1、證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析2022/7/29證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析一、技術指標的定義 二、技術指標產生的方法三、技術指標的運用法則四、技術指標的本質 第一節 技術指標概述 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析技術指標法：指按事先規定好的固定的方法對原始數據進行處理，將處理之后的結果制成圖表，并用制成的圖表對股市進行行情研判。技術指標的定義 經過技術指標法處理出來的數據就是技術指標證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析技術指標產生的方法數學模型法：有明確的計算技術指標的數學公式敘述法：沒有明確的數學公式，只要處理數據的文字敘述證券投資學吳曉求主編第10章技術

2、指標分析指標的背離指標的交叉 指標的極端值 指標的形態 指標的轉折指標的盲點技術指標的應用法則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 每一個技術指標都是從一個特定的方面對股市進行觀察，由特定的數學公式產生的特定技術指標，反映股市特定方面的深層內涵技術指標的本質 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析一、移動平均線（MA）二、平滑異同移動平均線（MACD） 第二節 市場趨勢指標 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析移 動 平 均 線1、移動平均線的計算方法和參數2、移動平均線的運用法則 3、葛蘭維爾均線系統八大買賣法則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析先求其移動平均值，再據此在

3、坐標圖上繪制成線Pi：第i天的股價N：計算的日期數 移動平均線繪制方法證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析三條MA組合的實例說明 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析趨勢性時滯性穩定性支撐壓力性 助漲助跌性 移動平均線的運用法則證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析葛蘭維爾均線系統八大買賣法則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析1.當移動平均線由持續下降轉為平衡或上升狀態，而股價從移動平均線下方突破并向上延升時，買進葛蘭維爾均線系統八大買賣法則 2.移動平均線呈上升狀態，而股價跌至平均線以下時，買進 3.股價在移動平均線之上，且向移動平均線靠近，在尚未跌破平均線又再度上升時，買

4、進4.當移動平均線下降，但股價在移動平均線以下大幅下降時，買進證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析移動平均線上升后轉為平移或下降狀態，而股價則跌至移動平均線之下時，股價將繼續下跌，賣出葛蘭維爾均線系統八大買賣法則 6.移動平均線持續下降，而股價在突破平均線上升后又回落到平均線以下時，股價大勢趨跌，賣出7.股價線在移動平均線的下方，并朝著移動平均線的方向上升，但在未到達移動平均線時再次回落，賣出8.移動平均線呈上升態勢，而股價線在其上方突然暴漲至遠離平均線時，往往表明股價離高峰已相差不遠，股價極可能出現回跌，賣出證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析平滑異同移動平均線（MACD） MACD

5、 的計算方法MACD 的用法證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析MACD的計算方法DIFEMA(12)EMA(26)快速平滑移動平均線（12天）計算公式為：今日EMA(12)=2/(12+1)今天收盤價+11/(12+1)昨日EMA(12)慢速平滑移動平均線（26天）計算公式為：今日EMA(26)=2/(26+1)今天收盤價+25/(26+1)昨日EMA(26)DEA：是連續一段時間的DIF的算術平均值，計算方法與MA相同證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 3.DIF從高檔二次向下交叉MACD時，則下跌幅度會較深MACD的用法1.當DIF和MACD在0以上時，大勢屬多頭市場。DIF向

6、上交叉MACD(金叉)為買入點2.當DIF和MACD在0以下時，大勢屬空頭市場。DIF向下交叉MACD（死叉）為賣出點證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 6. 行情的低點比前一次的低點低，MACD指標的低點卻比前一次的低點高（底背離）時，暗示行情很快就會反轉上漲 MACD的用法 4.DIF從低檔二次向上交叉MACD時，則上漲幅度將較大 5.行情的高點比前一次的高點高，MACD指標的高點卻比指標前一次的高點低（頂背離）時，暗示行情很快將會反轉下跌證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析一、強弱指標（RSI） 二、隨機指標（KDJ）三、威廉指標（W%R）四、能量潮指標（OBV） 第三節 市場

7、動量指標 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析強弱指標（RSI） 編 制 方 法RSI的用法RSI的優點RSI的缺點證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 是通過比較一定時期內相鄰兩天之間收盤價格的平均上漲數值與平均下跌數值來分析市場買、賣盤的方向和實力，進而判斷未來市場的走勢相對強弱指標編制方法計算公式：證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析RSI的用法頭部與底部的研判。采用14日RSI時，RSI值升到70以上或降到30以下，RSI的圖形表現通常較K線圖形的頭部或底部提前出現頂部或底部的征兆形態研判。RSI的形態比K線圖所出現的形態更為清楚明顯，在趨勢線的突破上往往比K線領先背離信號

