1、09年10月18日下午的財務報表分析計算題答案五、計算分析題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）計算結果保留兩位小數。38. 某公司2006、2007年的相關財務資料見下表單位：萬元項目2006年度2007年度流動負債150190長期負債350410資產總額11001300利息支出凈額1216此外，該公司2007年的市盈率為20，每股市價為30元，銷售成本為630萬元，銷售毛利率為30%，假設全部為賒銷，無銷售退回折扣與折讓，公司發行在外的普通股股數為50萬股，無優先股，當年的所得稅為36萬元。不考慮其他因素。要求：計算2007年的普通股基本每股收益、銷售凈利率、長期資金收益率和總資產周轉

2、率。答疑編號31020208【參考答案】（1）市盈率每股市價/每股收益所以：每股收益每股市價÷市盈率30÷201.5元（2）毛利率銷售毛利/銷售收入銷售毛利銷售收入銷售成本所以：毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入1銷售成本/銷售收入銷售收入銷售成本÷（1-毛利率）630÷（1-30%）900萬元凈利潤每股收益×股數1.5×5075萬元所以：銷售凈利率凈利潤/銷售收入×100%75/900×100%8.33%（3）長期資金收益率息稅前利潤/平均長期資金其中：息稅前利潤利潤總額利息費用凈利潤所得稅利息費用75+36+

3、16127萬元平均長期資金【（期初長期負債期初股東權益）（期末長期負債期末股東權益）】/2其中：股東權益資產總額負債總額期初股東權益1100-（150+350）600萬元期末股東權益1300-（190+410）700萬元平均長期資金【（350+600）+（410+700）】÷21030萬元長期資金收益率息稅前利潤/平均長期資金127/1030×100%12.33%（4）總資產周轉率銷售收入/平均總資產其中平均總資產（1100+1300）÷21200萬元總資產周轉率900÷12000.75【解析】本題主要考核第7章盈利能力分析指標的計算。39.已知某公司2

4、007年會計報表的有關資料如下：資料金額單位：萬元 資產負債表項目年初數年末數資產800010000負債45006000所有者權益35004000利潤表項目上年數本年數營業收入（略）20000凈利潤（略）500要求：（1）計算杜邦財務分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算）：凈資產收益率；總資產凈利率（保留小數點后三位百分數）；銷售凈利率；總資產周轉率（保留三位小數）；權益乘數（2）用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。答疑編號31020209【參考答案】（1）凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%500/（

5、3500+4000）÷2 ×100% =13.33%總資產凈利率=凈利潤/平均總資產×100%500/（8000+10000）÷2 ×100%=5.556%銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%500/20000×100%=2.5% 總資產周轉率銷售收入/平均總資產=20000/（8000+10000）÷2=2.222（次）權益乘數=平均總資產/平均凈資產（10000+8000）÷2/ （4000+3500）÷2=2.4（2）凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數5.556%×

6、2.413.33%凈資產收益率銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數=2.5%×2.222×2.4=13.33%【解析】本題考核第10章財務綜合分析與評價中的杜邦財務分析40.某公司2006年度簡化的資產負債表如下：單位：萬元 資產負債及所有者權益貨幣資金50應付賬款100應收賬款長期負債存貨實收資本100固定資產凈值留存收益100資產合計負債及所有者權益合計其他有關財務指標如下：（1）長期負債與所有者權益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）：9次（4）平均收現期（應收賬款按年末數計算，一年按360天計算，銷售收入全部為賒

7、銷收入）：18天（5）總資產周轉率（總資產按年末數計算）：2.5次要求：利用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分，并列示所填數據的計算過程。答疑編號31020210【參考答案】本題中：所有者權益實收資本留存收益100+100200萬元長期負債與所有者權益之比0.5長期負債所有者權益×0.5200×0.5100萬元負債總額應付賬款長期負債100+100200萬元資產總額負債總額所有者權益總額200+200400萬元總資產周轉率銷售收入/資產總額2.5銷售收入2.5×資產總額2.5×4001000萬元平均收現期應收賬款周轉天數360天×應收賬款

8、期末余額/銷售收入1000萬元18天應收賬款期末余額1000×18÷36050萬元銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入10%銷售成本10001000×10%900萬元存貨周轉率（存貨按年末數計算）銷售成本900萬元/年末存貨余額9次年末存貨余額900÷9100萬元固定資產凈值資產總額貨幣資金應收賬款存貨400-50-50-100200萬元綜上：表中空白項目分別為：應收賬款50萬元；存貨100萬元；固定資產200萬元資產總額負債及所有者權益總額400萬元長期負債100萬元；【解析】本題考核的6章營運能力分析這種題目關鍵要確定先從哪里入手，根據題目中的報

9、表資料可以確定出所有者權益的金額，而財務指標中有長期負債與所有者權益之比，因此就可以以此為突破口，計算長期負債，進而計算負債總額。41.某企業當年的銷售收入為1680萬元，全部為賒銷收入。銷貨成本為800萬元，平均流動資產占平均總資產的比重為30%，由應收賬款和存貨兩部分構成，期末存貨240萬元，存貨周轉率為4次，當年負債平均余額為800萬元，流動負債占總負債的比重為40%，假設全部由應付賬款構成。權益乘數為2，假設無銷售退回、折讓與折扣，一年按360天計算。要求：（1）計算應收賬款、存貨平均余額以及應收賬款周轉率、營運資本周轉率、應付賬款周轉率；（2）計算營業周期及現金周期（保留整數天）答疑

