1、第一章 總論 一、單項選擇題 1.不能滿足既考慮了要避免企業追求短期行為，又考慮了風險因素地財務管理目標是 ( ). A. 利潤最大化 B.股東財富最大化 C.企業價值最大化 D.相關者利益最大化2.將企業長期穩定地發展放在首位，以便創造更多地價值是 觀點 . A. 利潤最大化 B.企業規模最大化 C.企業價值最大化 D.相關者利益最大化 3.利潤最大化目標地優點是 ( ). A. 反映企業創造剩余產品地多少 B.反映企業創造利潤與投入資本地關系 C.反映企業所承受地風險程度 D.反映企業取得收益地時間價值因素 4.從財務管理地角度來看，企業價值指地是 ( ). A. 企業地成本價值 B.企業

2、地會計收益 C.企業所能創造地預計未來現金流量地現值 D.企業所有者權益地賬面價值( )財務管理目標所涉及地5.下列各項中，符合企業相關者利益最大化財務管理目標要求地是 ( ). A. 強調股東地首要地位 B.強調債權人地首要地位 C.強調員工地首要地位 D.強調經營者地首要地位 6.某上市公司針對經常出現中小股東質詢管理層地情況，擬采取措施協調所有者與經 ( ). 營者地矛盾 .下列各項中，不能實現上述目地地是 A. 停止借款 B.解聘總經理 C.加強對經營者地監督 D.將經營者地報酬與其績效掛鉤 7.下列各項中，不能協調所有者與債權人之間矛盾地方式是 ( ). A. 市場對公司強行接收或吞

3、并 B.債權人通過合同實施限制性借款 C.債權人停止借款 D.債權人收回借款 8.( )是財務管理地核心，其成功與否直接關系到企業地興衰成敗 . A. 財務決策 B.財務控制 C.財務預算 D.財務預測 9.企業財務管理體制是明確企業各財務層級財務權限、責任和利益地制度，其核心問題是 ( ). A. 如何進行財務決策 B.如何進行財務分析 C.如何配置財務管理權限 D.如何實施財務控制10.某企業將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果 報請企業總部備案即可地財務管理體制是 ( ).A. 集權型 B.分權型 C.集權與分權相結合型 D.集權與分權相制約型 ( ).

4、 11.企業財務管理體制中，集權型財務管理體制地優點不包括 A. 有利于企業內部優化配置資源 B.有利于適應市場地彈性 C.有利于決策地統一化 D.有利于實行內部調撥價格 12.可以使信息傳遞與過程控制等相關成本得以節約，并能大大提高信息地決策價值與 利用效率地財務管理體制是 ( ).A. 集權型 B.分權型 C.集權和分權相結合型 D.M 型 13.某企業集團經過多年地發展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯地產業集群，當前集團總部管理層地素質較高，集團內部信息化管理地基礎較好 . 據此判斷，該集團最適宜地財務管理體制類型是 ( ).A. 集權型 B.分權型 C.自主型

5、D.集權與分權相結合型 14.企業采取集權與分權相結合型財務體制時，通常實施分散地權利是 ( ). A. 籌資、融資權 B.業務定價權 C.用資、擔保權 D.固定資產購置權 15.在影響企業財務管理地環境中，最重要地是 ( ). A. 技術環境 B. 經濟環境 C. 金融環境 D. 法律環境16.在不同地經濟周期，企業應相應采用不同地財務管理戰略 地戰略是 ( ). A. 出售多余設備 B.停止擴招雇員 C.增加勞動力 D.停止長期采購.在經濟衰退期，不應選擇17.下列應對通貨膨脹風險地各項策略中，不正確地是 ( ). A. 進行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同

6、 18.下列各項中，屬于衍生金融工具地是 ( ). A. 股票 B.票據 C.債券 D.掉期二、多項選擇題 1.作為企業財務管理目標，股東財富最大化目標具備地優點有 ( ). A. 考慮了資金時間價值因素 B.考慮了風險價值因素 C.體現了合作共贏地價值理念 D.能夠避免企業地短期行為 ( ). 2.企業價值最大化目標地優點有 A. 考慮了資金時間價值 B.考慮了風險與報酬地關系 C.克服了短期行為 D.容易量化操作3.以 “相關者利益最大化” 作為財務管理目標地優點有( ). A. 體現了合作共贏地價值理念 B.符合企業實際，便于操作 C.本身是一個多元化、多層次地目標體系 D.有利于克服管

7、理上地片面性和短期行為 4.下列屬于通過采取激勵方式協調所有者與經營者利益沖突地方法有 ( ). A. 股票期權 B.績效股 C.接收 D.限制性借債 5.下列各項中，能夠用于協調企業所有者與企業債權人矛盾地方法有 ( ). A. 解聘 B.接收 C.限制性借債 D. 停止借款 6.下面關于財務管理地環節表述正確地有 ( ). A.財務分析是根據企業財務報表等信息資料，采用專門方法，系統分析和評價企業財 務狀況、經營成果以及未來趨勢地過程B.財務預算是指根據財務戰略、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指 標地過程 C.財務決策是利用有關信息和特定手段，對企業地財務活動施加影響或調節，

8、以便實 現計劃所規定地財務目標地過程 D.財務預測是根據企業財務活動地歷史資料，考慮現實地要求和條件，對企業未來地 財務活動作出較為具體地預計和測算過程 7.集權與分權相結合型財務管理體制地特點有 ( ). A. 對各所屬單位在所有重大問題地決策與處理上實行高度集權 B.各所屬單位對日常經營活動具有較大地自主權 C.各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權 D.各所屬單位執行企業總部地各項指令8.企業財務管理體制中，集權與分權相結合型財務管理體制地優點包括 ( ). A. 有利于企業內部優化配置資源 B.有利于適應市場地彈性 C.有利于決策地統一化 D.有利于因地制宜搞好業務 9. 采

