1、 . PAGE13 / NUMPAGES15本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）題 目_關(guān)于中小企業(yè)融資問題的研究主要問題與策略思考 目 錄摘要1關(guān)鍵詞1Abstract1Key words 2 TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc257838554一、大力發(fā)展中小企業(yè)的重要性 PAGEREF _Toc257838554 h 3HYPERLINK l _Toc257838555（一）中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位 PAGEREF _Toc257838555 h 3HYPERLINK l _Toc257838556（二）中小企業(yè)已成為拉動經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn) PAGEREF _To

2、c257838556 h 3HYPERLINK l _Toc257838557（三）中小企業(yè)是緩解就業(yè)壓力保持社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量 PAGEREF _Toc257838557 h 3HYPERLINK l _Toc257838558（四）科技型中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，是經(jīng)濟(jì)增長與社會進(jìn)步的不竭動力 PAGEREF _Toc257838558 h 4HYPERLINK l _Toc257838559（五）中小企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)體制的微觀基礎(chǔ)，是深化改革的主要推動力量 PAGEREF _Toc257838559 h 4HYPERLINK l _Toc257838560二、目前中小企業(yè)融資困難的成因與其分析 P

3、AGEREF _Toc257838560 h 4HYPERLINK l _Toc257838561（一）中小企業(yè)自身的原因 PAGEREF _Toc257838561 h 4HYPERLINK l _Toc257838562（二）我國的金融市場還不完善 PAGEREF _Toc257838562 h 5HYPERLINK l _Toc257838563（三）政府跟社會方面的原因 PAGEREF _Toc257838563 h 5HYPERLINK l _Toc257838564（四）國際國經(jīng)濟(jì)形勢變化對其的影響 PAGEREF _Toc257838564 h 6HYPERLINK l _Toc

4、257838565三、策略建議 PAGEREF _Toc257838565 h 6HYPERLINK l _Toc257838566（一）增強(qiáng)企業(yè)自身的建設(shè) PAGEREF _Toc257838566 h 6HYPERLINK l _Toc257838567（二）完善金融市場 PAGEREF _Toc257838567 h 6HYPERLINK l _Toc257838568（三）提倡用動產(chǎn)質(zhì)押來解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題 PAGEREF _Toc257838568 h 7HYPERLINK l _Toc257838569（四）地方政府應(yīng)大力推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，營造良好的金融環(huán)境 PA

5、GEREF _Toc257838569 h 7HYPERLINK l _Toc257838570（五）央行應(yīng)適當(dāng)放寬對中小企業(yè)貸款規(guī)模的限制，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的放貸能力 PAGEREF _Toc257838570 h 8HYPERLINK l _Toc257838571四、中小企業(yè)融資的創(chuàng)新思路分析 PAGEREF _Toc257838571 h 8HYPERLINK l _Toc257838572（一）從資本市場支持中小企業(yè)發(fā)展的層面研究 PAGEREF _Toc257838572 h 8HYPERLINK l _Toc257838573（二）從中小企業(yè)融資來源統(tǒng)計(jì)分析 PAGEREF _Toc

6、257838573 h 9HYPERLINK l _Toc257838574五、結(jié)論 PAGEREF _Toc257838574 h 9HYPERLINK l _Toc257838575參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc257838575 h 11HYPERLINK l _Toc257838576致 PAGEREF _Toc257838576 h 12關(guān)于中小企業(yè)融資問題的研究主要問題與策略思考摘要：融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采用的貨幣手段。融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接的進(jìn)行資金融通的活動。我國中小企業(yè)是1978年改革開放后出

7、現(xiàn)的新的企業(yè)類型，對我國國民經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展做出了突出的貢獻(xiàn)。但是，融資問題卻一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展，尤其是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，融資問題對中小企業(yè)的生存發(fā)展更是雪上加霜，、等沿海城市許多中小企業(yè)有的難以為繼有的甚至倒閉。同時(shí)，這一問題受到了國家和社會各界的高度關(guān)注。金融危機(jī)背景下，我國實(shí)施了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，金融機(jī)構(gòu)貸款也大幅度的增加，但絕大部分貸給了“鐵公機(jī)”方面，所以中小企業(yè)的融資難、貸款難的呼聲愈來愈高。因此，本文主要針對當(dāng)前我國中小企業(yè)融資存在的問題，提出了幾點(diǎn)針對性的策略。關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 問題 策略Abstract：Finance is a cur

