1、第九章 企業技術經濟分析第九章第九章 企業技術經濟分析企業技術經濟分析知識目標知識目標 1.了解技術經濟分析的基本概念和原理； 2.熟悉資金的時間價值及其衡量； 3.理解企業技術經濟分析的一般方法； 4.掌握企業投資項目的可行性研究的方法。第九章第九章 企業技術經濟分析企業技術經濟分析能力目標能力目標 1.能夠分析和計算資金的時間價值； 2.能夠運用技術經濟分析的一般方法分析企業項目的可行性。【導入案例導入案例】：瑞士的驚異瑞士的驚異-1250-1250億美元賬單億美元賬單 設想你突然收到一張你事先不知道的1250億美元賬單！而這確實發生在瑞士田西納鎮的居民身上。紐約布魯克林法庭判決田西納鎮應

2、向美國投資者支付這筆錢。 田西納鎮的問題源自1966年的一筆存款。斯蒂林格蘭威爾黑根不動產公司在內部交換銀行存入6億美元的維也納石油與礦藏選擇權。存款協議要求銀行按每周1的利率付款（銀行第二年即破產）。 1994年10月，紐約布魯克林法庭做出判決，從存款日到田西納鎮對銀行清算之間的7年中，田西納鎮以每周1的復利計息，而在銀行清算后的21年中，按8.54的年利率計息。 第一節第一節 技術經濟分析的基本原理技術經濟分析的基本原理 一、經濟效益的基本概念一、經濟效益的基本概念所謂技術的經濟效益是指企業從事生產經營過程中所取得的經營成所謂技術的經濟效益是指企業從事生產經營過程中所取得的經營成果與投入的

3、資源消耗的比較，簡言之，就是技術方案的產出（所得）與果與投入的資源消耗的比較，簡言之，就是技術方案的產出（所得）與投入（所費）的比較。投入（所費）的比較。經濟效益有兩種表達形式經濟效益有兩種表達形式第一節第一節 技術經濟分析的基本原理技術經濟分析的基本原理 二、技術經濟分析的原則二、技術經濟分析的原則第一節第一節 技術經濟分析的基本原理技術經濟分析的基本原理 三、技術經濟分析的可比條件三、技術經濟分析的可比條件第一節第一節 技術經濟分析的基本原理技術經濟分析的基本原理 四、技術經濟分析的指標體系四、技術經濟分析的指標體系1.1.反映收益類的指標反映收益類的指標第一節第一節 技術經濟分析的基本原

4、理技術經濟分析的基本原理 2 2反映勞動耗費的指標反映勞動耗費的指標第一節第一節 技術經濟分析的基本原理技術經濟分析的基本原理 3 3反映經濟效益的指標反映經濟效益的指標第一節第一節 技術經濟分析的基本原理技術經濟分析的基本原理 第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 一、資金時間價值的概念與衡量一、資金時間價值的概念與衡量1 1資金時間價值的含義資金時間價值的含義資金時間價值也叫貨幣的時間價值，是指同一筆資金在一段時資金時間價值也叫貨幣的時間價值，是指同一筆資金在一段時間的不同時點上具有不同的價值，即在不同時間支出或獲得同樣數額間的不同時點上具有不同的價值，即在不同時間支出或獲得同樣數額

5、的資金在價值上是不等的。的資金在價值上是不等的。2 2影響資金時間價值的因素影響資金時間價值的因素第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 3 3資金時間價值的衡量資金時間價值的衡量衡量資金的時間價值有兩個尺度：一個是絕對尺度，另一個是相對衡量資金的時間價值有兩個尺度：一個是絕對尺度，另一個是相對尺度尺度絕對尺度主要包括利息、利潤或凈收益等絕對尺度主要包括利息、利潤或凈收益等相對尺度主要有利率、利潤率或收益率等相對尺度主要有利率、利潤率或收益率等第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 二、資金時間價值的相關術語二、資金時間價值的相關術語1 1利息及利息率利息及利息率公式如下：公式如下：第

6、二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 PIi （1 1）單利法）單利法單利計息的計算公式如下：式中：In利息；P本金；n計息周期數；i利息率 inPIn 第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 n個計息周期后的本利和為：式中：Fn本利和；P本金；n計息周期數；i利息率 niPFn1 第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 （2 2）復利法）復利法復利計息是用本金和前期累計利息總額之和進行計息，即除最復利計息是用本金和前期累計利息總額之和進行計息，即除最初的本金要計算利息外，計息期間所得利息再計利息，俗稱初的本金要計算利息外，計息期間所得利息再計利息，俗稱“利滾利利滾利”。復利計算的