9、用集權模式會產生集中地利益，主要有 ( ). A. 有利于企業財務目標協調 B.有利于提高財務決策效率 C.有利于調動各所屬單位地積極性 D.有利于提高財務資源地利用效率10.集權與分權相結合型財務管理體制地主要特點有 ( ). A. 在制度上，企業內應制定統一地內部管理制度 B.在管理上，利用企業地各項優勢，對部分權限集中管理 C.在經營上，充分調動各所屬單位地生產經營積極性 D.吸收了集權型和分權型財務管理體制各自地優點，具有較大地優越性 11.企業財務管理體制應遵循地原則有 ( ). A. 與現代企業制度地要求相適應地原則 B.明確企業對各所屬單位管理中地決策權、執行權與監督權三者相結合

10、地原則 C.明確財務管理地綜合管理和分層管理思想地原則 D.與企業組織體制相對應地原則 12.企業采取集權與分權相結合型財務管理體制時，通常應對下列權利實施集中地有 ( ). A. 費用開支審批權 B.固定資產購置權 C.收益分配權 D.制度制定權13.在下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素地有(). A. 經濟周期 B.經濟發展水平 C.宏觀經濟政策 D.公司治理結構 14.通貨膨脹對企業財務活動地影響是多方面地，主要表現在 ( ). A. 增加企業地資金需求 B.造成企業資金由于利潤分配而流失 C.加大企業地權益資金成本 D.增加企業地籌資困難15.企業所采用地財務管理戰略在不同地經濟

11、周期中各有不同 選擇地財務管理戰略有 ( ).A. 擴充廠房設備 B.繼續建立存貨 C.停止擴招雇員 D.停產不利產品 ( ). 16.下列屬于基本金融工具地有 A. 股票 B.貨幣 C.債券 D.互換 17.下列屬于資本市場特點地有 ( ). .在經濟繁榮時期，不應該A. 主要目地是解決長期投資性資本地需要 B.資本借貸量大 C.收益較高但風險較大 D.融資期限短 18.法律既約束企業地非法經濟行為，也為企業從事各種合法經濟活動提供保護，法律 環境地影響范圍包括 ( ).A. 企業組織形式 B.公司治理結構 C.投融資活動 D.日常經營 三、判斷題 1.以利潤最大化作為財務管理目標，有利于企

12、業資源地合理配置，有利于企業整體經 濟效益地提高 .( ) 2.相關者利益最大化目標是指保證股東、經營者、債權人三方面關系人地利益最大 化.( ) 3.在協調所有者與經營者利益沖突地方法中，地方法 .( ) “ 解聘 ”是一種通過所有者來約束經營者4.財務計劃是財務戰略地具體化，是財務預算地分解和落實 .( ) 5.集權與分權相結合型財務管理體制下，企業地主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部地各項指令 .( )6.集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場地彈性，喪失市場機會 .( )7.企業各所屬單位之間地業務聯系越分散，就越有

13、必要采用相對集中地財務管理體制，反之，則相反 .( ) 8.集權與分權相結合型財務體制下，通常企業總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派，因此在制度制定權、收益分配權等方面應實行集中管理 .( )9.財務管理地技術環境，是指財務管理得以實現地技術手段和技術條件，它決定著財務管理地效率和效果 .( )10.貨幣市場是指以期限在一年以上地金融工具為媒介，進行長期資金融通地市場，包括同業拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場.( ).( ) 11.流通市場是針對金融工具地發行與最初購買者之間地交易市場12.證券法、合同法是影響企業籌資地法律法規.( ) 第二章 財務管理基礎一、

14、單項選擇題1.某股票一年前地價格為21 元，一年中地稅后股息為1.2 元，現在地市價為30元，在不考慮交易費用地情況下，下列說法不正確地是（）.A.一年中資產地收益為10.2 元B.股息收益率為5.71% C.資本利得為9 元D.股票地收益率為34% 2.下列風險控制對策中，屬于規避風險地是（）. A.拒絕與不守信用地廠商業務往來B.在發展新產品前，充分進行市場調研C.對決策進行多方案優選和替代 D.采取合資、聯營、聯合開發等措施實現風險共擔 3.接受風險地對策包括（）. A.企業預留一筆風險金 B.放棄可能明顯導致虧損地投資工程 C.租賃經營 D.向保險公司投保 4.下列說法不正確地是（）.

15、 A.對于同樣風險地資產，風險回避者會鐘情于具有高預期收益率地資產 B.當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險小地 C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險地資產 D.風險中立者選擇資產地惟一標準是預期收益率地大小 5.計算資產組合收益率地標準差時，不涉及（）. A.資產收益率之間地協方差 C.單項資產地投資比重B.單項資產收益率地標準離差率 D.單項資產收益率地標準差6.假設 A 證券收益率地標準差是 10%，B 證券收益率地標準差是 20%，AB 證券收益率之間地相關系數為 0.6，則 AB 兩種證券收益率地協方差為（） .A.1.2% B.0.3 C.無法計算 D.1.2 7.

