1、泓域/高氯化聚乙烯項目財務管理方案高氯化聚乙烯項目財務管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111170354 一、 項目概況 PAGEREF _Toc111170354 h 2 HYPERLINK l _Toc111170355 二、 利潤管理的要求 PAGEREF _Toc111170355 h 5 HYPERLINK l _Toc111170356 三、 利潤及其構成 PAGEREF _Toc111170356 h 5 HYPERLINK l _Toc111170357 四、 稅金的分類與銷售稅金的計算 PAGEREF _Toc111170357

2、h 7 HYPERLINK l _Toc111170358 五、 銷售收入的概念及其分類 PAGEREF _Toc111170358 h 7 HYPERLINK l _Toc111170359 六、 成本費用的概念和作用 PAGEREF _Toc111170359 h 13 HYPERLINK l _Toc111170360 七、 成本費用管理的意義和要求 PAGEREF _Toc111170360 h 14 HYPERLINK l _Toc111170361 八、 影響成本費用的因素 PAGEREF _Toc111170361 h 15 HYPERLINK l _Toc111170362 九

3、、 成本費用預測概述 PAGEREF _Toc111170362 h 19 HYPERLINK l _Toc111170363 十、 財務管理原則 PAGEREF _Toc111170363 h 21 HYPERLINK l _Toc111170364 十一、 企業財務管理目標 PAGEREF _Toc111170364 h 26 HYPERLINK l _Toc111170365 十二、 計劃與預算 PAGEREF _Toc111170365 h 33 HYPERLINK l _Toc111170366 十三、 分析與考核 PAGEREF _Toc111170366 h 34 HYPERLI

4、NK l _Toc111170367 十四、 證券組合的風險報酬 PAGEREF _Toc111170367 h 35 HYPERLINK l _Toc111170368 十五、 風險報酬的概念 PAGEREF _Toc111170368 h 39 HYPERLINK l _Toc111170369 十六、 公司基本情況 PAGEREF _Toc111170369 h 44 HYPERLINK l _Toc111170370 十七、 經濟效益 PAGEREF _Toc111170370 h 45 HYPERLINK l _Toc111170371 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGER

5、EF _Toc111170371 h 46 HYPERLINK l _Toc111170372 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc111170372 h 47 HYPERLINK l _Toc111170373 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111170373 h 49 HYPERLINK l _Toc111170374 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc111170374 h 51 HYPERLINK l _Toc111170375 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc111170375 h 54 HYPERLINK l _Toc111170376

6、十八、 項目進度計劃 PAGEREF _Toc111170376 h 55 HYPERLINK l _Toc111170377 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111170377 h 55項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx投資管理公司2、項目性質：擴建3、項目建設地點：xx（以最終選址方案為準）4、項目聯系人：董xx（二）主辦單位基本情況公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優質服務、贏得市場的經營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質為本、創新為魄、共贏為道”的經營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德

7、重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質的需求。公司自成立以來，堅持“品牌化、規模化、專業化”的發展道路。以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進戰略轉型和管理變革，實現了企業持續、健康、快速發展。未來我司將繼續以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。經過多年的發展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產

8、經營管理經驗和可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創新、持續改進，以技術領先求發展的方針。（三）項目建設選址及用地規模本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約35.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資16044.32萬元，其中：建設投資12642.26萬元，占項目總投資的78.80%；建設期

9、利息127.72萬元，占項目總投資的0.80%；流動資金3274.34萬元，占項目總投資的20.41%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資16044.32萬元，根據資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）10831.32萬元。（六）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額5213.00萬元。（七）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：33900.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：25853.40萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：5893.88萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：29.73%。5、全部投資回收期（Pt）：4.76年

10、（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：11036.03萬元（產值）。（八）項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需12個月的時間。利潤管理的要求利潤既是生產經營成果的反映，又對企業生產經營活動起著一定的作用。為了加強利潤管理，在堅持正確的生產經營方向的前提下，要把效益放在應有的位置上；采取各種行之有效的措施，不斷提高盈利水平，開展利潤預測，制定切合實際的利潤目標。企業采取各種措施增加利潤必須從全局利益出發，嚴格執行國家的有關財經法規。同時，企業一定時期內的利潤必須首先用以納稅，然后才能用于企業生產經營發展和企業各項福利支出。利潤及其構成（一）利

11、潤概念利潤是企業在一定時期內生產經營成果的最終體現，在數量上表現為各項收入與支出相抵后的余額，是衡量企業經營管理水平的重要指標。（二）利潤構成企業的利潤總額包括營業利潤、投資收益（減投資損失）、補貼收入以及營業外收支凈額。（1）營業利潤，是利潤總額的主要組成部分，是企業提供商品和勞務等營業活動所取得的凈收益。（2）投資凈收益，是指企業對外投資收益扣除對外投資損失后的凈額，也是利潤總額的構成部分。其中投資收益包括：企業以現金、實物、無形資產等形式進行對外投資分得的利潤，以及聯營、合作分得的利潤；企業以購買股票形式分得的股息和紅利收入；企業以購買債券形式投資獲得的利息收入；投資到期收回或者中途轉讓

