1、我國新能源汽車企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策【摘要】近年來，我國汽車企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)快速增長的趨勢，同時在政策的推動下，自主品牌新能源汽車也不斷興起，一時間汽車行業(yè)內(nèi)投資新能源汽車成為熱門產(chǎn)業(yè)。生產(chǎn)新能源汽車的企業(yè)既有傳統(tǒng)的燃油車生產(chǎn)企業(yè)，也有新成立的新能源車企；更有甚者，為了抓住產(chǎn)業(yè)熱點和新能源汽車行業(yè)的政府補貼進行資本運作，通過對投資者描繪未來的設(shè)想，圈取資本投入，俗稱“玩資本”。文章對當前新能源汽車的市場及融資渠道進行研究與分析，并進行相應(yīng)的探討，對新能源汽車前景及相應(yīng)的投資項目提出建議?！娟P(guān)鍵詞】新能源汽車；融資；資本運作0前言近年來，隨著人民生活水平的提高，汽車逐漸普及進入廣大家庭，我國的汽車工業(yè)也

2、得到了快速的發(fā)展，在經(jīng)歷了早期的合資大潮后，自主品牌汽車逐漸也成為消費者的重要選擇。但是由于自主品牌汽車發(fā)展起步晚,傳統(tǒng)領(lǐng)域的汽車技術(shù)上仍與國際先進水平存在較大差距，尤其在引擎和變速箱等核心技術(shù)領(lǐng)域中與世界先進水平仍有不小差距。近年來，隨著科技的進步，以電動汽車為代表的新能源汽車開始走進人民的生活，各國開始研制新能源汽車作為未來發(fā)展的戰(zhàn)略方向，而這一領(lǐng)域目前發(fā)展尚處于初級階段，各國在技術(shù)上差距不像成熟的傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域那樣明顯，所以對于中國的汽車工業(yè)來說是個趕上并超越的好時機。同時，我國為了扶植新能源汽車的發(fā)展也出臺了相應(yīng)的優(yōu)惠補貼政策，更促使新能源汽車成為目前汽車工業(yè)的一個重要組成部分，同時國

3、內(nèi)新能源汽車企業(yè)紛紛成立以響應(yīng)政策，并期望在新能源汽車領(lǐng)域中占得先機。1我國新能源汽車企業(yè)的現(xiàn)狀及融資渠道1.1 我國新能源汽車的現(xiàn)狀目前，我國常見的新能源汽車有純電動汽車、混合動力電動汽車（包括微型、輕型、中型及完全混合動力和插電式混合動力）、燃料電池電動汽車及其他新能源汽車。其中，我國政府對購買純電動汽車和插電式混合動力汽車的用戶進行補貼，補貼的標準和類型根據(jù)純電動和插電式混動2種類型不同而有所不同，同時補貼金額分為中央補貼和地方補貼兩項，地方補貼也根據(jù)地域不同有所差別，兩項補貼疊加后用戶所得到的就是總共的補貼金額。目前，電動汽車在我國大城市需求較大，如上海和深圳。以上海為例，傳統(tǒng)燃油汽車

4、的車牌實行拍賣制，由于額度有限，近幾年單個車牌平均成交價格已達9萬元，甚至超越了部分車價，對于消費者而言是極大的經(jīng)濟負擔；而如果選用新能源汽車，所有補貼下來累計超過10萬元，同時免費獲得新能源汽車牌照，大大減輕了購車者的經(jīng)濟負擔。所以，目前我國汽車保有量較大的幾大城市都在政策上向新能源汽車傾斜，在治理擁堵的同時也將消費者的注意力引向新能源汽車。1.2 我國新能源汽車企業(yè)的融資渠道在國家政策的推動下，國內(nèi)的新能源汽車企業(yè)紛紛成立，包括從傳統(tǒng)能源汽車企業(yè)中成立的新能源汽車分部、從其他行業(yè)轉(zhuǎn)行新能源汽車的企業(yè)和完全新成立的新能源汽車企業(yè)。而新進的非汽車產(chǎn)業(yè)出身的新能源汽車企業(yè)相對來說在資金上就面臨很