8、 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 交叉信號。設置兩條不同周期的RSI（6與14）6日RSI在20以下向上有效穿過14日RSI為買入信號，以6日RSI在80以上向下有效穿過14日RSI為賣出信號RSI處在50以上為強勢區，處在50以下為弱勢區 RSI的用法證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析14天RSI的實例分析證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 容易判定行情的強弱勢頭，對制定投資策略有很大的幫助RSI的優點 RSI屬于領先指標，可以率先洞察出行情的變化，較早地發現底部或頂部的出現以及趨勢的突破 RSI對長、中、短線的分析和操作都可以用證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析

9、 走勢背離難以事前確認RSI的缺點 該項指標比較復雜和難以掌握，特別是在圖形形態分析方面比較容易導致主觀性的判斷 在80以上或20以下容易發生鈍化現象，因此，超買之后經常發生繼續超買，或超賣之后還要超賣證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析市場趨勢指標 KDJ編制方法KD指標的用法KDJ的優點KDJ的缺點證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析編制方法 理論依據 當價格上漲的時候，收盤價格傾向于接近當日價格區間的上端；而在下降趨勢中，收盤價格傾向于接近當日價格區間的下端證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析RSV值說明當日收盤處于N日內最高、最低價位幅度內的位置百分比，該數值越大說明越接近

10、最高價編制方法 非成熟隨機值RSV的計算 N：時間參數，取9證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析K、D的初始值：50 編制方法 隨機快速線K、D、J值的計算J=3D值2K值實質：D與 K的差值 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 當“底背離”或“頂背離” 出現時，就是非常難得的買進或賣出的時機KD指標的用法 當D值在80以上或在20以下，即說明市場呈現超買或超賣現象 當K值線發生傾斜度趨于平緩時，是警告信號，應提防隨時發生反轉 當KD值在80以上向下交叉或20以下向上交叉時，往往是比較準確的買進或賣出信號證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析深證成指KD走勢示意圖 證券投資學吳曉求

11、主編第10章技術指標分析 KD指標可以用在長、中、短線上 KDJ的優點 KD指標不僅能夠顯示超買與超賣狀態，而且能夠發出比較明確的買賣信號“頂背離”與“底背離”是比較可靠的轉向信號證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 KD值的買賣信號，是屬于時間滯后型的信號，僅用這一指標做短線操作存在較大困難 KDJ的缺點KD進入80以上或20以下時，經常發生“鈍化現象” 短期或瞬間行情幅度太大時，使用KD指標交叉信號買賣，經常發生高買低賣的現象證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析威廉指標（W%R） 威廉指標（W%R） 編制方法 威廉指標（W%R）的法則應用 威廉指標（W%R）的優點 威廉指標（W%R

12、）的缺點 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 C：當日收市價Ln ：n日內最低價Hn ：n日內最高價 n：分析周期（10日或20日）編 制 方 法證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 由超買區向下滑落，跌破50中軸線，可以確認跌勢轉強，應追賣應用法則 當下跌至80以下后，再向上突破80超賣線時，買進當上升至20以上后，向下跌破20超買線時，賣出 由超賣區向上爬升時，只是表示行情趨勢轉向，若是突破50中軸線，便是漲勢轉強，考慮追買證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 若WR向下碰觸底部四次，則第四次碰觸時，是一個相當良好的買點；相反，若WR向上碰觸頂部四次，則第四次碰觸時，是一個相

13、當良好的賣點應用法則 當WR進入超買區，并非表示行情會立即下跌，在超買區內波動，只是表示行情仍然處于強勢之中，直至WR回頭跌破 “賣出線”時，才是賣出信號；反之亦然。一次信號可考慮賣出1/2或13證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 集超買超賣信號和買賣信號于一身，出現超賣(買)信號不等于可以買進（賣出），只是警告不要盲目在此價值追賣（買）而已威廉指標（W%R）的優點 該指標能較早地發現行情的轉向信號，對付突發性行情的反應很靈敏，使投資者能從容處之證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析超買之后再超買，超賣之后再超賣威廉指標（W%R）的缺點 雜訊較多，弄不清哪一個才是真正的信號證券投資學吳