8、rency bargaining means which use to payfor cargoes that only the case cannot afford, or it is a monetary measure which use to gain the asset. Finance is usually called a activity which act between demander and supplier of money. Our middle-small companies are new entetprises that occur after reformi

9、ng and opening in 1978. It is the company that make a contriybution to development of our country. However, the problem of finance still restricts these enterprises evolution. Especially, the finance crisis has sweeped across the world in 2008, whitch has added the budden to thess comanise. At the s

10、ame time, a majority of coperations cuouldnot continue to matain and some firms even went bankrupt in littorals province. At the same time, the problem attact our nation and societys attention. In the background of finance crisis, our garvement actulize active cameralistic policy and loose properly

11、montary policy. Finance organs lend more money to those engineerings, such as railway highrold and aeroplanes. The comanises voice of borrow money hardly is more and more louder. Therefore, the caption made some suggestions mainly abourt the problems of these crops. Key word:middle-small enterprise

12、finance problem and advice一、大力發(fā)展中小企業(yè)的重要性改革開放特別是黨的十五大以來，我國的中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位和作用日益增強(qiáng)。（一）中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位目前，全國工商注冊登記的中小企業(yè)占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅分別占總量的60%、57%和40%；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點(diǎn)的90%以上。中小企業(yè)大約提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。近年來的出口總額中，有60%以上是中小企業(yè)提供的。（二）中小企業(yè)已成為拉動經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn)在90年代以來的經(jīng)濟(jì)快速增長中，工業(yè)新增產(chǎn)值的76.7%來自中小企業(yè)。

13、1998年全國工業(yè)企業(yè)中，小型企業(yè)銷售額增長率和工商稅收增長率分別為10.27%和11.64%，均高于大中型企業(yè)。同年，私營中小企業(yè)戶數(shù)同比上升25.10%，注冊資本同比增長40.04%；總產(chǎn)值同比增長49.22%；營業(yè)收入同比增長71.29%；消費(fèi)品零售額同比增長64.95%。（三）中小企業(yè)是緩解就業(yè)壓力保持社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與管理成本低，市場的應(yīng)變能力強(qiáng)，就業(yè)彈性高，具有大企業(yè)無可比擬的優(yōu)勢。1978-1996年，從農(nóng)村轉(zhuǎn)移出2.3億勞動力絕大多數(shù)在中小企業(yè)特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)中就業(yè)。全國工業(yè)就業(yè)職工1.5億中，有1.1億人分布在中小企業(yè)，約占總數(shù)的73%。特別是在近年來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國

14、有企業(yè)改組力度加大，國有、集體企業(yè)下崗職工增加，新增就業(yè)人口居高不下，農(nóng)村富余勞動力繼續(xù)向城市轉(zhuǎn)移，以與政府機(jī)關(guān)精減人員就業(yè)壓力很大的情況下，中小企業(yè)尤其是非公有制中小企業(yè)吸納就業(yè)再就業(yè)的“蓄水池”作用更加明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年國有企業(yè)下崗職工610萬人，有418萬在非國有企業(yè)中再就業(yè)，占國企下崗職工總數(shù)的68.5%。由于中小企業(yè)是社會就業(yè)的主要場所，是地方財(cái)政的主要來源，穩(wěn)定了中小企業(yè)就等于穩(wěn)定了社會就業(yè)，穩(wěn)定了地方財(cái)政基礎(chǔ)，從而全社會的穩(wěn)定就有了物質(zhì)保障。（四）科技型中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，是經(jīng)濟(jì)增長與社會進(jìn)步的不竭動力近年來，科技型中小企業(yè)悄然興起并迅速發(fā)展，成為技術(shù)進(jìn)步中最活躍的創(chuàng)新主體。

