1、清科數據： 10 月共 42 家中企 IPO，130 家機構被投企業實現上市根據清科旗下私募通數據顯示，2020 年 10 月共有 42 家中國企業 HYPERLINK l _bookmark0 1在全球各交易市場完成 IPO，同比上升 35.48%，環比大幅下降 46.84%。從融資金額上看，本月中企 IPO 總融資額為 851.07 億人民幣，同比大幅上升 141.11%，環比下降 22.86%。整體而言，本月中企 IPO 數量增速明顯放緩，A 股改革健全退市和從嚴打擊證券違法違規，制度建設更加全面，有利于注冊制行穩致遠。本月完成 IPO 的中企涉及 15 個一級行業，登陸 7 個交易市場

2、。中企 IPO 平均融資額為 20.26 億人民幣，環比增長 45.10%，單筆最高融資額為 158.90 億人民幣，最低融資額為 0.8 億人民幣。IPO 退出數量共 183 筆，環比下降 34.64%，涉及機構 130 家。本月融資金額最大的三起 IPO 案例為：陸金所在紐交所上市共融資 158.90 億人民幣，金龍魚在深交所創業板上市共融資 139.33 億人民幣，世茂服務在港交所主板上市共融1 本文”中國企業”指為總部在中國大陸的企業，以下簡稱：”中企”資 50.84 億人民幣。 港交所表現突出，IPO 數量躍居首位 10 月份共有 42 家中企上市。從各交易市場 IPO 數量方面來看

3、：本月登陸港交所主板的中企有 11 家，占比 26.19%，位居第一；登陸科創板的中企有 8 家，占比 19.05%，位列第二；登陸上交所主板、深交所創業板和深交所中小板的企業分別有 6 家，占比 14.29%，并列第三；此外，紐交所及納斯達克上市的企業分別為 3 家、2 家。 從融資金額來看，本月中企在港交所主板共融資 247.87 億元人民幣，占中企 IPO 總融資額的 29.12%，位列第一；紐交所以 205.65 億人民幣融資額緊隨其后，占比 24.16%；深交所創業板共融資 166.26 億人民幣，占比 19.54%，位列第三；科創板共融資 94.65 億人民幣，占比 11.12%；

4、上交所主板共融資 86.27 億元人民幣，占比 10.14%；深交所中小板共融資47.46 億元人民幣，占比 5.58%；納斯達克市場融資 2.90 億元，占比 0.34%。 10 月 IPO 涉及 15 個行業，金融行業融資額最高 &飲料、金融、半導體及電子設備。機械制造行業、化工原料及加工、房地產分別完成 5 起，累計占比 35.71%，并列第一；生物技術/醫療健康行業緊隨其后，完成 4 起，占比 9.52%，排名第二；食品&飲料、金融、其他、半導體及電子設備并列第三，分別完成 3 筆上市，累計占比 28.56%。 根據清科私募通數據統計：10 月 IPO 中企共涉及 15 個一級行業，從

5、案例數量方面來看，位居前三的行業是機械制造、化工原料及加工、房地產、生物技術/醫療健康、其他、食品 從融資金額方面來看，金融、食品&飲料、房地產位列前三，融資金額分別為 202.32 億人民幣、150.56 億人民幣和 132.38 億人民幣，分別占比 23.77%、17.69%、15.55%，累計占比 57.02%。值得注意的是，金融行業的上市企業僅陸金所、威海銀行和廈門銀行 3 家。除此之外，本月融資金額在 30 億元以上的行業還包括生物技術/醫療健康行業（105.09 億人民幣）、機械制造行業（58.26 億人民幣）、化工原料及加工行業（53.37 億人民幣）、連鎖及零售行業（41.02

6、 億人民幣）和半導體及電子設備行業（31.15 億人民幣）。 上海市 IPO 數量領先，融資額位居首位根據清科私募通數據統計：10 月 IPO 中企共涉及 11 個省市，從IPO 數量來看，位于前三的地區為上海市、廣東省和江蘇省，中企 IPO 數量分別是 11 家、7 家和 6 家，分別占比 26.19%、16.67%、14.29%，累計占比 57.14%；此外，本月 IPO 數量在 5 家及以上的地區還包括浙江省（5 家）、北京市（5 家）。 從融資金額方面來看，上海市本月表現出色，融資額為 456.86 億人民幣，占比約 53.68%。廣東省、江蘇省和北京市融資額分別為 137.52 億人

