1、一、經(jīng)理概況基本資料姓名崔建波學(xué)歷碩士從業(yè)年限25 年投資年限13 年現(xiàn)管理基金總規(guī)模（億元）34.12 億元個(gè)人經(jīng)歷方正富邦投資管理委員會(huì)成員，副總裁，首席投資官。曾在多家機(jī)構(gòu)從事研究及相關(guān)工作。于 2009 年 11 月加入新華基金管理有限公司，進(jìn)入公募行業(yè)，任新華基金管理有限公司基金管理部副總監(jiān)、總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)，任職 11 年。于 2020 年 6 月加入方正富邦。崔建波有 25 年的投研經(jīng)驗(yàn)，其投資經(jīng)驗(yàn) 13 年，是目前市場(chǎng)中少數(shù)管理年限超過 10 年的權(quán)益類基金經(jīng)理。在管基金方正富邦新興成長(zhǎng)A/C、方正富邦策略精選 A/C、方正富邦匯福一年定開 A/C、方正富邦趨勢(shì)領(lǐng)航 A/C

2、、方正富邦策略輪動(dòng) A/C、方正富邦泰利 12 個(gè)月持有A/C、方正富邦鑫益一年定開 A/C獲獎(jiǎng)經(jīng)歷崔建波歷史上管理的基金，曾多次斬獲基金界權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，其中金牛獎(jiǎng)五次、明星基金獎(jiǎng)五次、金基金獎(jiǎng)三次。其獲獎(jiǎng)年度分散，穿越牛熊，展現(xiàn)其在不同市場(chǎng)環(huán)境下均具備高度適應(yīng)性。表 1 崔建波任職期間基金獲獎(jiǎng)記錄獲獎(jiǎng)產(chǎn)品名稱獲獎(jiǎng)年度獎(jiǎng)項(xiàng)名稱頒獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)新華行業(yè)輪換配置 A2019五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金中國證券報(bào)新華行業(yè)輪換配置 A2018五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金中國證券報(bào)新華趨勢(shì)領(lǐng)航2016三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金中國證券報(bào)新華優(yōu)選消費(fèi)2016一年期分紅基金金基金獎(jiǎng)上海證券報(bào)新華優(yōu)選

3、分紅2015三年期分紅基金金基金獎(jiǎng)上海證券報(bào)新華趨勢(shì)領(lǐng)航2015一年積極混合型明星基金獎(jiǎng)證券時(shí)報(bào)新華泛資源優(yōu)勢(shì)2013三年期混合型金牛基金中國證券報(bào)新華泛資源優(yōu)勢(shì)2013三年期靈活配置型金基金獎(jiǎng)上海證券報(bào)新華泛資源優(yōu)勢(shì)2013三年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金獎(jiǎng)證券時(shí)報(bào)新華行業(yè)周期輪換2012一年股票型明星基金獎(jiǎng)證券時(shí)報(bào)新華泛資源優(yōu)勢(shì)2011一年期混合型金牛基金中國證券報(bào)新華泛資源優(yōu)勢(shì)2011一年積極混合型明星基金獎(jiǎng)證券時(shí)報(bào)新華行業(yè)周期輪換2011一年股票型明星基金獎(jiǎng)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)來源：Wind、歷史業(yè)績(jī)崔建波管理的基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亮眼，其管理年限在 3 年以上的 6 只基金中，有 5 只在其管理期間業(yè)

4、績(jī)排名位列同類前 25，其中管理年限超 5 年的 3 只基金表現(xiàn)尤為突出，管理期間均獲得了超 15的年化收益，相對(duì)同類基金獲得了極為顯著的超額收益。表 2 崔建波歷任現(xiàn)任基金業(yè)績(jī)（按任職年限排序）基金簡(jiǎn)稱限報(bào)報(bào)名新華優(yōu)選消費(fèi)偏股混合型2012-6-132020-5-227.95247.6416.9740/309新華趨勢(shì)領(lǐng)航偏股混合型2013-9-112020-5-226.70206.6618.2033/353新華鑫益 C靈活配置型2014-12-12020-5-225.48198.0722.0614/304新華萬銀多元策略靈活配置型2016-6-172020-5-223.9347.7210.4

5、2247/997新華穩(wěn)健回報(bào)靈活配置型2015-5-292019-3-213.81-8.70-2.36254/494新華泛資源優(yōu)勢(shì)靈活配置型2010-3-242014-1-23.7812.943.2729/129新華鑫泰靈活配置型2017-8-92020-5-222.791.240.441316/1474新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)靈活配置型2015-6-292018-1-52.52-19.50-8.23491/574新華鑫弘靈活配置型2016-12-2019-3-212.2311.515.00538/120527投資類型任職日期離任日期任職年任職回年化回同類排新華策略精選普通股票型2015-3-3120

