1、 據UNTAD統計，2011年中國FD I流入量增長8%，達到1240億美元，世界排名第二，僅次于美國（2269億美元）；FDI流出量降低5%，至651億美元，世界排名第九，居于美國、日本、英國、法國、中國香港、比利時、瑞士和俄羅斯之后。 與此同時，中國吸引FDI的結構開始向服務業傾斜。由于流入服務領域的FDI增加，流入制造業的FDI減緩，進入服務業的FDI首次超過了制造業。 在服務業中，房地產、貿易和商業服務一直是吸引外資的重要行業。隨著中國繼續開放金融市場，外國金融機構通過并購和內生增長擴大市場份額，流入中國金融業的FD I有望增長。1 對外投資方面，報告指出，2011年中國FD I流出

2、量減少5%，這是2003年以來的首次下降；中國的全球排名也從2010年的第6位降到2011年的第9位。 造成中國對外投資下降的主要原因是外部投資環境的變化，一方面部分國家地區動亂，使得企業海外投資會遭受損失，另一方面，投資保護主義的興起尤其是部分針對中國的投資保護，是阻礙中國企業走出去的原因之一。 2跨國并購與FDI近年來，跨國公司的全球并購已經成為國際直接投資(FDI)的主要形式。即使在新興的資本市場中國，這種并購行為正以前所未有的速度增長。 3 在國家力推“走出去”戰略，鼓勵和支持有條件的國內企業向外拓展，以增強企業的國際競爭力的情況下，跨國并購已經成為眾多有實力的國內企業跨出國門的首選途

3、徑。 中國企業對國外企業尤其是歐美知名企業的并購正在悄悄地拉開了中國企業走向全球化的大幕。 4 當前，國外企業受金融危機影響，部分經營不善的企業資產價值大幅縮水，資源價格總體下行，使中國企業跨國并購降低了成本。 同時，中國政府為增強企業跨國并購的信心，在跨國并購上提供了政策支持。內外驅動下，我國企業成為了國際資本市場上活躍的買家。 5第一節 跨國公司的定義和特征一、跨國公司的定義 跨國公司（Transnational Corporations）是一種在多個國家進行直接投資，并設立分支機構或子公司，從事全球性生產、銷售或其它經營活動的國際企業組織。 聯合國的有關文件對跨國公司是這樣定義的：“跨國

4、公司是指那些在兩個或更多的國家進行直接投資，擁有和控制工廠、礦山、銷售機構以及其它資產的公司制企業”。 6本課程所用跨國公司定義：跨國公司是集團性企業，它擁有在兩個或兩個以上國家的分支機構（主要形式為子公司和分公司）所構成的聯屬網絡；這種企業有一個中央決策體系，反映企業的全球戰略目標；企業的各個實體分享資源、信息，也分擔責任。7跨國公司的定義和特征二、跨國公司的定義的劃分標準結構標準行為標準業績標準81.結構性標準定義跨國程度（以在多少個國家設立分支機構和從事業務活動為劃分標準）所有權（企業的擁有者和公司高層主管的國籍）股權比例（企業擁有國外企業的股份多少）生產或服務設施（企業生產或服務設施的

5、國外分布）92.經營業績標準定義 主要以公司在海外的生產額、銷售額、盈利額、生產額及雇員人數 等指標的絕對值或者占公司總值的百分比作為劃分跨國公司的標準（一般25%）；103.行為標準：即以企業在經營決策中的思維方式和戰略取向作為劃分標準。11三種觀念民族中心論：母國的工作方式和慣例是最好的管理者者認為：外國國民不像本國那樣具備制定最有經營決策所必需的技能、專業技術、知識或經驗。不放心讓外國雇員掌握關鍵的決策權和技術。多國中心論：東道國的管理人員知道經營業務的最佳工作方式和慣例管理者認為：國外的每一個運營單位都是不同的，也是難以了解的。給予國外機構獨立經營的權利，并由外國人員掌握決策權。 常見

6、：全球中心論：在全世界范圍內選用最佳方式和最優秀的人才管理者認為：在母國的組織總部和各國工作機構都具有全球觀念是很重要的。應不受國際的限制來尋找最佳方式和人選，從而實現用全球觀考慮重大問題和決策。麥德龍本土化微軟亞洲工程院12三、跨國公司的特征1、一般都有一個國家實力雄厚的大型公司為主體，通過對外直接投資或收購當地企業的方式，在許多國家建立有子公司或分公司； 2、一般都有一個完整的決策體系和最高的決策中心，各子公司或分公司雖各自都有自己的決策機構，都可以根據自己經營的領域和不同特點進行決策活動，但其決策必須服從于最高決策中心；3、一般都從全球戰略出發安排自己的經營活動，在世界范圍內尋求市場和合

7、理的生產布局，定點專業生產，定點銷售產品，以牟取最大的利潤； 13、4、一般都因有強大的經濟和技術實力，有快速的信息傳遞，以及資金快速跨國轉移等方面的優勢，所以在國際上都有較強的競爭力； 5、許多大的跨國公司，由于經濟、技術實力或在某些產品生產上的優勢，或對某些產品、或在某些地區，都帶有不同程度的壟斷性。14直接投資和間接投資直接投資（FDI）是指以各種混業、合資、獨資等形式直接進入他國進行生產的貿易活動。間接投資（FII）是指以購買他國金融證券（如股票、債券、衍生金融工具）等對別國涉及的投資行為。 二者最大的區別就是FDI一般以進入外國的實體投資為主。FII則是以金融市場的間接手段以購買金融

8、證券的形式達到投資行為. 15四、跨國公司的類型1.按公司經營目的進行分類 保障原材料型跨國公司 ; 開拓市場型跨國公司 ; 提高效益型跨國公司 ； 規避貿易壁壘性跨國公司162.按公司內部經營結構分類 橫向型跨國公司 ; 垂直型跨國公司 ; 混合型跨國公司 173.按經營項目分類 以經濟資源為主的跨國公司 ; 以經營加工制造業為主的跨國公司 ; 以提供服務為主的跨國公司 18第二節 跨國公司的形成和發展 一、早期跨國公司的形成 1.跨國公司的起源（公元16世紀末17世紀初） 2.跨國公司的形成初期（19世紀60年代中期） 3.第一次世界大戰前跨國公司的迅速發展 （19世紀末及20世紀初）二、

