。如果最終用戶是企業，則這些企業在商品價格上升的情況下，采購成本將會增加，利潤將會減少。商品價格風險也會影響到商品生產者。如果商品價格下降，生產收入將會降低，從而減少企業所得。事實上，商品價格的暴漲暴跌，從長期來看，無論是對商品的生產者，還是對商品的消費者來說都是不利的。因而企業應加強對商品價格風險的管理。利率風險概述利率風險是指利率變動對收益或資本所產生的風險。按照利率風險的成因，巴塞爾利率風險監管委員會在利率風險原則中把利率風險分為4類，即重新定價風險、收益曲線風險、基準風險和期權風險。重新定價風

20、險，又稱成熟期不匹配風險，是指由于企業可重新定價的資產和可重新定價的負債的不匹配，即利率敏感性資產和利率敏感性負債之間存在缺口，只要缺口不為零，則利率變動時，企業就會面臨利率風險。收益曲線是描述投資收益率與投資期限之間關系的曲線。收益率曲線風險是指由于收益曲線的意外位移或斜率的變化而對企業的凈利差收入造成的不利影響。基準風險是指企業的利率敏感性資產和利率敏感性負債即使相等，但只要二者利率波動幅度不一致，就會引起企業收益的變動，由此產生的收益風險稱為基準風險，也叫利率結構風險。大多數金融產品都包含有期權特征，銀行存貸款也包含有存款人提前支取存款和貸款人提前歸還貸款本息的權利。期權風險是指企業行使

21、提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇而產生的利率風險。期權風險常常在市場利率水平發生較大變化時出現。從20世紀80年代中后期以來，國際經濟總體一直處于衰退和低迷狀態，利率不斷下調。6個月期的英國銀行同業拆借利率由1995年的7.5%左右下降到2003年的1%左右，達到歷史低點，后又不斷上漲，2007年12月又達到6.7150%的高點，目前6個月期的英鎊同業拆借利率只有1.4425%（2009年6月23日）。以10年期的美元利率來看，美元最高的時候達到了9%，而在2004年只有3.2%。可見，利率的浮動性也是非常之大的，這些風險如果得不到有效管理，將給企業造成巨大損失。利率市場化是一個不斷放

22、松利率管制的過程。隨著我國利率市場化進程的推進，愈來愈多的因素，包括國內政局、經濟形勢、金融市場、國際利率和匯率變化等都將影響我國市場利率水平，利率變動的幅度和頻率會不斷擴大，企業利率風險因此將呈上升趨勢。利率變動將改變企業凈利息收入及其他利率敏感的收入和費用，從而對企業的報告收益和賬面資本產生影響。利率的變動還會影響企業的實際經濟價值。企業資產、負債及與利率相關的資產負債表外合同的價值，會受到利率變動的影響。這是因為，未來現金流量的現值以及在某些情況下的現金流本身被改變。擁有大量金融資產和負債的企業，如商業銀行，所面臨的利率風險較大。因此，毫不奇怪的是這些組織開發了廣泛的風險管理系統來對沖和

23、控制這些風險。許多非銀行貿易企業擁有產生利息的金融資產較少，但負債較高，這些負債也導致了利率風險。利率風險可能會對企業產生以下影響。（1）企業負債成本增加。（2）企業擁有利率固定不變的金融資產在市場利率發生變化時其價值可能縮水。（3）利率風險對股票也有間接影響。股東收取的是股息，而不是利息。但是，如果市場上的利率上調或下跌了，股息通常也會發生相應的上調或下跌。當利率上漲時，股價和債券的價格一樣，也趨向下跌。同樣，當利率下跌時，債券價格會攀升，股價也會攀升。利率風險的計量與資料收集（一）利率風險的計量精確且及時的計量利率風險，對于正確的風險管理和控制是必要的。企業的風險計量系統應當能夠識別和量化