6、17-5-262.16-7.30-3.4543/81新華行業(yè)輪換配置A靈活配置型2018-5-172020-5-222.028.464.111243/1718新華優(yōu)選分紅靈活配置型2015-6-92017-5-261.96-41.91-24.13429/518方正富邦新興成長(zhǎng)A偏股混合型2020-10-9-1.727.834.46616/1323新華安享多裕定開靈活配置型2018-9-132020-5-221.6919.9011.311136/1791方正富邦策略精選A偏股混合型2020-12-2-1.580.980.62689/1437新華行業(yè)周期輪換偏股混合型2010-7-212012-1

7、-101.47-2.90-1.9741/218方正富邦匯福一年定開 A靈活配置型2021-3-24-1.27-3.41-2.691468/2083新華優(yōu)選成長(zhǎng)偏股混合型2012-1-102013-2-11.0614.8613.88119/287新華鑫盛靈活配置型2016-12-222017-11-120.89-0.87-方正富邦趨勢(shì)領(lǐng)航A偏股混合型2021-9-23-0.77-4.78-新華華榮靈活配置型2017-7-262018-4-90.70-4.72-方正富邦策略輪動(dòng)2021-11-0.63-2.66-A偏股混合型12方正富邦泰利 12個(gè)月持有 A偏債混合型2022-1-21-0.44-

8、0.16-方正富邦鑫益一年定開 A偏股混合型2022-4-19-0.202.35-數(shù)據(jù)來源：Wind、注：僅展示初始份額；在管產(chǎn)品業(yè)績(jī)及任職年限數(shù)據(jù)截至 2022 年 6 月 30 日；成立或管理不滿一年不展示業(yè)績(jī)排名及年化收益；文中同類排名均為WIND 二級(jí)分類排名，下同上海證券將主動(dòng)管理股票、混合、債券基金重新劃分為權(quán)益型、固收型等大類，將基金經(jīng)理歷史管理的相應(yīng)同大類型產(chǎn)品視為一個(gè)組合，按管理期間管理相應(yīng)產(chǎn)品的規(guī)模加權(quán)，擬合每日凈值數(shù)據(jù)，形成基金經(jīng)理指數(shù)，反映基金經(jīng)理管理相應(yīng)類型產(chǎn)品以來的綜合收益率。由崔建波管理的權(quán)益型產(chǎn)品擬合而成的經(jīng)理指數(shù)顯示，自其于 2010年管理公募基金產(chǎn)品以來，截

9、至 2022 年 6 月 30 日，其管理的權(quán)益型產(chǎn)品綜合年化收益率達(dá) 10.42（剔除未管理產(chǎn)品或管理產(chǎn)品均處于基金成立日期起 3 個(gè)月，時(shí)間：2020.5.23-2020.11.29，同期指數(shù)以同方式處理），大幅跑贏同期滬深 300 指數(shù) 1.26 的年化收益率以及其自身業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 3.22的年化收益率。圖 1 崔建波基金經(jīng)理指數(shù)圖（權(quán)益型）滬深300業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)崔建波43.532.521.510.50數(shù)據(jù)來源：Wind、；截止時(shí)間：2022 年 6 月 30 日注 1：2020.5.23-2020.11.29 崔建波未管理基金或管理產(chǎn)品均處于基金成立日期起 3 個(gè)月不納入計(jì)算，同期業(yè)績(jī)

10、比較基準(zhǔn)及滬深 300 指數(shù)收益率均視為 0注 2：納入計(jì)算的權(quán)益型產(chǎn)品包括上海證券基金分類中的主動(dòng)投資股票基金、單獨(dú)管理的偏股混合型基金、單獨(dú)管理 4 個(gè)季度以上且每季度權(quán)益?zhèn)}位在 50 以上的靈活配置型基金等。二、代表產(chǎn)品分析在管基金：方正富邦策略精選基金簡(jiǎn)介產(chǎn)品名稱方正富邦策略精選 A成立時(shí)間 2020-12-02基金管理人方正富邦基金管理有限公司基金托管人交通銀行股份有限公司基金類別混合型基金、偏股混合型基金運(yùn)作方式契約型開放式現(xiàn)任基金經(jīng)理崔建波,聞晨雨投資目標(biāo)本基金通過對(duì)多種投資策略的有機(jī)結(jié)合，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。投資比例本基金股票投資占基金資產(chǎn)的