15、截至1998年底，全國科技型中小企業(yè)已逾7萬戶，占全國中小企業(yè)總數(shù)的15.22%；全年技工貿(mào)總收入超過6000億元，占同口徑銷售收入總數(shù)的16.57%， 1998年與1992年相比，科技型中小企業(yè)的技工貿(mào)總收入、利潤總額、上繳稅金、出口創(chuàng)匯等分別增長了20倍、15倍 、23倍和50倍。（五）中小企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)體制的微觀基礎(chǔ)，是深化改革的主要推動力量中小企業(yè)大多數(shù)從事第三產(chǎn)業(yè)，貼近市場，貼近用戶，活躍在市場競爭最為激烈的領(lǐng)域，是市場經(jīng)濟(jì)的主體和市場體制的微觀基礎(chǔ)。相對大企業(yè)而言，中小企業(yè)改革成本低，操作便利、社會震蕩小、新機(jī)制引入快。因此，在改革進(jìn)程中，中小企業(yè)往往是試驗(yàn)區(qū)，是突破口，是馬前卒。

16、中小企業(yè)的各項(xiàng)改革成果，為大企業(yè)的改革實(shí)踐提供了有益經(jīng)驗(yàn)，也為創(chuàng)造多種經(jīng)濟(jì)成份共同發(fā)展的大好局面作出了貢獻(xiàn)。二、目前中小企業(yè)融資困難的成因與其分析當(dāng)前，我國中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，不同的企又有不同的具體情況，但總的來講，主要有以下幾個(gè)因素：（一）中小企業(yè)自身的原因1.企業(yè)資金實(shí)力弱，自我積累意識差導(dǎo)致源融資“源頭不暢”。2.中小企業(yè)大多數(shù)財(cái)務(wù)管理不規(guī)，資信情況不透明，難以提供準(zhǔn)確完整的財(cái)務(wù)資料，使金融機(jī)構(gòu)無法掌握企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營 和資金運(yùn)用狀況。信息不對稱致使商業(yè)銀行自然對其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，加劇了融資難度。3.近年來，中小企業(yè)紛紛改制，但大量中小企業(yè)改制短期行為傾向嚴(yán)重，借

17、改制之機(jī)逃廢銀行債務(wù)成為一個(gè)普遍性問題。這樣，中小企業(yè)不能通過發(fā)行股票、 企業(yè)債券等直接融資方式募集資金，只能通過銀行貸款獲得資金。而由于中小企業(yè)規(guī)模較小、底子薄、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、倒閉率高、經(jīng)濟(jì)效益低，并且中小企業(yè)債務(wù)總額中不良債務(wù)的比例很大，像逾期貸款、呆滯貸款、呆賬貸款等問題據(jù)多，資信度差。在這種情況下，銀行不敢輕易對中小企業(yè)放貸，從而出現(xiàn)了中小企業(yè)融資難的問題。（二）我國的金融市場還不完善1. 存在嚴(yán)重的“麥克米倫缺陷”。我國對利率的管制，使得我國的中小企業(yè)存在比其他國家更為嚴(yán)重的“麥克米倫”缺口。現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)往往面臨更多的約束性條款，很難取得長期貸款，而且其貸款比重明顯偏低，規(guī)模明

18、顯偏小，利率明顯偏高。據(jù)調(diào)查顯示，目前我國中小企業(yè)貸款要求的滿足率只有50%左右。加上對非國有經(jīng)濟(jì)認(rèn)識上的誤區(qū)和對“抓大放小”政策的片面理解，妨礙了國有商業(yè)銀行對非公有制企業(yè)信貸市場開拓的積極性，增加了中小企業(yè)融資的難度。2.缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。我國現(xiàn)行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟(jì)相匹配。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置來看，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，也沒有設(shè)立為中小企業(yè)提供間接的綜合服務(wù)機(jī)構(gòu)。（三）政府跟社會方面的原因1.缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障。一是有關(guān)中小企業(yè)的法規(guī)立法不規(guī)。二是法律執(zhí)行環(huán)境差。由于擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散與損失分擔(dān)、補(bǔ)償制度尚未形成，使得