12、取得款項高于投資賬面價值的差額；企業按照權益法核算的股權投資在被投資單位增加的凈資產中所擁有的數額。投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉讓取得款項低于投資賬面價值的差額以及按照權益法核算的股權投資在被投資單位減少的凈資產中所分擔的數額。（3）營業外收入，是指與企業主要生產經營活動無直接關系的各項收入。具體內容有：固定資產的盤盈和出售凈收入、罰款收入、因債權人原因確實無法支付的應付款項、教育費附加返還款等。（4）營業外支出，是指與企業生產經營無直接關系的各項支出。包括：固定資產盤虧、報廢、毀損和出售的凈損失，非正常停工損失，職工子弟學校經費和技工學校經費，非常損失，公益救濟性捐贈，賠償金、違約

13、金等。稅金的分類與銷售稅金的計算（一）稅金的概念與分類稅金，企業所得稅法術語，指企業發生的除企業所得稅和允許抵扣的增值稅以外的企業繳納的各項稅金及其附加，即企業按規定繳納的消費稅、營業稅、城鄉維護建設稅、關稅、資源稅、土地增值稅、房產稅、車船稅、土地使用稅、印花稅、教育費附加等產品銷售稅金及附加。銷售稅金是根據商品買賣或勞動服務的流轉額征收的稅金，銷售稅金及附加包括：消費稅、營業稅、城建稅、資源稅、教育費附加、商品及服務稅（又稱銷售稅）（二）銷售稅金的計算（略）銷售收入的概念及其分類（一）銷售收入的概念銷售收入是指企業在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日?；顒又兴纬傻慕洕媪魅搿Ｈ粘；?/p>

14、動是指企業為完成其經營目標而從事的所有活動，以及與之相關的其他活動。因此，收入屬于企業主要的、經常性的業務收入。收入具有以下特點：（1）收入從企業的日?；顒又挟a生，而不是從偶發的交易或事項中產生。有些交易或事項也能為企業帶來經濟利益，但不屬于企業的日?；顒樱淞魅氲慕洕媸抢茫皇鞘杖搿＠绯鍪酃潭ㄙY產，因為固定資產是為使用而不是為出售而購入的，將固定資產出售并不是企業的經營目標，也不屬于企業的日?；顒?，出售固定資產取得的收益不能作為收入核算。（2）收入可能表現為企業資產的增加，如增加現金、應收賬款等；也可能表現為企業負債的減少，如以商品或勞務抵償債務；或者二者兼而有之，如商品銷售的貨款

15、中部分抵償債務，部分收取貨幣資金。（3）收入能導致企業所有者權益的增加。如上所述，收入能增加資產或減少負債或二者兼而有之。因此根據資產=負債所有者權益的公式，企業取得收入一定能增加所有者權益。這里僅指收入本身導致的所有者權益的增加。（4）收入包括本企業經濟利益的流入，不包括為第三方或客戶代收的款項，如增值稅銷項稅額、代收利息等。代收的款項，一方面增加企業的資產，一方面增加企業的負債，因此不增加企業的所有者權益，也不屬于本企業的經濟利益，不能作為本企業的收入。（二）銷售收入的確認企業銷售商品時，能否確認收入，關鍵要看該銷售是否能同時符合或滿足以下5個條件（1）企業已將商品所有權上的主要風險和報酬

16、全部轉移給購買方。風險主要指商品由于貶值、損壞、報廢等造成的損失；報酬是指商品中包含的未來經濟利益，包括商品因增值以及直接使用該商品所帶來的經濟利益。如果一項商品發生的任何損失均不需要本企業承擔，帶來的經濟利益也不歸本企業所有，則意味著該商品所有權上的風險和報酬已轉移給購買方。（2）企業既沒有保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也沒有對已售出商品實施控制。（3）收入的金額能夠可靠地計量。收入能否可靠地計量是確認收入的基本前提。企業在銷售商品時，售價通常已經確定，但銷售過程中由于某些不確定因素，也有可能出現售價變動的情況，則在新的售價未確定之前，即使款項已經收到，也不應確認收入，而應將其實際收到

17、的款項作為預收賬款處理。等新的售價確定后，再按預收款銷售產品的有關規定，進行確認收入、補收或退回多收款項的賬務處理。（4）相關的經濟利益很可能流入企業。經濟利益是指直接或間接流入企業的現金或現金等價物。在銷售商品的交易中，與交易相關的經濟利益即為銷售商品的價款。很可能是指經濟利益流入企業的可能性超過50%，銷售商品的價款能否有把握收回，是收入確認的一個重要條件。企業在銷售商品時如估計價款收回的可能性不大，即使收入確認的其他條件均已滿足，也不應當確認收入。（5）相關已發生或將發生成本能夠可靠地計量。根據收入和費用相配比的原則，與同一項銷售有關的收入和成本應在同一會計期間子以確認。因此，如果成本不