11、比例范圍為 60-95 ;投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的 50業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深 300 指數(shù)收益率*60 +中債綜合指數(shù)收益率*30 +恒生指數(shù)收益率*10本基金為混合型基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基風(fēng)險(xiǎn)收益特征金，但低于股票型基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。基金業(yè)績(jī)分析方正富邦策略精選成立于 2020 年 12 月 2 日，截至 2022 年 6 月 30日，在整體震蕩下行市場(chǎng)環(huán)境下，基金獲得 0.98的正回報(bào)，同期基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-7.25，滬深 300 指數(shù)收益率為

12、-11.49。圖 2 方正富邦策略精選超額收益圖業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)方正富邦策略精選A超額收益2022-062022-032021-122021-092021-062021-0320.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.002020-12數(shù)據(jù)來源：Wind、；截止時(shí)間：2022 年 6 月 30 日與同類基金相比，方正富邦策略精選自成立以來的收益率處于中位數(shù)水平，波動(dòng)率則遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同類平均，風(fēng)險(xiǎn)收益交換效率較高，體現(xiàn)了穩(wěn)健運(yùn)作，投資者體驗(yàn)優(yōu)先的準(zhǔn)則。60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.000.0

13、05.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00年化波動(dòng)率（ ）年化收益率（ ）圖 3 方正富邦策略精選風(fēng)險(xiǎn)收益特征同類比較方正富邦策略精選數(shù)據(jù)來源：Wind、；時(shí)間區(qū)間：2020 年 12 月 2 日至 2022 年 6 月 30 日注：僅展示初始份額；年化波動(dòng)率計(jì)算周期：周基金持倉分析從方正富邦策略精選的大類資產(chǎn)配置風(fēng)格來看，該基金延續(xù)了崔建波一貫的靈活穩(wěn)健，擇機(jī)加倉的特點(diǎn)。基金成立于市場(chǎng)連續(xù)兩年較大幅度上漲后的 2020 年末，成立之初保持了較為克制的建倉節(jié)奏。作為一只偏股混合型基金，基金在成立前一年股票倉位均大幅低于同類平均，在 2022 年初

14、市場(chǎng)經(jīng)歷一輪急跌過后，基金逆勢(shì)逢低加倉，截至 2022 年 1季度末，股票倉位顯著提升至接近同類的水平。圖 4 方正富邦策略精選股票倉位變化同類基金對(duì)比同類平均(偏股混合型基金）方正富邦策略精選6055555045402021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/31656665706581848785868590858075數(shù)據(jù)來源：Wind、；截止時(shí)間：2022 年 6 月 30 日截至 2022 年 1 季末，方正富邦策略精選所持重倉股在消費(fèi)和設(shè)備制造行業(yè)上的配比較高，與基金經(jīng)理崔建波對(duì)消費(fèi)和科技板塊長(zhǎng)期看好的觀點(diǎn)一致。圖 5 方正富邦策略精選重

15、倉持股行業(yè)聚類金融地產(chǎn)資源能源農(nóng)林牧漁TMT消費(fèi)醫(yī)藥生物設(shè)備與制造工業(yè)服務(wù)交通運(yùn)輸國防和軍工綜合10090807060504030201002021/032021/062021/092021/122022/03數(shù)據(jù)來源：Wind、；截止時(shí)間：2022 年 3 月 31 日歷史管理的代表基金：新華趨勢(shì)領(lǐng)航2.1.1 基金簡(jiǎn)介產(chǎn)品名稱新華趨勢(shì)領(lǐng)航成立時(shí)間 2013-09-11崔建波管理時(shí)間2013 09-11 至 2020-05-22基金管理人新華基金管理股份有限公司 基金托管人中國工商銀行股份有限公司 基金類別混合型基金、偏股混合型基金運(yùn)作方式契約型開放式投資目標(biāo)把握整體市場(chǎng)和行業(yè)中的趨勢(shì)機(jī)會(huì)，

16、精選具有盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)以及股票價(jià)格趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下追求基金資產(chǎn)凈值的持 續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。投資比例股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 60-95,債券投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 0-40 ,資產(chǎn)支持證券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為 0-20業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深 300 指數(shù)收益率*80 +上證國債指數(shù)收益率*20風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金為混合型基金,基金資產(chǎn)整體的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。基金業(yè)績(jī)分析新華趨勢(shì)領(lǐng)航是崔建波歷史管理的代表產(chǎn)品之一。基金成立于 2013年 9 月 11 日，崔建波自基金成立起管理至 2020 年月 5 月 22 日，