19、擔(dān)保資金的放大作用和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用能力受到較大制約。2. 為中小企業(yè)提供專門融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)不健全。一是缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)；二是專門扶植中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢；三是缺乏為中小企業(yè)提供全方位服務(wù)的綜合性輔導(dǎo)體系；四是高水平、權(quán)威性強(qiáng)的社會中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，個(gè)人信用評估體系和企業(yè)資信評估體系不健全。3. 從社會中介的擔(dān)保功能發(fā)揮情況來看，存在著較大的局限性。首先是擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身的運(yùn)作機(jī)制存在的一些問題，既制約了資金的擴(kuò)充，使民間社會資本無法進(jìn)入，又使這一市場化的產(chǎn)物在行政管理的方式下運(yùn)行不暢。其次是缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施，政府財(cái)政資金一次下?lián)芏鴽]有定期的損失補(bǔ)償機(jī)制和來源，基金

20、風(fēng)險(xiǎn)只得采取簡單的分擔(dān)攤派而不是有效的風(fēng)險(xiǎn)分散。（四）國際國經(jīng)濟(jì)形勢變化對其的影響目前，拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車投資、消費(fèi)與需仍存在一定的運(yùn)行失衡，特別是居民的消費(fèi)需求嚴(yán)重不足。今年世界各國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，次貸危機(jī)與人民幣持續(xù)升值固然在一定程度上緩解了我國貿(mào)易順差過大，抑制了投資過快增長，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變，但也不得不承認(rèn)，需相對不足、出口不斷萎縮對大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)生了致命的威脅。三、策略建議（一）增強(qiáng)企業(yè)自身的建設(shè)1.加強(qiáng)源融資，重視部積累。根據(jù)Myers融資次序理論，企業(yè)融資的選擇應(yīng)該是先源后外源。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史和企業(yè)成長歷程來看，企業(yè)

21、融資都有從源融資到外源融資再到更高層次源融資的交替變遷趨勢。我國中小企業(yè)無論是從自身的經(jīng)營特點(diǎn)還是從外部的體制約束來看，外源融資的成本都是很大的，短時(shí)期這種情況是難以得到改變的。因此，加強(qiáng)企業(yè)的源融資不失為一條切實(shí)可行的途徑。2.建立良好的企業(yè)文化，建立完善有效的部控制體系，提高信息透明度，提高自身的融資信譽(yù)度，縮小信息不對稱帶來的影響，形成雙邊信譽(yù)約束機(jī)制。“栽下梧桐樹，不愁金鳳凰”。通過上述做法，中小企業(yè)自身積累能力將得到大幅提升，這也意味著融資能力的相應(yīng)提高。3.中小企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析自身所處的行業(yè)環(huán)境，因地制宜地發(fā)展生產(chǎn)。努力克服一些短期心態(tài)和近視心里，不斷向集約型經(jīng)營方式轉(zhuǎn)化，加強(qiáng)經(jīng)營管

22、理，降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，中小企業(yè)的經(jīng)營者必須加強(qiáng)學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識。（二）完善金融市場放松利率管制，實(shí)行利率市場化。央行副行長吳曉靈在出席“微小企業(yè)貸款國際研討會”時(shí)指出，推動利率市場化改革，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用，是解決小企業(yè)貸款難的有效途徑。建立一個(gè)以央行利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，金融機(jī)構(gòu)存貸利率由市場供求決定的市場利率體系來緩解中小企業(yè)融資的困境。改革現(xiàn)有的國有商業(yè)銀行信貸管理體制，轉(zhuǎn)變按企業(yè)所有制形式劃分貸款的傳統(tǒng)觀念。（三）提倡用動產(chǎn)質(zhì)押來解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題長期以來，銀行貸款業(yè)務(wù)的擔(dān)