9、第二次世界大戰以來跨國公司的發展 1.兩次世界大戰期間跨國公司發展的滯緩期 （19141945年） 2.第二次世界大戰后跨國公司的迅速發展 19一、早期跨國公司的形成一、跨國公司的起源（公元16世紀末17世紀初） 跨國公司形成和企業跨國經營的萌芽最早可以追溯到公元16世紀末17世紀初英國的特權貿易公司，或稱特許公司（chartered company）。 當時最有影響的特權貿易公司是英國東印度公司（British East India Company）。 這些特權貿易公司從事掠奪性經營，不利于各國民族經濟的發展，故遭到了各國強烈的反對。隨著英國近代資本主義的發展，東印度公司等特權貿易公司相繼于

10、19世紀后半葉被撤銷。20二、跨國公司的形成初期（19世紀60年代中期）現代意義上的跨國公司于19世紀在歐美主要經濟發達國家出現， 這些跨國公司的形成與這些國家在19世紀以前的海外殖民擴張、資本和商品輸出有著直接的關系。當時具有代表性的是三家制造業企業：德國的弗里德里克拜耳化學公司(Bayer)；瑞典的阿佛列諾貝爾公司(Nobel)；以及美國勝家縫紉機公司(Singer)。21勝家縫紉機 1851年，一位名叫列察克梅里瑟勝家的美國人發明了一種代替手工縫紉的機器縫紉機。這個革命性的發明被英國當代世界科技史家李約瑟博士稱之為“改變人類生活的四大發明”之一。 縫紉機之父:梅里瑟勝家 1853年，首批

11、縫紉機于紐約市工廠開始生產。兩年后，在法國巴黎世界展銷會上取得第一個獎項。同年，美國勝家公司首創了增加銷量之分期付款計劃，成為世界上推行此種銷售方式的創始者，對其后之消費市場產生深遠之影響。 22拜耳公司 拜耳公司是世界最為知名的世界500強企業之一。公司的總部位于德國的勒沃庫森，在六大洲的200個地點建有750家生產廠；擁有120,000名員工及350家分支機構，幾乎遍布世界各國。高分子、醫藥保健、化工以及農業是公司的四大支柱產業。公司的產品種類超過10，000種，是德國最大的產業集團。 該公司生產的阿司匹林，被人們稱為“世紀之藥”。 公司在中國上市的主要產品有：拜阿司匹林、拜新同、西普樂、

12、美克、拜唐蘋、尼膜同、優妥、優邁、特斯樂、拜斯明-25等。 拜耳公司分為3個子集團公司，分別是：拜耳材料科技，拜耳農作物科學，拜耳醫藥。 23三、第一次世界大戰前跨國公司的迅速發展 （19世紀末及20世紀初） 在19世紀末到20世紀初的十幾年內，美國半數以上的大公司都開始向海外投資， 在國外設立工廠或分公司。 如西方聯合利華公司（Unilever）、貝爾電話公司(Bell Operating Company)、愛迪生電器公司（Addison Electronics）等。 同時，其他國家的跨國公司生產經營也相繼增多， 如英國的尤尼來弗公司、瑞士雀巢公司(Nestle)、英國的帝國化學公司等。24

13、二、第二次世界大戰以來跨國公司的發展1.兩次世界大戰期間跨國公司發展的滯緩期 （19141945年） 2.第二次世界大戰后跨國公司的迅速發展 3.戰后跨國公司迅速發展的原因251.兩次世界大戰期間跨國公司發展的滯緩期 （19141945年） 戰爭造成投資的損失 ; 世界性經濟危機 ; 貨幣制度紊亂 ; 卡特爾制度盛行 2627282.第二次世界大戰后跨國公司的迅速發展 美國公司在世界跨國公司舞臺上的霸主地位 1958年以后至60年代末美國公司在國際投資方面繼續處于支配地位 20世紀70年代初至80年代末是跨國公司對外直接投資向多極化發展的階段 29跨國公司的形成和發展三、20世紀90年代以來跨

14、國公司的發展動態 1.大型跨國公司在國際直接投資中繼續占主導地位 2.跨國公司的戰略聯盟趨勢 3.企業兼并收購已成為跨國公司直接投資的重要內涵 4.跨國公司擔當了技術創新的發動機 5.亞洲發展中國家跨國公司不斷崛起，并逐漸成為區域內投資的主要力量 30全球巨型跨國公司中文網站(沃爾瑪)(通用汽車公司)(福特汽車公司)(IBM)(寶潔公司)(惠普公司)31四、跨國公司對世界經濟所起的作用 1.加速生產國際化，促進生產力發展 2.加速了資本國際流動，提高資金利用效率 3.擴大了國際貿易，促進經濟增長 4.促進技術進步，加快國際技術轉移 32五、跨國公司對發展中國家經濟的影響有利影響 1.跨國公司是

15、一個重要的資金來源 2.跨國公司帶給發展中國家較為先進的技術 3.跨國公司可以提供豐富的管理現代化大企業的經驗 4.跨國公司帶給發展中國家較為成熟的營銷技能和營銷渠道 5.跨國公司也為發展中國家提供了一部分就業機會 33六、跨國公司對發展中國家經濟的影響不利影響 1.發展目標的不一致造成跨國公司與發展中國家東道國利益上的矛盾 2.跨國公司有可能控制發展中國家東道國的一些行業，影響這些國家的經濟發展目標 3.某些跨國公司會把一些污染較嚴重的產業或工藝過程轉移到發展中國家，造成一定的危害 34第三節 跨國公司的組織結構一、組織結構含義二、 跨國企業的法律形式三、 跨國企業的組織形式35一、組織結構