5、大的挑戰(zhàn)。這些企業(yè)原來并非制造汽車企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)并沒有相應(yīng)的制造經(jīng)驗，在市場上也并沒有口碑，汽車本身就是一件昂貴的消費品，沒有經(jīng)驗的消費者們更多地看重產(chǎn)品的質(zhì)量和口碑，而沒有口碑也缺乏造車經(jīng)驗的新能源汽車企業(yè)能否在這個新興市場中立足，所經(jīng)受的壓力要高于轉(zhuǎn)型的新能源汽車企業(yè)。資金問題通常依賴于現(xiàn)有的企業(yè)融資。新能源汽車的前期投入研發(fā)需要非常多的資金，一般沒有哪家企業(yè)能夠在前期依靠自身投入如此巨大的資本，所以通常新興的新能源汽車創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初創(chuàng)階段需要向社會大量融資，吸引大量的資本流入，從風險投資到A輪融資、B輪融資等。比如，“蔚來汽車”已經(jīng)完成5輪融資，金額達到146億元，投資方包括“騰訊”“京東

6、”“百度”等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，并且已推出樣車，在新能源汽車創(chuàng)業(yè)企業(yè)中處在領(lǐng)跑位置，最近更有消息傳出即將赴美進行IPO,以吸引全球的目光。止匕外，“小鵬汽車”“威馬汽車”“拜騰汽車”等企業(yè)分別也獲得了不同程度的融資，并計劃幾年內(nèi)推出新車，融資方不乏國內(nèi)知名企業(yè)。止匕外，由于技術(shù)問題，原本非汽車生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型新能源汽車在短時間內(nèi)做到自主研發(fā)是有困難的，所以目前這些企業(yè)必須依靠與汽車企業(yè)進行戰(zhàn)略合作，為其進行研發(fā)和代工生產(chǎn)，才能在短時間內(nèi)盡快推出產(chǎn)品，贏取投資者的信任，進而吸引更多的資金進入，達到規(guī)模效應(yīng)。2我國新能源汽車企業(yè)融資存在的問題2.1 市場供給與需求不平衡雖然新能源汽車是目前非常有前景的一個

7、產(chǎn)業(yè)，許多企業(yè)都希望抓住先機，搶占市場，從而出現(xiàn)了短時間內(nèi)國內(nèi)就已出現(xiàn)200家新能源汽車的情況，但是從目前的情況來看，新能源汽車的需求量雖然在幾個一線城市非常大，在全國層面來看卻并不大，需求量非常有限。從2022年我國的汽車銷售數(shù)據(jù)來看，表現(xiàn)最好的新能源汽車品牌是“北汽新能源EC系列”，年度銷量達到了7.8萬輛，排名第二的為上汽集團的“榮威i6”，年銷量約6.4萬輛。但是，這個表現(xiàn)對比傳統(tǒng)能源汽車的數(shù)據(jù)，差別非常巨大，代表傳統(tǒng)能源暢銷車的“上汽大眾”僅“朗逸”一款車在2022年就售出了46萬輛，月均銷量接近4萬輛。上述銷量情況說明目前國內(nèi)新能源汽車的需求量和傳統(tǒng)能源汽車相比還有著極大的差別，新

8、能源汽車并未處在快速發(fā)展時期，而目前汽車消費主力仍然是傳統(tǒng)能源汽車。從目前的狀況來看，有不少能源汽車創(chuàng)業(yè)企業(yè)將在這幾年內(nèi)倒閉，新能源汽車企業(yè)將經(jīng)歷一次行業(yè)洗牌，200多家新能源汽車創(chuàng)業(yè)企業(yè)將會剩下為數(shù)不多的行業(yè)強者繼續(xù)發(fā)展。2.2 企業(yè)融資問題頻出新能源汽車是未來行業(yè)發(fā)展的一個趨勢，但是畢竟目前汽車消費主力還是傳統(tǒng)能源汽車，對于各新能源汽車制造商來說，提前布局、搶占市場對未來的發(fā)展具有非常重要的意義，作為先行者在一個新興市場能夠站穩(wěn)，未來將會避免在激烈的成熟市場中與各種強大對手的直接競爭。但是新能源汽車市場畢竟目前才剛開始發(fā)展，搶占一個并沒有太多人氣的市場意味著需要占用大量的資金投入，方向包括