23、保方式較為單一，主要以不動產(chǎn)抵押和保證為主，因而“擔(dān)保難”無疑是融資難的一大核心問題，進(jìn)而也成為制約銀行業(yè)做大做強(qiáng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的一大障礙。在安泰資產(chǎn)監(jiān)管公司了解到，針對部分企業(yè)因采用租賃的土地、廠房進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，而融資時(shí)無可供抵押的土地廠房；部分企業(yè)原有的土地、廠房（商鋪）、設(shè)備已向他行設(shè)定抵押，因而再無固定資產(chǎn)可供抵押而無法取得更多的銀行貸款支持；設(shè)定抵押的機(jī)器設(shè)備、尤其是專用設(shè)備，難以變現(xiàn)，一旦依法處置相當(dāng)困難，且價(jià)值難以實(shí)現(xiàn)；貸款客戶之間相互提供保證擔(dān)保，構(gòu)成了事實(shí)上的銀行貸款自己給自己擔(dān)保，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)依法追索擔(dān)保單位的連帶保證責(zé)任，難免會導(dǎo)致貸款企業(yè)間的連鎖風(fēng)險(xiǎn)等諸多問題，動產(chǎn)質(zhì)押貸

24、款業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，顧名思義，就是以出質(zhì)人合法取得所有權(quán)的動產(chǎn)作質(zhì)押，獲取貸款行人民幣短期貸款，并引進(jìn)專業(yè)管理公司作為第三方監(jiān)管質(zhì)押物，質(zhì)押物存放于銀行、監(jiān)管公司和出質(zhì)人均無異議的監(jiān)管倉庫，實(shí)行信貸資金歸還與質(zhì)押物出庫的同步實(shí)施。以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的、大宗的、高流動性的主要原材料（如石油、煤炭、成品金屬與其他礦產(chǎn)品、等級糧油制品、木材、通用化工原料等）等動產(chǎn)設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保，具有易保值、易保管、易變現(xiàn)、易處置等顯著特點(diǎn)，是一種極佳的信貸擔(dān)保方式，也一定是貸款擔(dān)保的新趨勢。（四）地方政府應(yīng)大力推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，營造良好的 HYPERLINK :/ 金融環(huán)境1.政府應(yīng)從推動新一輪 H

25、YPERLINK :/ 經(jīng)濟(jì) HYPERLINK :/ 發(fā)展的高度，進(jìn)一步深化對中小企業(yè)發(fā)展重大意義的認(rèn)識，以 HYPERLINK :/ 科學(xué)發(fā)展觀進(jìn)一步引領(lǐng)、保障和促進(jìn)中小企業(yè)的健康快速發(fā)展。從堅(jiān)持嚴(yán)格依法辦事的角度進(jìn)一步加大對“兩法”貫徹實(shí)施的力度，形成合力為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境，想方設(shè)法緩解中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的難題，整體推進(jìn)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。尤其是在創(chuàng)業(yè)扶持、創(chuàng)新推動、市場開拓、資金支持、人才培訓(xùn)等方面，為中小企業(yè)提供全方位的服務(wù)指導(dǎo)和支持。改善、提高中小企業(yè)信用，對于提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力，抵御信用風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的融資能力，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。要逐

26、步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價(jià)體系，向銀行等機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信用信息；表彰守信用的中小企業(yè)，樹立信用典型，大力宣傳和推廣信用管理先進(jìn)模式和經(jīng)驗(yàn)。2.地方政府要積極組織建立和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資提供保障。要鼓勵和支持設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮其作用，尋找合適的市場切入點(diǎn)，積極有效地開展業(yè)務(wù)。要建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充機(jī)制，吸收社會資本進(jìn)入，鼓勵大企業(yè)、大公司參股、壯大擔(dān)保公司實(shí)力，提高擔(dān)保公司支持中小企業(yè)的能力。要改進(jìn)現(xiàn)行擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作辦法，按股份制、市場化原則規(guī)運(yùn)作，堅(jiān)持經(jīng)營的非盈利性和服務(wù)性。通過建立和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，提升中小企業(yè)

