1、第十六章 通貨膨脹 通貨膨脹無處不在并且總是一種貨幣現(xiàn)象。（弗里德曼）通貨膨脹無處不在并且總是一種貨幣現(xiàn)象。（弗里德曼）一一. .通貨膨脹的含義及衡量通貨膨脹的含義及衡量二二. .通貨膨脹的分類通貨膨脹的分類三三. .通貨膨脹的原因通貨膨脹的原因四四. .通貨膨脹的持續(xù)通貨膨脹的持續(xù)五五. .通貨膨脹的成本通貨膨脹的成本一.通貨膨脹的含義及衡量（1）通貨膨脹的含義 通貨膨脹（Inflation）指在信用貨幣制度下，流通中的貨幣數(shù)量超過經(jīng)濟(jì)實(shí)際需要而引起的貨幣貶值和物價(jià)水平全面而持續(xù)的上漲。 不是指一種或幾種商品的物價(jià)上升; 不是指物價(jià)水平一時(shí)的上升；通貨膨脹率：從一個時(shí)期到另一個時(shí)期價(jià)格水平變

2、化的百分比 t=（tt-1） t-1左式中，t為t時(shí)期的通貨膨脹率； t為t時(shí)期的價(jià)格水平； t-1為t-1時(shí)期的價(jià)格水平；（2）通貨膨脹的衡量 消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI:在普通家庭的支出中，購買具有代表性的一組商品，現(xiàn)在要比過去多花多少錢。生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI：衡量生產(chǎn)原材料和中間投入品等的價(jià)格水平的指數(shù)，是對給定的一組商品的成本的度量。GDP折算指數(shù)：是衡量通貨膨脹的物價(jià)變動的重要指標(biāo)之一，等于名義GDP與實(shí)際GDP的比率.物價(jià)上漲物價(jià)上漲紙幣貶值紙幣貶值購買力下降購買力下降二.通貨膨脹的分類上升 速度價(jià)格影響預(yù)期程度表現(xiàn)形式溫和的通貨膨脹：每年的物價(jià)水平上升比例在10%以內(nèi)；奔騰式通貨膨脹：年

3、通貨膨脹率在10%-100%之間；（嚴(yán)重）超級通貨膨脹：通貨膨脹率在100%以上；（惡性）平衡型通貨膨脹：每件商品的價(jià)格都按相同比例上升；例：工資率、租金、利率等非平衡型通貨膨脹：各種商品價(jià)格上升的比例并不完全相同；未預(yù)期型通貨膨脹：價(jià)格上升速度超出預(yù)料；預(yù)期性通貨膨脹：物價(jià)有規(guī)律的變動；公開型：通過物價(jià)水平統(tǒng)計(jì)反映出來；隱蔽型：沒有通過物價(jià)水平統(tǒng)計(jì)反映出來；抑制型：價(jià)格管制條件下，通過排隊(duì)、搜尋、尋租等途徑反映出來的通貨膨脹；三.通貨膨脹的原因1.作為貨幣現(xiàn)象的通貨膨脹（貨幣數(shù)量論的解釋）基本思想：每次通貨膨脹都有貨幣供給的迅速增長。 MV=Py即:貨幣供給量貨幣流通速度（總支出）=價(jià)格水平

4、實(shí)際收入水平（總收入）對上式取自然對數(shù)：MVPy關(guān)于時(shí)間t求微分：dMMdVV=dPPdyy記dPP，mdMM，vdVV，ydyy；移項(xiàng)得myv即：通貨膨脹率=貨幣增長率產(chǎn)量增長率+貨幣流通速度變化率若貨幣流通速度不變，my，在長期內(nèi)，實(shí)際產(chǎn)量的增長率是固定不變的，則貨幣供給增長率的變化決定了通脹率的變化2.用總需求與總供給解釋（1）需求拉動的通貨膨脹需求拉動的通貨膨脹：又稱超額需求，是指總需求超過總供給所引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)顯著的上漲。水平的凱恩斯總供給曲線：產(chǎn)量極低時(shí)，總需求增加不會引起價(jià)格水平的上漲，此時(shí)資源充足。中間的常規(guī)總供給曲線：總需求增加，價(jià)格上漲，AS曲線向右上方傾斜，這是

5、由于勞動、原料、生產(chǎn)設(shè)備等不足而引起成本提高，即供給瓶頸，該區(qū)域P1-P3稱為瓶頸式的通貨膨脹。垂直的古典總供給曲線：充分就業(yè)，總需求繼續(xù)增加，價(jià)格上漲，總產(chǎn)量（國民收入）不變瓶頸式通脹瓶頸式通脹需求拉上型通脹需求拉上型通脹（2）成本推動的通貨膨脹成本推動的通貨膨脹，又稱供給通貨膨脹，是指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般物價(jià)水平持續(xù)顯著的上漲.工資推動：在不完競爭的勞動市場上，由于工會組織的介入，使得工資增長超過生產(chǎn)增長率，導(dǎo)致成本提高，價(jià)格水平上升。 工資-價(jià)格螺旋：工資提高引起價(jià)格上漲，價(jià)格上漲又進(jìn)一步導(dǎo)致工資提高的螺旋式上升過程.利潤推動：在不完全競爭的產(chǎn)品市場，