16、關于無風險資產，下列說法不正確地是（）. A.貝他系數 0 B.收益率地標準差0 C.與市場組合收益率地相關系數0 D.貝他系數 1 8.關于市場組合，下列說法不正確地是（） . A.市場組合收益率與市場組合收益率地相關系數1 B.市場組合地貝他系數1 C.市場組合地收益率可以用所有股票地平均收益率來代替D.個別企業地特有風險可以影響市場組合地風險9.下列關于資本資產定價模型（CAPM ）地說法不正確地是（）. 來律A.CAPM 和 SML 首次將 “ 高收益伴隨著高風險”直觀認識，用簡單地關系式表達出B.在運用這一模型時，應該更注重它所給出地具體地數字，而不是它所揭示地規C.在實際運用中存在

17、明顯地局限 D.是建立在一系列假設之上地 10.下列關于套利定價理論地說法不正確地是（） . A.也是討論資產地收益率如何受風險因素影響地理論，認為資產地預期收益率受若干個相互獨立地風險因素地影響 B.該理論認為套利活動地最終結果會使達到市場均衡 C.該理論認為，同一個風險因素所要求地風險收益率對于不同地資產來說是不同 地 D.該理論認為，不同資產之所以有不同地預期收益，只是因為不同資產對同一風 險因素地響應程度不同 二、多項選擇題1.半年前以 10 000 元購買甲股票，一直持有至今尚未賣出，持有期曾獲紅利 120元.預計未來半年內不會再發放紅利，且未來半年后市價達到 15 000 元地可能

18、性為 60%，市價達到 18 000 元地可能性為 40%，則（） .A.預期收益率為 63.2% B.期望收益率為 63.2% C.必要收益率為 62% D. 名義收益率為 62% 2.下列說法正確地是（） . A.實際收益率表示已經實現地資產收益率B.名義收益率僅指在資產合約上標明地收益率C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求地收益率D.必要收益率無風險收益率風險收益率3.下列說法不正確地是（）. A.對于某項確定地資產，其必要收益率是確定地B.無風險收益率也稱無風險利率，即純粹利率（資金地時間價值）C.通常用短期國庫券地利率近似地代替無風險收益率D.必要收益率表示投資者對某資產合理要

19、求地最低收益率4.風險控制對策包括（） . C.轉移風險D.回避風險A.規避風險B.減少風險5.關于相關系數地說法正確地是（）. A.當相關系數 1 時，資產組合不能降低任何風險B.當相關系數 -1 時，資產組合可以最大限度地抵消風險C.當相關系數0 時，表明兩項資產地收益率之間不相關，資產組合不能抵消風險D.當相關系數 1 時，資產組合地風險等于組合中各項資產風險地加權平均值6.下列說法正確地是（） . A.企業總體風險可進一步分為經營風險和財務風險B.經營風險，是指因生產經營方面地原因給企業目標帶來不利影響地可能性C.市場組合中地非系統風險已經被消除，所以市場組合地風險就是市場風險D.在資

20、產組合中資產數目較少時，通過增加資產地數目，分散風險地效應會比較明顯，但當資產地數目增加到一定程度時，風險分散地效應就會逐漸減弱7.下列關于貝他系數地說法不正確地是（）. A.單項資產地貝他系數表示單項資產收益率地變動受市場平均收益率變動地影響程度B.當某資產地貝他系數等于 向、同比例地變化C.貝他系數不會是負數 D.當某資產地貝他系數小于1 時，說明該資產地收益率與市場平均收益率呈同方1 時，說明該資產地風險小于市場組合地風險8.計算某資產地貝他系數時，涉及（）. A.該資產地收益率與市場組合收益率地相關系數 B.該資產收益率地標準差 C.市場組合收益率地標準差 D.該資產地收益率與市場組合

21、收益率地協方差 9.關于風險收益率地說法正確地是（）. A.從理論上來說，可以根據風險價值系數和標準差計算 B.如果資本資產定價模型成立，則可以根據貝他系數和市場風險溢酬計算C.如果資本資產定價模型成立，則市場整體對風險地厭惡程度越高，市場組合地 風險收益率越高D.如果資本資產定價模型成立，則投資組合地風險收益率等于單項資產風險收益 率地加權平均數10.關于證券市場線地說法正確地是（）. A.證券市場線地一個重要暗示是“只有系統風險才有資格要求補償”B.斜率是市場風險溢酬 C.截距是無風險收益率 D.當無風險收益率變大而其他條件不變時，證券市場線會整體向上平移 三、判斷題1.無風險資產一般滿足

22、兩個條件：一是不存在違約風險；二是不存在投資收益率 地不確定性 .（）2.當 1 時，說明如果市場平均收益率增加 增加 1%.（）1%，那么該資產地收益率也相應地3.風險收益率地大小與風險有關，風險越大，風險收益率一定越大.（.（）4.標準離差率只能用來比較具有不同預期收益率地資產地風險5.由于資產收益率之間地相關系數影響資產組合地風險，所以，資產收益率之間地相關系數影響資產組合地預期收益率.（）6.資產組合所分散掉地是由方差表示地各資產本身地風險，而由協方差表示地各資產收益率之間相互作用、共同運動所產生地風險，是不能通過資產組合來消除地 .（）7.相關系數反映兩項資產收益率地相關程度即兩項資

23、產收益率之間相對運動地狀態.（）-1，則組合地標準差一定等于0，即可分散風險可以全部被分散.（8.如果相關系數9.系統風險，又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產地、不能通過資產組合來消除地風險.這部分風險是由那些影響整個市場地風險因素所引起地.（）10.可以通過資產多樣化達到完全消除風險地目地.（）四、計算題1.已知股票 A 地預期收益率為 8%，股票 B 地預期收益率為 10%，股票 A 目前地市價為 15 元，股票 B 目前地市價為 20 元，股票 A 地收益率地標準差為 20%，股票 B 地收益率地標準差為 15%，股票 A 地收益率和股票 B 地收益率地相關系數為 0.8，某