18、能可靠地計量，即使其他條件均已滿足，相關的收入也不能確認，如已收到價款，收到的價款應確認為一項負債。（三）銷售收入分類企業的收入按經濟內容分，可以分為業務收入、勞務收入、利息收入、使用費收入、股利收入等。按其在企業中的重要性，可以分為主營業務收入和其他業務收入。（1）主營業務收入是指企業在其主要的業務活動中所取得的收入，也稱基本業務收入。主營業務收入在企業的營業收入中占有較大的比重，直接影響著企業的經濟利益，是企業組織收入的重點。主營業務收入的范圍隨著企業性質的不同而不同，如工業企業的產品銷售收入、商品流通企業的商品銷售收入、施工企業的承包工程價款結算收入等，均屬于主營業務收入。（2）其他業務

19、收入是指企業在其次要或者附帶的業務活動中所取得的收入，亦稱附營業務收入，與企業的基本業務收入相比，在企業中相對處于次要地位。如一般企業固定資產的出租、無形資產的轉讓、包裝物的出租和出售等，均屬于其他業務收入范疇。把營業收入劃分為主營業務收入和其他業務收入，目的是為了指明企業財務管理的重點，使企業能夠按主次順序有重點地實施管理工作。（四）銷售收入管理的要求銷售收入是企業生產經營成果的綜合體現，加強收入的管理也就是要加強企業生產經營各部門、各環節的管理，做到以市場為導向，高效、協調、有序、高質量地組織好各項生產經營活動，達到企業人、財、物的最佳配合，才能使企業以準確的市場定位、高水準的運行效率以及

20、顧客滿意的產品和服務來擴大銷售數量和市場份額，鞏固自身的市場地位。銷售收入管理具有如下要求：（1）識別市場機會。識別市場、抓住機會，投放市場適銷對路的產品，增加銷售收入，擴大市場占有份額，這是營業收入管理的目標和重要要求，同時還要提高服務意識，鞏固市場地位，通過開發新的產品，不斷滿足顧客需求，不斷擴大銷售量和增加銷售收入。這是企業生存發展的方向與條件。（2）準確的市場定位。由于企業在市場競爭中所處的條件和地位各不相同，這就需要有不同的競爭策略和準確的市場定位，了解對手，把握自身，揚長避短，主動出擊，尋找和大自己生存發展的空間，不斷增加實力和市場競爭能力，保證營業收入的穩定和不斷提高，使企業得到

21、發展。（3）合理的價格定位。價格定位是企業參與競爭的一種有效手段，合理的價格通常能使企業保持市場地位并獲取滿意的利潤，實現營業收入的最優化。價格策略的制定，應充分考慮市場供求情況、競爭程度、消費傾向和消費心理狀態、產品質量及經營實力等綜合因素。（4）明察市場動態。企業的生存環境及市場狀態是處于動態的變化之中的，而企業又必須適應環境、把握市場，這就需要進行經常的市場調查，分析可變因素，進行有效的預測和決策，適時地調節行為動向，使得企業市場占有量鞏固和發展，使企業保持住旺盛的競爭態勢。對市場動態的把握，一是要明確企業產品所處的不同壽命周期；二是要了解企業競爭對手的動向和實力；三是要洞悉需求和技術的

22、發展方向；四是要儲備競爭優勢力量，這里既包括產品，也包括人才優勢和資金優勢。成本費用的概念和作用（一）成本費用概念成本費用是商品經濟的一個價值范疇，與商品的價值運動緊密聯系。商品經濟中，商品價值的構成包括三部分：（1）已耗費生產資料轉移的價值，包括已消耗的原材料、輔助材料等勞動對象轉移的價值和房屋建筑物、機器設備、生產工具等勞動資料因損耗而轉移的價值；（2）勞動者必要勞動創造的價值，即補償活勞動耗費以工資形式支付給勞動者的部分；（3）勞動者的剩余勞動創造的新增價值，這是利潤的來源?？梢?，成本費用的經濟實質是勞動耗費所形成的生產資料轉移的價值和必要勞動創造的價值，并需從商品銷售中獲得補償的部分。

23、實際工作中，成本和費用是兩個不同的概念。費用是指一定期間內企業為獲取經濟利益而發生的經濟資源的耗費；成本則通常被定義為對象化的費用，即為達到特定目的所失去或放棄的資源。二者的聯系表現在：費用的發生是成本形成的基礎，沒有費用的發生，也談不上任何對象的成本問題，二者從本質上講都是企業資源的一種耗費或減少。二者的區別是：（1）計算范圍不同，從企業經濟活動過程看，費用發生在先，成本計算在后，費用是按整個企業計算的，按照費用的性質和發生情況，可以分別核算生產費用、管理費用、營業費用等；而成本指企業為特定種類、數量的產品所發生的耗費，是對象化的費用。（2）計算期間不同。費用是按會計期間劃分的，是指一定時期

24、內在生產經營活動中發生的耗費；成本是按一定對象的生產經營過程是否完成劃分的，當期的生產費用與當期完工產品的成本并不完全一致。（二）成本費用的作用（1）成本費用是反映和監督勞動耗費的工具；（2）成本費用是補償生產耗費的尺度；（3）成本費用是制定產品價格的基礎；（4）成本費用是綜合反映企業工作質量，提高企業經營管理水平的重要手段。（5）成本費用是綜合性的價值指標，在很大程度上反映著企業各方面的成效。成本費用管理的意義和要求（一）成本費用管理的意義成本費用管理，習慣上統稱成本管理，是對企業生產經營過程中各項費用的發生和產品成本的形成進行的預測、計劃、反映、分析、控制等一系列的管理工作。成本管理的目的