7、民幣、64.16 億人民幣和 53.85 億人民幣，分別占比 16.16%、7.54%和 6.33%，累計占比 30.03%。此外，本月融資金額在 30 億以上的地區為陜西省（36.73 億人民幣）和福建省（32.22 億人民幣）。10 月前十的 IPO 企業總融資金額占比近七成對比 2019 年 10 月和 2020 年 9 月數據，中企 IPO 數量及融資額同比大幅上升，環比大幅下降，增速明顯放緩。從融資金額來看，TOP10 的 IPO 企業總融資額累計 567.97 億人民幣,占本月總融資額的 66.73%；其中陸金所排在首位，融資金額為 158.90 億人民幣；金龍魚以 139.33

8、億人民幣的融資金額位居第二；世茂服務在港交所主板上市，融資金額達 50.84億人民幣，位居第三。這 10 家企業獲得的 VC/PE 支持率為 50%，低于本月 IPO 企業整體 VC/PE滲透率。 10 月共發生 183 筆 IPO 退出， 涉及 130 家機構根據清科私募通數據統計：本月上市企業中，有 28 家中企獲得 VC/PE 機構支持，滲透率為 66.67%。其中各板塊 VC/PE 支持情況為：上交所科創板有 8 家 IPO 企業獲得 VC/PE 機構的支持，深交所中小板和創業板分別有 5 家 IPO 企業獲得 VC/PE 機構的支持，港交所主板獲 VC/PE 機構支持的 IPO 企業

9、為 4 家，紐交所及上交所主板分別有 3 家企業。IPO 退出數量共 183 筆，環比下降 34.29%，涉及機構 130 家。 十四五規劃開局前瞻，提高上市公司質量各項改革政策深化國務院發布關于進一步提高上市公司質量的意見（以下簡稱意見）。意見指出，按照深化金融供給側結構性改革要求，加強資本市場基礎制度建設，堅持存量與增量并重、治標與治本結合，強化持續監管，優化上市公司結構和發展環境，使上市公司運作規范性明顯提升，信息披露質量不斷改善，突出問題得到有效解決，可持續發展能力和整體質量顯著提高。意見提出了六個方面 17 項重點舉措。 一是提高上市公司治理水平。完善公司治理制度規則，明確控股股東、

10、實際控制人、董事、監事和高級管理人員的職責界限和法律責任，健全機構投資者參與公司治理的渠道和方式，加快推行內控規范體系，強化上市公司治理底線要求，切實提高公司治理水平。完善分行業信息披露標準，增強信息披露針對性和有效性。 二是推動上市公司做優做強。全面推行、分步實施證券發行注冊制，支持優質企業上市。完善上市公司資產重組、收購和分拆上市等制度，允許更多符合條件的外國投資者對境內上市公司進行戰略投資。完善上市公司再融資發行條件。探索建立對機構投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市。健全激勵約束機制。 三是健全上市公司退出機制。嚴格退市監管，完善退市標準，簡化退市程序，嚴厲打擊惡意規避退市行

11、為，加大對違法違規主體的責任追究力度。暢通主動退市、并購重組、破產重整等上市公司多元化退出渠道。 四是解決上市公司突出問題。積極穩妥化解上市公司股票質押風險，堅持控制增量、化解存量，強化場內外一致性監管，強化風險約束機制。對已形成的資金占用、違規擔保問題，要限期予以清償或化解。強化應對重大突發事件政策支持。 六是形成提高上市公司質量的工作合力。持續提升監管效能，強化上市公司主體責任，壓實中介機構責任，完善上市公司綜合監管體系，建立健全信息共享機制，共同營造支持上市公司高質量發展的良好環境。 總體來看，意見著力于解決投資者關心的問題，放松上市公司的上市和并購要求，增加市場活力，強調了加強后期監管

12、，控制系統性風險的問題。本次修訂精神傳承 2019 年各項規章，資本市場仍然首要被看做是企業融資的市場，資本市場仍然主要為企業服務。意五是提高上市公司及相關主體違法違規成本。加大對欺詐發行、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等違法違規行為的處罰力度。推動增加法制供給，加重財務造假、資金占用等違法違規行為的行政、刑事法律責任，完善證券民事訴訟和賠償制度，支持投資者保護機構依法作為代表人參加訴訟。 見雖然是現有規則的補充，但對于上市公司違法，意見決定加大執法力度。意見更好的發 揮作用需要立法的重新修訂以及各執法部門的充分配合。 本月重點案例分析：陸金所 、金龍魚、茂世服務陸金所成功登陸紐交所，首日市