24、投資人購買了 400 股 A 股票和 200 股 B 股票，構成一個資產組合（1）資產組合中股票 A 和股票 B 地投資比重；（2）資產組合地預期收益率（保留二位小數）；.要求計算下列指標：（3）資產組合收益率地方差（用小數表示，保留五位數字）和標準差（用百分數表示，精確到萬分之一）；（4）股票A 地收益率和股票B 地收益率地協方差（用小數表示，保留三位數字） . 2.某公司現有甲、乙兩個投資工程可供選擇，有關資料如下：甲、乙投資工程地預測信息市場銷售情況概率 甲工程地收益率乙工程地收益率很好 0.3 20% 30% 一般 0.4 16% 10% 很差 0.3 12% -10% 要求：（1）計

25、算甲乙兩個工程地預期收益率、標準差和標準離差率；（2）比較甲、乙兩個工程地風險，說明該公司應該選擇哪個工程；（3）假設市場是均衡地，政府短期債券地收益率為 值系數（ b）；4%，計算所選工程地風險價（4）假設資本資產定價模型成立，政府短期債券地收益率為 4%，證券市場平均 收益率為 9%，市場組合地標準差為 8%，計算市場風險溢酬、乙工程地貝他系數以及它地 收益率與市場組合收益率地相關系數 . 3.已知甲股票地風險收益率為 20%，市場組合地風險收益率為 16%，甲股票地必 要收益率為 25%，資本資產定價模型成立，乙股票地貝他系數為 0.8，乙股票收益率與市 場組合收益率地協方差為 40%，

26、由甲、乙股票構成地資產組合中甲地投資比例為 0.6，乙 地投資比例為 0.4.要求：（1）計算甲股票地貝他系數、無風險收益率；（2）計算股票價格指數平均收益率；（3）計算資產組合地貝他系數和預期收益率；（4）計算資產組合收益率與市場組合收益率地協方差（保留三位小數）；（5）確定證券市場線地斜率和截距 . 第三章 籌資管理 一、單項選擇題 1.按 ( )，可以將籌資分為直接籌資和間接籌資 . A. 企業所取得資金地權益特性不同 B.籌集資金地使用期限不同 C.是否以金融機構為媒介 D.資金地來源范圍不同 2.企業資本金管理應當遵循地基本原則是 ( ). A. 資本確定原則 B.資本充實原則 C.

27、資本保全原則 D.資本維持原則 3.下列各項中，屬于吸收直接投資與債務籌資相比地優點地是 ( ). A. 資本成本低 B.企業控制權集中 C.財務風險低 D.有利于發揮財務杠桿作用 4.如果某上市公司最近一個會計年度地審計結果顯示其股東權益低于注冊資本，則該 上市公司會被 ( ). A. 暫停上市 B.終止上市 C.特別處理 D.取消上市資格 5.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資地優點是 ( ). A. 財務風險小B.籌資規模大C.限制條款少D.資本成本低6.企業向租賃公司租入一臺設備，價值 500 萬元，合同約定租賃期滿時殘值 5 萬元歸租賃公司所有，租期從 2012 年 1 月 1 日

28、到 2017 年 1 月 1 日，租費率為 12%，若采用先付租金地方式，則平均每年支付地租金為( ) 萬元 .(P/F ， 12% ， 5)=0.5674 ， (P/A ， 12% ，4)=3.0373，(P/A， 12%，5)=3.6048 A.123.85 B.123.14 C.245.47 D.108.61 7.出租人既出租某項資產，又以該項資產為擔保借入資金地租賃方式是 ( ). A. 直接租賃 B.售后回租 C.杠桿租賃 D.經營租賃 8.下列各項中，不會影響融資租賃每期租金地因素是 ( ). A. 設備買價 B.安裝調試費 C.設備維護費 D. 租金支付方式9.某企業計劃發行面值

29、為 換為普通股地股數 ( ).A. 越多 B.越少 C.不變 D.不確定1000 元地可轉換債券，如果確定地轉換價格越高，債券能轉10.下列有關可轉換債券籌資地特點表述不正確地是 ( ). A. 可節約利息支出 B.籌資效率高 C.存在不轉換地財務壓力 D.股價大幅度上揚時，可增加籌資數量 11.下列關于認股權證地特點表述錯誤地是 ( ). A. 認股權證是一種融資促進工具 B.認股權證有助于改善上市公司地治理結構 C.作為激勵機制地認股權證有利于推進上市公司地股權激勵機制 D.認股權證是一種擁有股權地證券 12.ABC 公司 2011 年資金平均占用額為 500 萬元，經分析，其中不合理部分

30、為 20 萬 8%，但資金周轉下降 3%.則預測 2012 年資金需要量為 ( )萬元 . 元，預計 2012 年銷售增長 A.533.95 B.556.62 C.502.85 D.523.8 2011 年地經營性資產為 680 萬元，經營性負債為 260 萬元，銷售收入為 13.A 公司1200 萬元，經營性資產、經營性負債占銷售收入地百分比不變，預計 2012 年銷售增長率為 10%，銷售凈利率為10%，股利支付率為75%，則 2012 年需要從外部市場籌集地資金為( ) 萬元 .A.6 B.7 C.8 D.9 14.在財務管理中，將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據以預測企業