6、壟斷企業(yè)和寡頭企業(yè)利用市場勢力謀取謀取過高利潤，操縱價(jià)格，調(diào)高定價(jià)，致使價(jià)格上漲的速度超過成本增長的速度。3.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹（經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素變動角度）現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)一般不允許生產(chǎn)要素從生產(chǎn)率低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率高的部門，從逐漸衰退的部門轉(zhuǎn)移到正在迅速發(fā)展的部門，不從非開放部門轉(zhuǎn)移到開發(fā)部門。保護(hù)所謂的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)要素要求向更高的報(bào)酬轉(zhuǎn)移，以要求“公平”收入；即使不能轉(zhuǎn)移也通過各種渠道要求收入跟上去，向高工資看齊，導(dǎo)致工資上漲。例題見課本484頁結(jié)構(gòu)型通貨膨脹：在沒有需求拉動和成本推動的情況下，只是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動，也會造成一般價(jià)格水平的上漲。四.通貨膨脹的持續(xù)通貨膨脹螺旋：大多數(shù)人預(yù)期到

7、通貨膨脹，這種預(yù)期會變成現(xiàn)實(shí)，是通貨膨脹產(chǎn)生一種慣性，具有不斷持續(xù)下去的趨勢。通貨膨脹時(shí)期，個人要求工資提高，以保證實(shí)際工資不降低；銀行貸款要提高名義利率，以獲得一定的實(shí)際收益率只要通貨膨脹發(fā)生，成本推動和需求推動同時(shí)發(fā)揮作用（a）圖中，經(jīng)濟(jì)初始均衡點(diǎn)E，假設(shè)出現(xiàn)總需求沖擊，AD0移到AD1，在原有價(jià)格上出現(xiàn)超額需求，價(jià)格上升至P1，根據(jù)工資價(jià)格螺旋，價(jià)格上升引起工資提高，供給成本提高，使總供給曲線左移，在（b）中，AS1移到AS2，又更高的工資意味著更高的收入，導(dǎo)致總需求進(jìn)一步擴(kuò)大，AD1移到AD2，在P1價(jià)格下，出現(xiàn)新的超額需求，導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步上漲，引發(fā)新一輪的工資上漲。以此類推，通貨膨脹

8、在整個經(jīng)濟(jì)中不斷循環(huán)。五.通貨膨脹的成本1.預(yù)期到的通貨膨脹成本菜單成本：通脹時(shí)改變價(jià)格的成本；鞋底成本：通脹時(shí)人們減少貨幣持有量浪費(fèi)的資源稅收扭曲：稅收未考慮實(shí)際利率的改變相對價(jià)格變動導(dǎo)致的資源配置不當(dāng)混亂與不方便：通脹侵蝕了計(jì)價(jià)單位懂得實(shí)際價(jià)值2.未預(yù)期到的通貨膨脹成本不確定性的增加：與預(yù)期相異的通脹導(dǎo)致決策（投資、儲蓄、就業(yè)等）失誤，成本高昂，經(jīng)濟(jì)效益降低不合意的財(cái)產(chǎn)的再分配相對價(jià)格變動性的增加不利于靠固定的貨幣收入維持生活的人對儲蓄者不利：通脹時(shí)價(jià)格上漲，存款的實(shí)際價(jià)值或購買力下降導(dǎo)致債務(wù)人和債權(quán)人之間發(fā)生收入再分配：債務(wù)人獲利由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應(yīng)過多，因此，治理通貨膨

9、脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量相適應(yīng)，穩(wěn)定幣值以穩(wěn)定物價(jià)。而要控制貨幣供應(yīng)量，必須實(shí)行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，保持適度的信貸規(guī)模，由中央銀行運(yùn)用各種貨幣政策工具靈活有效地調(diào)控貨幣信用總量，將貨幣供應(yīng)量控制在與客觀需求量相適應(yīng)的水平上。治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應(yīng)量是不夠的，還必須根據(jù)各次通貨膨脹的深層原因?qū)ΠY下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會總需求是關(guān)鍵。各國對于社會總需求的調(diào)節(jié)和控制，主要是通過制定和實(shí)施正確的財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。在財(cái)政政策方面，主要是大力壓縮財(cái)政支出，努力增加財(cái)政收入，堅(jiān)持收支平衡，不搞赤字財(cái)政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)總量的措施。采用財(cái)政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費(fèi)過快增長，以此來實(shí)現(xiàn)控制社會總需求的目的。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時(shí)人手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經(jīng)濟(jì)增長，只能在低水平上實(shí)現(xiàn)均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹的代價(jià)而前功