7、本利和公式為：復利計算的本利和公式為：nniPF1 第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 2 2復利計算中的常用術語復利計算中的常用術語第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 三、現金流量和現金流量圖三、現金流量和現金流量圖1 1現金流量現金流量第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 2 2現金流量圖現金流量圖第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 四、資金等值計算四、資金等值計算1 1資金等值和等值計算的概念資金等值和等值計算的概念2 2資金等值計算公式資金等值計算公式第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 （1 1）一次償付類型）一次償付類型其公式如下：其公式如下：n

8、iPF1第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 （2 2）一次償付現值公式）一次償付現值公式第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 （3 3）等額分付類型）等額分付類型1 1）等額分付終值公式）等額分付終值公式第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 公式如下：式中的 稱為等額分付終值系數，用 表示，故上式可以寫成：第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 iiAFn11iin11niAF，/niAFAF，/2 2）等額分付償債基金公式）等額分付償債基金公式 第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 公式如下：式中的式中的稱為等額分付償債基金系數，簡稱償債基金系稱為等額分付償債基

9、金系數，簡稱償債基金系數，用數，用表示，故上式可以寫成：表示，故上式可以寫成：11niiFA第二節第二節 資金的時間價值資金的時間價值 11niiniFA，/niFAFA，/第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般方法一、靜態分析方法一、靜態分析方法靜態分析方法主要有投資回收期、追加投資回收期和計算費用靜態分析方法主要有投資回收期、追加投資回收期和計算費用法等。法等。1 1投資回收期投資回收期式中：式中：Pt投資回收期，投資回收期，CI現金流入，現金流入，CO現金流出，現金流出，（CI-CO）t第第t年的凈現金流量。年的凈現金流量。00tPtiCOCI投資回收期更為實用的計算公式

10、為：投資回收期更為實用的計算公式為：第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般方法年的凈現金流量第的絕對值）年的累計凈現金流量第（T11TTPt2 2追加投資回收期追加投資回收期 式中：式中：Pa追加投資回收期；追加投資回收期；I1和和I2分別為方案分別為方案1（投資小）和方案（投資小）和方案2（投資大）的投資額；（投資大）的投資額；C1和和C2分分別為方案別為方案1和方案和方案2的運行成本。的運行成本。第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般方法2112CCIIPa3 3計算費用法計算費用法（1 1）總計算費用法）總計算費用法式中，式中，Z總總總計算費用；總計算費用

11、；I總投資；總投資；Pc基準投資回收期；基準投資回收期；C年運行成本（或經營成本）。年運行成本（或經營成本）。（2 2）年計算費用法）年計算費用法第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般方法CPIZc總cPICZ年二、動態分析方法二、動態分析方法1 1凈現值與凈年值凈現值與凈年值（1 1）凈現值（）凈現值（NPVNPV）式中：式中：NPV凈現值；（凈現值；（CI-CO）t第第t年的凈現金流量；年的凈現金流量；ic基準折現率；基準折現率；n項目的壽命期（或計算期）。項目的壽命期（或計算期）。（2 2）凈年值（）凈年值（AWAW）第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般

12、方法nttctiCOCINPV0)1 ()(),/(niPANPVAWc2 2費用現值與年費用費用現值與年費用費用現值（PC）的表達式為：年費用（AC）的表達式為：式中：式中：PC費用現值；費用現值；AC年費用；年費用；F期末殘值期末殘值第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般方法),/(),/(0niFPFtiFPCOPCcntc),/(niPAPCACc3 3內部收益率（內部收益率（IRRIRR） 其含義表達式為 式中：IRR內部收益率 第三節第三節 技術經濟分析的一般方法技術經濟分析的一般方法ntttIRRCOCIIRRNPV00)1 ()()(第四節第四節 投資項目的可行性研究投資項目的可行性研究一、可行性研究概述一、可行性研究概述所謂可行性研究是指對擬建項目在技術上是否選進適用、經濟上所謂可行性研究是指對擬建項目在技術上是否選進適用、經濟上是否合理有利、建設上是否可行，所進行的綜合分析和全面科學論證是否合理有利、建設上是否可行，所進行的綜合