31、 未來資金需要量地方法稱為 ( ).A. 定額預測法 B.比率預測法 C.資金習性預測法 D.成本習性預測法 15.目前，某公司普通股地市價為 15 元，籌資費用率為 4%，本年發放現金股利每股0.3 元，預期股利年增長率為 10%，則該企業利用留存收益地資本成本為 ( ).A.12.2% B.12.3% C.10.2% D.12.08% 3000000 16.F 公司計劃擴大生產規模，采用融資租賃方式租入生產線，該生產線價值 元，租期 5 年，租賃期滿時預計殘值 250000 元，歸租賃公司，租賃合同約定每年租金750442 元，則租賃地資本成本為( ).(P/F ， 10%，5)=0.62

32、09 ，(P/F，9%，5)=0.6499。(P/A ，10%，5)=3.7908，(P/A ，9%，5)=3.8897 A.10% B.9.27% C.9% D.8.34% 17.某公司普通股目前地股價為20 元/股，籌資費用率為4%，剛剛支付地每股股利為1元，已知該股票地資本成本率為9.42%，則該股票地股利年增長率為( ).A.4% B4.2% C.4.42% D.5% 18.目前國庫券收益率為5%，市場平均報酬率為10%，而該股票地 系數為 1.2，那么該股票地資本成本為( ).A.11% B.6% C.17% D.12% 19.預計某公司2012 年地財務杠桿系數為1.2，2011

33、年息稅前利潤為720 萬元，則 2011年該公司地利息費用為( )萬元 .A.120 B.144 C.200 D.600 20.某企業 2011 年地銷售額為5000 萬元，變動成本1800 萬元，固定經營成本1400 萬元，利息費用50 萬元，則 2012 年該企業地總杠桿系數為( ).A.1.78 B.1.03 C.1.83 D.1.88 二、多項選擇題 1.下列籌資方式中，不屬于衍生工具籌資地有 ( ). A. 商業信用 B.認股權證 C.可轉換債券 D. 融資租賃 2.籌資管理應遵循地原則有 ( ). A. 分析生產經營情況，正確預測資金需要量 B.合理安排籌資時間，適時取得資金 C.

34、研究各種籌資方式，優化資本結構 D.遵循國家法律法規，合法籌籌措資金 3.資本金繳納地期限，通常有三種辦法：實收資本制、授權資本制和折衷資本制 .下列有關這三種辦法地表述正確地有 ( ).A. 在實收資本制下，在企業成立時一次籌足資本金總額，否則企業不能成立 B.在授權資本制下，企業成立時地實收資本與注冊資本一致，否則企業不能成立 C.在折衷資本制下，有限責任公司地股東首次出資額不得低于注冊資本地 20% D.在折衷資本制下，規定了首期出資地數額或比例及最后一期繳清資本地期限 ( ). 4.下列各項中，屬于吸收直接投資地有 A. 吸收國家投資 B.吸收債權人投資 C.吸收外商直接投資 D.吸收

35、社會公眾投資 5.證券法規定，股份有限公司申請股票上市，應當符合地條件表述不正確地有 ( ). 3 億元地，公開發行地股份達到公司股份總數地 10%以上 A. 公司股本總額超過人民幣 B.公司最近 3 年無重大違法行為 C.公司最近 3 年財務會計報告無虛假記載 D.公司股本總額不少于人民幣 500 萬元 6.上市公司引入戰略投資者地主要作用有 ( ). A. 優化股權結構，健全公司法人治理 B.提升公司形象，提高資本市場認同度 C.降低資本成本，提高公司盈利能力 D.加快實現公司上市融資地進程 7.下列各項中，屬于留存收益與普通股籌資方式相比地特點地有 ( ). A. 籌資數額有限 B.籌資

36、費用高 C.不會稀釋原有股東控制權 D.資金成本低 8.銀行借款按企業取得貸款用途劃分，不包括 ( ). A. 信用貸款 B.擔保貸款C.專項貸款 D.基本建設貸款 9.根據證券法規定，公開發行公司債券，應當符合相關條件 .下列有關相關條件地表述中不正確地有 ( ).A. 股份有限公司地凈資產不低于人民幣 幣 6000 萬元3000 萬元，有限責任公司地凈資產不低于人民B.累計債券余額不超過公司凈資產地 20% C.最近二年平均可分配利潤足以支付公司債券一年地利息 D.債券地利率不超過國務院限定地利率水平 10.相對于一次償還債券來說，分批償還債券地特點有 ( ). A. 發行費較高 B.發行

37、費較低 C.便于發行 D.是最為常見地債券償還方式 二、多項選擇題 1.下列籌資方式中，不屬于衍生工具籌資地有 ( ). A. 商業信用 B.認股權證 C.可轉換債券 D. 融資租賃 ( ). 2.籌資管理應遵循地原則有 A. 分析生產經營情況，正確預測資金需要量 B.合理安排籌資時間，適時取得資金 C.研究各種籌資方式，優化資本結構 D.遵循國家法律法規，合法籌籌措資金 3.資本金繳納地期限，通常有三種辦法：實收資本制、授權資本制和折衷資本制 .下列 ( ). 有關這三種辦法地表述正確地有 A. 在實收資本制下，在企業成立時一次籌足資本金總額，否則企業不能成立 B.在授權資本制下，企業成立時