17、任期6.7 年，期間基金獲得 206.66的總回報(bào)，年化收益率達(dá) 18.20，同期該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)總收益率為 54.17， 同類基金平均收益率為119.34，基金在同類基金中收益率排名為 33/353。在收益大幅跑贏同類平均的同時(shí)，新華趨勢(shì)領(lǐng)航的最大回撤、年化波動(dòng)率等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表現(xiàn)也優(yōu)于同類平均水平，體現(xiàn)出極為優(yōu)異的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。圖 6 新華趨勢(shì)領(lǐng)航超額收益圖業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)新華趨勢(shì)領(lǐng)航超額收益300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00數(shù)據(jù)來源：Wind、；時(shí)間區(qū)間：2013 年 9 月 11 日-2020 年 5 月 22 日表 3 新華趨勢(shì)領(lǐng)航風(fēng)

18、險(xiǎn)收益特征收益率（ ）最大回撤（）年化波動(dòng)率（ ）新華趨勢(shì)領(lǐng)航206.66-44.7823.87同類平均119.34-52.1425.82滬深 30054.51-46.7022.17在崔建波管理的 26 個(gè)完整季度中，新華趨勢(shì)領(lǐng)航有 17 個(gè)季度跑贏了滬深 300 指數(shù)，跑贏概率為 65。定義滬深 300 指數(shù)當(dāng)季收益率大于 5為上漲市，收益率小于-5為下跌市，收益率介于-5至 5為震蕩市。基金在三種市場(chǎng)環(huán)境下跑贏滬深 300 指數(shù)的概率均超過了 50，平均超額收益均大于 0，其中在下跌市中表現(xiàn)最好，跑贏概率 100，平均季度超額收益率達(dá)到 5.12，良好的回撤控制能力是其長(zhǎng)期超額收益的關(guān)鍵來

19、源。圖 7 新華趨勢(shì)領(lǐng)航相對(duì)滬深 300 季度超額收益圖超額收益新華趨勢(shì)領(lǐng)航滬深30050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00數(shù)據(jù)來源：Wind、表 4 新華趨勢(shì)領(lǐng)航相對(duì)滬深 300 季度超額收益情況上漲市震蕩市下跌市跑贏概率5655100平均超額收益2.341.405.12數(shù)據(jù)來源：Wind、基金持倉分析從大類資產(chǎn)配置風(fēng)格來看，新華趨勢(shì)領(lǐng)航的股票倉位呈現(xiàn)明顯的波動(dòng)特征，在市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠及時(shí)降低倉位。除股票倉位以外，資產(chǎn)多為銀行存款，與其靈活操作的風(fēng)格相適應(yīng)。基金的持股在行業(yè)分布上適度分散，靈活輪動(dòng)，在不同時(shí)期高

20、配不同行業(yè)，持股風(fēng)格也能隨勢(shì)而動(dòng)。如在 2014 年，基金明顯提高了小盤風(fēng)格持股比例，2017 年則大幅提升了對(duì)大盤價(jià)值股的投資，基金經(jīng)理對(duì)不同時(shí)期的市場(chǎng)風(fēng)格有著清晰準(zhǔn)確的認(rèn)知和把握。股票債券銀行存款其他10090807060504030201002013/122014/032014/062014/092014/122015/032015/062015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122

21、020/03圖 8 新華趨勢(shì)領(lǐng)航大類資產(chǎn)配置情況數(shù)據(jù)來源：Wind、圖 9 新華趨勢(shì)領(lǐng)航全部持股行業(yè)分布變化1009080706050403020100銀行 房地產(chǎn) 食品飲料 非銀金融 醫(yī)藥生物 基礎(chǔ)化工機(jī)械設(shè)備 汽車 電力設(shè)備 公用事業(yè) 環(huán)保 家用電器商貿(mào)零售 石油石化 建筑裝飾 煤炭 綜合 農(nóng)林牧漁社會(huì)服務(wù) 交通運(yùn)輸 輕工制造 有色金屬 鋼鐵 國防軍工電子建筑材料傳媒美容護(hù)理計(jì)算機(jī)通信紡織服飾數(shù)據(jù)來源：Wind、1009080706050403020100小盤中盤大盤圖 10 新華趨勢(shì)領(lǐng)航全部持股大小盤風(fēng)格變化數(shù)據(jù)來源：Wind、1009080706050403020100成長(zhǎng)平衡價(jià)值圖 11 新華趨勢(shì)領(lǐng)航全部持股價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格變化數(shù)據(jù)來源：Wind、以基金半年報(bào)、年報(bào)披露的全部股票持倉作為計(jì)算依據(jù)，對(duì)基金進(jìn)行的 Brinson 業(yè)績(jī)歸因結(jié)果顯示，對(duì)基金貢獻(xiàn)超額收益前