24、企業利率風險敞口的主要來源。該系統還應使得管理層能夠識別因企業的習慣性活動和新業務產生的風險。企業的業務性質和組合，以及企業活動的利率風險特點，決定所需設立的計量系統類型，此類系統會因企業不同而不同。每一個風險計量系統都有其局限性，而且，它們能夠找出利率風險敞口的各個組成部分的程度也存在差異。許多管理完善的企業利用不同的系統，以期充分捕捉它們的利率風險敞口的全部來源。用于量化企業利率風險敞口的三種最常見的風險計量系統是重新定價期限差距報告、凈收益模擬模型和經濟估價或持續時間模型。本書不對它們做詳細討論。（二）資料收集企業風險計量程序的第一步是收集資料，以描述企業當前的財務狀況。每個計量系統，無

25、論是差距報告還是復雜的經濟價值模擬模型，均要求有關企業當前資產負債表構成的信息。按照建模的說法，收集財務資料有時被稱為“提供當前狀況的輸入值”。這些資料必須是可靠的，并可為風險計量系統所用。企業應建立充分有效的管理信息系統，能夠借助這樣的系統及時地檢索適當且精確的信息。管理信息系統應捕捉企業所有重大頭寸的利率風險資料，并應對企業風險計量程序中使用的主要資料來源進行充分的記錄。企業管理層應警惕利率風險計量系統的一些常見的數據問題，如企業經營、投資組合或分支機構的數據不完整，缺乏有關資產負債表外頭寸的信息，以及企業貸款和存款產品的上下限信息，資料收集的水平不當。1、應收集的資料為了描述企業當前的頭

26、寸中固有的利率風險，企業應掌握每一重大類型的金融工具或組合的當前余額的信息，以及與這些工具或組合相關的契約利率、有關本金償付的設定或契約條款、利息重置日和期限的信息。企業可能需要額外收集關于特定產品的信息，更加完整地反映企業利率風險敞口。2、資料的來源為了取得計量利率風險所必需的詳細信息，企業必須能夠從大量不同的記錄了每項交易的期限、定價和支付條款的交易系統中找出資料。這就意味著，企業需要取得不同系統的信息，為利率風險模型從交易系統中收集的資料數量，會因企業和企業投資組合的不同而不同。3、設置情景和作出假設企業利率風險計量程序的第二步是，預測未來利率環境，并通過確定影響（現金流、市場和產品利率

27、）是如何共同作用并改變價格和收益的，來計量處于這些環境中的企業風險。與可能包含“特定的”數據輸入值的第一步不同，在第二步中，企業必須就未來事件作出假設。為了保證風險計量系統的可靠，這些假設必須是合理的。企業的利率風險敞口主要與企業金融工具對于市場利率特定變動的敏感性以及市場利率變動的程度和方向有關。下一步，企業設置的有關利率的情景和假設通常由這兩個變量決定。風險計量程序的一些常見問題包括：不能取得范圍廣大的利率變動的潛在風險敞口進而識別弱點和受壓點；不能對具有嵌入期權的金融工具所做的假設進行更改以便與每個利率情景相符，以及假設僅以交易對手的過去行為和表現為基礎，不考慮市場和可能在未來發生何種變

28、化；不能定期對假設的合理之處和精確性進行重新評估。4、未來利率的假設企業必須確定潛在的利率變動范圍，并根據這一范圍計量其敞口。企業管理層應確保針對合理范圍內的潛在利率變動（包括意義重大的受壓情況）計量風險。在設置適當的利率情景時，企業管理層應考慮不同的因素，比如利率的當前期限結構形式和水平，以及利率的歷史和隱含的波動性。企業還應考慮其風險敞口的性質和來源、采取措施降低或放棄不利風險頭寸時實際需要的時間，以及企業管理層要確認損失以對其風險狀況重新建立頭寸的意愿。企業應選擇那些對風險進行有意義的估計并涉及廣泛范圍以使得管理層可以理解企業的金融工具和活動的固有風險的情景。風險管理的組織風險管理組織是