10、編號31020211【參考答案】（1）存貨周轉率銷貨成本800萬元/存貨平均余額4次存貨平均余額800÷4200萬元權益乘數平均總資產/平均所有者權益平均總資產/（平均總資產平均總負債）平均總資產/（平均總資產800）2平均總資產1600萬元流動資產占總資產的比重為30%平均流動資產1600×30%480萬元流動資產應收賬款+存貨應收賬款平均余額平均流動資產存貨平均余額480-200280萬元應收賬款周轉率賒銷收入凈額/應收賬款平均余額1680÷2806次流動負債占總負債的比重為40%平均流動負債800×40%320萬元平均營運資本平均流動資產平均流動負

11、債480-320160萬元營運資本周轉率銷售收入凈額/平均營運資本1680/16010.5次應付賬款周轉率賒購凈額/應付賬款平均余額其中：賒購凈額本期存貨增加凈額銷貨成本期末存貨期初存貨800240（2×存貨平均余額200期末存貨240）800240160880萬元應付賬款平均余額流動負債平均余額320萬元應付賬款周轉率880/3202.75次（2）營業周期應收賬款周轉天數存貨周轉天數360天÷應收賬款周轉次數360天÷存貨周轉次數360÷6+360÷4150天現金周期營業周期應付賬款周轉天數150天360天÷應付賬款周轉率150天3

12、60天÷2.7519天【解析】本題考核的6章營運能力分析指標的計算42.某制造企業2007年6月30日資產負債表（簡表）如下：資產負債表 單位：元 資產負債與所有者權益項目金額項目金額流動資產其中：速動資產固定資產凈值無形資產201 97068 700237 000138 955流動負債長期負債負債合計所有者權益97 92580 000177 925400 000總計577 925總計577 925假定行業流動資產占總資產的比重平均值為30%；要求：對該企業的資產負債表進行垂直分析（通過共同比報表分析），并對其資產結構及負債結構作出評價。答疑編號31020212參考答案：共同比資產負

13、債表單位：元 資產負債與所有者權益項目金額項目金額流動資產其中：速動資產固定資產凈值無形資產34.95%11.89%41.01%24.04%流動負債長期負債負債合計所有者權益16.94%13.84%30.79%69.21%總計100%總計100%分析：（1）資產結構該制造企業流動資產占總資產的比值是34.95%，超過行業流動資產結構的平均值，說明與同行業平均水平相比，本企業流動資產比重過大，其中速動資產占總資產的比重是11.89%，說明存貨等非速動資產占總資產的比重為23.06%，所以流動資產比重較大主要是由于存貨等非速動資產較多。應進一步查明企業是否存在銷售不暢，存貨積壓以及信用條件偏緊的情

14、況。（2）債務結構：該制造企業負債率為30.79%，根據經驗基準，制造業資產負債率通常介于40%-60%之間，說明該企業負債率偏低，雖然償債能力較強，財務風險較低，但相應的企業也不會獲得更高財務杠桿收益，所以收益也會比較低。另外該企業流動負債在總負債中所占比重較大，說明該企業短期償債壓力較大。【解析】考核第2章資產負債表解讀中的資產負債表結構分析六、綜合分析題（本大題共1小題，共15分）計算結果除特別要求的以外其余保留兩位小數。43.已知：MT公司2005年初所有者權益總額為1500萬元，該年的資本保值增值率為125%（該年度沒有出現引起所有者權益變化的客觀因素）。2008年年初負債總額為40

15、00萬元，產權比率為2/3，該年的資本積累率為150%，年末資產負債率為0.25，負債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業所得稅稅率為33%。 要求：根據上述資料，計算 MT公司的下列指標： （1）2005年年末的所有者權益總額。答疑編號31020213參考答案：本題中：由于：資本保值增值率期末所有者權益/期初所有者權益所以：期末所有者權益1500×125%1875（萬元）（2）2008年年初的所有者權益總額。答疑編號31020214參考答案：產權比率負債/所有者權益所以：所有者權益負債÷產權比率4000÷2/3600

16、0萬元（3）2008年年初的資產負債率。 答疑編號31020215參考答案：資產負債率負債/資產×100%4000÷（4000+6000）×100%40%（4）2008年年末的所有者權益總額和負債總額。答疑編號31020216參考答案：由于：資本保值增值率1+資本積累率所以：資本保值增值率期末所有者權益/期初所有者權益1+150%2008年末所有者權益6000×（1+150%）15000萬元由于資產負債率0.25，所以股權比率0.75資產總額期末所有者權益/股權比率15000÷0.7520000萬元2008年年末負債20000-150005000萬元（5）2008年年末的產權比率。答疑編號31020217參考答案：產權比率負債/所有者權益5000÷15000×100%33.33%（6）2008年的所有者權益平均余額和負債平均余額。答疑編號31020218參考答案：所有者權益平均余額（6000+15000）÷210500萬元負債平均余額（4000+5000）÷24500萬元（7）2008年的息稅前利潤。答疑編號31020219參考答案：息稅前利潤凈利潤所得稅利息費用1005÷（1-33%）4500×10%195