27、融資能力。（五）央行應(yīng)適當(dāng)放寬對中小企業(yè)貸款規(guī)模的限制，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的放貸能力也就是說應(yīng)適當(dāng)放寬地方性商業(yè)銀行、 HYPERLINK :/ 農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模控制，劃出專項(xiàng)額度專門用于支持中小企業(yè)發(fā)展，積極為中小企業(yè)提供全方位、多形式的金融服務(wù)。四、中小企業(yè)融資的創(chuàng)新思路分析（一）從資本市場支持中小企業(yè)發(fā)展的層面研究中小企業(yè)為 HYPERLINK :/ 中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具活力的經(jīng)濟(jì)組織，然而，這一經(jīng)濟(jì)角色與其在整個(gè)社會資源配置中的地位是十分不匹配的，這種不匹配的狀況既反應(yīng)在中小企業(yè)自身融資結(jié)構(gòu)的不合理，又表現(xiàn)為中小企業(yè)獲取資金的渠道狹窄，來源匱乏，方式單一。傳統(tǒng)的融資方式不僅不能改變中

28、小企業(yè)資金渠道狹窄、資金來源匱乏的局面，反而使中小企業(yè)的有效資金需求得不到可靠資金來源保障的矛盾更加激化，異化了中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，影響了中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，也直接降低了資本市場支持中小企業(yè)發(fā)展的功能性作用。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理、融資方式單一的問題，已經(jīng)成為轉(zhuǎn)變增長模式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的焦點(diǎn)，實(shí)際上也是中國資本市場制度安排和 HYPERLINK :/ 金融市場資源配置面臨的挑戰(zhàn)。至此，我們可從資本市場支持中小企業(yè)發(fā)展的層面，研究資本市場制度安排，創(chuàng)新融資方式，推進(jìn)資本市場與中小企業(yè)的共同發(fā)展。（二）從中小企業(yè)融資來源統(tǒng)計(jì)分析可以看出中小企業(yè)的資金來源主要還是所有者權(quán)益、保留盈余和非正式股權(quán)，因

29、此，中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間資本、商業(yè)信用以與非正式信貸等方式進(jìn)行融資也就不足為奇了。市場經(jīng)濟(jì)條件下的理想融資方式至少應(yīng)滿足三大條件：資金供給主體比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有著天然的優(yōu)勢，能夠獲得更高的回報(bào)，因而敢于承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)；資金供給主體在給中小企業(yè)提供融資便利的同時(shí)，能夠給中小企業(yè)帶來經(jīng)營管理的幫助；資金供給主體能夠克服中小企業(yè)融資中的成本過高的劣勢。在中國現(xiàn)有中小企業(yè)的融資方式中，對這三個(gè)條件的滿足程度并不能令人滿意。因此，我們要從有利于中小企業(yè)分散和化解風(fēng)險(xiǎn)、有利于獲得各種增值服務(wù)和幫助、有利于降低融資成本的客觀要求出發(fā)，探求融資方式的改進(jìn)創(chuàng)新。五、結(jié)論目前，我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)

30、造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占國生產(chǎn)總值的60%，上繳稅收占國家稅收總額的55%，進(jìn)出口總額占比也達(dá)到60%以上，提供75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會，且我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)都是由中小企業(yè)完成的。因此，自改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速成長，并不斷發(fā)展成為繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。鑒于中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)、推動技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的重要性，我國政府應(yīng)加大對中小企業(yè)的政策支持力度。本文從中小企業(yè)的重要性、融資難的成因、對其融資的策略建議等出發(fā)進(jìn)行了論述，層層深入，不斷推進(jìn)。注 釋麥克米倫缺陷：“麥克米倫缺口”(Macmillan Gap)認(rèn)為中小企業(yè)發(fā)展過程中存在著資金缺口，即資金的供給方不愿意以中小企業(yè)所要求的條件提供資金。Myers融資次序理論：Myers(1984)在一篇論文中，稱之為融資優(yōu)序理論或鳥啄次序理論(the pecking order theory)，即面臨融資時(shí)，企業(yè)會優(yōu)先選擇部融資、然后是債務(wù)融資，最后才是股票。參考文獻(xiàn)1曉