29、指風險管理單位為實現風險管理目標而設置的內部管理層次和管理機構，主要包括有關風險管理組織的結構、組織活動和相關的規章制度。風險管理的組織結構主要包括風險管理職能部門、內部審計部門及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構。風險管理組織活動指風險管理專職機構制定和執行風險管理計劃的全過程，包括為制定風險管理目標及實現目標而進行的風險識別、風險衡量、風險處理和風險管理效果評價等活動。風險管理的規章制度是指包括體現風險管理的指導思想、政治綱領、方針政策、操作規程及有關監管的條例和規定等。完善的風險管理也要求公司法人治理結構合理。風險管理的定義風險管理是各經濟單位通過風險識別、風險衡量、風險評價、風險

30、應對等方式，對風險實施有效控制和妥善處理損失的過程。美國內控研究委員會有下列觀點。1、風險管理的核心是降低損失風險管理的核心是降低損失，即在風險事故發生前防患于未然，預見將來可能發生的損失而事先加以防范，或者預期事故發生后可能造成的損失，事先采取一些解決事故隱患的辦法，以降低風險可能造成的損失，即識別風險、衡量風險、控制風險。2、風險管理的對象可以是純粹風險，也可以是投機風險傳統的風險管理理論認為，風險管理的對象是純粹風險，而不包括投機風險。目前，美國一些專家認為，風險管理不僅應該包括純粹風險，而且應包括投機風險，因為二者雖然具有不同的特征，但是沒有適當的標準將它們區分開來，特別是隨著金融業務

31、的發展，投機風險已成為風險管理的重要內容。3、風險管理單位是風險管理的主體風險管理單位可以是企業、個人等，它們構成風險管理的主體，對風險進行管理。4、風險管理過程是決策過程風險識別、衡量和評價是為了認識、評價風險管理單位的風險狀況，解決風險管理方面的各種問題，制訂風險管理的方案。這一過程實際上是一個管理決策的過程。企業全面風險管理戰略的構成要素企業全面風險管理戰略一般包括以下6個要素。（一）風險模型和風險度量風險模型和風險度量是整個風險戰略及風險分析和評價的基礎。企業應當根據自己的實際情況建立在整個企業中統一的風險模型和風險度量，用以描述本企業各個部門和層面上所有的風險。風險度量是指企業建立一

32、套標準去度量企業風險的重要性，然后利用這些基準去分析風險。而這些度量方法主要應用于被指定的范圍內，因為沒有一種度量方法是適用于所有范疇的。有些風險的度量只能在主觀上進行大致估計。對此，微軟公司的風險管理人員有如下觀點：“我們只能盡可能地把財務風險和經營風險數量化、精確化，但也不必為不能將所有因素數量化而感到愧惜”。在現實當中，人們更容易得到高頻率、小破壞力事件的分布數據。如果風險能夠被準確度量，企業就能確定風險的真實水平，而不至于僅憑感覺和經驗行事。目前，對市場風險進行度量的模型主要有：正常情況下的VaR價值模型、極端情況下的壓力測試或情景分析方法、資產/負債管理模型。對信用風險進行度量的模型

33、主要有信用評分模型、信用轉移模型、信用敞口模型及信用組合模型。營運風險的度量方法主要有自上而下法和自下而上法。這些模型將在第三篇和第四篇中進行詳細說明，在此不再贅述。（二）風險偏好和風險承受度企業及其下屬各級單位應當利用建立的風險模型和度量，從本單位的戰略經營目標出發建立本單位的風險偏好和風險承受度。在眾多的風險中，有些是企業不愿承擔而需要避免、轉移或者降低的，而有些則因為能夠取得更高的回報率是企業愿意承擔的。這就是為什么需要風險管理戰略和政策來確定企業的風險偏好和風險承受度。實際上，風險偏好和風險承受度解決這樣的問題：“企業在追尋自己的目標、執行自己的策略時，希望接受什么樣的變動因素及相應可