25、，就是在成本管理的整個過程和循環中，明確成本目標；分解成本項目，核算成本耗費，分析成本差異，進行成本控制，不斷降低生產耗費和產品成本加強成本管理具有重要意義：從微觀上講，加強成本管理，降低生產和經營耗費，既是企業擴大生產經營的條件，也有利于促進企業改善經營提高經濟效益；從宏觀上講，企業成本管理績效最終體現為企業盈利，企業盈利是社會資本積累的來源，加強成本管理，降低生產經營耗費，能為國家積累資金奠定堅實的基礎。（二）成本費用管理的要求（1）嚴格遵守成本與費用開支范圍和開支標準（2）講求全面經濟效益（3）實行全面成本費用管理影響成本費用的因素（一）產品產量對成本費用的影響（1）產品產量的增減直接影

26、響企業的制造成本總額的高低。（2）產品產量在一定范圍內的增減雖不直接影響企業的期間費用總額，但會影響企業單位產品期間費用的高低，當產量增大時，單位產品期間費用就會減少，當產量減少時，單位產品期間費用就會增大。（二）管理水平對成本與費用的影響企業管理水平的高低，對成本費用水平有著重要的影響，直接影響著企業的制造費用和全部期間費用。當企業管理水平提高時，會降低制造費用支出以及期間費用支出；反之，則會增加相應費用支出。研究管理水平對成本的影響，有利于促進企業改善和加強經營管理，提高管理的現代化水平。（三）工藝技術對成本費用的影響工藝技術是指企業再生產過程中，對產品加工制造的工藝與技術水平。工藝技術水

27、平直接影響企業的制造成本水平，特別是制造成本中直接材料的消耗水平。提高工藝技術水平就會相應地提高企業材料的有效利用水平，從而降低單位產品中直接材料的消耗量。研究工藝技術對成本的影響，有利于促進企業提高產品的生產工藝水平，提高材料的有效利用率，降低直接材料的消耗，有效地節約社會資源。（四）市場價格對成本費用的影響對一個企業而言，市場價格有兩層含義，即本企業產品的市場銷售價格和本企業所需材料等物資的市場購買價格。市場價格對企業成本的影響，是指市場價格對企業材料等物資采購成本的影響。市場生產資料價格上揚，會導致企業物資的采購成本上升，從而使企業總成本水平上升；反之，市場生產資料價格下跌，會導致企業材

28、料物資的采購成本下降。通過研究市場價格對企業材料物資采購成本的影響，有利于促進企業加強供應過程的管理，降低企業的制造成本。（五）市場利率和匯率對期間費用的影響市場利率的變動和市場匯率的變動，對企業的財務費用水平有直接的影響。市場利率上升，會增加企業的借款利息支出，從而增大企業的財務費用；反之，就會減少企業的借款利息支出，降低財務費用。外匯匯率的上升和下降，會影響企業當期匯兌凈損失的程度。研究市場利率和匯率對成本的影響，有利于增強企業的金融觀念，促進企業密切注意市場利率和市場匯率的走向，充分利用國家利率政策和匯率政策，改善企業的財務狀況。（六）折舊方法對成本費用的影響固定資產折舊是企業生產費用的

29、一個重要構成要素，是主要勞動資料消耗的轉移價值。折舊額的大小影響成本和費用中折舊的含量，一定時期折舊額增大，成本費用總額也會上升；折舊額減少，成本費用總額就會相對下降。而影響折舊額大小的主要因素有四個，即固定資產總價值水平、固定資產的利用程度、固定資產的使用年限以及折舊計提率。這四個因素的綜合運用，形成不同的折舊方法。折舊方法分為平均折舊法和加速折舊法兩種。平均折舊法下，固定資產在其使用年限內的年折舊額變動幅度不明顯，不同時期轉移到成本費用中的量基本相等，對成本費用變動的影響力也較弱；相反，在加速折舊法下，固定資產在使用年限內的年折舊額變動幅度很明顯，不同時期轉移到成本和費用中的量變動較大，一

30、般說來，在固定資產投入使用的初期，其價值轉移量大，隨后逐步遞減，呈下降趨勢，對成本費用變動的影響力較強。（七）勞動生產率對成本費用的影響企業員工在單位時間內生產某種產品的數量或生產一個單位的產品所耗用的勞動時間，就是企業的勞動生產率。勞動生產率的高低，對企業的成本費用水平也有著重要的影響。當勞動生產率提高時，單位時間內生產的產品數量就會增大，反映出單位產品勞動時間消耗的降低，這不僅會降低單位產品成本中的工資含量，同時由于產量的增大也會降低單位制造費用和企業的期間費用，從而實現企業成本費用的降低；反之，勞動生產率下降會相應地促使企業成本費用上升，研究勞動生產率對企業成本費用的影響，有利于促使企業