16、含義跨國公司的組織結構：是為實現跨國經營目標而確定的一種內部權力、責任、控制和協調關系的形式。跨國公司的組織結構既涉及公司內部職能部門之間、崗位之間和員工之間的相互關系，也涉及公司內部的決策和控制系統。36組織結構設計中必須考慮的問題：組織結構的目標：保證跨國經營戰略的順利實施。管理范圍與管理層次：根據各級管理人員的能力、產品種類、區域分布，構筑相應的組織結構。各級管理人員的權力和責任：明確各部門的管理職責，保證整個組織系統中職能部門的有效發揮。 跨國公司組織結構設計中最棘手的問題：集權和分權的程度問題。37二、 跨國企業的法律形式1. 母公司 一家公司如果擁有另一家或幾家公司的股權，并足以控

17、制后者的業務活動，則該家公司就是母公司。 382.分公司 海外分公司有母公司直接設立，或者由母公司在國內的子公司設立，其本身在法律和經濟上都沒有獨立性。3.子公司 海外子公司按當地法律設立，由母公司控制，但是在法律上是一個獨立的法人，有獨立自主的經營權等。39 分公司和子公司的比較404. 避稅港公司跨國公司利用某些國家和地區對其境內所得實行免稅或低稅的優惠政策而設立的公司。這種公司一般不進行實物性生產經營活動，只是根據財務管理的需要進行利潤、資金的撥付，常被成為“紙上公司”。41注釋：根據國際財政文獻局所編國際稅收辭匯的解釋，凡符合以下條件的國家或地區，就可以認定為避稅港： 一、不征稅或稅率

18、很低，特別是所得稅和資本利得稅； 二、實行僵硬的銀行或商務保密法，為當事人保密，不得通融；三、外匯開放，毫無限制，資金來去自由； 四、拒絕與外國稅務當注局進行任何合作； 五、一般不定稅收協定或只有很少的稅收協定； 六、是非常便利的金融、交通和信息中心。 著名避稅港有：巴拿馬、利比坦克亞、百慕大、列支敦士登、英屬維爾京群島、盧森堡、開曼群島、直布羅陀、巴哈馬、格林納達、瑞士、香港、馬恩島和瓦努阿圖等 42百慕大是一個典型的避稅港，不征公司所得稅和個人所得稅，不征普通銷售稅。只對遺產課征的印花稅；按雇主支付的薪金課征的就業稅、的醫療稅和一定的社會保障稅；對進口貨物一般課征的關稅。在境內成立一家公司

19、，允許最低資本額為萬百慕大元；而對保險公司，最低資本額定為萬到萬百慕大元。 避稅港開曼群島位于加勒比海西北部，毗鄰美國。全島只有平方公里，人口萬多人。那里課征的稅種只有進口稅、印花稅、工商登記稅、旅游者稅等簡單的幾種。多年來沒有開征個人所得稅、公司所得稅、資本利得稅、不動產稅、遺產稅等直接稅。各國貨幣在此自由流通、外匯進出自由，資金的投入與抽出完全自由，外國人的資產所有權得到法律保護，交通運輸設施健全，現已成為西半球離岸融資業的最大中心。 43三、跨國公司的組織結構通常跨國公司的組織結構采用六種類型：國際業務部產品組織部地區組織部職能組織部混合組織結構矩陣式組織結構441.國際業務部 隨著產品

20、出口、技術轉讓、國際投資等業務的擴大，跨國公司開始設立專門的業務部，該部擁有全面的專有權，負責公司在母國以外的一切業務。 有些跨國公司設立的國際總部或世界貿易公司也屬于國際業務部的性質。國際業務部作為隸屬于母公司的獨資子公司，其總裁一般由母公司的副總裁兼任。 優缺點： 直接隸屬于總公司，易于國內業務與國際市場的接軌，利于培養國際型經營管理人才； 但不利于企業資料的優化配置，會因為國際業務的迅速發展而影響其他部門的發展，尤其是出口貿易，并影響各個分公司之間的利潤分配。 45設立國際業務部的跨國公司的一般特征 ： 產品品種有限，海外銷售規模小于國內銷售； 分支機構與管理總部在地理上不太分散，經營受

21、國外環境影響程度不大，產品的差異化營銷不很重要。462.全球性產品組織結構這是指跨國公司在全球范圍內設立各種產品部，全權負責其產品的全球性計劃、管理和控制的一種體制。采用無差別的全球性規劃和對企業資料（技術、生產、銷售和信息等）的統一管理。缺點是：1.公司的產期預計、投資、銷售、利潤分配和資料整合不易于實現集中統一的決策和規劃；2.重復設置并且強調公司的協作性，不利于加快實際工作的流程和速度，不能物盡其用、人盡其才。473.全球性地區組織結構 這是指跨國公司以地區為單位，設立地區分部從事經營的一種體制，在全球地區組織結構中，每個地區都對公司總裁負責。 采用“化整為零”的方法，按個地區的實際情況

22、制定地區目標和實施方針，更便于流程的實際操作； 缺點是“各自為政”，容易發生地區與總體的利益沖突，不利于新產品和技術的研發和提高。48全球性地區分部結構董事會總經理副總經理 （歐洲）副總經理 （北美）總部職能部門副總經理 （亞太）副總經理 （中東/非洲）地區職能機構經理 子公司乙經理 子公司甲經理 子公司丙494.全球性職能組織結構 由于跨國公司的一切業務活動都圍繞生產、研究與發展、財務等主要職能展開，所以設立職能部門時，各個部門都要負責該項職能的全球性業務。例如財務部門對財務收支、稅收安排。報表編制等都負有全球性的責任。 全面整和、明細分工，各個部門可充分發揮職能優勢，提高效率，各部門“各司

23、其職”，明確了責任與義務，利于提高內部的統一協作配合和業績利潤的核算； 但比較難適應產品的多樣化和經營的擴展，同時各部門易發生失調和目標的沖突及差異； 這種結構較適應于產品系列簡單、市場經營環境穩定的公司。50全球性職能分部結構董事會總經理總部職能部門銷售副總經理國內外銷售機構銷售單位（國內與國外）研究與開發副總經理國內外研發單位研究單位（國內與國外）生產副總經理國內外制造廠制造工廠（國內與國外）財務副總經理國內外財務機構財務單位（國內與國外）515.混合式組織結構這種結構較適應于產品系列多、客戶差異性大或處在調整階段的跨國公司。52全球性混合結構董事會總經理美國寶潔公司經理拉丁美洲和加拿大總