9、廠房的建設(shè)、平臺的打造及各種研發(fā)的投入。資金長期投入并且難以在短期內(nèi)盈利，使得投資新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為一個高風險、難回幸艮的投資項目。不僅國內(nèi)的廠商，國外廠商也面臨重重壓力，比如電動汽車的先驅(qū)美國“特斯拉”，財務(wù)報表上顯示至今其利潤仍然為虧損，而其虧損的原因為研發(fā)成本過于高昂及市場需求有限，導致其入不敷出；但是，由于“特斯拉”作為先行者在市場中先入為主，加上其大量的研發(fā)成果使得其即使仍處于虧損，市場仍然對其未來走勢持有強烈的熱情，而其股價也持續(xù)高漲，熱情的股市投資者為“特斯拉”高昂的研發(fā)成本買了單，但是未來他們預(yù)期將會得到可觀的回報。由于目前的現(xiàn)狀，我國的新能源企業(yè)在融資上只能高度依賴股權(quán)融資,

10、即在資本市場中尋找各種風險投資者或者私募股權(quán)投資者進行融資，這種融資方式有著長期性、不可逆性及無負擔性的特點。這就意味著投資新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投資者要面對的是一個非常長期的投資項目，而此項目的經(jīng)營情況及盈利與否全取決于項目的控制者，甚至要面對一些潛在的風險。3針對新能源汽車企業(yè)風險的建議3.1 加強監(jiān)管與審核新能源汽車市場是一個很有潛力的市場，良性的發(fā)展可以在國內(nèi)甚至國際汽車市場中搶得先機，實現(xiàn)彎道超車，揚長避短，避開傳統(tǒng)能源內(nèi)燃機汽車的不足而提前搶占新能源汽車同一起跑線的先機。但是，短期內(nèi)的投資融資問題是存在的，同時也包括一些企業(yè)借助新能源汽車的項目進行圈地。政府在新能源汽車項目中應(yīng)加強審批，

11、提高企業(yè)的準入資質(zhì)，避免一些“玩資本”企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)或者并購的手段進入新能源汽車的生產(chǎn)行列，而后通過各種政策的優(yōu)惠進行圈地等其他目的的資本，尤其在對創(chuàng)業(yè)型新能源汽車企業(yè)的審核中，不應(yīng)該只是看重新能源汽車的項目資質(zhì)和等待產(chǎn)品的推出，還應(yīng)該在之后的生產(chǎn)過程中不斷審核企業(yè)的會計賬表及其研發(fā)生產(chǎn)進度，甚至包括研發(fā)成果與合作主機廠等關(guān)聯(lián)企業(yè)的情況。通過加強審核，真正使新能源汽車創(chuàng)業(yè)企業(yè)得到良好的發(fā)展，并對潛心造車的新能源汽車企業(yè)進行必要的扶助。3.2 加強投資風險評估新能源汽車的創(chuàng)業(yè)企業(yè)為了吸引投資者，會不斷地宣稱自身產(chǎn)品的美好前景，同時也會宣稱企業(yè)自身的良好財務(wù)狀況，尤其是需要多輪創(chuàng)業(yè)的企業(yè)。通常，創(chuàng)業(yè)

12、型新能源汽車的債券融資比例相對很低，但是卻并不意味著該項目就是低風險、高收益的投資，還必須結(jié)合產(chǎn)品的研發(fā)情況進行分析?！巴尜Y本”企業(yè)在產(chǎn)品的研發(fā)上通常都不會有太高的效率，但卻經(jīng)常宣稱自身產(chǎn)品即將推出，不斷地向潛在投資者“畫餅”，這樣的投資項目如果將來沒能推出最終的產(chǎn)品，如果沒有找到資金出路的話對投資者來說無疑將是一場重大打擊。投資者在投資中必須加強風險的評估，必須及時查看企業(yè)的會計賬表，了解企業(yè)的賬目及資金的使用情況，對于一些長期不公布賬表的企業(yè)，投資者必須提高警惕，因為企業(yè)的賬目缺乏公開會導致項目資金缺少監(jiān)督，最后將會導致風險的發(fā)生，所以必須在投資時發(fā)揮股東監(jiān)督的作用，及時對企業(yè)經(jīng)營做出監(jiān)督，從而避開項目中存在的“玩資本”的風險，使得投資者的合法權(quán)益得到保障。4結(jié)語新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為一個產(chǎn)業(yè)趨勢，必然將掀起一波發(fā)展的新勢頭。要把握住這波新勢頭，就必須讓新能