31、改善生產經營條件，進一步地解放生產力，發展生產力。（八）財經政策和制度對成本費用的影響國家的財經政策和制度的頒布，是適應一定時期國家國民經濟管理的要求的?；诶碚摮杀举M用與現實成本費用的不一致性，為了適應國家對經濟管理的需要，在實際成本費用構成項目以及不應列入企業成舉和費用的某些費用項目等方面，經常做出一些必要的調整和限定，從某種意義上講，這也會對企業成本費用的變動產生一定的影響力。研究財經政策和制度對成本費用的影響，有利于促進企業遵紀守法，嚴格執行國家的各項經濟政策，采用合理、合法的手段來降低成本費用，提高企業的經濟效益。成本費用預測概述（一）成本費用預測的意義成本費用預測是根據企業生產經營

32、目標，結合成本費用的構成和特性，利用各種數據和資料，對一定時期、一定產品或某個項目、方案的成本費用水平進行預計和測算。意義在于：（1）成本費用預測是全面加強企業成本管理的首要環節（2）成本費用預測為企業加強成本費用控制，提高經濟效益指明了方向。（3）成本費用預測是企業正確進行生產經營決策的依據（二）成本費用預測的內容1.中長期的經營規劃成本預測一個持續經營的企業必須對其未來做出長遠規劃，以便為確定企業的經營方向和經營策略提供依據。成本預測中，與企業經營規劃對應的成本預測主要包括以下兩個方面（1）企業投資項目的成本預測。企業的投資項目，主要指企業的新建、擴建、改建和其他重大投資項目。這類項目投資

33、額大、回收期長、不確定性強、風險性大。（2）產品設計與改造的成本預測新產品的開發與老產品的改造，其目的在于通過優化品種結構、改善產品質量和性能，提高市場競爭能力，進而提高企業的經濟效益。2.近短期經營活動的成本預測。短期成本預測主要解決在日常生產經營過程中如何有效地控制勞動耗費問題。因此，近短期成本及費用預測的內容比較單一，主要是測定成本水平高低，以便于為事中成本控制提供可靠的數據。具體而言，成本費用預測的內容主要有：（1）新建和擴建企業的成本預測，即預測完工投產后的成本費用水平；（2）確定技術措施方案的成本預測，即企業在組織生產經營活動中可以采用多個備選方案，為選擇最佳方案而進行的成本費用預

34、測；（3）新產品的成本預測，即預測企業新產品及試制投產后應該達到和可能達到的成本費用水平；（4）在新的環境條件下對既有產品的成本預測，即根據計劃年度的產銷情況和計劃采用的增產節約措施，預測原有產品成本比歷史可能降低的程度和應達到的水平。（三）成本費用預測的種類成本費用預測可按不同的標準劃分為不同的種類：（1）按預測時間的長短劃分為長期預測和短期預測；（2）按產品的可比性劃分為可比產品成本預測和不可比產品成本預測；（3）按成本費用的內容可分為制造成本預測和期間費用預測。（四）成本費用預測的程序（1）確定預測目標。確定預測目標這一步驟，首先要確定預測對象，即要對什么事物進行預測。（2）收集處理信息

35、資料。要得到比較準確的預測結果，必須要有能揭示本質的足夠的資料信息。（3）建立預測模型（4）利用模型預測（5）分析預測結果。財務管理原則財務管理的原則是企業財務管理工作必須遵循的準則。它是從企業理財實踐中抽象出來的并在實踐中證明是正確的行為規范，它反映著理財活動的內在要求。企業財務管理的原則一般包括如下內容。（一）貨幣時間價值原則貨幣時間價值是客觀存在的經濟范疇，它是指貨幣經歷一段時間的投資和再投資所增加的價值。從經濟學的角度看，即使在沒有風險和通貨膨脹的情況下，一定數量的貨幣資金在不同時點上也具有不同的價值。因此在數量上貨幣的時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資本利潤率。今天的

36、一元錢要大于將來的一元錢。貨幣時間價值原則在財務管理實踐中得到廣泛的運用。長期投資決策中的凈現值法、現值指數法和內含報酬率法，都要運用到貨幣時間價值原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分配方案的制定和股利政策的選擇，營業周期管理中應付賬款付款期的管理、存貨周轉期的管理、應收賬款周轉期的管理等，都充分體現了貨幣時間價值原則在財務管理中的具體運用。（二）資金合理配置原則擁有一定數量的資金，是企業進行生產經營活動的必要條件，但任何企業的資金總是有限的。資金合理配置是指企業在組織和使用資金的過程中，應當使各種資金保持合理的結構和比例關系，保證企業生產經營活動的正常進行，使資金得到

37、充分有效的運用，并從整體上（不一定是每一個局部）取得最大的經濟效益。在企業的財務管理活動中，資金的配置從籌資的角度看表現為資本結構，具體表現為負債資金和所有者權益資金的構成比例，長期負債和流動負債的構成比例，以及內部各具體項目的構成比例。企業不但要從數量上籌集保證其正常生產經營所需的資金，而且必須使這些資金保持合理的結構比例關系。從投資或資金的使用角度看，企業的資金表現為各種形態的資產，各形態資產之間應當保持合理的結構比例關系，包括對內投資和對外投資的構成比例。對內投資中：流動資產投資和固定資產投資的構成比例、有形資產和無形資產的構成比例、貨幣資產和非貨幣資產的構成比例等；對外投資中：債權投資