14、曉求主編第10章技術指標分析四、能量潮指標（OBV）編 制 方 法應 用 法 則證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析編 制 方 法 根據每天價格的變化情況，將每日的成交量按照正負方向進行累計。若當天收盤價高于前一日的收盤價，總成交量為正值；反之，為負值；若平盤，則為零計算公式：當日OBV前一日OBV今日成交量證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析必須觀察OBV之N字形波動當OBV超越前一次N字形高點，即記一個向上的箭號當OBV跌破前一次 N字形低點，即記一個向下的箭號累計5個向下或向上之箭號，即為短期反轉訊號累計9個向下或向上之箭號，即為中期反轉訊號N字形波動加大時，須注意行情隨時有反轉

15、的可能 應 用 法 則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析一、騰落指標（ADL） 二、漲跌比率（ADR）三、超買超賣指標（OBOS） 第四節 市 場 大 盤 指 標 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析騰落指標（ADL） ）的編制方法 騰落指標（ADL）的運用法則 騰落指標（ADL） 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析ADL是對每天股票上漲家數和下跌家數的累積，與股票綜合指數相互對比進而對市場走勢進行預測騰落指標（ADL） 計算公式：今日ADL=前一日ADL+NA-NDNA：上漲家數ND：下跌家數證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析應 用 法 則 當股價指數創出新高或新低時

16、，ADL與指數保持同步，短期內趨勢反轉的幾率不大 當ADL與大盤是一種背離現象，則大盤反轉的幾率甚高 當大盤進入較高或較低位置，但ADL卻一開始走平甚至反向， 則轉勢就在眼前當ADL保持上升或下降趨勢，大盤卻在中途發生轉折，但很快又恢復了原有的趨勢，是買賣信號 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析漲跌比率（ADR） 漲跌比率（ADR） 計算方法漲跌比率（ADR）應用法則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析ADR采用的是一定時期內股票的上漲家數與下跌家數的比值，并據此推測股票市場多空力量的對比，進而推斷大勢的去向 漲跌比率（ADR） n日內每天上漲家數之和 n日內每天下跌家數之和計算公

17、式：證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析應 用 法 則 ADR取值區間：0以上0.5-1.5：常出現的區間，多空雙方平衡， 觀望 ADR與指數上升下跌配合默契，短期震蕩橫盤ADR與指數背道而馳，短期內反彈或回調ADR從低向高超過05，并在05上下來回波動多次時，下跌趨勢進入尾聲ADR從高向低下降到075時，是短期反彈的信號 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析應 用 法 則 ADR在市場上漲剛開始時，其值會迅速放大，這說明買盤力量足夠大，大盤綜合指數將會被推上一個新臺階證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析超買超賣指標（OBOS）的編制方法 超買超賣指標（OBOS）的運用法則 超買超

18、賣指標（OBOS） 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析計算公式：超買超賣指標（OBOS） n日內每天上漲家數之和 n日內每天下跌家數之和證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析應 用 法 則 OBOS離0越遠，則說明市場多空力量的對比越懸殊，大盤處于明顯的上漲或下跌之中 OBOS過分大或者過分小時，都說明市場的漲勢或跌勢走過了頭 當股票指數的表現與OBOS的走勢步調不一致時，將出現背離現象 形態與趨勢分析的工具應用在OBOS上，在高位出現的雙頂、三頂等的意義尤其重要 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析一、乖離率指標（BIAS）二、心理線指標（PSY） 第五節 市 場 人 氣 指 標

19、 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析乖離率指標（BIAS）乖離率指標（BIAS）的含義乖離率指標（BIAS）的計算方法 乖離率指標（BIAS）的運用法則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 通過測算股價在波動過程中偏離移動平均線的程度，得出因這種偏離而造成的回檔或反彈是否能繼續原有的趨勢的可信度（Y值）乖離率指標（BIAS）的含義證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析n：自行設定，如n10、20、30 乖離率指標（BIAS）的計算方法 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析乖離率買進時機賣出時機6日3%3.5%12日4.5%5%24日7%8%72日11%11%乖離率指標（BIA

20、S）的應用法則 正乖離率漲至一定的百分比，表明短期市場獲利的較多，則獲利回吐可能性很大，是賣出訊號，而負乖離率發出的是買入訊號 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析心理線指標（PSY）心理線指標（PSY）的編制方法 心理線指標（PSY）的運用法則 證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析N:一般為5、10、20、30心理線指標（PSY）的編制方法 是建立在研究投資人心理趨向的基礎上，將一定時期內投資者趨向買方或賣方的心理事實轉化為數值，形成測度人氣，用以分析價位的未來走勢的技術指標證券投資學吳曉求主編第10章技術指標分析 高點密集出現兩次為賣出信號，低點密集出現兩次為買進信號 心理線指標（PSY）的運用法則 當百分比降至10或10以下時，是很強的超賣，此時是短線搶