24、部職能部門副總經理 產品C國際部寶潔經理美容紙張食品服務與旅館工業化學品保健飲料和食品衣物和清潔洗滌劑亞洲太平洋地區理查德森威克斯歐洲技術中心536.矩陣式組織結構 今年來隨著跨國公司的規模越來越大，一些跨國公司在明確責任全關系的前提下，對公司業務實行交叉管理和控制，即將職能、產品、地區單個部門相互融通，縱橫交錯，構成矩陣型，故稱矩陣結構。這種結構意味著地區管理和產品管理并存，一個基層經理可能同時接受產品副總裁何地區副總裁的領導。明確權責、交叉控制管理，利于各層次各部門之間的協作，增強公司整體實力，利于對綜合因素進行分析，有很強的應變能力；但結構復雜，難于協調各層次各部門之間利益關系，一旦高層

25、權利過強，不利于監管和控制，一旦部門之間發生沖突就需要多方協調，反而可能影響對外競爭。5455殼牌石油公司的激進變革 1995年以前是矩陣式組織：多維矩陣，一些管理人員既是職能分部，又是產品分部經理，也是地區分部經理。 每個分公司都從事勘探開采、煉油、銷售等業務；總部的后勤服務部門向分公司提供法律、財務、信息及其他各項服務，這就意味著區域總公司、總部的業務部門及后勤服務部門都可對分公司發號施令。 改組后的殼牌公司將按其所經營的勘探開采、石油產品（煉油和銷售）、化工、天然氣及煤炭這五大主要業務建立相應的55個產品組織。 這五大產品組織就成了殼牌公司的核心業務部門，殼牌公司在世界各地的分公司都必須

26、按其業務范圍直接向相關的產品組織報告。由此可見，殼牌公司這次改革并沒有對在各地的分公司進行改組，而是調整了它們與公司總部有關部門的關系。 上述五大產品組織負責制定與各自業務有關的重大經營戰略和投資決策。各地的分公司則負責具體實施這些戰略和決策。這樣，各地的分公司仍可保持其地方特色，使各自的經營更符合 本地的特點。上海大學管理學院 王振源56 收購IBM個人電腦業務是聯想實現全球化發展戰略的突破性契機有利于聯想借助IBM品牌迅速提升其產品在全球的品牌認知度有利于迅速擴大規模，獲得規模效應能夠獲取IBM遍布全球的分銷網絡和龐大的企業客戶群大大提高技術創新能力出售個人電腦業務是IBM實現戰略轉型、提

27、升核心競爭力的需要57第二章 跨國公司理論跨國公司理論的演變 壟斷優勢理論 產品周期理論 邊際產業擴張理論 內部化理論 國際生產折衷理論 582.1 跨國公司理論的演變2.1.1 新古典國際資本流動理論 國際資本流動的原因在于各國利率的差異，而利率的差異又取決于各國資本存量的相對豐裕程度。 在自由競爭條件下，資本存量相對充裕的國家利率比較低，而資本存量相對稀缺的國家利率比較高。只要后者的利率絕對高于前者的利率，那么，肯定會發生部分資本從前者向后者的流動 592.1.2 20世紀60年代以后的跨國公司理論 以產業組織理論為基礎形成的理論以貿易理論與工業區位理論為基礎形成的理論 市場內部化理論，以

28、市場失效理論、交易成本理論為基礎 綜合理論，典型的是國際生產折衷理論 2.1 跨國公司理論的演變602.1.3 跨國公司理論學派的共同出發點 以對外直接投資為研究對象 以市場不完全和壟斷優勢為立論基礎 2.1 跨國公司理論的演變612.2.1 基本觀點 海默利用兩個基本觀點來解釋對外直接投資，即壟斷優勢和市場不完全性 2.2 壟斷優勢理論2.2.2 對跨國公司各種壟斷優勢的進一步論證 知識優勢 產品差異優勢 規模優勢 管理優勢 資本優勢2.2.1 基本觀點 海默利用兩個基本觀點來解釋對外直接投資，即壟斷優勢和市場不完全性 2.2.2 對跨國公司各種壟斷優勢的進一步論證 知識優勢 產品差異優勢

29、規模優勢 管理優勢 資本優勢2.2.1 基本觀點 海默利用兩個基本觀點來解釋對外直接投資，即壟斷優勢和市場不完全性 2.2.2 對跨國公司各種壟斷優勢的進一步論證 知識優勢 產品差異優勢 規模優勢 管理優勢 資本優勢2.2.1 基本觀點 海默利用兩個基本觀點來解釋對外直接投資，即壟斷優勢和市場不完全性 2.2.1 基本觀點 海默利用兩個基本觀點來解釋對外直接投資，即壟斷優勢和市場不完全性 622.2 壟斷優勢理論2.2.3 選擇直接投資方式的依據與條件 擁有技術優勢僅僅是直接投資的必要條件，但不是充分條件 直接投資的成本既低于出口方式的成本又低于許可證交易成本時，才應當選擇直接投資2.2.4

30、關于壟斷優勢理論的評價 海默以壟斷優勢和不完全競爭為基本命題，開拓了一條研究對外直接投資的新思路632.3 產品周期理論 2.3.1 早期的產品周期理論 創新階段 成熟階段 標準化階段 2.3.2 維農在20世紀70年代對其理論的修正 以創新為基礎的寡占階段 成熟的寡占階段 衰老的寡占階段 2.3.1 早期的產品周期理論 創新階段 成熟階段 標準化階段 642.3.3 寡占反應理論一些跨國公司的對外直接投資是對其他企業對外直接投資行為所作出的反應。其目的是防止競爭對手可能獲得新的市場機會和競爭優勢，保持彼此間競爭力的均衡，維護公司的市場地位和市場份額 任何一家寡頭企業都不可能排擠掉另一家寡頭企

31、業 2.3 產品周期理論 2.3.4 關于產品周期理論的評價 合理性 缺陷 652.4 邊際產業擴張理論 2.4.1 邊際產業擴張理論的主要內容 可以把“比較優勢（成本）原理”作為國際貿易和對外直接投資理論共同的基礎按邊際產業擴張原則進行對外直接投資，不是取代貿易，而是補足貿易、創造（或擴大）貿易 “邊際產業”概念可以擴大，更一般地可稱為“邊際性生產” 應立足于“比較成本原則”進行判斷 應重視“產業移植的比較優勢”這一概念在對外直接投資中的意義“比較成本與比較利潤率兩者相關的主張” 662.4.2 關于小島清理論的評價 存在的問題 合理之處 2.4 邊際產業擴張理論 672.5 內部化理論2.