34、能的損失呢？”1、風險偏好（1）風險偏好的概念。所謂風險偏好，廣義地講，就是企業在追求其價值增值過程中所愿意接受的風險數量。它反映了一個企業的風險管理理念，反過來也會對企業文化與經營風格產生影響。許多企業定性地考慮風險偏好問題，將風險分為高、中、低幾個大類；另外一些企業采用定量方法，在增長、收益與風險之間進行平衡。風險偏好直接和公司的戰略目標制定有關。因為制定不同的戰略會產生不同的風險，而考慮該風險是否和公司的風險偏好一致就會影響管理層戰略目標的選擇。（2）風險偏好對企業的影響。風險偏好引導企業的資源配置。高風險偏好的企業愿意將企業的大部分資本投入高風險領域，如新興市場等。相反，低風險偏好的企

35、業可能為了限制資本短期內的巨大損失而僅投資于成熟、穩定的市場。公司可以根據對風險的偏好來分配資金。有些公司，主要是商業銀行及其金融機構，分配資金（股權或監管要求的資金）給主要的風險源頭。事實上，在大多數發達國家，銀行業的監管要求商業銀行根據不同的業務來分配資金。風險偏好與企業的戰略直接相關。不同的戰略伴隨不同的風險，因此，企業風險管理有助于管理層選擇一種預期價值創造與公司風險偏好相一致的戰略。風險偏好影響企業的風險應對策略：實際上，企業可以選擇接受、轉移或減輕風險。企業（或利益相關者）的風險偏好對于方法的選擇有很大的影響。比如，企業家接受了某種風險，既可能因為他能夠忍受這種風險，也可能因為他能

36、夠轉移風險或把風險的影響減輕到某種可承受的程度。2、風險承受度企業必須確定每種風險的最大風險自擔極限，特別是必須指出那些損失不能自擔的風險。設置這樣一個限制是制定風險管理政策中最困難的決策之一，但是，要避免極端的風險，就必須作出這個決策。（1）風險承受度的概念。風險承受度是指企業有能力承擔的風險，它是許多變量的一個函數。這些變量包括人員，流程，用來測量、監控及管理風險的技術，公司的運營環境，以及資金、長期商業策略、負債能力、收入/現金流對財務及其他因素的敏感性。企業的風險承受度與企業的目標相關，在確定風險承受度時，管理層需要考慮各具體目標的相對重要性，并將風險承受與風險偏好相協調。（2）風險承

37、受度的決定因素。企業到底能夠承擔多少風險？這個問題既復雜，又充滿技術性。風險管理的基本理念是一個企業應該盡可能多地自擔風險。一個企業可以承擔的風險當然取決于它的現金流量、流動資產和企業在應對緊急事件時可以從外部獲得的資金。確定可以安全消化的損失最大量，需要測定現金流和估計現金流增加的可能性。大多數管理人員都會同意：風險偏好必須總是低于公司承擔風險的能力，否則公司就會陷于重大財務困難的風險泥淖中。公司的挑戰在于，在尋求有效率的調度資金時，選擇合適的中間地帶，并通過長期監控來更新選擇。（三）風險管理指導方針企業及其下屬各級單位應當建立結合本單位戰略經營目標的風險管理指導方針，包括對于風險管理的基本

38、態度、風險管理的目標、各種風險管理策略的選擇和實施規劃。企業應當明確風險管理為企業經營目標服務的原則。在制定風險管理指導方針時，企業應當充分考慮到各方利益相關人的利益訴求，特別關注企業合規經營的需要。企業應當在風險管理的指導方針中確定對每一個或每一類風險的對策，包括風險回避、風險接受、風險降低和風險分擔。（四）風險管理的資源配置企業及其下屬各級單位應當為實行本單位的風險管理總體戰略準備必需的資源，以保證風險戰略的執行；同時，注意把握風險管理成本與風險管理收益的平衡。（五）風險文化企業的風險文化是企業風險管理水平的反映，也是風險管理的有力工具。企業應當致力于風險文化的培養，使風險管理真正成為企業