38、和股權投資的構成比例、長期投資和短期投資的構成比例等；各種資產內部的結構比例。上述這些資金構成比例的確定，都應遵循資金合理配置原則。（三）成本效益原則成本效益原則就是要對企業生產經營活動中的所費與所得進行分析比較，將花費的成本與所取得的效益進行對比，使效益大于成本；產生“凈增效益”。成本效益原則貫穿于企業的全部財務活動中。企業在籌資決策中；應將所發生的資本成本與所取得的投資利潤率進行比較；在投資決策中，應將與投資項目相關的現金流出與現金流入進行比較；在生產經營活動中，應將所發生的生產經營成本與其所取得的經營收入進行比較；在不同備選方案之間進行選擇時，應將所放棄的備選方案預期產生的潛在收益視為所

39、采納方案的機會成本與所取得的收益進行比較。在具體運用成本效益原則時，應避免“沉沒成本”對我們決策的干擾，“沉沒成本”是指已經發生、不會被以后的決策改變的成本。因此，我們在做各種財務決策時，應將其排除在外。（四）風險一報酬均衡原則在市場經濟的激烈競爭中不可避免地要遇到風險。企業要想獲得收益，就不能回避風險。風險一報酬均衡原則是指決策者在進行財務決策時，必須對風險和報酬做出科學的權衡，使所冒的風險與所取得的報酬相匹配，達到趨利避害的目的。在籌資決策中，負債資本成本低，財務風險大，權益資本成本高，財務風險小。企業在確定資本結構時，應在資本成本與財務風險之間進行權衡。在何投資項目都有一定的風險，在進行

40、投資決策時必須認真分析影響投資決策的各種可能因素，科學地進行投資項目的可行性分析，在考慮投資報酬的同時考慮投資的風險。在具體進行風險與報酬的權衡時，由于不同的財務決策者對風險的態度不同，有的人偏好高風險、高報酬，有的人偏好低風險、低報酬，但每一個人都會要求風險和報酬相對等，不會去冒沒有價值的無謂風險。（五）收支積極平衡原則財務管理實際上是對企業資金的管理，量入為出、收支平衡是對企業財務管理的基本要求。資金不足，會影響企業的正常生產經營，坐失良機，嚴重時，會影響企業的生存；資金多余，會造成閑置和浪費，給企業帶來不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業一方面要積極組織收入，確保生產經營和對內、對外投

41、資對資金的正常合理需要；另一方面，要節約成本費用，壓縮不合理開支，避免盲目決策。保持企業一定時期資金總供給和總需求動態平衡和每一時點資金供需的靜態平衡。要做到企業資金收支平衡，在企業內部，要增收節支，縮短生產經營周期，生產適銷對路的優質產品，擴大銷售收入，合理調度資金，提高資金利用率；在企業外部，要保持同資本市場的密切聯系，加強企業的籌資能力。（六）利益關系協調原則企業是由各種利益集團組成的經濟聯合體。這些經濟利益集團主要包括企業的所有者、經營者、債權人、債務人、國家稅務機關、消費者、企業內部各部門和職工等。利益關系協調原則要求企業協調、處理好與各利益集團的關系，切實維護各方的合法權益；將按勞

42、分配、按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機結合起來。只有這樣，企業才能營造一個內外和諧、協調的發展環境，充分調動各有關利益集團的積極性，最終實現企業價值最大化的財務管理目標。企業財務管理目標企業財務管理目標有如下幾種類型。（一）利潤最大化利潤最大化就是假定企業財務管理以實現利潤最大化為目標。以利潤最大化作為財務管理目標，其主要原因有三：一是人類從事生產經營活動的目的是為了創造更多的剩余產品，在市場經濟條件下，剩余產品的多少可以用利潤這個指標來衡量；二是在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終屬于獲利最多的企業；三是只有每個企業都最大限度地創造利潤，整個社會的財富才可能實現最大

43、化，從而帶來社會的進步和發展。利潤最大化目標的主要優點是：企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。這些措施都有利于企業資源的合理配置有利于企業整體經濟效益的提高。但是，以利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。比如，今年10萬元的利潤和10年以后同等數量的利潤其實際價值是不一樣的，10年間還會有時間價值的增加；而且這一數值會隨著貼現率的不同而有所不同。（2）沒有考慮風險問題。不同行業具有不同的風險，同等利潤值在不同行業中的意義也不相同，比如；風險比較高的高科技企業和風險相對較小的制造業企業無法簡單比較。

44、（3）沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系。（4）可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。由于利潤指標通常按年計算，因此，企業決策也往往會服務于年度指標的完成或實現。（二）股東財富最大化股東財富最大化是指企業財務管理以實現股東財富最大化為目標。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優點是：（1）考慮了風險因素，因為通常股價會對風險做出較敏感的反應。（2）在一定程度上能避免企業短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，未來的利潤同樣會對股價產生重要影響。（3

45、）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。以股東財富最大化作為財務管理目標也存在以下缺點：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價。（2）股價受眾多因素影響，特別是企業外部的因素，有些還可能是非正常因素。股價不能完全準確反映企業財務管理狀況；如有的上市公司處于破產的邊緣，但由于可能存在某些機會，其股票市價可能還在走高。（3）它強調的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。（三）企業價值最大化企業價值最大化是指企業財務管理行為以實現企業的價值最大化為目標。企業價值可以理解為企業所有者權益的市場價值，或者是