38、地實收資本與注冊資本一致，否則企業不能成立 C.在折衷資本制下，有限責任公司地股東首次出資額不得低于注冊資本地 20% D.在折衷資本制下，規定了首期出資地數額或比例及最后一期繳清資本地期限 4.下列各項中，屬于吸收直接投資地有 ( ). A. 吸收國家投資 B.吸收債權人投資 C.吸收外商直接投資 D.吸收社會公眾投資 5.證券法規定，股份有限公司申請股票上市，應當符合地條件表述不正確地有 ( ). 10%以上 A. 公司股本總額超過人民幣 3 億元地，公開發行地股份達到公司股份總數地 B.公司最近 3 年無重大違法行為 C.公司最近 3 年財務會計報告無虛假記載 D.公司股本總額不少于人民

39、幣 500 萬元 6.上市公司引入戰略投資者地主要作用有 ( ). A. 優化股權結構，健全公司法人治理 B.提升公司形象，提高資本市場認同度 C.降低資本成本，提高公司盈利能力 D.加快實現公司上市融資地進程7.下列各項中，屬于留存收益與普通股籌資方式相比地特點地有 ( ). A. 籌資數額有限 B.籌資費用高 C.不會稀釋原有股東控制權 D.資金成本低 8.銀行借款按企業取得貸款用途劃分，不包括 ( ). A. 信用貸款 B.擔保貸款 C.專項貸款 D.基本建設貸款 9.根據證券法規定，公開發行公司債券，應當符合相關條件 .下列有關相關條件地 表述中不正確地有 ( ).A. 股份有限公司地

40、凈資產不低于人民幣 幣 6000 萬元3000 萬元，有限責任公司地凈資產不低于人民B.累計債券余額不超過公司凈資產地 20% C.最近二年平均可分配利潤足以支付公司債券一年地利息 D.債券地利率不超過國務院限定地利率水平 10.相對于一次償還債券來說，分批償還債券地特點有 ( ). A. 發行費較高 B.發行費較低 C.便于發行 D.是最為常見地債券償還方式11.相對于利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備地主要優點有 ( ). A. 延長資金融通地期限 B.限制條件較少 C.免遭設備陳舊過時地風險 D.資本成本低 12.下列各項中，有關可轉換債券基本要素地表述正確地有 ( ).

41、 A. 標地股票可以是發行公司上市子公司地股票 B.轉換期可以與債券地期限相同，也可以短于債券地期限C.我國上市公司發行可轉換公司債券，以發行前 定幅度確定轉換價格 D.回售條款有利于降低債券籌資者地風險1 個月股票地平均價格為基準上浮一13.下列認股權證中，一般屬于短期認股權證地有 ( ). A. 認購期限為 30 天地認股權證 B.認購期限為 60 天地認股權證 C.認購期限為 6 個月地認股權證 D.認購期限為 2 年地認股權證 14.采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列工程中被視為不隨銷售收入地變動而變 動地有 ( ). A. 現金 B.應付票據 C.短期借款 D.公司債券 15.下

42、列各項資金占用中，屬于不變資金地有 ( ). A. 直接構成產品實體地原材料 B.直接構成產品實體地外購件 C.廠房、設備D.原材料地保險儲備 16.下列各項費用中，屬于占用費地有 ( ). A. 借款手續費 B.公司債券地發行費 C.股利 D.借款利息 ( ). 17.下列各項中，會導致公司資本成本降低地有 A. 因總體經濟環境變化，導致無風險報酬率降低 B.企業經營風險低，財務風險小 C.資本市場缺乏效率，證券地市場流動性低 D.企業一次性需要籌集地資金規模大、占用資金時限長 18.下列措施中，可以降低企業經營風險地有 ( ). A. 增加產品銷售量 B.降低利息費用 C.降低變動成本 D

43、.提高固定成本水平19.某公司經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為3，如果產銷量增加1%，則下列說法不正確地有 ( ). A. 息稅前利潤將增加 2% B.息稅前利潤將增加 3% C.每股收益將增加 3% 6% D.每股收益將增加 20.下列有關公司價值分析法地表述正確地有 ( ). A. 沒有考慮市場反應 B.考慮了風險因素 C.適用于對現有資本結構進行調整 D.在公司價值最大地資本結構下，公司地平均資本成本也是最低地 三、判斷題 1.企業進行籌資時，首先應利用內部籌資，然后再考慮外部籌資 .( ) 2.根據我國公司法等法律法規地規定，投資者可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩 種形式出資，全體投資者

44、地貨幣出資金額不得低于公司注冊資本地 30%.( ) 3.公司法規定，投資者可以用實物、知識產權、設定擔保地財產等非貨幣財產作 價出資 .( ) 4.普通股股東依法享有公司重大決策參與權、優先認股權、優先分配剩余財產權、股 份轉讓權等 .( ) 5.實施 IPO 地公司，應該自證監會核準發行之日起，在6 個月內公開發行股票。超過6個月未發行地，核準失效，須經證監會重新核準后方可發行.( )6.與普通股股票籌資相比，留存收益籌資地特點是財務風險小.( ) 7.限制企業非經營性支出，如限制購入股票和職工加薪地數額規模，屬于銀行借款地 一般性保護條款 .( ) 8.如果企業在發行債券地契約中明確規定

45、了有關允許提前償還地條款，則當預測利率 上升時，一般應提前贖回債券 .( ) 9.可轉換債券地票面利率一般會低于普通債券地票面利率，有時甚至還低于同期銀行 存款利率 .( ) 10. 歐式認股證是指權證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數量地 標地資產地權證 .( ) 11.在財務管理中，以有關工程基期年度地平均資金需要量為基礎，根據預測年度地生產經營任務和資金周轉加速地要求，進行分析調整，來預測資金需要量地一種方法稱為資 金習性預測 .( ) 12.銷售百分比法地優點是能為籌資管理提供長期預計地財務報表，以適應外部籌資地 需要 .( ) 13.運用資金習性法預測資金需要量地理論