32、5.1 市場內部化的動機 市場是不完全的，各種交易障礙和機制的缺陷妨礙了許多交易以及大量貿易利益的取得；跨國公司可以通過對外直接投資，將交易活動改在公司所屬的企業之間進行，從而形成一個內部市場，部分地取代外部市場，借以克服市場交易障礙和機制缺陷，以獲得更大的貿易利益 682.5.2 跨國公司實現內部化的途徑 關鍵是要培養三個基本的市場主體(中間產品的供應者、需求者、市場的組織管理者) 目的主要不在于實現生產或資本集中產生的規模經濟效益，而是為了取得內部化本身的好處 實行轉移價格制度是保證內部市場有效運行的重要手段 2.5 內部化理論692.5.3 關于內部化理論的評價 內部化理論的貢獻 關于市

33、場不完全屬于市場機制內在缺陷的觀點 ;關于市場不完全可以用內部化途徑來消除的觀點 ;關于跨國經營是市場內部化跨越國界的表現的觀點 ;關于提高經營管理水平是跨國經營優勢的主要來源的觀點 2.5 內部化理論70內部化理論的缺陷 不能解釋對外直接投資的時機、地理方向及其與跨國經營戰略的聯系，缺乏對世界經濟環境或宏觀經濟影響的分析 2.5 內部化理論712.6 國際生產折衷理論 2.6.1 國際生產折衷理論的特點和基本觀點 1.國際生產折衷理論的特點 （1）吸收了過去20年中出現的各種對外直接投資理論的精華，尤其是繼承和發揚了內部化理論；（2）與直接投資的所有形式都有關系；（3）能夠解釋企業進行國際經

34、濟活動的三種主要形式：對外直接投資、出口貿易和許可證交易。722.國際生產折衷理論的基本觀點 （1）企業有高于其他國家企業的壟斷優勢，如技術知識優勢。 （2）企業通過內部市場來擴大對這些優勢的利用比出售或出租給外國公司更有利。 （3）企業在東道國結合當地要素投入來利用其擁有壟斷優勢比利用母國要素投入更有利。 2.6 國際生產折衷理論 732.6 國際生產折衷理論2.6.2 企業優勢企業優勢是指一國企業擁有但外國企業無法獲得或擁有的有利經營條件、資產及其所有權。它又稱為所有權特定優勢、競爭優勢或壟斷優勢。742.6 國際生產折衷理論2.6.3 內部化優勢 內部化優勢，是指企業通過對外直接投資，將

35、其所有權特定優勢的利用內部化而擁有最大收益的優勢 內部化優勢對跨國公司的國際生產具有重要意義 2.6.4 區位優勢 區位優勢，是指一個國家相對于其他國家為外國企業在該國投資設廠提供的更有利的條件。是跨國公司對外直接投資的充分條件。 區位優勢不僅決定著企業從事國際生產的傾向，而且決定著它的對外直接投資的部門結構、地區結構和國際生產的類型 752.6 國際生產折衷理論2.6.5 鄧寧的基本結論內容對外直接投資是充分利用三類優勢的最佳方式。公司擁有企業優勢，而無內部優勢、區位優勢，則只能采用許可證貿易方式；公司擁有企業優勢、內部化優勢，而無區位優勢，則可以采用出口貿易方式。76第3章 跨國公司的全球

36、戰略跨國公司戰略的演變 跨國公司全球戰略的定義和特征 跨國公司全球戰略的基本內容 跨國公司全球戰略的類型 跨國公司全球戰略管理過程 773.1 跨國公司戰略的演變 3.1.1 跨國公司戰略的發展過程 境外產銷戰略 境外供應戰略 全球經營戰略 783.1 跨國公司戰略的演變3.1.2 跨國公司實施全球戰略的動因 跨國公司經營規模以及對外直接投資的擴大是推動它們走向全球戰略管理的內在原因，也是最根本的原因 進入80年代以后國際市場競爭激烈化，是跨國公司實行全球戰略的直接原因 科學技術的加速發展也是推動跨國公司實施全球戰略的一個重要原因 793.1 跨國公司戰略的演變3.1.3 實施全球戰略的條件和

37、意義 有眾多的子公司分散在世界各地，國外經營業務量在整個公司中占有相當高的比重，具有適應全球市場需要的資本與技術優勢 公司生產分工無論是在廣度還是深度上都達到很高程度，因而存在著在全球范圍內尋求資源與市場的需要 有一個由強有力的決策-指揮中心及其控制的高效率信息溝通系統為主體構成的全球戰略管理體系 803.2 跨國公司全球戰略的定義和特征 3.2.1 跨國公司全球戰略的含義 跨國公司全球戰略，是指跨國公司在全球范圍內進行資源的優化配置，以期達到長期總體效益的優化，即在正確戰略思想指導下，在科學分析國際經營環境和自身經營條件的基礎上，為求得長期生存和發展而作出的總體、長遠的謀略813.2 跨國公

38、司全球戰略的定義和特征3.2.2 跨國公司全球戰略的特征 全球性 長遠性 綱領性 抗爭性 風險性 823.3 跨國公司全球戰略的基本內容 3.3.1 全球戰略的基本結構 整個公司的全球總戰略各個國家和地區市場的經營戰略 子公司、分支機構層次的經營戰略 經營業務類別和產品類別的戰略 833.3 跨國公司全球戰略的基本內容3.3.2 跨國公司的全球戰略思想 跨國公司全球戰略思想的基本觀念 全球用戶觀念 ；全球競爭觀念 ；全球創新觀念 ；全球時效觀念 ；全球系統觀念 影響跨國公司全球戰略思想的因素 要符合發展現代商品經濟的要求；要符合國際社會發展的要求 ；要符合國際市場和資源優化組合的要求 843.