39、文化的有機組成部分。企業應當通過風險管理培訓等手段，增強每一位職工的風險意識，努力把風險管理變成每一位員工的自覺行動。企業要充分發揮企業中黨組織和職工代表大會的作用，推進風險文化的建設。企業應當制定并公布本企業員工遵守的道德誠信準則。企業的道德誠信準則應當經過全體員工討論后由企業董事會或決策層批準。（六）為實現風險管理某一具體目標而作的特殊安排企業應當在清楚認識企業整體經營戰略要求的基礎上，分析風險管理工作的需要，為滿足全面風險管理的戰略、經營、報告和合規4個目標做出具體安排。企業全面風險管理戰略的目標一個廣泛的風險管理戰略目標，可以概括風險管理的價值提案，即建立可持續的競爭優勢，最優化管理風

40、險的費用，在企業范圍充分信息的基礎上作出風險管理戰略，改進企業的整體表現。具體包括以下幾個方面。（1）使企業實現經營目標的風險有效降低。（2）保護企業不致因災害性事件或人為失誤而遭受重大損失。（3）通過有效的內部控制減少運營過程的波動性。（4）即時高效的信息溝通和可靠的財務報告。（5）符合國內國外有關法律法規。SWOT分析說明（一）優勢分析（S）1、工藝技術優勢公司一直注重技術進步和工藝創新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自主技術研發和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優勢。公司根據客戶受托產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和

41、工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。2、節能環保和清潔生產優勢公司圍繞清潔生產、綠色環保的生產理念，依托科技創新，注重從產品結構和工藝技術的優化來減少三廢排放，實現污染的源頭和過程控制，通過引進智能化設備和采用自動化管理系統保障清潔生產，提高三廢末端治理水平，保障環境績效。經過持續加大環保投入，公司已在節能減排和清潔生產方面形成了較為明顯的競爭優勢。3、智能生產優勢近年來，公司著重打造 “智慧工廠”，通過建立生產信息化管理系統和自動輸送系統，將企業的決策管理層、生產執行層和設備運作層進行有機整合，搭建完

42、整的現代化生產平臺，智能系統的建設有利于公司的訂單管理和工藝流程的優化，在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時縮短了產品交付期，提高了公司的競爭力，增強了對客戶的服務能力。4、區位優勢公司地處產業集聚區，在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經驗，能源配套優勢明顯。產業集群效應和配套資源優勢使公司在市場拓展、技術創新以及環保治理等方面具有獨特的競爭優勢。5、經營管理優勢公司擁有一支敬業務實的經營管理團隊，主要高級管理人員長期專注于印染行業，對行業具有深刻的洞察和理解，對行業的發展動態有著較為準確的把握，對產品趨勢具有良好的市場前瞻能力。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立

43、了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對公司的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優化產品結構，增強自身的競爭力。2、產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但

44、未來隨著業務規模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產品需求量，產能成為制約公司快速發展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。（三）機會分析（O）1、符合我國相關產業政策和發展規劃近年來，我國為推進產業結構轉型升級，先后出臺了多項發展規劃或產業政策支持行業發展。政策的出臺鼓勵行業開展新材料、新工藝、新產品的研發，促進行業加快結構調整和轉型升級，有利于本行業健康快速發展。2、項目產品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業持續增長。3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改造

45、和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現有研發條件與基礎，根據公司發展戰略的要求，通過對研發測試環境的提升改造，形成集科研、開發、檢測試驗、新產品測試于一體的研發中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切

46、實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發能力，具備實施的可行性。（四）威脅分析（T）1、技術風險（1）技術更新的風險行業屬于高新技術產業，對行業新進入者存在著較高的技術壁壘。公司需要自行研制工藝以保證產成品的穩定性。作為新興行業，其生產技術和產品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新換代，如果公司在技術革新和研發成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他具有新產品、新技術的公司趕超，從而影響公司發展前景。（2）人才流失的風險行業屬于技術密集型行業，其技術含量較高，產品技術水平和質量控制對企業的發展十分重要。優秀的人才是公司生存和發展的基礎，隨著行業競爭格局的變化，國內外同行業企業的人才競

47、爭日趨激烈。若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環境等方面持續提供有效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現有管理團隊成員及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產經營造成重大不利影響。（3）技術失密的風險公司在核心技術上均擁有自主知識產權。公司制定了嚴格的保密制度并嚴格執行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執行，或因行業中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核心技術失密的風險，將對公司發展造成不利影響。2、經營風險（1）宏觀經濟波動的風險公司的發展受行業整體景氣指數影響較大。行業與我國乃至全球的宏觀經濟走