46、企業所能創造的預計未來現金流量的現值。未來現金流量這一概念，包含了資金的時間價值和風險價值兩個方面的因素。因為未來現金流量的預測包含了不確定性和風險因素，而現金流量的現值是以資金的時間價值為基礎對現金流量進行折現計算得出的。企業價值最大化要求企業通過采用最優的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業長期穩定發展的基礎上使企業總價值達到最大。以企業價值最大化作為財務管理目標，具有以下優點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（2）考慮了風險與報酬的關系。（3）將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前

47、利潤會影響企業的價值，預期未來的利潤對企業價值增加也會產生重大影響。（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為。但是，以企業價值最大化作為財務管理目標也存在以下問題：（1）企業的價值過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司，股票價格的變動在一定程度上揭示了企業價值的變化，但是，股價是多種因素共同作用的結果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業的價值。（2）對于非上市公司，只有對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。近年來，隨著上市公司數量的增加，上市公司在國民經濟中地位、

48、作用的增強，企業價值最大化目標逐漸得到了廣泛認可。（四）相關者利益最大化在現代企業是多邊契約關系的總和的前提下，要確立科學的財務管理目標，首先就要考慮哪些利益關系會對企業發展產生影響。在市場經濟中，企業的理財主體更加細化和多元化。股東作為企業所有者，在企業中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬，但是債權人、員工、企業經營者、客戶、供應商和政府也為企業承擔著風險。比如：（1）隨著舉債經營的企業越來越多，舉債比例和規模也不斷擴大，使得債權人的風險大大增加。（2）在社會分工細化的今天，由于簡單勞動越來越少，復雜勞動越來越多，使得職工的再就業風險不斷增加。（3）在現代企業制度下，企業經理人受所有者委托，

49、作為代理人管理和經營企業，在激烈的市場競爭和復雜多變的形勢下，代理人所承擔的責任越來越大，風險也隨之加大。（4）隨著市場競爭和經濟全球化的影響，企業與客戶以及企業與供應商之間不再是簡單的買賣關系，更多的情況下是長期的伙伴關系，處于一條供應鏈上，并共同參與同其他供應鏈的競爭，因而也與企業共同承擔一部分風險。（5）政府不管是作為出資人，還是作為監管機構，都與企業各方的利益密切相關。綜上所述，企業的利益相關者不僅包括股東，還包括債權人、企業經營者、客戶、供應商、員工、政府等因此，在確定企業財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。相關者利益最大化目標的具體內容包括如下幾個方面：（1）強調風險與

50、報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內。（2）強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系。（3）強調對代理人即企業經營者的監督和控制，建立有效的激勵機制以便企業戰略目標的順利實施。（4）關心本企業普通職工的利益，創造優美和諧的工作環境和提供合理恰當的福利待遇，培養職工長期努力為企業工作。（5）不斷加強與債權人的關系，培養可靠的資金供應者。（6）關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩定增長。（7）加強與供應商的協作，共同面對市場競爭，并注重企業形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽。（8）保持與政府部門的良好關系。以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：（1）有利于企業長期

51、穩定發展。這一目標注重企業在發展過程中考慮并滿足各利益相關者的利益關系。在追求長期穩定發展的過程中，站在企業的角度上進行投資研究，避免了站在股東的角度進行投資可能導致的一系列問題。（2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一。由于兼顧了企業、股東、政府、客戶等的利益，企業就不僅僅是一個單純牟利的組織，還承擔了一定的社會責任，企業在尋求其自身的發展和利益最大化過程中，由于客戶及其他利益相關者的利益，就會依法經營，依法管理，正確處理各種財務關系，自覺維護和確實保障國家、集體和社會公眾的合法權益。（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益

52、。這一目標可使企業各利益主體相互作用、相互協調，并在使企業利益、股東利益達到最大化的同時，也使其他利益相關者利益達到最大化。也就是將企業財富這塊“蛋糕”做到最大化的同時，保證每個利益主體所得的“蛋糕”更多。（4）體現了前瞻性和現實性的統一。比如，企業作為利益相關者之一，有其一套評價指標，如未來企業報酬貼現值；股東的評價指標可以使用股票市價；債權人可以尋求風險最小、利息最大；工人可以確保工資福利；政府可考慮社會效益等。不同的利益相關者有各自的指標，只要合理合法、互利互惠、相互協調，就可以實現所有相關者利益最大化。計劃與預算（一）財務預測財務預測是根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，

53、對企業未來的財務活動做出較為具體的預計和測算的過程。財務預測可以測算各項生產經營方案的經濟效益，為決策提供可靠的依據；可以預測財務收支的發展變化情況，以確定經營目標；可以測算各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務。財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類。定性預測法，主要是利用直觀材料，依靠個人的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢做出預測的一種方法；定量預測法，主要是根據變量之間存在的數量關系建立數學模型來進行預測的方法。（二）財務計劃財務計劃是根據企業整體戰略目標和規劃，結合財務預測的結果，對財務活動進行規劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。財務計劃主要通過指標和表