39、3 跨國公司全球戰略的基本內容3.3.3 跨國公司的全球戰略目標1.全球戰略目標的內容生產經營方向 用戶和市場方向 自身的發展方向 2.全球戰略目標的檢驗標準 層次清楚要便于衡量可操作性強具有協調性具有激勵性靈活性 853.3 跨國公司全球戰略的基本內容3. 影響全球戰略目標的因素原全球戰略目標的制約 全球風險的承受力 全球經營環境 公司自身條件的約束 跨國公司文化的影響 863.3 跨國公司全球戰略的基本內容3.3.4 跨國公司全球戰略對策 收集信息，研究變化 捕捉戰機，善出奇兵 機動靈活，改變態勢 87 3.4 跨國公司全球戰略的類型 3.4.1 依照公司偏離戰略起點的程度劃分 退卻型戰略

40、 穩定型戰略，亦稱防御型戰略 發展型戰略 （集中生產單一產品或勞務戰略、密集發展戰略、一體化發展戰略、多樣化發展戰略）多樣化發展戰略 88 3.4 跨國公司全球戰略的類型 3.4.2 按戰略主要涉及的地區范圍來劃分 本國中心戰略 多元中心戰略 全球中心戰略 3.4.3 按戰略成功關鍵因素的不同來劃分 低成本戰略 差異化戰略 重點戰略893.4 跨國公司全球戰略的類型3.4.4 按戰略符合主、客觀條件程度來劃分 保守型戰略 可靠型戰略 風險型戰略 903.5 跨國公司全球戰略管理過程 3.5.1 全球戰略的制定 1、全球戰略思想的形成過程 2、調查研究過程 3、戰略態勢的分析1）東道國經營環境分

41、析2）產業分析3）競爭對手分析 4）公司自身狀況分析 4、全球戰略決策過程5、戰略具體化和實施中完善的過程 913.5 跨國公司全球戰略管理過程3.5.2 全球戰略的執行 跨國公司全球戰略付諸實施時，需要分解方案的內容 在空間上的分解。各部門、各子公司在什么時候完成什么任務?達到什么目標 ？為了保證全球戰略方案的有效執行，往往要進行方案的宣傳教育，以及組織、人事等方面的改革 923.5 跨國公司全球戰略管理過程3.5.3 全球戰略的控制 全球戰略控制的必要性 對跨國公司全球戰略方案執行控制的基本要素 93第4章 跨國公司對外直接投資跨國公司對外直接投資的含義 對外直接投資的動因與條件 對外直接

42、投資環境分析 對外直接投資的可行性研究 對外投資的所有權與控制權 對國外投資的鼓勵和投資保證 944.1 跨國公司對外直接投資概述 4.1.1 跨國公司對外直接投資的定義 跨國公司對外直接投資是指跨國公司為了取得東道國企業經營管理上的控制權而輸出資金、技術、管理技能等不同形式的資產或要素的經濟行為 954.1 跨國公司對外直接投資概述4.1.2 對外直接投資與對外間接投資對外直接投資包括貨幣資本、技術、設備、管理技能和企業家聲譽等無形資產；對外間接投資則只包括貨幣資本 對外直接投資不涉及資產的所有權變更，即這種投資是在企業內部進行的跨越國界的投資；而對外間接投資是在市場上進行的跨越國界的投資，

43、資產的所有權在市場交易的同時在買方和賣方之間易手 96對外直接投資與對外間接投資區別對外直接投資的目的是獲得對外投資企業經營管理的控制權；對外間接投資的目的則是獲取金融資產權益 在企業的資產負債表中，對外直接投資屬于在廠房、設備或其他有形資產和無形資產上的投資；對外間接投資則列入企業持有的有價證券項目中 4.1 跨國公司對外直接投資概述974.1.3 對外直接投資的資金來源 跨國公司的內部資金 在母國籌集的資金 在東道國當地籌集的資金 國際資金來源 4.1 跨國公司對外直接投資概述984.2 對外直接投資的動因與條件 4.2.1 對外直接投資的動因 獲取生產資源 開拓新市場 提高效率994.2

44、 對外直接投資的動因與條件4.2.2 對外直接投資的前提條件 跨國公司要具備能夠與東道國當地的競爭對手抗衡的競爭優勢 跨國公司必須具備能夠有效協調國外子公司生產經營活動的組織能力 東道國能夠提供一些有利條件，吸引跨國公司的直接投資 1004.3 對外直接投資環境分析 4.3.1 對外直接投資環境的含義 投資環境，是指投資者進行生產投資時所面臨的各種外部條件和因素，其英文是“Investment Climates”，直譯為“投資氣候”。投資是一種冒險，如同自然界的氣候一樣，“投資氣候”也會因為各種因素的影響而變幻莫測，令人難以捉摸，從而影響投資者的投資行為1014.3 對外直接投資環境分析4.3

45、.2 對外直接投資環境的分類 按投資環境包含因素的多寡進行分類 按投資環境表現的形態分類 按投資環境的屬性分類 按投資環境的地域范圍分類 102對外直接投資環境分析 對外直接投資環境的特點 綜合性 整體性 區域性 動態性 103對外直接投資環境分析對外直接投資環境評價 投資障礙分析法 國別冷熱比較法 投資環境評分分析法 動態分析法 加權等級評分法 抽樣評價法 體制評估法 104對外直接投資的可行性研究 可行性研究的概念 所謂可行性研究是指在投資決策前，為揭示能否獲得最佳效益而運用多學科知識，對投資項目進行調查分析、技術經濟論證的一種綜合性研究過程 105對外直接投資的可行性研究可行性研究的階段