48、勢聯系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經濟波動的風險。近年來，國際宏觀經濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經濟也正處于由高增長轉向平穩增長的過渡時期。未來，若國內外宏觀經濟形勢無法好轉，將可能影響到行業的外部需求，從而使得公司面臨產品需求、盈利能力下降的風險。（2）產業政策變化、下游行業波動及客戶較為集中的風險行業作為戰略新興產業，受宏觀經濟狀況、產業政策、產業鏈各環節發展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優勢等因素影響，呈現一定波動性。未來若主要客戶因產業政策變化、下游行業波動或自身經營情況變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，將對公司的生產經營及盈利能力產生不利影響。（3）

49、原材料價格波動與供應商集中的風險若未來公司主要原材料市場價格出現異常波動，公司產品售價未能作出相應調整以轉移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市場行情變化并及時合理安排采購計劃，則有可能面臨原料采購成本大幅波動從而影響經營業績的風險。公司與主要供應商形成較為穩定的合作關系，雖然該等合作關系能保障公司原料的穩定供應、提升采購效率，但若主要原料供應商未來在產品價格、質量、供應及時性等方面無法滿足公司業務發展需求，將對公司的生產經營產生一定的不利影響。3、市場競爭風險近年來相關行業發展迅速，行業集中度較高，競爭優勢進一步向頭部企業集中。業內企業將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由原來的重規模轉

50、向企業的綜合實力競爭，包括產品品質、技術研發、市場營銷、資金實力、商業模式創新等。如果公司不能采取有效措施積極應對日益增強的市場競爭壓力，不能充分發揮公司在技術、質量、營銷、服務、品牌、運營、管理等方面的優勢，無法持續保持產品的領先地位，無法進一步擴大重點產品以及新研發產品的市場份額，公司將面臨較大的同業企業市場競爭風險。4、內控風險近年來，公司業務不斷成長，資產規模持續擴大，管理水平不斷提升。但隨著經營規模的迅速增長，特別是未來募集資金到位和投資項目實施后，公司的資產規模及營業收入將進一步上升，從而在公司管理、科研開發、資本運作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要求，增加公司管理與運作的難度

51、。倘若公司不能及時提高管理能力以及充實相關高素質人才以適應公司未來成長和市場環境的變化，將可能對公司的生產經營帶來不利的影響。5、財務風險（1）毛利率波動及低于同行業的風險公司毛利率的變動主要受產品銷售價格變動、原材料采購價格變動、產品結構變化、市場競爭程度、技術升級迭代等因素的影響。若未來行業競爭加劇導致產品銷售價格下降；原材料價格上升，公司未能有效控制產品成本；公司未能及時推出新的技術領先產品有效參與市場競爭等情況發生，公司毛利率將存在波動加劇的風險，公司毛利率低于行業平均水平的狀況可能一直持續，將對公司盈利能力造成負面影響。（2）應收款項回收或承兌風險隨著公司業務的快速發展，公司應收款項

52、金額可能上升。如果客戶信用管理制度未能有效執行，或者下游客戶因經營過程受宏觀經濟、市場需求、產品質量不理想等因素導致其經營出現困難，將會導致公司應收款項存在無法收回或者無法承兌的風險，從而對公司的收入質量及現金流量造成不利影響。（3）壞賬準備計提比例低于同行業的風險如果未來公司賬齡半年以內的應收賬款壞賬實際發生比例超過壞賬準備計提比例，將對公司的業績水平產生不利影響。6、法律風險（1）知識產權保護風險若公司被競爭對手訴諸知識產權爭端，或者公司自身的知識產權被競爭對手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對公司的知識產權進行有效保護，將對公司的品牌形象、競爭地位和生產經營造成不利影響。（2）產品質量、