54、格，以貨幣形式反映在一定的計劃期內企業生產經營活動所需要的資金及其來源、財務收入和支出、財務成果及其分配的情況。確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財務預算財務預算是根據財務戰略、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指標的過程。它是財務戰略的具體化，是財務計劃的分解和落實。財務預算的方法通常包括固定預算與彈性預算、增量預算與零基預算、定期預算和滾動預算等。分析與考核（一）財務分析財務分析是指根據企業財務報表等信息資料，采用專門方法，系統分析和評價企業財務狀況、經營成果以及未來趨勢的過程。財務分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。（二）財務考核財

55、務考核是指將報告期實際完成數與規定的考核指標進行對比，確定有關責在單位和個人完成任務的過程。財務考核與獎懲緊密聯系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環節。財務考核的形式多種多樣，可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可采用多種財務指標進行綜合評價考核。證券組合的風險報酬在現實生活中，投資者進行證券投資時，都會自覺或不自覺地將資金分散開，并不孤注一擲地投資于一種證券，而是同時持有多種證券。同時投資于多種證券稱作證券的投資組合，簡稱為證券組合或投資組合。（一）證券組合的風險投資多樣化所形成的證券組合的總風險分為兩個部分，即系統性風險和非系統性風險。系統性風險，一般是由整個

56、經濟的變動而造成的市場全面風險，其影響是全面性的，不可避免的，不能通過投資的多樣化來沖減和分散，也稱不可分散風險；非系統性風險，是公司特有風險，因而投資者可以通過投資多樣化來相對沖減或分散，也稱可分散風險?？煞稚L險隨證券組合中股票數量的增加而逐漸減少。根據最近幾年的資料，一種股票組成的證券組合的標準差大約為28% ，由所有股票組成的證券組合叫市場證券組合，其標準差為15. 1% 。這樣，如果一個包含有40種股票而又比較合理的證券組合，大部分可分散風險都能消除。1.可分散風險可分散風險是指某些因素對單個證券造成經濟損失的可能性。如個別公司工人的罷工、公司在市場競爭中的失敗、訴訟失敗等。這種風險

57、可通過持有證券的多樣化來抵銷。即多買幾家公司的股票，其中某些公司的股票報酬上升，另一些下降，升降相抵，風險抵銷。至于風險相抵的程度，要決定于相關系數。關于證券組合的相關系數，大致有以下四種情況。（1）當相關系數r=+1.0時，為完全正相關，投資組合不發揮作用。兩個完全正相關的股票報酬將一起上升或下降，這樣的組合不能沖減或抵銷任何風險。（2）當相關系數r=0時，為兩者不相關，此時投資多樣化能起到降低風險的作用，但其效果遠不如r=-1.0時。（3）當相關系數r=-1.0時，為完全負相關，風險正好完全抵銷。這樣的兩種股票組成的證券組合是最佳組合，能夠組成一個完全無風險的證券組合，這是因為他們的報酬正

58、好成相反的循環，即當A股票報酬上升時，B股票報酬正好下降，升降的幅度正好相互抵銷。事實上，在現實生活中完全負相關的兩神證券幾乎不存在，絕大多數的情況是正相關。（4）當相關系數r= +0.6時，為最常見的情況，絕大多數兩種股票組合的相關系數，都居于正相關的0.50.7范圍內。2.不可分散風險不可分散風險是由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經濟損失的可能性，如宏觀經濟狀況的變化、國家財政政策和貨幣政策變化、世界能源狀況的改變都會使股票報酬發生變動。這些風險影響到所有的證券，因此，不能通過證券組合分散掉。換句話說，即使投資者持有的是經過適當分散的證券組合，也遭受這種風險。因此，對投資者來說，這種風

59、險是無法消除的，但是這種風險對不同企業的影響程度是有差別的，對于這種風險的計量，可通過系數來進行。系數是衡量一種證券投資（風險性資產）或證券組合的報酬率；對整個資本市場報酬率變動的反應的一種量度標準。在實際工作中，不用投資者自己計算，而是有專門機構定期計算并公布。其中，整個股票市場的=1，若某種股票的=1，說明其風險等于整個市場風險；若某種股票的1，說明其風險大于整個市場風險；若某種股票的1，說明其風險小于整個市場風險。一些標準的值如下：=0.5說明該股票的風險只有整個市場股票風險的一半；=1.0說明該股票的風險等于整個市場股票風險；=2.0說明該股票的風險是整個市場股票風險的2倍。以上是單個

60、股票系數的計算方法，證券組合的系數是單個證券系數的加校平均。權數為各種股票在證券組合中所占的比重。通過分析可得出如下結論：（1）證券投資的總風險由可分散風險和不可分散風險兩部分組成。（2）可分散風險可通過證券組合來消減，消減程度決定于相關系數r。（3）不可分散風險不能通過證券組合來消減，需通過系數來測量。（二）證券組合的風險報酬證券組合的風險報酬是指投資者因承擔不可分散風險而要求的，超過時間價值的那部分額外報酬。在現實生活中，證券組合投資與單項投資一樣，都要求對其承擔的風險進行補償、股票的風險越大，要求的報酬率越高。但是，證券組合投資所能補償的只是不可分散風險，不能補償可分散風險。若可分散風險