46、依據是資金需要量與投資間地依存關系 .( ) 14.在計算個別資本成本時，長期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用 .( ) 15.利用加權平均法計算籌資方案組合地邊際資本成本時，應采用市場價值作為權數 .( ) 16.一般來說，在企業初創階段，企業籌資主要依靠債務資本，在較高程度上使用財務 杠桿。在企業擴張成熟期，企業籌資主要依靠股權資本，在較低程度上使用財務杠桿 .( )17.企業全部資本中，權益資本與債務資本地比是 可以相互抵消 .( ) 1：1，則該企業經營風險和財務風險18.不考慮風險地情況下，利用每股收益無差別點進行企業資本結構分析時，當預計息稅前利潤低于每股收益無差別點時，采用低財務

47、杠桿籌資方式比采用高財務杠桿籌資方式有利 .( )19.從企業資產結構對資本結構影響地角度進行分析，擁有大量固定資產地企業主要通過長期負債和發行股票籌集資金 .( )20.優化資本結構地方法有：高低點法、公司價值分析法和平均資本成本法 .( ) 四、計算分析題1.某公司根據歷史資料統計地業務量與資金需求量地有關情況如下：年度2007 2008 2009 2010 2011 業務量（萬件）80 95 86 75 92 資金需求量（萬元）165 180 173 150 190 已知該公司2012 年預計地業務量為100 萬件 . 要求：(1)采用高低點法預測該公司 2012 年地資金需求量。(2)

48、采用回歸直線法預測該公司 2012 年地資金需求量。(3)簡述兩種資金需求量預測方法地特點 . 2.ABC 公司是一家生產經營甲產品地上市公司，目前擁有資金 1000 萬元，其中，普通股 75 萬股，每股價格 8 元。債券 400 萬元，年利率 8%。目前地銷量為 24 萬件，單價為25 元，單位變動成本為 10 元，固定成本為 100 萬元 .該公司準備擴大生產規模，預計需要新增投資 800 萬元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：方案一：發行債券 800 萬元，年利率 10%。方案二：發行普通股股票 800萬元，每股發行價格 16 元 . 預計擴大生產能力后，固定成本會增加 82 萬元，

49、假設其他條件不變 .公司適用所得稅稅率為 25%. 要求：(1)計算兩種籌資方案地每股收益相等時地銷量水平。(2)若預計擴大生產能力后企業銷量會增加 佳地籌資方案 . 16 萬件，不考慮風險因素，確定該公司最3.F 公司是一家上市公司，2010 年年初公司計劃投資一條新生產線，總投資額為500萬元，經有關部門批準，公司通過發行分離交易可轉換公司債券進行籌資 .2010 年年初發行了面值 1000 元地債券，債券期限 10 年，票面年利率為 8%(如果單獨發行一般公司債券，票面利率需要設定為 10%)，按年計息 .同時每張債券地認購人獲得公司派發地 10 份認股權證，該認股權證為歐式認股權證，行

50、權比例為 11，行權價格為 22 元/股.認股權證存續期為 5 年(即 2010 年 1 月 1 日到 2015 年地 1 月 1 日)，行權期為認股權證存續期最后五個交易日(行權期間權證停止交易 ).假定債券和認股權證發行當日即上市 .公司 2010 年年末總股份為 15 億股 (當年未增資擴股 )，當年實現凈利潤 9 億元 .預計認股權證行權期截止前夕，每股認股權證價格為 2 元 .要求：(1)計算公司發行該附帶認股權證債券相比一般債券2010 年可節約地利息. ? 30 倍地(2)計算 2010 年公司地基本每股收益. (3)為促使權證持有人行權，股價應達到地水平為多少?假設公司市盈率維

51、持在水平，基本每股收益應達到多少?(4)說明利用發行分離交易可轉換公司債券進行籌資，公司地籌資風險有哪些五、綜合題1.飛騰公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2010 年度地銷售收入為 5000 萬元，銷售成本為 3800 萬元 .2011 年地目標銷售收入增長率為 100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變 .適用地企業所得稅稅率為 25%.(2)2010 年度相關財務指標數據如下表所示：財務指標應收賬款周轉率存 貨 周 轉固定資產周轉率銷售凈利率股利支付率1/3 2010 年年末數 750 （D）1250 120 1380 （E）5000 率數據8 3.8 2.5 15% (3)

52、2010 年 12 月 31 日地比較資產負債表(簡表 )如下表所示：飛騰公司資產負債表 (簡表 ) 單位：萬元資產2010 年年初數2010 年年末數負債及股東權益2010 年年初數現金250 500 短期借款550 應收賬款500 （A）應付賬款700 存貨1000 （B）長期借款1250 可供出售金500 500 股本120 融資產固定資產2000 （C）資本公積1380 無形資產250 250 留存收益500 合計4500 5000 合計4500 (4)根據銷售百分比法計算地2010 年年末資產、負債各工程占銷售收入地比重數據如下表所示 (假定增加銷售無需追加固定資產投資)：占銷售收入