46、劃分 投資機會研究 初步可行性研究 詳細可行性研究 評價報告 106對外直接投資的可行性研究可行性研究的基本內容 市場分析 生產技術條件分析 投資效益分析 總體配置能力分析 107對外投資的所有權與控制權 對外直接投資和證券投資 直接投資與證券投資的一個重要區別，就是前者對于所投資本擁有控制權，達到一定數量的投資，就能取得對企業的管理權，使投資與管理結合起來。而后者投資是為了獲得收益，對所投資本不擁有控制權，投資和管理是分開的。直接投資的性質和作用跟證券投資是不同的 108對外投資的所有權與控制權股權投資和非股權投資 股權投資是指以資金形式投資國外，經營企業并對企業擁有所有權和控制權的投資 全

47、部控權多數控權對等控權少數控權109對外投資的所有權與控制權非股權投資 非股權投資是指不以持有股份為主要目的的投資方式 最常見的非股權投資是技術授權、管理合同和生產合同 110對外投資的所有權與控制權跨國公司的股權參與策略 對股權參與的法令限制因素 全部擁有和多數擁有股權策略 擁有少數股權策略 111對國外投資的鼓勵和投資保證 鼓勵對外直接投資的措施 對國外投資收益采取優惠的稅收政策 政府向投資者提供資金和技術協作 提供投資信息及促進投資活動，多邊投資擔保機構及解決投資爭端的國際中心 112對國外投資的鼓勵和投資保證對外直接投資保證及保險制度特征 投資保證和保險制度通常稱之為“國家保證”或“政

48、府保證” 擔保的風險范圍。各國的投資保證及保險制度，都是對外匯、征用和戰爭三種政治風險進行保險 保險費和損失補償 擔保風險的期限，各國的立法也不一致，通常最長期限為15年，個別的也不超過20年 113第5章 跨國公司的技術轉讓技術與技術轉讓概述 跨國公司技術轉讓的方式 跨國公司的技術轉讓策略 技術轉讓定價與轉讓支付方式 技術轉讓的政策因素及管理控制 114技術與技術轉讓概述 技術及其特點 知識性 繼承性 時間性 115技術與技術轉讓概述常見的技術分類方法 按運用領域分類 按作用對象與功能分類 按技術生命周期階段分類 按受法律保護情況分類 116技術與技術轉讓概述技術轉讓的含義 技術轉讓是指技術

49、供應方通過某種方式將某項技術及有關的權利轉讓給技術接受方的行為。 國際技術轉讓，指的是將技術（包括技能、工藝和知識等要素）從一國到另一國、從一個企業到另一個企業的轉移 117技術與技術轉讓概述國際技術轉讓的客體 專利技術 專有技術 商標 118跨國公司技術轉讓的方式 許可證貿易 不同客體的許可證貿易1、專利許可證貿易 2、專有技術許可證貿易 3、商標許可證貿易 119跨國公司技術轉讓的方式許可證貿易的類別 獨占許可 排他許可 普通許可 可轉讓許可 交叉許可 120跨國公司技術轉讓的方式特許專營 特許專營的類別產品專銷服務專營營業風格特許專營特許專營的優缺點投資小風險小進入快特許費收入有限有可能

50、培育自己的競爭對手121跨國公司技術轉讓的方式 技術援助 工程咨詢 產品與技術咨詢 經營管理咨詢 市場調研與營銷策劃 培訓技術人員和管理人員 技術援助服務 122跨國公司技術轉讓的方式交鑰匙項目 交鑰匙項目是通過簽訂成套設備買賣合同 ,合同執行完畢，用戶企業得到即可開工生產的工廠“鑰匙”，直接進入正常生產狀態。 123跨國公司技術轉讓的方式 管理合同 全面經營管理，即由技術供方派員出任企業總經理和其他部門經理，負責技術、商業與行政管理 承擔技術管理，也就是由技術供方派出技術人員對企業協助管理 124跨國公司技術轉讓的方式對外直接投資 通過對外直接投資進行技術轉讓的做法主要有以下兩種 國際合作經

51、營 國際合資經營 125跨國公司技術轉讓的方式合作生產 兩個或兩個以上的具有技術優勢的企業為共同生產某一產品而進行的生產上的合作，稱為合作生產 126跨國公司技術轉讓的方式補償貿易補償貿易是買方在信貸基礎上從賣方購進設備，然后用生產的產品或商定的其他商品或勞務償還設備貸款 127跨國公司的技術轉讓策略 技術轉讓內容的選擇策略 轉讓尚未使用但準備使用的技術 轉讓尚未使用也不準備使用的技術 轉讓正在使用且會繼續使用的技術 轉讓正在使用但即將放棄的技術 128跨國公司的技術轉讓策略技術轉讓方式的選擇策略以技術投資和建立子公司為技術轉讓的優先方案對不同的輸入國實行不同的技術轉讓方式 在資本技術密集產業

52、轉讓技術主要采取成套設備轉讓形式129技術轉讓定價與轉讓支付方式 技術定價 技術價值和技術使用價值 技術價格的要素 技術定價的影響因素 130技術轉讓定價與轉讓支付方式技術轉讓的支付方式 一次總算支付 分年提成支付 綜合計價支付方式 131技術轉讓的政策因素及管理控制 技術轉讓政策的特點 技術轉讓政策的任務，是處理國家間技術活動和其他社會活動的關系 政策不是法令，只具有一般的指導性質 政策不能隨意改變，也不是一成不變的 正確的技術轉讓政策，能促進一國經濟發展戰略目標的實現 ,錯誤的技術政策必將把國家間的技術交往活動引入歧途 .132技術轉讓的政策因素及管理控制 各國的技術轉讓政策 鼓勵政策 限

53、制政策與措施133技術轉讓的政策因素及管理控制各國對技術轉讓的管理 技術轉讓的全面管理 銀行管理 自由化134第6章 跨國公司的經營方式跨國公司的股權經營方式 跨國并購 跨國公司的非股權經營方式 跨國戰略聯盟 影響跨國公司選擇經營方式的因素 135 跨國公司的股權經營方式 獨資經營方式獨資經營是跨國公司按照東道國的法律和政策,并且經過東道國政府批準，在其境內單獨投資建立全部控權的子公司，獨立經營，自負盈虧的一種海外經營方式 136 跨國公司的股權經營方式 獨資經營方式優點擁有海外子公司的全部股權，因而母公司就可以對子公司實行高度自立的控制，能用自己的人擔任子公司的董事長和總經理，掌握子公司的經