13、值超 2000 億元10 月 30 日，陸金所控股有限公司（股票代碼為”LU”） 在紐交所掛牌上市。公司發行1.75 億份 ADS HYPERLINK l _bookmark1 2，發行價為 13.5 美元，募資規模 23.63 億美元。陸金所控股由此成為美股迄今最大的金融科技 IPO，也成為了 2020 年國內首家登陸資本市場的金融科技巨頭公司。受美股大跌影響，上市首日，這家總部位于上海的金融科技公司，開盤報 11.75 美元，盤中一度下跌超 13%。隨后，股價又拉升至 13.64 美元，最終收報于 12.85 美元，較發行價下跌 4.81%，按收盤價計算，陸金所市值約 313 億美元，約合

14、人民幣 2200 億元。募集的資金將主要用于提升整體的運營效率，包括繼續加強技術基礎設施建設、技術研發、技術投資或收購、產品開發、銷售與營銷活動等方面。 陸金所是平安集團旗下的四大業務之一，是中國領先的科技賦能的個人金融服務平臺。公司以 P2P 網貸業務起家，聚焦零售信貸與財富管理兩大業務，以零售信貸為主要收入和盈利來源。招股書數據顯示，2017 年、2018 年、2019 年，公司營收規模分別為 278 億元、405億元、478 億元，復合增長率 31.1%。2017 年至 2019 年，公司凈利潤分別為 60 億元、136億元、133 億元，2020 年上半年，陸金所凈利潤為 73 億元。

15、截至今年 6 月，陸金所促成的零售信貸余額總額達到 5194 億元，通過其在線財富管理平臺產生的客戶資產總額達到 3747億元，兩項業務的資金規模分別在中國非傳統金融服務提供商中排名第二和第三。 2 本文”ADS”指為 American Depositary Shares，即美國存托股份或美國存托憑證 金龍魚上市首日大漲 118 挺進創業板市值前三10 月 15 日，金龍魚（股票代碼為”300999.SZ”） 在深交所創業板正式掛牌。金龍魚此次 IPO 共發行 5.42 億股，合計募集資金 138.7 億元，是創業板有史以來募資規模最大的企業。公司發行價格為 25.7 元/股，開盤價 48.9

16、6 元/股，較發行價漲幅高出 90.51%。收盤價主要用于廚房食品綜合項目，食用油項目和面粉項目。綜合項目包括蘭州新區糧油食品加工基地項目(一期)、益海嘉里集團糧油深加工項目、樂清灣港區益海嘉里糧油加工港口綜合項目等。 金龍魚作為國內最大的農產品和食品加工企業之一，主營業務為廚房產品、飼料原料及油脂科技產品的研發、生產和銷售，并實現三大業務全面開花，旗下共擁有金龍魚、歐麗薇為 56 元，漲幅達 117.9%，市值 3036 億元，位列創業板第三（狀元榜眼分別為寧德時代、邁瑞醫療）。上市首日，金龍魚的成交額高達 112 億元，換手率超 71%。公司本次所募資金蘭、胡姬花、香滿園、乳玉皇妃等品牌。

17、2017 年至 2019 年，金龍魚營收分別為 1507.66 億元、1670.74 億元和 1707.43 億元。歸母凈利潤分別為 50.01 億元、51.28 億元和 54.08 億元。2020 年前三季度營收為 1399.93 億元，同比增長 11.71%。歸母凈利潤為 50.89 億元，同比增加 45.88%。前三季度業績增長主要源于廚房食品業務的穩健發展，以及非洲豬瘟對飼料原料業務的負面影響逐漸消退。此外食用油需求剛性市場集中度仍將提升。據中國農業展望報告（20202029）預計，未來十年，中國食用植物油的消費量年均增長率為 0.5%，總體呈穩步提升態勢。 世茂服務港交所掛牌上市，已

18、駛入發展快車道10 月 30 日，世茂服務控股有限公司（股票代碼為” 0873.HK”）正式在香港聯合交易所世茂服務作為世茂集團旗下物業管理業務板塊，在高能級城市布局較為集中。截至目前，世茂服務重點布局在長三角、環渤海、華南與中西部四大核心高能級城市群。按合約項目計算，公司業務覆蓋中國 26 個省份 108 個城市，77%的在管項目位于一線、新一線及二線城市。據招股書顯示：2017 年至 2019 年，收入的復合年增長率 54.5%。今年上半年實現收入 15.65 億元，同比上升 85.1%。2017 年至 2019 年，利潤分別為 1.08 億元、1.46 億元、3.84主板掛牌上市。本次上市共發行 5.88 億股，每股定價 16.6 港元，共募集資金約 110 億港元 (超額配股權行使后)。首日開盤破發，開盤價為 15.8 港元，較此前發行價下跌了 4.82%。物業股不斷上市的情況下，市場對物業股的判斷日漸嚴苛。公司本次所募資金 65%