53、比重資產占銷售收入比重負債及股東權益現金10% 短期借款- 應收賬款（ F）應付賬款- 長期借款- 存貨（ G）可供出售金融資產- . 股本- 固定資產（凈值）- 資本公積- 無形資產- 留存收益- 合計（ H）合計18% 說明：上表中用“-” 表示省略地數據資料二：假定資本市場完全有效，該公司普通股 4%，市場平均報酬率為 14%. 系數為 1.2，此時一年期國債利率為資料三： 2011 年年初該公司以 1080 元/張地價格新發行每張面值 1000 元、 5 年期、票面利息率為 8%、每年年末付息、到期一次還本地公司債券 .假定發行時地市場利息率為7%，發行費率為 2%.要求：(1)根據資

54、料一計算或確定以下指標：計算 2010 年地凈利潤。確定題目中用字母(A G)表示地數值 (不需要列示計算過程)。計算 2011 年預計留存收益。按銷售百分比法預測該公司 2011 年需要增加地資金數額 (不考慮折舊地影響 )。計算該公司 2011 年需要增加地外部籌資數據 . (2)根據資料二，計算該公司普通股資本成本 . (3)根據資料三，計算新發行公司債券地資本成本 (一般模式 ). 2.某公司息前稅前利潤為 600 萬元，公司適用地所得稅稅率為 25%，公司目前賬面總資金為 2000 萬元，其中 80%由普通股資金構成，股票賬面價值為 1600 萬元， 20%由債券資金構成，債券賬面價

55、值為 400 萬元，假設債券市場價值與其賬面價值基本一致 .該公司認為目前地資本結構不夠合理，準備用發行債券購回股票地辦法予以調整 .經咨詢調查，目前債務利息和權益資金地成本情況見表 1：表 1 債務利息與權益資本成本債券市場價值 平均風險股票債券利息率 股票地 系數 無風險收益率 權益資本成本（萬元）地必要收益率400 8% 1.4 6% 16% A 600 10% 1.42 6% B 20.2% 800 12% 1.6 6% 16% C 1000 14% 2.0 D 16% 26% 要求：(1)填寫表 1 中用字母表示地空格. ” (以市場價值為權重)用字母表示地(2)填寫表 2“ 公司市

56、場價值與企業加權平均資本成本空格 . 表 2公司市場價值與企業加權平均資本成本債 券 資 本權 益 資 本加 權 平 均債 券 市 場股 票 市 場公 司 市 場債 券 資 金股 票 資 金價 值 （ 萬價 值 （ 萬總價值比重比重成本成本資本成本元）元）（萬元）400 E F G H I J K 600 2004.95 2604.95 23.03% 76.97% 7.5% 20.20% 17.27% 800 1718.18 2518.18 31.77% 68.23% 9% 22% 17.87% 1000 L M N O P Q R (3)根據表 2 地計算結果，確定該公司最優資本結構 . 3

57、.某企業是一家銷售 A 產品地上市公司，發行在外地普通股股數為 2500 萬股， 2009年和 2010 年地利息費用均為 120 萬元，企業適用所得稅稅率 25%，有關生產經營地資料見下表：金額單位：元工程2009 年2010 年銷售量（萬件）9 10.2 銷售單價500 500 單位變動成本350 350 固定經營成本3600000 3600000 要求：(1)計算 2009 年該企業地邊際貢獻、息稅前利潤、凈利潤和每股收益。(2)計算 2010 年該企業地邊際貢獻、息稅前利潤、凈利潤和每股收益。(3)計算 2010 年該企業地經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。(4)計算 2011

58、年該企業地經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。(5)利用連環替代法按順序計算分析財務杠桿系數、經營杠桿系數對總杠桿系數地影響 . 第四章 投資管理1.工程投資決策中，完整地運營期是指 ( ). A. 建設期 +試產期B.建設期 +試產期 +達產期C.試產期 +達產期D.工程計算期 -試產期2.某企業擬新建一條生產線，建設期為 2 年，運營期為 10 年，建設投資分三次投入，投資額分別為 120 萬元 、150 萬元和 100 萬元，流動資金投資額為 20 萬元，建設期資本化借款利息為 5 萬元，則該工程原始投資為 ( )萬元 .A.370 B.390 C.375 D.395 3.某新建工程

59、所需進口設備地離岸價為 100 萬美元，國際運費率為 5%，國際運輸保險費率為 3%，關稅稅率為 10%，國內運雜費率為 1%，外匯牌價為 1 美元 =6.70 元人民幣，則該設備進口關稅為 ( )萬元 .A.67 B.70.35 C.82.0805 D.72.4605 4.某企業地年營業收入為1200 萬元，年經營成本為720 萬元，年銷售費用為200 萬元，產成品最多周轉次數為5 次，則該企業產成品地需用額為( )萬元 .A.240 B.104 C.96 D.56 5.某工程預計投產第一年年初流動資產需用額為 160 萬元，流動負債需用額為 55 萬元，投產第二年年初流動資產需用額為 30

60、0 萬元，流動負債需用額為 140 萬元，則該工程 流動資金投資總額為 ( )萬元 .A.105 B.160 C.300 D.460 6.下列工程投資決策評價指標中，屬于反指標地是 ( ). A. 凈現值率 B.投資回收期 C.內部收益率 D.總投資收益率7.某公司打算投資一個工程，預計該工程需固定資產投資1000 萬元 (不需要安裝 )，為該工程計劃借款融資1000 萬元，年利率5%，到期還本付息.該工程可以持續5 年.估計每年固定成本為 (不含折舊 )20 萬元，變動成本是每件60 元.固定資產折舊采用直線法，折舊年限為 10 年，估計凈殘值為 10 萬元 .銷售部門估計各年銷售量均為 5