54、營決策權 采取獨資經營方式便于保守專有技術和管理技能秘密 采用獨資經營方式，由母公司對海外子公司加以完全控制，可以減少母公司與子公司之間可能出現的矛盾和分歧，從而可以提高跨國公司的運行效率 137跨國公司的股權經營方式合資經營方式 合資經營企業的形式 合資經營的利弊 合資經營企業的建立合資企業的資本構成 ；合資企業的組織與管理 ；合資企業的供銷業務 ；合資企業的財務及利潤分配 ；合營的期限 合資經營方式的發展趨勢 138跨國并購 并購的概念、類型、動因與特點 并購的概念是收購與兼并的簡稱，是指一個企業將另一個正運營中的企業納入自己企業之中或實現對其控制的行為 139跨國并購并購的類型 按并購雙

55、方產品或產業的聯系劃分 按并購的出資方式劃分 按涉及被并購企業的范圍劃分 按并購是否取得目標公司的同意劃分 按并購交易是否通過交易所劃分 按并購公司收購目標公司股份是否受到法律規范強制劃分 按并購公司與目標公司是否同屬于一國企業劃分 140跨國并購并購的動機 在市場經濟環境下，企業作為獨立的經濟主體，其一切經濟行為都受到利益動機的驅使，并購行為的根本動機就是為了實現企業的財務目標即股東權益的最大化 141跨國并購當前跨國并購的特點 從地域來看，這次跨國并購高潮主要出現在美歐之間，特別是美國與幾個歐洲大國之間 從行業結構來看，這一次并購高潮以跨國橫向并購為主，集中在服務業和科技密集型產業 從并購

56、方式來看，換股成為主要方式 從并購規模來看，這一次超過以往幾次 142跨國并購 對外直接投資企業兩種建立方式的比較并購東道國企業方式 在東道國創建新企業方式 143跨國公司的非股權經營方式 非股權經營方式，是指跨國公司在東道國的公司中不擁有股權，而是通過為東道國的公司提供與股權沒有直接聯系的資金、技術、管理、銷售渠道等，與其保持密切聯系并從中獲取各種利益的一種經營方式 144跨國公司的非股權經營方式非股權經營方式與股權經營方式相比，有以下幾個特點跨國公司以轉讓技術、提供服務、合作生產獲取利潤對東道國來說，可以更多地擁有企業控制權并獲得先進技術、管理經驗和產品，而且又不必在境內建立長駐的外貿所有

57、權實體，因而樂意接受可為跨國公司今后的直接投資做準備跨國公司需要擁有技術、管理、生產上的優勢和能力，憑借這些能力加強對東道國企業的控制145跨國公司的非股權經營方式合作經營 有實體的合作經營（合作經營企業） 無實體的合作經營146跨國公司的非股權經營方式技術授權 技術授權，又稱許可證貿易。其最初的意思是指“政府授予權利或特權”，現在則通指授權使用的專有的工業產權或技術，以此作為商品實行作價轉讓。技術授權協議主要包括以下三方面內容： 序言部分主條款部分有關權利部分其他必要條款147跨國公司的非股權經營方式合同安排制造合同 工程項目合同 交鑰匙項目合同 管理合同 國際分包合同 勞務輸出合同 148

58、跨國公司的非股權經營方式技術咨詢 政策咨詢工程咨詢方案討論人員培訓企業診斷技術服務149跨國戰略聯盟 謂跨國戰略聯盟（Strategic Alliances of Transnational Corporation），是指在兩個或兩個以上的國家中，兩個或更多的跨國公司，為實現某一戰略目標而建立的互為補充、互相銜接的合作關系 150跨國戰略聯盟 跨國公司經營方式的發展軌跡20世紀50年代，以獨資經營為主要經營方式 20世紀60年代以后，合資經營變為主要經營方式 20世紀70年代中期以來采取了更加靈活的方式 151跨國戰略聯盟 跨國戰略聯盟興起的主要原因 跨國戰略聯盟能夠適應當今技術飛速發展的時代

59、 跨國戰略聯盟有可能實現降低投資成本、提高規模效益的目的 跨國戰略聯盟有利于形成靈活協調的產銷網絡，實現產品結構的多元化 跨國戰略聯盟有利于減少經營風險 152跨國戰略聯盟跨國戰略聯盟的主要特征戰略聯盟合作形式靈活 戰略聯盟在競爭中有聯合，使合作者在各自獨立的市場上保持競爭的優勢 戰略聯盟促進了企業組織結構創新 戰略聯盟在增加收益的同時減少風險 戰略聯盟充分利用了寶貴的資源 戰略聯盟加強了合作者之間的技術交流 153跨國戰略聯盟跨國戰略聯盟的類型按聯盟企業的主體地位差異劃分 按聯盟企業的產業合作方向分 按照聯盟企業之間的相互依賴、結合程度劃分 按照聯盟所在價值鏈位置不同劃分 154影響跨國公司

60、選擇經營方式的因素 母公司的狀況 技術狀況 資金狀況 經營管理的能力與要求 母公司的文化背景 155影響跨國公司選擇經營方式的因素東道國的狀況當地合伙人的能力 東道國對跨國公司稅收方面的規定東道國對投資比例的規定 東道國的特殊政策156影響跨國公司選擇經營方式的因素 特別成本的影響 基本成本是指在生產過程中勞動力、資本、資源、技術以及其他要素投入的價值量。它隨產量變動而變化 基本成本是指跨國公司采用不同形式進入國外市物時，相就發生的各種額外成本 影響和決定著跨國公司經營方式的選擇。其常用的判斷方法有兩種: 赫奇法;凈現值法 157影響跨國公司選擇經營方式的因素行業因素 不同的國家從國家主權、產