53、勞動糾紛責任等風險公司在正常生產經營過程中，可能會存在因產品質量瑕疵、勞動糾紛等其他潛在事由引發訴訟和索賠風險。如果公司遭遇訴訟和索賠事項，可能會對公司的企業形象與生產經營產生不利影響。法人治理（一）股東權利及義務股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。股東為單位的，股東單位內部對公司收購、出售資產、對外擔保、對外投資等事項的決策有相關規定的，公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序，公司應依據公司章程及公司制定的相關制度確定決策程序。股東單位可自行履行內部審批流程后由其代表依據公司法、公司章程及公司相關制度參與公司相關事項的審議、表

54、決與決策。1、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會并行使相應的表決權；（3）對公司的經營行為進行監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱公司章程、股東名冊、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議和財務會計報告；2、股東提出查閱前條所述有關信息或索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關信息及資料涉及公司未公開的重大信息的情況除外。3、

55、公司股東大會、董事會的決議內容違反法律、行政法規的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。公司根據股東大會、董事會決議已辦理變更登記的，人民法院宣告該決議無效或者撤銷該決議后，公司應當向公司登記機關申請撤銷變更登記。4、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權

56、人的利益；5、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。6、公司的股東或實際控制人不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。如果存在股東占用或轉移公司資金、資產及其他資源情況的，公司應當扣減該股東所應分配的紅利，以償還被其占用或者轉移的資金、資產及其他資源。控股股東發生上述情況時，公司應立即申請司法系統凍結控股股東持有公司的股份。控股股東若不能以現金清償占用或轉移的公司資金、資產及其他資源的，公司應通過變現司法凍結的股份清償。公司董事、監事、高級管理人員負有維護公司資金、資產及其他資源安全的法定義務，不得侵占公司資金、資產及其他資源或

57、協助、縱容控股股東及其附屬企業侵占公司資金、資產及其他資源。公司董事、監事、高級管理人員違反上述規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。造成嚴重后果的，公司董事會對于負有直接責任的高級管理人員予以解除聘職，對于負有直接責任的董事、監事，應當提請股東大會予以罷免。公司還有權視其情節輕重對直接責任人追究法律責任。7、公司的控股股東、實際控制人及其他關聯方不得利用其關聯關系損害公司利益，不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。違反規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司的控股股東、實際控制人及其控制的企業不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司

58、及其他股東的利益：（1）公司為控股股東、實際控制人及其控制的企業墊付工資、福利、保險、廣告等費用和其他支出；（2）公司代控股股東、實際控制人及其控制的企業償還債務；（3）有償或者無償、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、實際控制人及其控制的企業；（4）不及時償還公司承擔控股股東、實際控制人及其控制的企業的擔保責任而形成的債務；（5）公司在沒有商品或者勞務對價情況下提供給控股股東、實際控制人及其控制的企業使用資金；8、控股股東、實際控制人及其控制的企業不得在公司掛牌后新增同業競爭。9、公司股東、實際控制人、收購人應當嚴格按照相關規定履行信息披露義務，及時披露公司控制權變更、權益變動和其他重大

59、事項，并保證披露的信息真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。公司股東、實際控制人、收購人應當積極配合公司履行信息披露義務，不得要求或者協助公司隱瞞重要信息。10、公司股東、實際控制人及其他知情人員在相關信息披露前負有保密義務，不得利用公司未公開的重大信息謀取利益，不得進行內幕交易、操縱市場或者其他欺詐活動。11、通過接受委托或者信托等方式持有或實際控制的股份達到5%以上的股東或者實際控制人，應當及時將委托人情況告知公司，配合公司履行信息披露義務。12、公司控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權的，應當公平合理，不得損害公司和其他股東的合法權益。控股股東、實際控制人及其

60、一致行動人轉讓控制權時存在下列情形的，應當在轉讓前予以解決：（1）違規占用公司資金；（2）未清償對公司債務或者未解除公司為其提供的擔保；（3）對公司或者其他股東的承諾未履行完畢；（4）對公司或者中小股東利益存在重大不利影響的其他事項。（二）董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執行期滿未逾5年；（3）擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完